Почему НА САМОМ ДЕЛЕ нефть дорожает, а доллар не дешевеет — вся правда – Reconomica — истории из жизни реальных людей

В минувшую среду, 23 июня, пресс-служба американского Минэнерго обнародовала официальную информацию о коммерческих запасах «черного золота» в стране. За неделю, завершившуюся 18 июня, их объем продемонстрировал сокращение на 7,6 миллиона баррелей, достигнув отметки в 459,1 миллиона. Почему нефть растет в цене? Цены на нефть сегодня, 24 июня 2021 года Почему нефть растет, а доллар не падает: комментарии экспертов Аналитики S&P Global Platts ранее прогнозировали, что запасы энергоносителя в США уменьшатся на 6,3 миллиона баррелей. В Американском институте нефти полагали, что показатель…

Почему нефть растет в цене?

На момент закрытия торговой сессии в минувшую среду, 23 июня, баррель эталонной нефти Brent стоил более 75 долларов. Рыночные эксперты напрямую связали такое «поведение» котировок с непрерывно падающими запасами сырья в США.

Нефтяные запасы в Соединенных Штатах демонстрируют сокращение уже пять недель подряд, и за этот период времени они упали примерно на восемь миллионов баррелей.

«Столь заметное сокращение нефтяных запасов в Штатах свидетельствует о том, что американская экономика в целом чувствует себя неплохо. Однако, в то же время она продолжает оставаться уязвимой из-за нехватки производства сырья», — говорится в обзоре аналитика The Price Futures Group.

В чем главная угроза для рынка нефти 

Аналитики Bank of America не первые, кто прогнозирует возвращение цен на нефть в $100 за баррель. Еще летом инвестбанк Goldman Sachs и крупнейшие мировые сырьевые трейдеры — Vitol, Glencore, Trafigura — дали прогноз по росту цены на нефть до $100 за баррель из-за снижения инвестиций в добычу. Тогда Brent торговался по $72 за баррель. «Проблема нефтяной отрасли не в спросе… За пять лет капитальные затраты снизились с $400 млрд в год до всего лишь $100 млрд. Поэтому есть опасения относительно поставок, что может привести к росту цен», — объяснял свой прогноз главный исполнительный директор Trafigura Джереми Вейр. 

Недоинвестирование отрасли — это долгосрочный фактор, который будет влиять на цены независимо от текущей ситуации со спросом и предложением. Министр энергетики Саудовской Аравии Абдель Азиз бин Салман сказал, что неопределенное будущее нефтяного рынка лишает стимулов инвестировать в отрасль. «Кто станет инвестировать средства сроком на три или четыре года?» — задается вопросом он. 

Новые договоренности по климату и политика ведущих стран в этой области только усугубляют ситуацию. На климатической конференции в Глазго более 20 стран подписали документ об отказе от госфинансирования проектов по добыче ископаемого топлива. В итоге теперь можно говорить о том, что отрасль будет недополучать минимум $18 млрд ежегодно, столько подписавшие документ страны в период с 2016-го по 2020 году суммарно вкладывали в добычу ископаемого топлива, по подсчетам некоммерческой организации Oil Change International. 

Почему нефть дорожает?

Справка: На момент подготовки материала цена на нефть марки Brent составляла свыше 80 долларов за баррель. Россия продает нефть более дешевой марки Urals, но междуродным ценовым ориентиром служит именно котировка нефти Брент. Когда в новостях говорят про цены на нефть, имеют ввиду цены на эталон. Здесь и далее мы будем ориентироваться на Brent, поскольку ценовые движения разных марок нефти скоррелированы.

Как росла цена на нефть в 2018 году. Данные Финама и Московской биржи.

Нефть дорожает нескольким причинам:

  1. В ноябре 2016 года 13 стран-членов ОПЕК и еще 11 стран, не входящих в ОПЕК — решили сократить добычу нефти. Как результат — с рынка ушли излишки, а цена — пошла расти. Это соглашение несколько раз продлевалось, и пока что оно действует до конца 2018. Если договор будет нарушаться странами-участниками, или вообще будет расторгнут — цены на нефть должны пойти вниз, из-за перенасыщения рынка.

  2. США вышли из соглашения по иранской ядерной программе. Теперь США может ввести санкции против Ирана (а эта страна является одним из самых крупных добытчиков нефти на Ближнем Востоке). В этом случае иранскую нефть перестанут покупать «основные» государства, а значит — на рынке ее станет еще меньше. И цена барреля может вырасти еще выше.

  3. В Венесуэле (9 место в мире по объемам добычи нефти) бушует кризис, иностранные инвесторы (в том числе и американские) требуют компенсировать свои потери. В результате добыча нефти в этой стране уменьшается (уже сейчас уровень добычи является самым низким за последние 30 лет, за исключением масштабных забастовок в 2002-2003 годах). Если ситуация не будет урегулирована — количество нефти на рынке может уменьшиться еще больше. Только из-за этого цена барреля может вырасти до 100$.

  4. В США наступило сезонное падение спроса (летом потребление бензина всегда выше, чем зимой).

Факторы, влияющие на цену нефти:

  • Предложение

Постоянно уменьшаются запасы обычной нефти при одновременном росте добычи нефти нетрадиционными способами (такая нефть добывается из месторождений в труднодоступных местах),

  • Войны, политика

Цена на нефть может быть предметом политики, проводимой государством, что торгует нефтью, которая затрагивает энергетическую безопасность других государств, зависящих от таких поставок.

  • ОПЕК

Производители нефти, сосредоточенные в Организации Стран-Экспортеров Нефти, контролируют мировую добычи нефти и уровень цен на черное золото. 

  • Рентабельность добычи

В зависимости от наличия месторождений (затраты на добычу) минимальная цена зависит от того, насколько добыча будет экономически эффективной. Химический состав нефти также имеет значение. 

Можно ли надавить на ОПЕК+

Президент США Джо Байден в числе других мировых лидеров просил основных производителей нефти, входящих в ОПЕК+, увеличить поставки, чтобы мир мог менее болезненно пережить переход к ситуации, когда  производители нефти окажутся не у дел, пишет The New York Times. 

Вероятно, в рядах группы ОПЕК+ постепенно накапливается «раздражение» в связи с тем, что «их просят поставлять больше баррелей — и делают это те самые западные лидеры, которые активно призывают к скорейшему переходу на возобновляемые источники энергии и к завершению эпохи нефти», цитирует издание записку Хелимы Крофт, главы отдела по изучению товарных рынков в инвестиционном банке RBC Capital Markets. 

Захочет ли ОПЕК+ быстрее увеличивать предложение? Скорее всего, нет. Страны, входящие в объединение, вероятно, предпочтут получить как можно больше прибыли сейчас, создать финансовые резервы и собрать средства для инвестиций в энергию солнца и ветра, а также в другие отрасли, которые могут со временем прийти на смену нефти, пишет New York Times. 

Прошедшая 4 ноября встреча ОПЕК+ подтверждает это — страны, входящие в объединение, отказались от более быстрого наращивания темпов увеличения нефтедобычи. По мнению представителей ОПЕК+, их действия направлены на обеспечение стабильности и сбалансированности нефтяного рынка, на котором сейчас нет такой волатильности и нестабильности, как на рынках других энергоносителей. 

Факторы, влияющие на курс доллара:

  • Политика ФРС

Центральный банк Сша принимает решение об уровне процентной ставки, воздействуя тем самым на стоимость доллара.

  • Экономическая ситуация в США, экономическая ситуация в мире

Бизнес-климат в государстве и уровень цен в стране, имеет свое отражение в покупательной способности доллара. В настоящее время 2/3 американской валюты находится за пределами США, поэтому влияние на ее курс зависит от глобальной экономической ситуации.

  • Общие факторы:

Сделки на мировом рынке нефти и продуктов ее переработки осуществляются в долларах. И 90% мирового предложения и 80% мирового спроса на эти товары поступают из-за пределов США и деноминированы в других валютах.

  • По мере укрепления доллара, растут цены на нефть и продукты ее переработки в валютах стран — импортеров. 

Рост цен снижает спрос и создает понижательное давление на цены на нефть в долларах. В прошлом, страны-производители нефти (ОПЕК, Россия, Бразилия, Мексика) принимали более низкую цену рыночную цену в долларах, если получали соответствующую компенсацию, в виде более высоких доходов в национальной валюте. Во время саммита в Вене 27.11.2017 года было принято решение не сокращать нефтедобычу и определять цену на нефть по рынку.

  • Влияние биржевых спекуляций

Цены на финансовых рынках отражают настроения, преобладающие среди инвесторов. Кроме того, количество биржевых сделок превышает количество сделок
реальных.

как зависит цена доллара от цены на нефть

Процентное изменение цен на нефть и доллар в период 2007 — 2017 г.

Принято говорить, что цена на нефть исторически отрицательно коррелирует с ценой доллара. То есть, если нефть дешевеет, то доллар дорожает. А если нефть дорожает, то доллар дешевеет.

Как нефть влияет на доллар простыми словами

Нередко закупка нефти американцами ведется не на доллары, а на ту валюту, которую затребует поставщик. И обмены эти совершаются в очень крупных объемах, что создает на международном валютном рынке нарушение сложившегося баланса спроса и предложения, двигая котировки в соответствующем направлении. А направление это такое, при котором доллар становится дешевле – т. е. валютные пары с базовым USD падают, с котируемым USD растут.

В результате, если нефтяные котировки тоже демонстрируют рост, то положение доллара еще больше усугубляется – он начинает дешеветь с большей скоростью. А вот падение цены на нефть влияет на доллар как укрепляющий фактор – дешевое сырье для развитой экономики является сильным стимулятором роста, поскольку снижает себестоимость продукции и повышает выгодность ее экспорта (а при растущем экспорте нацвалюта укрепляется).

Наблюдается и такая обратная связь – дешевеющий доллар приводит к росту нефтяных котировок. И подобное не является редким явлением – мировая экономика очень сбалансирована и изменение даже одного ее параметра приводит к изменениям множества других рыночных параметров.

Смогут ли производители сланцевой нефти повлиять на ситуацию с предложением

Средняя цена безубыточности для большинства сланцевых компаний составляла $35–45 за баррель (североамериканский эталон WTI, текущая цена — $31), по подсчетам главы отдела исследований сланцевых месторождений Rystad Energy Артема Абрамова по состоянию на март 2020 года. Этот показатель значительно снизился за последние несколько лет: в 2013–2014 годах добыча сланца была рентабельна при ценах на нефть $75–100 за баррель. 

Казалось бы, что мешает сейчас производителям сланцевой нефти снова вступить в игру? По оценке отчета BloombergNEF, который цитирует «Прайм», резкого роста цен на нефть недостаточно, чтобы побудить американских добытчиков нефти активизировать бурение, что говорит о том, что усугубляющийся мировой энергетический кризис вряд ли сможет получить облегчение благодаря американским сланцевым месторождениям. 

По оценкам аналитиков BloombergNEF, поставки останутся ограниченными и в 2022 году, если спрос на нефть продолжит восстанавливаться, а ОПЕК+ не ускорит наращивание добычи нефти.

Одни из причин осторожности сланцевых компаний — многочисленные банкротства сланцевиков в США в 2020 году и финансовые трудности у оставшихся на плаву, в том числе из-за неудачного хеджирования. Это не позволит поднять им голову еще несколько лет даже при высоких ценах на нефть. 

Почему нефть растет, а доллар не падает: комментарии экспертов

Рыночные эксперты единогласно указывают на то, что рубль не демонстрирует уверенное укрепление своих позиций даже на фоне растущей в цене нефти прежде всего из-за внешнеполитических рисков и падающей привлекательности российских активов в связи с ростом инфляции.

Свою роль играет стратегия Минфина России, переходящего от продаж валют к ее закупкам валюты. Кроме того, есть и другие факторы, среди которых специалисты называют падение объемов экспорта в России и рост рублевых наличных в финансовом секторе страны.

«Слабый рубль виновен в инфляции, — подчеркивает аналитик компании «УНИВЕР капитал» Сергей Дроздов. — Скачок был в конце 2020-го – начале 2021 года. Власти так удивляются, что растут цены, а что удивляться, если мы видели курс российской валюты выше 73-х. Безусловно, при таком курсе повышение цен было неизбежно, поскольку во многих товарах основная составляющая цены – импорт».

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...