Обыкновенные и привилегированные акции: все, что нужно знать новичку

Содержание

Откуда берутся акции

Акция — это ценная бумага, дающая право ее владельцу на часть бизнеса, право голоса в управление и получение дивидендов. Конечно пропорционально доли владения от общего объема выпущенных активов.

Для компании выпуск и продажа акций в свободное обращение несет в себе выгоду, но есть и особые недостатки.

Акции выпускаются для привлечения дополнительных средств для развития своего бизнеса. В некоторых случаях, для того, чтобы просто получить поток наличности. Причем это деньги не нужно будет отдавать. Просто деньги из воздуха.

В тоже время, передавая акции в «чужие руки», компания теряет часть голосов при решении основных вопросов в управлении. Крупный пакет могут приобрести конкуренты или крупные инвесторы, с целью влиять на решение совета директоров в ключевых моментах.

Вторым существенным недостатком является необходимость постоянно делится денежными потоками в виде прибыли и распределять ее между акционерами.

Акции обычные и привилегированные

Учитывая эти факторы, на рынок могут быть выпущены два вида акций: обычные и привилегированные. Комбинируя выпуск обоих активов в определенных пропорциях можно получить все выгоды при минимальных недостатках:

  • обеспечить необходимый приток наличности для расширения бизнеса;
  • сохранить контрольный пакет акций и решающий голос в совете директоров;
  • снизить до минимума издержки связанные с выплатами дивидендов.

Обыкновенные

Акционеры,владеющие обыкновенными акциями,указывают,что они владеют компанией в зависимости от доли принадлежащих им акций. Например,если вы приобрели 30 акций из 100,компании X,это означает,что в вашей собственности 30% компании.

Обыкновенные акции предоставляют право голоса: собственники имеют привилегии на общем собрании и могут назначать или смещать директоров и аудиторов компании. Каждый из владельцев финансовых инструментов имеет право на получение прибыли,полученной компанией,а также на получение дивидендов.

Обычные акционеры имеют право на получение дивидендов,если компания получает прибыль. Размер дивидендов,выплачиваемых компанией,не является фиксированным. Иногда дивиденды выплачиваются собственникам данных финансовых инструментов только после выплаты всех обязательств.

Ликвидация и выкуп

В случае ликвидации компании компания должна сначала оплатить расходы,заработную плату,обязательные взносы и налоги,а затем расплатится с кредиторами. Любой капитал,который остается после выплаты кредиторам,затем распределяется между акционерами. Обычные акционеры получают свою долю капитала после выплаты держателям префов.

Что касается выкупа,обыкновенные активы не могут быть выкуплены компанией. Они также не могут быть конвертированы в привилегированные.

Что такое акция?

Согласно действующему законодательству РФ акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая определенные права ее владельца (акционера). Все эмиссионные ценные бумаги в настоящее время являются бездокументарными. Роскошные бумаги с красивым гербовым бланком на сегодняшний день не более чем кинематографический и литературный стереотипы, отголоски прошлого, когда акции выпускались в документарной форме.

Учет ценных бумаг ведут профессиональные участники рынка — регистраторы и депозитарии. Указанные организации должны иметь лицензию на осуществление такого вида деятельности, выданную Банком России.

Корпоративные права владельцев на эмиссионные ценные бумаги удостоверяются в системе ведения реестра:

  • записями на лицевых счетах держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии;
  • записями по счетам депо в депозитариях.

Особенности акций в структуре ценных бумаг

Почему инвесторы выбирают акции из всего многообразия фондового рынка? Почему не ETF, облигации или опционы?

Что дает инвестору покупка акций:

  • через покупку значительного пакета становится ключевым совладельцем или единоличным владельцем бизнеса;
  • получение дохода от начисленных дивидендов;
  • заработок на курсовой разнице: покупать дешевле – продавать дороже;
  • альтернативный банковскому вкладу или хранению денег дома вариант долгосрочной инвестиции.

Разновидности

Отличия между привилегированными акциями – в наборе прав, которыми могут пользоваться их держатели. В основном АП бывают:

  • Кумулятивные. Если собрание акционеров решило не выплачивать дивиденды, держатели префов не могут рассчитывать на выплаты в отчетном периоде. Однако как только финансовая ситуация в компании улучшится, они смогут получить накопленные дивиденды.
  • Конвертируемые – это привилегированные акции с возможностью обмена. Определенный период времени их можно менять на АО или другие разновидности префов. Параметры обмена задаются в момент выпуска ценных бумаг.

Существуют и другие разновидности АП. К примеру, держатели некумулятивных акций не могут рассчитывать на получение дивидендов за несколько лет сразу. Есть еще ценные бумаги с долей участия, по которым, кроме стандартных дивидендов, полагаются дополнительные.

Привилегированные акции

привилегированные акции
Основное отличие привилегированных акций от обыкновенных в том, что владельцы «префов» получают преимущество при выплатах дивидендов и разделении имущества компании. С другой стороны, зачастую они не могут участвовать в голосованиях на советах акционеров.

Если подробнее, от обыкновенных акций «префы» отличаются следующим:

  • Нет права голоса. В большинстве случаев эти акционеры не могут голосовать. Их мнение имеет вес только в вопросах, которые касаются непосредственно держателей привилегированных акций.
  • Гарантированные дивиденды. Точный размер зависит от компании. Некоторые выплачивают определенную сумму, другие — процент от чистой прибыли. Дивиденды могут отличаться от таковых у обыкновенных акций. В большинстве случаев их размер определяется на собрании акционеров и зависит от чистой прибыли компании.
  • Выплаты в случае ликвидации. Как и обычные акционеры, держатели привилегированных акций получают часть имущества (или его стоимости) компании, если та признается банкротом. Отличие в том, что привилегированные акционеры получают выплаты первоочередно. Обычно компания выплачивает фиксированную сумму или процент от номинальной стоимости «префов».
  • Сниженная стоимость. Есть «префы», которые стоят дешевле обыкновенных акций. Дело в том, что они менее привлекательны для крупных инвесторов, т.к. обыкновенные акции дают право голоса. Этим объясняется и их большая ликвидность. К примеру, «префы» Сбербанка дешевле «обычек», и их выгоднее покупать из-за высокой дивидендной доходности. Стоимость таких инструментов ниже, чем стоимость обыкновенных акций, а размер дивидендов по ним одинаков.

Чем отличаются акции от облигаций

облигации

Источники финансирования любого предприятия формируются как за счет собственных средств, так и с привлечением заемного капитала.

Собственные средства предприятия – это его уставный капитал (в АО он состоит из долевых бумаг), а также основные фонды и другие оборотные и внеоборотные активы, числящиеся на балансе компании.

Заемный капитал – это долгосрочные кредиты и ссуды банков, компаний и частных лиц, а также другие виды кредиторской задолженности. Одним из видов привлечения заемных средств является выпуск облигаций.

Облигация – это долговое обязательство. Владелец этой ценной бумаги является кредитором общества и имеет право на получение определенного процента, который не зависит от прибыли.

Главным отличием облигаций от акций является их финансирование. Акции являются собственным капиталом общества. Выпуская облигации, компания привлекает заемные средства из внешних источников.

Владелец облигации не принимает участия в управлении компанией и не может присутствовать на собраниях акционеров. Проценты по облигациям должны выплачиваться эмитентом независимо от финансовых результатов деятельности предприятия. В случае невыплаты дохода держатель облигации имеет право обратиться в суд.

Облигации, как правило, имеют низкий уровень риска и меньшую доходность в сравнении с долевыми ценными бумагами.

Права, преимущества и недостатки привилегированных акций

Преимущества привилегированных акций, права привилегированных акций и недостатки привилегированных акций:

  1. По привилегированным акциям дивиденды начисляются всегда, кроме периодов убытка компании. В случае невыплаты акционерам предоставляется право голоса. В зависимости от типа привилегированной акции дивиденды, которые не были выплачены, накапливаются и выплачиваются позже, или выплату производит третья сторона (гарант). В обычных условиях такие акционеры лишены права голоса и не принимают участия в организации работы компании.
  2. Привилегированные акции в отличие от обыкновенных имеют фиксированный процент, т.е. акционеры всегда знают, какую прибыль получат, обладая ими. Владельцы других ценных бумаг получают проценты по решению собрания акционеров. Обычно доход по привилегированным акциям выше, что делает их привлекательными, но за это акционеры лишены права голоса. В некоторых случаях выплата по обыкновенным акциям выше, ведь дивиденды в этом случае не фиксированы, но на практике акционеры предпочитают направлять большую часть прибыли на дальнейшее развитие.
  3. Владельцы привилегированных акций получают преимущество на долю эмитента в случае ликвидации компании.
  4. Сроки выплаты по привилегированным акциям четко установлены. Часто дивиденды начисляются раз в год.

О качестве корпоративного управления

Как отмечалось выше, величина, характеризующая разницу в стоимости обыкновенных и привилегированных акций, «вытекает» из качества корпоративного управления акционерным обществом.

Зависимость, в общем-то, проста: чем ВЫШЕ уровень корпоративного управления, тем МЕНЕЕ заметна разница в стоимости между привилегированными и обыкновенными акциями.

К примеру, в компаниях с высоким уровнем корпоративного управления (Газпром или, скажем, Транснефть) стоимость обыкновенных и привилегированных акций практически идентична.

Влияние данного фактора объясняется просто: наличие высококвалифицированного менеджмента освобождает владельца привилегированных акций от необходимости вмешательства в дела компании.

Риски непринятия решения о выплате дивидендов, снижения балансовой стоимости акций за счет дополнительных выпусков, сокращения объема чистой прибыли, из которой выплачиваются дивиденды, фактически сводятся к нулю.

А раз так, владение привилегированными акциями становится столь же безопасным, как и владение обыкновенными акциями. Потому и цена на них уравновешивается.

Пример соотношения по привилегированным и обыкновенным акциям Сургутнефтегаза.

Акции эмитента торгуются на Московской бирже MOEX. Осуществлена эмиссия 7 701 998 235 привилегированных и 35 725 994 705 обыкновенных акций. Номинальная стоимость каждой – 1 рубль. Как видим, Сургутнефтегаз выпустил привилегированных акций в 4,6 раза меньше, чем обыкновенных.

Это крупная компания из числа «голубых фишек» MOEX, она успешна и не экономит на дивидендах. При этом:

  • 7 рублей – таковы дивиденды по каждой привилегированной акции за 2015 год;
  • 60 копеек – по обыкновенным акциям. Почти 12-кратная разница!

Виды

Итак, акции делят на два типа: обыкновенные и привилегированные. Первые разрешают лицам голосовать на собрании, а привилегированные предоставляют фиксированные дивиденды. Многим интересно, какие бывают виды обыкновенных и привилегированных акций.

Общее и различие между обыкновенными и привилегированными акциями

  • Что общего – это ценные бумаги одного эмитента, дают право на дивиденды и долю в компании.
  • В чем различия: владельцы обыкновенных акций участвуют в собраниях акционеров и имеют право голоса, т.е. принимают активное участие в ее деятельности. Владельцы привилегированных акций в основном права голоса лишены, но они всегда знают, какую прибыль получат в виде дивидендов.

Ликвидация компании

Третье отличие самое простое. Если вы владеете привилегированными акциями, то в случае банкротства получите свою долю раньше. Акции выкупят, а вам выплатят за них ликвидационную стоимость.

То же касается и дивидендов. Ликвидационные дивиденды сначала выплачивают по привилегированным акциям. И только затем остаток делят между владельцами обыкновенных акций.

Спекулятивная стратегия

Если вы покупаете акции, чтобы продать их дороже через какое-то время, то для этого больше подходят простые акции. За счет большого объема, их поведение на рынке более предсказуемо, чем у префов. В простых акциях меньше манипуляций котировками. А ещё их стоимость могут “разгонять” крупные инвесторы. Для получения голосующего пакета они скупают как можно больше обыкновенных акций.

Обыкновенные

Обыкновенные акции предоставляют право номинальному держателю на управление предприятием относительно имеющейся доли. Процент акций во владении определяет возможную степень вовлечения в руководство.

При владении 1% акций держатель получает доступ к реестру акционеров. Также он получает регулярные обновления об изменениях от реестродержателя. Более существенная возможность принять участие в руководстве представляется при владении 2%: можно уже выдвигать своего представителя в состав совета директоров. Обладатели 10% акций могут неограниченное количество раз требовать внеочередного собрания акционеров, внеплановых аудитов деятельности предприятия-эмитента.

Начиная с 20% требуется разрешение Федеральной антимонопольной службы на сделку. Любое принимаемое решение в компании можно заблокировать, если владеть 25% и одной акцией, а 50% и 1 акция – контрольный пакет.

Что касается получения прибыли от обыкновенных акций, то возможны два варианта:

  • спекулятивная торговля;
  • получение дивидендов.

Спекуляции могут совершаться не только с обыкновенными акциями, но и с другими ценными бумагами, обращающимися на рынке. Суть заключается в использовании краткосрочных колебаний рынка с тем, чтобы дешевле купить, а затем дороже продать – позиция «лонг». Также имеется возможность заработать на падении курса акций. Заключается она в том, что трейдер берет у брокера бумаги в долг, тут же их продает, а затем после падения цены выкупает их обратно и возвращает брокеру, себе оставляя положительную разницу в цене – позиция «шорт».

С получением дивидендов по обыкновенным акциям сложнее. Во-первых, их может просто не быть. Во-вторых, их размер заранее неизвестен. Решение о выплате дивидендов и их объеме принимает совет директоров при распределении прибыли предприятия.

Как правило, дивидендные выплаты стабильно осуществляют крупные и уверенные компании, занимающие прочное положение на рынке. Малые же компании и развивающиеся предпочитают вкладываться в себя: для расширения производства, открытия новых рынков, интенсификации деятельности.

Сравнение

Главное отличие обыкновенных акций от привилегированных в том, что владельцы ценных бумаг первого типа имеют, как правило, меньший приоритет в распределении чистой прибыли фирмы и получают доход только при условии превышения доходов фирмы над расходами. Держатель привилегированной акции, в свою очередь, в большинстве случаев получает гарантированную прибыль и имеет приоритет в получении распределяемого капитала.

Следует отметить, что обладание привилегированными акциями нередко предполагает ограничения на участие человека в управлении фирмой. Однако он может получить соответствующие полномочия — если компания окажется не способной выполнить свои обязательства по выплате дивидендов. В то время как у владельца обыкновенных ценных бумаг, как правило, нет подобных ограничений. Он имеет право по умолчанию участвовать в управлении бизнесом.

Стоимость обыкновенных акций в основном формируется по биржевому принципу. Цена привилегированных, как правило, принимается на уровне локальных решений менеджмента. В потенциале ценные бумаги первого типа могут быть более выгодным вложением — если капитализация фирмы на фондовом рынке растет. Но они обычно рассматриваются как менее надежные вложения. Важный нюанс: в соответствии с законодательством РФ фирма не вправе размещать привилегированные ценные бумаги, если их номинальная стоимость — ниже, чем та, что установлена для обыкновенных акций.

Общая доля стоимости привилегированных акций в уставном капитале компаний РФ не должна превышать 25 %. Для обыкновенных ценных бумаг подобных ограничений законом не установлено.

Определив, в чем разница между обыкновенными и привилегированными акциями, отразим выводы в небольшой таблице.

к содержанию ↑

Оценка стоимости привилегированных акций

Оценивают привилегированные акции аналогично долговым бумагам с фиксированным процентом. Разница между ними только в том, что долговые бумаги имеют срок погашения, а акции – нет. Расчет стоимости привилегированных акций производится по формуле: отношение дивиденда за год к рыночной цене акции:

Формула

Отличия привилегированных и обыкновенных  акций

Отличия обыкновенных акций и привилегированных

Существует еще ряд обстоятельств, отличающих привилегированные акции:

Во-первых, доля привилегированных акций не может превышать 25% уставного капитала, в то время как объем выпуска обыкновенных акций теоретически не ограничен.

Во-вторых, сами привилегированные акции могут быть различными по способам обращения и выплат дивидендов. Чаще всего выделяют три вида привилегированных акций:

Простая – ее особенности описаны выше;

Кумулятивная – фиксированные дивиденды по акции начисляются, но не выплачиваются, а накапливаются за ряд периодов. Накопленные дивиденды выплачиваются в сроки, определенные уставом компании;

Конвертируемая – эти акции при определенных условиях могут быть обменены на обыкновенные акции компании, либо на привилегированные акции другого типа. Это же правило касается выплаты дивидендов.

Наиболее популярные привилегированные акции и их дивиденды на Мосбирже

Привилегированные акции торгуются на фондовых биржах наравне с обыкновенными. Часто их покупают для заработка на разнице курса или получения дивидендного дохода. Во втором случае, чем стабильней и выше выплаты, тем привлекательней ценная бумага в глазах инвестора.

Цена на сегодня: привилегированные акции на ведущей российской фондовой площадке – Московской бирже:

  • Акции Сургутнефтегаз привилегированные. Тикер – SNGSP.
  • Привилегированные акции Сбербанка. Тикер – SBERP.
  • Акции Татнефть привилегированные. Тикер – TATNP.
  • Акции Башнефть привилегированные. Тикер – BANEP.
  • Курс акций Ростелекома (привилегированные). Тикер – RTKMP.
  • МГТС привилегированные акции сегодня. Тикер – MGTSP.
  • Стоимость акций Ленэнерго (привилегированные). Тикер – LSNGP.
  • Акции Селигдар (привилегированная). Тикер – SELGP.
  • Привилегированные акции НКНХ. Тикер –
  • Центральный телеграф (привилегированные). Тикер – CNTLP.

История выплат (в рублях):

  • Сургутнефтегаз – 8.21, 6.92, 0.60, 1.38, 7.62 (2014-2018 годы).
  • Сбербанк – 0.45, 1.97, 6.00, 12.00, 16.00 (2014-2018 годы).
  • Татнефть – 32.38 (2018 год).
  • Башнефть – 164.00, 0.10, 158.95, 158.95 (2015-2018 годы).
  • Ростелеком – 5.92, 5.39, 5.05, 2.50 (2015-2018 годы).
  • МГТС – 56.27, 222.00, 233.00, 231.00, 232.00 (2014-2018 годы).
  • Ленэнерго – 8.11, 13.47, 11.14 (2016-2018 годы).
  • Селигдар – 1.44, 2.25 (2017-2018 годы).
  • НКНХ – 1.52, 4.34, 19.94 (2014-2015 и 2018 годы).
  • Центральный телеграф – 0.58, 0.02, 0.01, 0.03, 7.41 (2014-2018 годы.)

ТОП-5 акций по дивидендной доходности на Московской бирже за 4 квартала (на декабрь 2019 года):

  1. Центральный телеграф (привилегированная) – 51,6%.
  2. Центральный телеграф (обыкновенная) – 42,1%.
  3. НКНХ (привилегированная) – 23,44%.
  4. АЛРОСА-Нюрба (обыкновенная) – 20,71%.
  5. НКНХ (обыкновенная) – 20,59%.

Таким образом, следует признать, что лучшие привилегированные акции – не обязательно лидеры по доходности. Обратите внимание, привилегированные акции Центрального телеграфа показали доходность – 51,6%! При этом в рублях она за 2018 год составила 7.41 RUB на одну ценную бумагу. В то же время Башнефть выплатила акционерам за 2017-2018 годы стабильно по 158.95 RUB, не показав никакого роста доходности, но предложив акционерам почти в 21,5 раза больше реальных денег за каждую акцию. Как вы считаете, что лучше?

Будет полезным!

——————-

Куда и как (успешно) инвестирует семья MoneyPap-ы (PDF)

. В этом документе я честно рассказываю в какие доходные инструменты инвестирует деньги моя семья.

Скачайте PDF бесплатно!

——————-

🔥 Живой Онлайн-Курс (Тренинг) по Инвестированию.

За 4 недели (уроки 2 раза в неделю) практического обучения Вы научитесь, как: ✔ преодолеть страхи; ✔ выбрать брокера и тариф; ✔ выбрать и купить ценные бумаги; ✔ не потерять деньги;

✔ начать зарабатывать на фондовом рынке ✔ сформировать пассивный доход.

Подходит для начинающих инвесторов и резидентов разных стран.

Начните обучение в субботу здесь!

Какие акции покупать

Если вы не планируете влиять на деятельность компании и нужен стабильный доход по дивидендам, выбирайте привилегированные акции. Выплаты у них более стабильные и предсказуемые. А сами бумаги дешевле обыкновенных акций и растут сильнее. При покупке на несколько лет — оптимальный вариант.

Разные классы акций

Простые и привилегированные – две основные формы выпуска акций. Также компании имеют возможность выпускать акции в разных классах. Самая частая причина кроется в желании сохранить право голоса внутри узкой группы людей. Разным классам акций соответствуют разные права голоса.

Например, первый класс акций может быть выкуплен узким кругом лиц, а одна бумага дает право на десять голосов. А акции второго класса могут быть доступны абсолютно всем, но одна бумага будет соответствовать только одному голосу.
Когда компания имеет акции разных классов, то традиционно их называют «class A», «class B».

Например, компания Berkshire Hathaway (код на бирже – BRK) имеет два класса акций. Разные классы акций компании различаются дополнительной буквой в конец тиккера: «BRKa, BRKb» или «BRK.A, BRK.B».

Пример акций с несколькими классами. Berkshire Hathaway. Class A.

Где и как можно купить/продать префы

Если ценные бумаги котируются на фондовом рынке, то АП можно продать через брокера. Альтернативные варианты:

  1. Если Уставом предусмотрена конвертация – продать/обменять можно непосредственно в АО.
  2. Предложить акционерам выкупить или продать ценные бумаги.
  3. Некоторые банки рассматривают данные ценные бумаги как залоговое имущество. Чтобы купить их, нужно обратиться в банк.
  4. Обратиться за помощью в инвестиционные фонды.

Конечно, никто не запрещает побродить-пообщаться на специализированных форумах, сайтах и поискать клиента там.

Какие виды акций лучше приобретать?

Подводя итоги, можно сделать следующий вывод: если в приоритете стоит участие в управлении акционерным обществом — приобретать следует обыкновенные акции. Если важен доход — привилегированные акции ваш выбор. Однако, поскольку привилегированные акции имеют разновидности, до их приобретения следует внимательно ознакомиться с правами, которые такие акции предоставляют, закрепленными в зарегистрированном решении об их выпуске и уставе акционерного общества.

Разница

Разобравшись с двумя основными видами акций, неизменно появляется вопрос: какие из них лучше приобретать? Чтобы на него ответить, сначала кратко сформулирую отличие привилегированных акций от простых.

Обыкновенные Привилегированные
Право голоса Есть Нет (в большинстве случаев)
Дивиденды Плавающие Фиксированные (чаще всего)
Зависимость от прибыли Полная Не зависят
Выплата дивидендов После привилегированных Первоочередная
Выплаты при банкротстве эмитента В последнюю очередь После кредиторов

Если вы настроены на гарантированное получение дивидендов, а право голоса вас не интересует, конечно, нужно искать привилегированные акции. Хорошо, если они будут кумулятивными – это беспроигрышный вариант.

Хотя иногда бумаги с фиксированной ставкой проигрывают обычным акциям, потому что по последним дивиденды получаются выше. Правда, такое наблюдается редко. Причем всегда можно продать актив, который перестал устраивать.

На бирже в основном торгуются обыкновенные бумаги в силу того, что их можно выпустить гораздо больше. Да и многие компании не хотят на себя заранее брать груз ответственности перед акционерами. Но всегда можно найти выгодные варианты.

baffet.jpg

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

В тему

▫️  Coca-Cola история цены на акции и доходности
▫️  Акции Газпрома — что в них особенного?!
▫️  Российские голубые фишки
▫️  Преимущества ETF-ов над акциями
▫️  Сальдирование убытков по ценным бумагам — способ сэкономить на налогах
▫️  Моя инвестиционная стратегия! Или как я зарабатываю более 10% в долл. в год.

👍  Если Вы прочитали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:

1️⃣   подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣   подпишитесь на меня на ютубе, в инстаграм, в телеграм и в фейсбуке
3️⃣   и лайк, подписка, комментарий!

Так я буду знать, что Вам нравится то, что я делаю и я буду создавать полезные материалы ещё! Заранее большое спасибо!

***

👋 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
С Вами был Тимур Мазаев, он же MoneyPapa

ADD_THIS_TEXT

Какие акции выбрать

Нельзя однозначно сказать, какие ценные бумаги являются приоритетными – обыкновенные или привилегированные. Здесь многое зависит от стратегии самого инвестора и от того, какая доля акций находится в свободном обращении. Это показывает коэффициент free-float.

Например, если человек покупает акции с целью участия в деятельности акционерного общества, то ему нужно выкупить АО. При этом чем больше пакет акций, тем больший вес его мнение будет играть в принятии решений.

Если акции приобретаются только для получения дивидендов, то более надежным финансовым инструментом являются АП. Они используются для снижения совокупного риска инвестиционного портфеля.

При выборе акций нужно проанализировать дивидендную политику компании, отследить стабильность выплат и вычислить доходность.

Выпуск привилегированных акций и контроль финансовых регуляторов

Эмиссия привилегированных акций всегда является объектом пристального внимания и контроля финансовых регуляторов в мире. Эмитенты привилегированных акций попадают под контроль финансовых регуляторов юрисдикции

  1. регистрации компании;
  2. регистрации фондовой биржи, в листинге которой есть ценные бумаги данной компании.

Например, если акции Сбербанка котируются на Франкфуртской фондовой бирже, значит они автоматически попадают под перекрестный контроль не только Банк России, но и BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) — финрегулятора Германии.

Финансовые регуляторы по контролю за привилегированными акциями Северной Америки

  • в США — NFA (National Futures Association) и CFTC. Общий контроль за SEC (The United States Securities and Exchange Commission);
  • в Канаде — IIROC (Организация по регулированию инвестиционной отрасли Канады).

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации: 04.01.2020

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!

ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ
ОБУЧЕНИЕ

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...