Портфель акций Уоррена Баффета 2021 года

Berkshire Hathaway — эффективный бизнес, стоимость акций постоянно растет. Динамика стоимости акций холдинга Уоррена Баффетта.

Содержание

Страхование и другие виды бизнеса

Эта часть бизнеса Berkshire Hathaway представлена 60 дочерними компаниями холдинга с 327 тысячами работников, занятых в трех секторах экономики:

  1. Страхование.
  2. Производство товаров: промышленных, строительных, потребительских.
  3. Услуги и торговля.

Дочерние компании Berkshire Hathaway в секторе страхования — 50 359 работников

Компания Количество работников
GEICO 41 483
Berkshire Hathaway Reinsurance Group 558
MedPro Group 1061
Остальные 8 компаний 7257

Компания

Количество работников

Berkshire Hathaway Reinsurance Group

558

Остальные 8 компаний

7257

Дочерние компании Berkshire Hathaway в производстве товаров — 196 121 работник

Компания Количество работников
Duracell 2659
Fruit of the Loom 29 263
Brooks Sports 872
Clayton Homes 18 533
Остальные 19 компаний 145 666

Компания

Количество работников

Остальные 19 компаний

144 794

Дочерние компании Berkshire Hathaway в секторе услуг и торговли — 80 797 работников

Компания Количество работников
Nebraska Furniture Mart 4634
McLane Company 25 820
Borsheims 151
Buffalo News 535
Остальные 22 компании 49 657

Компания

Количество работников

Остальные 22 компании

49 657

Источник: финансовый отчет за 2019 год

Предприятия, принадлежащие Berkshire Hathaway, работают практически во всех отраслях, причем многие из них — лидеры в своей сфере. Например, Duracell занимает 32% мирового рынка щелочных батареек.

В каких отраслях экономики работают предприятия Berkshire Hathaway:

  1. Страхование: от государственной службы и автотранспорта до прогулочных катеров и яхт.
  2. Перестрахование.
  3. Производство сложных металлических компонентов и изделий для применения в аэрокосмическом и энергетическом секторах.
  4. Производство химических продуктов для транспортного, промышленного и потребительского рынков.
  5. Производство металлорежущих инструментов.
  6. Производство оборудования для розлива и охлаждения напитков.
  7. Производство оборудования для очистки воды.
  8. Производство электропроводов.
  9. Производство, обслуживание и предоставление в лизинг железнодорожных вагонов и цистерн.
  10. Сдача в аренду грузовых контейнеров.
  11. Производство медицинских устройств для рынка травматологии, нейрохирургии и т. д.
  12. Производство сельскохозяйственных систем для консервирования зерна, выращивания и переработки мяса птиц и свиней.
  13. Строительство частных домов.
  14. Производство ковров, изоляционных материалов, кровли, кирпичей, одежды, спортивного инвентаря, грузовых прицепов, домов на колесах, щелочных батареек, каркасных изделий и прочего.
  15. Предоставление учебных услуг в сфере авиации.
  16. Сеть ресторанов.
  17. Продажа автомобилей, мебели, ювелирных изделий, кондитерских и шоколадных изделий, высококачественных кухонных изделий, детских товаров, мотоциклетной одежды и прочего.

Из компаний, которыми владеет Berkshire Hathaway, отдельно хочется выделить эти:

  1. Fruit of the Loom — производитель качественной одежды с почти 30 тысячами сотрудников.
  2. Acme Brick — производитель керамических кирпичей и блоков. Несколько сотен видов кирпичей, производство на 26 собственных заводах, ограниченная гарантия на 100 лет. В 1950-х годах компания выпускала 300 млн кирпичей в год, в 1990 году — 555 млн, в 2012 — 740 млн. Для сравнения: одно из крупнейших в России ОАО «Голицынский керамический завод» производит 120 млн кирпичей в год.
  3. Union Tank Car — проектировщик, строитель и арендодатель железнодорожных цистерн, прицепов и других специализированных вагонов. Компания владеет парком из 127 тысяч вагонов и предлагает их в лизинг химическим, сельскохозяйственным, продуктовым и другим компаниям. Для сравнения: у государственного монополиста БелЖД в Беларуси менее 30 тысяч вагонов.
  4. Crane Services — оператор парка из 1200 мобильных кранов грузоподъемностью от 15 до 900 тонн. В России беглый поиск выявил лишь одну компанию, которая предлагает в аренду краны грузоподъемностью 500 тонн.
  5. McLane Foodservice — поставщик продовольствия для 35 350 предприятий общественного питания. В России в 2018 году таких предприятий было около 88 тысяч.

Акции в портфеле компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc. по состоянию на 30 июня 2021 года (отчет опубликован 16 августа 2021 года)

Компания Символ Стоимость на 30.06.2021 Кол-во акций % портфеля
APPLE INC    (COM) AAPL 121,502,087,000 887,135,554 41.46%
BANK AMER CORP    (COM) BAC 41,646,448,000 1,010,100,606 14.21%
AMERICAN EXPRESS CO    (COM) AXP 25,050,635,000 151,610,700 8.55%
COCA COLA CO    (COM) KO 21,644,001,000 400,000,000 7.39%
MOODYS CORP    (COM) MCO 8,939,587,000 24,669,778 3.05%
VERIZON COMMUNICATIONS    (COM) VZ $8,898,941,000 158,824,575 3.04%
US BANCORP DEL    (COM NEW) USB 7,342,802,000 128,888,906 2.51%
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS I    (COM) DVA 4,346,990,000 36,095,570 1.48%
CHARTER COMMUNICATIONS INC N    (CL A) CHTR 3,761,251,000 5,213,461 1.28%
BANK OF NEW YORK MELLON CORP    (COM) BK 3,706,871,000 72,357,453 1.27%
GENERAL MTRS CO    (COM) GM 3,550,200,000 60,000,000 1.21%
VERISIGN INC    (COM) VRSN 2,917,987,000 12,815,613 1.00%
CHEVRON CORP     CVX 2,421,999,000 23,123,920 0.83%
KROGER CO.    (COM) KR 2,367,094,000 61,787,910 0.81%
VISA INC    (COM CL A) V 2,335,268,000 9,987,460 0.80%
AbbVie Inc.    (COM) ABBV 2,312,258,000 20,527,861 0.79%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM C SIRIUSXM) LSXMK 2,004,432,000 43,208,291 0.68%
AMAZON COM INC    (COM) AMZN 1,834,637,000 533,300 0.63%
BRISTOL-MYERS SQUIBB    (COM) BMY 1,756,983,000 26,294,266 0.60%
MASTERCARD INC    (CL A) MA 1,666,547,000 4,564,756 0.57%
SNOWFLAKE INC    (COM) SNOW 1,481,116,000 6,125,376 0.51%
RESTORATION HARDWARE HOLDINGS INC    (COM) RH 1,216,746,000 1,791,967 0.42%
AON PLC    (COM) AON 1,049,589,000 4,396,000 0.36%
STORE CAP CORP    (COM) STOR 842,568,000 24,415,168 0.29%
T-MOBILE US INC    (COM) TMUS 759,199,000 5,242,000 0.26%
Merck & Co.    (COM) MRK 712,155,000 9,157,192 0.24%
STONECO LTD    (COM CL A) STNE 717,237,000 10,695,448 0.24%
LIBERTY SIRIUS XM SERIES A     LSXMA 692,195,000 14,860,360 0.24%
GLOBE LIFE INC    (COM) GL 605,193,000 6,353,727 0.21%
MARSH & MCLENNAN     MMC 590,391,000 4,196,692 0.20%
TEVA PHARMACEUTICAL INDS LTD    (SPONSORED ADR) TEVA 423,615,000 42,789,295 0.14%
SIRIUS XM HLDGS INC    (COM) SIRI 285,529,000 43,658,800 0.10%
JOHNSON & JOHNSON    (COM) JNJ 53,886,000 327,100 0.02%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL C) LBTYK 50,741,000 1,876,522 0.02%
ORGANON & CO.    (COM) OGN 46,918,000 1,550,481 0.02%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL C) LILAK 18,105,000 1,284,020 0.01%
SPDR S&P 500 ETF TRUST     SPY 16,866,000 39,400 0.01%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL A) LILA 36,463,000 2,630,792 0.01%
VANGUARD S&P 500 ETF     VOO 16,921,000 43,000 0.01%
MONDELEZ INTL INC    (CL A) MDLZ 36,090,000 578,000 0.01%
PROCTER & GAMBLE CO    (COM) PG 42,557,000 315,400 0.01%
WELLS FARGO & CO NEW    (COM) WFC 30,573,000 675,054 0.01%
UNITED PARCEL SERVICE INC    (CL B) UPS 12,353,000 59,400 0.00%
Общая стоимость на 30.06.2021 ($) 293,023,412,000

Интересное

Предупреждение: Fusion Media

would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

  Нефть Brent 82,59 -0,05 -0,06%  
  Нефть WTI 81,25 -0,09 -0,11%  
  Золото 1.864,15 +15,85 +0,86%  
  Серебро 25,297 +0,525 +2,12%  
  Платина 1.092,00 +15,00 +1,39%  
  Палладий 2.062,50 +23,60 +1,16%  
  Природный газ 5,132 +0,252 +5,16%  
  EUR/USD 1,1443 -0,0035 -0,30%  
  USD/RUB 71,6136 +0,3297 +0,46%  
  EUR/RUB 81,9453 +0,0953 +0,12%  
  GBP/USD 1,3362 -0,0039 -0,29%  
  USD/TRY 9,9042 +0,0663 +0,67%  
  USD/JPY 114,07 +0,18 +0,15%  
  AUD/USD 0,7291 -0,0035 -0,48%  
  РТС 1.854,48 +0,84 +0,05%  
  Индекс Мосбиржи 4.189,35 +16,88 +0,40%  
  US 500 4.651,0 +4,3 +0,09%  
  Dow Jones 35.930,39 -149,55 -0,41%  
  DAX 16.083,11 +15,28 +0,10%  
  FTSE 100 7.384,18 +44,03 +0,60%  
  Индекс USD 95,192 +0,354 +0,37%  
  Сбербанк 356,44 +7,79 +2,23%  
  Газпром 346,84 +1,04 +0,30%  
  Норникель 22.050,0 +356,0 +1,64%  
  ЛУКОЙЛ 7.089,0 -48,5 -0,68%  
  Яндекс 6.024,2 +166,4 +2,84%  
  Tesla 1.062,56 -5,39 -0,50%  
  Apple 147,89 -0,03 -0,02%  

Чем занимается Berkshire Hathaway?

Berkshire Hathaway – инвестиционный холдинг со штаб-квартирой в Омахе, штат Небраска, США. Деятельность компании разделена по трем основным направлениям: инвестиции, страхование и перестрахование.

Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway состоит из нескольких сотен компаний. Многие компании принадлежат Berkshire Hathaway полностью, например:

  • GEICO (крупнейший страховой фонд в США);
  • Dairy Queen (сеть магазинов);
  • Duracell (производитель батареек и аккумуляторов);
  • BNSF Railway (железнодорожная компания);
  • Ben Bridge Jewelers (сеть ювелирных салонов);
  • Fruit of the Loom (производитель одежды);
  • SE Homes (строительная компания) и т.д.

Эти компании считаются дочерними и полностью зависят от холдинга.

Также Berkshire Hathaway обладает миноритарным долями во многих всемирно известных крупных компаниях, например:

  • DaVita – 30,3%;
  • Kraft Heinz – 26,7%;
  • American Express – 18,8%;
  • Moody’s Corp – 13,1%;
  • Bank of America – 11,7%;
  • Coca-Cola – 9,3%;
  • Bancorp – 8,8%;
  • Apple – 5,6%;
  • General Motors – 5,1%;
  • Verizon – 3,5%.

Несмотря на то, что пакеты считают миноритарными, доля владения в этих активах достаточно большая, что позволяет менеджменту Berkshire Hathaway оказывать непосредственное влияние на компании.

Все активы, находящиеся под управлением Berkshire Hathaway, можно разделить на 5 частей в соответствии с секторами экономики:

  • страхование – большую часть дохода холдинг получает именно от этого сегмента;
  • перевозка и логистика – посредством своих дочерних компаний Berkshire владеет почти 18% всех железных дорог в США и 24-процентной долей в грузоперевозках;
    жд бизнес
  • коммунальное хозяйство – холдинг владеет большим количеством управляющих и электрогенерирующих компаний по всему США;
  • производство – в эту группу входит широкий спектр компаний от производителей еды и одежды до электроники и автомобилей;
  • финансыBerkshire Hathaway обладает долей во многих крупнейших банках и финансовых корпорациях США.

развитие berkshire hathaway

До недавнего времени Berkshire Hathaway была владельцем значительных пакетов акций в трех крупнейших авиакомпаниях США (American Airlines, Delta Air, Southwest Airlines), но во время кризиса 2020 года пакеты были проданы полностью.

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

История становления компании

  • Компания Berkshire Hathaway появилась в 1839 году и принадлежала предпринимателю Оливеру Чейсу. Изначально она называлась Valley Falls Company и занималась производством текстиля. В 1929 году ее купил некий Беркшир Хаттауэй, который в тот же год присоединил к ней две свои фабрики Berkshire Fine Spinning Associates, а в 1955 году еще одну структуру – Hathaway Manufacturing Company. Тогда же компания приобрела свое текущее название.
  • Berkshire Hathaway на тот момент состояла из 15 фабрик, на которых работало 12 000 работников. Но дела шли неважно, и к моменту покупки компании Уорреном Баффетом производство сократилось почти в 2 раза.
  • С 1951 до 1956 год молодой Баффет трудился в компании Бенджамина Грэма и собрал первоначальный капитал в 140 тысяч долларов. В 1957 году он создал инвестиционный фонд Buffett Associates. К 1965 году начальные вложения превратились в 102 млн долларов.
  • Уже тогда Баффет использовал свою любимую стратегию скупки компаний-окурков, т.е. компаний, чья рыночная стоимость находилась ниже балансовой. С 1962 года Баффет скупал акции Berkshire Hathaway и к 1965 году стал владельцем контрольного пакета (так, балансовая стоимость акций Berkshire стоила 19 долларов, а средняя цена покупки Баффетом составляла 16,6).
  • После покупки Berkshire Hathaway Баффет перепрофилировал компанию, сделав текстильный бизнес побочным, а инвестиционный – основным (кстати, что интересно, последняя текстильная фабрика Berkshire Hathaway была закрыта только в 1985 году). Первыми покупками стали страховые компании, так как в 1960-е годы они получались существенные налоговые льготы. Первой купленной страховой компанией стала GEICO, контрольным пакетом которой Berkshire Hathaway обладает до сих пор.

Растущие прибыли от владения страховым и инвестиционным бизнесом позволили молодой компании быстро нарастить прибыль и начать агрессивную скупку активов.

На сегодняшний день под управлением Berkshire Hathaway находится более 590 млрд долларов, а рыночная капитализация компании превышает 635 млрд долларов, делая ее 6-й в списке самых дорогих компаний мира.

Инвестиционный портфель холдинга

Баффетт предпочитает покупать перспективные компании целиком, но и его холдингу это не всегда по силам. В ряде крупных компаний Berkshire Hathaway числится миноритарным акционером. Деньги, на которые Баффетт покупает акции других компаний, поступают от страхового и перестраховочного бизнесов

Структура. Портфель инвестиций Berkshire Hathaway в акции других компаний на 30.10.2020 стоит 225,5 млрд долларов, в том числе 5,9% акций Apple, 11,9% — Bank of America, 9,3% — Coca-Cola.

Миноритарные доли компаний во владении Berkshire Hathaway, неполный список

Компания Доля Рыночная капитализация доли, млрд $
Apple 5,9% 109,2
Bank of America 11,9% 24,5
Coca-Cola 9% 19,2
American Express 18,8% 13,8
Kraft Heinz 27% 9,9
Charter Communications 2,50% 3,1
DaVita 28,60% 3,1
Bank of New York Mellon 8,40% 2,6
General Motors 5,20% 2,6
J. P. Morgan Chase 0,70% 2,2
Amazon.com 0,10% 1,6
Costco Wholesale 1,00% 1,6

Рыночная капитализация доли

109,2 млрд $

Рыночная капитализация доли

24,5 млрд $

Рыночная капитализация доли

19,2 млрд $

Рыночная капитализация доли

13,8 млрд $

Рыночная капитализация доли

9,9 млрд $

Рыночная капитализация доли

3,1 млрд $

Рыночная капитализация доли

3,1 млрд $

Рыночная капитализация доли

2,6 млрд $

Рыночная капитализация доли

2,6 млрд $

Рыночная капитализация доли

2,2 млрд $

Рыночная капитализация доли

1,6 млрд $

Рыночная капитализация доли

1,6 млрд $

Источник: CNBC

Кроме портфеля акций Berkshire Hathaway держит 141,9 млрд долларов в высоколиквидных активах — краткосрочных казначейских векселях США (U. S. Treasury Bills) и наличных: для защиты от внешних бедствий и для возможности купить активы по низким ценам.

Динамика стоимости. В таблице сравнивается стоимость ценных бумаг на момент их приобретения холдингом Баффетта и на конец 2019 года. С тех пор некоторые компании покинули список, в некоторых доля увеличилась, а в других сократилась: например, долю в платежном гиганте Visa, купленную Berkshire Hathaway за 349 млн долларов, в конце 2019 можно было продать за 1,924 млрд долл. Рентабельность вложения — 450%.

Стоимость долей других компаний во владении Berkshire Hathaway на момент приобретения и на конец 2019 года

Цена покупки доли, млрд $

1,287

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

18,874

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

17,587

Цена покупки доли, млрд $

35,287

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

73,667

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

38,38

Цена покупки доли, млрд $

12,56

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

33,38

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

20,82

The Bank of New York Mellon

Цена покупки доли, млрд $

3,696

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

4,101

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

0,405

Цена покупки доли, млрд $

0,944

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

2,632

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

1,688

Цена покупки доли, млрд $

1,299

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

22,14

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

20,841

Цена покупки доли, млрд $

3,125

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

4,147

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

1,022

Цена покупки доли, млрд $

0,89

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

2,859

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

1,969

Цена покупки доли, млрд $

6,556

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

8,372

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

1,816

Цена покупки доли, млрд $

0,248

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $

5,857

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

5,609

Цена покупки доли, млрд $

1,94

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

2,52

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

0,58

United Continental Holdings

Цена покупки доли, млрд $

1,195

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

1,933

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

0,738

Цена покупки доли, млрд $

5,709

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

8,864

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

3,155

Цена покупки доли, млрд $

0,349

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

1,924

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

1,575

Цена покупки доли, млрд $

7,04

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

18,598

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

11,558

Цена покупки доли, млрд $

28,215

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

38,159

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

9,944

Цена покупки доли, млрд $

110,340

Рыноч. стоим. доли на конец 2019 года, млрд $ 

248,027

Нереализ-я «бумажная» прибыль, млрд $

137,687

Источник: финансовый отчет за 2019 год

Дивиденды. Только 10 крупнейших пакетов акций во владении Berkshire Hathaway за 2019 год принесли холдингу дивидендов на 3,8 млрд долларов.

Дивиденды, полученные Berkshire Hathaway от владения долями других компаний, — 3798 млн долларов

Доля владения на конец 2019 года

18,7%

Полученные за 2019 год дивиденды

261 млн $

Доля владения на конец 2019 года

13,1%

Полученные за 2019 год дивиденды

55 млн $

Доля владения на конец 2019 года

11%

Полученные за 2019 год дивиденды

114 млн $

Доля владения на конец 2019 года

10,7%

Полученные за 2019 год дивиденды

682 млн $

Доля владения на конец 2019 года

9,7%

Полученные за 2019 год дивиденды

251 млн $

Доля владения на конец 2019 года

9%

Полученные за 2019 год дивиденды

101 млн $

Доля владения на конец 2019 года

9,3%

Полученные за 2019 год дивиденды

640 млн $

Доля владения на конец 2019 года

8,4%

Полученные за 2019 год дивиденды

705 млн $

Доля владения на конец 2019 года

5,7%

Полученные за 2019 год дивиденды

773 млн $

Доля владения на конец 2019 года

1,9%

Полученные за 2019 год дивиденды

216 млн $

Источник: финансовый отчет за 2019 год

Акции Berkshire Hathaway

В 1966 году Berkshire Hathaway вышла на IPO, разместив свои акции по 10 долларов за штуку. В 1967 году они стоили 40 долларов, в 1981 году – уже 1300, а в 2000 году – 62 000. Сейчас одна акция компании на рынке торгуется за 417 600 долларов, и это абсолютный рекорд по стоимости.

Рост цен на акцию обусловлен феноменальными успехами Уоррена Баффета. Так, за 2000-2010 год акции холдинг Berkshire Hathaway увеличивал доходность двузначными темпами (средняя годовая доходность составила 21%), в то время как индекс S&P 500 упал на 11,3%.

Что интересно, Berkshire Hathaway не платит дивиденды, реинвестируя прибыль в рост. Точнее, дивиденды были выплачены только один раз: в 1967 году Баффет выплатил акционера символические 10 центов на акцию.

Таким образом, цена акций Berkshire Hathaway непрерывно росла. В 1995 году цена акции дошла до 22 000 долларов, и обороты торгов резко сократились. Акции отказывались покупать даже самые состоятельные компании. Баффет выступал против сплита, так как это привело бы к дроблению голосов. Тогда Мангер предложил другой вариант: выпустить неголосующие акции типа B (Type B) на биржу. В результате акции Berkshire Hathaway снова стали бы ликвидными, а правление за счет IPO получила дополнительные средства для дальнейших поглощений.

Так, старым акциям был присвоен тикер BRK.A, а новые эмитировались под тикером BRK.B. Торги начались 9 мая 1996 года, одна акция BKR.B продалась за 1180 долларов и равнялась 1/1500. При этом акция типа А могла быть конвертирована в акцию типа В, но не наоборот.

акции беркшир A

К 2006 году цена акций типа А дошла до 100 000, а типа В – до 3250, что опять-таки снизило ликвидность торгов. Тогда Баффет предпринял решение о сплите акций BKR.B в отношении 1:50, в результате чего цена сплитованной акции снизилась до 65 рублей.

Сейчас цена акции BKR.B достигла 278 долларов.

акции беркшир B

В руках самого Баффета находится 321 тысяча акций собственного холдинга (это 31,7% голосующих акций типа А и 18% неголосующих акций типа B). У вице-президента компании Чарльза Мангера находится порядка 18% акций типа А.

Крупнейшими акционерами Berkshire Hathaway являются инвестиционные фонды Vanguard, BlackRock, State Street и фонд Bill & Melinda Gates Foundation Trust. Фондам принадлежит 67% акций. В свободном обращении находится около 15% акций типа B.

Дотком звонит в колокол

В июле 1999 года Баффетт выступил на ежегодной конференции инвестиционного банка Allen & Co в Сан-Валли, штат Айдахо (эту конференцию иногда называют «песочницей для богатых»). Смысл его речи состоял в том, что инновации очень сильно изменяют мир и жизнь людей, но инвестиции в инновации не очень выгодны. Он привел следующие примеры. В первой половине XX века, в начале автомобильной эпохи в США было около 2 тыс. автомобильных компаний. До конца века дожило только три. И каждая из этих трех в определенный момент времени имела рыночную капитализацию меньше балансовой стоимости, то есть стоила меньше, чем в нее было инвестировано. Еще одно великое изобретение — самолет. С 1919 по 1939 год в авиационной индустрии действовало около 200 компаний. К концу XX века выяснилось, что совокупные инвестиции за всю историю этой индустрии принесли нулевую доходность. Баффетт продемонстрировал собравшимся карикатуру из старой книжки по фондовому рынку «Где яхты клиентов?» Фреда Шведа. На ней мужчина говорил женщине: «Есть некоторые вещи, которые невозможно достаточно хорошо объяснить девственнице — ни словами, ни рисунками». Аудитория поняла намек — тех, кто вложился в акции интернет-компаний, могут поиметь.

Но рынок как будто не замечал прогноза Баффетта. Индекс Dow Jones вырос за 1999 год на 25,22% и в декабре достиг отметки 11497,12 пункта.

Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ вырос за год на фантастические 85,459%. А вот курс акций Berkshire Hathaway в 1999 году, наоборот, падал. Американский финансовый еженедельник Barron’s в номере от 27 декабря опубликовал передовую статью «Что не так, Уоррен?». Она начиналась словами «После почти 30 лет непревзойденных успехов в инвестировании Уоррен Баффетт, похоже, утратил свою волшебную силу». Уоррен верил в свою правоту и ждал. Как известно, дождался. Пузырь доткомов лопнул 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг максимума в ходе торгов, после чего обвалился. С сотнями интернет-компаний произошло то же самое, что с сотнями автомобильных компаний в XX веке.

Принципы Баффетта

Диверсификация. Приведенные выше показатели деятельности Berkshire Hathaway показывают мощь диверсификации вложений. Несмотря на пандемию и локдаун, рекордные сокращение ВВП США и рост безработицы, общее падение чистой прибыли от операционной деятельности составило лишь 10,8%.

Невмешательство. Покупая очередную компанию, Баффетт и его партнер Чарльз Мангер не вмешиваются в операционное управление купленным активом. Логика проста: раз актив оказался привлекательным для покупки Berkshire Hathaway, значит, это заслуга менеджмента, который успешно управлял компанией, и нет смысла менять его.

Преемственность. Что касается беспокойства относительно старости Уоррена Баффетта (90 лет) и Чарльза Мангера (96 лет), то в годовых отчетах они давно указывают на двоих сотрудников, которым передают все больше полномочий. Аджит Джайн и Грег Абель — ключевые операционные менеджеры, занимают в Berkshire Hathaway посты вице-председателей по страховому и нестраховому бизнесам соответственно. Это не гарантирует, что они справятся с управлением компанией после ухода Баффетта, но сам он считает их талантливыми и достойными людьми.

Баффетт привел пример работы Аджита Джайна, который в 2012 приобрел маленькую страховую компанию из Пенсильвании GUARD Insurance Group за 221 млн долларов. При этом Аджит Джайн сообщил Баффетту, что текущий исполнительный директор GUARD сможет добиться впечатляющих результатов. Как итог — продажи страховых полисов с 2012 года выросли на 379% — до 1,9 млрд долларов, а размер денежного фонда от продажи страховых полисов, страховой случай по которым не наступил, увеличился на 265%. GUARD также расширила линейку продуктов и присутствие в других регионах.

Правила Уоррена Баффетта

  • Правило №1. Никогда не теряйте деньги.
  • Правило №2. Никогда не забывайте правило №1.
  • Мои потребности просты. То, что меня радовало, когда мне было 40, радует и в 90.
  • Оставьте детям достаточно для того, чтобы они могли заниматься чем угодно, но недостаточно для того, чтобы они могли ничего не делать.
  • Бальзак сказал:«В основе каждого крупного состояния лежит преступление». Для Berkshire это неправда.
  • Цена это то, что вы платите. Стоимость это то, что вы получаете.
  • Риск возникает от незнания того, что вы делаете.
  • Фондовый рынок устроен так, чтобы перераспределять деньги от активных к терпеливым.
  • Уолл-стрит — единственное место, куда люди приезжают на Rolls-Royce, чтобы получить совет от тех, кто ездит на метро.
  • Репутацию зарабатывают 20 лет, а разрушить ее можно за пять минут. Если вы задумаетесь над этим, вы будете вести себя по-другому.
  • В мире бизнеса самые успешные люди — те, кто занимается тем, что они любят.

Алексей Алексеев

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...