Кто такие медведи и что характеризует медвежий рынок?

Что такое бычий рынок (bull market)?

Бычий рынок — это агрессивный рост рынка в течение определённого периода времени. По мере роста котировок на фондовом рынке появляется всё больше и больше жадности. Вы видите рост и миллионы трейдеров по всему миру его видят тоже. Всем приходит в голову одна мысль: «Давай вложим денежек, пока цена идёт вверх».

Ключевые индикаторы бычьего рынка

  • Высокий ВВП. Высокий ВВП страны — это высокие потребительские расходы и общий показатель процветающей экономики. На фондовой бирже тоже всё в порядке.
  • Низкий уровень безработицы. Рост в бизнесе означает спрос на рабочую силу.
  • Рост цен на акции. Всё больше людей уверены, что рынок продолжит расти, поэтому инвесторы вкладывают, из-за чего большинство основных индексов также начинают расти.

Когда возникает бычий рынок (bull market), он обычно длится долго. Агентство Morningstar провело исследование, в котором изучило тенденции рынка с 1926 по 2017 год и обнаружило, что средний бычий рынок длится 9-10 лет. Средняя общая доходность за один период бычьего рынка составляет 472%.

Известные примеры бычьего рынка

  • Вторая мировая война. Если смотреть на примере США, годы во время и после Второй мировой войны (с 1939 по 1950) были примером бычьего рынка, когда экономика процветала. Огромные военные заказы и миллионы мигрантов из Европы, готовых трудиться за небольшие деньги, стали основой этого роста.
  • 1980-2000 годы. Длинный бычий рынок, длившийся вплоть до краха доткомов в начале 2000-х. Во время этого бычьего рынка средний прирост составил почти 600%.
  • Начиная с 2017 года Соединённые Штаты проходят через бычий рынок. Несмотря на многочисленную критику президента Трампа, рабочие места растут, средняя отдача от инвестиций тоже, страна потихоньку начинает приходить в норму от последствий краха 2008 года и последующего медвежьего рынка.

Это о бычьем рынке в двух словах. Точно так же, как свет виден только в темноте, бычий рынок может существовать только с его противоположностью — медвежьим рынком.

Психология «быка»

 «Быки» — это трейдеры, играющие на повышение. Именно для них характерна максима «покупать на лоях, продавать на хаях». Трейдеры, закупающиеся на дне в надежде на рост, поднимают цену «на рогах» и толкают рынок вверх. Когда этот тренд преобладает — говорят о бычьем рынке. «Бычьи» тренды могут длиться и несколько минут, и несколько месяцев, и даже несколько лет.

Какие же черты характера типичны для «быка»?

  1. Терпение. Хотя бык и ассоциируется у нас с напором, «быки» на бирже — очень терпеливые и выдержанные люди, готовые разыгрывать долгосрочные партии. Важная черта «быка» — стоическая самодисциплина, позволяющая не дёргать за стоп-кран в ожидании роста купленных активов.
  2. Оптимизм. Хотя трейдер-профессионал и должен быть готов к любому повороту событий, «бык» подсознательно придерживается оптимистической веры в рост рынка.

Типичные «быки» во время растущего рынка чувствуют себя как рыба в воде, наслаждаясь комфортной работой на бирже. Когда же начинает преобладать «медвежий» тренд, одни из них отступают в сторону, занимая выжидательную позицию и снижая биржевую активность. Другие, с более гибкой психологией, переходят в лагерь «медведей» (но с нетерпением ждут возвращения растущего тренда).

А есть ли типичные ошибки, которые делают «быки»? Да. Когда «быка» обуревает жадность, он может по глупости закупиться на хаях, стремясь во что бы то ни стало войти в растущий рынок. Ошибка катастрофическая, «лемминговая», поскольку кредо настоящего «быка»-профи — покупать на дне.

Терминология

Быки – трейдеры, которые покупают инвестиционные активы (акции, валюту, фьючерсы и так далее) в расчёте на рост котировок. Эти участники финансовых рынков работают на растущем или бычьем тренде.

Медведи – трейдеры, которые открывают короткие позиции или шортят инвестиционные активы в надежде на снижение котировок. Эти участники торгов работают на падающем или медвежьем тренде.

Нью-йоркская скульптура быка и медведя

Что такое рынок быков?

Бычий рынок возникает, когда ВВП страны растет, а экономика очень плавная. В этом сценарии цены на ценные бумаги постоянно растут из-за улучшения внутренних условий сектора. На бычьих рынках инвесторы имеют положительные ожидания от сделанных инвестиций и достаточно уверены в состоянии экономики.

Булл-рынки имеют четыре фазы.

  1. Восстановление из пессимистической ситуации, которая произошла после ситуации на рынке медведей. На этом этапе цены падают, а доверие инвесторов низкое.
  2. Торговая деятельность поднимается, и цены на акции начинают расти.
  3. Торговля ценными бумагами растет, а доходность в дивидендах падает, что свидетельствует о достаточной взаимозаменяемости на рынке
  4. Соотношение цены акций на капитал увеличивается. На этом этапе также много мероприятий IPO.

Следует отметить, что бычьи рынки длится недолго. Это независимо от того, что на этих рынках достаточно шансов легко увеличить инвестиции, а также заработать больше денег. Поэтому инвесторы должны быть достаточно увлечены при входе на эти рынки, чтобы максимизировать свои инвестиции.

differences-between-bear-market-and-bull-market-1.jpg

Кто такой медведь трейдер

Медведь (англ. Bear) в лесу ломает соперника сверху вниз, прижимая лапами к земле. Точно также действует медведь на торгах, опуская цену финансовых инструментов в пол.

Он продавец (совершает сделки в шорт). Медведи ломают восходящий тренд, снижают цену и устраивают распродажу.

Справедливо нисходящую тенденцию называют медвежий тренд.

картинка-что-значит-медвежий-трендМедвежий тренд

Все мы изначально, в большей степени, быки.

Шорт – это игра на понижение. Человеческий разум противится такой операции.

Особенно сложно её понять начинающим трейдерам.

Технически короткая позиция на фьючерсах ничем не отличается от длинной позиции.

Разница только в направлении движения.

При торговле акциями различие более существенное. Здесь речь идёт уже о маржинальной торговле и акциях, взятых в долг у своего брокера.

В опционной торговле – это две совершенно непохожие стратегии.

Медвежий рынок может тянуться несколько лет.

Вторая история появления быков и медведей на фондовом рынке (максимально реальная)

Медведь и бык были выбраны не случайно. Дело в том, что медведи ‒ это трейдеры, играющие на понижение котировок, как известно, медведь атакует ударом лапы сверху вниз, как бы вбивая противника в землю. Это напоминает график падающего рынка. Бык же разбирается со своими противниками по-другому, он атакует рогами снизу-вверх, что ассоциируется с растущими котировками. Именно такая аналогия ведения борьбы считается наиболее реальным объяснением появления терминов «бык» и «медведь».

Что способствует преобладанию медведей?

Среди многочисленных факторов, способных вызвать медвежий тренд, главными являются: пессимизм игроков фондового рынка и стагнация экономики. Об экономическом застое может свидетельствовать низкая занятость, падение доходов населения, снижение производительности и прибыли компаний. Неумелое государственное вмешательство в экономические процессы также способно привести к появлению медведей.

Так, изменение ключевой ставки Центрального банка, негативные инвестиционные настроения или новшества в налогообложении могут спровоцировать медвежий рынок. Если инвесторам внушить неизбежность какого-либо предстоящего события, то они начнут предпринимать определенные шаги для защиты своих капиталов — распродавать или наоборот скупать активы.

Немного об истории

Нет единого мнения о происхождении данных терминов финансового рынка, но есть некоторые версии:

  1. В XIX веке в одном из питейных заведений повздорили два трейдера, которые были совершенно противоположны по механизмам торговли – один был продавцом, другой – покупателем. И в драке продавец был спокойным, как медведь, а покупатель был агрессивен и быстр, как бык. Отсюда и пошли слухи и названия.
  2. В XIII веке группа лондонских мошенников продавала людям бесполезные акции, не имеющие серьезной ценности. О банде пошла молва, что «люди продают шкуру неубитого медведя».

Скульптура быка у Нью-Йоркской фондовой биржи

Известнейшие символы главных инвесторов фондовых рынков расположены рядом с Нью-Йоркской фондовой биржей.

Биржевой «зоопарк»

Мы уже много раз использовали термины «быки» и «медведи» в этой статье. Пришло время рассмотреть весь биржевой «зоопарк». Трейдеры и инвесторы делятся на 4 категории в зависимости от их стратегии и тактики на финансовых рынках:

  • быки;
  • медведи;
  • свиньи;
  • цыплята.

Мы рассмотрим каждый тип инвесторов отдельно. Интересно, к какому типу принадлежите вы?

Быки и медведи на фондовой бирже

Подробнее о стратегиях

Рассмотрим теперь подробнее стратегии этих групп трейдеров. Играя на форекс, быки активно скупают иностранную валюту, чтобы искусственно создать на нее спрос.

Спрос поднимается, в свою очередь увеличиваются и цены. В этой ситуации бык только ждет, пока стоимость валюты не достигнет устраивающего его уровня, и начинает продавать ее. Итак, трейдеры-быки постоянно провоцируют искусственный подъем цен, чтобы перепродавать валюту по максимальной цене.

В свою очередь, медведи-форекс пытаются добиться снижения котировок. Для этого они избавляются от валюты по сильно заниженным ценам – возникает общая рыночная тенденция, когда все трейдеры начинают продавать валюту, тем самым продолжая обрушение цен. В конце концов, медведь дожидается устраивающего его минимума и скупает за бесценок валюту.

Легко понять, что все тенденции, которые создают на форекс быки и медведи, – искусственные. Их нельзя рассматривать в качестве полноценных трендов, поэтому каждый трейдер должен уметь отделять реальный рыночный тренд от тенденций, вызываемых медведями и быками.

Если же неопытный трейдер поддается импульсу и следует диктуемому ими «тренду», то потерпит убытки – он или скупит валюту по высокой цене или продаст ее за бесценок, увеличив капитал медведей и быков.

Торговать на форексе нужно только через проверенного брокера:

История терминов

Заслуга появления в биржевом сленге быков и медведей приписывается шотландскому сатирику и эрудиту Джону Арбетноту. Этот британец в начале XVIII столетия сочинил цикл памфлетов про Джона Булля. А мы помним, что bull по-английски означает бык.

Изображение Джона Булля

Это был мифический персонаж с бычьей головой в цилиндре. Считается, что Джон Арбетнот создал собирательный образ среднестатистического англичанина того времени. Был в цикле памфлетов и второй персонаж – медведь, который постоянно подшучивал над Джоном Буллем. Однажды герои этого произведения затеяли драку в стенах биржи.

Что говорят трейдеры о быках и медведях?

Трейдеры называют этих животных своеобразными символами, олицетворением постоянной борьбы и напоминанием о том, что финансовый рынок непредсказуемый. Он быстро меняется и на смену быкам всегда приходят медведи, и наоборот. К слову, противостояние между двумя представителями животного мира продолжается уже 3 столетия!

Экономическое движение

На бычьем рынке экономика устойчива, а на медвежьем рынке экономика не растет так быстро или даже падает. Экономика на медвежьем рынке характеризуется низкой безработицей, снижением прибыли бизнеса, меньшим располагаемым доходом, не говоря уже о непредсказуемых изменениях ставок налогов.

  1. Скользящие средние

    Кроме обычной трендовой полосы дополнительно можно задействовать скользящие средние. На графике выше их представлено три с периодами:

    • 50;
    • 100;

    Расположение линий на графике указывает на то, какое настроение на рынке на данный момент. Можно говорить, что на данный период преобладает восходящее, и видно, что средние показатели установлены в необходимом порядке − чем меньше период ЕМА, тем ближе она к стоимости, цена при этом держится выше.

    Учтите, что на рынке бывают ситуации когда МА на графике изменяют свое расположение. Как вариант, был рынок бычий, затем наступила корреляция 2016 года. МА предприняли действия для изменения расположения, стоимость также решила пойти ниже, но в результате ничего не произошло из-за действий QE.

    Остается только держать руку на пульсе, поскольку вероятней всего в ближайшее время стоит ждать интересных событий, которые способны внести свою лепту в динамику движения финансовых рынков.

    Цыпленок – трусливый (слишком бдительный) инвестор

    Цыплята (англ. chickens) — символ нерешительности и трусости в англоговорящем мире (из которого, собственно, и идут все финансовые термины). Цыплята боятся потерять все! Они очень бдят!

    Они настолько бдительны, что очень редко вкладывают. То есть их страх потери настолько велик, что они, как премудрые пескари, боятся выйти в рынок.

    От части их можно понять: лучше спать спокойно, нежели войти в рынок и мучиться от страха, не спать, и тратить здоровье. Но всему есть предел: ведь невозможно обыграть финансовый рынок, не торгуя на нем!

    Рыночные индикаторы

Рыночные индикаторы, которые используются для прогнозирования рыночных тенденций, как правило, очень сильны на бычьем рынке. Однако на медвежьем рынке рыночные показатели невелики.

  1. Зарабатываем на ETF-фондах и опционах put

    Использование опционов put в условиях медвежьего рынка позволяет инвестору обладать большей свободой и реализовывать ценные бумаги по фиксированной цене в пределах заранее определенного момента времени. Данный инструмент применим для спекулятивного трейдинга на снижении стоимости акций, и дает возможность хеджировать риски удешевления активов инвестпортфелей, заточенных под длинные позиции. Для участия в подобных торгах необходимо обладать опционными привилегиями брокерского счета.

    Предназначение обратных фондов ETF заключается в возможности изменения значений на противоположные по отношению к отслеживаемому индексному показателю. Так, для индекса S&P 500 обратное значение ETF вырастет на 1% при снижении самого S&P 500 на 1%. Есть много таких обратных инструментов, которые повышают прибыль от отслеживаемого индексного показателя от 1.5 до 3 раз. Наряду с описанными выше опционами, реверсные фонды ETF применяются, как в спекулятивных, так и в защитных целях.

    Об известных быках и медведях

    Самый яркий пример трейдера-быка – Уоррен Баффет. Его стратегия заключается в том, чтобы купить акции компании в тот момент, когда дела идут не очень хорошо, и продать, когда ситуация стабилизируется, а цены вырастут.

    Джордж Сорос – классический медведь на бирже. Ему удалось сколотить целое состояние на валютном рынке, когда позиции фунта стерлингов пошатнулись.

    Что примечательно, зарубежные трейдеры, в отличие от их отечественных коллег, не привыкли менять направления, предпочитают придерживаться определенной стратегии.

    Чистый доход

На бычьем рынке большой доход находится в руках общественности, что делает его легко доступным. Однако на медвежьем рынке доступ к средствам меньше, следовательно, количество располагаемого дохода меньше.

  1. Быки на фондовой бирже

    Быками принято называть биржевых трейдеров, которые скупают активы, прогнозируя прогрессивное повышение котировок. Деятельность быков сводится к дешевой покупке и дорогой продаже ценных бумаг. Большие обороты купленных активов и высокая рентабельность инвестиций позволяют заработать быкам на разнице цен между покупкой и продажей.

    Также существует понятие «бычий рынок» — в этот момент на бирже наблюдается тенденция роста цен на активы компаний, базовая валюта операций так же растет в цене, в то время как котировочные валюты стремятся к падению стоимости. Такие «бычьи» настроения, периодически охватывающие рынок, нельзя однозначно расценивать как позитивное явление: в то время как часть участников получает значительные прибыли (быки), другая половина игроков, выходящих на рынок, несет значительные убытки.

    Длинная (бычья) позиция

    На бирже также в ходу понятие «длинной бычьей позиции». Заключается она в том, что участники рынка ценных бумаг — так называемые быки делают ставку на рост недооцененных компаний с большим потенциалом. Быки скупают активы таких компаний и ждут роста, впоследствии перепродавая купленные активы с большой выгодой.

    Краткие итоги или кем стать на бирже?

    В чистом виде быков или медведей практически не встречается. Действия опытных трейдеров отражают текущую конъюнктуру финансового рынка. Главное, чтобы на бирже был тренд. Это ключ к заработку

    А каким он будет бычьим или медвежьим – не так важно

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...