Спред на бирже: что это такое и особенности трейдинга

Что такое валютный спред Форекс и как его учитывать в своем трейдинге?

Что такое биржевой спред

Биржевой спред — это разница между лучшей ценой продажи и лучшей ценой покупки определенного актива на бирже.

Спред в торговом терминале. Сделки на бирже происходят в торговом стакане. В нем видны цены продажи и цены покупки определенного актива. Кроме того, на каждом уровне цены инвестор видит количество актива, которое хотят купить или продать по этой цене.

Как правило, в верхней части красным цветом показаны цены продажи. В нижней части зеленым цветом — цены покупки.

Торговый стакан акций Газпрома в web-терминале Quik. Наверху — лимитные ордера на продажу красного цвета. Внизу — лимитные ордера на покупку зеленого цвета

В стакане цен заявки размещают инвесторы, которые хотят продать или купить по определенной цене. Такие заявки называются лимитными ордерами. Инвесторы, которые хотят купить немедленно по любой цене, отправляют рыночную заявку, или рыночный ордер. Рыночные ордера не видны в торговом стакане.

Сделка происходит, когда рыночный ордер встречается с лимитным ордером. Если бы на бирже были только лимитные ордера или только рыночные, инвесторам нужно было бы ждать совпадения цен покупателя и продавца.

Разница между самыми близкими друг к другу ценой продавца и ценой покупателя называется спредом. Спред существует потому, что покупатель и продавец не готовы уступать друг другу и не торопятся продать или купить.

На фондовом рынке спреды бывают величиной в несколько копеек, как в акциях Газпрома или Сбербанка. Но бывают спреды в несколько десятков рублей, как в акциях Саратовского НПЗ. Спред можно рассчитать не только в абсолютных величинах, но и в процентах.

Например, лучшая цена, по которой можно купить акции Саратовского НПЗ, составляет 13 950 Р, а лучшая цена, по которой их можно продать, — 13 800 Р. Спред равен:

(13 950 Р − 13 800 Р) / 13 950 Р = 1,075%.

Лучшая цена покупки акций ПАО «Газпром» составляет 232,41 Р, а лучшая цена продажи — 232,38 Р. Спред равен:

(2232,41 Р − 232,38 Р) / 232,41 Р = 0,013%.

Чем меньше спред, тем выше ликвидность актива.

Чтобы сделки совершались быстро, на бирже есть маркет-мейкеры. Это профессиональные участники рынка ценных бумаг. Они заключают договор с биржей и обязаны поддерживать определенный спред в торговом стакане. За это они получают от биржи преференции и вознаграждение. Например, их заявки исполняются в первую очередь, а комиссии минимальные. Маркет-мейкеры зарабатывают на спреде, потому что размещают лимитные ордера и на покупку, и на продажу.

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Наценка и формула расчета

Наценка — это добавка к закупочной цене (себестоимость) товара/услуги, которая составляет доход организации. Она нужна, чтобы отбить затраты на транспортировку, зарплату, аренду офиса, склада и получить прибыль. Величина наценки зависит от товара, состояния рынка, конкуренции, целевой аудитории.

nac1.jpg

Например, компания торгует газировкой. Одна бутылка в закупке обходится 50 рублей, в магазине её продают за 120 рублей. Разница между покупкой и продаже 70 рублей — это наценка в абсолютном значении.

nacenka3.png

Для расчета финансовых показателей в компаниях не используют абсолютные значения, только относительные в процентах. Так можно сравнить разные показатели друг с другом.

То есть в процентном отношении наценка будет равна:

nac2.jpg

В нашем примере наценка составит: 70 руб / 50 руб · 100% = 140%

Наценка может иметь любое значение и быть больше 100%. Наценка всегда соотносится с закупочной ценой и показывает, на сколько увеличена конечная стоимость по сравнению с начальной.

Что нужно учитывать при расчете наценки

  • конкурентоспособность товара — чем больше у него преимуществ относительно аналогов, тем наценка выше;

  • место компании на рынке — чем лояльнее к ней относятся потребители, чем престижнее бренд, тем наценка выше;

  • стратегию развития предприятия: при больших объемах продаж устанавливают низкую наценку, при маленьких — высокую;

  • расходы на единицу товара — транспортировка, хранение, упаковка и т.д.;

  • законодательные ограничения: федеральные законы (№381-ФЗ от 28.12.2009) и региональные акты, которые регламентируют наценку на медицинские товары, детское питание и т.д.

Правильная наценка позволяет покрыть расходы, связанные с закупкой и реализацией товара и получить компании прибыль.

ЦЕНА И ЦЕННОСТЬ ПРОДУКТА

Каждый товар имеет свою цену и ценность. Цену товаров покупатели и продавцы понимают по-разному.

Цена для покупателя — это денежные издержки, возникающие при приобретении продукта.

Цена для продавца — это продажная стоимость продукта, которая включает в себя издержки компании и некоторую величину прибыли. Продажная цена подразделяется на три вида:

  • отпускная (оптовая) — цена изготовителя продукции, по которой товары реализуются другим предприятиям и организациям;
  • дилерская — цена, по которой дилер (посредник) продает продукцию другим компаниям, в том числе магазинам;
  • розничная — цена, по которой товар реализуется конечному потребителю через магазины, торговые точки, рынки и т. д.

Понятие ценности продукта для продавца и покупателя также неоднозначное.

В маркетинге существуют несколько определений этого понятия.

Определение 1

Под ценностью товара следует понимать совокупность выгод, получаемых покупателем при покупке товара. Выгоды могут быть следующие:

  • гарантийные условия, включающие гарантийное обслуживание, качество предоставляемого сервиса, сроки предоставления гарантии;
  • качество доставки — оперативность, сохранность груза;
  • характеристики товара — надежность, срок службы, функциональность, качество (способность удовлетворять нужды покупателя), внешний вид;
  • степень необходимости данного товара для потребителя.

Определение 2

Ценность — это некоторое субъективное восприятие полезности и/или важности продукта, возникающее у конкретного покупателя в процессе выбора товара.

Восприятие — это способ понимания или интерпретирования чего-либо. Каждый человек воспринимает предметы по-своему. На него влияет жизненный опыт, личные качества, реклама, общественное мнение и т. д.

Воспринимаемая ценность товара для покупателя означает, насколько ценным для себя видят товар/сервис потенциальные покупатели. Продукт должен соответствовать характеру восприятия определенной целевой аудитории, которой он предназначался. К критериям восприятия относятся дизайн, надежность, цена, функциональность, безопасность, комфортность.

Воспринимаемая ценность для продавца — это получение прибыли от продажи товара.

Воспринимаемая ценность для покупателя связана с использованием приобретаемого продукта для решения возникших у него проблем и задач. Другими словами, покупатель рассматривает продукт как решение имеющейся проблемы. Одна из известных компаний использует это в своем рекламном слогане: «Знаем людей, предлагаем решения».

Информацию о ценности и цене товара для покупателей и продавцов мы обобщили в табл. 1.

Таблица 1. Ценность и цена товара для покупателей и продавцов

Участники процесса

Цена товара

Потребность

Выгода

Воспринимаемая ценность

Продавец — изготовитель продукции

Реализуется по отпускной цене

Продать как можно больше, увеличить объем продаж

Увеличение дохода, рентабельности продаж, повышение конкурентоспособности за счет роста объема продаж

Получение максимальной прибыли

Продавец — посредник

Реализуется по дилерской цене

Приобрести товар для перепродажи по выгодной цене

Увеличение рентабельности продаж за счет разницы между ценой покупки и продажи

Получение максимальной прибыли

Покупатель — организация

Приобретается по отпускной или дилерской цене

Организация покупает товар для использования в бизнесе

Снижение издержек, увеличение рентабельность продаж

Улучшит технологический процесс, снизит трудоемкость

Покупатель — частное лицо

Приобретается по розничной цене

Потребитель покупает товар для личного использования

Полезность товара в эксплуатации, необходимость его использования

Качество, надежность, удобство в использовании, эмоциональное восприятие

Что такое бид, аск и его связь с спредом

На рынке существует 2 вида цены:

  • бид (Bid) — сумма, которую планирует потратить покупатель денежного актива;
  • аск (Ask) — стоимость, по которой владелец готов отдать заинтересованному лицу позицию.

А спред — возникающая в ходе сделки разница между ранее упомянутыми бид и аск. Хорошим примером прозрачных рыночных взаимоотношений считаются торги на базаре, когда выдвигают низкую цену, а второй участник придерживается требований по высокой ставке.

Ask и Bid в терминале мт4Поскольку 2 сторонам стоит провести обмен, каждый из них в теории может уступить некую часть суммы, но в меру, иначе потом уже теряется выгода.

Простыми словами, c величиной spread тесно переплетен итог соглашения на рынке. Если он внезапно начнет повышаться, то выгоду получить трудно. Часто спред характеризуется индивидуальными параметрами у каждой брокерской фирмы: любая организация диктует собственный тариф.

Спред на рынке

Во время действующих торгов владелец активов может постепенно занижать начальную стоимость, а будущий клиент — повышать. Так каждая сторона может предложить привлекательные условия партнеру.

spred

Данные условия еще пришли к полному согласию, зато цены плавно стремятся к моменту соприкосновения. Тогда возникает понятие «календарный» — фьючерсы на актив с разными периодами исполнения.

Факторы, влияющие на спред (в виде сброса бумаг) на фондовом рынке, аналогичны тем же причинам и на Форекс, что включают:

  • кризис в экономике страны;
  • внезапные новости насчет компании;
  • извещения о бычьем или медвежьем тренде;
  • остановка торгов на бирже.

При перечисленных ситуациях разница между фиксированными расценками сужается.

Лишь в ситуации, когда хозяин ставок и покупатель придут к взаимному согласию по поводу финальной расценки, которую придется заплатить в конце, и стоимости продажи, автоматически заключается задуманное соглашение.

Спред на бирже

В период совершаемых торгов спред на бирже постоянно зависит от возможностей трейдера, который желает отдать акции (или иные важные документы) не на базе последней цены рынка. Все торги на бирже реализуются посредством взаимных соглашений и уменьшения объема spread.

пример на бирже

Если итоговая рыночная стоимость ценного документа будет продолжать увеличиваться, то покупатель, ориентируясь на возникшую среди участников ситуацию, тоже автоматически завышает бид, одновременно понимая, что продавец имеет право требовать изначально больше.

минимальный спредА если действовать в обратном порядке, то текущая стоимость акции снижается. Сам владелец под настойчивым давлением рынка тоже снизит цену аск, понимая, что клиент не станет покупать по старой, завышенной стоимости. Стандартная разница между ценами на спред крайне мала и сводится к минимальной сумме в несколько копеек (или аналогичный размер, но в другой валюте). Избежать подобной ситуации можно посредством сделки по текущей стоимостной политике рынка.

Пример

На портале ПФТС или любой другой бирже можно найти немало примеров, которые отражают одновременно 3 цены на графике разными цветами:наглядно про спред

  • рыночная цена (красная);
  • аск (зеленая);
  • бид (синяя).

Можно заметить, что цена на рынке почти всегда стоит между средней стоимостью аск и бид. Радужными стрелками указываются точки, где участники поочередно уступают свои позиции. Синим оттенком отмечают момент, когда пользователи согласились приобрести по стандартной цене продавцов. А зеленым демонстрируют случаи, когда продавцы согласны снизить цену вплоть до уровня bid.

Вывод

спред примерЗначения бид и аск легко изучить на практике, а разница между этими величинами и есть — спред Форекс. Если человек хотя бы 1 раз торговался, то теоретически знает, как в роли покупателя выставлять свой бид, и в качестве продавца предлагать собственный аск.

Если отличия сужаются или пропали вовсе, то достигается согласие, после которого можно официально заключать договор. Биржевая торговля происходит по сходной схеме: когда трейдерам не нравится рыночная цена, они предлагают свои аск и бид, а затем сужают spread, пока торги не закончатся сделкой.

Типы валютных пар в зависимости от спреда

В зависимости от объема торгов и от интереса со стороны трейдеров валютные пары условно можно разделить на три вида:

  1. Основные валютные пары с маленьким спредом 0—5 пунктов, например евро/доллар.
  2. Второстепенные валютные пары со средним спредом 5—10 пунктов, например английский фунт / новозеландский доллар.
  3. Экзотические валютные пары со спредом более 10 пунктов. Экзотической называют валютную пару, в которой одна валюта основная, например доллар или евро, а другая — не ходовая на рынке, например датская крона или польский злотый.

У разных форекс-брокеров спреды валютных пар отличаются. Проверить спреды можно в спецификациях контрактов.

Что оказывает влияние на размер спреда

Размер спреда зависит от следующих факторов:

  1. Ликвидность актива. Это самый важный показатель, оказывающий влияние на величину спреда. Чем выше ликвидность инвестиционного инструмента, тем меньше значение спреда. Самым низколиквидным является ночной период и выходные дни. Именно в это время расширяется диапазон ценовых границ.
  2. Сумма сделки. Слишком ничтожная или, наоборот, слишком высокая стоимость договора сопряжена с дополнительными брокерскими расходами. Это влечет за собой рост величины спреда.
  3. Текущая ситуация на фондовом рынке. Она складывается в зависимости от политических и экономических факторов как отдельных стран, так и всего мирового сообщества. Любое изменение в данных сферах влечет за собой колебание курса валют и увеличение спреда.
  4. Наличие партнерских программ. Обычно их участники получают вознаграждение за счет спреда.

Спред доходности

Спред доходности, или кредитный спред, относится к разнице между ставками доходности, которые были указаны в биржевом стакане или маркетмейкером между двумя разными инвестициями. Его часто используют как индикатор риска одного инвестиционного продукта по сравнению с другим.

Выражение «спред доходности X по сравнению с Y» используется некоторыми финансовыми аналитиками для обозначения годовой процентной разницы «доходности к погашению» между двумя финансовыми инструментами, X и Y.

Как учитывать спред в торговле

Когда инвестор покупает ценные бумаги рыночным ордером, он получает убыток в размере спреда, потому что он покупает по цене продавца. Поэтому инвестору выгодно, чтобы спред был небольшим, а объемы торгов большими. Не стоит покупать ценные бумаги в моменты расширения спреда.

Если инвестор редко совершает сделки или вкладывает деньги на большой срок, спреды мало повлияют на доходность вложений. Напротив, в случае активной торговли, например внутридневной, спреды заметно ухудшат результат, особенно если речь о неликвидных инструментах с большим спредом.

Чем больше заявок на покупку и продажу в стакане и чем больше объем торгов, тем более ликвидным считается инструмент. Брокеры рекомендуют активным трейдерам на Московской бирже торговать ценными бумагами с дневным оборотом от 500 тысяч рублей и выше.

Ценные бумаги Московской биржи, отсортированные по обороту торгов на 12:00 19 февраля 2020 года. Наиболее ликвидные инструменты находятся в начале списка

Обеспечение прибыльности сделки

Любой трейдер должен концентрировать внимание на изменения спреда. Наибольшая результативность будет обеспечена, когда максимум рыночных условий будет полностью учтен. Успешность торговой стратегии основана на эффективной оценке рыночных коэффициентов и финансовых условиях торговой сделки. Нужно проанализировать вероятность любых рисков, и оценить объём транзакции.

Чтобы не остаться в проигрыше, необходимо сделать комплексный анализ и чётко понимать суть спреда. Так как его размер может меняться, нужно использовать гибкую торговую стратегию. Это поможет приспособиться к особенностям рынка.

Видео по теме:

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...