Основы фундаментального и технического анализа фондового рынка

РБК Инвестиции :: Фондовый рынок :: Новости

Кратко о понятиях

Технический анализ

Технический анализ — это прогнозирование изменения цен в ближайшем будущем. Прогноз составляется на основе того, как цены менялись в прошлом при аналогичных обстоятельствах. Он не может быть абсолютно точным, как и прогноз погоды. Однако важные статистические данные, например, информация об объеме торгов, способны сделать технический анализ максимально приближенным к реальности.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ — метод оценки ценных бумаг, принадлежащих компании. Их можно рассмотреть, изучая бухгалтерские и финансовые отчеты организации. (О правилах чтения финансовой отчетности мы уже рассказывали). Таким образом получится определить выгоду при покупке бумаг. Целесообразно покупать те бумаги, реальная стоимость которых превышает текущую.

Что такое рынок

Фондовый рынок  — это место, где происходит торговля акциями, облигациями , валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг , но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

  • у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;
  • обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
  • установлены торговые процедуры по времени и стандартам;
  • все оформление сделок централизованно;
  • деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
  • существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.

Навиндер Сингх Сарао перед зданием суда в Лондоне, Великобритания

В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

  • эмитенты — компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;
  • инвесторы — частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;
  • профессиональные участники — люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Фундаментальный и технический анализ – лучшее оружие грамотного трейдера

Торговля активами на фондовых и финансовых биржах — не самый новый способ заработка, кроме того он является одним из самых стабильных, если, разумеется, подходить к этому занятию с умом. Его уважают серьёзные люди, а потому разработано немало разнообразных методов и схем для успешной торговли. И хотя каждый трейдер строит свою систему, существует несколько базовых механизмов, которые учитываются абсолютно всеми, кто придерживается этого способа заработка. И важнейшими базовыми инструментами являются фундаментальный и технический анализ.

Разумеется, можно стать адептом одной из уже разработанных теорий, заплатить одному из действующих гуру торговли за его систему и зарабатывать. Но, как показывает практика, «продажные» системы работают обычно до первой «ямы», т.е. первого серьёзного изменения глобальных трендов. После чего обычно, казалось бы хорошо отлаженный, механизм торговли начинает давать сбои и уверенно теряет последователей.

Гораздо выгоднее изучить общие положения, которые вышеупомянутые гуру знают, и начать использовать их самому. Тогда при каждой смене тренда Вы сможете скорректировать свою систему, вместо того, чтобы искать и тратить деньги на новую чужую.

Технический анализ форекс — магический мир фигур, индикаторов и волн

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ – это метод оценки компании по ее экономическим показателям. Он включает проработку факторов, которые влияют на стоимость бизнеса, структуру компании, принципы управления, сферу и другие данные.

Фундаментальный анализ еще называют «стоимостным инвестированием». Гораздо чаще его применяют при исследовании акций и облигаций. Именно такой тип прогноза чаще всего лежит в основе стратегии «купи и держи», которого придерживаются долгосрочные инвесторы.

Главная цель фундаментального анализа – разобраться, справедлива ли текущая стоимость автивов или нет. С помощью исследования инвесторы ищут компании, которые вырастут в цене или будут платить высокие дивиденды. Последователи фундаментального анализа оперируют понятиями переоцененные или недооцененные активы, также это могут называть «справедливой стоимостью».

Ключевые базисы

  1. Фундаментальный анализ используют для поиска подходящих активов для долгосрочного вложения.
  2. С помощью фундаментального анализа находят компании, акции которых недооценены или переоценены в текущий момент, чтобы на основе этих данных строить инвестиционную стратегию.
  3. Если акция недооценена, инвесторы берут ее в портфель в ожидании дальнейшего роста ее цены и получения прибыли.

При фундаментальном анализе используется информация, которая находится в открытом доступе

Для фундаментального анализа используют общедоступную информацию, которую компания предоставляет в ежегодной финансовой и бухгалтерской отчетности. Найти данные можно на официальном сайте эмитента актива или в документах, которые предоставляют для инвесторов на фондовой бирже.

Методы

Опытные инвесторы проводят фундаментальный анализ по своим наработанным схемам, но выделяют 5 классических методов, которые подходят всем:

  1. Сравнение. Инвестор сравнивает эмитента ценной бумаги с эталонной компанией в отрасли. При этом важно учесть, чтобы у эталона была справедливая оценка активов. Метод подходит для подсчета мультипликаторов, которые впоследствии будут сравниваться.
  2. Сезонность. Стоимость акций компаний зависит от производственного цикла, погодных условий, политических изменений. Чаще всего в конце отчетного года и начале следующего финансовые показатели в потребительском секторе улучшаются. Компании закрывают год, проводят расчеты с поставщиками, увеличивают прибыль. Это надо учитывать при проведении оценки.
  3. Дедукция и индукция. Дедуктивный метод основан на следовании от общего к частному. Инвестор переносит тенденции всей отрасли на анализируемую компанию. К примеру, в основу можно заложить идею, что ориентация на «чистую энергетику» приведет к уменьшению спроса на нефть и газ. Индуктивный метод основан на прошлых данных. При анализе инвестор берет отдельные факты и выявляет зависимости. Например, в отрасли нормальным уровнем P/E считается 20, поэтому при оценке компании этот показатель будет ориентиром.
  4. Корреляция. Выявление зависимости между активами в портфеле, то есть влияние изменения цены в одном секторе экономики на акции и облигации в другом. Для качественной диверсификации портфеля инвесторы собирают активы таких компаний, падение и рост цен на которые никак не связаны между собой.
  5. Обобщение и группировка. Инвестор составляет таблицы с показателями по разным компаниям и сопоставляет их по сравнимым показателям. Например, по бухгалтерскому балансу.

При фундаментальном анализе могут применять и множество других методов. В большинстве случаев инвестор отбирает 3-4 подходящих ему, создает собственную систему и устанавливает показатели, на которые будет ориентироваться при исследовании.

Этапы

Фундаментальный анализ используют не только долгосрочные инвесторы. Их проводят специализированные аналитические агентства, а также менеджеры самих компаний-эмитентов для проработки стратегии развития. В классической версии основные этапы фундаментального анализа включают:

  • анализ экономической ситуации в мире;
  • анализ выбранной отрасли экономики внутри страны и в мире;
  • исследование отдельной компании;
  • анализ стоимости активов компании.

В качестве источников информации инвесторы используют:

  • экономические новости;
  • ключевые ставки Центробанков;
  • валютные интервенции в стране – действия Центробанка с национальной и инвалютой для балансировки курса;
  • макроэкономические показатели – ВВП, инфляцию, безработицу;
  • финансовые и бухгалтерские отчеты компании.

Также при фундаментальном анализе опираются на данные экономического и инвестиционного календаря. Брокеры публикуют такую информацию в личном кабинете и на официальных сайтах.

Но даже самый качественный фундаментальный анализ не способен уберечь инвесторов от форс-мажора. На котировки влияют военные конфликты, техногенные и природные катастрофы, а также политическая нестабильность.

Количественный и качественный фундаментальный анализ

Для фундаментального анализа активов используют два типа параметров:

  1. Количественные – те, которые можно измерить цифрами. Выручка, активы, рентабельность, капитализация, прибыль и многие другие.
  2. Качественные – те, которые не поддаются количественному измерению, но также влияют на успешность бизнеса. Структура управления, репутация, узнаваемость бренда, патенты, стратегия развития, положение на рынке.

Чаще всего инвесторы при проведении фундаментального анализа рассматривают количественные и качественные параметры в сочетании.

Преимущества и недостатки

У фундаментального анализа несколько преимуществ, но есть и недостатки:

Преимущества Недостатки
Полученные прогнозы носят долгосрочный характер Отнимает много времени. Требуется изучать большие массивы информации. Полученные результаты могут быть противоречивыми
Позволяет отобрать перспективные компании и выявить аутсайдеров, от акций которых пора избавляться, если они есть в портфеле Субъективность. Не всем инвесторам удается абстрагироваться и проводить независимый анализ. Иногда личные ожидания накладывают отпечаток на проводимое исследование
После фундаментального анализа инвестор видит, какие акции способны принести максимальную прибыль в будущем Сложность в определении справедливой цены. Бывает так, что анализ проходит в период коррекции рынка, и тогда нет полной уверенности, что полученные данные объективны
Позволяет проводить анализ не только конкретной компании, а найти перспективы в целой отрасли экономики, выявить общие тенденции и опасности Подходы отличаются для разных секторов бизнеса, поэтому без опыта можно пропустить перспективные компании или не выявить те, которые в скором времени начнут падать

Еще один серьезный недостаток фундаментального анализа – нет наглядности. Все полученные результаты сложно оценить одним взглядом.

Даже ярые приверженцы фундаментального анализа, такие как Уоррен Баффет делают ошибки. Не все вложения известного инвестора-миллионера были успешными. Поэтому нельзя говорить о том, что фундаментальный анализ – гарантия прибыли.

Фундаментальный анализ не способен учесть все факторы заранее, особенно те, которые невозможно спрогнозировать. Основная критика этого способа исследования компаний сводится к тому, что инвестор использует информацию, которая известна всем, поэтому это не дает никакого конкурентного преимущества. Кроме того, эмитенты могут приукрасить свои показатели в отчетности, что случается нередко.

Используя фундаментальный анализ невозможно учесть сразу все факторы

Фундаментальный анализ не подходит для трейдеров или прогноза стоимости актива в краткосрочном периоде.

Инструменты оценки рынка

Основная оценка рынка — это его капитализация. По сути, это стоимость всех ценных бумаг, выпущенных на конкретном рынке. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.

Другой важный показатель — оборот рынка. Он рассчитывается как общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.

Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.

Изменение этого состояния всегда отражается индексами— они показывают динамику различных групп бумаг. Например, могут включать акции по определенной отрасли или сектору, стране выпуска или обращения, а также по всему миру.

Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.

Фото:uforms.ru для РБК Quote

Интернациональные индексы включают ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.

Секторальные индексы касаются капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.

Отраслевые индексы включают ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.

Рассчитываются индексы по нескольким формулам.

Классический метод — взвешивания по цене. Самый простой, именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.

Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.

Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.

Есть также формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера, на которых тоже могут быть построены индексы. Другие методы индексирования состояния рынков учитывают такие показатели, как волатильность , минимальная вариативность и прочее.

Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.

Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.

Разница между техническим и фундаментальным анализом

  • Разные объекты изучения. Фундаментальный анализ фокусируется на финансовых показателях компаний-эмитентов, а также на рейтинге от других профессиональных аналитиков. Во время технического анализа внимание уделяется движению цен актива.
  • Фундаментальный анализ используется при долговременном инвестировании, а технический — при спекулятивных сделках.

Линия тренда

Зная трендовое направление стоимости для спекулянта – это важный момент в торговле. Что формирует тренд? На рынке фонда трендовое движение создает столкновение покупателей и продавцов. В результате таких действий фондовый рынок ввел в оборот весьма интересную и запоминающуюся терминологию – борьба быков и медведей. Как раз взаимодействие этих участников на рынке двигает ценой то на повышение, но на снижение.

Изучив любой график стоимости можно заметить, что трендовое движение не будет двигаться четко по линии, оно будет колебаться в разные стороны. В результате чего, спекулянты должны помнить о волнообразной природе тренда.

Тренд – это прямая, соединяющая максимальные или минимальные показатели графика. Чаще всего спекулянтами используются такие индикаторы трендовой группы как МА, полосы Боллинджера, Индекс относительной силы и т.д.

Сходства и отличия двух типов анализа в виде таблицы

Параметр сравнения Фундаментальный анализ Технический анализ
Уровень сложности Провести фундаментальный анализ без специальных знаний сложно Технический анализ проще фундаментального, но без опыта ни один начинающий трейдер не сможет правильно интерпретировать графики
Вид актива и типы рынка Используют для фондового рынка. Анализа акций и облигаций Подходит для разных активов и всех типов рынка
Срок Долгосрочные сделки Обычно применяют для краткосрочных сделок. Но могут использовать и для поиска точки входа и выхода по средне- и долгосрочным инвестициям
Доходность Рост портфеля происходит вместе с ростом рынка При правильном входе и выходе некоторым трейдерам удается получить сотни процентов, но можно и так же быстро все потерять
Затраты времени В основном только на начальном этапе при отборе компаний Постоянное вовлечение в процесс торговли
Принятие решений Решения основаны на глубоком анализе и прогнозных показателях Решения основаны на тенденциях рынка и стоимости активов
Основа анализа Прошлые, текущие показатели деятельности, а также будущие прогнозы Только данные, накопленные в прошлом
Количество сделок Небольшое количество сделок, в основном пару раз в месяц или в неделю Очень много сделок в течение дня
Кому подходит Тем, у кого много времени до достижения поставленной финансовой цели и настрой на долгосрочное инвестирование Людям с определенным складом характера, которые умеют принимать решения без эмоций, только под руководством рассудка и технических сигналов

Оба типа анализа перестают работать, когда наступает непредвиденное событие. Обычно это какой-то форс-мажор, который инвесторы и трейдеры называют – «черным лебедем».

Преимущества и недостатки фундаментального анализа

Преимущества:

  1. Можно строить прогнозы на длительный срок с помощью экономических показателей. Технический анализ для таких целей не подходит.
  2. Возможность увидеть ситуацию в бизнесе и выявить как перспективные компании, так и возможных банкротов.
  3. Возможность поиска на рынке ценных акций и перспективных растущих организаций. Ценность акции нередко отличается от текущей стоимости, но фундаментальные аналитики помогут понять, какие акции будут дорожать в ближайшее время.
  4. Возможность анализировать ситуацию не в отдельно взятой компании, а в группах. Например, можно выявлять общие тенденции в заведениях общепита, интернет-магазинах и так далее.

Недостатки:

  1. Занимает достаточно много времени. При этом вполне возможно, что результаты окажутся противоречивыми.
  2. Субъективность. Иногда случается так, что аналитики ожидают какого-то конкретного исхода, и их ожидания влияют на стоимость акции.
  3. Сложность в определении справедливой цены. Иногда она по расчетам аналитика сильно отличается от реальной цифры. Это происходит, когда стоимость ценной бумаги резко возрастает или уменьшается, а рынок старается вернуть все обратно.
  4. Может быть абсолютно разным для разных сегментов рынка. По сути, для каждого случая нужно индивидуальное решение.

Принципы фундаментальной аналитики

Фундаментальный вид исследования рынка строится на оценке финансово-производственных показателей деятельности тех или иных компаний. Суть этого исследования в оценке различных финансовых параметров: общий доход и чистая прибыль, EBITDA, текущая стоимость компании, величина денежного потока. Обязательно оценивается производственный потенциал.

Основные источники данных

Инвесторы используют открытые источники для анализа публичных компаний. Информацию можно найти на сайтах компаний, новостных и аналитических ресурсах, например «Инвестинг-ком», «Блумберг» или «Макротрендс».

Финансовые новости и аналитика включают свежую информацию о мировых финансовых рынках и компаниях. На новостных сайтах публикуют курсы валют, информацию об итогах биржевых торгов, прогнозы аналитиков. На аналитических порталах инвестор может найти существенные факты о компаниях и состоянии экономики.

Ставки центральных банков. Изменение процентных ставок — это основной инструмент денежно-кредитной политики. Центральные банки таргетируют инфляцию с помощью ключевой ставки, укрепляют или ослабляют национальную валюту и влияют на ставки коммерческих банков.

Если ставка снижается, инвесторы забирают деньги с банковских вкладов и ищут более высокую доходность на фондовом рынке. Если ставка растет, инвесторы предпочитают стабильные и защищенные банковские вклады и инвестируют меньше. Ставки центральных банков можно найти на их сайтах и на новостных ресурсах.

Ставки мировых центральных банков и график их следующих заседаний на «Инвестинг-ком» на 8 апреля 2020 года

Интервенции валютного рынка — это операции центральных банков с национальной валютой для изменения ее курса. Когда центральный банк покупает национальную валюту, а иностранные продает, курс национальной валюты растет, и наоборот. Курс рубля влияет на прибыль компаний-экспортеров и на стоимость их ценных бумаг.

Как правило, центральные банки используют валютные резервы для таких операций. Информацию об операциях центральных банков также можно найти на их сайтах.

Показатели макроэкономики позволяют оценить состояние экономики страны в числах. Еще их называют макроэкономическими индикаторами. Основные макроэкономические индикаторы: ВВП, инфляционные показатели, безработица и другие. Эти данные выходят по графику, их публикуют крупнейшие новостные и аналитические ресурсы.

Экономический календарь. Справочные порталы публикуют график экономических событий на неделю вперед. В экономическом календаре события разбиты по времени и странам. Наиболее важные события выделены закрашенными символами: если закрашены все три — значит, новость очень важная. Еще можно посмотреть изменение показателей по сравнению с прошлыми данными.

Обычно календари включают прогнозы. Если финансовый показатель меньше прогнозного значения, трейдеры воспринимают это негативно. И наоборот: если показатель выше прогноза — рынок растет.

Экономический календарь в мобильном приложении «Инвестинг-ком». Чем больше закрашенных бычков слева, тем важнее новость

Кроме экономических календарей есть еще календари инвестора. Их публикуют брокеры и эмитенты. В таком календаре указаны даты закрытия реестров, выплаты дивидендов и даты выхода отчетности компаний. Наиболее важные события в календаре инвестора тоже выделены.

Финансовые и бухгалтерские отчеты компаний. На сайте публичных компаний инвестор может найти финансовые и бухгалтерские отчеты, информацию о дивидендной политике, календарь основных событий и другую полезную информацию. Обычно компании делают на своем сайте целый раздел «Акционерам и инвесторам», чтобы увеличить прозрачность и доступность информации. Также вся информация, которую эмитенты российского рынка ценных бумаг обязаны раскрывать, есть на сайте «Интерфакс — Центр раскрытия корпоративной информации».

Технический и фундаментальный анализы

В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считаные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.

Технический анализ построен на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен и помогает принять решение о заключении сделок.

Кроме фигур (паттернов), в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.

Фундаментальный анализ учитывает финансовое состояние отраслей ценных бумаг, экономическое положение стран, благополучие и капитализацию компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.

Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли и говорит, насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга оба анализа.

Фото: Cheryl Casey / Shutterstock

Какой анализ лучше применять

Это полностью зависит от ваших целей. Для долгосрочных инвестиций вам больше подойдет фундаментальный анализ, а для кратковременных сделок — технический. Если вы задаетесь вопросом, какой из них больше отвечает именно вашим условиям, эффективнее всего будет изучение обоих видов.

Исследование внутренней среды предприятия

Немаловажным пунктом фундаментальной оценки является анализ внутренней ситуации на предприятии, обладающем интересующими трейдера активами — акции, валюта, какие либо товары. И хотя чаще всего для решения о приобретении акций достаточно простого финансового и инвестиционного анализа, это будет только поверхностные среднестатистические показатели, которые рассматриваются в обзорах любых инвестиционных аналитиков. На российском рынке к таким компаниям можно отнести Сургутнефтегаз, Фосарго, Норникель. Эти компании отличают высокие финансовые показатели, стабильный рост и твёрдое положение на мировом рынке.

Но такие акции не способны принести сверхвысокой прибыли по одной простой причине — популярность. Их замечают абсолютно все хоть немного опытные инвесторы, а значит вряд ли доход от таких активов поднимется выше 30 процентов в год.

Технический анализ валютного рынка — основа успеха

Для поиска более перспективных инвестиционных идей необходимо более глубокое изучение компаний. И в данном случае могут подойти некоторые официальные источники данных, которые, тем не менее, нечасто рассматриваются трейдерами и аналитиками:

  • Презентации, предназначенные для инвесторов. Позволяет получить информацию о планах компании, о натуральных показателях, а также о том, как предприятие оценивает само себя и конкурентов. Разумеется, при составлении таких презентаций преподносятся почти всегда только положительные стороны, что тоже стоит учитывать;
  • Консолидированные отчёты по финансам. Основным плюсом является то, что такие отчёты составляются по регламентированным международным стандартам МСФО, где учитываются все подчинённые основной компании предприятия, а значит есть возможность составить целостную финансовую картину всей группы. Единственным минусом таких отчётов является то, что они составляются только один раз в год, но в их отсутствие можно пользоваться отчётами о раскрытии информации;
  • Итоги собраний акционеров содержат информацию о дивидендах, изменениях в руководстве, проведённых и планируемых крупных сделках, эмиссиях и др;
  • Отчёты о раскрытии информации(квартальные отчёты и др.) составляются согласно закону о рынке ценных бумаг. Их подготавливают все предприятия московской биржи ежеквартально, и это является основным преимуществом перед консолидированными. Самым большим минусом являются российские стандарты бухучёта, согласно которым составляются все подобные документы в Российской Федерации.

Произвести оценку фундаментальных показателей непросто, поскольку одинаковые факторы могут вести себя по-разному в различных ситуациях. Оказывая то или иное воздействие на рынок, события могут при смене условий кардинально изменить степень важности, став из малоинтересных новостей решающими в текущем тренде. Тем не менее, именно этот метод изучения незаменим при составлении долгосрочных прогнозов.

Фундаментальный анализ ценных бумаг: этапы и методы

Индикаторы группы осцилляторы

Ранее указанные тех. инструменты также относятся к группе осцилляторов. Полосы этих индикаторов движутся в установленном диапазоне. Характерной чертой данных движений является расположение или же выход из зоны перекупленности/перепроданности.

Эти два состояния рынка требуют отдельного, детального изучения. Поскольку за счет умения работать с осцилляторами, можно максимально точно определить разворот стоимости на повышение или снижение. Работая с бинарными опционами, такая информация считается полезной, ведь от инвестора требуется определить только направленность цены актива.

А можно ли совмещать

Да, можно. Более того, на практике обычно так и делается. Технический и фундаментальный анализ отлично друг друга дополняют. Вместе они дают максимально объективную картину ситуации на рынке.

Когда анализ неэффективен

Фундаментальный анализ не может учесть все факторы. Например, засуха может повлиять на урожай и на цену акций сельскохозяйственных компаний. Не все существенные факты об экономике и отрасли известны частному инвестору, а те, которые известны, можно интерпретировать по-разному.

Критика фундаментального анализа связана с его субъективностью и тем, что в анализе используется информация, которая уже известна всем инвесторам. Если информация известна всем, вряд ли от нее можно получить преимущество.

Кроме того, нет никаких гарантий, что недооцененные акции рынок оценит справедливо в будущем. Компании могут приукрасить отчетность, из-за этого инвестор может неправильно оценить справедливую стоимость акций. А непубличные компании вообще не предоставляют инвесторам необходимую для анализа отчетность.

Сам процесс фундаментального анализа очень трудоемкий и долгий. Он рассчитан на большой горизонт инвестирования — использовать фундаментальный анализ для краткосрочной или внутридневной торговли сложно.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...