Выплата дивидендов: как правильно рассчитать сумму для ООО в 2021 году, сроки и форма дивидендов — Контур.Бухгалтерия

Описание работы эхолотов Lowrance в режиме нижнего сканирования — DSI (DownScan Imaging). Простым языком — что это такое и для чего он нужен.

Методика расчета DSI

Индекс DSI (Dividend Stability Index) — это коэффициент, который позволяет наглядно понять на сколько компания стабильно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер год от года. Традиционно, при расчете DSI используются данные о выплаченных дивидендах в предыдущие 7 лет. В этом случае формула расчета индекса DSI принимает следующий вид:

DSI = (C + U) / 14,

где C — это количество раз за последние 7 лет, когда компания платила хоть какой-то дивиденд в течение года;

      U — это количество раз за последние 7 лет, когда ежегодный размер дивиденда оказывался больше, чем самый максимальный размер дивидендов из предыдущих периодов.

Чтобы наглядно показать расчет, приведу далее примеры выплат дивидендов трех компаний и покажу какой индекс DSI у них будет:

Год Компания А Компания Б Компания В
2011 1 10
2012 2 10
2013 3 10
2014 4 12 7
2015 5 8
2016 6 10 9
2017 7 15 10

Примечание: если в ячейке указан знак «-» (прочерк) — это значит. что компания в этом году не платила дивидендов, или о таких выплатах нет информации. Например, компании в это время еще не существовало, либо она была не публичным акционерным обществом.

Теперь для каждой компании подсчитаем индекс стабильности дивидендов.

Компания А. Выплата дивидендов проводилась каждый год из 7 — значит первое слагаемое в числители будет равно 7. Компания каждый год увеличивала сумму выплаты дивидендов, причем каждый новый год — сумма была больше, чем в любой из предшествующих. Поэтому второе слагаемое числителя также будет равно 7. Таким образом DSI = (7+7)/14 = 1.

Компания Б. Эта компания платила дивиденды только 5 раз из 7, значит первое слагаемое равно 5. Повышение дивидендов было два раза: в 2014 и 2017 годах. Значит U = 2. В этом случае индекс DSI = (5+2) / 14 = 0,5.

Компания В. Эта компания, как и предыдущая, платила дивиденды только в течение 5 лет из 7 анализируемых (C = 5). После выплаты дивидендов в 2011 году (за деятельность в 2010 году), компания два следующих года не выплачивала дивиденды. Потом выплаты начались, и вроде как с каждым годом сумма дивидендов увеличивалась, но она не превышала суммы дивидендов, которые компания выплатила в 2011 году. Поэтому U = 0. Тогда получается: DSI = (5 + 0) / 14 = 0,36

Как вы видите, ничего сложного в расчете этого коэффициента нет, каждый может его рассчитать самостоятельно.

Формула расчета

Ниже рассмотрена формула расчета индекса:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке →

обучающий курс

DSI = (Y+G)/14

где:

Y – количество лет в течение 7 лет, когда компания платила дивиденды в течение года. Максимальное значение 7;

G – количество лет в течение 7 лет, когда дивиденды были больше чем максимальный размер за предыдущие периоды.

*период 7 лет был взят вследствие того, что российские компании и так нерегулярно и достаточно недавно стали выплачивать дивиденды. Формула была предложена УК ДОХОД.

1. Что такое дивиденды по акциям простыми словами

Дивиденды

(от англ. «dividends») — это выплата части прибыли компании

акционерам

.

Как определяется размер дивидендов? Решение по размеру выплаты предлагается советом директоров компании. После акционеры должны утвердить это решение на общем годовом собрании акционеров компании (ГоСА). При этом акционеры не вправе менять решение, они могут проголосовать только ЗА или ПРОТИВ. Чаще всего голосуют ЗА.

Размер выплаты рекомендует совет директоров за 55 дней до ГоСА. Сумма утверждается на годовом общем собрании акционеров, где могут присутствовать все держатели акций этой компании. Причём возможность участия есть даже у тех, кто владеет хотя бы одной акцией. Число во владении влияет лишь на количество доступных голосов каждого участника собрания.

Акционеры не могут повлиять на размер выплаты. Их права позволяют проголосовать «за» или «против» предложения рекомендованного советом директоров.

Размер выплаты выдвигает совет директоров, а акционеры только утверждают или не утверждают предложение.

Дивиденды выплачиваются на каждую акцию всем акционерам. Абсолютная сумму, которая будет зачислена инвестору, зависит от количества акций в его портфеле ценных бумаг.

Акции — это долевая ценная бумага, дающая право на владение части бизнеса. Обращаются бессрочно. Купить/продать можно на фондовой бирже в любой момент. Доступна для всех физических лиц.

Дивидендная политика — что это такое

Чтобы акционеры могли прогнозировать в будущем свой денежный поток от компании, прописывается дивидендную политику в устав акционерного общества. Она определяется на несколько лет вперёд и в большинстве случаев соблюдается. Только в случае форс-мажоров совет директоров может отказаться от её соблюдения.

Например, див. политика может звучать так: платить 50% чистой прибыли по МСФО при условии, что мультипликатор Долг/EBITDA не превышает 2, иначе направить 30% прибыли. Или, например, платить весь свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF).

Совет директоров не всегда принимает решение выплачивать дивиденды. Например, могут всю прибыль реинвестировать в развитие компании или инвестиционные проекты. В экономические кризисы по итогам года вовсе может отсутствовать нераспределённая прибыль. В такие годы выплачивать ничего не станут или же возьмут кредит, но это решение спорное. Ведь кредит придётся выплачивать из будущих прибылей.

Расходы на развитие компании называются капитальными затратами (CAPEX). У разных бизнесов этот размер может координально отличаться.

Примечание

Дата закрытия реестра всегда наступает после собрания акционеров, обычно через 2-3 недели. Это время даётся инвесторам для обдумывания: продавать или докупать компанию.

Цена акции бурно реагируют на новости о повышении или уменьшения размера дивиденда. Сильное влияние оказывают новости об изменении дивидендной политики. Например, биржевые котировки Газпрома устроили сильное ралли в мае 2019 г. на новости про изменение див.политики (переход на 50% прибыли от МСФО к 2021 г):

gazprom_izm_div_politiki.jpg
Налоги

Налог на дивиденды для физических лиц составляет 13%, стандартный налог на прибыль (НДФЛ). Для частных лиц сумма налога удерживается автоматически при поступлении денег на брокерский или банковский счёт. Выплаты акционерам происходят уже за его вычетом. Нерезиденты платят 15% налога.

Для передне/полноприводных моделей

Иконка DSI M11

6‑ти ступенчатые

Что такое дивидендная стратегия

Поскольку фондовый рынок не дает гарантий положительной доходности, в отличие от инструментов сбережений, то важно определиться со стратегией, которая дает наибольшие преимущества при комфортном принимаемом риске и минимуме временных затрат при формировании и поддержании актуальности инвестиционного портфеля.

Дивидендная стратегия инвестирования направлена на получение дохода в виде дивидендов. В отличие от покупки акций с высоким потенциалом роста и краткосрочных спекуляций, она сопряжена с меньшими рисками, не слишком трудозатратна и при этом может быть привлекательна по уровню доходности.

2. Терминология дивидендов для начинающих

dividendy2.jpg
  • Брутто-доход (gross redemption yield) — дивиденды без учёта налогов. Нетто-доход — с удержанным налогом (иногда называют чистым доходом).
  • Дата закрытия реестра (Record Date) или экс-дивидендная дата (ex-dividend date) — дата, определяющая точный состав акционеров. Все, кто были держателями акций на этот день получат дивиденды. Часто называют днём отсечки или просто отсечка.
  • Дата объявления (Declared Date) — момент объявления даты выплаты и величины.
  • Дата выплаты (Payment Date) — день перевода дивидендов акционерам. Брокеры могут производить начисления немного в разное время (у них есть свои внутренние расчёты), но обычно время может отличаться на пару дней.
  • Дивидендные акции — так называют компании стабильно платящие и увеличивающие выплаты из года в год. Вызывают большой интерес у крупных инвесторов. Обычно их цены менее волатильны на рынке. Имеют растущую динамику.
  • Дивидендные аристократы (Dividend Aristocrats) — это компании со стабильными выплатами дивидендов из года в год. При этом выплаты должны постепенно увеличиваться.

Виды

Дивиденды можно классифицировать по периодичности выплат:

  • 1 раз в месяц (на Московской бирже это не распространено, в отличие от американской фондовой биржи NYSE);
  • 1 раз в квартал (ежеквартальное начисление);
  • 2 раза в год (начисление после каждого полугодия);
  • 1 раз в год (как правило, летом, после публикации годового отчета за прошлый период).

Дивиденды можно разделить и по видам ценных бумаг:

  • выплаты по обыкновенным акциям;
  • выплаты по привилегированным акциям.

Помимо основных (плановых) дивидендов, определяемых финансовой политикой компании, акционеры могут получить и дополнительные выплаты. Это происходит после крупных сделок, продажи недвижимости либо благоприятной рыночной конъюнктуры.

Виды

Дивиденды могут классифицироваться по разным признакам:

  1. Инструмент начисления. Здесь имеется в виду, на какие акции начисляются выплаты. Они бывают обыкновенные и привилегированные (преференциальные) разных типов.
  2. Период начисления. Дивиденды делятся на квартальные, полугодовые и годовые.
  3. Способ начисления. Как ни странно, но дивиденды могут выплачиваться не только деньгами, но и имуществом или ценными бумагами.

Для задне/полноприводных моделей

Иконка DSI M74

4‑ех ступенчатые

Иконка DSI M78

6‑ти ступенчатые

ТОП 10 российских компаний стабильных дивидендов

В таблице ниже выбраны те компании, которые платят дивиденды регулярно и с постоянным повышением ↓

Название Отрасль Доходность* Капитализация DSI
НЛМК Металлы и добыча 9.57% 14213.84 1
МТС Телекомы 8.86% 7956.61 1
НОВАТЭК Нефть/Газ 3.03% 39257.63 1
ЛУКОЙЛ Нефть/Газ 7.56% 36339.79 0.93
Норильский никель Металлы и добыча 15.11% 38555.31 0.64
Полиметалл Металлы и добыча 6.9% 10315.71 0.64
Роснефть Нефть/Газ 6.51% 47973.20 0.64
Татнефть-п Нефть/Газ 11.14% 12264.49 0.57
Татнефть-ао Нефть/Газ 10.75% 12264.49 0.57

*данные по таблице могут меняться, актуальные данные можно посмотреть в аналитической сводке → индекс стабильности дивидендов

Налогообложение

Согласно российскому законодательству получение дивидендов облагается налогом. Он составляет 13 % для налоговых резидентов РФ и 15 % – для иностранных граждан.

Согласно американскому законодательству для иностранцев, которые приобретают акции компаний США, установлена ставка в 30 %. Но для граждан РФ есть опция, по которой налог можно снизить до 13 %. В этом случае должна быть подписана форма W-8BEN.

Американские компании регулярно платящие дивиденды

Многие американские компании регулярно выплачивают дивиденды и размер у некоторых даже больше, чем у отечественных (например: ABBV доходность 5,6%, PBCT 4,48%, XOM 5,25% выплаты более 37 лет). Такие компании называют «дивидендные аристократы» — они осуществляют постоянные выплаты более 25 лет с постоянным ростом размера дивиденда. Более подробно про дивидендных аристократов читайте в статье: → ТОП дивидендных аристократов США с доходностью.

Вывод

Применение DSI позволяет быстро выбрать те компании, которые выплачивают дивиденды постоянно и с повышением. Фокусировка на дивидендных компаниях, которые обещают максимальные дивиденды в будущих периодах может не повториться. Поэтому рекомендуется вкладываться в те компании, политика которых направлена на рост и регулярность (см. → типы и виды дивидендной политики).

Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:

8. Можно ли жить на дивиденды

dividendy6.jpg

Теоретически можно жить на прибыль с дивидендов, но для этого потребуется инвестировать крупный капитал в акции.

Ориентироваться только на один источник дохода крайне рискованно. Например, выплаты могут в какой-то год отсутствовать из-за сильного падения в прибыли. В кризисы такой период может затянуться на несколько лет подряд. Всё зависит от успешности работы бизнеса и рекомендаций совета директоров.

Чтобы жить на дивиденды, нужно инвестировать деньги в акции компаний, которые имеют высокий индекс DSI. Также нелишним будет изучить динамику выплат за несколько предыдущих лет. Как правило, крупные компании редко меняют дивидендную политику.

Как я уже отметил выше, чаще всего солидные дивиденды платят акции нефтегазовых компаний (Татнефть-п, Газпром, Роснефть, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ), металлурги (ГМК Норникель, Северсталь, НМЛК, ММК). Самыми стабильными считаются выплаты коммунальных компаний (Энел Россия, Россетти) и телекомы (МТС, Ростелеком).

Но ситуация каждый год изменяется. Не исключено в следующем году солидные выплаты покажут другие сектора.

Рекомендую к прочтению следующие статьи:

  • Как зарабатывать деньги на акциях;
  • Как купить облигации физическому лицу;
  • Как создать пассивный доход;
  • Вложения в ценные бумаги — полное руководство;
  • Инвестиции в облигации — подробный обзор для начинающих;

Смотрите также видео про дивиденды по акциям:

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...