Составление отчета о движении денежных средств (cash-flow)

Содержание

Чистый денежный поток. Экономический смысл

Чистый денежный поток (англ. Net Cash Flow, Net Value, NCF, текущая стоимость) – является ключевым показателем инвестиционного анализа и показывает разницу между положительным и отрицательным денежным потоком за выбранный промежуток времени. Данный показатель определяет финансовое состояние предприятие и способность предприятия повышать свою стоимость и инвестиционную привлекательность. Чистый денежный поток представляет собой сумму денежного потока от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке →

обучающий курс

★ Инвестиционная оценка в Excel. Расчет NPV, IRR, DPP, PI за 5 минут

Потребители показателя чистого денежного потока

Чистый денежный поток используется инвесторами, собственниками и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект/предприятие. Значение показателя чистого денежного потока используется в оценке стоимости предприятии или инвестиционного проекта. Так как инвестиционные проекты могут иметь продолжительный срок реализации, то все будущие денежные потоки приводят к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют), в результате получается показатель NPV (Net Present Value). Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтированием можно пренебречь.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке →

обучающий курс

Что такое cash flow

В дословном переводе с английского «cash» означает деньги или наличность, «flow» в данном контексте следует трактовать как поток или приток. Попросту говоря, кэш флоу — это денежный поток или поток наличности, который способен генерировать ваш бизнес.

В данном случае речь идёт обо всех денежных поступлениях компании: от продажи товаров или услуг; от реализации профильных или непрофильных активов; приходов наличности в виде процентов от вложений в гособлигации и дивидендов от владения сторонними корпоративными правами.

Важно не путать денежный поток cash flow (CF) и прибыль или, выражаясь унифицированной терминологией, profit. Профит — это то, что останется у бизнеса после того, как вы используете кэш флоу:

  • После того, как рассчитаетесь со своими поставщиками и подрядчиками за то, что те продали вам сырье, материалы или оказали какие-то услуги.
  • После того, как заплатите своим сотрудникам за то, что те согласились потратить часть своего драгоценного времени на вас.
  • Наконец, после того, как рассчитаетесь с уважаемыми кредиторами (уплатив им проценты) и горячо любимым государством, отдав ему причитающиеся налоги.

Понятие денежный поток

Само определение денежный поток в отечественный язык пришло как перевод английского словосочетания Cashflow, которое дословно можно перевести как «поток наличных денег». То есть другими словами, это движение финансов за определенный промежуток времени. Это разница между суммой поступлений и расходов. Хорошо представить себе это можно на примере школьной задачи по математике. Есть бассейн в который из трубы А в него льется вода (то есть финансовые средства), а из трубы Б — выливается. Если в бассейн влилось воды больше, то мы можем говорить о положительном денежном потоке, а если больше вылилось — об отрицательном.

Что такое денежный поток?

Другими словами, это оборот денег предприятия, от которого напрямую зависит его финансовое благополучие. Оно, во многом, определяется тем, насколько компания может выполнять свои обязательства, в первую очередь, финансового характера. Если денег катастрофически не хватает — это свидетельствует о материальных затруднениях, которые не прибавляют оптимизма относительно ее будущего. С другой стороны, переизбыток финансовых средств может свидетельствовать о том, что компания терпит убытки, поскольку эти средства используются нерационально.

Как я «пришел» к игре

Я предприниматель, имею собственный интернет-магазин. До этого я работал на руководящих должностях в нескольких компаниях. Моему бизнесу (интернет-магазин) 5 лет. Кроме магазина я занимаюсь и другими видами предпринимательской деятельности. На сегодня у меня 3 бизнеса.

До знакомства с игрой, в 22 года я прочел книгу Роберта Кийосаки «Богатый Папа, Бедный Папа». Она меня очень вдохновила. В книге игра упоминалась, но на тот момент я не придал этому большого значения. Я прочел все книги Кийосаки. В каждой из них рассматривается понятие «квадрант денежного потока».

Согласно этому понятию, люди делятся на работников по найму, самозанятых граждан (фрилансеры), бизнесменов и инвесторов. Финансовая независимость доступна только двум категориям: инвесторам и бизнесменам. Две остальные категории при правильном подходе к имеющимся у них финансам могут перейти в категорию бизнесменов и инвесторов и, соответственно, обрести уверенность и независимость в финансовом плане.

Квадрант денежного потока

В итоге мне все-таки захотелось попробовать сыграть в «КэшФлоу». В Москве я нашел «Клуб Кийосаки» и побывал на игре. Мне очень понравилось. Я увидел в ней инструменты, которые можно «перекладывать» на реальную жизнь. Игра полностью копирует наши финансовые отношения в жизни.

Особенно ярко в игре это просматривается по отношению к кредитам. Многие новички очень боятся их брать, так же, как и в жизни. В «Денежном потоке» можно побороть страх кредитов. Это помогает рационально использовать их для бизнеса.

Читайте статью по теме: «Как получить кредит на развитие бизнеса»

Первые 3 игры я не мог выйти из «крысиных бегов», но эти три «партии» дали мне понимание, как выйти из них, что нужно для этого делать, дали мне внутреннее понимание основ финансовой грамотности.

Следующие 7 игр для меня были более успешные, я получил еще больше опыта, понимания финансовых процессов и принял решение, чтобы буду сам проводить игры. Но я понимал, что у меня не хватает познаний в сфере финансовой грамотности, чтобы стать полноценным «тренером» игры и грамотно управлять своим капиталом.

Чтобы получить основы финансовой грамотности и начать создавать собственный капитал, пройдите бесплатный 5-дневный онлайн-тренинг от «Центра современного финансового образования г. Санкт-Петербурга».

Я прошел курс повышения квалификации от Министерства финансов. Он назывался «Курс повышения финансовой грамотности среди взрослого населения». Пройдя его, я стал консультантом по финансовой грамотности от Минфина.

Проведение игр для меня – не основной источник дохода. Я не устанавливаю высокую цену для участников. Я не преследую целей на этом много заработать, а получаю удовольствие от того, что делюсь информацией с теми, кто ищет способы улучшить свое финансовое положение, увидеть перспективы повышения доходов.

Игроки, которые приходят ко мне – интересные, ищущие люди, с которыми у меня складывается полезное сотрудничество, совместные проекты. Мне приносит удовольствие общение с таким интересным, инициативным окружением и радует, что я могу принести ему пользу.

Как проводить анализ CashFlow?

Западные финаналитики, для того, чтобы вычислить доходность фирмы за период, в рамках своей зоны ответственности, предлагают «очищать» FCFF от Capex. Это позволяет получить более точный результат, а также увидеть, нет ли в компании излишних или избыточных вычетов на крупные покупки, насколько они необходимы.

Регулирование, исследование и «очистка» на английском называются Cash Flow Management, самый простой вариант узнать, как относятся затраты и прибыль, насколько оправданы покупки – это вычитание Capex из FCFF. Подсчет амортизации и учет других подобных факторов не всегда легко определить, но аналитики советуют проводить в финансовые отчеты конкретные суммы, которые были уплачены по факту. Существует два подхода, прямой и косвенный.

Подход. Принципы учета.
Прямой. Учитывает выручку компании. Схема основывается на преимуществах и недостатках деятельности. Слабое место: нельзя соотнести перемещение денежной массы с доходом.
Косвенный. Работает с коэффициентом EBITDA. Эта аббревиатура английских слов расшифровывается как «доходы до уплаты всех издержек по амортизации, налогам, процентов, списаний».

Формула расчета.

Для этого показателя (EBITDA) предусмотрена формула:

Формула расчета EBITDA (доходов до уплаты всех расходов по амортизации, налогам, процентов, списаний)

Интересный материал: 5 способов проверки бизнес идей.

Полученная величина принимает во внимание Capex и другие параметры, поэтому (следует отметить) является наиболее удобной.

Виды денежных потоков

Рассматривая, что это такое Cash Flow, следует рассмотреть его виды. Денежный поток группируют в соответствии с 8 критериями. При этом учитывают, какая методика применялась для расчета. В соответствии с этим различают чистый и валовой кэш-флоу. В первом случае находится разность между входящими и исходящими потоками, а во втором – их сумма.

Денежный поток

В соответствии с масштабом различают общий (глобальный) поток и его составные элементы. Также кэш-флоу может отличаться видом деятельности, в котором они были сформированы. Так, бывают денежные потоки, которые возникают при ведении организацией инвестиционной, операционной или финансовой деятельности.

В зависимости от направления кэш-флоу может быть отрицательный (исходящий) или положительный (входящий). Чтобы определить, достаточно ли средств у предприятия для проведения его деятельности, рассчитывают разность между этими двумя категориями. В этом случае можно говорить о дефицитном или избыточном (префицитном) потоке.

Расчет проводится для отчетного и планового периода. Потоки при этом могут перемещаться равномерно или хаотично. Это зависит от особенностей деятельности организации.

От чего зависит cash flow company

Здесь стоит выделять как факторы, находящиеся в пределах досягаемости компании и определенным образом зависящие от нее (так называемые внутренние), так и факторы, недосягаемые для компании, на которые она никак не может повлиять (внешние).

Схема совокупного денежного потока

Так, если говорить о влиянии на входящий cash flow от операционной (а есть еще кэш флоу от инвестиционной и финансовой) деятельности внутренних факторов, то определяющую роль здесь играют масштабы производства, грамотная ценовая политика, качественный маркетинг, искусство распознавать своего потребителя и удовлетворять его потребности, а также умение работать с каналами продажи.

Среди факторов, которые компании контролировать не в состоянии (т. е. внешних), на входящий денежный поток влияют цены на рынке и доходы потребителей, уровень покупательской активности и инфляция. Не менее значима и роль конкурентов: чем активнее и эффективнее последние, тем меньшим будет ваш CF cash flow, при прочих равных условиях.

Видовая диверсификация рисков

Под видовой диверсификацией следует понимать необходимость инвестирования в абсолютно разные финансовые активы. В нестабильной экономической и политической ситуации это особенно актуально. К примеру, смена налогового законодательства может негативно отразиться на субъектах традиционного бизнеса, поэтому инвестировать исключительно в бизнес рискованно.

Примеры видовой диверсификации:

одновременное инвестирование в бизнес, недвижимость, депозиты, ценные бумаги.

Плюсы и минусы Cash Flow.

Инвестиционный подход основывается на плановых отметках оценки денежного потока. Это достаточно надежный метод, у которого есть очевидные плюсы:

  1. Можно установить точное количество активов фирмы, денежных средств и других.
  2. Можно разделять поступления и эксплуатационные расходы по типам, разобраться в том, какие сегменты наиболее доходны (выявить источники), а какие являются убыточными.
  3. Оценить и рассчитать собственный КФ компании, распределение по получателям и маршрутам. Легко выяснить, сколько получают акционеры в виде дивидендов.

Среди минусов эксперты называют неполную информацию, недоступность в промежуточном периоде – CF составляется к концу года, квартала и т.д., не всегда предоставляя фактические результаты. Дисконтированный денежный поток более показателен для тестов в режиме онлайн. Другой недостаток связан со сложностью прогнозирования, поскольку не берет в учет задолженности и планы – например, конкурент собирается купить большую партию товара, договор по факту уже заключен, контакты предоставлены, но в CF-аналитике пока не отражен, а значит, не оказывает влияния на единую картину.

Упрощенная схема расчета денежных потоков от реализации инвестиционного проекта:

Таким образом, денежный поток проекта упрощенно может быть рассчитан по следующему алгоритму:

  1. Инвестиции;
  2. Прирост выручки;
  3. Прирост / сокращение операционных расходов (без амортизации);
  4. Изменение амортизационных отчислений;
  5. Изменение доходов до налогообложения (п. 2 – п. 3 – п. 4);
  6. Изменение налога на прибыль (п.5 * 20%);
  7. Изменение чистой прибыли (п.5 – п. 6);
  8. Изменение амортизационных отчислений;
  9. Чистый доход от реализации инвестиционного проекта (денежный поток от операционной деятельности) (п.7+п.8).

Следует заметить, что в алгоритме фигурирует именно изменение показателей. Это связано с тем, что в расчет должны браться только показатели по новому проекту.

Например: Если у рамках существующего бизнеса вы решили открыть еще одно направление, то инвестиции, выручка, текущие затраты и т.д., необходимо брать только по этому новому бизнесу.

То есть, если у Вас, например, был кондитерский цех, который производил пирожное, а Вы решили запустить линию по производству тортов, то и выручка и затраты для оценки эффективности проекта необходимо брать именно по этому направлению.

Это и понятно, ведь выручку от продажи пирожного предприятие и так получало. С точки зрения бизнеса интересна эффективность нового проекта.

CCFO и кризисы

Поскольку в России за годы рыночной экономики так и не сформировалось нормальной экономической системы, и по отечественному бизнесу кризисы бьют регулярно, то для оценки экономической перспективности бизнеса как субъекта экономической деятельности CCFO может быть весьма и весьма полезным индикатором.

Моделирование платежеспособности благодаря аналитике этого денежного потока приобретает наиболее реальный характер. Например, финансист имеет возможность взять в расчет, что неблагоприятная ситуация на рынке приведет компанию к сокращению выручки в связи со сбытовыми проблемами, и как следствие, возможно, к необходимости увеличить долговую нагрузку на бизнес. Взаимосвязанность этих процессов поможет прогнозировать новые показатели по выручки от реализации и годовой прибыли, которые в свою очередь вместе дадут возможность заблаговременно планировать резервный сценарий бюджетирования по неблагоприятному прогнозу.

Формулы чистого денежного потока

Показатель чистого денежного потока средств вычисляют по формуле:

Формулы чистого денежного потока

где есть три денежных потока:

OCF – от операционной деятельности;

FCF – от финансовой деятельности;

ICF– от инвестиционной деятельности;

i – отрезок времени (обычно берется месяц /год).

Разделение чистого денежного потока текущей деятельности на три типа очень важно, поскольку при общем результате трудно определить, какая из сфер работы фирмы положительно (отрицательно) сказалась на ее финансовом состоянии.

Убытки приносит операционная деятельность? Или большое количество кредитных обязательств и оплата по процентам дает негативный результат? Может быть, в отчетном периоде компания запустила новый проект, оплатила новое оборудование?

Разделение на составляющие позволяет увидеть все тенденции в бизнесе и сделать правильные выводы. Представим это более наглядно:

Чистый денежный поток

Как уже говорилось, ситуация может влиять на то, к каким видам деятельности относятся движения средств. К примеру, лизинговые платежи могут считаться операционным, финансовым, либо инвестиционным типом.

Читайте также: Оптимизация управления затратами

Чистый денежный поток

Одним из основных показателей при оценке финансового состояния предприятия является чистый денежный поток. На практике он показывает разницу между положительным денежным потоком (поступлениями) и отрицательным денежным потоком (расходами). Этот показатель позволяет не только оценить финансовое равновесие, но и увидеть темп роста рыночной стоимости компании. Эксперты предлагают не только рассчитывать этот показатель по мере необходимости, например, при составлении бизнес-планов, но и при истечении отчетных периодов. Это позволит постоянно контролировать денежный канал и своевременно вносить изменения в финансовую политику предприятия.

Строим своими руками – пошаговая инструкция

Итак, давайте разберемся, как сделать летний душ:

Декорируем пространство рядом с летним душем

Пример расчета чистого денежного потока и чистого дохода инвестиционного проекта

Зная, что кумулятивный денежный поток складывается из потоков от трех видов деятельности, можно легко на примере его рассчитать.

Пример расчета чистого денежного потока и чистого дохода инвестиционного проекта

При этом необходимо понимать, что бизнес-проект не сможет функционировать в условиях отрицательного кумулятивного потока, так как возникнут кассовые разрывы. Следовательно, если на каком-то шаге прогнозируется отрицательный накопленный денежный поток, то в проект необходимо привлечь дополнительное финансирование.

Движение денежных средств cash flow

1) Любому хозяйственнику-управленцу обязательно нужно управлять движением финансовых потоков (далее — CF). И помочь в этом может отчёт о движении денежных средств cash flow.

Также обязательна многосценарность на стадии планирования. Часто бывает так, что в компании CF положительное, и ТОП-менеджеры «почивают на лаврах». А если пара-тройка клиентов не заплатит? А если доля этих незаплативших клиентов в обороте процентов 20? Возникает кассовый разрыв. Что делать?

Если компанию начинает лихорадить, и она начинает дергаться и искать деньги, возможен срыв производственного плана, что недопустимо. В кризис подобные компании первыми вылетают с рынка.

2) Планирование CF должно осуществляться непрерывно. Горизонт планирования — 1 год, при этом первые 3 месяца отводятся на детальное, посуточное планирование.

Почему год? У всех компаний есть циклы — сезонность, проблемы с платежами клиентов (зависимость от смежных рынков), сроки возвратов кредитов, запуски оборудования и пр. Надо видеть, как аккумулировать остатки денег. Год — это оптимальный срок. Исключение — крупномасштабные и инвестиционные проекты, т. к. в этом случае горизонт планирования сразу уходит в срок реализации проекта.

3) Остатки денег нужно «санировать». ВСЕГДА!!! Финансисты продолжают спорить. Для нас же это очевидно! Деньги должны либо работать, либо выполнять функцию подушки безопасности. Но во втором случае они должны быть выведены из оборота.

Свободные деньги развращают. Даже при наличии жесткой финансовой дисциплины в компании. Остаток денег на операционных счетах компании в конце операционного дня должен быть «0».

4) Очередность оплат: при сбое надо иметь чёткие приоритеты выплат. Компания даже в условиях дефицита денег должна выполнять основную функцию — генерировать финансовый поток.

Из всего выше сказанного ясно, почему так важен регулярный отчёт о движении денежных средств cash flow. Ведь CF — это наиболее значимая составная часть бюджетирования любой компании. И если у вас проблемы с управлением или отчётностью, вам не хватает персонала, знаний, времени разобраться со всем этим — обращайтесь к нам. Специалисты «Класс-Финанс» всегда к вашим услугам.

Методы формирования CF

В практике финансового управления при составлении планов и отчетности движения ДС применяются два метода: прямой и косвенный. Пример ОДДС по Татнефти, приведенный в конце предыдущего раздела, подготовлен косвенным методом. Следует подчеркнуть, что весь инвестиционный анализ основан на анализе потоков ДС, к тому же, инвестиции – это и есть оттоки денег компании на цели развития. Конечно, оттоки ДС могут возникнуть и за счет убытков в текущей деятельности. Хотя подобное в реальности случается, мы, опираясь на понятие предпринимательской деятельности, будем считать ситуацию убытков, все же, нештатной.

В западной методологии косвенный метод считается лучше подходящим управленческим целям, чем прямой. К сожалению, Минфин РФ предписывает составлять ОДДС (Cash Flow) прямым способом (см. форму по ОКУД 0710004). Тем не менее, отчет, составленный косвенным методом, позволяет оперативно ответить на вопрос: в силу каких причин чистый поток ДС и чистая прибыль не совпадают? Ниже вашему вниманию представлены две схемы, которые демонстрируют основные аспекты данного способа расчета.

схема взаимосвязей показателей

Схема взаимосвязей показателей NCF и NP

вывод формулы косвенного метода

Вывод формулы косвенного метода через бухгалтерский баланс предприятия

Чистый поток ДС (NCF, Net Cash Flow) и чистая прибыль отчетного периода (NP, Net Profit) практически никогда в реальной практике не идентичны. NP может состоять из прибылей или убытков, знак NCF также может быть иным в сравнении с чистой прибылью. Доходы могут быть денежными и неденежными. Вспомним, например, выручку по взаимозачету или с отсрочкой платежа, в которой нет текущей денежной составляющей. В то же время среди расходов есть неденежная форма, например, начисление амортизации. Логику можно развернуть шире, а список примеров продолжить. Верхняя схема, по моему мнению, наглядно демонстрирует разницу.

Четыре равенства нижней из представленных двух схем, помогают вывести формулу расчета NCF. Расчет прибылей или убытков, выполненный в форме № 2, позволяет определить значение чистой прибыли, которая в отсутствии дивидендов равна сумме нераспределенной прибыли отчетного периода в балансе. Далее NCF формируется благодаря коррекции на суммы изменений статей активов и пассивов по представленной конечной формуле расчета.

Методология, используемая для формирования ОДДС, полноценно применима и к процедуре планирования. План движения денежных средств проекта интегрируется в план или бюджет движения ДС всей компании. Отчет по движению ДС по проекту уже не имеет такого интеграционного значения, поскольку основан на данных бухгалтерского учета, работающего на несколько иных принципах. В завершение привожу небольшой пример расчета кэш-фло косвенным методом.

пример расчета ОДДС

Пример расчета ОДДС компании косвенным методом

Денежные потоки инвестиционного проекта, рассматриваемые через «призму» метода CF, дают в руки профессионального управленца образную и полноценную картину операционной отдачи от инвестиций и привлеченных денег. Это самый главный результат финансового планирования проекта и его оценки по факту реализации. Хочется надеяться, что настоящая статья приоткрыла некоторые нюансы методологии, которые не всегда понятны даже финансистам.

Пример (10) сравнительного анализа показателей кэш-фло.

Финансовый аналитик сравнивает способность генерировать денежный поток компаний Microsoft и Apple Inc. Он собирает информацию из годовых отчетов этих компаний и составляет следующие таблицы.

Денежный поток от операционной деятельности в процентах от совокупной чистой выручки
(коэффициент денежного потока к выручке).

2017(%)

2016(%)

2015 (%)

Microsoft

43.9

39.1

31.7

Apple Inc.

27.7

30.5

34.8

Денежный поток от операционной деятельности в процентах от совокупной чистой выручки процентах от средних совокупных активов
(коэффициент денежного потока к активам).

2017(%)

2016(%)

2015(%)

Microsoft

18.2

18.1

17.1

Apple Inc.

18.2

21.5

31.1

К какому выводу, вероятно, должен прийти аналитик об относительной способности этих двух компаний генерировать операционный денежный поток?

Решение:

По обоим показателям (коэффициенту денежного потока к выручке и коэффициенту денежного потока к активам) обе компании имеют в целом хорошие результаты.

Тем не менее, Microsoft имела значительно более высокий операционный денежный поток в процентах от выручки, как в 2016 году, так и 2017 годах.

Кроме того, Microsoft показывает тенденцию к росту этого показателя. Apple, в свою очередь, имела более высокий операционный денежный поток в процентах от выручки в 2015 году по сравнению с Microsoft, но показала тенденцию к снижению, и показатель заметно снизился в двух последующих года.

Денежный поток к активам Microsoft был стабильным — одинаковым в 2016 и 2017 годах и немного вырос по сравнению с 2015 годом. Apple же, начала эти три года с гораздо более сильным показателем, но затем продемонстрировала резкую тенденцию к снижению и сейчас ее показатель на одном уровне с Microsoft.

Следует отметить, что показатель денежного потока к активам сильно зависит от значительных инвестиций в финансовые инструменты, которые компания Apple активно осуществляла в эти годы из-за своего сильного денежного потока.

CCFO и развитие компании

Важнейший аспект жизни фирмы в сегодняшнем мире – это ее динамика развития. Компании, стоящие на месте, долго не живут, или как минимум очень существенно теряют доли на рынке с течением времени. В этом плане CFFO становится индикатором, который может дать информацию о потенциале развития компании. Когда менеджер анализирует денежный поток от операционной деятельности в прошлом по заданным периодам, для него становится очевидна динамика, с которой проводились инвестиции в развитие. При этом ясно видны причины различий в динамических скачках развития год от года. В этот момент менеджер способен ясно увидеть, как кризисный год сказался не только на текущей жизни компании, но и как он отразился на инвестиционном потенциале, а затем, как следствие, к каким результатам привело фирму вынужденное сокращение инвестиций.

Таким способом можно сформировать стратегические инвестиционные цели и реально оценить, что лучше для компании: заморозить развитие или привлечь заемные средства для реализации такой программы? В зависимости от динамики CFFO за несколько хозяйственных периодов можно также построить гипотезы на будущие периоды, опираясь, в том числе, на макроэкономические прогнозы.

Что нужно учесть при составлении договора квартиры

Само собой, это точное описание арендуемого жилого помещения. И здесь важна каждая мелочь. В договоре указывают:

  • Адрес расположения недвижимости
  • Количество комнат
  • Площадь (включая жилую и общую)
  • Этажность помещения

Дальше важно определиться с тем, на какой срок будет заключён договор аренды квартиры между физическими лицами. Максимум – это 5 лет

Если же срок не оговорён, то подразумевается, что сделка будет действовать указанные пять лет (п. 1 ст. 683 ГК РФ).

Квартиру можно снять и на несколько часов или дней

Тогда важно конкретно прописать в договоре сроки и время освобождения нанимаемого жилого помещения

Естественно, важным моментом является определение взаимных прав и обязанностей сторон по договору аренды. Их предметом может быть:

  • Текущее проведение ремонта
  • Вселение в квартиру третьих лиц
  • Порядок проверки арендодателем использования жилья

Важным аспектом является процедура досрочного прекращения взаимоотношений

Это важно как для арендатора, так и для владельца квартиры. Ведь процедура выселения важна для всех сторон

Не исключено, что в дело могут даже вмешаться судебные приставы.

Свободный денежный поток фирмы — FCFF

FCFF (free cash flow to firm) обозначает средства, которые остаются после выплаты налоговых сумм и вычета капитальных расходов, но до проведения платежей по процентам и общему долгу. Чтобы рассчитать показатель, необходимо использовать формулу:

FCFF = Чистый денежный поток от операционной деятельности – Капитальные затраты

Следовательно FCFF, в отличие от FCFE, вычисляется без учета всех займов и выданных ссуд. Именно его обычно имеют в виду под свободным денежным потоком (Free Cash Flow, FCF). Как мы уже отмечали, денежные потоки вполне могут быть отрицательными.

Квадрант денежного потока

Такой сугубо финансовый термин денежный поток вполне можно приспособить и к личным финансам. Сделал это американский инвестор, преподаватель, предприниматель и писатель Роберт Кийосаки, издавший книгу «Квадрант денежного потока». В ней он доступно показал, какую роль играет каждый человек в распределении капитала, а также дал руководство для действия тем, кто желает создать наиболее благоприятные для себя финансовые условия, навсегда забыв, что такое потребительский кредит, и самостоятельно формировать денежный поток.

Так что тем, кто постоянно находится в постоянной зависимости от нехватки денег, книга обязательна для прочтения. В рамках же этой статьи я лишь вкратце остановлюсь на ее тезисах.

По мнению автора, вся прибыль человек может приходить из одного или нескольких секторов, которых всего 4:

  1. Наемные рабочие — зарплата людей, работающих по найму. Этот сектор наиболее уязвимый и нестабильный.
  2. Работа на себя — прибыль исходит от самозанятости. Сюда относятся предприниматели, фрилансеры, узкие специалисты, обладающие собственной практикой. Также не слишком защищенный сектор, поскольку стоит человеку заболеть или перестать трудиться денежный поток сильно сократится.
  3. Бизнес — это прибыль от крупного бизнеса, который работает, привлекая наемных рабочих, и приносит ощутимую прибыль даже без непосредственного участия владельца.
  4. Инвестиции — прибыль исходит от удачных инвестиций. Настоящий пассивный заработок, который не требует участия человека.

Принцип квадранта основан на том, что 70% успешных миллионеров получают свою прибыль от инвестирования и только 30% от деятельности в других трех секторах. Подробнее с идеями автора можно познакомиться в написанных им книгах, число которых превышает два десятка. А практически применить свои знания поможет игра «Денежный поток», которая также придумана Робертом Кийосаки. В ней в игровой форме можно закрепить навыки, которые помогут в реальной жизни добиться финансового успеха.

В статье мы рассмотрели такой финансовый термин, как денежный поток или cashflow. Этот показатель очень важен не только для владельцев бизнеса, но и для потенциальных инвесторов. Именно он помогает понять, в каком финансовом состоянии находится компания и спрогнозировать ее будущее. А на основе этих данных принимать решение о возможности инвестиций в нее.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Дисконтирование денежных потоков: что и за чем…

Однако в связи с тем, что инвестиционные проекты зачастую бывают достаточно длительными, они не могут не подвергаться инфляции.

Инфляция присуща любой стране и влияет на обесценение денежной массы. А следовательно, денежные потоки также обесцениваются за счет инфляции. И на 1000 рублей через 5 лет инвестор сможет купить гораздо меньше товаров.

Поэтому для более точной оценки эффективности инвестиций с учетом фактора времени принято дисконтировать потоки проекта. Для этого необходимо использовать ставку дисконтирования (норму прибыли).

В частности, определяя такие показатели как: чистый дисконтированный поток (ЧДД, NPV), дисконтированный период окупаемости (Ток, DPB), дисконтрированный индекс доходности (ИД, DPI) и т.д. или чистый доход (ЧД, NV), период окупаемости (Ток, PB), индекс доходности (ИД, PI) и т.д.

Где искать показатель СДП

Самый быстрый способ получить данные о величине СДП – посмотреть уже подсчитанные значения. Сделать это можно на сервисах для инвесторов. Например, smart-lab.ru. Ниже – скан с этого сайта для компании НЛМК.

Поскольку СДП на английском языке звучит как Free Cash Flow, этот показатель часто обозначают аббревиатурой FCF. Из отчёта видно, насколько СДП может отличаться от чистой прибыли.

Методика определения СДП, используемая разными сервисами, может отличаться от той, которой придерживается компания. Поэтому более надежным источником данных будет сайт самого эмитента. Ниже приведена информация для инвесторов, предлагаемая НЛМК.

Например, за 2018 г. компания показывает свободный денежный поток $2,027 млрд. В переводе по курсу ЦБ на момент написания статьи это составит 135,97 млрд руб. В это же время сервис smart-lab предлагает величину всего 127,1 млрд руб. Узнать, как были получены приводимые значения, можно из финансовых отчетов. Ниже представлен документ за IV кв. 2019 г.

Для глубокого анализа компании лучше пользоваться ее собственными данными. Кроме того, нужно учесть, что сравнение СДП двух эмитентов без сопоставления используемых методик расчета может быть некорректно.

Возможности WA:Финансист по настройке отчетности типа CFFO

Возможности WA:Финансист по формированию любой произвольной финансовой отчетности, в т.ч. для расчета денежных потоков – CFFO.

«WA:Финансист» позволяет настроить различную отчетность с помощью использования конструктора «Произвольная отчетность» путем загрузки шаблонов формата excel. Заполняются эти макеты по плановым или фактическим данным – внутренним данным собственно «Финансиста» или данным из внешних учетных систем.

Дашборд руководителя в системе «WA: Финансист»

Дашборд руководителя в системе «WA: Финансист».

В нашей статье «CFFO» дано описание принципов расчета денежных потоков как одного из инструментов управления финансами. Посмотрим, какие возможности предоставляет «WA:Финансист» по настройке такой произвольной отчетности.

Шаги процесса настройки отчета, в т.ч. типа CFFO, следующие:

Настройка произвольной отчетности «WA: Финансист»

Теперь рассмотрим их немного подробнее.

Первым делом выполняется действие загрузки макета отчета из файла формата excel:

Загрузка макета отчета из файла формата excel

Макет загружается точно в том же виде, как настроен в excel:

Создание произвольного отчета

Каждой ячейке необходимо присвоить имя типа [ИМЯ] и указать источник, из которого должны быть взяты данные для отчета.

Варианты источников могут быть следующие:

  • Заполнение по какой-либо формуле на основании ячеек текущего отчета или других отчетов;
  • заполнение по данным, хранящимся внутри системы «WA:Финансист» или во внешних учетных системах на платформе 1С.

В Настройках отчета хранится список всех настроенных/доступных для него источников:

Источники отчета

Для каждого источника указывается собственно «место» в учетной системе, откуда отчет должен «брать» данные при формировании:

Источники данных

После определения списка источников их нужно указать в каждой ячейке отчета:

Настройка ячеек данных Настройка формул

После выполнения вышеперечисленных действий для всех ячеек отчета он формируется автоматически по данным, указанным в отборах отчета и отборах источников:

Консолидированный отчет о движении денежных средств

Шаг 2. Расчет изменений в балансе.

Теперь возьмите входящие и исходящие остатки отчета о финансовом положении и создайте простую таблицу с тремя столбцами:

  • 1-й столбец — название статьи баланса (например, внеоборотные активы),
  • 2-й столбец — исходящий остаток на конец текущего периода и
  • 3-й столбец — исходящий остаток на конец прошлого периода (т.е. входящий остаток на начало текущего периода).

Как вы знаете, каждый баланс имеет 2 части — активы и пассивы (капитал и обязательства). Итоги обеих частей должны быть одинаковыми. Поэтому, когда вы делаете эту простую таблицу, пожалуйста, указывайте активы с знаком «+», а капитал и обязательства со знаком «-».

Если вы правильно ввели знаки и цифры, общая сумма всех активов и пассивов должна быть равна 0 (без промежуточных итогов).

В 4-м столбце вычислите изменения в балансе за текущий период. Используйте простую формулу:

входящий остаток — исходящий остаток
(а не наоборот!).

Когда вы правильно вычислите все изменения, общий итого всех изменений будет также равен 0 (опять же, не включайте промежуточные итоги).

Для этой таблицы вы можете также использовать журнал проводок вместо балансового отчета, чтобы получить более подробную информацию, поскольку статьи баланса сильно агрегированы. Это зависит от уровня детализации, который вам нужен.

Этот шаг очень простой, но важно сделать все правильно, и не смешивать знаки и формулы

Шаг 5: Внесите корректировки для неденежных операций из раскрытий и прочей информации.

Шаг 5 в значительной степени аналогичен шагу 4, но теперь вы должны изучить другие источники информации. Некоторые из них перечислены в шаге 1.

Например, вы узнали, что ваша компания заключила новый договор аренды на значительную сумму. Это скорее всего означает корректировку, наверняка скрытую, потому что с одной стороны в увете было отражено увеличение основных средств, которые не были куплены за деньги.

С другой стороны, было отражено увеличение ссудной задолженности или обязательств по аренде, но компания не получила никаких денежных средств. Таким образом, вы должны для этой операции сделать корректировку точно так же, как описано в шаге 4. Помните, что итог корректировки всегда ​​должен быть равен 0.

Продолжайте до тех пор, пока не просмотрите всю информацию, которую вы считаете уместной или необходимой.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...