Стоит ли вкладываться в ОФЗ?

Содержание

Что это такое?

ОФЗ – это долговые ценные бумаги, отличительная черта которых в том, что их надежность гарантируется государством Российской Федерации. Это способ финансирования дефицита бюджета, таким образом, решается проблема рефинансирования коротких выпусков за сравнительно долгое время. Период обращения более 1 года.

ОФЗ-ПД расшифровывается как облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ПД – постоянный доход). Т.е. эти облигации является разновидностью государственного займа по типу выплаты купона. Читайте в нашей отдельной статье, какие еще существуют виды облигаций.

Размер купона ОФЗ-ПД стабилен в течение всего периода оборота ценной бумаги.

В первую очередь инвестору интересна рыночная цена, так как номинальная остается неизменной. Рыночная же все время в движении и зависит от конъюнктуры рынка, объемов предложения и спроса и т.д. Этот вид инвестиций доступен для широкой публики, так как начальная стоимость приобретения (номинальная стоимость) составляет 1000 руб.

ВАЖНО! Физическое лицо не имеет возможности купить ОФЗ напрямую: финансовая активность индивидуальных вкладчиков на бирже производится через брокеров. Поэтому, чтобы начать формировать инвестиционный портфель, для начала нужно выбрать брокерскую компанию и заключить с ней договор.

Прибыль начисляется в рублях. Приобретать облигации могут как граждане РФ, так и иностранцы. Срок обращения этих ценных бумаг от 1 года до 30 лет.

Виды

Есть несколько видов ОФЗ:

  • ОФЗ-н. Самый новый вид, который появился в 2017 году, также называют «народными облигациями». Они созданы, чтобы привлечь граждан к инвестированию. Прибыль инвесторам выплачивается два раза в год, срок действия договора составляет 3 года.
  • ОФЗ-ИН. Поступили на рынок в 2015 году. Стоимость рассчитывается с учетом индекса инфляции. Другой особенностью вида является низкая годовая ставка.
  • ОФЗ-ФД. Эмиссия началась в 1999 году. Величина дохода по купонам устанавливается во время выпуска активов, но со временем способна измениться. Инвесторы могут рассчитывать выплаты 2-4 раза в год. Погашается спустя срок от 4 лет.
  • ОФЗ-ПД. Появились в 1998 году. Стоимость купонов не меняется. Это самый популярный вид активов с переменным доходом по купонам. Годовая ставка лишь незначительно превышает ставку по вкладам. Выплаты совершаются 2-3 раза в год. Погашение спустя срок от 1 года до 30 лет.
  • ОФЗ-АД. Выпуск начался в 2002 году. Выплаты инвесторам производятся 2-4 раза в год. Погашение рассчитано на срок от 1 года до 30 лет. Особенность вида – номинальная стоимость и купонный доход в течение всего срока погашения выплачиваются частями.
  • ОФЗ-ПК. Впервые вид попал на финансовый рынок в 1995 году. Прибыль выплачивается 2-4 раза в год. Погашение происходит в течение 1-5 лет. Особенность вида – зависимость годового процента от ставки RUONIA. В большинстве случаев последняя соответствует показателю Центрального Банка.

Где купить облигации федерального займа

Что же касается вопроса о том, где можно на сегодня приобрести ОФЗ, то сделать это можно в любой из существующих на территории РФ инвестиционных компаний, коих у нас насчитывается не один десяток ( например Сбербанк).

Причём приобрести облигации можно не только при личном посещении офиса выбранной компании, но и онлайн, через её официальный сайт. Облигации торгуются на московской бирже.

В конце статьи есть видео урок, в котором подробно рассказано по покупке облигаций.

Особенности гособлигаций

Они схожи по своим характеристикам с обычными. Их эмиссией занимается само государство или иные органы, но при этом должны соблюдаться условия, обозначенные в соответствующих нормативных документах. Но существуют отличительные характеристики этих долговых бумаг:

  • Довольно высокая надежность и небольшой риск, что объясняется наличием в бюджете средств, которые позволят покрыть расходы в любой момент. Безусловно, существуют государства с небольшим бюджетом, облигации которых не отличаются высокой надежностью, но в данном случае речь идет конкретно о России.
  • Вычет налогов на льготных условиях, что особенно привлекает частных инвесторов. Льготное или полное отсутствие налогообложения может компенсировать низкую доходность.
  • Гособлигациям свойственна не очень высокая доходность, но, как сказано в пункте выше, это частично компенсирует практически полное отсутствие налоговых вычетов.
  • Низкие риски – еще одна отличительная черта, позволяющая инвесторам включать их в свой инвестиционный портфель в качестве основных активов.

Из перечисленных отличительных особенностей гособлигаций несложно сделать заключение о том, что эти ценные бумаги лишь немного отличаются от обычных облигаций.

Виды ОФЗ

На сегодня в обращении находится 39 разных выпусков ОФЗ, которые имеют различные сроки погашения от мая 2016 года до февраля 2036. Кроме сроков и доходности ОФЗ также имеют различные виды условия по выплате купонов, расчету купонов, расчету номинала и т.д. Давайте попробуем разобраться, чем они друг от друга отличаются, и какие выгоднее и интереснее.

Классификация ЦБ по срокам

Существует отдельная классификация облигаций и по срокам возврата задолженности:

  • Долгосрочные облигации могут погашаться в период от десяти до тридцати лет;
  • Среднесрочные следует выплатить за срок в пять — десять лет;
  • Краткосрочные облигации придется оплатить в период от одного года до пяти лет.

Иногда могут выпускаться бессрочные ценные бумаги, но данное обстоятельство происходит крайне редко.

Для чего их выпускает государство

  1. Для регулирования ежегодного дефицита бюджета.
  2. Для покрытия «кассового разрыва» — временной нехватки финансов до поступления в казну налогов или иных доходов.
  3. Для поддержки государственных программ.
  4. С целью рефинансирования имеющегося долга.
  5. В связи с необходимостью оплаты работ по государственным заказам.

Доходность облигаций федерального займа

Что касается уровня доходность облигаций, то он сравним с доходов от банковских вкладов, прибыль же можно получить только в рублях. Стоимость одной облигации составляет всего лишь одна тысяча рублей. Таким образом, чем больше ОФЗ будет приобретено инвестором, тем выше окажется итоговый доход.

куда вложить деньги

Вообще, доходность ОФЗ определяется в персональном порядке, в зависимости от конкретного периода выплат. Об этом объявляется за неделю, до того момента, как будут произведены выплаты прошлым купонам. Есть среднесрочные и долгосрочные облигации. Причём доход, несмотря на повышенные риски, по долгосрочным ОФЗ на порядок выше, чем по среднесрочным облигациям. Хотя здесь многое зависит от состояния экономики страны, уровня инфляции и гос. долга РФ.

Но следует учитывать что облигации это консервативный инвестиционный инструмент и чем выше надежность эмитента тем ниже доходность, это общее правило для облигаций.

Значение кривой бескупонной доходности облигаций федерального займа

Она выглядит вот так:

Значение кривой бескупонной доходности облигаций федерального займа

Актуальную информацию можно смотреть на сайте Центробанка РФ, по этой ссылке.

Что такое ГКО

Все же пару слов стоит сказать о финансовой природе государственных краткосрочных облигаций.

Наряду с облигациями внутреннего валютного займа (ОВВЗ), похожими на них облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ) и, как не вспомнить, облигациями федеральных займов (ОФЗ), государственные краткосрочные облигации относятся к числу облигаций рыночного займа.

Первоначально номинал ГКО равнялся ста тысячам рублей, в 1994-1997 гг. – 1 млн. рублей, а с января 1998 г., после уже упоминавшейся деноминации, — 1 тыс. рублей.

Все выпуски были безналичными, бескупонными и характеризовались 3-х, 6-ти и 12-тимесячными периодами погашения.

Их покупателями могли выступать как физические, так и юридические лица, как российского, так и зарубежного происхождения.

Обращение ГКО осуществлялось на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Роль эмитента ГКО выполнял Минфин России, агентом по обслуживанию, так сказать, локомотивом продвижения ГКО в массы являлся Центробанк.

Реализация ГКО осуществлялась на аукционных торгах через зарегистрированных дилеров на основании клиентских заявок.

Последние могли носить характер [1] конкурентных клиентских заявок (и тогда в них обозначалась желаемая для клиента цена приобретения) или [2] неконкурентных клиентских заявок (в таком случае клиент соглашался на покупку облигаций по так называемой средневзвешенной для данного аукциона цене).

Приобретенные краткосрочные облигации можно было реализовать либо [1] через банковские структуры, либо [2] через уполномоченные и лицензированные Центробанком финансовые компании.

От чего зависит доходность государственных облигаций

Расчет прибыли от вложения в них происходит по одному из способов, основанных на одних и тех же критериях:

  • Номинал облигации. Основная масса рублевых гособлигаций выпускается номиналом не менее 1 тыс. рублей, а еврооблигаций – не менее 1 доллара США. Максимальная стоимость может быть разной.
  • Срок действия.
  • Купонный доход, его разновидность и наличие тех или иных переменных.

Информация по всем перечисленным пунктам предоставляется в открытом доступе на специализированных порталах. Также публичными являются данные о вычислении доходности и дюрации.

Облигационный крокодил

Данная стратегия предполагает использование ОФЗ со сроком погашения в течение ближайших 3-9 месяцев: алгоритм работает лишь при этом условии. Выбирать стоит самые доходные облигации, с максимально возможным значением прибыльности к погашению в оставшиеся пару месяцев.

Как и где купить облигации?

Как и где купить облигации? Облигации, как и акции, можно покупать на Московской бирже через торговый терминал. Облигации на Московской бирже обращаются вместе с акциями в Секции Основного Рынка. При выборе облигации стоит обратить в первую очередь внимание на доходность и ликвидность выпуска.

ОФЗ-АД

ОФЗ-АД — это бумаги с амортизацией долга. По сравнению с традиционными облигациями, возврат номинальной стоимости долговой бумаги производится эмитентом в течение всего срока погашения. Размер выплат известен заранее.

Минимальный лот ОФЗ

ОФЗ с постоянным купонным доходом имеют минимальный номинал 1000 рублей за 1 штуку. Например, если вы покупаете 5 штук, необходимо оплатить 5000 рублей. Минимального лота (т.е. минимального количества штук) по таким ценным бумагам нет. Т.е. вы можете приобрести хоть 1, хоть сразу 100 штук. Максимальное ограничение всегда есть – например, 15000 штук бумаг одного выпуска.

Однако согласно правилам некоторых брокеров индивидуальный инвестиционный счет можно пополнить на сумму не менее 10 или 50 тысяч рублей. Т.е. определенный порог все-таки есть, хотя он очень небольшой. К тому же понятно, что приобретать облигации «штуками» также нелепо, как покупать в магазине 3 яйца вместо десятка.

Преимущества и недостатки

Преимущества государственных облигаций:

  • минимальные инвестиционные риски;
  • в некоторых случаях прибыль с вклада не подлежит налогообложению;
  • большой выбор как краткосрочного, так и долгосрочного инвестирования;
  • прибыль превышает инфляцию;
  • приемлемая номинальная цена делает актив доступным для большинства вкладчиков.

Недостатки активов – небольшой доход.

Размещение, покупка и погашение ОФЗ

Рассмотрим, как происходит размещение, покупка и погашение ОФЗ. Алгоритм примерно следующий.

  1. Министерство Финансов объявляет о выпуске новой партии облигаций установленного номинала с заданными характеристиками и в определенном количестве.
  2. Правительство устанавливает ставку дохода по ним.
  3. ОФЗ размещаются на бирже, им присваивается тикер. Далее рыночная стоимость облигаций, как и любого биржевого актива, может меняться, отличаться от номинала как в большую, так и в меньшую сторону.
  4. Инвесторы через брокерские счета и биржу осуществляют покупку бумаг у эмитента. Средства от продажи поступают в Минфин, и он распоряжается ими по своему усмотрению.
  5. Купленные ОФЗ в бездокументарном виде хранятся в депозитарии на счетах депо.
  6. В дальнейшем инвесторы могут покупать ОФЗ друг у друга через биржу, как и любой биржевой актив.
  7. При наступлении срока выплаты купонного дохода, доход перечисляется Минфином через брокера на брокерский счет владельца ОФЗ.
  8. При наступлении срока погашения облигации Минфин выкупает ее у инвестора по номиналу, сумма также перечисляется на брокерский счет.
  9. Купонный доход и зачисленную сумму номинала можно вывести на свой банковский счет или использовать для покупки других биржевых активов.

Купонный комбайн

Для эффективной работы этой стратегии лучше использовать ОФЗ, соответствующие таким требованиям: максимально возможное значение купона (сама прибыльность ОФЗ может быть низкой), с самой близкой датой выплаты купонной прибыли. При условии использования маржинального кредитования используют ОФЗ, которые включены в маржинальный список брокера. Так удается получить максимум.

накопленный купонный доход

ОФЗ-ПК

ОФЗ-ПК – это долговые бумаги с переменным купоном (ПК). Купон таких облигаций зависит от среднего значения RUONIA («эталонной» ставки). Простыми словами, это та ставка, по которой различные российские банки выдают друг другу кредиты в рублях. Обычно она приближена к текущей ключевой ставке Центробанка.

RUONIA – это показатель, который дает представление о состоянии финансового рынка. Если ключевая ставка, а также ставки по депозитам и кредитам растут, увеличится и значение RUONIA. Чем выше этот показатель, тем на большую прибыль по купонам держатели ОФЗ могут рассчитывать.

Риски вложений в ОФЗ

Дать в долг государству куда более надежно, нежели вложиться в какую-либо компанию, т.е. купить акции второго-третьего эшелона.

Но совсем исключать некоторые риски не стоит даже здесь:

  • Санкции против государственного долга. На рынке ОФЗ задействовано более 25 % нерезидентов РФ. Если власти США введут запрет на приобретение ОФЗ, инвесторы станут продавать свои активы, что спровоцирует резкое падение рыночной стоимости бумаг.
  • Резкий скачок ключевой ставки ЦБ. В 2014 году Центробанк повысил ключевую ставку с 10,5 до 17 % в целях борьбы со спекуляцией на валютном рынке. При этом стоимость уже выпущенных на тот момент облигаций снизилась на 20 %.
  • Дефолт. Достаточная стабильность экономики России и крупные финансовые резервы делают данный риск минимальным, но, тем не менее, не исключают его.

Как заработать на облигациях 20% годовых и выше

Преимущества ОФЗ с постоянным купонным доходом не ограничиваются их надежностью и достаточно большим процентом (что тоже не может не радовать). Вы уже поняли, что зарабатывать 6-7% и даже 8-12% годовых можно практически без риска, причем не на банковском депозите, а с помощью индивидуального инвестиционного счета.

Но знаете ли вы, что этот инструмент дает возможность получать 20% годовых и даже выше? Все дело в том, что ИИС – единственный депозит, по которому предусмотрен налоговый вычет в размере 13% от внесенной вами суммы. И этот вычет можно получать хоть каждый год. Например, внесли в 2019 г. 100 тыс. – получили 13 тыс., внесли в 2020 г. 200 тыс. – получили 26 тыс. и так далее. Получается, что 7% годовых идет по купонному доходу и еще 13% от вычета – итого 20%.

Вычет предоставляется при соблюдении 3 условий:

  1. Вы открыли ИИС и пополнили его на любую сумму.
  2. Вы продержали его не менее 3 лет.
  3. Наконец, у вас есть доход, облагающийся НДФЛ – зарплата, доход с брокерского счета и др.

Дело в том, что вычет предоставляется за счет возврата ранее удержанного НДФЛ. И если вы, к примеру, являетесь ИП на УСН, воспользоваться льготой не получится. Впрочем, в этом случае вам доступен другой вычет – освобождение от НДФЛ 13% на доход, полученный от инвестирования.

Важно!

Если ИИС будет закрыт досрочно, право на вычет будет утрачено. К тому же вам придется вернуть все ранее полученные выплаты из налоговой (вместе с пеней).

Теперь вам наверняка стало понятно, что ОФЗ ПД мало чем отличаются от депозита. Более того – они даже выгоднее, чем проценты по самым выгодным вкладам. Облигации позволяют зарабатывать минимум 6-8%, а с учетом вычета 20% годовых и даже больше. А риски при этом минимальные. Поэтому такая стратегия подойдет как раз для начинающих инвесторов. Попробуйте сейчас – и уже через полгода вы получите первый купонный доход на вашу банковскую карту или счет.

Что влияет на доходность государственной облигации

Конечно, выбор государственной облигации не должен осуществляться только с учетом процента оплаты от эмитента. Необходимо тщательно проанализировать ситуацию, учесть индекс ОФЗ, финансовое положение организации, выпускающей ценную бумагу. Если предприятию грозит дефолт, выпущенная облигация будет иметь минимальную надежность.

Немало инвесторов предпочитают сохранять свои средства в финансовых структурах только потому, что им не хочется познавать все нюансы вкладов в ценные бумаги. Да, возможно подобрать для себя депозит или банковскую карту, обеспечивающую хорошую процентную ставку по оплате, однако выгода от этих действий не идет ни в какое сравнение с правильно подобранным портфелем из различных облигаций.

На доходность данных ценных бумаг влияют определенные факторы:

  • Надежность. Чем больший авторитет есть у эмитента, тем меньший размер прибыли получит инвестор.
  • Срок выплаты. Чем длительнее откладывается погашение вклада, тем выше доходность облигации. Основываясь на периоде погашения, министерство финансов предлагает различную процентную ставку. Принимая во внимание этот фактор, долгосрочные ценные бумаги являются самыми выгодными.
  • Ситуация на рынке. Приобретение ценной бумаги по цене номинала возможно лишь в небольшой отрезок времени после выпуска – обычно этот период не превышает несколько дней. Далее цена способна возрастать, при этом торги облигации будут происходить с вознаграждением, но возможно и падение стоимости, при котором приобретение идет с дисконтом.

Инвестирования в различные типы облигаций отличаются выгодой, если выбирать как можно более долгосрочные вложения. В рамках длительного периода выплаты может случиться корректировка процентной ставки не в пользу инвестора, что и предполагает внушительную выгоду.

Существует немало вкладчиков, которым неизвестен принцип создания прибыли инвестора, выступающего приобретателем ценной бумаги. К примеру, у вас есть 100 тысяч рублей, введенных на брокерский счет, что позволяет покупку облигаций.

Помимо этого, начальная ситуация позволяет заложить деятельность на длительном отрезке времени, избегая краткосрочных вложений.

К моменту приобретения цена 1 бумаги подросла и достигла 1004,51 рубля, также важно принять во внимание накопленную купонную прибыль – пусть она составит 18,6 рубля. В итоге цена 1 облигации будет 1004,51+18,6=1023,11 рубля. То есть, за личную сумму в 100 тысяч рублей можно купить 97 ценных бумаг.

Что касается выгоды и начисления дохода, ежегодно прибыль по 1 облигации достигает 7 процентов (надежность высокая-прибыль маленькая), однако выплаты производятся раз в 6 месяцев. Получается, что купон имеет стоимость 35 рублей.

Покупка и продажа

Оборот государственных облигаций происходит на фондовом рынке.

Приобретаются они тремя способами:

  1. Через брокера.
  2. Путем ИИС. Этот способ дает инвестору право получения налогового вычета в размере 13%.
  3. Обратившись в Сбербанк или ВТБ 24.

ОФЗ-н разрешается продавать только в том финансовом учреждении, где они были куплены. Передавать, дарить, использовать в качестве залога или взноса в капитал запрещается. А вот завещать и передавать государственные облигации по наследству можно.

Что лучше: этот вид или обычные ОФЗ

Каждый тип облигаций имеет свои преимущества. Что касается ОФЗ-Н, то по сравнению с другими типами у них есть одно преимущество для частного инвестора.

Покупка может быть осуществлена как в бумажном виде и инвестор может хранить их в любом укромном месте, так и в электронном, чтобы было удобнее управлять своим капиталом. А продать ОФЗ всегда можно не только в том банке, где они были куплены, но и в любом другом.

Стоимость облигаций федерального займа

Цена единицы в среднем составляет около 1000 рублей. Минимальное число, которые можно приобрести — 30 штук, а максимальное на одного человека — 15 тыс. штук.

Облигации с постоянным купонным доходом

На 01.04.2019 г стоимость ОФЗ с постоянным купонным доходом составляет 1000 рублей. Прибыльность варьируется от 6,4 до 8,15% с учетом выпуска.

Облигации с переменным купоном

Их цена на сегодняшний день установлена в пределах 1000 рублей за единицу. Доходность их варьирует от 7,3 до 8,3%.

Облигации с индексируемым номиналом

Цена таких облигаций устанавливается с учетом индекса потребительских цен на товары и услуги. На 04 апреля 2019 года их номинал установлен в пределах 1171,07 — 1198,19 рублей за единицу. Накопленный купонный доход с учетом индексации — от 0,72 до 8,29%.

Облигации с амортизацией долга

По данным Минфина России на 29.03.2019 года цена облигаций с амортизированным долгом установлена в размере 1000 рублей за штуку.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...