Внебиржевой рынок – OTC Markets доступ к доходным ценным бумагам.

Содержание

Что такое внебиржевой рынок

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Помимо биржи ценные бумаги можно купить также на внебиржевом рынке. В России он так и называется «внебиржевой рынок». В США такой рынок называется OTC – от англ. over the counter, что дословно означает совершение сделки напрямую без центрального контрагента, при этом центральным контрагентом является биржа, поэтому получается, что это сделка напрямую, минуя биржу.

Весь внебиржевой рынок можно разделить на два больших класса — это неорганизованный внебиржевой рынок и организованный внебиржевой рынок.

За неорганизованным внебиржевым рынком можно признать любую сделку, которая оформляется гражданско-правовым договором. Поэтому в нашей повседневной жизни мы зачастую сталкиваемся именно с неорганизованным внебиржевым рынком, покупая, например, недвижимость или автомобили. То же самое касается и ценных бумаг, они точно так же могут быть приобретены по договору купли-продажи на неорганизованном внебиржевом рынке, но при том условии, что вы сможете найти вторую половину своей сделки. В этом случае бумаги уже не попадают в записи депозитария – организацию, которая специально создана для оперативного учета прав на ценные бумаги (подробнее в статье «Как работает фондовый рынок»), а при заключении договора проводится только изменение записи в реестре у реестродержателя, которая удостоверяет право смены собственника ценных бумаг.

Что такое рынок OTC?

Что такое OTC?

Обозначение «OTC» (Over The Counter) переводится с английского как «внебиржевая сделка». К таким сделкам относится покупка ценных бумаг, которые не зарегистрированы на официальной бирже, к примеру, на такой, как New York Stock Exchange (NYSE). Такие акции не соответствуют требованиям для размещения на стандартной бирже.

Торговля ведется через внебиржевую доску объявлений OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) или службы листинга Pink Sheets. OTCBB представляет собой электронную службу котировок и торгов, которая способствует повышению ликвидности и лучшему обмену информацией. В свою очередь, Pink Sheets — это частная компания, которая работает с брокерами-дилерами, чтобы подготовить акции небольших компаний к выходу на рынок.

История и суть внебиржевого рынка

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Рынок ценных бумаг по своей изначальной сути когда-то был обычным рынком, подобно тому, где продаются продукты возле вашего дома. Отличие, помимо торгуемых лотов, состоит в жёстких правилах и централизации. Но между двумя этими понятиями существует промежуточное звено – внебиржевой рынок ценных бумаг.

Как известно, первые биржи, возникшие в Европе XV века, были товарными. Сделки там заключались напрямую между продавцом и покупателем. Ценные бумаги появились еще до возникновения фондового рынка, и именно внебиржевой рынок был способом их реализации. Сама аббревиатура ОТС (от английского Over the Counter – «через прилавок») как нельзя точно отражает суть подобной торговли.

OTC можно принять за переходный этап от обмена товарами к фондовому рынку. Однако даже с появлением последнего биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг продолжили свое существование параллельно. Импульс развитию внебиржевого варианта дали сложность и дороговизна листинга на биржах. Многие компании выпускали свои ценные бумаги, но не могли позволить себе их реализовать. Кроме того, в существовании внебиржевого рынка заинтересованы крупные инвестиционные банки и фонды. Они извлекают выгоду из покупки больших пакетов бумаг непосредственно у эмитентов с последующей продажей на вторичном рынке.

ОТС рынок традиционно делился на «периферийный» и «уличный». На первом сделки происходили между компаниями-эмитентами ценных бумаг и покупателями, которыми обычно выступали банки. Второй был представлен торговцами, которые вели свою деятельность вблизи биржевых площадок. Такими учатниками продавались как акции, торгуемые на бирже, так и не представленные там бумаги. Интерес к малоизвестным акциям подогревался обещанной многократной прибылью. Привлекала трейдеров также экономия на биржевом членстве.

Основы современного внебиржевого рынка заложены в США в конце XIX века. Самой известной внебиржевой площадкой, которая в дальнейшем стала централизованной биржей, считается американская NASDAQ. На рынок OTC попадают бумаги, не прошедшие по условиям листинга на бирже, либо исключенные из торгов после делистинга.

1. Что такое стратегия «купи и держи» или «пассивное инвестирование»

Стратегия «купи и держи»

(от англ. «buy and hold», «бай энд холд») — это инвестиционный подход к

покупке ценных бумаг

, при котором инвестор держит активы на долгосрок. Независимо от

волатильности

на рынке (сильное падение или рост) он удерживает позицию. Также такой принцип называют ещё «

пассивным инвестированием

«.

Пропагандированием стратегии «купи и держи» являются Уоррен Баффет (владелец инвестиционным фондом Berkshire Hathaway) и Бенджамин Грэм.

Больше всего можно заработать, ничего не делая. Просто сиди и жди.
Своим терпением мы можем достичь большего чем силой. Джесси Ливермор

Как показывает история рынка ценных бумаг, а, точнее, акций, они всегда растут на длительном промежутке времени. Ниже представлен график роста $1 инвестированного в акции с 1797 года. За 200 лет $1 вырос бы до $10 млн.

Рост фондового рынка США за 200 лет
npbfx.gif

Почему акции склонны к росту? На это есть несколько причин:

  1. Инфляция. Современная мировая система подразумевает разумную инфляцию (2-4% в год) для роста.
  2. Рост бизнеса. Компании развиваются и становятся больше, тем самым приносят реальную прибыль своим владельцам.

Не каждому рядовому инвестору подойдёт стратегия «купи и держи». Это связано с горизонтами инвестирования и психологической составляющей. Не каждый готов спокойно смотреть, как сильно будет колебаться его баланс.

Примечание

В криптовалюте любят термин «холдить» (от слова англ. «hold» — «держать»). В принципе на фондовом рынке иногда тоже можно услышать слова «холдю акции».

Условия подключения к услуге «Необеспеченные сделки»

Совершение необеспеченных сделок с клиентами со стандартным уровнем риска

Для совершения непокрытых сделок с акциями Вам необходимо заключить с ОАО ИФ «ОЛМА»

  • Договор об оказании брокерских услуг;
  • Депозитарный договор;
  • Дополнительное соглашение «Об исполнении поручений на совершение сделок с ценными бумагами с частичным обеспечением и отложенным сроком исполнения».

Вы можете подписать дополнительное соглашение сразу при оформлении Договора на оказание брокерских услуг.

Совершение необеспеченных сделок с клиентами с повышенным уровнем риска

Непокрытые сделки с повышенным риском доступны только для клиентов, имеющих определенный опыт работы на финансовых рынках и предоставляются в индивидуальном порядке.

Условия для физических лиц

Физические лица могут быть отнесены только к категории клиентов со стандартным уровнем риска или к категории клиентов с повышенным уровнем риска. При этом к категории клиентов с повышенным уровнем риска могут быть отнесены физические лица при соблюдении одного из следующих условий:

  1. сумма денежных средств физического лица (в том числе иностранной валюты), учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, и стоимость ценных бумаг клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, составляет не менее трех миллионов рублей по состоянию на день, предшествующий дню, с которого это лицо считается отнесенным к категории клиентов с повышенным уровнем риска;
  2. сумма денежных средств (в том числе иностранной валюты) физического лица, учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, и стоимость ценных бумаг клиента, учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, составляет не менее 600 000 рублей по состоянию на день, предшествующий дню, с которого это лицо считается отнесенным к категории клиентов с повышенным уровнем риска. При этом, физическое лицо является клиентом брокера (брокеров) в течение последних 180 дней, предшествующих дню принятия указанного решения, из которых не менее пяти дней за счет этого лица брокером (брокерами) заключались договоры с ценными бумагами или договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

За более подробной информацией обращайтесь в Клиентское управление ИФ «ОЛМА» по телефону +7 (495) 133-26-85, электронной почте

client@olma.ru

.

Использование заемных денежных средств и ценных бумаг для совершения биржевых сделок позволяет получить доход, который будет больше, чем при аналогичных операциях, совершенных с использованием исключительно собственных денежных средств и ценных бумаг. Однако, в случае неблагоприятного для Вас движения рынка, Ваши убытки также будут больше, чем при торговле на собственные средства.

Для минимизации рисков возникновения у Вас при необеспеченных сделках предусмотрена система риск-менеджмента, суть которой состоит в следующем:

  • Ваша позиция оценивается в режиме «on-line» и ведется постоянный расчет стоимости портфеля, начальной и минимальной маржи
  • В случае если стоимость портфеля снижается ниже уровня «минимальной маржи», ИФ «ОЛМА» имеет право принудительно закрыть часть позиций до восстановления стоимости портфеля выше «начальной маржи»
  • Согласно списку Ценных бумаг будут установлены различные ставки риска для каждой бумаги.

За более подробной информацией обращайтесь в Клиентское управление ИФ «ОЛМА» по телефону +7 (495) 133-26-85, электронной почте

client@olma.ru

.

Российский внебиржевой рынок

В России организатором внебиржевых торгов является Некоммерческое партнерство “Российская торговая система”. А электронная система, в которой собраны котировки, называется RTS Board.

Преимущества внебиржевого российского рынка:

  • На внебиржевом рынке появляются ценные бумаги новых компаний. Инвесторы могут познакомиться с перспективными компаниями на этапе их становления и подготовке к листингу на бирже. Например, Алроса, ПАО ММК стартовали на внебиржевом рынке. 
  • Можно купить и продать любое количество ценных бумаг, если есть предложения, нет ограничений по лотам. 
  • Более широкий охват отраслей, чем на фондовой бирже.
  • Дивидендная доходность акций выше, чем на фондовой бирже.
Доходность на внебиржевом рынке

Недостатки внебиржевого российского рынка:

  • Мало информации об эмитентах. Они не обязаны раскрывать отчетность и существенные факты о своей деятельности. Соответственно оценить потенциал роста и риски сложно. 
  • Низкая ликвидность.
  • Оформление сделок занимает больше времени, чем на фондовой бирже.
  • Высокие комиссии.

Кто не попадает на биржу?

Новичку может показаться, что ответ очевиден: раз бумага не на бирже, это какие-то мошенники и спекулянты. На самом деле нет. Хотя шанс напороться на обманщика за пределами биржи довольно высок. На самом деле продавать и покупать вне биржи может быть очень выгодно. Ведь сделки проходят напрямую, без посредников. Только между покупателем и продавцом. И оба избавляются от необходимости платить огромное количество комиссий.

Кроме того, сделка проходит за закрытыми дверями: покупатель и продавец договариваются о цене напрямую, для других же участников рынка она остается тайной.

Кажется, что это довольно выгодно, но есть одно «но»: у внебиржевых сделок гораздо выше риск и меньше гарантий. Как правило, внебиржевые сделки заключаются с отсроченным расчетом. Например, вы можете подписать договор, по которому продавец обязуется через 5 дней поставить вам акции, а вы через 7 дней — перевести деньги. В итоге любой из участников может обанкротиться и не выполнить обязательства, а организатор торгов не будет нести за это ответственность. Кстати, за проверку продавца на честность тоже ответственность несете только вы. Вы можете нанять для этого специальную контору или поверить всем на слово: иногда сделки заключаются просто между физ- или юрлицами .

Цели продажи акций

Причины, послужившие поводом к принятию решения о продаже акций, могут быть разные. Необходимо осознавать последствия избавления от имеющихся активов, чтобы в дальнейшем не сожалеть о преждевременном решении. Важную роль играет психологический фактор, который должен быть сведен к минимуму.

Трейдеры, имеющие собственную торговую стратегию, точно знают и сами определяют цели, к которым они стремятся при покупке акций выбранного эмитента. Из этого прямо вытекают и цели их продажи.

Покупка акций в спекулятивной торговле неизбежно направлена на извлечение прибыли при росте рыночной цены. При достижении данного условия и происходит продажа.

Существует ряд ограничений, когда стоит воздержаться от продажи или задуматься о целесообразности:

  • недостаток средств на личные нужды;
  • котировки не показывают ожидаемых значений;
  • рост стоимости акций;
  • негативный фон в СМИ.

Случай, когда вам срочно понадобились деньги и вы решили продать имеющиеся акции – явный показатель непродуманности инвестиций. Вкладывать стоит только свободные средства, чтобы оставались деньги и на привычный образ жизни.

Многие причины свойственны начинающим трейдерам, которые демонстрируют поспешность в принятии решений и остро реагируют на малейшие отклонения рынка. Необходимо учитывать, что во время торгов регулярно совершаются коррекционные движения цены, после которых показатели продолжат движение в прежнем направлении.

При биржевой торговле важно проявлять терпение и выдержку, чтобы спокойно анализировать получаемые сигналы и только после хладнокровного анализа принимать решение о продаже.

Благоприятные условия для продажи акций:

  • перед выходными;
  • перед закрытием дневной сессии.

Первая рекомендация актуальна за счет того, что в течение выходных могут произойти события, серьезно влияющие на котировки, и рынок может «упасть» при открытии. Закрытие по результатам дня выгодно тем, кто использует маржинальное плечо: это позволяет избежать выплаты процентов по сделкам, совершенным во внутридневном интервале.

Где продать акции

Наиболее распространенная площадка для заключения сделок по купле-продаже ценных бумаг – фондовый рынок. Для торгов на бирже необходимо понимание всего процесса: от факторов, влияющих на стоимость активов, до поэтапного сбыта бумаг другому лицу. Без знания этой информации вероятность получения прибыли крайне мала (несколько советов по торговле акциями).

Если же вы не хотите вникать в подробности торгов на фондовом рынке, то можно обратиться к инвестиционным компаниям (скупщикам, как указывалось выше). Однако, такая процедура многоэтапная, а значит – требует много времени. Этот вариант не следует рассматривать тем, чьи ценные бумаги пользуются спросом на бирже, поскольку на бирже акции можно продать по рыночной стоимости.

Какие комиссии есть при торговле через Сбербанк

Комиссии за сделки на Фондовом рынке

При объёме сделок до 1 000 000 ₽ включительно 0,060%
1 000 000 – 50 000 000 ₽ включительно 0,035%
Свыше 50 000 000 ₽ 0,018%

Комиссии на Срочном рынке

Комиссия за совершение сделок 0,5 ₽ за  контракт
Комиссия за принудительное закрытие позиций 10 ₽ за  контракт

Комиссии на Валютном рынке

При объёме сделок до 100 000 000 ₽ включительно 0,2%
Свыше 100 000 000 ₽ 0,02%

Каков минимальный порог входа на биржу

Нет никаких ограничений по входу. Уже по самой процедуре заключения брокерского договора видно, что они готовы  открыть врата биржи для любого, у кого хватит серого вещества в голове, чтобы открыть счет. Он готов стать посредником между биржей и вами, даже если у вас на карту падает только  пенсия в размере 12 000 рублей.

Брокер заинтересован в большом привлечении клиентов. Пускай даже они не сразу будут торговать. Главное, чтобы открыли брокерский счет!

Но не пугайтесь!

Брокер преследует свои цели, а у нас физических лиц свои. Поэтому использовать эту возможность надо, потому что не у всех брокеров нет минимального порога вхождения. У Сбербанка нет такого порога!

Состав внебиржевого рынка

Участники рынка OTC:

  • компании, чьи ценные бумаги обращаются вне бирж;
  • инвесторы, покупающие ЦБ, а также продающие их через брокеров другим лицам;
  • брокеры и дилеры, нередко одно юрлицо совмещает обе функции;
  • площадки, упрощающие внебиржевую торговлю, способные одновременно выполнять дилерскую миссию.

Основные виды OTC

Каждый день на внебиржевом рынке появляется все больше и больше новых акций. Сделки происходят автоматизированно, через сеть телекоммуникаций. Существенный недостаток заключается в сильной манипуляции таким рынком и наличии мошеннических схем. Есть мнение, что регулирующая организация — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — очень негативно относится к данному рынку. Чтобы инвестору было легче оценить прозрачность компании и потенциальные перспективы роста, существует система категорий, с помощью которой можно оценить риски вложений в ценный бумаги.

  1. Best Market (OTCQX) — представляет собой самую престижную категорию. Здесь не будут представлены компании, стоимостью акций меньше 5 долларов. Считается, что если стоимость ниже данного порога, то это могут быть подставные компании, или компании на грани банкротства.
  2. Venture Market (OTCQB) — чтобы соответствовать этой категории компания должна предоставлять полные финансовые отчеты Комиссии по ценным бумагам и биржам. Если компания соблюдает все требования регулятора, она остается на данном уровне, однако если требования SEC будет нарушены, компания переводится в Pink Open Market.
  3. Pink Open Market — здесь широкий ассортимент компаний, которые не соответствуют требованиям SEC. Купить ценные бумаги этих компаний можно очень дешево, но риски мошенничества и манипуляций здесь существенно выше.

Внебиржевой валютный рынок Форекс

Форекс – это тоже внебиржевой рынок, но у него есть специфика. 

  • Во-первых, на Форекс котировки и спреды у разных брокеров разные.
  • Во-вторых, вы не найдете проторгованных объемов. В большинстве случаев считается, что трейдеры на форексе торгуют против своего брокера, а не против других участников рынка. Какова вероятность того, что брокер хочет терять свои деньги? Правильно, брокер хочет зарабатывать, а значит – терять вероятнее всего будет кто-то другой (читай – клиент форекс-брокера). 

Форекс – рискованный и мало прозрачный внебиржевой рынок. Но за счет минимальных требований к стартовому капиталу и массивной рекламы, форекс популярен. 

Хотите стать трейдером с нуля? Прочитайте интервью профессионального трейдера и нашего клиента, который сначала торговал CFD у форекс брокера, но затем перешел на трейдинг фьючерсами (что такое фьючерсы).

Для листинга на бирже компания должна соблюдать правила. Например, вот некоторые из них:

  • Компания должна публиковать финансовую отчетность за последние несколько лет.
  • В свободном обращении должно находиться не меньше определенного количества акций.
  • В некоторых случаях могут быть требования к корпоративному управлению компанией и сроку ее существования.
  • В некоторых случаях могут быть требования к капитализации. 

Но надо честно сказать, что часть этих требований есть и на внебиржевом рынке. 

Особенности биржевого рынка ценных бумаг:

  • На биржевом рынке акции можно покупать только определенными лотами. 
  • Торги на бирже могут быть приостановлены, если происходят какие-то форс-мажорные события (например, изменение цены определенных акций более, чем на 20%).
  • Биржевой рынок гораздо сильнее регулируется государством, поэтому он более надежен и прозрачен.

Ликвидность на внебиржевом рынке

Одним из существенных минусов организованного внебиржевого рынка RTS Board является то, что бумаги там торгуются с существенно меньшей ликвидностью. Это проявляется в таких параметрах торгов, как количество сделок и дневные объемы торгов, а также в разнице между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг (спред). Чем меньше спред, тем выше ликвидность торгов и наоборот.

Спрэды по бумагам на внебиржевом рынке могут очень сильно колебаться от нескольких процентов как на бирже, до десятков и даже сотен процентов.

В таблице ниже приведены индикативные котировки акций на покупку и продажу в электронной информационной системе RTS Board, по которым наглядно видно размеры спредов по отдельным ценным бумагам.

Цены покупки и продажи акций на внебиржевом рынке (пример)

Такие спреды означают, что при покупке, например, бумаги Ленгазспецстрой по 1500 USD продать в тот же момент её можно только с убытком в 400 USD или -26,6% по 1100 USD, при том условии, что при продаже параметры сделки полностью удовлетворят вторую сторону.

Разница между котировками на продажу и на покупку может составлять разы. Однако, всегда стоит помнить о том, что это индикативные котировки, которые не отражают реальных цен проведения сделок. Во многих случаях в реальности сделки в зависимости от условий каждой конкретной сделки могут проходить по более выгодным ценам.

Как продать акции выгодно

Для того чтобы удачно продать акции предприятия, следуйте данным рекомендациям:

  • внимательно подойдите к выбору посредника: изучите не только расценки за его услуги, но и репутацию;
  • делайте запрос на регулярное получение отчетов о совершенных манипуляциях с ценными бумаги и состоянии счета;
  • платите налоги с получаемой прибыли, чтобы не потерять все вырученные средства из-за штрафных санкций (подробнее о налогообложении операций с акциями).

Главный совет для непрофессиональных трейдеров от мировых аналитиков – сделать упор на долгосрочное вложение, а не на частые сделки по продаже ценных бумаг.

Также важно самостоятельно следить за ликвидностью имеющихся активов. Желательно записывать данные, чтобы в будущем иметь возможность в некоторой степени спрогнозировать взлет или падение стоимости. Так, например, акции Газпрома в начале 2018 года поднялись в стоимости на 17,8 %. Такой рост стал следствием повышения спроса на продукт компании. Но, в общем, картина зависит от общеполитической и экономической ситуации, поэтому инвестировать в это энергетическое предприятие лучше на долгосрочную перспективу.

Какие сделки бывают на внебиржевом рынке?

Поставочный форвард — самая частая сделка. Это когда вы покупаете или продаете ценные бумаги за деньги. Если расчет при этом происходит быстро, в ближайшие два дня, то такая сделка называется «спот».

Расчётный форвард — сделка, по которой каждая из сторон берет на себя обязательство заплатить в будущем другой стороне определенную сумму денег в случае изменения курса валют.

Например, Джон и Жора заключают сделку. Джон продает товар в долларах, а у Жоры есть рубли. Жора не собирается бегать в обменник, вместо этого он договаривается с Джоном на расчетный форвард. Жора совершает УСЛОВНУЮ покупку долларов у Джона по курсу 50 рублей за доллар. Но день исполнения форварда — через месяц после этой условной сделки. Если через месяц курс доллара окажется выше условной цены, например, 60 рублей, то разницу в сумме покупке Джон компенсирует за свой счет. Если же курс окажется ниже, например, 40 рублей, Жора сам доплачивает разницу.

Расчетные форварды часто используют для спекуляции на курсах валют, без продажи или покупки товаров. Никакой правовой защиты у такого рода сделок нет, в 1998 году российский суд даже приравнял их к пари.

Внебиржевой опцион — сделка, при которой одна сторона получает право, но не обязанность на покупку или продажу актива. Например, право на покупку определенных акций в определенное время.

4. Плюсы и минусы пассивного инвестирования

Плюсы

  • Не требует времени;
  • Хорошая прибыль, которая превышает инфляцию;
  • Минимальные риски, поскольку деньги лежат в работающем бизнесе;
  • Нет лишних затрат на комиссию брокеру. Трейдеры же платят большие суммы за активную торговлю. Инвестор платит комиссию один раз, когда покупает актив;
  • Отсутствуют налоги на прибыль, поскольку инвестор не фиксирует её. А даже если зафиксирует, то может оформить налоговый вычет за то, что удерживал ценные бумаги более 3 лет;
  • Положительное ожидание. Всегда приятно держать то, что должно расти. Трейдер же каждый день начинает с чистого листа, испытывает волнения и переживания;

Минусы

  • Есть риски ошибиться с каким-то эмитентом;
  • Деньги вкладываются на длительный срок;
  • Возможна высокая волатильность портфеля;
  • Соблазн продать акции, которые сильно выросли в цене;
  • Необходимы умения для правильного отбора акций. Если нет желания разбираться, то проще купить ETF на индекс;

Смотрите также видео «Обучение Трейдингу — Выпуск 10. Рассмотрение стратегии Buy&Hold.»:

Продажа акций перед дивидендной отсечкой

Дивидендная отсечка – конкретная дата, при наступлении которой собрание акционеров конкретной компании оглашает список лиц, имеющих право на получение части прибыли того же предприятия – дивидендов.

Продажа акций перед дивидендной отсечкой не будет иметь более высокую доходность в сравнении с продажей акций сразу после получения дивидендов.

Как правило, на следующий день после совершения всех выплат стоимость активов снижается как раз на размер дивидендов. Оба варианта будут предполагать примерно одну и ту же сумму продажи: в первом случае продавец получит всю сумму сразу, во втором – основную сумму от продажи акций, а часть в виде дивидендов.

Читайте также

Послесловие

Акции компаний, представленные на внебиржевом рынке, могут принести как баснословный доход, так и колоссальный убыток. Ведь когда-то такие нынешние гиганты как Apple и Microsoft продавали свои акции на внебиржевом рынке по десять центов за штуку. Но все-таки, на мой взгляд, для серьёзной работы необходимо выбирать биржу, а всё остальное если и использовать, то в небольшом объёме в качестве дополнительной диверсификации своего инвестиционного портфеля. Ну или для того чтобы пощекотать нервы, что впрочем уже не имеет ровным счетом никакого отношения к серьёзной работе.

Плюсы и минусы внебиржевой торговли

Плюсы:

  • Возможность самому устанавливать цену и сроки сделки,
  • Не нужно гарантировать обеспечение сделки и бронировать средства на счете,
  • Условия сделки строго конфиденциальны

Минусы:

  • Много рисков, связанных с честностью и финансовой стабильностью продавца,
  • Трудно самостоятельно проверить продавца и узнать рыночную стоимость актива,
  • Купленные бумаги трудно перепродать, можно долго искать покупателя
  • Высокие расходы на заключение сделок: комиссия посредника иногда может быть более 1%, но не менее 1000 — 1500 рублей.

Плюсы и минусы внебиржевых сделок

Несмотря на активное развитие и рекламу классического фондового рынка, OTC не теряет своего значения. В РФ сделки на внебиржевом рынке в несколько раз превышают биржевые по количеству. Есть страны, где OTC не пользуется популярностью, например, Япония. Однако в большинстве развитых государств этот вид торговли ценными бумагами полноценно функционирует. Опытные инвесторы находят там активы, которые приносят в дальнейшем многократную прибыль. Некоторые игроки диверсифицируют риски при помощи активов с внебиржевого рынка, а кто-то уходит в «тень» и оптимизирует налоги.

Итак, перечислим преимущества рынка OTC:

  1. Вероятность найти редкие и перспективные активы, которых нет в листинге бирж.
  2. Потенциально можно заработать больше на разнице цен (спред ничем не ограничен), высоких дивидендах и больших купонах.
  3. Волатильность котировок ниже, чем на бирже, из-за отсутствия спекулятивных игроков.
  4. Действует принцип «оптом дешевле», что позволяет сэкономить на крупных лотах.
  5. Продавец и покупатель известны, в отличие от биржи, где торги проходят анонимно.
  6. На бирже, в целях борьбы с манипулированием котировками, установлен лимит на приобретение активов одним покупателем. На внебиржевом рынке таких ограничений нет.

Недостатки рынка OTC, в основном, обусловлены неорганизованным характером торговли:

  1. Низкая ликвидность большинства ценных бумаг. По некоторым эмитентам сделок нет годами. Продать актив помимо биржи гораздо сложнее, чем на биржевых торгах.
  2. Находясь вне котировального списка, эмитент не обязан раскрывать свою отчетность. Отсюда – повышенный риск купить некачественный актив: обремененный долгами или просто переоцененный. На бирже цену определяют рыночные котировки, а проводить анализ внебиржевых бумаг можно только самостоятельно.
  3. Котировки носят предварительный характер и могут меняться в процессе совершения сделки.
  4. Сделки проводятся медленно, их сроки не регулируются и могут составлять от пяти дней до месяца (Т+30), с учетом поиска дилером подходящего контрагента.
  5. Заявки принимаются только в голосовом формате.
  6. Большой спред между ценами покупки и продажи.
  7. Высокая брокерская комиссия.

Из перечисления недостатков мы видим, что внебиржевой рынок не подходит для новичков. Здесь господствуют крупные игроки и опытные, в большинстве своем квалифицированные инвесторы. Для профессионалов открыты уникальные возможности заработать на сильно недооцененных компаниях, которые по тем или иным причинам не попали в листинг биржи. Инвестирование на внебиржевом рынке – не для спекулянтов. Из-за высокого спреда купить и быстро продать без большого убытка практически нереально. Зато долгосрочный инвестор, владеющий навыками фундаментального анализа, может применить здесь свою стратегию и заработать гораздо больше, чем на бирже.

Поделитесь с коллегами: имеете ли вы опыт внебиржевых сделок? Видите ли вы шансы для рядового розничного инвестора заработать на этом рынке?

Всем профита!

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд

(

4

оценок, среднее:

5,00

из 5)

loading.gif

Загрузка…

16.05.2019

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...