Обзор индексных фондов на индекс Московской биржи

В этот раз будем смотреть на качество работы фонда от ВТБ на индекс МосБиржи, появившийся на свет в начале года. И заодно я покажу вам новый инструмент, с помощью которого аналогичный анализ можно проделать самостоятельно для любых фондов.

Статистика

YTD 10 лет
Рост 1000 USD 1289 1099 1484 1962 2647 4322
Доход фонда 28.93% 9.86% 48.42% 25.18% 21.49% 15.76%
Рейтинг в категории
% в категории

Описание

БПИФ ВТБ Индекс МосБиржи (VTBX) – инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции, депозитарные расписки на акции, входящие в состав Индекса МосБиржи. Фактически, VTBX отслеживает индекс Мосбиржи полной доходности Нетто с учетом налоговых ставок для юридических лиц, так как фонд реинвестирует все полученные дивиденды обратно в индекс. Доход возможно получить исключительно через продажу своих паев.

Валюта базового актива: Рубли
Класс актива: Акции
Страны ценных бумаг: Россия
Управление фондом: Пассивное управление
Базовый индекс: Индекс МосБиржи полной доходности

Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.

Общая информация о фонде

  • Фонд сформирован в конце февраля 2020 года и торгуется под тикером VTBX.
  • Заявленный бенчмарк для отслеживания – индекс МосБиржи полной доходности “нетто” (MCFTRR).
  • Стоимость чистых активов на 9 октября 2020 года составляла 547 млн. руб.
  • Согласно актуальным на 9 октября правилам фонда, суммарная комиссия составляет до 0,78% от среднегодовой СЧА (0,5% за управление, 0,18% депозитарию и до 0,1% на прочие расходы).
  • Анонсировано, но ещё не отражено в правилах снижение суммарной комиссии до 0,69%.

Сегодня VTBX – это самый дешевый по заявленному максимальному вознаграждению фонд на российский рынок акций, что, безусловно, является большим плюсом. Напомню, что конкуренты взимают до 1% в случае SBMX, до 0,9% у FXRL и до 0,79% у TMOS.

Странным является выбор индекса для фонда – это не “брутто” версия индекса полной доходности, как у других БПИФ-ов на эти активы, а “нетто”.

“Брутто” называется версия индекса MCFTR, которая не учитывает налоги на дивиденды и реинвестирует их полностью, а выбранная “нетто”-версия индекса реинвестирует дивиденды за вычетом налога по ставке для резидентов РФ. Вот только (Б)ПИФ никакой налог на дивиденды российских эмитентов платить не может – они приходят в фонд без вычета налога.

О выборе индекса представителю ВТБ задавали вопрос на конференции по биржевым фондам:

Вопрос: Почему БПИФ ВТБ Индекс МосБиржи следит за индексом “нетто”? БПИФы же не платят налоги на реинвестируемые дивиденды. БПИФ от Сбера следит за индексом “брутто”.

Ответ: Вы правы, ПИФы не платят налоги по дивидендам и реинвестирует их согласно структуре индекса МосБиржи. Разницы в структуре между индексами “нетто” и “брутто” нет, как и нет разницы в динамике нашего фонда в сравнении с динамикой фондов наших конкурентов.

Как видите, ответ просто повторяет вопрос, да и на мой вопрос в email, отправленном месяц назад, в УК ВТБ Капитал не ответили, а это значит, что в деле замешан маркетинг. По моей догадке при такой высокой дивидендной доходности, как у российского рынка, потеря бенчмарком 13% полученных дивидендов будет снижать доходность примерно на величину комиссий фонда, что позволит ему не отставать от “нетто” индекса “на картинках”.

В какой-то степени так делает и FinEx с фондом FXRL – отслеживаемый ими “нетто” индекс по ставкам для иностранных организаций RTSTRN реинвестирует дивиденды за вычетом 15%, а фонд FXRL, благодаря соглашению об избежании двойного налогообложения между Россией и Ирландией, теряет только 10% от дивидендного дохода российских компаний. Впрочем, в отличие от ВТБ, у FinEx нет другого варианта для выбора бенчмарка, потому что у МосБиржи нет индекса со ставкой налога в 10%.

В любом случае маркетинг нас не обманет и настоящим бенчмарком VTBX, конечно, является “брутто” индекс MCFTR, с которым мы его и будем сравнивать. Именно этот индекс отслеживают прямые конкуренты SBMX и TMOS.

Что такое ETF от ВТБ

ETF ‒ это фонд, доли в котором торгуются на бирже как обычные акции. При этом в активах такого фонда находится уже готовый портфель ценных бумаг, чаще всего повторяющий тот или иной биржевой индекс ‒ акций, облигаций, золота, и так далее.

2s5ru-3P8l6bTjOU71A3QheCmo1SjN7d.jpg

Таким образом, инвестор, покупая долю в ETF фонде на бирже как обычную ценную бумагу, становится совладельцем целого ряда ценных бумаг. В отличие от ПИФов, состав этого портфеля известен, как это принято называть, ETF имеет полностью прозрачную структуру.

Инвестировать

Узор

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,025% — 0,300% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,010% — 0,100% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 154-04434-100000

комиссия 0,0001% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06790-100000

комиссия 0,014% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-03471-100000

комиссия 0,025% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-02739-100000

Типы индексных фондов

Для начала разберемся, чем эти индексные фонды отличаются друг от друга.

Открытые ПИФы

Первая категория — это традиционные индексные ПИФы. Их можно купить через управляющую компанию, которая занимается управлением этого фонда, или через агентов УК, в роли которых часто выступает какой-нибудь банк. Сделки с паями происходят по чистой стоимости активов.

При покупке паев может взиматься надбавка, а при продаже берется скидка в виде определенного процента от суммы сделки. Впрочем, иногда скидка или надбавка могут отсутствовать, например, если вы совершаете покупку больше определенной суммы или продаете свои паи после определенного срока владения.

Помимо скидки и надбавки управляющая компания взимает комиссию за управление — данная комиссия взимается на протяжении года частями от общей стоимости активов фонда. Так же может быть ограничение на минимальную сумму инвестирования, например, от 10 000 рублей.

Цена на пай устанавливается раз в день. Сделка по приобретению или погашению паев может совершаться в течение нескольких рабочих дней. Еще одной особенностью обычных ПИФов является то, что их можно обменивать на паи других ПИФов внутри одной управляющей компании. Например, можно без комиссий переложиться из фонда акций в фонд облигаций.

ETF

Вторая категория — биржевые фонды ETF (exchange traded funds). Эти фонды так же управляются управляющими компаниями, но торгуются на бирже. То есть их можно купить через любого брокера, предоставляющего доступ к торгам на Московской бирже.

У данных фондов нет скидки и надбавки, но при совершении сделки вы платите комиссию брокеру согласно вашему тарифному плану. Вместо скидки и надбавки цена акции ETF на бирже может отличаться от чистой (расчетной) стоимости активов фонда. То есть покупать акцию ETF вы будете с небольшой премией, а продавать с небольшой скидкой к чистой стоимости активов. Величина этой премии и скидки не является фиксированной.

Цена акции фонда меняется в течении дня в зависимости от динамики индекса. Благодаря тому, что сделки через брокера проходят мгновенно, акциями ETF можно спекулировать внутри дня. Минимальная сумма инвестирования ограничена стоимостью одной акции фонда. На данный момент все ETF на Московской бирже — иностранные, поскольку в российском законодательстве пока нет базы для создания российских ETF.  Но вместо этого есть третья категория фондов.

Биржевые ПИФы

Третья категория — биржевые ПИФы. БПИФы стали торговаться на  Московской бирже относительно недавно — около пары лет назад. По сути это традиционный ПИФ, чьи паи торгуются на бирже, и их можно купить через брокера. Так же их цена меняется в течении дня в зависимости от динамики индекса. Многие называют биржевые ПИФы «российскими ETF». Однако, это не совсем корректное сравнение, поскольку «внутренняя» схема работы ETF и ПИФа отличаются. В отличие от обычных ПИФов, БПИФ можно купить на ИИС, открытый у брокера.

К сожалению, у российских ПИФов есть своя специфика, например, ПИФ может довольно легко поменять свою стратегию и вместо индексного фонда стать активно-управляемым (например, ПИФ Ингосстрах-фонд акций» прежде назывался «Ингосстрах Индекс МосБиржи», а ПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи» недавно был объединен с ПИФ «Альфа-Капитал Ликвидные акции»). С иностранными ETF такой номер провернуть гораздо труднее.

Прочие фонды от VTB Capital Investment Management

  Название Рейтинг Итого YTD (%) 3г (%) 10 лет (%)
  VTB Treasury 58,12B 1,99 7,62 9,77
  VTB Balanced 47,23B 17,18 15,72 13,13
  VTB Equities 20,7B 26,72 23,31 18,65
  VTB Oil Gas 6,04B 31,97 12,14 15,19
  VTB Eurobonds 3,82B 1,51 9,83 12,23

Комиссии при покупки биржевых паевых фондов ВТБ

Для своих клиентов при покупке паев через собственное приложение комиссия не взимается. Стоит отметить, что так как эти фонды являются биржевыми, то купить их можно через любого брокера, обеспечивающего доступ к торгам на Московской бирже. При этом, разумеется, уже придется заплатить за обслуживание в обычном порядке.

Ключевые активы

Название ISIN Удельный вес % Цена Изм. %
  Газпром RU0007661625 15,89 346,84 +0,30%
  Сбербанк RU0009029540 13,71 356,44 +2,23%
  ЛУКОЙЛ RU0009024277 10,61 7.089,0 -0,68%
  Яндекс NL0009805522 7,82 83,54 +1,87%
  Норникель RU0007288411 6,41 22.050,0 +1,64%

Сколько можно заработать на БПИФ ВТБ

Так как структура портфеля ETF всегда примерно известна, они обычно следуют за теми или иными индексами, то определить возможную доходность за любой период в прошлом несложно. Например, известно, что S&P 500 за год вырос с 3000 до 3750 пунктов, то есть принес доход в 25%. Из них надо вычесть комиссию в размере 0.81% за год обслуживания, и оставшиеся 24.19% составили бы прибыль инвестора, если бы он вложил деньги в фонд американский акций в январе 2020 года.

1WMWOR990qR0gyvnBijKznhbzB87q99H.jpg

Рынок российских акций за тот же период вырос, как известно, на 13%. Аналогичным образом можно рассчитать доходность вложения в биржевой фонд российских акций.

Какой фонд лучше выбрать для инвестирования в индекс Московской биржи?

Из данного сравнения легко сделать очевидный вывод — ближе всего к доходности индекса оказываются фонды с наименьшими комиссиями. И если вспомнить, что биржевые фонды выигрывают у прочих по ликвидности и комиссиям за сделки, а так же их проще купить на ИИС, то выбор разумного инвестора сводится к поиску биржевого фонда с наименьшими комиссиями за управление от надежной и проверенной временем управляющей компании.

Поделиться в соцсетях

Начните торговать с ведущими брокерами

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com — лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  Нефть Brent 82,19 -0,45 -0,54%  
  Нефть WTI 80,86 -0,48 -0,59%  
  Золото 1.865,05 +16,75 +0,91%  
  Серебро 25,302 +0,530 +2,14%  
  Платина 1.096,65 +19,65 +1,82%  
  Палладий 2.063,25 +24,35 +1,19%  
  Природный газ 5,086 +0,206 +4,22%  
  EUR/USD 1,1451 -0,0027 -0,24%  
  USD/RUB 71,5704 +0,2865 +0,40%  
  EUR/RUB 81,9273 +0,0773 +0,09%  
  GBP/USD 1,3369 -0,0032 -0,24%  
  USD/TRY 9,9003 +0,0625 +0,63%  
  USD/JPY 114,07 +0,18 +0,15%  
  AUD/USD 0,7293 -0,0033 -0,45%  
  РТС 1.854,48 +0,84 +0,05%  
  Индекс Мосбиржи 4.189,35 +16,88 +0,40%  
  US 500 4.654,1 +7,4 +0,16%  
  Dow Jones 35.980,15 -99,79 -0,28%  
  DAX 16.083,11 +15,28 +0,10%  
  FTSE 100 7.384,18 +44,03 +0,60%  
  Индекс USD 95,148 +0,310 +0,33%  
  Сбербанк 356,44 +7,79 +2,23%  
  Газпром 346,84 +1,04 +0,30%  
  Норникель 22.050,0 +356,0 +1,64%  
  ЛУКОЙЛ 7.089,0 -48,5 -0,68%  
  Яндекс 6.024,2 +166,4 +2,84%  
  Tesla 1.066,65 -1,30 -0,12%  
  Apple 147,92 0,00 0,00%  

Скол. средние:

Покупать 7

Продавать 5

Индикаторы:

Покупать 6

Продавать 3

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать 7

Продавать 5

Индикаторы:

Покупать 6

Продавать 3

Apple

147,94

+0,02 +0,01%

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 10

Скол. средние:

Покупать 7

Продавать 5

Индикаторы:

Покупать 2

Продавать 7

Скол. средние:

Покупать 7

Продавать 5

Индикаторы:

Покупать 6

Продавать 3

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 7

E.ON

11,074

-0,071 -0,64%

Скол. средние:

Покупать 10

Продавать 2

Индикаторы:

Покупать 9

Продавать 0

Скол. средние:

Покупать 4

Продавать 8

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 6

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...