ОФЗ: что это такое и зачем нужно, описание на примерах, рынок гособлигаций в России и расшифровка разных аббревиатур всех видов облигаций федерального займа

Насколько рискованно вкладываться в облигации федерального займа? Что представляют собой ОФЗ и какой доход можно по ним получить?. Вопросы по тэгам: акции, облигации, инвестиции

Виды ОФЗ

В настоящее время ОФЗ бывают пяти видов, различающихся формой выплат доходов и еще рядом деталей. Как правило, определить тип ценной бумаги можно по добавленным двум буквам к их названию.

  • ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с постоянным доходом (ПД). Для таких ценных бумаг купонный доход определен заранее и один раз на весь срок обращения. Это самый распространенный тип облигаций. Именно по этим инструментам ведутся наиболее активные торги на Московской бирже.
  • ОФЗ-ИН — ценные бумаги с индексируемым в зависимости от уровня инфляции номиналом. В настоящее время таких облигаций в обращении всего две — ОФЗ 52001 с погашением в 2023 году и ОФЗ 52002 — в 2028 году. Купон по таким ценным бумагам составляет всего 2.5 процента, и это и понятно, так как бумага защищена от инфляции другим способом, а этот процент должен, по идее, являться чистым доходом и справедливой платой инвестору за использование его денег.

Инвестировать

Узор

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,025% — 0,300% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,010% — 0,100% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 154-04434-100000

комиссия 0,0001% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06790-100000

комиссия 0,014% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-03471-100000

комиссия 0,025% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-02739-100000

Уточним, как это работает. Номинал ценной бумаги составляет 1000 рублей. За уровень инфляции, признанный государством, составил 5 процентов. Тогда если бы погашение состоялось на следующий год, инвестор бы получил 1050 рублей в качестве выплаты основного долга плюс 2.5 процента купонного дохода. Конечно, вопрос состоит в правильности и объективности расчета инфляции.

  • ОФЗ-ПК — облигации с переменным купоном, то есть с плавающей процентной ставкой, которая зависит от индекса RUONIA – публикуемая ЦБ РФ ставка за самые короткие межбанковские кредиты. Российский аналог общеизвестной ставки LIBOR, но для России. Если RUONIA оказывается выше инфляции, то купонный доход инвестора растет. А если в какие-то моменты этот индикатор снижается, то и прибыль падает. Если, конечно, снижение купонного дохода не компенсируется снижением котировок на облигации.
  • ОФЗ-АД — ценные бумаги с амортизацией долга (АД), то есть облигации, погашаемые не один раз в конце срока, а частями в течение всего периода обращения. Например, по 200 рублей ежегодно в течение пяти лет при номинале в 1 тыс. рублей.
  • ОФЗ-Н — и наконец, последний вид ОФЗ, достаточно уникальный. Бумаги с буквой «Н» — выпущены специально для населения. Они не обращаются на бирже, у них специфические правила использования. Распространяются через уполномоченные банки, такие, как Сбербанк, Почта-Банк, Промсвязьбанк, и так далее. При номинале в обычные 1000 рублей они продаются только лотами, раньше минимум 30 штук, на начало 2021 года по 10 штук.

Инвестировать

Узор

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,025% — 0,300% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,010% — 0,100% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 154-04434-100000

комиссия 0,0001% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06790-100000

комиссия 0,014% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-03471-100000

комиссия 0,025% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-02739-100000

FXZ7s7H1SAhOOnDxuJsHvo1Y4IECqdyp.png

Что такое ОФЗ

Облигации федерального займа — это долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Странам почти всегда нужны финансовые средства, но привлекать их из налогов, акцизов или бюджетных фондов сложно, поэтому государство обращается к инвесторам. Оно берёт у них деньги на оговорённый срок, в который гарантирует вернуть всю сумму — номинал облигации. Также инвесторам обещают купоны — периодические процентные платежи, по сути похожие на начисление процентов по вкладу.

Любой частный инвестор может купить ОФЗ на Московской бирже: эти ценные бумаги доступны через любого брокера. Облигации размещают часто, и их хватает всем. Например, в начале 2012 года выпустили 350 миллионов ОФЗ 26207. Каждая бумага стоит 1 000 рублей. Купоны переводят дважды в год, а равны они 8,15% годовых.

Эмитент ОФЗ, Минфин, обязан публиковать основные характеристики облигации: сроки, даты, процентные ставки и многое другое. Скриншот: Московская биржа.

Государственный долг считается безопасным активом, поэтому облигации постоянно выпускают и покупают. Например, такие ценные бумаги размещают Казначейство США, Министерства финансов Великобритании и Китая. У первых высший кредитный рейтинг — AAA, у вторых — АА, а у третьих — A. В Россию рейтинговые агентства верят чуть меньше — BBB, но это всё равно надёжное вложение.

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

Карта доходности ОФЗ

Кривая бескупонной доходности

|

Кривая купонной доходности

|

Доходность от срока до погашения

|

Купонная доходность от срока до погашения
Кривая месяц назад Кривая день назад

Выделите область на графике, чтобы увеличить её

post-it.svg
Написать
пост
time.svg Имя Погашение Лет до
погаш.
Доходн ! Год.куп.
дох.
Куп.дох.
посл.
Цена Объем,
млн руб
Купон, руб Частота,
раз в год
НКД, руб Дюр-я, лет Дата купона port4.svg bookmark_border-24px.svg
1 18:39:44 ОФЗ 25083 2021-12-15 0.1 7.8%   7.00% 7.00% 99.931 5 971.3 34.9 2 28.57 0.09 2021-12-15 + +
2 18:34:43 ОФЗ 29014 2026-03-25 4.4 0.0% ПК 0.00% 98.65 2 845.6 0 4 8.21 2021-12-29 + +
3 18:45:05 ОФЗ 26209 2022-07-20 0.7 7.9%   7.60% 7.61% 99.89 1 746.6 37.9 2 23.74 0.67 2022-01-19 + +
4 18:33:01 ОФЗ 29012 2022-11-16 1.0 6.0% ПК 4.64% 4.70% 98.75 1 460.3 23.14 2 22.5 0.98 2021-11-17 + +
5 18:39:48 ОФЗ 26240   2036-07-30 14.8 8.0%   7.00% 7.55% 92.699 962.2 44.3 2 25.89 8.99 2022-02-16 + +
6 18:35:42 ОФЗ 29013 2030-09-18 8.9 0.0% ПК 0.00% 98.099 898.2 0 4 8.21 2021-12-29 + +
7 16:42:32 ОФЗ 29020 2027-09-22 5.9 0.0% ПК 0.00% 98.45 787.6 0 4 8.21 2021-12-29 + +
8 18:45:03 ОФЗ 26222 2024-10-16 2.9 8.3%   7.10% 7.29% 97.409 631.1 35.4 2 4.47 2.69 2022-04-20 + +
9 18:13:26 ОФЗ 24021 2024-04-24 2.5 0.0%   0.00% 99.44 609.4 0 4 3.13 2022-01-26 + +
10 18:31:42 ОФЗ 26230 2039-03-16 17.4 8.0%   7.70% 7.81% 98.55 595.1 38.39 2 7.8 9.75 2022-04-06 + +
11 18:38:49 ОФЗ 26227 2024-07-17 2.7 8.3%   7.40% 7.53% 98.299 534.9 36.9 2 23.11 2.43 2022-01-19 + +
12 18:45:13 ОФЗ 26220 2022-12-07 1.1 8.2%   7.40% 7.45% 99.38 469.6 36.9 2 31.63 1.02 2021-12-08 + +
13 16:36:50 ОФЗ 29016 2026-12-23 5.1 0.0% ПК 0.00% 98.75 395.1 0 4 8.21 2021-12-29 + +
14 17:49:51 ОФЗ 29018 2031-11-26 10.1 0.0% ПК 0.00% 98.299 392.0 0 4 11.97 2021-12-08 + +
15 18:31:17 ОФЗ 26235 2031-03-12 9.4 8.0%   5.90% 6.76% 87.3 377.3 29.42 2 8.24 7.10 2022-03-23 + +
16 18:35:02 ОФЗ 26239   2031-07-23 9.7 8.0%   6.90% 7.37% 93.6 376.8 43.67 2 28.17 6.95 2022-02-02 + +
17 18:38:49 ОФЗ 26233 2035-07-18 13.7 8.0%   6.10% 7.12% 85.699 317.3 30.42 2 16.71 8.94 2022-02-02 + +
18 16:39:20 ОФЗ 29015 2028-10-18 7.0 0.0% ПК 0.00% 98.32 295.0 0 4 3.13 2022-01-26 + +
19 18:27:21 ОФЗ 26229 2025-11-12 4.0 8.2%   7.15% 7.37% 96.987 268.4 35.65 2 34.67 3.43 2021-11-17 + +
20 18:38:06 ОФЗ 26223 2024-02-28 2.3 8.2%   6.50% 6.72% 96.736 235.6 32.41 2 12.82 2.15 2022-03-02 + +
21 18:23:15 ОФЗ 26219 2026-09-16 4.9 8.2%   7.75% 7.83% 99 213.7 38.64 2 10.83 4.10 2022-03-23 + +
22 18:39:49 ОФЗ 26215 2023-08-16 1.8 8.3%   7.00% 7.13% 98.154 198.4 34.9 2 16.49 1.67 2022-02-16 + +
23 16:33:08 ОФЗ 29019 2029-07-18 7.7 0.0% ПК 0.00% 98.25 196.5 0 4 3.13 2022-01-26 + +
24 18:36:06 ОФЗ 26237 2029-03-14 7.4 8.1%   6.70% 7.20% 93.098 194.9 33.41 2 9.36 5.82 2022-03-23 + +
25 18:39:44 ОФЗ 52002 2028-02-02 6.2 3.1% ИН 2.50% 2.58% 97.042 181.0 14.73 2 7.52 5.78 2022-02-09 + +
26 18:45:16 ОФЗ 26207 2027-02-03 5.2 8.1%   8.15% 8.09% 100.799 178.5 40.64 2 20.77 4.29 2022-02-09 + +
27 18:39:54 ОФЗ 26232 2027-10-06 5.9 8.1%   6.00% 6.61% 90.841 177.6 29.92 2 4.93 4.99 2022-04-13 + +
28 18:15:17 ОФЗ 24020 2022-07-27 0.7 0.0% ПК 0.00% 99.939 137.0 0 4 3.13 2022-01-26 + +
29 18:34:18 ОФЗ 26218 2031-09-17 9.9 8.0%   8.50% 8.15% 104.334 136.6 42.38 2 10.25 6.89 2022-03-30 + +
30 18:35:33 ОФЗ 26226 2026-10-07 4.9 8.2%   7.95% 7.97% 99.8 131.9 39.64 2 6.53 4.14 2022-04-13 + +
31 18:39:22 ОФЗ 29017 2032-08-25 10.8 0.0% ПК 0.00% 97.85 104.4 0 4 11.97 2021-12-08 + +
32 18:39:58 ОФЗ 26211 2023-01-25 1.2 8.3%   7.00% 7.09% 98.753 94.4 34.9 2 20.52 1.16 2022-01-26 + +
33 18:39:38 ОФЗ 26225 2034-05-10 12.5 8.0%   7.25% 7.60% 95.397 75.7 36.15 2 33.77 8.06 2021-11-24 + +
34 18:39:35 ОФЗ 25084 2023-10-04 1.9 8.3%   5.30% 5.57% 95.19 55.5 26.43 2 5.37 1.82 2022-04-06 + +
35 18:39:56 ОФЗ 26212 2028-01-19 6.2 8.1%   7.05% 7.37% 95.598 51.1 35.15 2 20.67 5.00 2022-01-26 + +
36 18:19:35 ОФЗ 29006 2025-01-29 3.2 5.7% ПК 5.93% 5.88% 100.85 41.3 29.57 2 16.25 2.94 2022-02-02 + +
37 18:28:22 ОФЗ 26221 2033-03-23 11.4 8.0%   7.70% 7.77% 99.1 23.5 38.39 2 7.8 7.72 2022-04-06 + +
38 18:38:18 ОФЗ 26238   2041-05-15 19.6 8.0%   7.10% 7.67% 92.619 19.7 34.04 2 28.98 10.21 2021-12-08 + +
39 18:39:09 ОФЗ 26228 2030-04-10 8.4 8.0%   7.65% 7.74% 98.79 18.6 38.15 2 4.82 6.33 2022-04-20 + +
40 18:45:09 ОФЗ 26234 2025-07-16 3.7 8.2%   4.50% 5.07% 88.85 14.7 22.44 2 14.06 3.37 2022-01-19 + +
41 18:26:16 ОФЗ 52003 2030-07-17 8.7 3.1% ИН 2.50% 2.61% 96.002 11.4 13.39 2 7.87 7.80 2022-01-26 + +
42 18:39:56 ОФЗ 26224 2029-05-23 7.6 8.0%   6.90% 7.30% 94.594 7.8 34.41 2 30.82 5.78 2021-12-01 + +
43 17:53:09 ОФЗ 52001 2023-08-16 1.8 2.5% ИН 2.50% 2.50% 100 4.6 16.66 2 7.86 1.73 2022-02-16 + +
44 18:35:53 ОФЗ 26236 2028-05-17 6.5 8.1%   5.70% 6.42% 88.746 3.7 28.42 2 26.55 5.32 2021-11-24 + +
45 18:20:54 ОФЗ 29007 2027-03-03 5.3 6.1% ПК 6.46% 6.32% 102.209 3.1 32.21 2 11.5 4.55 2022-03-09 + +
46 18:23:38 ОФЗ 46018 2021-11-24 0.0 6.6% АД 6.50% 6.50% 100 2.6 6.48 4 5.63 0.04 2021-11-24 + +
47 18:20:59 ОФЗ 29009 2032-05-05 10.5 5.1% ПК 5.74% 5.43% 105.799 1.4 28.62 2 27.83 7.91 2021-11-17 + +
48 17:54:38 ОФЗ 52004   2032-03-17 10.4 3.0% ИН 2.50% 2.62% 95.599 1.1 14.04 2 4.49 9.13 2022-03-30 + +
49 18:38:29 ОФЗ 46020 2036-02-06 14.3 8.0% АД 6.90% 7.50% 91.961 0.8 34.41 2 17.58 8.64 2022-02-09 + +
50 18:00:17 ОФЗ 46022 2023-07-19 1.7 7.7% АД 5.50% 5.63% 97.688 0.4 27.42 2 17.18 1.14 2022-01-19 + +
51 18:03:47 ОФЗ 29010 2034-12-06 13.1 5.3% ПК 6.01% 5.58% 107.772 0.3 29.97 2 23.38 9.23 2021-12-22 + +
52 18:26:40 ОФЗ 29008 2029-10-03 7.9 6.5% ПК 7.01% 6.74% 104 0.1 34.95 2 5.76 6.22 2022-04-13 + +
53 16:07:18 ОФЗ 46012 2029-09-05 7.8 7.1% АД 6.57% 6.71% 98 0.1 62.27 1 9.92 5.57 2022-09-14 + +
54 16:33:47 ОФЗ 46011 2025-08-20 3.8 -10.7% АД 10.00% 6.01% 166.4 0.0 79.78 1 17.31 2.48 2022-08-24 + +
55 15:23:15 ОФЗ 46023 2026-07-23 4.7 7.3% АД 8.16% 8.00% 102.005 0.0 20.34 2 11.85 2.04 2022-01-27 + +
56 18:40:06 КОБР-49   2021-12-08 0.1 7.4%   7.10% 7.10% 100 17.9 4 12.56 0.07 2021-12-08 + +
57 18:40:06 ОФЗ 26231 2044-07-20 22.8 0.0%   0.25% 1.25 2 0.59 2022-02-16 + +
58 18:40:06 ОФЗ 25085   2025-09-24 3.9 0.0%   6.40% 31.91 2 7.71 2022-03-30 + +

Какие облигации выбрать?

На фондовом рынке одновременно находится большое количество самых разных видов ОФЗ. В результате выбор ценной бумаги для последующей покупки облигаций федерального займа становится непростой задачей.

Для успешного решения используется несколько критериев, самые значимые из которых заслуживают отдельного рассмотрения.

Срок

Определяет время возвращения долга. Выбор зависит от персональных предпочтений инвестора и стратегии, выбранной для вложений – кратко-, средне- и долгосрочной. Важно помнить, что для возврата денег совсем необязательно ждать даты погашения. Ценные бумаги активно торгуются на фондовом рынке и справедливо считаются одним из самых ликвидных активов.

Правильно считаем доходность

Доходность акций государственного займа формируется из двух источников. Первый – это так называемый купонный доход, который представляет собой регулярную выплату владельцу ОФЗ.

Второй – разница между базовой и рыночной ценой бумаги. Этот вид дохода доступен в случае продажи облигации до наступления срока погашения.

Самый простой способ рассчитать доходность ОФЗ предусматривает использования различных онлайн-калькуляторов. Найти подобные онлайн-сервисы не составляет труда – они размещаются в свободном доступе на сайтах брокеров и многочисленных тематических интернет-ресурсах. Все, что требуется от пользователя, выбрать вид ОФЗ и указать сумму инвестиций. Расчеты выполняются автоматически, после чего на экран выводит сумма с учетом полученного инвестором дохода.

На что еще обратить внимание?

Решение купить акции государственного займа обычно базируется на достоинствах этого варианта инвестирования. Поэтому именно с изучения преимуществ ОФЗ следует начать знакомство с ценной бумагой. Главными из них выступают такие:

  • гарантия возврата средств от государства, что превращает облигации в один из самых защищенных активов;
  • получение промежуточного дохода в виде купонов, заметно превышающего ставки по банковским вкладам;
  • доступность ценной бумаги – порог входа на рынок ОФЗ начинается с 10 тыс. руб.;
  • разнообразие ОФЗ, представленных на сегодняшнем российском рынке, что позволяет подобрать подходящий вариант инвестиций.

Кому подходят ОФЗ

Финансовые советники любят предлагать начинающим инвесторам составить портфель формата «60/40» — 60% акций и 40% облигаций. В реальности доля и вообще наличие последних зависят от целей, возраста, терпимости к риску и временного горизонта инвестора.

Есть ситуации, в которых стоит присмотреться к ОФЗ повнимательнее:

  • Долгосрочные накопления. Если инвестор собирается купить квартиру или оплатить образование детям через 5–10 лет, то такому человеку важно не потерять деньги. Акции слишком сильно колеблются, поэтому разумно пожертвовать потенциальной доходностью, но сохранить и немного приумножить накопления.
  • «Парковка» денег на небольшой срок. Иногда инвестор не видит хороших акций для вложения или считает, что время ещё не пришло. Он может купить облигации, чтобы защитить капитал от инфляции в ожидании подходящего варианта.
  • Обучение малой кровью. Государственные облигации достаточно безопасные и зачастую не так сложно устроены, как корпоративные. Начинающий инвестор может довольно быстро в них разобраться, причём не потеряв много денег в процессе обучения.

Доходность ОФЗ

Доходность облигаций федерального займа зависит от ключевой ставки, устанавливаемой Банком России. Чем выше ставка, тем выше доходность. Узнать ставку можно на сайте Банка России. От неё зависят все остальные ставки в стране, в том числе ставка рефинансирования, под которую Банк России выдаёт кредиты коммерческим банкам.

Какими бывают ОФЗ

Они отличаются датами погашения, доходностью, периодичностью выплаты купонов. Последние тоже есть разные: четыре вида доступны всем на Мосбирже, а ещё один предлагают только некоторые банки.

С постоянным купонным доходом

Коротко их называют ОФЗ‑ПД, это самый популярный и распространённый тип государственных облигаций. Частным инвесторам проще всего в них разобраться, потому что принцип работы похож на обычный вклад в банке: график и размер выплат известны заранее, доходность не меняется.

Например, к этому типу относится ОФЗ 26207 из начала статьи — до 2027 года каждый февраль и август инвестор будет получать с облигации купон на 40,64 рубля.

С переменным купонным доходом

Известны как ОФЗ‑ПК: размер всех купонов объявляют заранее, но процент со временем меняется. Его хитро рассчитывают в зависимости от ключевой ставки Центробанка: если её поднимают, то облигации становятся более доходными вслед за ней. Но это же работает в обратную сторону.

Например, ОФЗ 24020 выпустили летом 2019 года, и каждые четыре месяца по ней приходит купон. Когда ключевая ставка была повыше, инвесторы получали 6,2–6,8% годовых. Потом она упала, а вслед за ней и доходность облигации — до 4%.

Будущие купоны по ОФЗ‑ПК неизвестны, но эмитент публикует ставку и рублёвое значение уже выплаченных купонов. Они меняются вслед за ставкой Центробанка. Скриншот: Минфин России.

Сейчас ключевая ставка, а вместе с ней и доходность, растут, но будущее неизвестно. Поэтому облигации такого типа подходят тем, кто готов анализировать рынок и пытаться уловить тренды.

С индексируемым номиналом

Или ОФЗ‑ИН. Процент по купону остаётся одним и тем же (невысоким), а вот номинал каждый год индексируют на величину инфляции. Например, ОФЗ 52001 выпущена в 2015 году с номиналом в 1000 рублей и ставкой купона в 2,5%. Если бы инвестор купил её в самом начале, то получил бы 25 рублей с одной бумаги в год.

Минфин рассчитывает помесячную индексацию облигации на год вперёд — на этом горизонте инвестор может рассчитать, сколько он получит с каждой бумаги. Скриншот: Минфин России.

Но покупка в июне 2021 года принесла бы больше — за несколько лет номинал вырос до 1305 рублей. Номинальная доходность при той же ставке купона — 32,6 рубля. И это ещё при довольно низкой инфляции — чем она выше, тем выгоднее держать бумаги подобного типа.

С амортизацией долга

Коротко — ОФЗ‑АД. Помимо купонов, государство частями возвращает и основной долг. Это как обычный платёж по кредиту, когда треть суммы приходится на проценты, остальное — на занятые деньги.

Например, ОФЗ 46022 обращается с 2008 года, а погасят её в 2023. Номинал облигации изначально был равен 1000 рублей, а ставка купона — 7,5%. Инвестору выплачивают по 37 рублей дважды в год, но 20 июля 2022‑го вернут половину номинала: человек получит 500 рублей и купон ещё на 27,42. После этого придут два оставшихся купона, но всего по 13,71 рубля — потому что их начислят на сокращённый вполовину долг.

Высчитывать даже номинальную доходность по таким бумагам трудно. Если учитывать колебания рынка, комиссии и налоги, всё ещё сложнее, поэтому облигации с амортизацией постепенно уходят с рынка.

С «народностью»

Бумаги типа ОФЗ‑Н появились несколько лет назад, они предназначены только для физлиц — отсюда и «Н» в названии, которое официально значит «народные». По сути эти облигации ближе всего к ОФЗ‑ПД: сразу известны и даты выплаты купонов, и сроки погашения, и ставки — которые со временем меняются в большую сторону. Но на бирже такую бумагу не купить, только в одном из четырёх банков: ВТБ, Сбербанке, Промсвязьбанке и Почта Банке.

Например, ОФЗ 53008 выпустили в начале августа 2021‑го, будет шесть купонов дважды в год: в феврале и августе. Но ставка по ним должна расти с 5 до 8,87%: если инвестор купит облигацию в самом начале, то по первому купону получит 27,12 рубля, а по шестому — 44,23.

Разновидности ОФЗ

2.seo.ofzdlyaiis.png

Есть четыре основных вида ОФЗ:

  • ОФЗ-ПД;
  • ОФЗ-ИН;
  • ОФЗ-АД;
  • ОФЗ-ПК.

Каждый из них рассмотрим более подробно.

Доходность и риски ОФЗ

Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.

Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.

Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.

Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Риски ОФЗ

Большинство инвесторов считают гособлигации активом высокой надежности. Выплаты по купонам и погашение актива гарантированы государством. Основные риски инвестиций в ОФЗ связаны с серьезными катаклизмами в стране. В остальных случаях бумаги сверхнадежные.

Один из главных рисков связан с введением санкций против РФ. Летом 2018 г. на фоне санкций котировки гособлигации упали на 10–15 %. Другой риск касается падения купонной доходности. Моменты, которые могут негативно сказаться на доходах инвестора, — разгон инфляции и низкая ликвидность, высокие издержки.

Как купить

Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.

Как не потерять деньги на ОФЗ

Все расчёты выше — номинальная доходность. В реальности она почти всегда будет немного ниже, потому что есть траты, которых не избежать.

Отличать номинальную ставку от эффективной

Облигации — рыночный инструмент: они торгуются на бирже, и их цена постоянно меняется. К примеру, номинал ОФЗ 26207 равен тысяче рублей, но в 2019 году бумагу можно было купить за 979,5 рубля, а в 2020 — за 1173,8.

Помимо этого, инвестор должен заплатить «накопленный купонный доход» предыдущему владельцу бумаги. Например, 16 августа 2021 года придётся отдать 1069,3 рубля за саму облигацию и ещё 13,4 за купоны.

Сверху — цена облигации по данным последней сделки, в процентах от номинала. НКД — накопленный купонный доход, который придётся заплатить предыдущему держателю бумаги. Скриншот: Московская биржа.

Фактически инвестор заплатит не тысячу рублей, а 1082,7 рубля. Из‑за этого эффективная доходность ценной бумаги автоматически упадёт с 8,15 до 6,83%.

Учитывать потери на комиссиях и налогах

Кроме рыночных издержек, инвестору придётся учесть и комиссии брокера. В среднем организации берут 0,3% с каждой операции. Предположим, что инвестор купил 10 штук ОФЗ 26207 — они обойдутся в 10 827 рублей, а с учётом комиссии — в 10 859.

Затем придётся заплатить налоги — их в России платят брокеры, подавать отдельные декларации не нужно. Но реальную доходность тоже снижается. С января 2021 года все облигации в России облагаются налогом на купонный доход — раньше государственные облигации от этого освобождали. В конце 2022 года инвестор получит 812,8 рубля купонного дохода. С них придётся заплатить 13% налога, то есть 105,7 рубля.

Номинально инвестор мог бы заработать 812,8 рубля только на купонных выплатах. Фактически же он получит 687,1 после вычета комиссии и налога.

Какие ОФЗ выбрать

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

Что стоит запомнить

  1. ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
  2. Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
  3. Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
  4. Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
  5. Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...