Мажоритарный акционер — это владелец значимой доли акций. Особенности и проблемы акционеров

1. Определение: миноритарий и мажоритарий простыми словами

Миноритарий

(от франц. «minoritaire» — «незначительный, неконтрольный») — это акционеры, владеющие небольшими пакетами

акций

. Размер ограничивается 5% всех акций. Иногда их ещё называют «маленькими акционерами».

Мажоритарий (от франц. «Majoritaire» — «главный, основной») — это крупные акционеры, которым принадлежит внушительная часть акций компании. На практике сложно назвать точное число акций в собственности, чтобы считать мажоритарным акционером. Чаще всего это около 20% и более.

Мажоритарий чаще всего выступает в роли какого-то очень богатого инвестора или фонда. Это могут быть ПИФы, хедж-фонды. Их ещё называют институциональными инвесторами.

В чём различия

Главным отличием между миноритарием и мажоритарием является различные цели. Мелкие акционеры заинтересованы в быстром заработке. Они могут получать его с помощью высоких дивидендов или спекуляций на фондовой бирже. Крупные акционеры заинтересованы на долгосрочным росте компании, их не волнует сиюминутная выгода.

Это и есть главная борьба между миноритарием и мажоритарием.

Формула для расчета необходимого числа акций для проведения свои кандидатов в совет директоров:

S = (V x P) : (D + 1) + 1

Где:

  • S (Shares) — требуемое число акций;
  • V (Voting) — число голосующих акций;
  • P (Positions) — желаемое количество мест в совете директоров;
  • D (Directors) — общее количество мест в совете директоров;
npbfx.gif

I.

. , :

  1. ;
  2. ;
  3. (oppression remedy).

В чем отличие миноритариев и мажоритариев

Миноритарии и мажоритарии являются полноценными участниками инвестиционного рынка, правда первых куда больше, чем последних. В определении миноритариев есть 2 подхода:

  • в собственности должно быть меньше 50% всего пакета акций любой компании;
  • большое количество акций во владении одного человека.

Последний подход, в частности, характерный для компании у которых акции распределены между большим количеством вкладчиков, например, MacDonald’s. В этом случае, достаточно 15-30% в собственности, чтобы считаться мажоритарием. Открыв тематическую страницу в Википедии, находим определение, что миноритарий — это не только физическое, но и юридическое лицо, которое не может напрямую учавствовать в управлении компаний, поскольку на руках недостаточно акций для этого, но это не лишает его определенных прав.

Миноритарии и мажоритарии

Риски миноритариев

Миноритарии могут столкнуться с рядом рисков. Например, для оспаривания крупной сделки, заключенной не в пользу АО лицами, владеющими контрольным пакетом акций, подать иск может только лицо, которому принадлежит 1% и более голосующих акций. В противном случае таким лицам нужно будет действовать совместно с другими владельцами акций.

При принятии организацией решения о дополнительном выпуске акций права миноритариев не будут ущемлены, однако ценность акций снизится. Снижение произойдет и в том случае, если акционеры, которым принадлежит большая доля, займутся переоформлением собственности организации на другое юрлицо. При этом миноритарии могут понести материальные потери и утратить корпоративный контроль.

Тип ценных бумаг, которые принадлежат акционерам

Право определять какие-то вопросы в жизни компании, участвовать в собраниях акционеров и общих собраниях (являющихся высшим органом управления организации) зависит от типа тех ценных бумаг, которые принадлежат акционерам. Например, на общих собраниях обсуждаются такие вопросы, как способ распределения дивидендов, борьба за контролирование деятельности общества, принимаются решения, в результате которых может сильно измениться рыночная цена акций, а значит и стоимость долей акционеров.

Каковы права миноритарных акционеров?

Тех, кто владеет привилегированными пакетами акций, относят в отдельную группу, ведь размер их дивидендов фиксирован уставом хозяйственного общества. Он не зависит от результатов деятельности компании. Их участие в собрании недопустимо законом, все это означает, что их интересы совершенно отличны от интересов владельцев обычных пакетов акций.

Эти акционеры различаются весом своего пакета акций в общей их стоимости. Проще говоря, именно количество ценных бумаг во владении и будет отвечать за это.

Проблемы, с которыми сталкиваются Миноритарные акционеры

Источником злоупотреблений в отношении миноритариев является главным образом алчность некоторых мажоритарных акционеров, которая в некоторых случаях не имеет предела.

Где применяется понятие?

Определение «миноритарный акционер» активно применяется в юридической и судебной практике, однако, с позиции законодательства такого понятия нет.

При этом, если прибегнуть к этимологии (изучению происхождения слов), то с английского minor – означает несущественный.

Соответственно, с точки зрения государственной власти всех уровней, акционеры миноритарии являются фактическими владельцами небольших пакетов акций, однако, не имеют возможности управлять компанией.

Вытеснение миноритарных акционеров из управления обусловлено тем, что они имеют весьма слабые позиции относительно мажоритарного сегмента акционеров.

Следовательно, права миноритарных акционеров нуждаются в закреплении дополнительной защите с законодательной стороны.

Принимая во внимание потребность образования благоприятного фона, который важен для защиты права миноритарных акционеров, согласно законодательству, предусмотрены меры, косвенно направленные на поддержание интересов.

Так, регламентировано лишение права голоса акционера, в случае рассмотрения вопроса о совершении определенных действий при его единоличной заинтересованности.

Также правилами сообщества предусматривается ограничение числа голосов или вовсе лишение права на съезде, где присутствуют все мажоритарные и миноритарные акционеры.

back to menu ↑

Миноритарии

Миноритарные акционеры имеют очень маленькую долю акций, и их голос не может быть решающим. Однако может сложиться ситуация, в которой все миноритарии поддержат определенную сторону, тогда их совместный вес может сыграть значительную роль. Размер акций миноритарного акционера составляет менее пяти процентов всего пакета.

В рядах этих акционеров, как правило, выделяется две группы. Первые представляют собой частных инвесторов, заинтересованных в получении высоких дивидендов. Вторая группа состоит из спекулянтов рынка ценных бумаг, интерес которых сводится к разнице курсов стоимости акций.

Акционерное соглашение[ | ]

Основная статья: Акционерное соглашение

Обычно отношения между акционерным обществом и акционерами, а также между различными акционерами регулируются законом. Но иногда законодательство допускает заключение соглашения между всеми или несколькими акционерами или между акционерами (всеми или несколькими) и акционерным обществом, которое регулирует широкий спектр вопросов, связанных с управлением обществом, обращением акций, решением конфликтных ситуаций и другим.

Разногласия акционеров

разногласия акционеров

Разногласия между миноритарными и мажоритарными акционерами главным образом сводятся к вопросу начисления дивидендов. Миноритарии заинтересованы в получении высоких выплат. А мажоритарные акционеры — это состоявшиеся бизнесмены, которые стремятся направить средства на развитие бизнеса.

Слово мажоритарный

Слово мажоритарный английскими буквами(транслитом) — mazhoritarnyi

Слово мажоритарный состоит из 12 букв: а а ж и й м н о р р т ы

Миноритарии и риски

Что это такое миноритарный и мажоритарный акционер разобрались. Теперь следует определиться с рисками для миноритариев. Ведь линейка таких вкладчиков слабо защищена с законодательной стороны. Владельцев небольшой доли в уставном капитале могут:

  • принудить реализовать акции (В ряде случаев работает схема выкупа доли без получения согласия держателя);
  • преследовать посредствам корпоративного шантажа (не выплачивать дивиденды, выдвигать угрозы выведения активов сторонним лицам).

В свою очередь участники сообщества со скромным паем могут в отместку препятствовать работе предприятия. Им доступна такая опция, как гринмейл или высокоинтеллектуальное вымогательство.

Суть манипуляции – продажа своей части руководителю по завышенной цене. В 80-е годы прошлого столетия «Богом» гринмейла был Карл Икон. Именно этот человек вывел на новый уровень корпоративный шантаж путем применения исковых заявлений, размещения в СМИ негативных отзывов о руководстве, жалоб в правоохранительные органы.

Права миноритария при дополнительной эмиссии

Встречаются случаи, когда мажоритарии проявляют недобросовестность в поведении, пытаясь применить существующие механизмы в ущерб миноритарным акционерам. Например, инициируя дополнительный выпуск акций, происходит уменьшение доли миноритариев, а владельцы с большей долей акций, в свою очередь, усилят свои контролирующие позиции.

Если такой процесс запущен, то миноритарии имеют право на:

  • оспаривание решений на дополнительный выпуск акций (например, основанием может послужить неизвещение миноритарных акционеров о собрании);

  • обоснование отсутствия экономического смысла в дополнительной эмиссии;

  • проверку обоснованности стоимости (цена должна быть установлена по правилам, иначе миноритарий имеет право самостоятельно или с помощью экспертов привести суду доказательства нарушения правил определения стоимости, и суд примет это во внимание).

Регистрация выпуска акций

3. Права миноритарных акционеров

  1. Участие в голосовании при формировании совета директоров.
  2. Право требовать выкуп акций по справедливой цене в случае, если один акционер владеет 95% акций. Такую ситуацию называют сейл-аут (Sell Out).
  3. Право лишать голоса тех акционеров, у которых есть личная заинтересованность.
  4. Ограничение уставом акционерного общества максимального числа голов одного владельца.
  5. Право на получение дивидендов.
  6. Участие в голосование на акционерном собрании.
  7. Присутствовать на собрании совета директоров.
  8. Получить часть имущества в случае ликвидации компании.

У крупных акционеров, владеющих 95% и более, есть возможность применить процедуру «Squeeze Out» (сквиз-аут), позволяя принудительно выкупить оставшуюся часть акций. Делается это с помощью выставления оферты.

Не путайте обратный выкуп акций (buyback) с принудительным выкупом.

Возникает лишь вопрос в том, каким образом один акционер стал владельцем столь большого пакета акций. Дело в том, что владея внушительным пакетом (скажем 70%) по сути дела собственник компании может «изжить» других владельцев. Например, направляя на дивиденды 0, ведя политику выгодную только ему.

Спустя время все акционеры сами будут рады продать свой пакет акций, дабы выйти от такого неравноправия и «плохой» инвестиции.

Смотрите также видео про «финансовая грамотность: миноритарные акционеры»:

Смотрите также видео «Право голоса по акциям»:

Права миноритариев

На первый взгляд, права миноритариев ущемлены, но данные отношения регламентированы законодательством. Акционер с маленькой долей акций вправе требовать выкупа своих акций по рыночной цене, если не согласен с политикой руководящего состава. Более того, при владении акциями объемом от одного процента акционер имеет право выступать с иском от группы акционеров относительно несоответствующих действий управляющих структур.

При участии в голосовании акционер имеет право самостоятельного голоса или кумулятивного голосования, когда его голос передается при процедуре другому акционеру.

Такие правила игры позволяют миноритариям присоединяться на выгодных условиях к более крупным владельцам. В данной ситуации, помогая другому игроку иметь больший вес на голосовании, миноритарий может быть спокоен о соблюдении своих интересов.

Нередко все же права миноритариев ущемляются, особенно если есть желание мажоритарного владельца объединить в своих руках все 100 процентов акций.

Значения слова мажоритарный.

Что такое мажоритарный?

Мажоритарный язык

Мажоритарный язык. Язык численно доминирующей этнической группы, который чаще всего имеет статус официального языка государства, региона или территориально-административного образования в составе федеративного государства.

Словарь социолингвистических терминов / Отв. ред. В.Ю. Михальченко. — М.: РАН, 2006

Мажоритарный язык Язык численно доминирующей этнической группы, который чаще всего имеет статус официального языка государства, региона или территориально-административного образования в составе федеративного государства.

Кожемякина В.А. Словарь социолингвистических терминов. — 2006

МАЖОРИТАРНЫЙ ЯЗЫК Язык численно доминирующей этнической группы, имеющий зачастую статус официального языка государства, региона, территориально-административного образования.

Жеребило Т.В. Термины и понятия лингвистики: Общее языкознание. Социолингвистика: Словарь-справочник. — 2011

Мажоритарный народ

Мажоритарный народ Народ, численность которого превышает численность другого (других) народа(ов), проживающего(их) на данной территории или в данном государственном, административном образовании.

Кожемякина В.А. Словарь социолингвистических терминов. — 2006

МАЖОРИТАРНЫЙ НАРОД Народ, численность которого превышает численность других народов, проживающих на той или иной территории, в данном государственном или административном образовании.

Жеребило Т.В. Термины и понятия лингвистики: Общее языкознание. Социолингвистика: Словарь-справочник. — 2011

МАЖОРИТАРНЫЙ ПРИНЦИП

МАЖОРИТАРНЫЙ ПРИНЦИП (majority rule) Широко используется как синоним понятия всеобщее избирательное право (к примеру, в лозунге Нет независимости до претворения в жизнь принципа большинства…

Политика: толковый словарь. — М., 2001

МАЖОРИТАРНЫЙ ПРИНЦИП (majority rule) Широко используется как синоним понятия всеобщее избирательное право (к примеру, в лозунге Нет независимости до претворения в жизнь принципа большинства…

Политика: толковый словарь. — М., 2001

Мажоритарный элемент

Мажорита́рный элеме́нт (мажоритарный клапан, переключатель по большинству, ППБ) — логический элемент из класса пороговых, с чётным или нечётным числом входов и одним выходным сигналом, значение которого совпадает со значением, на большинстве входов.

ru.wikipedia.org

Мажоритарный элемент — объект, имеющий нечетное число ходов и один выход; причем сигнал на выходе совпадает со значением, на большинстве входов. Использование мажоритарных элементов позволяет выявлять и устранять в устройствах возникающие ошибки.

glossary.ru

АКЦИОНЕР МАЖОРИТАРНЫЙ

АКЦИОНЕР МАЖОРИТАРНЫЙ. От франц. majorité — большинство Мажоритарный, т.е. основной, преобладающий. Имеющий возможность ОПРЕДЕЛЯТЬ решения общего собрания. В разных раскладах (распределение акций между остальными акционерами), это от 30 до 75% акций…

Бизнес-словарь

МАЖОРИТАРНАЯ СИСТЕМА ВЫБОРОВ

МАЖОРИТАРНАЯ СИСТЕМА ВЫБОРОВ При мажоритарной системе выборов для того, чтобы быть избранным, кандидат должен получить больше голосов, чем его ближайший соперник.

Джойс П. 101 ключевая идея политика. — М., 2002

МАЖОРИТАРНАЯ СИСТЕМА ВЫБОРОВ (франц. majoritaire – большинство) – система выборов, при к:рсй избранными считаются кандидаты, получившие большинство голосов избирателей по избирательному округу (см.), где они баллотируются.

Советский юридический словарь. — 1953

Мажоритарная демократия

Мажоритарная демократия — режим, в котором партии сменяют друг друга, а правящая коалиция формируется по принципу большинства. Нет места для противников. Пример — Нидерланды, Великобритания. Ближе гомогенным обществам.

ru.wikipedia.org

Мажоритарная избирательная система

Мажоритарная избирательная система (фр. majoritaire от majorite — большинство) — процедура определения результатов голосования, при которой избранным считается тот кандидат, который набрал большинство голосов.

Политика: толковый словарь. — М., 2001

Мажоритарная избирательная система — избирательная система, предусматривающая распределение мандатов среди кандидатов, получивших наибольшее число голосов избирателей в соответствующем избирательном округе.

Российское избирательное право

Мажоритарная избирательная система — система выборов в коллегиальный орган (парламент), при которой избранными считаются кандидаты, получившие большинство голосов избирателей по избирательному округу, где они баллотируются.

ru.wikipedia.org

Мажоритарная система представительства

Мажоритарная система представительства (от франц. majorite большинство) система определения результатов голосования, при которой избранным считается кандидат, получивший большинство (абсолютное или относительное) голосов избирателей.

Политика: толковый словарь. — М., 2001

Мажоритарная система представительства (от франц. majorite большинство) система определения результатов голосования, при которой избранным считается кандидат, получивший большинство (абсолютное или относительное) голосов избирателей.

Политика: толковый словарь. — М., 2001

МАЖОРИТАРНАЯ СИСТЕМА ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА (от фр majonte -большинство, от лат. majoir — старший, большой) — в зарубежном государственном праве система определения результатов голосования, при котором избранным считается кандидат…

Власть.

Что говорит закон?

Чтобы предотвратить такие ситуации и наладить взаимоотношения между этими двумя типами акционеров, в ряде стран существуют законы, определяющие права собственников неуправляющих пакетов. К примеру, в федеральном законодательстве РФ прописаны нормы, которые защищают мелких акционеров. Прежде всего, это сохранение в их пользу самостоятельного статуса на случай поглощения либо слияния компаний. Ведь из-за этих процессов миноритарий может проиграть, так как его доля в новой структуре будет, скорее всего, уменьшена, что приведет и к уменьшению его уровня влияния на органы, управляющие компанией.

Последствия конфликтов между акционерами

Различные акционеры компании могут иметь общие цели и двигаться к ним или же конфликтовать. Как правило, миноритарии хотят получить прибыль максимально скоро, а мажоритарии ориентированы на более длительный срок для получения дохода. Но нельзя сказать, что конфликтная ситуация всегда несет только вред, например, она может привлечь внимание потенциальных вкладчиков, таким образом, увеличится цена на ценную бумагу и капитализация станет больше.

Если же конфликт длиться долго, тогда в проигрыше все, ведь задействуется новый ТОП-менеджмент для решения критических ситуаций, акционерное общество не работает в полную силу и конкуренты могут дождаться выгодной ситуации и даже изменить бенефициара. А какие правила для крупных и мелких вкладчиков в ПИФы ВТБ можно узнать из материала на www.gq-blog.com.

Конфкликты между акционерами

Подводя итог, уточню, что для определенных компаний заметна разница между миноритариями и мажоритариями. Например, миноритарии Газпрома 2 года назад подавали в суд на монополию, поскольку та, по их мнению, нарушила права во время собрания акционеров. 4 года назад они обращались к Владимиру Путину, чтобы он остановил принятие законопроекта об обязанности выставления оферты при покупке больших пакетов других госкомпаний.

Если хотите минимизировать риск подобных конфликтных ситуаций, тогда стоит перед покупкой ценных бумаг изучать наперед, кому принадлежит контрольный пакет акций и сколько ценных бумаг находятся в одних руках. Но эти данные чаще всего конфиденциальны или их найти крайне сложно.

Остается пожелать всем успешных инвестиций, и чтобы «маленькие люди», как часто называют миноритариев, всегда были с доходом и не были обижены мажоритариями.

Смотрите также:

  • Finex (Финекс) — управляющая компания для работы с ETF-продуктами
  • Что такое воронка продаж? Пошаговые этапы построения воронки, которая эффективна и успешна
  • Типы выплат в хайп проектах, их особенности и что предпочитают инвесторы
Автор Ganesa K.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Собрание акционеров

Годовое общее собрание акционеров обязательно к проведению по законодательству. Инициатором собрания становится совет директоров акционерного общества.

голосование людей

В некоторых случаях инициатором может стать акционер, имеющий право на два и более процента голосующих акций в уставном капитале компании. Таким образом, созыв и проведение общего собрания мажоритарным акционером является обычной практикой, предусмотренной законом. Но Устав конкретной организации может иметь свои правила, поэтому следует их учитывать. В данном документе прописано должностное лицо, которое назначает дату и время проведения собрания.

Собрание анонсируется с указанием даты, времени, списка участвующих акционеров и повестки дня. Сообщение о проведении размещается на открытых ресурсах компании. Интересным правилом является то, что вопросы, не включенные в повестку, не имеют права на рассмотрение.

Защита прав миноритарных акционеров

Права миноритарных акционеров в России – довольно уязвимая категория, которая нуждается в особой защите.

Именно поэтому на законодательном уровне защита прав миноритарных акционеров основывается на соблюдении кумулятивного голосования.

Этот способ значительно отличается от стандартного голосования. Его суть заключается в том, что он основан на принципе кумулятивной выборочности.

То есть, защита прав миноритарных акционеров заключается в том, что один голос – одна акция может быть отдана за одного кандидата.

Это обусловлено тем, что такие владельцы пакетов не принимают участия в корпоративном управлении.

Кроме того, если мажоритары предпринимают попытки снижения ценности акций, путем вывода активов или другие манипуляции, направленные на вытеснение миноритарных акционеров, этот механизм предусмотрен для их защиты.

Акционеры миноритарии

Права миноритарных акционеров в России нашли свое отражение в Законе об Акционерных обществах.

Особую роль защита прав миноритарных акционеров играет и при снижении стоимости уставного капитала, при уменьшении номинальной цены акций.

В таком случае, если вы владеете 15% акций, то имеете право выбирать 15% членов совета директоров.

back to menu ↑

Особенные механизмы правовой защиты

При приобретении 30% акций, а впоследствии 50,75 или 95%, лицо, их приобретающее, обязано предложить остальным выкуп акций, по стоимости которая равняется расчетной.

В свою очередь, миноритарный акционер может подать иск к руководству общества, которое причинило своими действиями ущерб или убытки.

Стоит помнить, что если вы владеете минимальным пакетом акций, то также можете принимать участие в сделках компании.

Но это положение актуально, только если в расположении находится не менее 25% бумаг.

В таком случае, вы можете иметь доступ к документам бухгалтерского учета, а также протоколам заседаний правления.

Защита прав миноритарных акционеров предусмотрена на законодательном уровне.

Для принятия корпоративных решений необходимо не менее ¾ голосов участников (для того чтобы права миноритарных акционеров соблюдались в полном объеме возможно повышение этого порога в уставе).

К таким решениям относятся:

  • изменение устава,
  • объявление реорганизации или ликвидации общества,
  • определение размера акций,
  • покупка собственных акций,
  • принятие крупных имущественных сделок, стоимость которых превышает 50% от балансовой цены активов общества.

back to menu ↑

Служба по защите прав

На законодательном уровне для защиты прав этой довольно уязвимой категории лиц была создана «Служба по защите прав потребителей и миноритарных акционеров».

Эта организация начала свою работу сравнительно недавно. Служба была создана в марте 2014 года. В обязанности этой структуры входит:

  • Оценка состояния и регулирование финансовой сферы с точки зрения защиты прав потребителей финансовых услуг.
  • Рассмотрение жалоб и обращений.
  • Применение мер принуждения к эмитентам и другим участникам корпоративных отношений, оказывающим финансовые услуги.
  • Проведение экспертиз.
  • Разработка и осуществление программ повышения финансовой грамотности.

Служба дополнительно принимает участие в реализации мероприятий Банка России в сфере информирования населения об институтах и инструментах финансового рынка.

Лица, владеющие минимальным процентом ценных бумаг – довольно уязвимая категория, которая нуждается в особой защите со стороны государства.

Для этого на законодательном уровне работают несколько актов, а также специальная служба.

Если вы относитесь к этой группе, то вам особенно важно знать свои права и не бояться их отстаивать.

back to menu ↑

IncomePoint.tv: защита прав миноритарных акционеров

* * *

, , , . , .

— , ( ).

/ () , .

References

Adamovich G.L. Effective Remedies for Minority Shareholders in Russian Law and European Union Law: A PhD Thesis in Law [Obespechenie interesov men’shinstva aktsionerov v prave Rossii i Evropeyskogo soyuza: Dis. na soiskanie uchenoi stepeni kand. yurid. nauk]. Moscow, 2002. 137 p.

Art R.C. Shareholder Rights and Remedies in Close Corporations: Oppression, Fiduciary Duties, and Reasonable Expectations. 28 The Journal of Corporation Law. 2002 — 2003. P. 372 — 414.

Boyko T.S. Minority Right to a Share of Profit in a Close Corporation: Is it a Right or a Fiction? [Pravo minoritarnogo uchastnika nepublichnogo obschestva na uchastie v pribyli obschestva — pravo ili fiktsiya?]. Legislation [Zakonodatel’stvo]. 2017. No. 5.

Boyko T.S. Liability of a Shareholder to Another Shareholder [Otvetstvennost’ uchastnika khozyaistvennogo obschestva pered drugim uchastnikom]. Statute [Zakon]. 2017. No. 3. P. 116 — 136.

Boyle A.J. Minority Shareholders’ Remedies. Cambridge, CUP, 2004. 168 p.

Furey N. The Statutory Protection of Minority Shareholders in the United Kingdom. 22 Wake Forest Law Review. 1987. P. 81 — 104.

Grenier E.J. Prorata Recovery by Shareholders on Corporate Causes of Action as a Means of Achieving Corporate Justice. Washington and Lee Law Review. Vol. 19. 1962. P. 165 — 201.

Gureev V.A. Problems with the Protection of Shareholders’ Rights and Interests in the Russian Federation [Problemy zashchity prav i interesov aktsionerov v Rossiyskoy Federatsii]. Moscow: Wolters Kluwer, 2007. 208 p.

Hetherington J.A.C. Defining the Scope of Controlling Shareholders Fiduciary Responsibilities. 22 Wake Forest Law Review. 1987. P. 9 — 40.

Hicks C.L. Recent Decision. Corporations — Fiduciary Duty — In a Close Corporation, a Majority Shareholder Owes a Fiduciary Duty Towards the Minority When Seeking a Controlling Share // 60 Mississippi Law Journal. 1990. P. 425 — 438.

Joffe V., Drake D., Richardson G. et al. Minority Shareholders: Law, Practice, and Procedure. 4th ed. Oxford, Oxford University Press, 2011. 566 p.

Kleinberger D.S. Direct Versus Derivative and the Law of Limited Liability Companies. 58 Baylor Law Review. 2006. P. 64 — 138.

Kleinberger D.S., Bergmanis I. Direct vs Derivative, or «What’s a Lawsuit Between Friends in an «Incorporated Partnership»?». William Mitchell Law Review. Vol. 22. 1996. P. 1204 — 1279.

Matheson J.H., Maler R.K. A Simple Statutory Solution to Minority Oppression in the Closely Held Business. 91 Minnesota Law Review. 2006 — 2007. P. 658 — 709.

Mayson S.W., French D., Ryan C.L. Company Law. 33rd ed. Oxford, Oxford University Press, 2016 — 2017. 767 p.

Miller S.K. Minority Shareholder Oppression in the Private Company in the European Community: A Comparative Analysis of the German, United Kingdom, and French «Close Corporation Problem». 30 Cornell International Law Journal. 1997. P. 381 — 427.

Millon D. Theories of the Corporation. Duke Law Journal. 1990. P. 201 — 262.

Mitchell L.E. The Death of Fiduciary Duty in Close Corporations. 138 University of Pennsylvania Law Review. 1989 — 1990. P. 1675 — 1731.

Moll D.K. Shareholder Oppression & «Fair Value»: Of Discounts, Dates, and Dastardly Deeds in the Close Corporation. 54 Duke Law Journal. 2004. P. 293 — 383.

Moll D.K. Shareholder Oppression & Dividend Policy in the Close Corporation. 60 Washington and Lee Law Review. 2003. P. 842 — 924.

Moll D.K. Shareholder Oppression in Close Corporations: The Unanswered Question of Perspective. 53 Vanderbilt Law Review. 2000. P. 749 — 830.

Muldoon R.J. Corporations — Entity Theory — Derivative Actions — Pro Rata Individual Recovery. — Shlensky v. South Parkway Bldg. Corp. Boston College Law Review. Vol. 5. Iss. 3. 1964. P. 773 — 778.

Murdock C.W. The Evolution of Effective Remedies for Minority Shareholders and Its Impact upon Valuation of Minority Shares. 65 Notre Dame Law Review. 1989 — 1990. P. 425 — 489.

O’Neal H.F. Oppression of Minority Shareholders: Protecting Minority Rights. 35 Cleveland State Law Review. 1987. P. 121 — 146.

Peeples R.A. The Use and Misuse of the Business Judgment Rule in the Close Corporation. 60 Notre Dame Law Review. 1984 — 1985. P. 456 — 509.

Pinto A.R. Protection of Close Corporation Minority Shareholders in the United States. 62 The American Journal of Comparative Law. 2014. P. 361 — 385.

Pratt S.P., Reilly R.F., Schweihs R.P. Valuating a Business: The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies. 3rd ed. New York, Irwin Professional Pub., 1996. 850 p.

Ragazzo R.A. Toward a Delaware Common Law of Closely Held Corporations. 77 Washington University Law Quarterly. 1999. P. 1099 — 1152.

Rudnev P.A. An Analysis of Rights and Obligations of Shareholders [Analiz prav i obyazannostey aktsionerov]. Moscow: Izdatel’stvo NKU RSFSR, 1927. 42 p.

Shapkina G.S. Protection of Shareholders’ Rights and Legitimate Interests in the Issue of New Shares [Zashchita prav i zakonnykh interesov aktsionerov pri emissii dopolnitel’nykh aktsiy]. Economy and Law [Khozyaystvo i pravo]. 2005. No. 3. P. 76 — 82.

Sheehan B.R. Business Corporation Law § 626 (e): Two-Person Close Corporation Does Not Deter New York Court of Appeals from Steadfast Application of Statutory Rule of Recovery in Shareholder Derivative Suits. St. John’s Law Review. Vol. 65. Iss. 2. P. 624 — 633.

Stafford A., Ritchie S. Fiduciary Duties: Directors and Employees. Bristol, Jordan Publishing. 2015. 439 p.

Stepanov D.I. Can One Shareholder Be Liable to Another: A Problem to Discuss [Otvetstvennost’ aktsionera pered aktsionerom: vozmozhna li postanovka takoy problemy?]. Corporate Lawyer [Korporativnyy yurist]. 2008. No. 11. P. 8 — 23.

Stepanov D.I. Deadlocks in Private Corporations: A Call for Reform of Legislation and Case-law [Dedloki v nepublichnykh korporatsiyakh: vozmozhnye varianty razvitiya zakonodatel’stva i sudebnoy praktiki]. The Herald of Economic Justice of the Russian Federation [Vestnik ekonomicheskogo pravosudiya Rossiyskoy Federatsii]. 2015. No. 9. P. 60 — 113. No. 10. P. 62 — 115.

Tanguay J.M. Minority Shareholders and Direct Suits in Closely Held Corporations Where Derivative Suits Are Impractical: Durham v. Durham. 5 Pierce Law Review. 2007. P. 469 — 492.

Thompson E.J. Direct Harm, Special Injury, or Duty Owed: Which Test Allows for the Most Shareholder Success in Direct Shareholder Litigation? The Journal of Corporation Law. Vol. 35:1. 2009. P. 215 — 237.

Thompson R.B. The Shareholder’s Cause of Action for Oppression. 48 The Business Lawyer. 1992 — 1993. P. 699 — 745.

Welch J.W. Shareholder Individual and Derivative Actions: Underlying Rationales and The Closely Held Corporation. 9 The Journal of Corporation Law. 1983 — 1984. P. 147 — 197.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...