Погружаемся в полугодовой отчет алмазодобывающей компании «Алроса»

Свободный денежный поток намекает на щедрые дивиденды

Дивиденды Алросы в 2022 году, прогноз

Набсовет Алросы рекомендовал направить на выплату дивидендов за первое полугодие 2021 г. (с выплатой в октябре) 8,79 руб. на акцию. Это решение было утверждено на общем собрании 30 сентября.

Прогнозируемые
дивиденды за 2П2021
(в июле 2022)
Дата прогноза Автор Краткий обзор
7,1 руб. 10 ноября 2021 Велес Капитал Прогноз сделан из расчета, что на дивиденды Алросы будет направлено 100% СДП.
6,9 руб. 15 сентября 2021 Доход
6,7 руб. 31 августа 2021 Велес Капитал Аналитики прогнозируют небольшое снижение дивидендов за вторую половину 2021 года (по сравнению с первой) из-за уменьшения запасов алмазов Алросы и нормализации объемов продаж компании.

По расчетам УК «Доход», в июле 2022 Алроса выплатит 6,69 руб. дивидендов на одну акцию.

Дивидендная доходность Алросы, график

Выручка и прибыль

Выручка «Алросы» от продаж по итогам первого полугодия 2021 года достигла 181,76 млрд рублей, почти в 2,6 раза превысив результаты аналогичного периода прошлого года и вернувшись на докризисные уровни. На столь сильную динамику повлияла низкая база прошлого года, а также рост спроса и цен на алмазы со стороны гранильного сектора.

Отмечу, что компания сильно зависит от внешней конъюнктуры. Около 90% всей выручки составили продажи алмазно-бриллиантовой продукции на экспорт.

Но и себестоимость продаж в этот период выросла в 2,6 раза до 95,4 млрд рублей. Продажи превысили объемы производства, и компания распродавала свои запасы. Всего за 6 месяцев текущего года запасы алмазов и бриллиантов сократились с 66,7 до 32,1 млрд рублей. Кроме того, размер налога на добычу полезных ископаемых вырос более чем в 2 раза, до 11,5 млрд рублей, что также негативно отразилось на себестоимости продаж.

В результате операционная прибыль компании составила 66,92 млрд рублей, что почти в 4 раза превышает показатель первой половины 2020 года.

Чистые финансовые расходы «Алросы» сократились на 71% — до 4 млрд рублей — из-за снижения расходов по курсовым разницам с 33,7 до 9,1 млрд рублей. Дело в том, что в первой половине прошлого года компания отразила значительные неденежные расходы по курсовым разницам из-за девальвации рубля.

Также компания увеличила прибыль от своего участия в совместном предприятии в Анголе с 1,3 до 5,8 млрд рублей на фоне более благоприятной рыночной конъюнктуры.

Как итог, чистая прибыль «Алросы» за первое полугодие 2021 года более чем в 16 раз превысила результаты аналогичного периода прошлого года и составила 54,2 млрд рублей.

Финансовые показатели компании за первое полугодие, млрд рублей

Выручка Операционная прибыль Чистая прибыль
2017 154,1 60,95 48,91
2018 165,61 78,13 58,26
2019 125,45 43,54 37,51
2020 70,94 17,64 3,32
2021 181,76 66,92 54,2

Источник: финансовая отчетность «Алросы»

Описание компании «Алроса»

Предприятие было создано в 1992 году. В Российской Федерации на его долю приходится 95% всех добытых алмазов. В мировом рейтинге компания находится на 1 месте. Она добывает около 30% всех драгоценных камней в мире.

Компания регулярно обновляет технологические базы. В работе используются современные мировые разработки науки. Это позволяет предприятию бесперебойно функционировать даже в суровых климатических условиях.

Компания владеет геологоразведочным комплексом. С его помощью происходит изучение местности, выявляются новые места для добычи алмазов. Это позволяет увеличивать базу ресурсов.

Алроса алмазыАлроса — российская группа алмазодобывающих компаний

Работы проводятся не только на территории РФ, но и в Африке.

Дивидендная политика Алросы

  • Действующая дивидендная политика была принята в 2018 году. Размер дивидендов привязан к двум ключевым показателям: свободному денежному потоку и уровню долговой нагрузки.
  • Если соотношение чистого долга Алросы к EBITDA находится на уровне от 0,0х до 1,0х, то на дивиденды тратится от 70% до 100% свободного денежного потока. Если соотношение в зоне 1,0х–1,5х, то от 50% до 70% свободного денежного потока.
  • При этом если соотношение чистого долга Алросы к EBITDA ниже 1,5х, то на выплату дивидендов должно уходить не менее 50% прибыли по МСФО.
  • Дивиденды выплачиваются два раза в год: в июле и октябре.

Рентабельность

В процессе изучения компании следует обратить внимание на динамику показателя рентабельности. Его значения и изменения за последние 5 лет представлены в таблице.

Год Рентабельность, % Отклонение по сравнению с предыдущим периодом, п.п.
2016 51,9 +31
2017 29,5 -22
2018 36,5 +7
2019 24,7 -12
2020 12,2 -13
2021 12,2

За первые 4 месяца 2021 года значение показателя рентабельности достигло 12,2%. Год не закончился, поэтому о приросте говорить рано. Но за последние 2 года рентабельность снижалась.

Алроса

Динамика показателей в 2021 году

Значения основных показателей за I квартал 2021 года и сопоставление с результатами IV квартала представлено в таблице.

Показатель I квартал 2021 г IV квартал 2020 г Отклонение кв/кв, %
Цена реализации товара (средняя за период), $/кар. 72,5 67,4 8
Продажи алмазов, млн. кар. 15,5 17,0 -9
Выручка, $ млн. 1126 1144 -2

Сколько стоят акции «Алроса» сейчас в 2021 году

Акции Алроса в 2021 году вызывают интерес у инвесторов, несмотря на снижение показателей в I квартале. Цена 1 ценной бумаги на сегодня (07.05.2021) составляет 114,26 руб. Стоимость 1 акции продолжает увеличиваться.

График стоимости акции "Алроса"График стоимости акции «Алроса» за месяц

Ожидаемые дивиденды

В 2021 году от компании в середине июля ожидаются выплаты. Размер дивиденда составляет 9,54 руб. Доходность акции составит 8,42%. Если хочется заработать в предстоящем сезоне, то ценные бумаги необходимо приобрести до 30 июня.

Часто задаваемые вопросы

Сколько акций в одном лоте ALRS (Алроса)?

В одном лоте Алросы (ALRS) 10 акций.

Стоит ли покупать акции “Алроса” в 2021 году

Принять решение о том, стоит ли покупать акции Алроса в 2021 году, поможет изучение мнений экспертов. Аналитик А. Киричко заявил о росте уровня сбыта организации и увеличении размера дивидендов. В анализе, подготовленном вместе с коллегами, эксперт отметил растущий спрос на сырье компании. Это положительно отразится на цене алмазов. Аналитик считает, что следует закупиться акциями Алроса.

компания Алроса

В. Сучков спрогнозировал скорый рост стоимости ценных бумаг. Акция должна возрасти в ближайшее время до 127 руб. Эксперт отметил сокращение предложений от других компаний на мировом и российском рынках. Это увеличит долю компании и повысит ее дивидендную доходность до 9-10%.

 Аналитики подтверждают выводы расчетами, опираются на динамику показателей на протяжении 5-7 лет. Итоговое решение остается за инвестором.

Прогноз 120 (+4,1%) к 11 мая 2022
Аналитик ВТБ Капитал
Прогноз 96,38 (-16,39%) к 11 мая 2022
Аналитик БКС
Прогноз 93 (-19,32%) к 11 мая 2022
Аналитик Открытие Брокер
Прогноз 118,8 (+3,06%) к 11 мая 2022
Аналитик  Альфа-Банк
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...