Привилегированные vs Обыкновенные акции

Содержание

Существует два основных вида акций – привилегированные (preferred stock) и простые (common stock). Последние часто называют обычными или обыкновенными.

Оба вида имеют разное предназначение. Обыкновенные акции обычно приносят больше дохода, но предполагают больше риска.

Содержание

  • Что такое обыкновенные акции
  • Что такое привилегированные акции
  • Виды привилегированных акций
  • Изменение цен на разные типы акций
  • Классы акций
  • Какие выгоднее покупать

[adsense1]

Привилегированные акции ПАО Сбербанк история изменения цены на графике

Текстовый файл с историческими данными по ценам на акции ПАО Сбербанк взяты у агрегатора брокера ФИНАМ.

О том, как получить такие данные для собственного анализа – я написал подробную инструкцию: Цены акций и облигаций

Представление результатов анализа в графическом и табличном виде удобно получить с помощью офисной программы Microsoft Excel.

О том, как использовать этот офисный продукт для подобного анализа, по просьбам моих читателей, я также написал подробную инструкцию: Акции в Excel

Ну и в конце этой статьи я размещу ссылку на скачивание файла Excel, который использовался для создания графиков и таблиц в настоящей статье.

График в виде японских свечей построен в виде японских свечей таймфреймом в один месяц и за период с 2009 по 2018 годы.

На графике видно, что максимальная цена за 2009 год составила 76,80 рублей за акцию. Почему для анализа принята именно максимальная цена? Это сделано для того, чтобы исключить такое труднопрогнозируемое качество инвестора, как везение.

Правая часть графика никогда не известна в момент совершения покупки. А дальше возможны два варианта развития событий:

  1. Инвестору повезет и цена пойдет вверх
  2. Инвестору не повезет и цена пойдет вниз

Существует целая теория технического анализа, которая пытается угадать куда пойдет цена. Но в пику ей существует теория идеального рынка, которая доказывает, что тот, кто пытается угадать направление движения цены всегда проигрывает тому, кто просто “сидит” в бумаге в долгую.

А на самом деле – выигрывает всегда тот, на чьей стороне находится удача. Кому-то везет чаще, кому-то реже, но с точки зрения теории вероятности нет основания полагать, что кому-то будет везти постоянно. Также и неудачи не могут продолжаться бесконечной чередой.

Поэтому, если наделить гипотетического инвестора сказочной невезучестью, то мы получим некий гарантированный результат, который на практике может быть существенно лучше, чем в расчетах.

Лучше несколько раз по чуть-чуть порадоваться, чем один раз – горько разочароваться.

За девять лет цена на привилегированную акцию ПАО Сбербанк существенно подросла. Это создает некоторое ощущение комфорта при владении акцией, но главная цель дивидендного портфеля – это денежный поток, который он генерирует.

Посмотрим на эту акцию с точки зрения генерации денежного потока, который тек в карман нашего гипотетического инвестора.

Данные по дивидендным выплатам за рассматриваемый период возьмем у агрегатора дивидендов закрытияреестров.рф

С помощью Microsoft Excel придадим данным наглядную таблично-графическую форму.

Из рисунка выше видно, что дивидендная доходность по привилегированным акциям ПАО Сбербанк в последние годы существенно подросла.

Это связано с неустойчивостью банковской системы в целом. Многие убегают от рисков в банк с государственным участием, поэтому прибыль такого банка растет.

Но давайте посмотрим какую часть от вложенного капитала удалось вернуть нашему гипотетическому невезучему инвестору в виде дивидендных выплат по привилегированным акциям ПАО Сбербанк.

Просто сложим ежегодные выплаты безо всяческих возможных реинвестиций. Как-будто наш невезучий инвестор складывал эти деньги под матрас.

Из рисунка выше видно, что за девять лет удалось вернуть чуть больше половины вложенного в акцию капитала с помощью части прибыли выплачиваемой акционеру.

Данные о ценных бумагах

Тикер SBERP
Торговые площадки и время торговли Московская биржа 9:00 – 18:49
Название ПАО «Сбербанк России»
Кол-во бумаг в обращении 1 000 000 000
Номинал 3 руб.
Дивиденды Есть
Год основания 1841
Кем основана Николай II
Штаб-квартира Москва

О банке

В первую очередь стоит ответить на вопрос, почему именно ценные бумаги Сбербанка России активно продаются и покупаются на фондовых биржах, а также растет ли их стоимость и спрос покупателей. Дело в том, что Сбербанк России самый крупный Банк в России и СНГ, активы которого составляют одну четвертую от банковской системы нашей страны в целом. Кроме того, одну треть всего кредитного портфеля в России принадлежит именно Сбербанку.

Помимо всего прочего, филиалы данной компании есть в странах СНГ, в том числе Беларуси, Украине, Казахстане, Армении и других. В России отделения данного банка есть в каждом регионе, а количество подразделение достигает 20000.

Акции в структуре ценных бумаг

Все акции относятся к ценным бумагам. Их обладатель получает право на соответствующую долю компании, а также получает дивиденды, в случае их начисления.

Есть два типа акций:

  1. Привилегированные акции.
  2. Обыкновенные акции.

Каждая акция имеет номинальную стоимость. Суммарная номинальная стоимость всех выпущенных акций (обыкновенных и привилегированных) равна уставному капиталу компании — эмитента. Рыночная цена не имеет прямой привязки к уставному капиталу, она может быть больше или меньше номинальной в зависимости от спроса на данные ценные бумаги.

Акции находятся во владении узкого круга акционеров, когда бизнес не желает привлекать инвесторов со стороны. Полным акционером может быть даже одно лицо.

При принятии решения о выходе в публичную плоскость, компания осуществляет эмиссию ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций) и выводит их в листинг (попадание в котировки) на одну из фондовых бирж мира – NYSE, NASDAQ, Московскую биржу, Фондовую биржу Торонто и др., тем самым увеличивая уставной фонд и привлекая новых инвесторов — совладельцев компании.

Биржевая торговля

Появление и развитие торговли на бирже началось в Европе в XVI-XVII веках, представляя из себя места, где сходились продавцы и покупатели. Биржи отличались друг от друга, прежде всего, видом торгуемого товара, но основные принципы работы были схожими. Выделяют два основных вида: открытые и закрытые. На первых покупатели и продавцы контактировали напрямую, а на вторых – при посредничестве.

С формированием капиталистического строя общества биржи постепенно стали превращаться в место оборота ценных бумаг, вытесняя прочие предметы торговли. За время существования на бирже выработались основные принципы работы, а сама она стала гарантом честных и прозрачных торгов, обеспечивая независимый арбитраж споров, гарантируя исполнение сделок, являясь центром ценообразования.

К работе на бирже допускаются исключительно профессиональные участники, выполняющие различные функции. Брокер предоставляет трейдерам доступ к торгам и служит посредником между биржей и инвестором. Реестродержатели формируют списки владельцев акций по каждому эмитенту, а депозитарии учитывают права собственности на бумаги. Каждый участник является аккредитованным юридическим лицом.

Особенности привилегированных акций, закрепленные законодательно

Законодательства стран дают четкую характеристику привилегированным акциям, как финансовым инструментам. В частности:

  • согласно российскому законодательству доля привилегированных акций в уставном капитале не должна превышать 25% общей;
  • по украинскому законодательству у владельцев привилегированных акций имеются преимущества на получение прибыли эмитента, при этом их доля тоже ограничена 25%.

В чем состоит инвест-идея?

Приобретение АП Сбера и продажа на ту же сумму фьючерских контрактов на АО Сбербанка, с долей идеи в инвестиционном портфеле от 15%.

Права держателей привилегированных акций

  1. Для владельцев привилегированных акций права на участие в управлении на самом деле существенно ограничены. По большинству вопросов на общем собрании эти акционеры не голосуют. Но не всегда. Привилегированные акционеры автоматически получают право голоса в случае решения вопросов о реорганизации или ликвидации компании, пересмотре уровня дивидендов по привилегированным акциям, а также, если компания не выполняет условий выплаты дивидендов по привилегированным акциям. По вопросам, требующим одобрения не простым, а квалифицированным большинством голосов (например, более 75%), привилегированные акции являются голосующими;

  2. Поскольку привилегированная акция ограничена в праве на управление компанией, это компенсируется постоянством дивидендных выплат по ней. Однако это не означает, что привилегированные акционеры получают строго фиксированные дивиденды. Способ фиксации дивидендов определяет сама компания. Это может быть процент от номинальной стоимости, процент от рыночной стоимости или курса акции (так называемый постоянный дивидендный выход), или некоторая постоянная величина дохода на акцию плюс экстра дивиденд, который также может зависеть от рыночной цены акции, величины прибыли и т.п.

  3. Владельцы привилегированных акций также имеют право на получение части стоимости имущества при ликвидации компании. При этомесли размер ликвидационной стоимости привилегированных акций заранее определен в уставе, они будут иметь приоритет перед обыкновенными при ликвидации компании. В противном случае выплаты по ним осуществляются наравне с обыкновенными акциями. Также надо понимать, что все акционеры при ликвидации бизнеса получают свою компенсацию только после исполнения обязательств перед всеми остальными кредиторами компании, в конце и если остались деньги.

Что делать владельцам акций 1992 и 1993 годов

ОАО Сбербанк стал в 1991 году, и с тех пор произошло 7 эмиссий привилегированных акций. Первый выпуск был в 1993 году, а последний в 2007. В тот год во главу ОАО Сбербанк встал Герман Греф, и случилось дробление акций в пропорции 1:1000. То есть одна акция стоимостью 3000 рублей превратилась в 1000 штук по 3 рубля. Несмотря на то, что цена каждой акции уменьшилась, стоимость каждого пакета, принадлежащего акционерам, не изменилась, как и дивиденды.

В 1992 и 1993 году огромное количество людей покупали акции, и у многих они сохранились по сей день. Кому-то префы, чеки и сертификаты достались от родственников, и их новые владельцы понятия не имеют, что с ними делать.

Даже несмотря на то, что с момента покупки прошли десятилетия, эти акции, скорее всего, все еще действительны. Их можно продать или получать с них дивиденды. Узнать наиболее полную и близкую к истине информацию о реализации этих ценных бумаг можно только в самом Сбербанке. Для этого достаточно обратиться в отделение банка или, как минимум, позвонить по горячей линии.

Отличия ПА от обычных ценных бумаг

Привилегированные долевые ценные бумаги отличаются от обыкновенных акций, прежде всего, ценой. Они дешевле по ряду причин:

  1. Вкладчики не могут голосовать на акционерском собрании. Контрольный пакет находится у государства, поэтому этот критерий не сильно влияет на стоимость.
  2. Обычные бумаги выпускаются объемом, в 10 раз превышающим ПА. Крупный вкладчик не может приобрести много ПА по ожидаемой стоимости, поэтому выгоднее купить ОА.
  3. Процентные выплаты предоставляют сначала по ПА.
  4. Сегодня привилегированные бумаги недоступны для иностранных вкладчиков, поскольку они не состоят в международном кодексе. Поэтому активы приобретают россияне.
  5. Стоимость ПА интересна некрупным инвесторам и тем людям, которые хотят вложить финансы на продолжительное время.
  6. Торговать активами на бирже неудобно, но стоимость будет подниматься соразмерно с обычными акциями.

Общее и различие между обыкновенными и привилегированными акциями

  • Что общего – это ценные бумаги одного эмитента, дают право на дивиденды и долю в компании.
  • В чем различия: владельцы обыкновенных акций участвуют в собраниях акционеров и имеют право голоса, т.е. принимают активное участие в ее деятельности. Владельцы привилегированных акций в основном права голоса лишены, но они всегда знают, какую прибыль получат в виде дивидендов.

Ликвидация компании

Третье отличие самое простое. Если вы владеете привилегированными акциями, то в случае банкротства получите свою долю раньше. Акции выкупят, а вам выплатят за них ликвидационную стоимость.

То же касается и дивидендов. Ликвидационные дивиденды сначала выплачивают по привилегированным акциям. И только затем остаток делят между владельцами обыкновенных акций.

Какие акции покупать, обыкновенные или привилегированные

Какие акции покупать

Поскольку большинство инвесторов приобретает акции не для того, чтобы действительно поучаствовать в управлении компанией, для чего необходимо вложение очень серьёзных сумм, а для получения прибыли от владения ими, то и ключевым фактором при выборе ценных бумаг в таком случае станет не набор предоставляемых ими прав, а получаемая доходность.

По этой причине необходимо в первую очередь оценивать размер дивиденда и динамику курсовой стоимости. Поскольку последняя у обыкновенных и привилегированных акций очень похожи, выбирать следует по доходности дивидендов. В большинстве случаев это значение выше у «префов», однако даже в случае, когда компания платит равные дивиденды по разным типам акций, цена привилегированных, чаще всего, ниже, что увеличивает показатель доходности.

Кроме того, в уставах многих компаний присутствует пункт о том, что доходность «префов» не может быть ниже таковой у обыкновенных акций, что можно считать определённой гарантией. К тому же при наличии большого спреда между ценами бумаг двух типов можно ожидать тенденции на его сокращение, что сделает владение привилегированными акциями ещё более выгодным.

Наличие большой разницы в ценах также сыграет на руку инвестора в случае, если произойдёт конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции, поскольку в этом случае дополнительный доход от изменения курсовой стоимости получат как раз держатели более дешёвых бумаг.

Таким образом, при поиске инвестиционного инструмента исключительно для получения прибыли, в большинстве случаев эффективнее будет выбрать именно привилегированные акции.

Заключение

Привилегированные акции по сравнению с обыкновенными имеют как преимущества, так и недостатки. Однако в большинстве случаев для частных инвесторов их главным плюсом становится более высокая доходность, что делает их интересными в качестве инструмента для получения прибыли.

(

3

оценок, среднее:

4,67

). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!

Покупка ПА «Сбербанк»

Купить ценные бумаги ― значит сделать выгодные инвестиции. Прежде чем инвестировать, сначала необходимо рассчитать какую сумму вы могли бы вложить. Традиционные места покупки ПА: фондовый рынок, «Сбербанк», многочисленные брокеры. Если выбран такой вариант, как Сбер, то следует обратиться к сотруднику банка либо купить ценные бумаги в онлайн-режиме. Первый вариант пригодится тогда, когда человек желает вкладывать солидные суммы. При этом оформляется соглашение, где указываются сведения о количестве приобретенных акций, цене и сроках их действия.

Второй способ покупки ПА наиболее востребован у физических лиц. На официальном ресурсе Сбера успешно работает специальная площадка для торгов. Здесь можно не только купить, но и продать ценные бумаги кредитора и его партнеров, а также валюту. Предусмотрена небольшая комиссия за выполнение операций. Чтобы начать работать на платформе, пользователю необходимо:

  • Произвести подключение опции в Сбере, позволяющей выполнять ставки на торгах.
  • Определиться с оптимальной стоимостью ПА.
  • Сделать покупку.

При этом Вы, как покупатель, должны иметь пополненный расчетный/карточный счет. Следует быть внимательным, поскольку торговля на фондовой бирже сопряжена с неким риском потерять деньги. Именно поэтому многие пользуются услугами брокера от Сбера. Он же ответственен за правильное проведение торгов. Однако 100 %-ной гарантии сохранности финансов дать не может никто, так как много определяется экономической и политической обстановкой, поэтому некие события способны серьезно обвалить «котировки».

Будет полезным!

——————-

Куда и как (успешно) инвестирует семья MoneyPap-ы (PDF)

. В этом документе я честно рассказываю в какие доходные инструменты инвестирует деньги моя семья.

Скачайте PDF бесплатно!

——————-

🔥 Живой Онлайн-Курс (Тренинг) по Инвестированию.

За 4 недели (уроки 2 раза в неделю) практического обучения Вы научитесь, как: ✔ преодолеть страхи; ✔ выбрать брокера и тариф; ✔ выбрать и купить ценные бумаги; ✔ не потерять деньги;

✔ начать зарабатывать на фондовом рынке ✔ сформировать пассивный доход.

Подходит для начинающих инвесторов и резидентов разных стран.

Начните обучение в субботу здесь!

Что еще влияет на разницу в стоимости акций?

Оставшиеся факторы, влияющие на размер дисконта между привилегированными и обыкновенными акциями, прокомментируем в совокупности.

В частности, доля, которую на рынке занимают портфельные инвесторы, оказывает существенное влияние на рассматриваемый показатель.

Особенно это явно заметно в моменты наивысшей активности фондового рынка, когда курсовая стоимость обыкновенных и привилегированных акций фактически одна и та же.

Дисконт полностью отсутствует, если в уставе компании четко прописаны условия выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям, в частности, содержатся условия, ограничивающие размер дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям, исходя из размера дивидендов, причитающихся по привилегированным акциям.

Если же учредительные документы предполагают более высокий размер дивидендов, подлежащих уплате по привилегированным акциям, то и стоить, вообще говоря, они должны дороже своих обыкновенных «собратьев».

Что касается соотношения ликвидности, то здесь решающее значение имеет ее уровень по обоим типам акций.

Если он приблизительно равен, то и разница в стоимости между акциями также стремится к нулю.

Как получить дивиденды по акциям

До 2020 года размер дивидендов будет увеличен до 50% от чистой прибыли банка.

Как получить дивиденды

Выплата в 2019 году производится по итогам 2018 года. Эта выплата происходит летом (обычно 1 августа). Процесс подготовки к выплате осуществляется реестродержателем (ПАО Сбербанк) путем перечисления суммы на банковский счет физического лица, указанный в реестре банка.

Выплата денежного эквивалента юридическим лица осуществляется также на их счета, зарегистрированные в реестре. Налоговая ставка составляет 13% от суммы дохода.

Что дают привилегированные акции?

Стабильный и гарантированный доход.

Стоит ли покупать акции Сбербанк?

Этот банк занимает лидирующие позиции на международной арене и крупным кредитором в России. Есть вероятность, что стоимость акций будет расти, поэтому через несколько лет можно получить значительную сумму вместе с дивидендами.

CR-728x90-1.png

Как и любые другие вложения в ценные бумаги, инвестиции в акции Сбербанка связаны с риском.  

Любой заработок на операциях с акциями сопряжен с высокими рисками потерять свои деньги, а не только их приобрести. Будьте осторожны и диверсифицируйте свой инвестиционный портфель.  

CFD на акции

«Контракт на разницу цен» – популярный финансовый инструмент, привлекающий многих трейдеров. CFD относят к спекулятивным сделкам, их прибыль – это продать дороже, чем купили. С CFD трейдер даже не становится обладателем актива, т.е. «купив акции» Alibaba, Boeing, MasterCard, Macdonalds, Apple, Intel и других компаний, в право собственности ими он не вступает.

CFD контракты заключаются только на обыкновенные акции, торги привилегированными акциями не осуществляются.

Академия Masterforex-V составила рейтинг надежности брокеров CFD, чтобы трейдеры и инвесторы могли подробно ознакомиться с потенциальным партнером для заработка на финансовом рынке.

  Название брокера Год основания CFD Лицензии
1. NordFX 2008 г товарные фьючерсы, фондовые индексы, криптовалюты, акции CySEC, MiFID
2. Swissquote 1996 г товарные фьючерсы, фьючерсы на фондовые индексы, криптовалюты, металлы, ETF, варранты, акции FINMA, FCA, SFC, Dubai FSA
3. Dukascopy 1998 г фондовые индексы, товарные фьючерсы, акции, облигации, ETF FINMA, FCMC
4. Alpari 1998 г металлы, энергоносители, индексы, криптовалюты
5. FxPro 2006 г индексы, товарные фьючерсы, акции FCA, CySEC, FSB, Dubai FSA, BaFin, ACPR, CNMV
6. Interactive Brokers 1977 г акции, облигации, деривативы, форвардные контракты, векселя, варранты, опционы, фондовые индексы, валютные и товарные фьючерсы NFA, CFTC, FCA, IIROC
7. Oanda 1996 г облигации, фондовые индексы, товарные фьючерсы NFA, CFTC, FCA, IIROC, MAS, ASIC
8. FXCM 1999 г фондовые индексы, товарные фьючерсы, криптовалюты FCA, BaFin, ACPR, AMF, Dubai FSA,SFC, ISA, ASIC, FSB
9. Saxo Bank 1992 г валютные и товарные фьючерсы, фондовые индексы, ETF-фонды, акции, облигации, деривативы   Danish FSA, Consob, Czech National Bank, Bank of the Netherlands, ASIC, Monetary Authority of Singapore, FINMA, Bank of France, Central Bank of the UAE, Japanese Financial Services Agency, Securities and Futures Commission in Hong Kong.
10. FOREX.com 1999 г акции, фондовые индексы, товарные фьючерсы,криптовалюты NFA, CFTC, FCA, ASIC, JSDA, MAS, SFC
11. FIBO Group 1998 г металлы, энергоносители, товары, криптовалюты, индексы CySEC

Плюсы покупки акций перед сберегательным счетом в банке

Фондовый рынок дает трейдерам и инвесторам множество финансовых инструментов (ETF, фьючерсы на индексы, опционы и др.) для роста инвестиций. Почему покупка акций лучше сберегательного счета в банке?

  • акции можно продать через биржу в любой момент и трансформировать актив в деньги, у банка есть ограничения по досрочному выводу денег;
  • депозит в банке часто имеет низкую процентную ставку, заработок на акциях потенциально куда выше.

При этом следует учитывать все риски работы на фондовом рынке. Если вы не уверены в своих силах, вам подойдет доверительное управление, когда не вы сами, а инвестиционный фонд решает, в какие активы вложить ваши деньги.

Если вы желаете получать профит самостоятельной торговлей, подумайте о качественном образовании. Сегодня на рынке огромное количество аналитиков рынка, которые сами почему-то не торгуют. Почему же они упускают возможность получать хорошие деньги, если уверены в своих знаниях?

Академия Masterforex-V предлагает обучение трейдингу от практикующих трейдеров с долгой историей успешных сделок. Вы научитесь разбирать графики, индикаторы, осцилляторы, поймете важность анализа объемов, научитесь предугадывать развороты тренда для успешной торговли металлами, валютами, индексами и другими финансовыми инструментами.

Финансовые регуляторы ценных бумаг на Ближнем Востоке

  • в Израиле — ISA (Управление по ценным бумагам Израиля);
  • в Турции — CMB (Совет по финансовым рынкам Турции);
  • в ОАЭ — Dubai​ FSA — финансовый регулятор Дубая;
  • в Казахстане — AFSA — Управление финансовых услуг Астаны.
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...