Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира читать онлайн, Элис Шредер

Правила инвестирования Уоррена Баффета

О книге “Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира”

О жизни и бизнесе одного из самых богатых людей нашего времени. Его состояние на 2010 г. оценивается в 47 миллиардов долларов. Это история Уоррена Баффета, рассказанная им самим, его знакомыми, коллегами и партнерами.

Благодаря титанической работе Элис Шрёдер (книга получилась огромная, почти 800 страниц) мир узнал о том, как живет и работает Уоррен Баффет, что он любит, как проводит свободное время и, самое главное и, возможно, самое интересное для наших читателей — как формировались и совершенствовались его подходы к инвестированию.

Почему мы решили издать эту книгу

К этому изданию истории Баффета уже не первый год подступалось не одно российское издательство. Но все боялись не справиться с огромным объемом работы и сложной тематикой книги.

Мы трудностей не боимся, а потому решили, наконец, донести до вас одну из самых полных биографий великого инвестора наших дней.

Фишка книги

Уоррен Баффет сам попросил Элис Шрёдер стать автором его биографии. А это значит, что г-жа Шрёдер получила практически полный доступ к архивам Баффета и его воспоминаниям — пожалуй, самому ценному активу этого человека.

Для кого эта книга

Для всех, кто интересуется инвестициями. Эта книга вдохновит на новые свершения.

Произведение было опубликовано в 2011 году издательством Манн, Иванов и Фербер (МИФ). На нашем сайте можно скачать бесплатно книгу “Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира” в формате epub, fb2 или читать онлайн. Рейтинг книги составляет 5 из 5. Здесь так же можно перед прочтением обратиться к отзывам читателей, уже знакомых с книгой, и узнать их мнение. В интернет-магазине нашего партнера вы можете купить и прочитать книгу в бумажном варианте.

Скачать книгу в формате:

  • fb2
  • pdf
  • epub
  • rtf
  • mobi
  • txt

Интересное

Предупреждение: Fusion Media

would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

  Нефть Brent 82,24 -0,63 -0,76%  
  Нефть WTI 81,00 -0,59 -0,72%  
  Золото 1.858,95 -4,95 -0,27%  
  Серебро 25,240 -0,061 -0,24%  
  Платина 1.089,40 -3,05 -0,28%  
  Палладий 2.052,50 -11,50 -0,56%  
  Природный газ 5,114 -0,011 -0,21%  
  EUR/USD 1,1439 -0,0011 -0,09%  
  USD/RUB 71,6800 +0,3961 +0,56%  
  EUR/RUB 81,9900 +0,1400 +0,17%  
  GBP/USD 1,3363 -0,0008 -0,06%  
  USD/TRY 9,9714 +0,0815 +0,82%  
  USD/JPY 114,26 +0,22 +0,19%  
  AUD/USD 0,7286 -0,0009 -0,12%  
  РТС 1.854,48 +0,84 +0,05%  
  Индекс Мосбиржи 4.189,35 +16,88 +0,40%  
  US 500 4.655,9 +6,6 +0,14%  
  Dow Jones 35.921,23 -158,71 -0,44%  
  DAX 16.083,11 +15,28 +0,10%  
  FTSE 100 7.384,18 +44,03 +0,60%  
  Индекс USD 95,237 +0,062 +0,07%  
  Сбербанк 356,44 +7,79 +2,23%  
  Газпром 346,84 +1,04 +0,30%  
  Норникель 22.050,0 +356,0 +1,64%  
  ЛУКОЙЛ 7.089,0 -48,5 -0,68%  
  Яндекс 6.024,2 +166,4 +2,84%  
  Tesla 1.063,51 -4,44 -0,42%  
  Apple 147,87 -0,05 -0,03%  

Сэндвич-почтальон

Уоррен Эдвард Баффетт родился в Омахе, штат Небраска, 30 августа 1930 года — через десять месяцев после биржевого краха, с которого началась Великая депрессия. Уоррен был ребенком-сэндвичем. Так в англоязычных странах называют второго из трех детей в семье. Считается, что такому ребенку живется труднее всего — больше всего надежд родители возлагают на старшего, а больше всего заботы достается младшему. Но с этими трудностями, как показала его дальнейшая жизнь, Уоррен успешно справился.

Ховард Хоман Баффетт, отец Уоррена, после колледжа занимался журналистикой, но, женившись, вынужден был сменить работу на более высокооплачиваемую. Сначала он был страховым агентом, а в 1927 году устроился фондовым брокером в банк. В начале Великой депрессии банк лопнул. В 1931 году Ховард вместе с двумя партнерами основал небольшую брокерскую компанию. Ее клиентами были в основном знакомые владельцев. Им продавали самые безопасные ценные бумаги — акции коммунальных предприятий и муниципальные облигации. Хотя экономику всего мира лихорадило, Баффетту-отцу с партнерами удалось работать в прибыль.

Что до Баффетта-сына, то первые деньги он заработал в шестилетнем возрасте, продавая жевательную резинку вразнос.

На каждой пачке он зарабатывал два цента. Еще более прибыльной оказалась кока-кола. Он покупал в магазине упаковку из шести бутылок за 25 центов, а продавал одну бутылку за 5 центов. По покупательной способности 5 центов 1936 года примерно равны современному доллару. В десять лет он продавал орехи и попкорн на футбольных матчах.

Заработанные деньги он копил. К весне 1942 года удалось накопить $120. Почти все сбережения он вложил в ценные бумаги, купив три привилегированные акции нефтяной компании Cities Service по $38,25 за штуку. Курс этих акций пошел вниз — до $27, но мальчик переждал падение и продал акции, когда они подорожали до $40. Если бы он потерпел дольше, его прибыль могла быть гораздо выше шести долларов — курс Cities Service поднимался до $200. Это был урок — не нужно торопиться фиксировать прибыль, инвестор должен быть терпеливым, покупать только такие бумаги, которыми готов владеть долго.

Еще Уоррен зарабатывал так, как и другие американские подростки,— доставлял почту, мыл машины.

В 13 лет он заполнил первую в жизни налоговую декларацию, оформив налоговый вычет на средство производства — велосипед за $30, на котором развозил почту.

К 16 годам ему удалось накопить $6 тыс.

В подростковые годы у него была дурная привычка, о которой он честно признался лишь на восьмом десятке в авторизованной биографии Элис Шредер «The Snowball Warren Buffett and the Business of Life» (в русском переводе — «Уоррен Баффетт. Лучший инвестор мира»). Вместе с приятелем Уоррен воровал товары в магазинах, причем совершенно ненужные ему вещи. Больше всего — мячики для игры в гольф.

В 1947 году Баффетт вместе со школьным приятелем Доном Дэнли основал компанию Wilson Coin Operated Machines. Уоррен купил за $25 подержанную пинбол-машину, Дон ее починил. Машину установили в парикмахерской, где на ней играли клиенты в ожидании своей очереди. Половину денег получал владелец парикмахерской, вторую половину партнеры делили между собой. Одна игра стоила 5 центов. В первый же вечер пинбол-машина принесла $4. Несколько месяцев спустя компания Wilson Coin владела уже тремя пинбол-машинами, а год спустя партнеры продали фирму за $1,2 тыс.

Как торгуют прибыльные успешные трейдеры? Они ничего не делают 99% времени!

уоррен баффет

Узнаем, как зарабатывают деньги и торгуют самые успешные трейдеры и инвесторы Форекс. 

Какая одна из главных причин, почему большинство трейдеров в конечном итоге теряют деньги на рынке? Все просто: они делают слишком много – слишком много думают,  тратят много времени на изучение графиков, слишком много торгуют, слишком много рискуют в сделке и т.п.

Наиболее успешные трейдеры и инвесторы нашего времени проводят 99% своего времени в ожидании возможности для открытия позиций и в изучении рынков, а не открывая сделки.

«Я думал, что вы уже умерли»

В 17 лет Уоррен Баффетт стал учиться бизнесу. Он поступил в Уортонскую школу бизнеса при Пенсильванском университете, а на последнем курсе перевелся в Университет штата Небраска — там обучение стоило дешевле. Затем попытался поступить в Гарвардскую бизнес-школу, но получил отказ на вступительном интервью. Много лет спустя он скажет, что этот отказ был лучшим, что с ним случилось в жизни. Потому что благодаря этому он попал к лучшим профессорам. Листая каталоги различных бизнес-школ, Баффетт наткнулся в одном из них на знакомые фамилии профессоров: Бенджамин Грэм, отец стоимостного инвестирования, чью книгу «Разумный инвестор» Баффетт много раз перечитывал, и Дэвид Додд, написавший в соавторстве с Грэмом книгу «Анализ ценных бумаг». В интервью для документального фильма канала HBO «Стать Уорреном Баффеттом» знаменитый инвестор вспоминал: «Я написал им письмо. “Дорогой профессор Додд! Я думал, что вы, ребята, уже умерли, но сейчас я выяснил, что вы живы и преподаете в Колумбийском, и мне очень хотелось бы к вам попасть”. И он меня принял».

Плата за год учебы в бизнес-школе Колумбийского университета составляла $1690 (это примерно соответствует современным $17,7 тыс., то есть в пять раз меньше, чем цена того же курса сейчас). У своего любимого профессора Баффетт получал только отличные отметки и надеялся, что тот возьмет его на работу в свою фирму — инвестиционное партнерство Graham-Newman Corporation. На протяжении всего существования этой компании, основанной в 1936 году, она росла в цене быстрее, чем индекс Dow Jones — в среднем на 2,5% в год. Увы, Грэм не взял студента на работу и посоветовал ему вообще не думать о карьере на фондовом рынке.

Худшая инвестиция в жизни

В 1957 году Баффетт руководил уже пятью партнерствами, в 1961 году — семью. За первые два года самостоятельной работы Баффетт удвоил деньги партнеров. В 1962 году все его партнерства общей стоимостью $7,2 млн были объединены в одно — Buffett Partnerships Ltd (BPL). Личный капитал Баффетта составлял более $1 млн.

В том же году он начал скупать акции текстильной компании Berkshire Hathaway по курсу примерно $8 за акцию. В 1964 году главный акционер Berkshire Hathaway Сибери Стэнтон сказал Баффетту, что готов выкупить его пакет по $11 и 1/2 за акцию. Но когда поступило письменное предложение, в нем была указана меньшая цена — $11 и 3/8. Баффетта это взбесило. Вместо продажи он начал скупку акций — по $14,86. Получив контрольный пакет, он уволил Стэнтона.

В 2010 году в интервью телеканалу CNBC Уоррен Баффетт назвал покупку Berkshire Hathaway худшей инвестицией в своей жизни. Текстильный бизнес компании шел очень плохо. В 1967 году Баффетт расширил сферу деятельности Berkshire Hathaway, купив страховую компанию National Indemnity Company за $8,6 млн. По словам Баффетта, с 1964 по 2009 год его инвестиции принесли бы общую прибыль на $200 млрд больше, если бы он вкладывал деньги в страховой бизнес напрямую, а не через Berkshire (в 1985 году текстильный бизнес компании был окончательно ликвидирован).

BPL росло в цене быстрее индекса Dow Jones, в 1968 году, например, на 58,8% против 7,7%. Среднегодовая доходность составляла 23,8% (до вычета комиссии Баффетта — 29,5%), активы партнерства стоили $104 млн, активы самого Баффетта — $25 млн. Но уже в начале рекордного 1968 года он писал партнерам, что перспективы BPL выглядят хуже, чем когда-либо, а итоговый результат сравнил с везением картежника, которому при игре в бридж сдали 13 карт пиковой масти.

В 1969 году журнал Forbes опубликовал статью «Как Омаха побила Уолл-стрит». Она начиналась приемом, который потом больше полувека будут повторять авторы сотен статей и книг о Баффетте. «$10 тыс., вложенные в 1957 году в Buffett Partnership, сейчас стоят $260 тыс.». И в том же 1969 году Баффетт заявил о закрытии партнерства. В письме партнерам он объяснил свое решение тем, что исчерпал хорошие идеи, а рисковать деньгами инвесторов не будет. Партнерам он дал на выбор три рекомендации о том, что те могут сделать со своими деньгами: вложить их в инвестиционный фонд Билла Руана (Баффетт был с ним знаком лично и знал, что Руан успешно применяет техники инвестирования Грэма), получить наличные, купить акции Berkshire Hathaway.

Дотком звонит в колокол

В июле 1999 года Баффетт выступил на ежегодной конференции инвестиционного банка Allen & Co в Сан-Валли, штат Айдахо (эту конференцию иногда называют «песочницей для богатых»). Смысл его речи состоял в том, что инновации очень сильно изменяют мир и жизнь людей, но инвестиции в инновации не очень выгодны. Он привел следующие примеры. В первой половине XX века, в начале автомобильной эпохи в США было около 2 тыс. автомобильных компаний. До конца века дожило только три. И каждая из этих трех в определенный момент времени имела рыночную капитализацию меньше балансовой стоимости, то есть стоила меньше, чем в нее было инвестировано. Еще одно великое изобретение — самолет. С 1919 по 1939 год в авиационной индустрии действовало около 200 компаний. К концу XX века выяснилось, что совокупные инвестиции за всю историю этой индустрии принесли нулевую доходность. Баффетт продемонстрировал собравшимся карикатуру из старой книжки по фондовому рынку «Где яхты клиентов?» Фреда Шведа. На ней мужчина говорил женщине: «Есть некоторые вещи, которые невозможно достаточно хорошо объяснить девственнице — ни словами, ни рисунками». Аудитория поняла намек — тех, кто вложился в акции интернет-компаний, могут поиметь.

Но рынок как будто не замечал прогноза Баффетта. Индекс Dow Jones вырос за 1999 год на 25,22% и в декабре достиг отметки 11497,12 пункта.

Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ вырос за год на фантастические 85,459%. А вот курс акций Berkshire Hathaway в 1999 году, наоборот, падал. Американский финансовый еженедельник Barron’s в номере от 27 декабря опубликовал передовую статью «Что не так, Уоррен?». Она начиналась словами «После почти 30 лет непревзойденных успехов в инвестировании Уоррен Баффетт, похоже, утратил свою волшебную силу». Уоррен верил в свою правоту и ждал. Как известно, дождался. Пузырь доткомов лопнул 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг максимума в ходе торгов, после чего обвалился. С сотнями интернет-компаний произошло то же самое, что с сотнями автомобильных компаний в XX веке.

Правила Уоррена Баффетта

  • Правило №1. Никогда не теряйте деньги.
  • Правило №2. Никогда не забывайте правило №1.
  • Мои потребности просты. То, что меня радовало, когда мне было 40, радует и в 90.
  • Оставьте детям достаточно для того, чтобы они могли заниматься чем угодно, но недостаточно для того, чтобы они могли ничего не делать.
  • Бальзак сказал:«В основе каждого крупного состояния лежит преступление». Для Berkshire это неправда.
  • Цена это то, что вы платите. Стоимость это то, что вы получаете.
  • Риск возникает от незнания того, что вы делаете.
  • Фондовый рынок устроен так, чтобы перераспределять деньги от активных к терпеливым.
  • Уолл-стрит — единственное место, куда люди приезжают на Rolls-Royce, чтобы получить совет от тех, кто ездит на метро.
  • Репутацию зарабатывают 20 лет, а разрушить ее можно за пять минут. Если вы задумаетесь над этим, вы будете вести себя по-другому.
  • В мире бизнеса самые успешные люди — те, кто занимается тем, что они любят.

Алексей Алексеев

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...