Правда ли, чем больше риск, тем больше доходность?

Содержание

Эффективное управление капиталом

Эффективно управляет капиталом тот предприниматель, который способен и рассчитать фактические показатели по уже проделанным операциям, но что более важно, предвидеть результаты планируемых финансовых операций в будущем. Как ориентир для прогнозирования берут будущие денежные потоки, наличие которых планируется от того или иного способа инвестирования либо привлечения капитала. Ценные бумаги, а это акции и облигации есть главными финансовыми инструментами при проведении капиталовложений либо получения нового капитала. Нужным условием выработки и обоснования эффективных управленческих решений является навык правильно определять планируемую доходность этих инструментов.

Взвешенная по денежной стоимости норма доходности (MWRR).

В контексте управления инвестициями внутренняя норма доходности (IRR) называется взвешенной по деньгам или взвешенной по денежной стоимости нормой доходности (MWRR, от англ. ‘money-weighted rate of return’), поскольку она учитывает сроки и сумму всех потоков денежных средств, поступающих в инвестиционный портфель и из него.

В США взвешенная по деньгам доходность часто называется взвешенной по доллару доходностью (англ. ‘dollar-weighted return’). Мы следуем стандартному представлению взвешенной по деньгам доходности как концепции IRR.

Чтобы проиллюстрировать взвешенную по деньгам доходность, рассмотрим инвестицию, охватывающую 2-летний горизонт.

  • В момент времени t = 0 инвестор покупает одну акцию за $200. В момент времени t = 1 он покупает дополнительную акцию за $225.
  • В конце 2-го года, при t = 2, он продает обе акции по $235 каждая.
  • В течение обоих лет акции приносят дивиденды на акцию в размере $5. В момент времени t = 1 дивиденды не реинвестируется.

Таблица ниже показывает общие притоки и оттоки денежных средств.

Денежные оттоки

Момент
времени

Отток

$200 за покупку первой акции

1

$225 за покупку второй акции

Денежные притоки

Момент времени

Приток

1

$5 дивидендов, полученных от первой акции (и не реинвестированных).

2

$10 дивидендов (5$ на акцию * 2 акции).

2

$470 от продажи двух акций по цене $235 за акцию.

Взвешенная по деньгам доходность этого портфеля — это его внутренняя норма доходности (IRR) за двухлетний период.

Внутренняя норма доходности портфеля — это ставка r, для которой приведенная стоимость (PV) притока денежных средств за вычетом приведенной стоимости (PV) оттока денежных средств равна 0, или

PV (оттоки) = PV (притоки)

(mathbf{$200 + {$225 over (1 + r)} = {$5 over (1 + r)} + {$480 over (1 + r)^2} })

Левая часть этого уравнения детализирует отток:

  • $200 в момент времени t = 0 и
  • $225 в момент времени t = 1.

Отток в размере $225 дисконтируется на один период назад, поскольку он происходит при t = 1.

Правая часть уравнения показывает текущую стоимость притоков:

  • $5 в момент времени t = 1 (дисконтирование на 1 период) и
  • $480 (дивиденды в размере $10 плюс поступления от продажи в размере $470) в момент времени t = 2 (дисконтированные на 2 периода назад).

Чтобы найти взвешенную по денежной стоимости доходность, мы используем либо финансовый калькулятор, который позволяет нам вводить денежные потоки, либо электронную таблицу с функцией IRR (ВСД).

В этом конкретном случае мы могли бы найти r, решив квадратное уравнение:

(mathbf{480x^2 — 220x — 200 = 0}), при x = 1/(1 + r).

В целом, однако, для расчета MWRR предпочтительней использовать финансовый калькулятор или программное обеспечение для работы с электронными таблицами.

Первым шагом является группировка чистых денежных потоков по времени.

В данном примере у нас есть:

  • — $200 при t = 0,
  • -$220 = -$225 + $5 при t = 1, и
  • $480 при t = 2.

После ввода этих денежных потоков мы используем функцию IRR (ВСД) в Excel или калькуляторе, чтобы определить, что взвешенная по деньгам норма доходности составляет 9,39%.

Обратите внимание, что калькулятор или электронная таблица рассчитают IRR как периодическую ставку. Если периоды не являются годовыми, мы аннуализируем периодическую ставку.

Теперь рассмотрим подробнее, что произошло с инвестиционным портфелем в течение каждого из 2-х лет.

  • В 1-й год инвестиционный портфель приносил доходность за период владения (HPR) в ($5 + $225 — $200) / $200 = 15%.
  • В начале 2-го года инвестированная сумма составила $450, рассчитанная как $225 (цена за акцию) * 2 акции, поскольку дивиденды в размере $5 были потрачены, а не реинвестированы.
  • В конце 2-го года выручка от ликвидации портфеля составила $470 (как указано в таблице выше) плюс $10 в виде дивидендов (как также подробно указано в таблице).

Таким образом, на 2-й год инвестиционный портфель показал:

HPR = ($10 + $470 — $450) / $450 = 6.67%.

Средняя доходность за период владения составила:

(15% + 6.67%)/2 = 10.84%.

Взвешенная по деньгам норма доходности (MWRR), которую мы рассчитали как 9,39%, придает больший вес относительно низким показателям 2-го года (6,67%), чем относительно хорошим показателям 1-го года (15%), поскольку во 2-м году было вложено больше денег, чем в 1-м.

В этом смысле доходность в этом методе расчета эффективности инвестиционного портфеля является «взвешенной».

Как практический инструмент оценки для инвестиционных менеджеров MWRR имеет серьезный недостаток.

Как правило, клиенты инвестиционного менеджера определяют, сколько денег вложить в инвестиционный портфель и сколько денег изъять. Как мы видели на примере, эти решения могут существенно повлиять на показатель взвешенной по деньгам доходности инвестиционного менеджера.

Однако общий принцип оценки заключается в том, что о человеке или компании следует судить только на основании их собственных действий или действий, находящихся под их контролем.

Инструмент оценки должен изолировать последствия действий инвестиционного менеджера. Далее мы рассмотрим инструмент, который эффективен в этом отношении.

Что такое соотношение риск прибыль?

Соотношение риска к прибыли измеряет вашу потенциальную доходность при заданном размере риска.

К примеру, если ваш коэффициент риска к прибыли 1:3 – это означает, что вы рискуете 1 долларом, чтобы заработать 3 доллара.

Не обманывайтесь соотношением риска к прибыли. Вы можете придерживаться соотношения 1 к 2 и постоянно терять деньги. С другой стороны, вы можете использовать соотношение риска к прибыли менее чем 1 к 1 и стабильно зарабатывать.

Среди трейдеров существует устоявшийся стереотип, что соотношение риска к прибыли должно быть как минимум 1:2. Но с этим я категорически не согласен. Почему? Потому сами по себе данные цифры ничего не значат.

Допустим ваш коэффициент прибыли за риск равен 1:2. То есть в каждой сделке вы зарабатываете 2$, если сделка успешная, и теряете 1$, если проигрываете. Процент ваших прибыльных сделок составляет 20%. Таким образом, из 10 сделок у вас есть 8 убыточных сделок и 2 прибыльных. В итоге:

  • Общая потеря = 1$ * 8 = -8$.
  • Общая прибыль = 2$ * 2 = 4$.
  • Чистый убыток = -4$.

Теперь вы понимаете, что само по себе соотношение риск прибыль является бессмысленным. Поэтому вы должны его объединить с процентом прибыльных сделок для того, чтобы понять, будете ли вы зарабатывать в долгосрочной перспективе.

Взвешенная по времени норма доходности (TWRR).

Инвестиционный показатель, которая не чувствителен к поступлению и изъятию средств из портфеля, — это взвешенная по времени норма доходности. В отрасли управления инвестициями норма доходности, взвешенная по времени, является предпочтительным показателем эффективности.

Взвешенная по времени норма доходности (TWRR, от англ. ‘time-weighted rate of return’) оценивает сложную процентную ставку роста суммы в $1, изначально инвестированной в портфель, за указанный период расчета.

В отличие от MWRR, взвешенная по времени норма доходности не зависит от изъятия денег из портфеля или увеличения инвестиционного портфеля.

Термин «взвешенная по времени» означает, что доходность усредняется по времени.

Чтобы рассчитать точную взвешенную по времени ставку доходности инвестиционного портфеля, выполните следующие 3 шага:

  1. Оцените портфель непосредственно перед любым значительным добавлением или выводом средств. Разбейте общий период оценки на подпериоды на основе дат притока и оттока денежных средств.
  2. Рассчитайте доходность за период владения портфелем (HPR) для каждого подпериода.
  3. Определите ставку годовой нормы доходности за год (TWRR за год). Если инвестиции рассчитываются на период более 1 года, найдите среднее геометрическое значение годовых показателей доходности, чтобы получить взвешенную по времени норму доходности за этот период расчета.

Вернемся к нашему примеру и рассчитаем взвешенную по времени норму доходности для портфеля этого инвестора.  В этом примере мы уже вычислили доходность за период владения портфелем (HPR), что соответствует шагу 2 в процедуре нахождения TWRR.

Учитывая, что доходность портфеля составляла 15% в течение 1-го года и 6,67% в течение 2-го года, какова взвешенная по времени норма доходности инвестиционного портфеля за двухлетний период?

Мы находим эту взвешенную по времени доходность, рассчитав среднее геометрическое двух ставок HPR, что соответствует шагу 3 в описанной выше процедуре.

Вычисление среднего геометрического точно отражает вычисление ставки сложного процента. Здесь мы приравниваем произведение (1 + ставка HPR для каждого периода) к будущей стоимости (при t = 2) $1, вложенного при t = 0.

Затем мы преобразуем полученное уравнение, чтобы рассчитать годовую ставку роста инвестиций. Полученную ставку мы интерпретируем как TWRR, т.е. ежегодный сложный темп роста на $1, вложенный в портфель при t = 0.

Таким образом:

(1 + TWRR)2 = (1.15)(1.0667)

TWRR = (mathbf{sqrt{(1.15)(1.0667)} — 1}) = 10.76%

Взвешенная по времени доходность портфеля (TWRR) составила 10.76%. Она выше по сравнению с MWRR, составившей 9,39%, за счет большего веса доходности 2-го года.

Мы можем понять, почему инвестиционные менеджеры находят взвешенную по времени доходность более значимой:

  • Если клиент дает управляющему инвестициями больше средств для инвестирования в неблагоприятное время, взвешенная по деньгам норма доходности (MWRR) менеджера будет иметь тенденцию к снижению.
  • Если клиент добавляет средства в благоприятное время, доход будет, как правило, более высоким.
  • TWRR устраняет эти негативные эффекты.

Определяя шаги для расчета точного показателя взвешенной по времени доходности, мы указали, что инвестиционный портфель должен оцениваться непосредственно перед любым значительным добавлением или изъятием средств. С учетом активности денежных потоков во многих портфелях эта задача может быть дорогостоящей.

Мы часто можем получить разумную аппроксимацию (приближенное значение) TWRR, оценивая портфель через равные регулярные интервалы, особенно если поступления и изъятия не связаны с движением рынка.

Чем чаще выполняется оценка, тем точнее будет приближенное значение. Ежедневная оценка является обычным явлением.

Предположим, что портфель оценивается ежедневно в течение года. Чтобы вычислить взвешенную по времени доходность за год, мы сначала вычисляем HPR за каждый день:

rt = (MVEt — MVBt) / MVBt

где MVBt равняется рыночной стоимости в начале дня t, а MVEt равняется рыночной стоимости в конце дня t.

Мы вычисляем 365 таких ежедневных показателей доходности HPR, обозначаемых r1, r2, …, r365. В итоге, мы получаем годовой показатель доходности (за год), связывая ежедневные HRP следующим образом:

(1 + r1) (1 + r2) … (1 + r365) — 1.

Если изъятия и добавления средств в инвестиционный портфель происходят только в конце дня, полученная годовая доходность является точной TWRR за год. В противном случае это приблизительная взвешенная по времени доходность за год.

Если у нас есть данные за несколько лет, мы можем рассчитать взвешенную по времени доходность для каждого года в отдельности, как показано выше.

Если ri — взвешенная по времени доходность для года i, мы рассчитываем среднегодовую взвешенную по времени доходность как среднее геометрическое значение N годовых доходов следующим образом:

rTW = [(1 + r1) (1 + r2) … (l + rN)]1/N — 1

Следующий пример иллюстрирует расчет взвешенной по времени нормы доходности.

Шаблон для расчета IRR инвестиций в EXCEL

Для быстрого расчета результативности инвестиций предлагаем простой шаблон в EXCEL.

Расчет доходности инвестиций в EXCEL через IRR

Шаблон считает IRR для каждого из периодов инвестиций, и за последние 6 периодов (колонка «IRR за 6 периодов»). Периоды могут быть произвольными: один месяц, один год. Более того, в калькуляторе используется функция XIRR (ЧИСТВНДОХ), которая умеет считать IRR даже для неравных между собой периодов. Это значит, что в колонке «Дата» можно указывать любую дату, а не только начало месяца или, например, конец года. Удобнее всего вносить новые данные каждый раз, когда пополняется портфель или когда происходит изъятие средств. Для интереса можно вносить новые данные чаще, даже когда нет пополнений портфеля. Например можно указывать даты, когда в размере портфеля происходят какие-то значимые изменения или просто с некоторой заданной регулярностью.

Кроме IRR инвестиционного портфеля в шаблоне можно посмотреть общий прирост портфеля (на сколько размер портфеля отличается от объема инвестированных средств).

Загрузить калькулятор результативности портфеля в формате EXCEL

Почему компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации?

Компании используют выручку от продажи облигаций как для покупки нового оборудования, инвестирования в исследования и разработки, так и для выкупа собственных акций, выплаты дивидендов акционерам, рефинансирования долга и финансирования слияний и поглощений.

Государственные облигации выпускаются правительствами для сбора средств для финансирования крупных, дорогих и долгосрочных проектов, как например строительство дорог, мостов, аэропортов, школ, больниц и т.д.

В случае с краткосрочными облигациями (КО), речь идёт о регулирования ликвидности банковской системы. Размещая свои КО, государство может регулировать денежную массу и инфляцию; корректировать курс национальной валюты; двигать капитал между секторами экономики; и регулировать неравномерные денежные потоки финансового рынка страны (например, когда налоговые поступления поступают в июне, а расходы происходят в течение всего года).

Также стоит добавить, что доходность по суверенному долгу служит бенчмарком или минимальными уровнями доходности для всех национальных рынков, исходя из которого можно оценивать все другие долговые инструменты.

Какие бывают виды облигаций?

  • Корпоративные облигации – это долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными компаниями.
  • Облигации инвестиционного класса – облигации, которые имеют более высокий кредитный рейтинг, что предполагает меньший кредитный риск, чем высокодоходные корпоративные облигации.
  • Высокодоходные облигации – облигации с низким рейтингов, высокой доходностью и повышенным риском.
  • Муниципальные облигации – эмитентами выступают города, области, штаты, регионы, или отдельные республики с целью субсидирования местных программ или покрытия дефицита.
  • Государственные облигации выпускают Министерства Финансов или Казначейства разных стран, что делает их безопасным и популярным вложением средств. В РФ они известны как ОФЗ – Облигации Федерального Займа. В США, государственные облигации выпускает Казначейство США (US Treasury), отсюда и название «Трежерис».

Облигации также различаются по типу предлагаемых процентных выплат. Многие облигации выплачивают фиксированную процентную ставку на протяжении всего срока их действия. Выплаты процентов называются купонными выплатами, а процентная ставка – купонной ставкой. При фиксированной купонной ставке выплаты по купонам остаются неизменными независимо от изменений рыночных процентных ставок. Другие облигации предлагают плавающие ставки, которые периодически меняются, например, каждые шесть месяцев. Эти облигации корректируют свои процентные выплаты в зависимости от изменений рыночных процентных ставок. Плавающие ставки основаны на индексе облигаций или другом ориентире. Например, плавающая ставка может равняться процентной ставке по определенному типу казначейских облигаций плюс 1%.

Дисконтные (бескупонные) облигации не предполагают выплату процентов до наступления срока погашения облигации. Таким образом, производится единовременная выплата при наступлении срока погашения, превышающая начальную цену покупки.

Правило №4. Думайте на перспективу

Как говорил Уоррен Баффетт, если вы не собираетесь владеть акциями вечно, то лучше их не покупать. Что следует их этого правила:

  • в портфель долгосрочного инвестора не должны входить «модные» акции с запредельными показателями P/S и P/E (многие акции из NASDAQ, в т.ч. любимая многими Apple, этим грешат – у последней P/S зашкаливает за 50, т.е. окупаться компания будет 50 лет);
  • первую покупку следует производить на дне стоимости акции, т.е. выбирать нужно недооцененные акции с потенциалом роста;
  • для наращивания портфеля лучше использовать стратегию усреднения – так вы сможете за год купить акции по медианной цене;
  • предпочтение следует отдавать дивидендным акциям – у меня есть обзор о дивидендных аристократах США и о самых выгодных в плане дивидендов акциях России.

Вообще, покупать активы лучше на несколько лет. Еще один плюс такого подхода – вы сэкономите на налогах. Например, если вы владеете паями ПИФов более 3 лет, то вам не нужно будет платить НДФЛ с прибыли. То же касается акций.

Перспектива, ха!

Учет результатов инвестиций для сложных портфелей

Важное свойство калькулятора – это возможность измерения результативности инвестиций для широко диверсифицированных портфелей. Часто встречаются ситуации, когда у инвестора несколько брокерских счетов (российский и зарубежный), часть денег размещено в ПИФах через Управляющую компании. Кроме всего, может быть открыт ОМС (Обезличенный металлические счета – используются для покупки драгоценных металлов), куплена недвижимость и тому подобное. В таком случае рассчитать результат инвестиций для итогового портфеля бывает довольно проблематично…  Предлагаемый калькулятор поможет справиться с этой задачей. Достаточно регулярно (например, один раз в год) считать суммарный размер всех активов в портфеле и вносить в таблицу пополнения и изъятия.

Коротко о рисках

В рамках определения доходности стоит затронуть тему рисков (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч), которые прямо влияют на прибыльность портфеля.

Важно! Безрисковая доходность рассчитывается по ставкам облигаций государства. На Западе по государственным облигациям получают порядка 5 % годовых, в РФ – 8-10 %.

Все инвесторы работают при полной неопределенности. Определение дохода инвестиционного портфеля основывается лишь на их предположениях, знаниях, опыте. Риск – это вероятность какого-либо события. Дать ему оценку – означает понять степень того, будет это событие или нет.

Риск при портфельных инвестициях бывает:

  • систематический (рыночный, неспецифический или недиверсифицируемый);
  • несистематический (нерыночный, специфический или диверсифицируемый).

Риск систематический зависит от общих факторов, влияющих на вложения. Сильное давление здесь оказывают: инфляция, показатель ВВП, процентные ставки, средний уровень прибыли корпораций.

Важно! Для снижения влияния диверсифицируемого риска к нулю на рынках развитых стран общие инвестиции формируются из 30-40 инструментов. Развивающие рынки имеют сильную волатильность, поэтому эту цифру необходимо увеличить.

Несистематический риск зависит от особенностей каждого инструмента. Его снижают диверсификацией.

Привяжите соотношение риска / прибыли к сигналам системы.

Был эксперт, который однажды сказал:

Я создал десятки систем, и часто при их первоначальном создании я удерживаю добавление стоп-лосса и тейк-профита и позволяю им выходить на основе разворота от исходного сигнала входа.

Вкратце, они выходят от первоначального сигнала, входя от одного условия индикатора или набора правил, и выходя с противоположными условием индикатора или набором правил.

Например, если я создаю систему пересечения скользящей средней, Я вхожу в long, когда быстрая скользящая средняя пересекает медленную скользящую среднюю, и выход и обратный ход в short, когда быстрая скользящая средняя пересекает медленную скользящую среднюю.

риск к прибыли скользящие средние
2 скользящие средние. Классическая система.

Я проведу оптимизацию по периоду медленной скользящей средней, а также по типу (простой, экспоненциальный, сглаженный и т. д.). Первоначально я воздержусь от добавления каких-либо дополнительных индикаторов в качестве подтверждений или фильтров или добавления каких-либо дополнительных выходов (таких как трейлинг-стопы, трейлинг-прибыль, безубыточные остановки), а вместо этого буду использовать только стоп-лосс с фиксированным значением 100 пунктов.

Видео по теме оптимизации в тестере МТ4

Процент выигрыша имеет ключевое значение.

Если я обнаружу хорошую систему с помощью этого метода, я взгляну на вкладку отчета тестера стратегий, и из многих статистических данных, я увижу, что средний размер выигрыша часто больше, чем средний убыток, хотя процент выигрыша часто бывает меньше 50%.

Примечание: поскольку моя система исходит из противоположных сигналов входа, а не по фиксированным стопам или прибыли. Человек вынужден измерять риск/вознаграждение только по отношению к среднему выигрышу и среднему убытку.

Я обычно вижу, что хорошая система имеет низкое соотношение риска/прибыли после обратного теста. На рынках тренд длится только небольшой процент времени, примерно 20-30% времени, в то время как в остальное время он находится в канале.

Единственный другой способ увеличить прибыльность – это попытаться манипулировать системой, чтобы стать более точным. Снабдив ее большим количеством индикаторов подтверждения и фильтров и расширенными выходами (трейлинг-стопы, трейлинг-прибыль, безубыточные остановки). Однако с каждым добавленным дополнительным элементом увеличивается риск подгонки кривой и чрезмерной оптимизации.

Промежуточный итог

Банковские депозиты на долгосрочных интервалах времени всегда проигрывают инфляции, то есть инвестор реально теряет деньги.

Биржевые инструменты на долгосрочных интервалах времени обыгрывают инфляцию на 2-9%, то есть инвестор становится реально богаче.

Чуть позже убедимся в этом на реальных данных!

Видеоверсия материала:

Подписывайтесь на мой Telegram @cryptoved по портфельному инвестированию. Там я регулярно выкладываю статистику по портфелям и полезную информацию по инвестициям:

Подпишитесь на Telegram канала по инвестициям

Рад подарить вам пожизненную скидку 20% на торговые комиссии на бирже Binance (можно покупать криптовалюту с пластиковых карт):

18229 Всего просмотров 15 Сегодня просмотров

В итоге:

Риск и доходность тесно взаимосвязаны и находятся в прямо пропорциональной зависимости: чем выше ожидается доходность от вклада, тем больший риск его сопровождает. Если же риск велик, доходность ЦБ также должна быть велика. При оптимальном соотношении описанных явлений, можно сформировать оптимальный портфель инвестиций, позволяющий приумножить накопленный капитал.

Автор статьи

Благодаря высшему техническому образованию могу писать статьи практически на любые тематики.

No related posts.

Ограничения калькулятора

Калькулятор будет показывать, в том числе, нереализованный доход. Например, если ценная бумага выросла в цене, но еще не продана, то такой доход инвестора называется нереализованным. Поэтому предлагаемый шаблон не может быть использован для расчета налогов (НДФЛ). Нереализованный доход не считается налоговой базой.

Другие финансовые калькуляторы для EXCEL можно найти разделе Калькуляторы.

Относительная прибыль и Доходность

Прибыль в процентном выражении (в интерфейсе отображается как Прибыль %) представляет собой отношение прибыли к средневзвешенной стоимости инвестиций, выраженное в процентах:

Прибыль % = Прибыль / СВСИ x 100 %

Прибыль от сделок в процентном выражении (в интерфейсе отображается как Прибыль от сделок %) представляет собой отношение прибыли от сделок к средневзвешенной стоимости инвестиций, выраженное в процентах:

Прибыль % = Прибыль / СВСИ x 100 %

Курсовая прибыль в процентном выражении (в интерфейсе отображается как Курсовая прибыль %) представляет собой отношение курсовой прибыли к стоимости покупок текущей открытой позиций, выраженное в процентах:

Прибыль % = Прибыль / Стоимость покупок открытой позиции x 100 %

Среднегодовая доходность — это мера прибыльности портфеля или инструмента, приведенная к единому знаменателю — доходности за год.

Например, если портфель за полгода существования показал 8% (относительная прибыль), то среднегодовая доходность для него составит 16%.

Иначе говоря, среднегодовая доходность — это та относительная прибыль, которую показал бы портфель или инструмент, если бы приносил такой же доход, который приносил ранее, ровно один год.

Расчет доходности зависит от времени держания портфеля или инструмента, которое измеряется в количестве дней.

Время держания портфеля — это количество дней с даты первой сделки до сегодняшнего дня. Время держания инструмента — это количество дней с даты его первой покупки/продажи и до сегодняшнего дня, если это открытая позиция, или до даты закрытия позиции, если это закрытая позиция.

При этом сегодняшний день здесь также принимается за полный, завершившийся. Например, если бумага была куплена вчера, а продана сегодня, то время держания бумаги составит 2 дня.

Если время время держания составляет меньше 365 дней (т.е. года), то среднегодовая доходность считается по следующей формуле:

Доходность = Прибыль % / Время держания x 365

Если же время держания больше 365 дней, то используется формула, учитывающая сложный процент:

(1 + Прибыль %)Время держания/365 — 1

По всем возникающим вопросам Вы можете обратиться через обратную связь web@intelinvest.ru, группы в ВК https://vk.com/intelinvest и Фейсбук https://www.facebook.com/intelinvest.ru/

Файлы для скачивания

Калькулятор результативности инвестиций в EXCEL
Файл: investment_tracker.xlsx
Размер: 48684 байт

Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться

Рост сбережений. Финансовые консультации.

Как правильно устанавливать тейк-профит?

Тейк-профит лучше забирать на определенном уровне, потому что всегда есть шанс, что достигнув ее, рынок может резко развернуться. Вот три возможные области для тейк-профита:

  • Поддержка и сопротивление.
  • Расширение Фибоначчи.
  • Графические модели.

Уровни поддержки и сопротивления

Если у вас длинные позиции, вы можете забирать прибыль на ближайшем уровне сопротивления, если короткие – на уровне поддержки. Эта техника полезна, когда рынок находится в боковике или движется в слабом тренде.

уровни поддержки и сопротивления

Не выставляйте тейк-профит точно по уровням, потому что рынок может не достичь этих уровней на несколько десятков пунктов и резко развернуться. Будьте более консервативны и закрывайте прибыльные позиции раньше.

Расширение Фибоначчи

Расширение Фибоначчи позволяет проецировать расширение текущей волны тренда (на уровни 127, 132 и 162).

Этот метод полезен для нормального или слабого тренда, когда цена находится ниже предыдущего максимума или минимума. Расширение Фибоначчи дает нам возможность предсказать возможный потенциал движения цены.

Для начала мы определяем трендовый рынок. Потом растягиваем расширение Фибоначчи от минимума до максимума текущей волны движения. Тейк-профит устанавливаем на уровнях 127, 138 или 162 в зависимости от того, насколько консервативно или агрессивно вы настроены.

расширение фибоначчи

Графические модели

Мы используем графическое модели, чтобы определить возможный уровень взятия прибыли.

графические формации

Инвестиционный портфель Ч. Колемана

Доходность стоимости портфеля: 195% за 5 лет (S&P 500 47%)

Капитализация: 16 608 683 000$

Инвестиционный портфель Чейза Колемана (англ: Chase Coleman) руководителя Tiger Global Management. Ключевые сегменты, в которые инвестирует Колеман: IT технологии (36%), производители товаров 1-й необходимости (31%), коммуникационные услуги (17%), финансовый сектор (8%). Так можно увидеть акции таких IT-гигантов: Microsoft, Facebook, Amazon, Alibaba, Netflix.

Топ 10 акций и активов из портфеля Колемана ↓

Тикер Название Капитализация в млн. Доля в портфеле %
JD JD.com, Inc. 2,051.3 12.4%
MSFT Microsoft Corporation 1,702.3 10.2%
FB Facebook, Inc. 1,459.6 8.8%
APO Apollo Global Management, Inc. 1,136.1 6.8%
AMZN Amazon.com, Inc. 1,076.9 6.5%
BABA Alibaba Group Holding Limited 873.5 5.3%
RNG RingCentral, Inc. 704.9 4.2%
NFLX Netflix, Inc. 582.4 3.5%
TDG TransDigm Group Incorporated 562.7 3.4%
SE Sea Limited 370.4 2.2%

Доходность портфеля

Доходность фондов большой капитализации

Доходность 195% за 5 лет!

Инвестиции с высоким риском и сделки в трейдинге с высоким риском

Инвестиции и трейдинг – два разных способа получить доступ к финансовым рынкам. Инвестируя, вы покупаете такой актив, как акция. При трейдинге вы используете финансовые продукты, такие как CFD, чтобы спекулировать на цене базового актива, не вступая во владение им.

Инвестируя в акции, вы можете получить прибыль от любого повышения цены, а также от любых дивидендов, которые компания платит своим инвесторам.

То, насколько правильно вы оцениваете движение цены актива, определяет вашу прибыль или убыток. Если вы открываете короткую позицию, цена актива должна упасть, чтобы эта сделка была прибыльной, а если вы открываете длинную позицию, вам нужно будет дождаться повышения цены.

( 1 оценка, среднее 5 из 5 )

Правило №10. Не пытайтесь спекулировать на новостях и не продавайте на эмоциях

Собирая портфель инвестора в 2019 году, легко впасть во искушение и купить известные и модные акции. Или, напротив, акции Нижнекамскнефтехима, который платит просто космические дивиденды (почему это нужно делать осторожно – я рассказываю в статье про дивиденды НКНХ).

И в то же время можно пройти мимо недооцененных акций или оцененных рынком справедливо, но слишком «скучных». А ведь еще Джон Богл всегда говорил, что инвестировать нужно в скучный и предсказуемый бизнес с понятной моделью работы.

Теперь вы знаете основные правила формирования портфеля инвестора. Но это – только самые базовые знания. Если хотите научиться собирать по-настоящему доходный и сбалансированный портфель, который поможет реализации ваших целей и задач – добро пожаловать на изучение курса “Как составить свой инвестиционный портфель“. Щедро делюсь знаниями, необходимыми для успеха в инвестициях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью

[Общее число голосов: Средняя оценка: ]

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...