Особенности торговли опционами — обзор стратегий

ihodl.com — иллюстрированное онлайн-издание о криптовалютах, инвестициях, финансах и стиле жизни.

Содержание

Стратегия торговли опционами №1. Покупка опциона CALL

В данном примере рассматривается покупка “голого” опциона CALL на нефтяной фьючерс CLZ8. Трейдер, который покупает этот опцион CALL рассчитывает, что нефть в будущем вырастет в цене. Почему просто не купить фьючерс? Потому что котировки фьючерса более изменчивы, и могут зацепить стоп-лосс покупателя.

Покупка опциона CALL

Скриншот показывает, что трейдер имеет в портфеле купленный опцион CALL. Параметры опциона:

  • базовый актив — CLZ8 (фьючерс на нефть)
  • страйк 67,5
  • премия 1,53 доллара за один контракт
  • дата экспирации 15 декабря 2018.

Каковы возможные убытки и прибыли?

  • Розовая сглаженная линия показывает прибыль или убыток купленного опциона CALL при текущей цене и на текущую дату.
  • Голубая ломаная линия показывает отношение прибыль/убыток на дату экспирации.

Например, если на дату экспирации курс CLZ8 будет равен 71.00, то держатель опциона получит прибыль равную (71 – 67,50 -1,53)*1*1000 = 1970 долларов.

Однако если рынок достигнет уровня 71 на следующий день, то прибыль составит около 2200 долларов. 

Цена безубыточности на дату экспирации равняется 67,50+1,53 = 69,03. То есть, если на дату экспирации курс CLZ8 составит 69,03, то покупатель опциона CALL не будет иметь ни прибыли, ни убытка. Соответственно, чем ниже опустится цена от уровня 69,03, тем убыток будет больше, но не превысит 1530 долларов. Почему 1530?

Это максимально возможный риск по этой стратегии. Он высчитывается как 1530=1,53*1*1000, где:

  • 1 — количество контрактов
  • 1000 — мультипликатор фьючерсного контракта CL.
  • 1,53 — премия за контракт

Виды опционных стратегий

Опционы дают возможность широкого маневра. Поэтому существуют разные опционные стратегии — виды, которые можно сгруппировать.

Стратегии с использованием данного инструмента можно разделить по определенным группам:

  • спекулятивные модели — наиболее простые операции, основанные на росте или снижении цены базового актива;
  • покупка или продажа волатильности — сделки, которые позволяют заработать при любом направлении рынка или в пределах определенного диапазона.
  • спрэды — одновременная покупка или продажа контрактов одного типа, но с разными страйками или датами экспирации;
  • хеджирование — страхование открытых позиций в базовом активе в целях страхования от неблагоприятного движения цены. 

Покупка опционов Call и Put

При покупке Колов я чаще всего выбираю опционы глубоко «в деньгах» и значительно реже «вне денег», а при покупке Путов беру только те, что находятся «вне денег». Почему? Сейчас объясню, описав суть каждой стратегии.

Покупка опциона Call глубоко «в деньгах» (Long Call)

blogpost.jpeg

Данную стратегию я рассматриваю как альтернативу покупке акций. Для этого я выбираю Кол-опционы глубоко «в деньгах» со сроком истечения более 300 дней. Почему? Потому что, чем больше срок, тем выше вероятность того, что цена акции успеет вырасти и позиция принесет мне доход.

Если вы захотите поступить так же, то помните: в случае исполнения опциона вам придется купить не меньше 100 акций. Это связано с тем, что в один контракт входит 100 акций. Таким образом, для покупки бумаг через Кол-опцион вам потребуется сумма, соответствующая 100 х цена страйк. Также учтите следующие плюсы и минусы данной позиции.

Минусы покупки Кола глубоко «в деньгах»

  • За счет выплаты премии продавцу покупка опциона обходится на 1-5% дороже прямой покупки акций.
  • Срок жизни опциона ограничен, а значит есть риск, что цена акции может не успеть «дорасти» до нужного страйка.
  • Владение опционом не дает права на дивиденды: для того, чтобы их получать, нужно держать сами акции.

Плюсы покупки Кола глубоко «в деньгах»

  • Открытие длинной позиции требует меньше денежных средств, чем прямая покупка бумаг. Это особенно актуально для дорогих акций.
  • При падении цены акций ниже страйка потери ограничены заплаченной премией и фиксируются на выбранном страйке. Это позволяет спрогнозировать максимальные убытки.
  • За счет того, что Кол берется глубоко «в деньгах», стоимость опциона растет быстрее, чем цена самой акции. В результате прибыль от исполнения опциона будет выше, чем от продажи приобретенных бумаг.

Моя находка

  • Если мой расчет по Кол-опциону оказывается верным, и цена акции движется вверх, то для того, чтобы зафиксировать часть прибыли, я могу продать имеющиеся Колы и купить аналогичные контракты, но уже с более высоким страйком.

Покупка опциона Call «вне денег» (Long Call)

Часто когда рынок нервничает, хорошие акции теряют в цене. В таких случаях можно рассматривать покупку Кола «вне денег». Я делаю это, когда уверена в значительном (что важно) росте актива и при этом ограничена в средствах. Как и при покупке Кола глубоко «в деньгах», я выбираю контракты со сроком истечения более 300 дней, чтобы иметь необходимый запас по времени. Если вы решите применять эту стратегию, то взвесьте следующие «за» и «против» данной позиции.

Минусы покупки Кола «вне денег»

  • Опцион может «сгореть» неисполненным, так как есть риск, что рыночная цена акции не «дойдет» до цены страйк. Другими словами, ожидаемый рост может не успеть реализоваться.

Плюсы покупки Кола «вне денег»

  • Покупка Кола «вне денег» дешевле покупки Кола глубоко «в деньгах» или входа напрямую в акции.
  • Убыток по данной позиции ограничен премией по опциону, уплаченной продавцу.

Резюме по покупке Колов

  • Преимуществом обеих стратегий покупки Колов является то, что они не требуют маржинального счета. Однако здесь есть и ограничения: если вы, как и я, не работаете с маржой, то не сможете использовать Кол-спрэды. Подробней о них я пишу здесь.

Моя находка

  • Покупая Кол-опционы, я выхожу из позиции не менее чем за 2-3 месяца до экспирации (окончания срока действия контракта). Почему это так важно? Потому, что к этому сроку у годовых опционов сгорает 50% их временной стоимости (премии). То есть, если вы покупатель опциона, то время работает против вас, а значит, вам нужно заранее планировать выход.

Покупка опциона Put «вне денег» (Long Put)

blogpost.jpegСтратегия покупки Путов «вне денег» позволяет получать прибыль в периоды снижения на рынке. Однако, в отличие от предыдущих стратегий, я чаще использую ее не на отдельные акции, а на биржевые фонды ETF. Это могут быть ETF на фондовые индексы, например, SPY (для S&P500) или QQQ (для Nasdaq 100), а также на отраслевые и сырьевые индексы, например, фонд XLE, отслеживающий акции компаний энергетического сектора.

Почему я предпочитаю ETF отдельным акциям? Прежде всего потому, что крупные ETF, в отличие от бумаг компаний, более предсказуемы в своем движении и гораздо ликвидней. В результате по ним меньше риск. Тем не менее, я могу купить Пут на акции определенной компании, но только тогда, когда уверена в направлении движения цены бумаги. И сделаю это, выбрав контракт, до истечения которого остается не больше 2-х месяцев. В своем выборе я исхожу из того, что краткосрочные опционы значительно сильней реагируют на изменение цены базового актива и дают больший доход.

Минусы покупки Пута «вне денег»

  • 100% потеря вложенных средств, если рынок пойдет в противоположном направлении.

Плюсы покупки Пута «вне денег»

  • Не требуется наличия маржинального счета.
  • Не нужен резерв денежных средств для обеспечения.

Моя находка

  • При покупке Кол и Пут опционов я работаю с количеством контрактов, кратным двум. Другими словами, на выбранный актив я покупаю не менее двух опционов. При двукратном росте позиции это дает мне возможность «забрать свое». А именно: выкупить один опцион и выйти на безубыточность, а по второму — продолжать получать прибыль при дальнейшем росте. Но такой подход работает только для опционов с узким спрэдом и высокой ликвидностью (не случайно я начала обзор с упоминания риска ликвидности).

1. Покрытый колл

10 главных опционных стратегий

Вместо покупки непокрытого колл-опциона трейдер может приобрести базовый покрытый колл, то есть использовать стратегию «покупка актива и продажа колл-опциона». Эта стратегия подразумевает, что вы приобретаете какой-либо актив и одновременно продаете колл-опцион на него. Размер приобретенного актива должен быть равен размеру колл-опциона. Инвесторы часто используют такой подход в краткосрочных операциях, ожидая нейтральную динамику цены актива и желая заработать дополнительную прибыль в виде опционной премии. Также они используют эту стратегию в качестве защиты от потенциального снижения стоимости актива.

Стратегии бинарных опционов с точностью 90 и выше

Стратегия «Линии Боллинджера» для бинарных опционов

Стратегия «Линии Боллинджера» для бинарных опционов

Данная стратегия имеет все основания, чтобы называться наилучшей. В бинарных опционах именно метод Боллинджера позволяет с оптимальной точностью определить сигналы, определяющие действия участника торгов относительно опционов колл и пут. Практика показательно демонстрирует, что используемый метод может быть прибыльно реализован в сочетании с опциями Рейндж или тач-опционами. Рассматриваемая нами стратегия относится к классу технических индикаторов, где для профессионального трейдера, на основании среднестатистических данных финансового рынка, актуальны показатели его возврата в первоначальное или наиболее актуальное положение. Удобство данной стратегии еще и в том, что она может быть использована в качестве информирующего инструмента, где инвесторам наглядно представлена информациях о движении финансовых потоков. Анализируя подобную статистику можно прогнозировать улучшение или ухудшение ситуации.

Джон Боллинджер явился основателем стратегии. В его концепции заложен смысл наблюдения за графическими линиями, которые окружают среднюю скользящую, где образуемая ширина полос будет находиться в пропорции отклонения от среднего показателя скользящей. Данные формируются за определенный промежуток времени, где можно четко проследить линии торгового коридора, например, за 20 дней активных продаж.

Важно взять в учет определенный размер промежутка между полосками, где могут выявиться зависимости от отклонения цены. Известно, что при росте ценовой волатильности полосы расширяются, а при низкой волатильности происходит сужение коридора с показателями. Как правило, последнее происходит при однобоком движении финансового рынка. Полоса расширения может свидетельствовать о движения рынка вверх или вниз. Имея на руках информацию о настоящем движении цены на рынке, трейдер может с большой вероятностью определить дальнейшие тенденции движения цены. Важно понимать, что любые отклонения от стандарта относительно средней скользящей могут потребовать адаптации. Тут важно научиться грамотно и оперативно произвести оценку торгового коридора. Рассматриваемый нами технический индикатор наилучшим образом может быть использован в присутствии отклонений от стандарта. Инвестор вправе взять за основу определяющую величину отклонений на отрезке протяженности средней скользящей, и выявив причины, принять решение о возможных действиях. Как видите, стратегия основана на определяющем принципе длины линий, что несложно для понимания и практической реализации в бинарных опционах. Если трейдер научится адекватно определять время выбора опциона, то это однозначный ключ продуктивного использования стратегии. Опытные инвесторы достаточно оперативно могут пролонгировать положение цен, определив возможные колебания стоимости, исходя из текущего их положения и показателей достижения ценовой границы. Здесь принято различать такие бинарные опционы как мисс и хит. Если ценовой порог опускается ниже определяемой полосы Боллинджера, то используется опцион — мисс, а если цена оказывается выше рыночной, то рациональным действием считается применение опциона — хит.  

Стратегия «Два Стохастика» для бинарных опционов

Стратегия «Два Стохастика» для бинарных опционов

В своей активной работе многие трейдеры прибегают к использованию функционального индикатора, который получил название Стохастический осциллятор. Для удобства использования данный термин сократили до слова — Стохастик. В общем, Стохастик является совместным индикатором, способным работать в паре с каким-либо другим индикатором. Изначальные параметрические данные Стохастика достаточно малы, что не дает полного права использовать данную опцию, как достоверный индикатор, исключающий ошибки. Впрочем, свойство Стохастика обладать достаточно большими параметрами будет иметь запаздывающий характер сигнала. В этом смысле, стохастический осциллятор можно эффективно использовать для фактического определения точки входа или начала движения с его последующим окончанием. При этом берутся в учет параметры зон перекупленности и перепроданности. Для более точных прогнозов практическое применение находят дополнительные индикаторы, например, интересным комплексным индикатором является внедрение в процесс еще одного Стохастика. Иными словами, это достаточно классическая ситуация использования совместного использования осцилляторов, которая эффективно себя показывает на этапе длительных торгов. Основополагающим качеством данной стратегии является её оптимальная доступность и простота. Используя в своем арсенале сразу два Стохастика, и задавая им разные настройки, трейдер может найти, как минимум, пару наиболее необходимых и сложных моментов. Речь идет о моменте наступления опциона put или опциона call, так называемые моменты покупки и продажи. В практике профессиональных инвесторов данный бинарный опцион часто носит смысловую нагрузку «все или ничего». Надо взять во внимание факт, что для успешной работы сразу с парой Стохастиков, нужно соблюдать определенные правила. В ситуации низкой зоны пепепроданности (менее 30), в которой могут оказаться Стохастики, формируется сигнал для совершения сделки. Здесь уместно использовать бинарник call. Противоположной ситуацией является появление Стохастиков в зоне перекупленности. Здесь очевидно, что осцилляторы стартуют выше 70 позиции, что задает необходимость применения соответствующего сигнала call. В общем, после некоторой практической работы с осцилляторами становится понятно их точное определение на финансовом рынке и открывается возможность удачного приобретения бинарных опционов.  

Стратегия «Средние скользящие» в бинарных опционах

Стратегия «Средние скользящие» в бинарных опционах

Сразу стоит сказать, что это весьма простая, но от этого не менее эффективная и прибыльная стратегия. Недаром именно простые в освоении стратегии способны принести инвестору значительный доход. В этом нет ничего странного и удивительного, поскольку стратегия пересечения скользящих легка в освоении и прекрасно подходит для практического использования именно начинающим трейдером. Биржевой игрок имеет возможность построения ориентирных линий на масштабном графике с обозначением уровня их поддержки. Предметно осознав, как выглядит процесс построения ценовых каналов, относительно трендовых линий, трейдер принимает аналитическое решение о том, какие основополагающие причины способны повлиять на цену, которая устремится в каком-либо направлении. Самое интересное, что начинающему трейдеру даже не нужно сильно вникать в процесс

построения графиков

. Новый инвестор может максимально быстро освоить данный вид торгов опционами, что в итоге поспособствует росту его финансовых активов при минимальных знаниях в данной стратегии. Важным условием успеха является усидчивость и терпение. Нужно научиться выждать точного сигнала. Стратегия получила свое название из-за того, что основана именно на пересечении скользящих показателей на графике разного временного интервала. В качестве примера можно взять графики за 5, 20, 30 и 60 минут. Кстати сказать, для более конструктивного анализа можно взять в учет более долгосрочные графики. В общем, чем меньше таймфрейм, тем сложнее анализировать ситуацию. Там достаточно много рыночных шумов, что приводит к ошибкам истолкования и ложным сигналам. Взглянув на пересечение скользящих в долгосрочном периоде можно с большой вероятностью вычислить точку входа на рынок и задать период торговой активности бинарных опционов. Следовательно, определиться с тем действием (put или call) не станет проблемой. Например, если средний показатель скользящей в пятикратной периодичности (сверху вниз) касается медленной усредненной скользящей в двадцатикратной периодичности, то это явный сигнал для открытой сделки put. Если происходит обратная ситуация, когда движение периодичностей движется снизу вверх, то это сигнал для активных действий посредством опциона call. Это только на словах довольно сложно, но на самом деле стоит просто воспользоваться любым бесплатным терминалом с поддержкой опционной торговли и на вашем демо-счете появятся первые живые (виртуальные) инвестиции. Когда техника торговли на основе данной стратегии будет отточена, вы сможете без особых рисков выйти на биржевую площадку с настоящими активами. Конечно, риски определенного характера имеются и в данной стратегии, поскольку изредка можно наткнуться на ложный сигнал, например, потому что почасовые бары имеют равнозначный показатель. Следовательно, экспериментальный подход необходимо обязательно отработать в демо режиме в течение целого дня (или нескольких дней), и только после этого принимать решение о входе на реальную арену. Практический опыт позволит вам понять, какие временные интервалы имеют наиболее ощутимые пороги для применения стратегии только в плюс.  

Стратегия «Стрэддл» для бинарных опционов

Стратегия «Стрэддл» для бинарных опционов

Одной из прибыльных торговых моделей, которая применима относительно опционов на бинарной основе, является «Стреддл». Известно, что она базируется на принципах продажи или покупки лотов, у которых наблюдается изменение параметров до равнозначных показателей. Например, можно единовременно совершить «call» или «put» для опционов с равнозначным истечением их срока действия или операция считается актуальной при равнозначной цене исполнения. Как правило, использование данной стратегии оправдано в ситуации ожидания значительных колебаний в опционной стоимости, но трудно предположить, в каком направлении это произойдет. Опытный трейдер, который не первый год работает по профессии, обязательно основывается на долгосрочных знаниях и собственных практических навыках. Это непременно способствует выработке индивидуальной модели поведения относительно бинарных опционов. Любая применимая стратегия должна основываться на торговом планировании и достоверных данных, проверенных временем. Совершенно очевидно, что покупающий и продающий опционы трейдер находится в постоянном поиске снижения рисков, которые нельзя полностью исключить в инвестициях. Впрочем, существует вариант их значительной нейтрализации, когда в инвестиционном процессе применяется хеджирование многих позиций. Это своеобразный механизм страхования сделки на случай непредвиденного движения цены. Наиболее эффективные опционные стратегии базируются на целом хеджировании портфеля сделки. То, что опцион является краткосрочным, сводит к минимуму возможные большие потери инвестора. Чтобы понятнее было, что из себя представляет стрэддл — обратимся к графику:

График

Ярким примером является дельта-хеджирование, где форекс-игроки умышленно страхуют свои возможные потери путем продажи и покупки бинарников. Например, если единовременно совершить опцию «call» и «put» относительно одноуровневых лотов, то дельта-коэффициент свидетельствует о снижении рисков вложений почти к нулевому знаменателю. Как видите, вовремя подстраховавшись, убытки инвестора теперь под контролем. Кроме того, инвестор сможет получить хороший профит, если рынок начнет расти. Нельзя сбрасывать со счетов основополагающий показатель любого бинарного опциона, свидетельствующий о его волатильности. Это своеобразный прогноз, позволяющий предположить наибольшие колебания стоимости основных рыночных активов, и базируемый на определенном временном отрезке. Если волатильность растет, то неизбежно и стремится ввысь цена опциона. Следовательно, низкая волатильность является признаком падения цен на опционы.  

Стратегия «Покрытый колл», применяемая для бинарных опционов

Стратегия «Покрытый колл», применяемая для бинарных опционов

При использовании данной стратегии вы можете добиться следующего:

  • Выгодно продать свой опцион, при этом увеличить свою прибыль;
  • Свести свои возможные риски к минимальным показателям.

Сегодня данная стратегия применяется не только опытными продавцами на рынке валюты, но и «новобранцами» в этом ремесле. В основном ее применяют по следующим двум основным причинам:

  • Действительно неплохой шанс, чтобы получить прибыль, выражаться, которая будет по средствам получения так называемых премиальных;
  • Реализация опциона позволяет получить защиту инвестиций, в случае резкого падения тренда.

Сущность такой тяжелой стратегии, как «покрытый колл» заключается в том, что она позволяет свободно реализовать имеющиеся в наличии опционы «колл». Реализовывая данную группу опционов, инвестор в какой-то степени понижает степень своего риска, которые не были приобретены как основной инструменты. Предлагаю сначала более детально ознакомиться с таким трудоемким понятием, как «кол опцион». Отмечу сразу, что для реализации данной стратегии вам понадобиться четкое понимание основных терминов, поэтому перед стартом предлагаю их детально «разобрать» для своего понимания. Такой финансовый инструмент, как опцион «колл» предоставляет вкладчику неотъемлемое право, но ни в коем случае не обязывает покупать данный инструмент по цене, которая заранее была определена еще до завершения самого контракта. Такая ценна также именуется, как «цена исполнителя» опциона. К примеру, если инвестор приобрел опцион «колл» стоимость в 2 $ валютной пары ЕВРО\ДОЛЛАР в октябре. Это означает, что покупатель с покупкой получает право (но это не обязательно) приобрести валютную пару по стоимости исполнения, то есть за 2 $, когда наступит период для исполнения этого опциона, или до окончания контракта. В данном случае – до последних чисел октября. Отмечу также, что в приобретенном вами ранее контракте будет указана определенная сумма денег, которые вы сможет приобрести по данному контракту. Суммой, за которую вкладчик приобрел опцион, зовется просто — «премией». В конкретном случае предполагается, то премия на данный контракт составляет ровно $0.001 за каждый доллар. Если же вкладчик решает приобрести опцион, то его риск в тот же момент приближается к выплате «премии», которая ранее составляла $0.001 за каждый доллар.  

Стратегия «Защитный ПУТ» для бинарных опционов

Стратегия «Защитный ПУТ» для бинарных опционов

Как вам уже, наверняка известно – стратегий для введения

торгов бинарных опционов

на сегодняшний день известно немало, но далеко не каждый знает, как и когда их использовать. Сегодня я расскажу о менее известной стратегии, которую используют лишь немногие, но ее эффективность, безусловно, не может не удивлять. Название стратегии говорит само за себя – «защитный ПУТ», ведь с ее помощью можно в значительной степени снизить уровень своего риска на изменчивом финансовом рынке. Так называемая «премия» выступает как гарант защиты средств вкладчика в случае резкого падения любого, даже самого устойчивого финансового рынка. Конечно же, существует и определенный риск потерять саму премию, причем еще задолго до начала окончания срока погашения опционам. Опытные продавцы считают приемлемым лишиться своей премии, ведь в случае падения финансового рынка они могут потерять куда более значимые инвестиции. Если же переменчивый финансовый рынок оценивается как рынок с быстрой изменчивостью, то, как правило, стратегия «защитный пут» вырастает в цене. Применение стратегии «защитный пут» при осуществлении продажи бинарных опционов в значительной степени позволяет вкладчику снизить риск при приобретении того же базового фин. продукта или стандартного портфеля, при этом позволяет обеспечить качественную защиту для инвестиций.

Поэтому абсолютно любому инвестору необходимо перед началом осуществления торгов бинарными опционами ознакомится с данной стратегией, чтобы детально изучить ее преимущества.

Как работает опционная торговля

Сделка совершается в определенный момент, прописанный в договоре или на протяжении указанного периода. Самое главное, что возможность эта может быть продана и куплена. Поэтому стратегии совершения опционных сделок включают в себя возможность перепродажи невыгодных опционов.

Интересная информация: многие трейдеры входят на рынок опционов не в полной мере понимая, что они из себя представляют. Поэтому вместо заработка идут потери.

Ниже читатель найдет выгодные стратегии опционных сделок, которые при грамотной спекуляции дают заработать.

Совет для новичков

Для удобного и хорошо воспринимаемого отображения рекомендуется скачать терминал MetaTrader, большинство нужных индикаторов уже находятся в загрузочной версии, он прост в использования для анализа и достаточно эргономичен. Если это не сверхсрочная торговля по 15 секунд, то времени переключаться между терминалом и торговой платформой с опционами должно хватать, наилучший вариант, если позволяет размер монитора – оба терминала перед глазами. К тому же это исключит какие-либо возможные махинации с графиком и индикаторами со стороны брокера опционов.

В качестве надежного брокера, который не мудрит с котировками, и исключающий любые махинации с графиками, могу порекомендовать компанию Intrade Bar. Брокер уже честно работает с 2016 года. Известен, как самый быстровыплачивающий заработанное брокер. Деньги администрация выводит в среднем за 10-15 минут после подачи заявки это самые высокие показатели скорости вывода среди конкурентов. Также можно ознакомится с другими надежными компаниями, почитав рейтинг брокеров бинарных опционов по надежности.

Risk_Campaign-729x90

Как взлететь

Железные кондоры кажутся сложными, и на их изучение нужно время, но они обеспечивают хороший способ стабильно получать прибыль.Фактически, некоторые очень прибыльные трейдеры используют исключительно железные кондоры.Итак, что такое железный кондор?Есть два взгляда на это.Первый – это пара удушений, один короткий и один длинный, при внешних ударах.С другой стороны, это два кредитных спреда : кредитный спред колл выше рынка и кредитный спред пут ниже рынка.Именно эти два «крыла» и дали название железному кондору.Их можно разместить довольно далеко от того места, где сейчас находится рынок, но строгое определение включает последовательные страйк-цены в один и тот же месяц истечения.

Кредитный спред – это, по сути, подразумеваемую волатильность, присущую опционам. Кредитный спрэд создается путем покупки опциона, который намного ниже денег (OTM), и продажи более близкого и более дорогого варианта. Это создает кредит с надеждой на то, что оба варианта истекут бесполезными, что позволит вам сохранить этот кредит. До тех пор, пока базовый актив не пересекает цену исполнения более близкого опциона, вы получаете полный кредит.

Заработать на опционной премии.

Перепродать, если это принесет существенную выручку.

Торговля опционами по этой стратегии предусматривает ожидание нейтральной динамики и если оно оправдается будет достигнут искомый успех.

3. Как расшифровать код опционов

Напомним ещё раз, как выглядит название любого опциона на Московской бирже:

Где:

  • C — код базового актива (сокращённый тикер из двух символов);
  • P — цена страйк (поле может быть разной длины);
  • K — тип расчёта (A — уплата премии, B — маржируемый);
  • M — одновременно определяет месяц исполнения и тип опциона PUT/CALL;
  • Y — год исполнения;
  • W — признак недельного опциона;

Кодирование месяца исполнения (поле «M»)

Месяц Код опциона Call Код опциона Put
Январь A M
Февраль B N
Март C O
Апрель D P
Май E Q
Июнь F R
Июль G S
Август H T
Сентябрь I U
Октябрь J V
Ноябрь K W
Декабрь L X

Год исполнения:

Год Y
2020 0
2021 1
2022 2
2023 3
2024 4
2025 5
2026 6
2027 7
2028 8
2029 9

Например, сокращённая запись тикера SR28250BK1 (SR + 28 250 + B + K + 1) означает: опцион Call на Сбербанк с ценой 282.5 с исполнением в ноябре 2021.

4. Медвежий пут спред

10 главных опционных стратегий

Это еще одна разновидность стратегии вертикального спреда. В этом случае инвестор покупает пут-опционы с определенным страйком и одновременно продает такое же количество пут-опционов с более низким страйком. Оба опциона должны быть открыты на один и тот же актив и иметь одинаковую дату экспирации. Этот метод используется трейдерами, медвежьи настроенными в отношении актива и ожидающими снижения его цены. Стратегия позволяет получить фиксированный размер прибыли или убытка.

Стратегия торговли опционами №7. Покупка синтетического стрэддла.

Straddle переводится с английского как “сидеть на двух стульях”, “двойственная политика”. По сравнению с покупкой стрэнгла, который рассмотрен в предыдущей стратегии, покупка синтетического стрэддла является более агрессивной торговлей. Название “синтетический стрэддл” применяется потому, что в стратегии участвуют и опцион на базовый актив, и сам базовый актив.

Покупка синтетического стрэддла

Обратите внимание на выделенные зеленым цветом строки на скриншоте. Стрэддл состоит из:

  • одного купленного контракта базового актива CLZ8 по цене 67,50
  • двух купленных опционов пут со страйком 67,50 по цене 1,55.

Конструкция стрэддла не изменится, если:

  • одновременно продать 1 фьючерс и
  • купить два опциона CALL со страйком 67,50

или

  • купить один опцион PUT
  • и один опцион колл со страйком 67,50.

В чем смысл синтетического стрэддла? За счет того, что опцион покупается со страйком очень близким к рыночной цене базового актива, границы безубыточности становятся более узкими. Другими словами, покупка стрэддла приносит прибыль гораздо быстрее, чем купленный стрэнгл из предыдущей стратегии.

Но есть и обратная сторона медали. Покупка стрэддла означает повышенную стоимость владения и максимальный риск.

В примере на скриншоте максимальный риск на дату экспирации составляет 1,55*2*1000 = 3100 долларов, где:

  • 2 — количество контрактов
  • 1000 — мультипликатор фьючерсного контракта CL
  • 1,55 — премия.

6. Плюсы и минусы торговли опционами

Плюсы:

  • Этот финансовый инструмент крайне волатильный;
  • Для начала торговли не требуется крупная сумма денег;
  • Опционы гораздо больше подходят для трейдинга, чем акции. Комиссия за торговый оборот мизерные, а заработать можно приличные деньги;
  • Риск покупателя опционов ограничен платой за премию. Риск продавца опциона ничем не ограничен, поскольку стоимость базового актива может значительно измениться в неблагоприятном направлении;
  • Для популярных инструментов есть большая ликвидность;
  • Есть много возможностей и стратегий для заработка на опционах. Например, можно как просто зарабатывать, так и хеджировать риски;

Минусы:

  • Самый сложный финансовый инструмент;
  • Если зарабатывать на продаже опционов (получать премию), есть риски неограниченных потерь из-за сильного движения цены в неблагоприятную сторону;

9. «Железный кондор»

10 главных опционных стратегий

Еще более интересна стратегия «железный кондор». Согласно этому методу, инвестор одновременно находится в длинной и короткой позициях по двум разным стратегиям стрэнгл. Это сложный метод, требующий времени для обучения работе с ним, а также приобретения опыта в его применении.

Защитный пут

Хотелось бы еще упомянуть стратегию, выполняемую для страховки инвестиций в ценные бумаги, покупка которых состоялась фактически. Называется она «защитный пут». Суть заключается в следующем: вместе с фактическим приобретением акций какой-либо компании, инвестор заключает пут-контракт на них в виде базисного актива. Такая сделка особенно актуальна с акциями высокой волатильности. Защитный пут ограничит финансовые потери при внезапном падении котировок, почему и считается полезным инструментом при управлении рисками. Кроме того, трейдеры не редко используют многократную торговлю теми же опционами на акции, пополняя свой баланс за счет коротких перевернутых ходов.
Конечно, для снижения затрат существует такой приказ, как стоп-ордер, но практика показывает, что он не редко срабатывает в неподходящие моменты – при сильных колебаниях и случайном проколе, после которого стоимость актива восстанавливается. Использование «защитного пута» — это альтернатива стоп-ордеру. Которая, правда, требует расходов в виде премии. Поэтому некоторыми трейдерами покупка пут-опциона на имеющийся в наличии актив, когда он уже несколько поднялся в цене, становится способом зафиксировать определенный объем уже полученной прибыли.

Хоть на первый взгляд может показаться, что перечисленные варианты применения опционных контрактов затрагивают наиболее часто происходящие рыночные ситуации, на самом деле в данной статье приведены далеко не все существующие стратегии, даже из тех, что относятся к базовой категории. Поэтому, разобравшись с приведенными методами, знакомьтесь с другими частями материала по опционным стратегиям, а также с прочей теоритической информацией об инвестиционных тонкостях и вашу тактику торговли в скором времени будет очень сложно одолеть негативным рыночным факторам.

Минус 80% — падение рынка криптовалют в 2018 году оказалось хуже краха пузыря доткомовВ 2000 году падение с пико […]

Таблица соотношения ТОПа публичных ICO по кол-ву собранных средств к их текущей рыночной стоимости. Занима […]

…что было с золотом после введения ETF. Да, здесь есть нюансы с временным периодом, значениями и геополитикой. Однако […]

Сегодня в одном всеми известном чате бурлила дискуссия на тему несправедливого отношения проектов к простым инвесторам. […]

Ситуация по фунту описанная здесь, и дискуссия вокруг нее натолкнула меня на мысль описания на мой взгляд самых необ […]

Однако даже подходы, использующие тренд, которые хорошо работают на временных промежутках от средней до большой длител […]

Смотреть все

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...