Шортить на фондовом рынке

Суть шортовой и лонговой торговли

Терминами «Short» (в переводе с англ. «короткий») и «Long» («длинный») обозначаются виды финансовых операций, которые часто используются на биржах. Простыми словами они означают следующее:

  • Шортить на фондовом рынке – это сначала продать, чтобы потом выкупить по низкой цене, и получить при этом прибыль.
  • Лонговать – значит купить, подождать, когда «цена» поднимется, затем продать.

В этой статье будем разбираться, что такое шорт и лонг на бирже, и выясним, как осуществляются такие коммерческие операции.

Шорт и лонг – торговые стратегии на фондовых рынках. Сутью шорта (коротких позиций) является получение прибыли при снижении стоимости акций или любых других финансовых инструментов, и использование падения рынка для того, чтобы заработать. Короткие позиции (продажи без покрытия) – это продажи ценных бумаг, взятых в долг у брокера под залог.

При шортовых сделках необходимо учитывать:

  • поведенческую структуру рынка: наличие тренда и флэта (периода времени, когда цена не повышается и не падает);
  • хорошую ликвидность инструмента;
  • предыдущий курс за определённое время.

Обычными стратегиями долгосрочных инвесторов и любых трейдеров считаются лонги (длинные позиции). Они отличаются только сроком удержания приобретённых активов. Суть лонга – покупка ценных бумаг (если предполагается, что их цена будет расти в определённый период времени), последующая продажа, и получение дохода на разнице в стоимости.

Если оказалось, что приобретённые активы оценены слишком высоко, и ожидается падение их цены, целесообразно открыть шорт (короткую позицию).

Суть коротких и длинных сделок:

Шортовая торговля Лонговая торговля
Продажа торгового инструмента, взятого взаймы у брокера, по высокой цене Покупка торгового инструмента по низкой цене
Ожидание снижения цены актива Ожидание движения тренда вверх
Покупка актива по низкой цене Продажа актива по высокой цене

Лонг и Шорт

Если говорить коротко, то так называют сделки на покупку и на продажу.

Лонг — это позиция на покупку или, как ещё говорят, бычья позиция.

Шорт — позиция на продажу или медвежья позиция.

То есть если кто-то говорит, что он открыл лонг или встал в лонги, то это значит, что он держит открытой сделку на покупку.

А если кто-то встал в шорт или шортит, значит, он продаёт.

И неважно, о каком рынке идёт речь. Это терминология универсальная, и ей пользуются и на валютном, и на фондовом, и на других финансовых рынках.

Лонг ещё называют длинной позицией (с английского long переводится как раз как «длинный, длительный»). А шорт называют короткой позицией (с англ. short — «короткий, быстрый»).

Так повелось из-за особенностей восходящего и нисходящего движения на рынках.

Обычно, когда рынок растёт, он делает это сравнительно плавно, медленно. Трейдеры и инвесторы осторожно входят в позиции. И рынок на графике рисует относительно спокойный рост.

А вот падения часто происходят на фоне каких-либо негативных новостей, кризисов, паники и других негативных событий. Всё это заставляет участников рынков быстро выходить из сделок, сбрасывая имеющиеся активы. А шортисты, или по-другому продавцы, которые ещё не были в рынке, видя панику, резко присоединяются к распродаже, открывая свои продажи, что, в свою очередь, только  ускоряет текущее падение. Поэтому сделки на продажу стали называть короткими. Ведь по ним цель достигается чаще быстрее, чем по покупкам.

Кстати, в сделках на продажу на рынке форекс и фондовом рынке есть небольшое отличие, небольшой нюанс, о котором вам наверняка будет интересно узнать.

Многие начинающие не понимают, как можно сразу открывать сделку на продажу, когда у тебя нет актива, который ты хочешь продать.

Например, нужно по паре GBPUSD продать британский фунт, но торговый депозит у трейдера, допустим, в рублях, то есть фунтов у него изначально нет.

Вот как это решается. Когда трейдер нажимает Sell, то его рубли автоматически конвертируются в фунты по рыночному курсу, и происходит продажа этих фунтов в указанном трейдером торговом объёме.

А вот на фондовом рынке всё происходит немного по-другому. Скажем, трейдер хочет открыть короткую позицию по какой-то акции, но акций у него на депозите нет, а есть только деньги. И когда он открывает по выбранной акции продажу, он занимает эти акции у брокера, а брокер на время открытой позиции из денег трейдера берёт залог, который будет возвращён при закрытии сделки.

Этот механизм близок к работе с маржой на рынке форекс.

Одновременное открытие позиций лонг и шорт

Для хеджирования рисков трейдеры и крупные инвесторы придумали такой механизм, который позволяет «застраховать» свои риски. Для обычного трейдера в этом нет смысла, поскольку его капитал скромный. Продажа и покупка актива не вызывает на рынке каких-то движений.

Например, если крупный инвестиционный фонд захочет выйти из какой-нибудь акции, то вместо того, чтобы ее продавать он может продать фьючерс на нее или же купить PUT опцион. Таким образом, ему не придется продавать свой крупный пакет акций на секции акции. Это не вызовет дополнительные торговые издержки и давление на акции.

Под словом крупный понимается капитал хотя бы от 100 млн. рублей. Такой объем на рынке продать не так сложно, но и не так легко. Потребуются какое-то время.

Что такое лонг и шорт в трейдинге?

Друзья, пожалуй, эти два понятия   самые важные для торговли после риск-менеджмента. Каждому трейдеру обязательно нужно разобраться, что такое шорт и лонг в трейдинге!

Сейчас я с улыбкой освещаю эту тему, а когда-то я вообще никак не могла понять, как работает «short». С лонгом все понятно было, а вот «short»- это был космос!

И самое смешное, что мне было принципиально разобраться, как же этот чертов шорт работает.

Важно! А надо было сосредоточиться именно на технике торговли, ее бесконечных тестов и на сохранении капитала для торговли.

Не надо углубляться  и разбираться  досконально во всем. Важно понять, что  и как работает, откуда берутся деньги,  и кто  эти счастливчики, научившиеся  зарабатывать на бирже. Как они думают? Как торгуют? Как управляют деньгами?

Ну а пока мы разберем короткую и длинную позиции и будем двигаться дальше. При этом уже понимая, как лонговать и шортить.

Для финансовых рынков актуальна формула получения прибыли, применяемая в бизнесе — купил дешевле, продал дороже.

Тем самым, автоматически уже дает  статус трейдингу, как серьезного бизнеса!

В принципе, на этом статью можно уже закончить и всем нам разойтись по делам, но будем разбираться.

1. Как разогнать брокерский счет с 50 000 до 100 000 рублей. Описание в группе Вконтакте

2. Как разогнать брокерский счет с 50 000 до 100 000 рублей. Описание в группе В телеграмм-канале

Быки и медведи на бирже что это такое?

Чтобы получить прибыль, трейдеры совершают сделки продажи и покупки активов на бирже. Но есть ряд терминов, свойственных только трейдингу.

Ликвидность, лонг, шорт, торговля фьючерсами на московской бирже – это финансовые термины, которые применяются  в трейдинге. Поэтому, если вы стремитесь стать инвестором с большим доходом, вам следует понимать, что именно происходит на бирже.

И, для этого необходимо владеть всеми основными понятиями, которые используют участники фондовых рынков.

Рассматриваемые в данной статье торговые термины пришли из английского языка и переводятся просто:

«Шорт»-короткий, а «лонг»-длинный.

Применительно к торговле акциями термин «short» приобретает несколько иное значение:

Обозначает короткую позицию (продажа), в которую входит на бирже трейдер. Он преследует цель получить прибыль от падения цены акции на рынке. Сделка часто осуществляется в кредит.

Опять же повторюсь, что с покупкой все  очень похоже на обычную куплю/продажу из торговли.

В чем её смысл?

Приобрести товар как можно дешевле и дорого продать – разница остается у вас.

С продажей сложно понять. Здесь акцент нужно сделать на разнице цены от продажи до выкупа обратно. Эта разница нам приносит прибыль, если цена ушла ниже цены продажи.

А если цена ушла выше цены продажи, то это наши убытки.

Они делают тоже самое: заключают сделки, ориентируясь на повышение, т.е.  лонгуют. А  ориентируясь на снижение актива начинают шортить.

И вот на этом  зарабатывают участники рынка ценных бумаг на бирже!

А откуда взялись термины: быки и медведи?

Быки на бирже – это трейдеры, покупающие ценные бумаги в надежде на их рост.

Они предполагают, что купили дешево, а продадут дорого. Но причем здесь бык? Да просто это ассоциация с быком, который свою жертву закинул на рога и подбрасывает вверх.

Медведи на бирже – это трейдеры, которые продают ценные активы, предполагая, что цена уйдет ниже.

И они смогут заработать на разнице цены. Почему медведи? Потому что медведь считается крупным зверем, который ударом одной лапы продавливает цены на рынке.

Пила биржевой торговли

Если посмотреть на график стоимости любой ценной бумаги, внимательный наблюдатель обнаружит, что он похож на пилу. Зазубрины этой пилы показывают, что рост акции, как правило, — процесс довольно длительный, в то время как спад обычно мгновенный.

Здесь и таится секрет успешного трейдера: игра на повышение должна быть лонг, долгой. Венчурные инвестиции по определению не могут быть сиюминутными — грамотные игроки рассчитывают их на годы вперед и держат в голове десятки показателей: динамику цен на нефть (если речь об акциях нефтяных компаний), риски возможных военных конфликтов, гипотетическое появление новых конкурентов, выход свежих предложений на IPO и многое другое. Получается, «быки» предпочитают долго карабкаться и зарабатывать в периоды роста акций. Одним словом, лонг.

Ярким примером успеха «быков» всего мира в последние годы стал биткоин. До определенного этапа он принес неплохие доходы именно сторонникам лонга, поверившим в криптовалюту и терпеливо ждавшим его существенного роста. Как мы знаем, в итоге рост был многократный — стратегия лонг оказалась оптимальной.

Что представляет собой short?

Короткая позиция открывается участником торговли с целью получения прибыли в тот период времени, когда падают котировки. То есть он, проанализировав рынок, ожидает в ближайшее время падение стоимости актива. Затем участник торгов берет акции взаймы у компании-брокера, после чего осуществляет продажу по действующей в настоящее время цене. После ее падения он совершает покупку по меньшей цене и отдает свой долг брокеру. Разница является его прибылью.

Короткая позиция на бирже предусматривает продажу актива, которым могут быть пары валют, ценные бумаги и прочие активы. Их продажа, чаще всего, происходит по вышеуказанному алгоритму – с помощью займа у брокера. Это значит следующее: если участник торговли после проведения анализа рынка понимает, что ценные бумаги какой-либо компании будут падать в цене и хочет получить на этом прибыль, для продажи этих бумаг ему необходимо их иметь. Он располагает лишь депозитом в долларовом, рублевом эквиваленте либо в европейской валюте.

Чтобы войти в короткую сделку по акциям этой компании, участник торгов за валюту своего торгового счета берет акции в долг у компании-брокера. Если их стоимость действительно упадет, он рассчитывается с брокером, а разница остается ему в качестве прибыли. Если случается так, что прогноз не оправдался и стоимость акций возросла, участник торгов терпит убытки на разнице цен: действующей на рынке в момент, когда происходит закрытие ордера, и ценой продажи.

Рассмотрим наглядно на рисунке сделку шорт:

Лонг и шортКороткая позиция шорт, а именно, операция, связанная с продажей, совершается с помощью приказа SELL SHORT, а ее закрытие обозначается CLOSE SHORT.

Разберем еще один пример. Предположим, проанализировав ситуацию, трейдер ожидает, что цена акций Сбербанка будет снижаться. Он берет взаймы у брокерской компании одну ценную бумагу, после чего совершает продажу по действующей на рынке стоимости 165,90 рубля.  Его ожидания оправдались, стоимость акций упала. Через некоторое время он покупает акцию Сбербанка по 139,60, возвращает ее брокерской компании и считает разницу, которая и является его прибылью.

Лонг и шортУчастники биржевой торговли, являющиеся держателями позиций short, получают свой доход от падений цен. Они всегда играют на понижение и называются «медведи».

СТОИМОСТЬ ПОЗИЦИЙ ЛОНГ И ШОРТ

Давайте очень внимательно рассмотрим схему, приведенную ниже, а затем обсудим ее подробно.

ВАЖНО!!! Эта схема не применима к срочному рынку (фьючерсы, опционы и т.д.)

 Схема уплаты комиссий при открытии сделок Лонг и Шорт

 Схема уплаты комиссий при открытии сделок Лонг и Шорт

Самое главное, что вы должны понимать:  все, что берется в долг у брокера, это платно…!!! Давайте рассмотрим комиссии брокеров на примере брокера БКС:

Пример ставок маржинального кредитования

Пример ставок маржинального кредитования 

Очевидно, если вы хотите купить дополнительно бумаг в Лонг, то придется занять деньги на покупку по ставке 16,75%.

Если вы хотите продать бумаги, не имея их (Шорт), то надо выполнить две операции:

—       Узнать, по какой ставке брокер дает бумаги в Шорт. В нашем случае ставка составляет 14% годовых (со всего пакета по объему в деньгах, занятого у брокера);

—       Узнать, дает ли брокер конкретную бумагу для продажи в Шорт, в зависимости от вашего уровня риска (стандартный, повышенный, особый).

Расчет комиссии при маржинальном кредитовании в Лонг (в Шорт — аналогично)

Комиссию за пользование деньгами у вас будут списывать ежедневно по ставке 16,75/365 = 0,045% в день. Если сделка открывалась и закрывалась внутри одной рабочей сессии, то вам не придется платить комиссию за маржинальное кредитование.

Если вы заняли 100 000 рублей у брокера на 30 дней, то комиссия за пользование деньгами будет рассчитываться по формуле непрерывно начисляемого процента: 

Формула непрерывно начисляемого процента

Где:

Р– итоговая сумма долга по окончании периода займа;

P – сумма займа в начале сделки;

r – ставка займа;

n – период кредитования.

Пример расчета непрерывно начисляемого процента 

Итоговый долг на конец периода оставит 101 354 рубля.

Пару слов про срочный рынок:

На срочном рынке вам не придется платить брокеру за маржинальное кредитование, т.к. в этом случае надо иметь на счету только гарантийное обеспечение. 

Важно…!!! С маржинальным кредитованием будьте очень аккуратны: если вы новичок на рынке, откажитесь от займов у брокера до того момента, пока не накопите необходимых знаний.

Что такое Шорт-сквиз простыми словами

Шорт-сквиз (от англ. «short squeeze» — короткое сжатие) — это резкое движение цены вверх с последующим резким откатом вниз. Другими словами, это выбивание «шортистов» по стоп-лоссам и маржин колам.

Для того чтобы разобраться почему это явление происходит с шортами, надо вспомнить, что такое короткие позиции (шорты).

Короткие позиции — это заем у брокера актива для продажи. Если цена падает, то трейдер зарабатывает. Если растёт, то терпит убытки. Шорт даже по названию понятно, что это краткосрочные сделки. Это связано с тем, что рынки, как правило, растут и что брокер берет комиссию за использование заемных активов.

Поэтому если прибыль по коротким позициям отсутствует, то опытные трейдеры не рискуют и продают.

В моменты длительного падения или когда число стопов слишком большое, «маркетмейкер» может подтолкнуть цену вверх на пару процентов вызвав цепную реакцию срабатывания стоп-лоссов, а у кого-то и маржин коллов. В итоге цена устремляется вверх очень быстро. Такие движения выглядят неестественно и вызваны скорее техническими моментами.

После шорт-сквиза цена чаще всего продолжает падение (на зло всем шортистам, которых просто выкинули с верного движения). При этом, скорее всего, падение происходит с ускорением, поскольку большой игрок (умные деньги), создали ситуацию на рынке, когда шортистов больше нет, при этом появились еще и новые «лонги», которые стали входить после резкого импульса на пробое. Поэтому когда все купили и нет шортистов можно начать распродажу.

Примечание

Трейдера попавшего в ситуацию шорт-сквиза называют «шортокрылом».

Еще пример шорт-свиза:

Чаще всего шорт-сквизы происходят на рынках, где регулирование не прозрачное или отсутствует, а также присутствуют большие возможности в плане взятия кредитных плеч. Это Форекс и криптовалюты.

Риски, которые сопровождают открытие длинных позиций

Вся работа трейдера сопряжена с рисками. Одним из главных рисков является вероятность того, что изменится курс акций не в ту сторону, в которую предполагает трейдер. В данной ситуации его ожидают потери денег. Но в случае, если трейдер не является долгосрочным, он может подождать до лучших времен для продажи акции по наиболее высокой цене, то есть дождаться момента возвращения рынка к тенденции роста.

Позиция long может быть сопряжена с рисками, однако, есть множество трейдеров, торговая стратегия которых заключается в том, что они удерживают позицию long на довольно длительное время. Такая стратегия называется «купи и держи» или «buy and hold».

Лонг и шортЭта простая стратегия очень хорошо зарекомендовала себя в трейдерской практике, что подтверждается опытом трейдеров, обменявших ваучеры на ценные бумаги ПАО «Газпром». Как известно, стоимость акций компании возросла с того момента практически на тысячи процентов.

Для большинства участников торгов позиция long считается определенным активом в длительной перспективе, как по валюте, так и по ценным бумагам. Однако стоит помнить, что позиция лонг не всегда свидетельствует о приобретении именно актива, и закрытие его возможно и через секунды и даже через годы – выбор остается за трейдером.

Зачастую, на сделках short серьезную прибыль извлекают участники торгов, играющие по-крупному, владеющие значительным капиталом. Обыкновенные игроки с небольшим стартовым капиталом извлекают намного меньший доход.

Ссылки

В Викитеке есть тексты по темеНалим

В Викисловаре есть статья «налим»

Буратино был тупой

«Приключения Буратино», Союзмультфильм, 1959

Все мы в детстве читали книжку про Буратино, но едва ли в столь нежном возрасте понимали, что в образе длинноносого вкладчика «красный граф» Алексей Толстой с коммунистическим задором высмеял именно быков — сторонников сделок лонг.

Помните, наш деревянный трейдер по совету пронырливых мошенников зарыл свои червонцы на Поле Чудес и наивно ждал, когда из них вырастет целое дерево с деньгами? Увы, бычья стратегия Буратино провалилась: недобросовестные брокеры Алиса и Базилио быстро обвели неопытного вкладчика вокруг пальца…

Но это, конечно, не значит, что быки — всегда такие лузеры. Смысл существования бирж во всех странах с рыночной экономикой — это именно тандем, сочетание позиций лонг и шорт, на знании которых может хорошо заработать каждый, кто пришел на рынок ценных бумаг. От Сороса до Васи Пупкина. С поправкой на разницу в масштабе.

Олег Богданов, ведущий аналитик QBF:

Как известно, на рынке есть быки и медведи. Любой может добровольно записаться в тот или иной лагерь и потом, выбрав различные инструменты, отработать свой бычий или медвежий взгляд на рынок. Для игры на понижение выбирают или так называемые короткие позиции (шорты), или производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, форварды). Для работы на рынке фьючерсов и опционов необходимы знания о работе финансового рынка. Для повышения своей финансовой грамотности можно прочесть профильные книги или прослушать курсы. Я бы всё же советовал обратиться к грамотному финансовому советнику, описав ему все свои инвестиционные пожелания и опасения. Так будет разумнее с точки зрения сохранности капитала.

Понравилась статья?
Оцените и расскажите друзьям

Шорт и дивидендный гэп

Стоит помнить о таком интересном моменте  как дивидендный гэп. Он возникает после закрытия реестра. Рынок реагирует на следующий день падением стоимости акции ровно на сумму выплаченных дивидендов.

Среди трейдеров часто ходят споры-можно ли заработать на дивидендном гэпе, если зашортить перед снижением стоимости акции. Но для этого нужно продать бумагу перед отсечкой, а к самим дивидендам это отношение не имеет никакого. Это обычная спекулятивная сделка на такой эффективности, как дивидендный гэп, который  случается всегда.И заработать здесь можно.

Вот только шортистам дивиденды не выплатят. Дивиденды выплатят тем, кто купил акции перед отсечкой или у кого они уже были давно. Не обязательно перед самой отсечкой прям покупать. Вы могли давно уже в лонге сидеть с этими акциями позиционно.

В 2019 году Сбербанк выплачивал рекордные дивиденды по 16 руб за акцию. И последний день, когда можно было купить акции, чтоб получить дивиденды был 10 июня 2019 года.

дивиденды сбербанк 2019

Давайте посмотрим, когда этот лонг можно было бы закрыть, чтоб был толк от этих дивидендов.  Самая ближайшая точка закрытия убыточного лонга-это закрытие гэпа через несколько дней.

Можно было закрыть убыточную позицию по комфортной цене хоть и с убытком, понимая, что возможно отсюда цена продолжит дальше падать и несколько месяцев можно будет не закрыть убыточную позицию.

Многие из трейдеров смогли закрыть свои убыточные лонги по Сбербанку только в декабре 2019 года. Но профессиональные трейдеры не  работают так с дивидендами,  такой исход больше свойствен новичкам, которые нахватались знаний по дивидендным гэпам и хотят заработать просто.

закрытие дивидендного гэпа

Профессионалы могут для покрытия убытков от такого лонга еще и зашортить фьючерс на эту акцию. И тем самым компенсировать убытки от лонга.

Вот теперь можно  говорить, что сделка на получение дивидендов оказалась прибыльной.

После гэпа на акции фьючерс отреагирует нейтрально. Между прочим, такое состояние в других торговых ситуациях не наблюдается. Обычное состояние фьючерса по отношению к акции — контанго. То есть котировки фьючерса превышают стоимость акции.

Те трейдеры, которые смогли купить эти акции когда-то намного дешевле и уже, получив прибыль на росте, могут сразу после отсечки закрыть свой лонг с прибылью, да еще и дивиденды получить. Классная ситуация!

Что лучше

Если вы только начинаете свой путь в трейдинге и думаете, что лучше – шорт или лонг, даже не сомневайтесь в выборе второго. Статистически доказано, что тренды на фондовом рынке 80% времени являются восходящими.

Это означает, что длинные позиции рано или поздно принесут прибыль. К тому же, вы не работаете в долг, и время вас не подгоняет.

Короткие позиции очень рискованны, поэтому ими занимаются те, кто уже накопил определенный опыт работы. Есть трейдеры, вообще не пользующиеся такими сделками. Если же вас они очень привлекают, попрактикуйтесь сначала на демо счете. Когда почувствуете уверенность, переходите к реальной торговле.

baffet.jpg

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Как правильно шортить на бирже?

В  «шорте», в прочем  как  и в лонге, огромное значение приобретает стратегия и индикаторы, которые использует трейдер. Его цель — найти оптимальную точку входа в позицию.

Субъективное мнение о том, что цена имеет тенденцию к завышению, не является причиной «шортить».

Многие трейдеры внимательно изучают индикаторы, которые говорят о перекупленности акций. Скользящие средние дают определенный сигнал для начала изучения свечного графика. Графический анализ и поиск образовавшихся фигур, таких как «голова и плечи», подает уже более явные сигналы.

Опытные трейдеры советуют входить в «короткую» сделку только после перекрестного подтверждения сигналов о том, что цена акции готова к падению. Иными словами, множество сигналов совпадающих с направлением повышают шансы успеха.

Типичная структура презентаций

Презентация начинается с первого, самого главного слайда, содержащего название проекта. Если дело касается диплома, то это его тема, информация о написавшем студенте. Обычно она выполняется в программе powerpoint, где уже предусмотрены шаблоны для заглавного слайда.

Далее не забудьте указать цели, то есть описать в одном предложении то, о чем вы собираетесь рассказать аудитории. Для дипломного проекта это может быть цель, указанная во введении, для бизнес-плана – создание предприятия или внедрение инноваций.

Во введении делается вступительное слово, которое обрисовывает актуальность и суть анализа.
Далее описываются кратко проблемы. Структурой допускается сначала изложение основных теоретических положений, чтобы слушатели лучше ориентировались в сути вопроса. Потом показываются основные результаты анализа

Лучше всего делать это в тезисной форме с помощью таблиц, схем или графиков.
Основное внимание уделяется решению проблемы. На эту часть приходится самый большой блок информации

Тут следует перечислить мероприятия по устранению выявленных проблем, а далее пройтись по сути каждого из них – сколько денег необходимо, какие приемы нужно применять, каких работников привлечь и т.д.
Выступление завершается кратким подведением итогов. На это нужно совсем немного времени – достаточно пары минут, иначе будет вы повторно расскажите суть идеи.

Вариант 1Пример с покупкой акций

Ваш портфель:

900 000 Р деньгами100 000 Р акциями «Магнита»Итого: 1 000 000 Р

Если акции «Магнита» выросли в 10 раз:

900 000 Р деньгами100 000 Р × 10 = 1 000 000 Р акциями «Магнита»Итого: 1 900 000 Р

Если «Магнит» обанкротился и его акции стоят 0 рублей:

900 000 Р деньгами0 Р акциями «Магнита»Итого: 900 000 Р

Предположим, что вероятность роста акций в 10 раз у нас такая же, как и вероятность банкротства (50 на 50). Если у нас акций «Магнита» на 100 000 Р, то в итоге наш портфель либо с вероятностью 50% станет 1 900 000 Р, либо с той же вероятностью 50% станет 900 000 Р.

Посчитаем математическое ожидание:

0,5 × 1 900 000 + 0,5 × 900 000 = 1 400 000 Р

Математическое ожидание от такой сделки — 1 400 000 рублей, что больше, чем наш изначальный портфель 1 000 000 рублей. Сделку надо делать, так как мы в плюсе.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...