На крупнейшем рынке сбыта «Газпрома» цены на газ могут рухнуть вдвое — Ведомости

Постановление от 30 ноября 2018 года №1442. В целях создания условий для реализации на внутреннем рынке природного газа, при поставке которого используются технологии сжижения, в ряд нормативных правовых актов Правительства внесены изменения, предусматривающие отмену государственного регулирования цен на природный газ, реализуемый ПАО «Газпром» с применением технологий сжижения и регазификации при поставках газа потребителям, не относящимся к населению.

Содержание

Рыночное влияние

В самом общем смысле сейчас мы наблюдаем вполне закономерный всплеск спроса на ископаемые энергоносители по мере выхода мировой экономики из состояния «коронавирусного спада». Это подтверждает не только текущий рост физического спроса на газ, но и явное среднесрочное улучшение ценовой конъюнктуры на мировом рынке нефти, а также такого «устаревшего» вида топлива, как уголь.

На эту тему

Цена газа в Европе на закрытии биржевых торгов побила рекорд

Фундамент для нынешнего дефицита углеводородов на мировом рынке был заложен в середине 2020 года, после непродолжительного, но очень впечатляющего провала стоимости поставочных фьючерсов на североамериканский сорт WTI глубоко в область отрицательных значений. В таких условиях представители нефтегазовой отрасли были вынуждены в срочном порядке сворачивать ставшую в одночасье нерентабельной добычу на большом количестве месторождений.

Не сильно лучше в то время дела обстояли и в угольной отрасли. Например, в марте 2020 года российская угольная компания «Распадская» всерьез рассматривала шоковый сценарий, при котором она могла остаться без продаж в течение 6–12 месяцев. 

Конечно, в тот момент не шло никакой речи про инвестиции в восполнение сократившихся мощностей по добыче нефти и газа. Свою неблагоприятную роль в этом плане сыграло и вынужденное возобновление международной нефтяной сделки по ограничению уровня добычи в формате ОПЕК+. Между тем производство нефти и газа невозможно наращивать мгновенно по технологическим причинам. Как мы видим, даже более гибкие в этом отношении компании, добывающие сланцевый газ, в настоящий момент не в состоянии насытить рынок США даже в условиях серьезного роста цен.

Таким образом, Европа, США и Азия подходят к очередному отопительному сезону с восстановившимися объемами потребления углеводородов. Однако их производство по вполне объективным причинам пока не восстановилось в полном объеме, что порождает дефицит и рост цен. Указанная ситуация усугубляется и некоторыми ситуативными факторами. Например, российская компания «Газпром» в начале августа неожиданно сократила объем плановых поставок трубопроводного газа в Европу в связи с аварией на Уренгойском заводе по подготовке конденсата. А текущий объем предложения на рынке нефти и газа в США существенно сократился в связи с последствиями сезонного тропического урагана «Ида».

Вернемся к уже упоминавшимся фьючерсам на европейский спотовый индекс цен на газ TTF. Сейчас контракты с разным сроком исполнения указывают на то, что цены на газ в ЕС останутся высокими вплоть до весны следующего года. Об этом говорит и тот факт, что контракты со сроком исполнения с ноября 2021 года по март 2022 года торгуются примерно по одной высокой цене, превышающей €60 за мегаватт-час. Но при этом апрельский фьючерс стоит уже €37,3 за мегаватт-час, а майский — €32 за мегаватт-час. Участники биржевых торгов фактически уже смирились с тем, что до конца предстоящего отопительного сезона дешевых цен на газ в Европе не будет.

Документ

  • Постановление от 30 ноября 2018 года №1442

Действующим законодательством в области государственного регулированияцен на газ установлено, что в случае применения технологий по сжижению газаиспользуется регулируемая оптовая цена на газ на уровне цены, устанавливаемойдля газа, который не подвергается технологии сжижения. Эта норма не учитывает,что при поставках газа с применением технологий по его сжижению у ПАО «Газпром»возникают дополнительные невозмещаемые затраты, связанные со сжижением итранспортировкой сжиженного природного газа (далее – СПГ) до приёмных ёмкостей.

Вместе с тем развитие производственных мощностей СПГ, в том числемалотоннажного производства, предусматривает необходимость развития рынка СПГкак самостоятельного сегмента. Такой рынок включает в себя использование СПГ вкачестве газомоторного топлива, а также в целях регазификации покупателем идальнейшего использования в производственных и других целях.

Ещё одно направление реализации сжиженного газа – автономная газификацияс применением малотоннажного производства СПГ как альтернативная строительствутрубопровода газификация промышленных объектов с применением на этапахтранспортировки технологий сжижения газа. Реализация проектов по этомунаправлению затруднена в связи с невозможностью достижения окупаемости проектовпри продаже газа по регулируемой цене, что делает невозможным привлечениеинвестиций для реализации проектов по автономной газификации с обеспечением ихокупаемости. В настоящее время отсутствует экономическая заинтересованностьпоставщика газа, поскольку в соответствии с действующим законодательствомприменение технологий сжижения и регазификации при фактическом увеличениисебестоимости такого газа необеспечивает поставщикам возмещение затрат.

В целях создания условий для реализации на внутреннем рынке природногогаза, при поставке которого используются технологии сжижения, подписаннымпостановлением в ряд нормативных правовых актов Правительства внесеныизменения, предусматривающие отмену государственного регулирования цен наприродный газ, реализуемый ПАО «Газпром» с применением технологии по сжижениюгаза и (или) его регазификации при поставках газа потребителям, не относящимсяк населению.

В случае реализации по нерегулируемой цене газа с применением технологиисжижения потребителям, использующим газ в качестве моторного топлива, топливадля малой генерации, положительный экономический эффект будет достигнут как дляпродавца, так и для потребителей газа. Применение рыночной цены позволитобеспечить растущий платёжеспособный спрос на такой товар.

При этом рыночное ценообразование на поставки газа в условиях автономнойгазификации не будет иметь негативных последствий для традиционных потребителейгаза, поскольку будет формироваться в новом самостоятельном сегменте рынкагаза.

Чем падение цен грозит «Газпрому»

Европа – ключевой рынок для «Газпрома». В 2018 г. в страны дальнего зарубежья компания поставила 201,9 млрд куб. м трубопроводного газа при добыче 497 млрд куб. м. На «Газпром» пришлось 68% всего импорта газа Европой и 37% потребления. При этом на поставки в Европу пришлось почти $50 млрд, или около 40% выручки компании.

«Газпром» не раскрывает себестоимости экспортных поставок. По оценкам аналитиков, порог безубыточности при поставках «Газпрома» находится на уровне около $100 за 1000 куб. м.

Но исключительно к спотовым котировкам привязана лишь треть контрактов «Газпрома», говорит старший директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. Поэтому эффект даже от двукратного падения цен не будет катастрофическим. Но снижение среднегодовых спотовых цен на каждые $36 за 1000 куб. м будет соответствовать уменьшению экспортной выручки «Газпрома» «ориентировочно на $4–5 млрд при условии неизменности цен на нефть, к которым по-прежнему привязана часть контрактов».

При этом Маринченко уверен, что период сверхнизких цен на газ возможен «только в течение очень ограниченного периода»: «[Они] не устроят даже «Газпром», который является наиболее конкурентоспособным по издержкам поставщиком газа в Европу». Он ожидает, что после того, как рынок сбалансируется, цены в течение года-двух вновь превысят уровень в $200 за 1000 куб. м.

Положение на рынке и операционные показатели

К началу сентября цены на природный газ в Европе выросли с мая прошлого года более чем в 20 раз. На 14 сентября стоимость октябрьского контракта на поставку природного газа для европейских потребителей достигла рекордных 810 $ за 1000 м³.

Главной причиной роста цен стала холодная зима 2020—2021 года и жаркое лето 2021 года, а также частичное заполнение газовых хранилищ в Европе в преддверии холодов и начала нового отопительного сезона.

По данным Gas Infrastructure Europe, запасы газа в европейских подземных хранилищах на 30 августа минимальны за последние 10 лет. К началу сентября хранилища заполнены лишь на 66,3% против 90% в прошлом году. Традиционно отопительный сезон в Европе начинается в октябре, значит, времени восполнить запасы остается очень мало.

Если зимний сезон 2021—2022 года окажется холодным, Европа может столкнуться с дефицитом природного газа. На этих опасениях и растут цены, а это на руку «Газпрому». Менеджмент холдинга в пресс-релизе прогнозирует, что недозаполненость европейских хранилищ природного газа к уровню прошлого года достигнет 25%, а украинских — 30%.

Отмечу, что необходимость прокачки в Европу дополнительных объемов природного газа — еще один аргумент в пользу запуска «Северного потока — 2», укладка второй нитки которого уже завершена.

Цены. «Газпром» экспортирует газ в Европу преимущественно по долгосрочным договорам, поэтому цены для потребителей не столь волатильны, как на крупных газовых хабах, и зависят не только от текущего спроса и предложения на рынке, но и от ряда других факторов, в том числе от объемов добычи и стоимости альтернативных энергоносителей.

При этом стоимость поставок для российских потребителей формируется по другому принципу и регулируется государством. Цены на внутреннем рынке отличаются для населения и промышленных потребителей, а также зависят от ценового пояса из-за стоимости транспортировки. Так, в первой половине текущего года средние цены для российских потребителей оказались в 3,6 раза ниже, чем для европейских.

Для «Газпрома» по итогам первого полугодия средняя цена продаж природного газа в России выросла на 4%, до 4304,9 Р за 1000 м³; в страны бывшего Советского Союза — на 13%, до 11 051,9 Р; в Европу и остальные страны — на 63%, до 15 469,1 Р.

Средняя цена природного газа за первое полугодие, рублей за 1000 м³

Россия Страны бывшего СССР Европа и остальные
2017 3760,7 9107,4 11 117,2
2018 3925,8 8935,2 13 858,9
2019 4100,8 10 637,1 15 331,0
2020 4156,8 9803,5 9475,4
2021 4304,9 11 051,9 15 469,1

Источник: анализ отчетности руководства «Газпрома»

Объемы. Напомню, что объемы прокачки природного газа в первой половине прошлого года упали до многолетнего минимума на фоне кризиса в углеводородной отрасли и высокой заполненности европейских газовых хранилищ. В этом году ситуация обратная.

Объемы поставок природного газа на внутреннем рынке выросли на 13%, до рекордных 133,4 млрд м³. Экспортные поставки увеличились на 23%, до 138,9 млрд м³. Из них на страны бывшего Советского Союза пришлось 18,3 млрд м³, а на Европу и другие страны — 120,6 млрд м³.

Объемы поставок природного газа за первое полугодие, млрд м³

Россия Страны бывшего СССР Европа и остальные
2017 124,1 18,4 119,1
2018 129,6 20,6 128,5
2019 126,4 19,1 117,9
2020 117,6 14,9 98,2
2021 133,4 18,3 120,6

Источник: анализ отчетности руководства «Газпрома»

Российский рынок газа

«Газпром» — крупнейший поставщик природного газа на российском рынке. На внутреннем рынке Группа «Газпром» реализует большую часть продаваемого газа — в 2020 году объемы продаж составили 225,1 млрд куб. м газа. Чистая выручка от реализации газа Группы (за вычетом НДС) на внутреннем рынке достигла 940,2 млрд руб.

Средняя цена реализации газа в России (за вычетом НДС, включая акциз и таможенные пошлины)   За год, закончившийся 31 декабря   2016 2017 2018 2019 2020 руб./1000 куб. м 3 815,5 3 808,3 3 981,3 4 118,2 4 176,9 долл.*/1000 куб. м 57,1 65,3 63,3 63,7 57,7 евро*/1000 куб. м 51,6 57,7 53,7 56,9 50,4

* Данные не являются частью финансовой отчетности и рассчитаны по обменному курсу на конец соответствующего периода.

В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, цены на газ для конечных потребителей подлежат государственному регулированию и дифференцируются как по категориям потребителей (для населения и промышленности), так и по ценовым поясам с учетом дальности транспортировки газа от региона добычи до потребителя. 

Нормативно-правовая база, регулирующая газовый рынок России

  • Постановление Правительства Российской Федерации (с изменениями и дополнениями) «О мерах по упорядочению государственного регулирования цен (тарифов)» от 7 марта 1995 года № 239;
  • Федеральный закон Российской Федерации «О естественных монополиях» от 17 августа 1995 года № 147-ФЗ;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «Об утверждении правил поставки газа в Российской Федерации» от 5 февраля 1998 г. № 162;
  • Федеральный закон Российской Федерации «О газоснабжении в Российской Федерации» от 31 марта 1999 года № 69-ФЗ;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О государственном регулировании цен на газ и тарифов на услуги по его транспортировке на территории Российской Федерации» от 29 декабря 2000 года № 1021;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О порядке установления специальных надбавок к тарифам на транспортировку газа газораспределительными организациями для финансирования программ газификации» от 3 мая 2001 года № 335;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О совершенствовании государственного регулирования цен на газ» от 28 мая 2007 года № 333;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О совершенствовании государственного регулирования цен на газ» от 31 декабря 2010 года № 1205;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О реализации природного газа на организованных торгах и внесении изменений в акты Правительства Российской Федерации по вопросам государственного регулирования цен на газ и доступа к газотранспортной системе открытого акционерного общества „Газпром“» от 16 апреля 2012 г. № 323;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых вопросах реализации газа в Российской Федерации» от 27 декабря 2017 г. № 1663;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых вопросах реализации газа в Российской Федерации» от 29 октября 2018 г. № 1282;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «Об изменении и признании утратившими силу некоторых актов Правительства Российской Федерации по вопросам государственного регулирования цен на газ» от 30 ноября 2018 г. № 1442;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О внесении изменений и признании утратившими силу некоторых актов Правительства Российской Федерации» от 21 декабря 2018 г. № 1622;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации» от 21 февраля 2019 г. № 179;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений актов Правительства Российской Федерации» от 19.03.2020 г. № 305;
  • Постановление Правительства Российской Федерации «О внесении изменения в пункт 2 Основных положений формирования и государственного регулирования цен на газ, тарифов на услуги по его транспортировке и платы за технологическое присоединение газоиспользующего оборудования к газораспределительным сетям на территории Российской Федерации» от 20.03.2021 г. № 425.

Почему растут цены на газ в Европе. Объясняем доступно

C середины сентября стоимость газа на европейском рынке остается рекордно высокой. После продолжительного периода газовых цен выше $1 тыс. в последнее время наметился относительный спад. И к началу ноября стоимость топлива находится на отметке в $860 за тысячу кубометров. Какие факторы приводят к росту цен, и что нужно знать о газотранспортной системе Европы — в материале «Газеты.Ru».

Премиальный азиатский рынок

Пожалуй, основная причина текущих рекордно высоких цен на газ в Европе — повышенный спрос на топливо со стороны ведущих мировых потребителей — Японии, Китая и Южной Кореи. На долю этих азиатских стран приходится более 75% поставок сжиженного природного газа. Один только Китай за прошлый год использовал для внутренних нужд почти вдвое больше топлива, чем «Газпром» поставил во всю Европу за аналогичный период — 326,2 млрд кубометров против 174,9 млрд кубометров.

Вполне естественно, что в условиях пандемийного спада китайского производства Пекину во что бы то ни стало нужно восполнять промышленные потери, компенсировав растущий спрос со стороны конечных потребителей. Все это приводит к тому, что основные мировые газовые поставщики активно задействуют свои мощности для продажи сырья в Пекин. Если же Китай в скором времени удовлетворит свои аппетиты, то это автоматически приведет к переориентировке поставщиков на европейский рынок, а это снизит цены. Но это произойдет не раньше начала следующего года, поясняют эксперты.

Спекулятивные фьючерсы

В меньшей степени на кризисную ситуацию с высокими ценами на газ влияют периодические колебания на фьючерсных площадках. Фьючерсы — это договор между покупателем и продавцом о поставках газа на будущий период, обычно через полгода. Однако вызвать панические настроения на спотовых (рыночных) площадках фьючерсы могут и сейчас — в ситуацию вмешивается психологический фактор.

Фьючерсные рынки характеризуются привязкой к любым информационным поводам, иными словами — к спекуляциям. Показательным примером стало недавнее заявление президента России Владимира Путина о желании увеличить поставки топлива в подземные европейские хранилища. В итоге рынки отреагировали так, будто бы значительные партии газа уже закачали в резервуары, что не соответствовало действительности. Более того, пока «Газпром» не заполнит собственные хранилища, ни о каких дополнительных поставках топлива в Европу речи не может быть в принципе.

«Зеленая» спешка ЕС

Власти Евросоюза последнее десятилетие активно прорабатывали вопрос ускоренного энергоперехода с целью заменить традиционные вредные для окружающей среды источники на более безопасные — ветряные и солнечные. По оценкам экспертов, европейские политики не до конца просчитали последствия резкого отказа от привычного газа или угля. Неблагоприятные погодные условия привели к нехватке выработки ветряных станций, а пасмурная погода вблизи Северного моря не способствовала наращиванию солнечной энергии.

В итоге традиционно бережливые европейцы были вынуждены в срочном порядке восполнять недостатки возобновляемых источников энергии все тем же газом или углем. В результате ажиотажный спрос на традиционные ресурсы вполне логично привел к сокращению предложения, которого чисто физически не хватило для компенсации резко растущих аппетитов домохозяйств в преддверии старта отопительного сезона. В условиях тотально законтрактованных свободных мощностей основных поставщиков Европу накрыл скачкообразный рост биржевых цен на газ.

Недостаток свободных мощностей

Главными поставщиками газа на европейский энергетический рынок являются Россия, Нидерланды, Норвегия и ряд ближневосточных государств, включая Катар и Алжир. Так, за 2019 год общее потребление в ЕС составило 566 млрд кубометров, из которых на РФ пришлось чуть менее 200 млрд. В 2020 году этот показатель оказался почти на 25 млрд кубометров меньше на фоне растущего внутреннего спроса на топливо среди россиян.

Чисто теоретически европейцы могли бы переключиться с сырья «Газпрома» на североморские источники, принадлежащие в основном Норвегии. К тому же и США могли бы помочь ЕС в поставках сжиженного природного газа (СПГ). Если бы не два важных «но». Во-первых, мировые транзитные маршруты СПГ сейчас практически полностью переориентированы на азиатские площадки. Во-вторых, есть еще и внутренний спрос в странах-поставщиках, который в еще большей степени ограничивает экспортные возможности газовых перевозок. Все эти причины в совокупности не дают европейцам нарастить поставки из зарубежных стран.

Сокращение украинского транзита

Дополнительные объемы российского газа могли бы пойти через газотранспортную систему Украины. Однако «Газпром» не планирует увеличивать прокачку сверх установленных контрактом мощностей. Российская компания добивается скорейшей сертификации газопровода «Северного потока – 2» и стремится полностью задействовать обе нитки, пролегающие по дну Балтийского моря до территории Германии. В перспективе ввод трубопровода позволит европейцам нарастить поставки газа в регион до 55 млрд кубометров газа в год, что автоматически привело бы почти к двукратному снижению биржевых цен с нынешних $850 до $400-500, утверждают эксперты.

Однако все упирается в бюрократический механизм принятия решения, которое по европейскому законодательству может затянуться до 4 месяцев — вплоть до начала февраля. В этих условиях нарастить поставки представляется практически невозможным. Увеличить же транзит через «Турецкий поток» или «Северный поток – 1» не получится — исходя из норм Третьего энергопакета, согласно которому на любой дополнительный транзит требуется разрешение европейского регулятора.

Что случилось

Газ стремительно дорожает. Его цена в среду, 15 сентября, впервые в истории вырвалась за отметку $880 на лондонской биржевой площадке ICE. Еще в конце прошлой недели преодоление отметки в $700 казалось чем-то экстраординарным, а сейчас и $1000 уже не кажется пределом. 

Бюрократия и политика

Нельзя обойти вниманием тот факт, что текущий рост цен на газ в Европе в значительной степени обусловлен рядом нерыночных факторов. К их числу стоит отнести крайне сложную и забюрократизированную систему регулирования газового рынка ЕС, которая парадоксальным образом преследует цель либерализации рынка электроэнергии и газа. В отношении поставок газа из РФ это еще более осложняется политизацией указанного вопроса с целью пресловутого «недопущения использования российских энергоносителей в качестве геополитического оружия». Отдельные европейские страны занимают полярные позиции по этому вопросу. Кроме того, обсуждение этой сугубо региональной темы не обошлось без политического вмешательства США.

На эту тему

Лавров заявил о продолжающихся попытках "нападений" на "Северный поток - 2"

В результате прокладка нового экспортного газопровода «Северный поток — 2» из России в Германию затянулась почти на два с лишних года. В то же время объем поставок в Европу сжиженного природного газа в текущем году упал почти на 30%. Значительная часть танкеров-газовозов сейчас попросту переориентирована на страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Это же в значительной степени относится и к «демократичному газу свободы» из США. Кроме того, Соединенным Штатам в условиях нынешнего дефицита СПГ необходим и для собственных нужд.

Между тем текущий уровень заполнения газовых хранилищ в Европе остается минимальным за пять лет. На 12 сентября он составил 70–75%. Сезон заполнения ПХГ продлится еще примерно месяц. Очевидно, что они уже не будут заполнены под завязку. Указанный регион фактически рискует столкнуться с недостатком топлива в ближайшую зиму.

Теперь европейские и американские политики вновь обвиняют Россию в экономическом шантаже. На этот раз их недовольство вызывает нежелание РФ увеличивать объемы транзитной прокачки газа в Европу по украинскому маршруту. Надо признать, что для этого имеются некоторые основания.

Выручка и прибыль

Выручка от продаж «Газпрома» выросла на 50% и достигла рекордных 4352 млрд рублей. Основная причина — низкая база прошлого года, а также рост цен и объемов продаж нефтегазовой продукции.

Продажи природного газа составляют чуть больше половины от общей выручки холдинга. Остальной доход «Газпром» получает от продажи нефти и газового конденсата, продуктов нефтегазопереработки, электрической и тепловой энергии, а также от предоставления собственной газотранспортной системы.

Операционные расходы «Газпрома» выросли на 24%, до 3328,2 млрд рублей. На это повлияли рост налогов на добычу полезных ископаемых на 60%, увеличение расходов на покупку нефти и газа на 54% и получение убытка по курсовым разницам из-за переоценки дебиторской задолженности иностранных покупателей и выданных займов. Кроме того, компания отразила убыток от обесценения финансовых активов на сумму 41,5 млрд рублей.

В результате операционная прибыль выросла более чем в пять раз относительно низкой базы прошлого года и достигла рекордных 986,6 млрд рублей.

Финансовые доходы сократились с 459,4 млрд до 328 млрд рублей на фоне снижения прибыли по курсовым разницам и процентных доходов. Финансовые расходы снизились более чем в три раза, до 217,7 млрд рублей, из-за уменьшения убытка по курсовым разницам с 706,9 млрд до 183,1 млрд рублей.

Итоговая чистая прибыль холдинга достигла рекордных 968,5 млрд рублей, что в 29 раз превысило результаты аналогичного периода прошлого года.

Структура выручки от продаж

Газ 51%
Продукты нефтегазопереработки 27,4%
Сырая нефть и газовый конденсат 9%
Электрическая и тепловая энергия 6,9%
Услуги по транспортировке газа 2,6%
Прочее 3,1%

Продукты нефтегазопереработки

27,4%

Сырая нефть и газовый конденсат

9%

Электрическая и тепловая энергия

6,9%

Услуги по транспортировке газа

2,6%

Источник: пресс-релиз «Газпрома» за первый квартал 2021 года

Финансовые показатели компании за первое полугодие, млрд рублей

Выручка Операционная прибыль Чистая прибыль
2017 3209,9 484,4 381,3
2018 3971,6 879,3 630,8
2019 4076,8 780,9 836,5
2020 2903,1 190 32,9
2021 4352 986,6 968,5

Источник: финансовая отчетность «Газпрома»

Развитие биржевой торговли газом

В целях развития рыночных принципов ценообразования ПАО «Газпром» участвует в организованных торгах газом на АО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» (СПбМТСБ). В 2020 году объем поставки газа по результатам заключенных ПАО «Газпром» сделок на АО «СПбМТСБ» составил 12,5 млрд куб. м.

Что это значит

Если посмотреть на динамику изменения цены, то по сравнению с июлем 2021 года ее рост составил 70%, а по отношению к сентябрю 2020 года — 370%.  Поскольку ранее в результате либерализации европейского газового рынка на смену долгосрочным договорам на транзит газа пришло аукционное бронирование мощностей, это добавило гибкости поставщикам газа осуществлять прокачку, исходя из краткосрочных рыночных условий. В частности, «Газпром» последовательно отказывался бронировать дополнительные транзитные мощности для поставок через Украину и с конца августа прекратил закачку газа в германские подземные хранилища «Реден» и «Катарина».

Одновременно с этим возросший в Азии спрос на сжиженный природный газ, в особенности со стороны Китая, привел к 12%-му снижению поставок сжиженного газа в хранилища приемных терминалов Европы в июле по сравнению с июнем и на 22% — в годовом выражении.

В результате образовался дефицит поставок газа, приведший к 67%-ной заполненности подземных хранилищ газа в Европе, что является минимумом за последние пять лет, когда среднегодовое значение было 80%.

Компенсация за задержку строительства

Не секрет, что новый российский экспортный газопровод «Северный поток — 2» мощностью в 55 млрд кубометров в год является обходным путем, позволяющим отказаться от проблемного транзита природного газа через территорию Украины. Строго говоря, этого дорогостоящего строительства можно было бы избежать при другом внешнеполитическом раскладе. Коль скоро альтернативный газопровод уже проложен, его необходимо окупать и по возможности обеспечивать его максимальную загрузку.

В этом плане России и ЕС предстоит большой серьезный торг по поводу того, будут ли распространяться на новый газопровод положения так называемого третьего энергопакета. В пользу этого совсем недавно высказался старший советник Госдепартамента США по энергетической безопасности Амос Хохштайн. Такой сценарий означал бы, что «Газпром» будет обязан предоставить доступ к прокачке через «Северный поток — 2» третьим лицам или же самостоятельно использовать его мощность не более чем на 50%.

В середине сентября стало известно, что швейцарская компания Nord Stream 2 AG подала заявку на сертификацию в качестве независимого газотранспортного оператора в Федеральное сетевое агентство Германии. Теоретически рассмотрение этого вопроса может затянуться вплоть до марта 2022 года. Однако задержка запуска технически готового к началу эксплуатации газопровода в разгар предстоящего отопительного сезона в прямом смысле обойдется Европе «себе дороже». В этом плане переговорные позиции России по указанному вопросу явно усилились. Будем считать это большим везением и некоторой косвенной компенсацией за задержку строительства.

На эту тему

Цена газа в Европе превысила $840 за 1 тыс. куб. м

Как мы видим, стремление объединенной Европы не зависеть критическим образом от такого крупного поставщика газа, как Россия, обходится ее жителям и промышленным потребителям в копеечку. Сейчас выясняется, что упор на создание системы спотовых поставок в указанный регион вовсе не гарантирует низких цен. Но что более значимо, она не обеспечивает необходимого объема поставок природного газа в моменты его дефицита на мировом рынке.

Напомним, что текущие спотовые цены на газ в Европе сейчас превысили $800 за 1 тыс. кубометров, и это не предел. Для сравнения, средняя экспортная цена «Газпрома» в 2021 году при поставках газа в Европу по долгосрочным контрактам прогнозируется на уровне $269,6 за 1 тыс. кубометров. А дружественная России Республика Беларусь в текущем году получает газ по $128,5 за 1 тыс. кубометров.

Приведенные цифры говорят сами за себя. По-видимому, объединенной Европе все же придется пересматривать действующую практику регулирования собственного рынка энергоносителей.

Газораспределение

В сфере распределения газа «Газпром» в Российской Федерации занимает лидирующее место.

В собственности и обслуживании дочерних и зависимых газораспределительных организаций (ГРО) Группы «Газпром» на территории России на конец 2020 года находилось 817,1 тыс. км сетей газораспределения.

Зачем мне это знать

Крупным планом

Дефицит газа, повышенный спрос Китая и отсутствие определенности в отношении эксплуатации «Северного потока» толкают цены на спотовом рынке  вверх.  В первую очередь под неопределенностью нужно понимать сроки введения в эксплуатацию построенной ветки газопровода. Несмотря на заявления о поставках газа через «Северный поток — 2» с начала октября, документы по сертификации и соответствию нормам газовой директивы ЕС только недавно получены регулятором и могут рассматриваться в течение четырех месяцев.

Есть еще один необычный фактор, объясняющий такой бурный рост цен на газ, — ослабление ветра в обычно штормящем Северном море. Высокий спрос на зеленую энергетику в Европе в последние годы подтолкнул многие европейские страны к активному строительству новых мощностей ветроэнергетики. Уже к концу 2019 года более 26% электроэнергии Германии производилось ветряками, из которых 12% — в офшорной части. Теперь в отсутствие ветра взор энергетиков вновь обратился в сторону природного газа.

Что будет

Говорить о стабильности тренда роста цен на газ пока преждевременно. Но в краткосрочной перспективе пока не видно серьезных катализаторов для его смены.  Уровень запасов в подземных хранилищах является безусловным индикатором, на который реагируют цены на спотовом рынке. И уже наблюдается возврат сжиженного газа на рынок Европы на фоне выросших цен как возможной альтернативы газу, поставляемому по газопроводам. В сентябре поставки сжиженного газа увеличились на 16% по сравнению с месяцем ранее.

Для инвестора

Инвесторам следует обратить внимание не только на акции «Газпрома», но и на «Новатэк», который так же является бенефициаром роста цен на газ. По предварительным прогнозам, проект Ямал-СПГ принесет более половины прибыли до налогообложения компании, при этом в сравнении с другими производителями сжиженного газа у Новатэка одни из самых низких затрат — $4,2/млн. БТЕ (британских тепловых единиц).

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...