Об изменениях в законе «О рынке ценных бумаг» для неквалифицированных инвесторов — Совкомбанк

Новички на фондовом рынке смогут покупать сложные инструменты только после тестирования. Так ЦБ хочет защитить розничных инвесторов от рисков. Участники рынка опасаются, что закон подтолкнет клиентов к иностранным брокерам

О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Принят Государственной Думой20 марта 1996 года
Одобрен Советом Федерации11 апреля 1996 года

ЦБ против брокеров

Законопроект был принят в первом чтении в мае 2019 года и затем разные его версии, которые отличались жесткостью ограничений, обсуждались до начала нынешнего лета. Так, в одной из прошлогодних версий законопроекта, сумма сделки по праву «последнего слова» не превышала 50 тыс. руб., а иностранные акции и вовсе не были доступны неквалифицированным инвесторам. Более того, в первых версиях законопроекта вводились четыре категории инвесторов, но ЦБ согласился упростить регулирование, а затем поддержал ряд предложений участников рынка, просивших вводить как можно меньше новых ограничений.

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа

На фондовом рынке продают и покупают ценные бумаги: акции, облигации, паи биржевых фондов. Чтобы не было обманов и нечестной игры, биржа разрабатывает правила торговли ценными бумагами и гарантирует исполнение сделок.

Фондовая биржа организует торговлю ценными бумагами и контролирует участников торгов. Все сделки на бирже регистрируются. Юридические лица на фондовой бирже привлекают деньги для развития и производства, а частные лица превращают сбережения в инвестиции и получают дополнительный доход.

Зачем и как выпускают ценные бумаги. Компании выпускают акции или облигации, потому что им нужны деньги для производства и развития.

Если инвестор покупает акции, то становится владельцем кусочка бизнеса компании: он может участвовать в собрании акционеров и получать дивиденды. Если инвестор покупает облигации, он дает компании деньги в долг под процент на определенный срок, например на несколько лет. Для компании облигации — это аналог банковского кредита, часто под меньший процент. Органы власти тоже выпускают облигации.

Легальность фондовых бирж. Порядок и законность в работе бирж контролируют регуляторы. В разных странах регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации.

Регуляторы занимаются лицензированием и раскрывают важную для рынка информацию. Они расследуют нарушения: например, инсайдерскую торговлю, манипулирование ценами и воровство клиентских денег. Регуляторы могут лишить лицензии, оштрафовать или запретить занимать определенные должности.

В России работу бирж регулирует Центральный банк. Согласно ФЗ «Об организованных торгах» биржей может быть только акционерное общество, которое имеет лицензию. Полный список документов, регулирующих деятельность бирж в России, можно найти на сайте ЦБ.

Биржи не имеют права совмещать свою деятельность ни с какой другой, кроме клиринга.

В США работу бирж регулирует комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC. В отличие от ЦБ, SEC может самостоятельно возбуждать уголовные дела и подавать иски в суд.

В Великобритании работу финансовых рынков регулирует управление по финансовому поведению — FCA. Япония в своих финансовых законах опиралась на законодательство США, поэтому финансовые споры здесь регулирует очень похожая на SEC комиссия по надзору за ценными бумагами и биржами — SESC.

Плюсы и минусы фондовых бирж. Биржи обеспечивают прозрачность компаний для инвесторов, потому что для допуска к торгам эмитенты должны предоставлять финансовую отчетность и соблюдать определенные правила.

Чтобы российские акции попали в первый или второй уровень листинга на Московской бирже, эмитенты должны существовать не менее трех лет, предоставлять отчетность как минимум за три года и соблюдать другие правила, которые можно найти на сайте биржи.

Каждая биржа сама разрабатывает правила, чтобы увеличить прозрачность компаний для инвесторов.

На крупных биржах оборот ценных бумаг очень большой, поэтому инвестор может быстро превратить ценные бумаги в деньги. Доходность на фондовом рынке может быть выше доходности по депозитам, но она не гарантирована. Инвестиции в ценные бумаги не застрахованы государством — есть риск потерять деньги.

Правила Московской биржи о том, как российским акциям попасть в первый или второй уровень листинга

Глава 1. Отношения, определяемые настоящим Федеральным законом

Статья 1. Предмет регулирования настоящего Федерального закона

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

Глава 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Статья 3. Брокерская деятельность

Статья 3.1. Особенности исполнения поручения клиента — физического лица

Статья 4. Дилерская деятельность

Статья 4.1. Деятельность форекс-дилера

Статья 5. Деятельность по управлению ценными бумагами

Статья 6. Утратила силу

Статья 6.1. Деятельность по инвестиционному консультированию

Статья 6.2. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций

Статья 7. Депозитарная деятельность

Статья 7.1. Утратила силу

Статья 8. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Статья 8.1. Трансфер-агенты

Статья 8.2. Счета, открываемые депозитариями и держателями реестра

Статья 8.3. Номинальный держатель ценных бумаг

Статья 8.4. Особенности учета прав на ценные бумаги иностранных организаций, действующих в интересах других лиц

Статья 8.5. Исправительные записи по лицевым счетам (счетам депо)

Статья 8.6. Обеспечение конфиденциальности информации держателями реестра и депозитариями

Статья 8.6-1. Порядок предоставления информации держателями реестра, номинальным держателем или лицом, осуществляющим централизованный учет прав на ценные бумаги

Статья 8.7. Особенности получения дивидендов в денежной форме по акциям, а также доходов в денежной форме и иных денежных выплат по облигациям

Статья 8.7-1. Список лиц, осуществляющих права по ценным бумагам

Статья 8.8. Утратила силу

Статья 8.9. Особенности осуществления прав по ценным бумагам лицами, права которых на ценные бумаги учитываются номинальным держателем, иностранным номинальным держателем, иностранной организацией

Статья 8.10. Особенности осуществления прав по ценным бумагам, учитываемым на лицевом счете (счете депо) цифровых финансовых активов

Статья 9. Утратила силу

Статья 9.1. Требования к представительствам иностранных организаций

Статья 10. Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг

Статья 10.1. Требования к органам управления и работникам профессионального участника рынка ценных бумаг

Статья 10.1-1. Требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а также к их деятельности

Статья 10.1-2. Требования к учредителям (участникам) профессионального участника рынка ценных бумаг

Статья 10.2. Утратила силу

Статья 10.2-1. Особенности осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, связанные с ведением индивидуальных инвестиционных счетов

Статья 10.2-2. Дополнительные требования к учредителям (участникам) форекс-дилера

Глава 3. Допуск ценных бумаг к торгам

Статья 10.3. Утратила силу

Статьи 11-13. Утратили силу

Статья 14. Допуск ценных бумаг к организованным торгам

Статья 14.1. Особенности допуска к организованным торгам отдельных ценных бумаг

Статья 15. Утратила силу

Глава 3.1. Специализированное общество

Статья 15.1. Специализированное общество

Статья 15.2. Особенности создания, реорганизации, ликвидации и правового положения специализированного общества

Статья 15.3. Управляющая компания специализированного общества

Статья 15.4. Замена специализированного общества — эмитента облигаций, обеспеченных залогом, в случае его банкротства

Глава 4. Основные положения об эмиссионных ценных бумагах

Статья 16. Утратила силу

Статья 16.1. Общие положения об эмиссионных ценных бумагах

Статья 17. Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг

Статья 17.1. Досрочное погашение облигаций

Статья 17.2. Приобретение облигаций их эмитентом

Статья 17.3. Особенности предъявления требований к эмитенту о досрочном погашении или приобретении облигаций

Статья 18. Утратила силу

Глава 6.1. Представитель владельцев облигаций. Общее собрание владельцев облигаций

Статья 29.1. Представитель владельцев облигаций

Статья 29.2. Требования к представителю владельцев облигаций

Статья 29.3. Особенности использования и передачи денежных средств, полученных представителем владельцев облигаций в пользу владельцев облигаций

Статья 29.4. Замена и избрание представителя владельцев облигаций

Статья 29.5. Особенности представления списка владельцев облигаций по требованию представителя владельцев облигаций

Статья 29.6. Общее собрание владельцев облигаций

Статья 29.7. Компетенция общего собрания владельцев облигаций

Статья 29.8. Решение общего собрания владельцев облигаций

Статья 29.9. Подготовка к проведению и требование о проведении общего собрания владельцев облигаций

Статья 29.10. Информация о проведении общего собрания владельцев облигаций

Статья 29.11. Лица, осуществляющие права по облигациям

Статья 29.12. Представление депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав на облигации, интересов владельцев облигаций

Глава 7. О раскрытии информации на рынке ценных бумаг

Статья 30. Раскрытие информации

Статья 30.1. Освобождение эмитента от обязанности осуществлять раскрытие информации о ценных бумагах

Статья 30.2. Информация о ценных бумагах и о производных финансовых инструментах, предназначенных для квалифицированных инвесторов

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать

Доверительный управляющий — это профессиональный участник фондового рынка, которому инвестор доверяет управление своими деньгами за вознаграждение. У доверительных управляющих должна быть лицензия. Доверительный управляющий разрабатывает стратегию вложения денег инвестора и обсуждает с ним риски и возможную доходность.

Инвестор заключает с доверительным управляющим договор, после которого все торговые операции проходят без участия инвестора. Но доверительный управляющий не гарантирует получение дохода — его стратегия может привести к убыткам и даже потере всех денег инвестора.

Раздел VI. Заключительные положения

Статья 51. Ответственность за нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах

Статья 51.1. Особенности размещения и обращения в Российской Федерации ценных бумаг иностранных эмитентов

Статья 51.2. Квалифицированные инвесторы

Статья 51.2-1. Тестирование физического лица

Статья 51.3. Договор репо

Статья 51.4. Особенности заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами

Статья 51.5. Примерные условия договоров и генеральное соглашение (единый договор) на финансовом рынке

Статья 51.6. Особенности залога и обременения иным способом бездокументарных ценных бумаг

Статья 51.7. Особенности обеспечительного платежа при обеспечении обязательств из договоров, заключенных на условиях, определенных генеральным соглашением (единым договором)

Статья 51.8. Особенности прекращения обязательств из договоров о предоставлении обеспечения без передачи права собственности на предмет обеспечения, если предоставление обеспечения является обязательным условием для заключения договоров на условиях генерального соглашения (единого договора)

Статья 52. Утратила силу

Статья 53. Порядок вступления в силу настоящего Федерального закона

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...