Торговля фьючерсами на срочным рынке FORTS — описание нюансов

Подробная информация о ETF SPDR FTSE UK All Share, включающая цены, графики, технический анализ, прошлые данные, новости, обсуждения и другое.

Содержание

Котировки SPDR FTSE UK All Share

Биржа Цена Спрос Предл. Объем Изм. % Валюта Время
  Xetra 67,58 67,47 67,64 723 +0,40% EUR 11/11  
  Лондон 57,90 0,00 0,00 11.068 +0,78% GBP 11/11  

Что такое фьючерс

Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.

Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.

Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».

В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.

Расчетные и поставочные фьючерсы

Все фьючерсы на бирже делятся на:

  • расчетные;
  • поставочные.

Поставочный фьючерс означает, что в конце срока действия фьючерсного контракта покупатель получит базовый актив. Все параметры такой сделки стандартизированы и зафиксированы биржей заранее. Вот, например, как выглядит объявление биржей начала торгов поставочными фьючерсами на пшеницу:

пример поставочного фьючерса

Покупатель одного такого фьючерсного контракта после его окончания сможет забрать 25 тонн пшеницы 4-го класса на элеваторе Воронежской области.

Расчетные фьючерсы не предполагают поставки базового товара. Вместо этого биржа рассчитывает прибыль и убыток для каждой из сторон контракта, и начисляет им соответствующий денежный результат. Например, покупатель контракта на индекс Мосбиржи после его окончания не получит никакого базового актива. Если цена на индекс за время удержания позиции вырастет, покупателю будет начислена прибыль, если упадет – убыток.

Для каждого фьючерса на бирже установлено собственное значение гарантийного обеспечения. Оно связано с тем, как сильно меняется цена на базовый актив – чем волатильнее цена на конкретный актив, тем больше придется отдать в качестве залога. Обычно ставка ГО составляет от 5% до 30% от стоимости актива.

ставка гарантийного обеспечения по фьючерсам

Источник: moex.com

Бывают ситуации, когда размер ГО увеличивается прямо во время торговой сессии. Это происходит, если цена выходит за предусмотренные биржей значения дневного диапазона – тогда торги приостанавливаются, диапазон цены расширяется, а гарантийное обеспечение увеличивается, чтобы учитывать риски новых цен.

Такая ситуация, например, произошла на Мосбирже 25 декабря 2018 года. Западные рынки не работали из-за празднования католического Рождества, и движение цен определялось только относительно небольшими по объему торгами на Мосбирже. Из-за сниженной ликвидности для такого рынка характерны повышенные колебания цен. В тот день сильное снижение цен на фьючерс нефти марки Brent привело к увеличению гарантийного обеспечения внутри сессии, а это в свою очередь – к дальнейшему падению цены из-за принудительного закрытия позиций участников с недостаточным ГО.

1. Введение во фьючерсы — что это и для чего они нужны

Что такое фьючерсы простым языком

Фьючерс (от англ. «futures» — «будущее») — это контракт на будущую поставку товара между покупателем и продавцом. Относится к обязательствам. На сленге их называют «фьючи».

Главная цель существования фьючерсов — это хеджирование риска на будущую цену базового актива. Этот механизм был придуман очень давно и позволял сглаживать ценовые колебания, осуществлять планирование на 6-12 месяцев вперёд.

Каждый фьючерс имеет срок окончания (экспирации). В этом плане они схожи с опционами и облигациями. Таким образом вечно быть держателем фьючерса невозможно.

На Московской бирже торгуются фьючерсы на акции с экспирацией в марте, июне, сентябре, декабре. Срок окончания приходится на третий четверг месяца. Нефть имеет контракты с экспирациями на каждый месяц.

Существуют два вида фьючерсов:

  1. Расчётные. На момент экспирации трейдеру поставляются денежные средства по текущему курсу с учётом прибыли и убытка по каждому контракту;
  2. Поставочные. Осуществляется поставка базового актива (нефть, зерно, скот и т.д.);
Примечание

Фьючерсы на товары и сырье на Московской бирже расчётные, а на акции поставочные.

  • Что такое фьючерсы простыми словами;

Как читать тикер фьючерса на Московской бирже

Тикеры фьючерсного контракта на срочном рынке (FORTS) имеют формат:

[TICK]—[MM].[YY]

Где:

  • TICK — тикер базового актива;
  • MM — месяц исполнения;
  • YY — год исполнения;

Например, SBRF-12.21 — фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в декабре 2021 г.

Почему фьючерс — это не инвестиции

Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.

При покупке акций «Лукойла» вы:

  1. Фактически становитесь совладельцем компании. Записи о том, что вам принадлежат акции, хранятся в специальном депозитарии.
  2. Получаете право участвовать в собраниях акционеров в соответствии с вашей долей. Как правило, это будут годовые общие собрания акционеров, на которых у вас будет право голоса, даже если вы имеете только одну акцию.
  3. Получаете право на часть прибыли компании, распределяемую в виде дивидендов.
  4. В случае банкротства компании имеете право на часть средств, полученных при ликвидации активов.

При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:

  1. Ничего из перечисленного выше к вам не относится.
  2. Прав в компании у вас не больше, чем у вашего кота.

Торговля фьючерсами — это не инвестиции. Причины две: во-первых, вы не можете просто купить фьючерс и забыть о нем, как это работает с обычными акциями. Фьючерс — это инструмент срочного рынка, а значит, у каждого фьючерса есть срок его исполнения — дата, в которую все открытые контракты исполняются и каждая из сторон получает какой-то результат — прибыль или убыток. Таким образом, во фьючерсе вы не можете «пересидеть» спад и дождаться хороших результатов.

Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

2. Торговля фьючерсами на Московской биржи — пошаговая инструкция

Как начать торговлю фьючерсами на срочном рынке FORTS? Пока не начнёшь, то будет много вопросов что и как, поэтому для начала давайте выберем брокера и откроем брокерский счёт.

Без брокера прямой доступ к торговле фьючерсами на бирже у физических лиц отсутствует. Также как и для торговли акциями, облигациями, ETF, валютой.

Шаг 1. Регистрация у брокера

Для торговли фьючерсами требуется открыть брокерский счёт. Его можно открыть только через фондовых брокеров с лицензией от ЦБ.

На выбор представлено множество брокеров. Не у каждого будет доступ к торговле на срочном рынке. Также отличия будут в удобстве мобильного приложения для трейдинга (у кого-то их нет), комиссиями и списком доступных финансовых инструментов для торговли.

Рекомендую работать со следующими брокерами (сам работаю через них):

Форма регистрация выглядит так:

Регистрация у фондового брокера

В чём плюсы этих брокеров:

  • Есть все доступные финансовые инструменты (акции, облигации, ETF, фьючерсы, опционы);
  • Есть доступ к Московской и Санкт-Петербургской бирже;
  • Минимальные комиссии за торговый оборот;
  • Бесплатное пополнение/снятие денег;
  • Удобные мобильные приложения для торговли;
  • Регистрацию можно пройти удалённо;
  • Какого брокера выбрать для торговли на бирже;
  • Как выбрать брокера для фондовой биржи;

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

В личном кабинете проходим процедуру по открытию брокерского счёта. Для открытия не надо ехать в офис брокера, всё делается удалённо.

На выбор будет представлено несколько вариантов брокерских счётов. Для торговли фьючерсами можно открыть ЕДП (единая денежная позиция) или ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Последний даёт возможность получить налоговую льготу в случае, если счёт просуществует более трёх лет.

Шаг 3. Пополнение счёта

Пополнить брокерский счёт можно двумя способами:

  1. Наличными (необходимо ехать в банк брокера);
  2. Межбанковским переводом (удалённый перевод);

Рассмотрим немного подробнее второй вариант с межбанковским переводом на брокерский счёт.

Перевести деньги на биржу без комиссии можно через дебетовую карту Тинькофф. Карта Тинькофф бесплатная в обслуживании, на остаток начисляются проценты (6,0%), кэшбэк на все покупки. В целом очень удобная карта, более подробно читайте: обзор про карту Тинькофф.

Шаг 4. Пример торговли фьючерсами через приложение

Как только на брокерском счёту появились средства, у вас появится доступ к торговле фьючерсами. Брокер предоставит доступ к терминалам для торгов. Например, так выглядит интерфейс при покупке фьючерса Газпрома (тикер GZPR) через мобильное приложение «Финам Трейд» (брокер Finam):

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов любого финансового инструмента, в том числе и фьючерсов:

Удобно представлен биржевой стакан фьчерсов со всеми активными лимитными заявками:

kak_kuput_fychersy_gazp3.jpg

Если вы хотите торговать фьючерсами через компьютер, то для этого нужно установить торговый терминал Quik. Подробно про принципы торговли на бирже написано в статьях:

  • Как начать торговать на бирже — инструкция;
  • Как купить акции — подробная инструкция;
  • Как инвестировать в акции — подробное описание;
  • Как начать торговать акциями на фондовом рынке;

В 1 контракте фьючерса может быть 1, 10, 100, 1000 акций. Всё зависит от конкретной компании.

Начать торговать фьючерсами на бирже сейчас »

Фьючерсы vs Акции (сравнение)

Одна из распространенных ошибок начинающих инвесторов, особенно приходящих на фьючерсный рынок после фондового – относиться к фьючерсам, как к тем же акциям, только рассчитанным на небольшой срок удержания позиции. На самом деле, между фьючерсами и акциями много важных отличий.

Фьючерс

Акция

Что означает

Договор о купле или продаже актива в будущем по оговоренной цене

Владение долей компании

Где торгуется

Биржа

Биржа и внебиржевой рынок

Кто выпускает

Биржа

Публичные компании

Максимальный срок владения

Задан условиями контракта

(дата экспирации)

Не ограничен

Начисление дивидендов

Нет

В соответствии с политикой компании

Кредитное плечо

Встроенное, не требует отдельной оплаты

Может быть получено за дополнительную плату

Комиссии

Ниже

Выше

Риск

Может превышать размер депозита

Ограничен размером инвестиций

В целом, фьючерсы предлагают потенциальную возможность большей по сравнению с акциями прибыли. Но как всегда в инвестициях, повышенная доходность идет рядом с повышенным риском.

В чем польза фьючерсов

У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.

Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.

Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.

С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.

Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.

3. Основные понятия при торговле фьючерсами

3.1. Гарантийное обеспечение

Что такое гарантийное обеспечение (ГО)

При покупке/продаже фьючерса трейдер оплачивает только часть от суммы сделки. Её называют гарантийным обеспечением (сокращённо пишут ГО).

Например, фьючерс на Газпром стоит 40000 рублей, в момент покупки у покупателя спишут только 4000 рублей в качестве залога (маржи). Можно сказать, что остальные 36000 рублей это бесплатное кредитное плечо. Это один из важнейших плюсов при торговле фьючерсами.

Обычно ГО равняется до 10% от полной стоимости контракта. Такой низкий залог только для самых ликвидных инструментов.

Гарантийное обеспечение может изменяться в зависимости от волатильности цены и стоимости контракта. Если колебания цены повышаются, то требования к ГО становятся выше.

Если открыта крупная позиция по фьючерсам, то есть риск, что на следующий день может не хватить средств для обеспечения ГО. В этом случае нужно либо срочно пополнять брокерский счёт или закрывать часть позиций.

Брать большое кредитное плечо крайне рискованно, поскольку любое неожиданное событие может значительно повысить колебания и вызвать повышение ГО. Цена может пойти не в сторону инвестора, тем самым заставляя его срочно фиксировать убытки.

Посмотреть текущие ГО и другие характеристики по каждому контракту можно на сайте Московской биржи конкретного фьючерса.

Описание фьючерсных контрактов на Московской бирже

3.2. Вариационная маржа

Что такое вариационная маржа при торговле фьючерсами

Вариационная маржа — это фиксация промежуточного результата по текущим открытым позициям на срочном рынке. При этом может быть как начисление, так и её списание. Начисление происходит, если трейдер верно угадал движение котировок, иначе будет списание на размер минуса.

Момент расчётов вариационной маржи называют клирингом. На Московской бирже клиринг происходит два раза за день: 14:00-14:05 и 18:45-19:00. В это время торги фьючерсами приостанавливаются.

Например, если открыть позицию в 10:10 и на момент 14:00 по ней будет плюс 560 рублей. То эти деньги будут зачислены на счёт в 14:05. Если позицию закрыть в 16:30 с прибылью в 500 рублей, то в 19:00 будет списание в размере 60 рублей.

Ещё есть нюанс с тем, что если позиция открыта и закрыта между клирингами, то зачисление прибыли по ней произойдёт в момент ближайшего клиринга. Например, если трейдер удачно поспекулировал с 19:00 по 23:50, закрыл все позиции, то прибыль будет начислена на счёт только в 14:05 ближайшего торгового дня.

3.3. Лимиты цен (планки)

Что такое планка цены в торговле фьючерсами

При торговле фьючерсами Московская биржа устанавливает верхний и нижний лимит. Обычно это границы плюс/минус 5%. Если цена добралась до планки, то торги останавливают, а после запускают с новыми границами.

Цена может быть на планке несколько раз подряд, при этом самое плохое, что у трейдеров не будет возможности продать актив, поскольку его просто никто не покупает по текущей цене, а за границы планки продавать невозможно.

В истории уже были случаи, когда планка срабатывала три раза подряд. То есть те, кто был в неверном направлении сразу получали -15% по позиции.

3.4. Открытый интерес

Открытый интерес — это количество открытых контрактов. 1 контракт в лонг, это для кого-то 1 контракт в шорт. По сути отображает количество фьючерсов, которое эмитировано в результате торговли.

Некоторые строят торговые стратегии на данных отрытого интереса. Например, если интерес растёт и цена близится к пикам, то обычно это может закончится разворотом. Но такая стратегия является лишь подсказкой.

Начните торговать с ведущими брокерами

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com — лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  Нефть Brent 82,59 +0,04 +0,05%  
  Нефть WTI 81,42 -0,17 -0,21%  
  Золото 1.863,15 -0,75 -0,04%  
  Серебро 25,293 -0,008 -0,03%  
  Платина 1.093,55 +1,10 +0,10%  
  Палладий 2.065,00 +1,00 +0,05%  
  Природный газ 5,124 -0,001 -0,02%  
  EUR/USD 1,1444 -0,0006 -0,05%  
  USD/RUB 71,6154 +0,0000 +0,00%  
  EUR/RUB 81,9619 +0,0000 +0,00%  
  GBP/USD 1,3366 -0,0006 -0,04%  
  USD/TRY 9,9259 +0,0360 +0,36%  
  USD/JPY 114,11 +0,07 +0,06%  
  AUD/USD 0,7290 -0,0005 -0,06%  
  РТС 1.854,48 +0,84 +0,05%  
  Индекс Мосбиржи 4.189,35 +16,88 +0,40%  
  US 500 4.659,2 +9,9 +0,21%  
  Dow Jones 35.921,23 -158,71 -0,44%  
  DAX 16.083,11 +15,28 +0,10%  
  FTSE 100 7.384,18 +44,03 +0,60%  
  Индекс USD 95,145 +0,307 +0,32%  
  Сбербанк 356,44 +7,79 +2,23%  
  Газпром 346,84 +1,04 +0,30%  
  Норникель 22.050,0 +356,0 +1,64%  
  ЛУКОЙЛ 7.089,0 -48,5 -0,68%  
  Яндекс 6.024,2 +166,4 +2,84%  
  Tesla 1.063,51 -4,44 -0,42%  
  Apple 147,87 -0,05 -0,03%  

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 7

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 7

Apple

147,87

-0,05 -0,03%

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 9

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 8

Скол. средние:

Покупать 1

Продавать 11

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 10

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 7

E.ON

11,074

-0,071 -0,64%

Скол. средние:

Покупать 10

Продавать 2

Индикаторы:

Покупать 9

Продавать 0

Скол. средние:

Покупать 4

Продавать 8

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 6

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

4. Нюансы при торговле фьючерсами

Подробное описание особенностей торговли фьючерсами

1 По фьючерсам не выплачиваются дивиденды, поэтому в момент, когда по акциям происходит закрытие реестра, то на графике фьючерсов вы не увидите дивидендного гэпа. Также стоит отметить, что из-за отсутствия дивидендов рост котировок по фьючерсам будет ниже, особенно перед отсечкой.

2 Фьючерсы с ближайшей экспирацией имеют большую ликвидность. Для спекуляций лучше торговать только ближними контрактами, иначе это будет крайне неудобно из-за широких спредов.

3 Трейдер платит комиссию за торговый оборот не от суммы сделки, а от количества контрактов. У разных брокеров комиссии разные. Обычно эта сумма составляет около 1 рубля. Чем дороже контракт, тем меньше получается комиссия. Например, фьючерс по ВТБ стоит 5000 рублей, а по Газпрому 36000 рублей. Можно сказать, что у трейдера будет комиссия в 7 раз меньше при торговле фьючерсами Газпрома.

4 Цена фьючерса следует за ценой базового актива. При этом чаще всего цена немного больше, поскольку учитывается тот факт, что до момента поставки деньги немного обесценится (эффект дисконтирования).

Чем дольше до дня экспирации, тем дороже контракт. Фактически это и есть некая плата за бесплатное плечо.

5 Цена фьючерса может быть отрицательной. Такая ситуация была в апреле 2020 г. с котировками лёгкой нефти WTI.

Биржевая котировка фьючерса на нефть ушла на минус 40 долларов

6 Экспирация фьючерсов происходит в третий четверг месяца. Обычно это 15-20 числа месяца.

7 Если вы будете торговать поставочными фьючерсами, то в момент экспирации будет осуществлена поставка товара. Необходимо внимательно следить за этим моментом, чтобы в итоге не оказаться с реальными вагонами нефти или стадом скота.

8 В периоды высокой волатильности гарантийное обеспечение может быть поднято вплоть до 100% от стоимости покупки.

9 Клиринг по фьючерсам происходит два раза в день:

  • 14:00–14:05 — промежуточный клиринг;
  • 18:45–19:00 — основной клиринг;

В этот момент все прибыли и убытки по открытым контрактам сальдируются (суммируются) и происходит выплата в виде вариационной маржи. Если получен убыток, то деньги вычитают.

Это может показаться несколько странным. Например, если на вечерней сессии была получена прибыль, то на свой брокерский счёт она поступит лишь в ближайший клиринг.

10 Фьючерсы дороже спота как минимум на размер % в зависимости от ставки ЦБ и дней до экспирации. Цена будет сходится к споту по мере приближения к экспирации. Фактически инвестор держит то же плечо.

Фьючерсы на Московской бирже

Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:

  1. Фьючерсы на акции.
  2. Фьючерсы на индексы — например, фьючерс на индекс РТС или индекс голубых фишек.
  3. Фьючерс на волатильность российского рынка.

Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.

Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.

У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.

Характеристики фьючерсов на акции на Московской бирже

Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.

Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.

При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.

При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.

Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.

А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.

При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.

Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.

Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:

  1. Последний день обращения фьючерса, когда он свободно торгуется на бирже, — третий четверг того месяца и года, когда исполняется фьючерс.
  2. День исполнения фьючерса — следующий торговый день после последнего дня обращения.

Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.

Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.

На бирже это выглядит так: название фьючерса состоит из названия базового актива — тикера акции, — месяца и года исполнения. Например, фьючерс на акции «Газпрома» с исполнением в сентябре 2019 года будет выглядеть так: GAZR-9.19. GAZR — тикер акции «Газпрома», 9 — месяц исполнения, 19 — год.

Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.

Список фьючерсов на Московской бирже. Первая колонка — тикер базового актива, месяц и год исполнения контракта Карточка фьючерса на акции «Газпрома» на Московской бирже

В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.

Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.

Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.

Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.

5. Стратегии торговли фьючерсами

Существуют две основных торговые стратегии:

  1. Спекуляции;
  2. Хеджирование;

5.1. Спекуляции при торговле фьючерсами

Чаще всего трейдеры используют фьючерсы исключительно для заработка. Это связано с невысокими комиссиями за торговлю, высокой ликвидностью и условно бесплатными плечами.

Например, чтобы зашортить акцию придётся в любом случае платить за кредитное плечо. В случае шорта по фьючерсу платить за плечо не надо, поскольку необходимо оплатить только часть в виде гарантийного обеспечения.

Фьючерсы торгуются с 7:00 по 23:50, то есть их график будет реже содержат гэпы, всё новости и события отыгрываются моментально.

Также только через фьючерсы можно осуществлять торговлю товарами, а это довольно большой и интересный рынок. Главный интерес в том, что он цикличный. Сырье часто либо растёт, либо падает. Когда идёт очередной рост, то можно заработать деньги просто встав по направлению тренда.

5.2. Хеджирование

Многие являются долгосрочными инвесторами и выходить из акций в случае коррекции не хотят. Например, у них могут быть крупные позиции или же они не хотят терять налоговую льготу по трёхлетнему удержанию акции.

  • Как уменьшить налог на прибыль от инвестиций;

Пусть у инвестора есть купленные акции Сбербанка ещё в 2019 г. Сейчас 2021 г, инвестор видит, что котировки могут упасть. Вместо того, чтобы продавать акции он может открыть короткую позицию на фьючерс по Сбербанку, тем самым захеджировав цену от падения. В итоге, если котировки и правду упадут, то он получит прибыль, а если вырастут, то убыток, но зато будет плюс по акциям, который перекроет убыток.

Помимо этого можно открыть шорт по индексу РТС. Он представляет долларовую стоимость российских акций. Как правило, индекс РТС падает быстрее, чем индекс Московской биржи, поскольку в периоды падения фондового рынка котировки рубля падает по отношению к доллару.

  • Как заработать на падении акций;
  • Как купить/продать акции Сбербанка;

6. Список инструментов для торговли фьючерсами

Все деривативы торгуются на срочном рынке (FORTS). В общем обороте торгов Московской биржи эта секция занимает существенную долю.

На момент 2021 г. для торговли доступно более 50 фьючерсных контрактов. На Московской бирже есть три основные секции с фьючерсами.

  1. Фондовая:
    • Акции (только самые ликвидные);
    • Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС);
    • Волатильность фондового рынка ММВБ;
  2. Денежная:
    • Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.);
    • Процентные ставки;
    • Корзина ОФЗ;
    • Корзина еврооблигаций РФ-30;
  3. Товарная:
    • Сахар-сырец;
    • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий);
    • Нефть;
    • Средняя цена электроэнергии;

Например, есть следующие фьючерсы на акции с указанием тикеров:

Тикер Акция
SBRF Сбербанк
SBPR Сбербанк-п
GAZR Газпром
LKOH ЛУКОЙЛ
ROSN Роснефть
GMKN Норильский никель
TATN Татнефть
MTSI МТС
HYDR Русгидро
AFKS АФК Система
AFLT Аэрофлот
ALRS Алроса
FEES ФСК ЕЭС
FIVE X5 RetailGroup
IRAO Интер РАО
MAGN ММК
MGNT Магнит
YNDF Яндекс

На валюту:

Тикер Валюта
Si Доллар
Eu Евро
Ed Евро/Доллар

На индексы:

Тикер Валюта
RTS (RI) Индекс РТС
MXI Индекс Московской биржи
SPYF Индекс S&P500

На товары:

Тикер Валюта
BR Нефть Brent
PLD Палладий
PLT Платина
Примечание

В США есть Чикагская товарная биржа (CME). Это крупнейший рынок с торговлей для фьючерсов.

7. Плюсы и минусы торговли фьючерсами

Плюсы:

  • Торговля ведётся с 7:00 по 23:50;
  • Даётся бесплатное кредитное плечо;
  • За короткие позиции можно не открывать маржинальную торговлю и тем самым не платить кредитное плечо;
  • Широкий выбор финансовых активов (индексы, товары, валюты);
  • Большая ликвидность на популярных инструментах;

Минусы:

  • Риски попасть на лимит цены и не иметь возможность продать актив;
  • Гарантийное обеспечение постоянно изменяется и это может создавать проблемы в случае использования больших плеч;
  • Не для всех акций есть фьючерсы, а по тем, что есть не все обладают хорошей ликвидностью;
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...