Ozon – акции: прогноз и дивиденды 2021, привилегированные, цена, прогноз, стоит ли покупать

Акции Ozon в 2021 году и финансовое положение холдинга. Дивидендная политика маркетплейса. Ожидаемые выплаты в текущем периоде и их динамика за последние 5 лет. Стоит ли покупать акции Озон. Что говорят эксперты: мнение о покупке и прогнозы.

Дикий спрос

Изначально компания объявила, что предложит на IPO 30 млн американских депозитарных расписок (одна расписка — одна акция) по цене от $22,5 до $27,5 за бумагу. Таким образом, она могла бы получить от $675 млн до $825 млн на рынке. Саму компанию оценили для IPO в $4,5-5,5 млрд, с учетом опционов и конвертируемых займов.

Организаторами выступили Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, UBS, Sberbank CIB, «Ренессанс Капитал» и «ВТБ Капитал».

За день до открытия книги несколько участников рынка говорили Forbes, что думают поучаствовать в IPO, но «нужно оценить спрос». «Откроется книга заявок, и я посмотрю, как пойдет. Возможно, оформлю к пятнице (20 ноября) заявку», — сказал один из управляющих.

18 ноября организаторы открыли книгу заявок, и спустя несколько часов про спрос все стало ясно. К середине дня организаторы уже получили заявки на весь объем IPO по верхней границе ценового коридора в $825 млн. По итогам первого дня объем заявок только от российских участников превысил предложение в полтора раза. «Спрос был дикий», — говорит еще один управляющий, участвовавший в IPO. Управляющий пытались любой ценой получить свою долю акций: «В ход шли все связи и знакомства», — говорит еще один участник IPO.

Bloomberg назвал дебют Ozon на бирже лучшим для российских компаний после «Яндекса»

Двое управляющих, к примеру, сказали Forbes, что оформили свои заявки по «цене сделки», то есть готовы были купить акции по любой цене. Но даже это не успокаивало. «Не рассчитываю, что моя заявка будет полностью удовлетворена. Нет ясности, сколько вообще получат российские участники», — переживал в разговоре с Forbes один из управляющих. Ранее источник, близкий к организаторам, утверждал, что цель IPO — широкое размещение среди именно иностранных инвесторов.

23 ноября организаторы IPO сообщили, что заявки с ценой ниже $30 не будут удовлетворены. А компания объявила, что увеличит объем предложения — вместо 30 млн бумаг предложит купить 33 млн; кроме того, опцион для организаторов увеличился с 4,5 млн бумаг до 4,95 млн.

Описание компании

Интернет-магазин был основан российскими предпринимателями в 1998 году. Сейчас компания занимает 3 место на рынке государства. На платформе представлено более 9 млн. товаров разных категорий:

  • электроника;
  • бытовая техника;
  • товары для детей;
  • мебель;
  • одежда и обувь;
  • косметические средства;
  • бытовая химия и пр.

✅ Недавно на торговой платформе Ozon появились дополнительные сервисы: страхование автомобиля и покупка билетов (ж/д и авиа). Регулярное обновление портала, удобные способы доставки, активная маркетинговая работа привлекают пользователей для приобретения товаров. Компания растет, что заставляет инвесторов задуматься, стоит ли покупать акции Ozon в 2021 году.

Основное преимущество компании — регулярные скидки и акции. Это положительно влияет на появление новых клиентов. Товар продавцов раскупается, что способствует запуску новой партии. Число магазинов на платформе увеличивается, благодаря возможности получить покупателей из других регионов.

Озон позволяет приобретать не только физические, но и цифровые товары — подписки на кинотеатры, музыкальные порталы, ПО, дополнительное место в облачном хранилище.

Полный фулфилмент за 73 миллиарда

В начале эры интернет-торговли казалось, что интернет-магазин — это бизнес с минимумом издержек по сравнению с обычным магазином, прежде всего можно экономить на торговых площадях.

График 1 Бизнес Ozon прирастает на 40% ежегодно

Ozon Бизнес Ozon прирастает на 40% ежегодно

Ozon

График 2 Но еще быстрее растут расходы

Ozon Но еще быстрее растут расходы

Ozon

График 3 Структура доходов Amazon: важный вклад вносят подписки и облачный сервис

Расчеты "Эксперта" по отчетности Amazon за 1 квартал 2021 года Структура доходов Amazon: важный вклад вносят подписки и облачный сервис

Расчеты “Эксперта” по отчетности Amazon за 1 квартал 2021 года

Но активный переход миллионов людей к покупкам всех возможных товаров в онлайне привел к тому, что e-commerce потребовались весьма крупные инвестиции в реальную инфраструктуру — в склады.

Речь идет не просто о складировании товара. Склад в случае компании из e-commerce, оперирующей сотнями тысяч заказов в день, — сложно организованная структура. Продавцы привозят туда свой товар в заранее определенное время. IT-система определяет, в какой ячейке будет находиться этот товар. Из ячейки его вынет сотрудник, сложит в корзину и отправит корзину по конвейеру на следующий этап — там товары распределяются уже по заказам. ПО выстраивает маршрут сотрудника так, чтобы заказ был собран как можно быстрее. Дальше — упаковка, потом снова на конвейер: на этом этапе заказы распределяются по регионам. Все это плюс работа службы доставки именуется фулфилмент (от англ. fulfillment, исполнение) — полный комплекс мероприятий, чтобы товары от разных продавцов и точек страны доехали до одного покупателя.

Сами площади складов, программное обеспечение, регулирующее буквально все этапы, от допуска на склад продавцов до формирования заказа, оборудование — конвейерные ленты, автоматические считыватели штрихкодов и прочее — все это серьезные затраты. Ozon не может их не брать на себя: это залог дальнейшего роста бизнеса. Сейчас компания всеми силами старается не отстать от конкурента — номера один на российском рынке электронной коммерции Wildberries (оборот по итогам 2020 года — 413 млрд рублей). А Wildberries активно инвестирует в склады. Площадь ее крупнейшего распределительного центра в Коледино под Подольском, в Московской области, составляет около 250 тыс. кв. м, логистический комплекс на 250 тыс. кв. м строится в Краснодаре, на 50 тыс. кв. м — в Удмуртии, на 100 тыс. кв. м — в Петербурге. Сейчас у Wildberries 450 тыс. кв. м складских площадей, но, скорее всего, это не предел.

Ozon, у которого уже есть распредцентры в Москве и Московской области, Твери, а в прошлом году открылись еще фулфилмент-центры в Ростове-на-Дону, Казани, Санкт-Петербурге и Новосибирске, активно догоняет. Сейчас в Истре открывается второй фулфилмент-центр компании в Подмосковье площадью 23,6 тыс. кв. м (первый крупнейший находится в Хоругвино под Солнечногорском). В СМИ сообщалось, что на истринский центр ушло 5,4 млрд рублей. Летом этого года генеральный директор ООО «Интернет решения» (головная компания Ozon ) Александр Шульгин заявил, что и этого будет мало: растущий интерес покупателей к онлайн-шопингу потребует новых площадей — фулфилмент- и сортировочных центров, а также дарксторов для экспресс-доставки. «В перспективе пары лет мы планируем утроить логистические площади Ozon в регионе», — пообещал Шульгин главе Московской области Андрею Воробьеву на ПМЭФ.

«По состоянию на конец второго квартала текущего года общая площадь распределительных центров Ozon составляла 268 тысяч квадратных метров. Мы ожидаем, что в 2022 году эта цифра достигнет не менее 450 тысяч квадратных метров», — говорит Анна Курбатова, старший аналитик Альфа-банка.

Старший аналитик BCS Global Markets Мария Суханова напоминает, что в планах Ozon — через пять лет иметь миллион квадратных метров площадей, так что инвестиционные планы действительно масштабные, учитывая амбиции Ozon стать лидером рынка в будущем.

Только в 2021 году Ozon в качестве капзатрат выложит 20‒25 млрд рублей. И исходя из планов расширения складских мощностей, логично предположить, что в следующие два года объем инвестиций будет сопоставимым. Для этого и нужно было IPO.

«У Ozon есть не только средства от IPO, но и 0,75 миллиарда долларов, полученные от размещения конвертируемых облигаций в феврале — в сумме на балансе компании на конец второго квартала 2021 года 123 миллиарда рублей (1,7 миллиарда долларов), — говорит Мария Суханова. — Дальше все будет зависеть от стратегии компании. На данный момент мой базовый сценарий — наиболее агрессивные инвестиции в инфраструктуру в 2021 и 2022 годах, а затем их снижение до более спокойного уровня и выход на позитивную EBITDA в 2024 году. В таком сценарии, по моим оценкам, дополнительных средств не потребуется, кроме, может быть, на пополнение оборотного капитала в течение года, что при необходимости просто решается краткосрочным банковским займом».

Таблица 2 Универсальные маркетплейсы в России пока не могут похвастаться прибылью

СПАРК Универсальные маркетплейсы в России пока не могут похвастаться прибылью

Источник: СПАРК

«Согласно текущему консенсус-прогнозу аналитиков Bloomberg, совокупные инвестиции компании за период со второго полугодия 2021-го и в 2022‒2024 годах составят порядка 73 миллиардов рублей, — добавляет Анна Курбатова из Альфа-банка. — При этом мы ожидаем, что операционные убытки компании постепенно будут сокращаться (консенсус-прогноз предполагает выход на безубыточность по показателю EBITDA в 2023 году), снижая общую потребность в капитале. Таким образом, можно сделать вывод, что имеющиеся на сегодня у компании средства полностью покрывают объем инвестиций, необходимый для развития в ближайшие два года, и даже оставляют солидный запас для расширения планов развития».

С детства мечтал стать «Амазоном»

Ozon Amazon

История Ozon началась в 1998 году, когда интернет-магазин торговал книгами — но уже мечтал о большем. Чего стоит только название, которое возникло из названия крупнейшего в мире интернет-магазина путем отбрасывания двух букв, как честно признаются основатели российской компании.

Жора Капустин, хомяк, финансовый консультант

В 1999 году у «Озона» появился первый крупный инвестор — ru-Net Holdings, связанный с британским фондом Baring Vostok. Следующие крупные инвестиции интернет-магазину удалось привлечь в 2014 году — 150 млн долларов от АФК «Система» и МТС. На данный момент АФК «Система» и Baring Vostok продолжают оставаться крупнейшими акционерами онлайн-ретейлера с пакетами в 43 % и 40 % акций соответственно.

Ozon Group последние несколько лет является убыточной, но при этом увеличивает выручку. За 2019 год продажи интернет-магазина достигли 80,7 млрд рублей. Ozon трансформируется из магазина, торгующего с собственных складов, в маркетплейс. То есть оператора-посредника, предоставляющего онлайн-площадку множеству мелких компаний и частных лиц.

В рейтинге крупнейших интернет-магазинов России, по версии аналитического агентства Data Insight, по итогам 2019 года Ozon занял третье место, уступив Wildberries и «Ситилинку».

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

Финансовое положение

✅ Перед изучением цен акций компании на сегодня инвестору необходимо оценить финансовое положение Ozon. В таблице представлена динамика основных показателей предприятия за 2020-2021 гг.

Показатель 2020 год I квартал 2020 I квартал 2021 Отклонение, %
Объем оборота товаров и услуг (GMV), млрд. руб. 197,4 31,6 74,2 134,8
Выручка, млрд. руб.  104,4 19,9 33,4 67,8
Доля торговой платформы от GVM, % 47,8 32,6 58,4 25,8 п.п.
EBITDA, млрд. руб. -11,7 -4,5 -4,9
Чистая прибыль, млрд. руб. -22,3 -5,96 -6,7
Свободный денежный поток, млрд. руб. -2,6 -3,99 -14,8
Операционные расходы, млрд. руб. 121,7 25,5 40,8 60,0
Чистые активы, млрд. руб. 79,2 79,2 73,3 -7,5
Чистый долг, млрд. руб. -78,8 -78,8 -88,9

Объем продаж и показатель выручки на протяжении 2020-2021 гг. увеличивались. В период пандемии и самоизоляции люди привыкли заказывать товары электронно. После этого народ привык к удобному сервису и продолжил им пользоваться.

Финансовое состояние компании за I квартал 2021 года ухудшилось по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

Читайте также: Акции Русал (RUAL) — цена на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году

Стоимость акций компании на сегодня

Цена акций компании на сегодня (15.06.2021) составляет 4044 рубль за 1 ценную бумагу. За день торгов стоимость снизилась на 107,5 руб. Сокращение составило 2,59%.

график

По графику видно, что с конца мая цена акции компании Ozon увеличилась в среднем с 3800 руб. до 4050 руб. По прогнозам аналитиков в текущем периоде цена может возрасти до уровня 4500 руб. за 1 ценную бумагу.

Дайте на развитие

Ozon деньги

Активным поиском дополнительных инвестиций в свое развитие Ozon занимается несколько последних лет, но пока безуспешно. Среди возможных партнеров проекта называли сначала тот самый американский Amazon, потом Сбербанк. После случившегося этим летом «развода» с «Яндексом» госбанк остался без развивавшегося совместно с IT-гигантом маркетплейса «Беру». В обоих случаях дело у Ozon Group закончилось ничем.

2 октября Ozon подал заявку на IPO в комиссию по ценным бумагам и биржам США. И это, по мнению экспертов, может стать для компании хорошим шансом на успех.

«Полученные благодаря IPO деньги позволят улучшить логистику и создать плацдарм для дальнейшего освоения регионов, на которые уже приходится 55 % всех продаж Ozon, продолжить трансформацию в маркетплейс, чтобы соперничать на равных с Wildberries и Яндекс.Маркетом», — считает руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.

По темпам роста во втором квартале 2020 года Ozon обошел лидера рынка Wildberries — 188 % против 132 % — благодаря пандемии COVID-19.

Дивидендная политика

Для формирования понимания о том, стоит ли покупать акции компании, инвестору необходимо ознакомиться с дивидендной политикой холдинга. В 2021 году Ozon так и не опубликовала в свободном доступе информацию о начислении и проведении выплат акционерам.

Подобные действия настораживают потенциальных инвесторов. Комфортнее работать с компаниями, придерживающимися открытой политики ведения бизнеса. Холдинг скрывает информацию, чем рискует потерять акционеров.

* * *

Чувствуя, что конкуренцию с Aliexpress, «Яндекс Маркетом» и анонсированным маркетплейсом «Сбера» выиграть невозможно, менеджмент «Озона» пытается хотя бы собрать денег – даже не на борьбу, а на мягкое поражение. Нужно ли участвовать в этом своими деньгами – вопрос, на который правильно ответит даже хорошо информированный семиклассник.

Чемпионы роста: 10 самых бурно развивающихся компаний России

Чемпионы роста: 10 самых бурно развивающихся компаний России

Читайте также: Акции РуссНефть — цена на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году

Где и как купить акции?

Перед тем, как купить акции компании, необходимо выбрать брокера. В России физические лица не могут вести инвестиционную деятельность напрямую на бирже. После регистрации личного кабинета/брокерского счета потребуется выполнить ряд действий:

  • осуществить вход в приложение или на сайт брокера;

  • перейти во вкладку «Рынок»;

  • в поисковой строке ввести наименование компании/тикер акции OZON;

  • из представленного списка выбрать нужную акцию;

  • ознакомиться с графиком, информацией о компании и кликнуть по кнопке «Пополнить счет»;

  • приобрести акций на нужную сумму.

При выборе брокера следует обратить внимание на наличие у него лицензии, подтверждающей право на ведение деятельности в РФ.

Читайте также: Акции Башнефть — анализ, цена на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...