Варрант в трейдинге

Необходимость варрантов

ВаррантЗачастую варранты используются при новой эмиссии ценных бумаг. Варрант используют как ценную бумагу, цена которой отражает стоимость ценных бумаг, которые лежат в его основе.

Варранты набрали популярность среди биржевых спекулянтов, потому как курс варранта на покупку акции, котирующуюся на бирже, значительно ниже курса самой акции, вот почему для сохранения заданной позиции нужно меньше денег.

Срок действия варрантов достаточно велик (в чём их отличие от опционов «call»), варрант даже может быть выпущен и вовсе бессрочным. Кроме того, выпуском варрантов занимаются компании-эмитенты, а опционов «call» — нет.

Варранты имеют коэффициент конверсии. Этим понятием указывается на число акций или прочих активов, которые можно купить по одному полномочию. Если акция девая и непопулярная то за один варрант их можно приобрести большее количество.

История возникновения термина

В российском законодательстве термин «варрант» впервые появился в 1870 году и означал складское свидетельство. В «Положении о товарных складах» было написано, что варранты нужно выдавать лицам, разместившим товар на хранение.

Ценная бумага подтверждала количество и качество принятой продукции.

Данная система значительно упростила процесс продажи товара – появилась возможность реализовывать материальные ценности без фактической передачи. Одна сторона приобретала у другой варрант на ценности. По этой бумаге также можно было закладывать продукцию без предъявления.

Однако родоначальницей складских варрантов является не Россия, а Англия. Это можно объяснить историко-географическими факторами. Эта страна имеет исключительно морские границы, и раньше она торговала с другими государствами исключительно по морю. Корабли, которые заходили в английские доки, складировали там свои товары.

Критерии и характеристики варранта

Варрантом юридически признается лишь сертификат от компании эмитента при условии наличия в нем следующих обязательных пунктов

— количества обыкновенных акций, которое инвестор может приобрести (число может быть целым или дробным (1, 1.5, 10, 50 и т.д.);

— цена исполнения варранта (например, $10 за акцию в первый год, $10.5 во второй год и т.д.);

— срок истечения срока действия варранта (1 год, 5 лет, бессрочный);

— отсутствие у владельца варранта прав на получение дивидендов; за акцию и прав голоса (варрант дает лишь право на покупку акций. Эти права инвестор получает лишь в момент погашения варранта и приобретения по нему акций).

Варранты на фондовом рынке

Многие крупные корпорации — эмитенты ценных бумаг добились от операторов фондовых бирж, включения собственных варрантов в листинг на бирже. Котировку варранта легко распознать по символу «w», который указан после тикера компании — эмитента на бирже.

Так же варранты встречаются на внебиржевом рынке (т.е. за стенами фондовых бирж), продаваемые напрямую от инвестора инвестору, без уплаты комиссии брокеру и спреда на бирже.

Таким образом классические варранты можно встретить и на первичном, и на вторичном рынке ценных бумаг.

Какие мировые биржи активно торгуют варранты

1. Самый широкий и интересный выбор варрантов можно найти на Франкфуртской фондовой бирже , где без труда можно выбрать и купить любой из 884 предложенных варрантов на акции и индекс DAX 30, у крупных мировых финансовых структур, как, например, швейцарский UBS банк.

Аналогичные предложения по варрантам активно дают Швейцарская и Гонконгская биржи.

Порядок применения

Варрант является неким дополнением к долговым активам или к пакету привилегированных акций. Это своего рода «компенсация», с помощью которой фирма «откупается» от держателя ценных бумаг и снижает выплату по дивидендам.

Варранты часто используются и для привлечения инвесторов. Так, эмитент, продавая облигации, может предоставить варрант безвозмездно. Во многих случаях варрант выступает в роли независимой ценной бумаги, торгующейся на фондовом рынке.

3. Описание варранта

Он гарантирует покупателю предоставление актива по фиксированной цене. Обычно он имеет независимое хождение на фондовый бирже. Рыночная цена может меняться в зависимости от спроса и предложения.

Стоимость ценной бумаги определяется в зависимости от разницы между рыночной ценой и фиксированной для предлагаемых акций. То есть, если рыночная цена акции равна 30 руб., а фиксированная стоимость составляет 25 руб., то рыночная стоимость варранта будет равна 5 руб. + X. Неизвестная величина «X» представляет собой ожидаемое изменение стоимости за время действия контракта.

Цена включает в себя две части:

  1. Скрытая цена представляет собой разницу между рыночной ценой и фиксированной, предусмотренной в этом документе.
  2. Временная цена связано с разницей цен варранта в различное время. Поскольку речь идёт о ценной бумаге, стоимость которой регулируется спросом и предложением, можно предположить, что, например, через год она изменится. Если она увеличится или изменится, то полученная разница составит временную цену.

Для пояснения сказанного можно привести следующий пример. Если в варранте обозначена стоимость акции, равная 35 руб., а текущая цена составляет 32 руб., то скрытая цена будет равна 3 (35-32). Если ожидается, что за время до полного истечения контракта, вероятно возрастание стоимости до 39 руб., то временная цена составит 4 руб (39 — 35).

Для того, чтобы определить ожидаемое изменение стоимости акций в будущем используются методы технического и фундаментального анализа акций. В такой ситуации рыночная цена варранта составит 7 руб (3 + 4). В предложенном примере рассматривались цены по отношению к одной акции.

В документе должны быть указаны следующие реквизиты:

  1. Срок исполнения — дата, до которой инвестор может реализовать право на покупку акций. Если инвестор задумает продать варрант, то нужно учитывать, что его цена постепенно уменьшается со временем. Это связано с тем, что при этом уменьшается вероятность роста цен в оставшийся период.
  2. Цена исполнения — указывается стоимость и количество акций, которые можно приобрести на основе этого варранта.
  3. Премия представляет сумму, которую нужно будет уплатить дополнительно к стоимости акций.
  4. Левередж говорит о том, насколько покупка акций по варранту доступнее по сравнению с обычной рыночной покупкой на бирже. Измеряется в виде соотношения доступного количества акций в первом и втором случаях.
  5. Указывается наличие ограничений на право закупки актива. Может использоваться американский или европейский вариант.

Варранты могут торговаться как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. В первом случае их указывают в листинге, отмечая буквой «W».

Похожие статьи

  1. Валютный контроль
  2. Валютная операция
  3. Валютное регулирование
  4. Депозитарий
  5. Электронные деньги

Главные особенности

Данная ценная бумага имеет свои особенности:

  • держатель может использовать варрант в любой момент времени;
  • реализовать варрант необходимо до даты, которая указана в документе – по завершении срока действия ценная бумага считается недействительной;
  • существует два стиля варрантов – европейский и американский. Европейский характеризуется тем, что держатель может реализовать свои права исключительно в день завершения контракта. Документ американского стиля свободен от таких ограничений.

В чем отличие варранта акций от складского варранта?

Не путайте варрант акций со «складским варрантом». Первый относится к фондовой бирже, второй — к товарной.

Складской варрант — это сертификат, выпускаемый компанией производителем или крупной фирмой оптовой торговли о документальном подтверждении наличия у нее на складе какого то количества сырья, фьючерсы которого котируются на товарной бирже (зерно, кофе, какао, сахар и т.д.).

Это отдельный вид ценных бумаг, не относящейся к рассматриваемой здесь теме, хотя имеющий схожее название.

Ударение в слове «варрант»

Ударение в слове «варрант» ставится на слог с последней буквой «А» — варра́нт.

Послесловие

Как видите, варрант представляет собой довольно интересный инструмент для трейдинга. Но для успешной, полноценной работы с ним, предполагается наличие у трейдера достаточного опыта в торговле на фондовом рынке. Ведь перед тем как принять решение о приобретении того или иного варранта необходимо провести полноценный анализ перспектив развития компании-эмитента (необходимо иметь обоснованную уверенность в том, что акции лежащие в основе варранта, как минимум не потеряют в своей стоимости).

Торговать варрантами или нет? Потенциал получения прибыли по варрантам относительно велик, но велик и риск. Поэтому в каждом конкретном случае, трейдер должен принимать максимально взвешенное решение, по возможности основанное на глубоком фундаментальном анализе компании-эмитента. В общем, как говорит герой одной известной песни из одного не менее известного фильма: «Думайте сами, решайте сами – иметь или не иметь».

Виды варрантов

Существует несколько типов варрантов:

  • отзывные документы – с их помощью эмитент может заставить держателя реализовать документ, не дожидаясь назначенного срока;
  • варрант на акции – документ, предназначенный для покупки или продажи данного вида ценных бумаг;
  • покрытый варрант – документ на покупку ценных бумаг, которые уже есть в портфеле эмитента;

  • варрант пут – с их помощью держатель ценной бумаги может принудить фирму к эмиссии акций по определенной стоимости, не дожидаясь выполнения условий, предусмотренных договором;
  • варрант корзины – состоит из ценных бумаг фирм одного региона (одной отрасли промышленности);
  • брачный варрант – реализуется только при выполнении долговых обязательств фирмы;
  • индексный варрант – характеризуется своим собственным фондовым индексом – отдельным видом актива;
  • отрывной варрант – дает возможность реализовать только часть активов.

Подытоживая сказанное выше, приходим к выводу, что варрант является одним из наиболее популярных инструментов для трейдинга и инвестирования. Используя варрант, можно получать доход с разницы стоимости варранта и акций, для покупки которых он предназначен.

Примеры неудачной покупки варрантов на акции

Яркий пример как варрант может принести убытки — акции Мечел. Вам нужен варрант этих акций (со скидкой?). Нам нет, потому, что мы не верим в их бычий тренд согласно аксиом волнового анализа Эллиотта и ноу-хау MasterForex-V, да и просто здравого смысла, что эти акции сумеют вернуться к прежним вершинам. Финансовый инструмент, который не может обновить максимум — обречен падать вниз.

Напомним, акции ПАО Мечел рухнули в 2011 г., после критики руководства предприятия со стороны В. Путина, упав с 967.99 руб. (24.29 евро) в феврале 2011г. до 67.06 руб (0.91 евро) в мае 2019г., подешевев в 26.69 раз.

Комментарии wiki Masterforex-V: снова о «профессионализме» сотрудников на фондовом рынке

а) о «профессионализме» персонала Московской фондовой биржи MOEX — они включали акции ПАО «Мечел» в «Индекс МосБиржи (ММВБ)» и РТС вплоть до… 15 февраля 2019, когда эти акции были исключены из обоих основных индексов (кстати, без единого официального комментария). Для тех, кто не понял: миллиарды рублей частных инвесторов, ПИФов пенсионных фондов РФ идут на покупку акций (!) предприятий, входящих в оба индекса.

б) прочтите в интернете, что пишут об акциях Мечела. Советуют… по прежнему покупать.

Второй пример для закрепления материала: купите ли вы варранты 4-х акций — голубых фишек всемирно известных предприятий электронной промышленности Японии — SONY, Panasonic, Olympus, Canon?

Комментарии Masterforex-V: надеюсь у нас совпало решение нужна ли нам скидка / бонус в форме варранта на приобретение акций SONY и Panasonic? А сколько частных инвесторов вкладывает свои деньги в покупку индексов NIKKEI 225 и TOPIX Core 30 (индекс голубых фишек), наивно веря в «профессионализм» персонала Токийской биржи, который этими средствами поддерживает на плаву акции… SONY, Panasonic, Olympus, Canon и еще целый ряд японских аутсайдеров рынка.

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации: 19.05.2019

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!

ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ
ОБУЧЕНИЕ

Правая колонка

  • имею тут центовик. занимаюсь тестированием стратегий, индикаторы …
  • Открыть, закрыть, изменить ордер тут не проблема даже на новостях. Кто …
  • Доброе утро всем!!! Хочу рассказать о своем опыте работы с тт. Это мой …
  • Поток котировок стабильный всегда, даже на новостях, даже во время …
  • C 2018 года наблюдаем сильный бычий тренд курса монгольского тугрика к …
  • Монгольская валюта при максимальной банкноте в 20 000 тугриков очень …
  • Валюты канадского доллара и оманского риала близки по курсу к доллару …
  • На самом деле вы не Pavvell и SiderEvgen, а чередующиеся тролли М. …
  • RyslQew, укажите Ваш номер счета. Это необходимо для идентификации …
  • DikAlex, укажите Ваш номер счета. Это необходимо для идентификации …
  • Anwea, укажите Ваш номер счета. Это необходимо для идентификации Вас …
  • В сравнении с японской йеной китайский юань намного сильнее, что видно …
  • Японская йена при максимальной банкноте в 10 000 йен намного слабее …
  • Израиль делает ставку на технологии — и это очень правильный подход. …
  • 8,4% ВВП от туризма — и каково им сейчас, когда туризма практически нет? …
  • Маленькая страна с запасами нефти и без подоходного налога. Звучит как …
  • Ключевой момент — нет государственных монополий. Многим стоит …
  • Совершенно непонятно, что мешает Бразии быть преуспевающей страной: …
  • ну зато грамотно собрали у себя предприятия, производят товары, …
  • Я знаю, что многие люди начинают искать и читать отзывы когда уже все …
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...