Когда выплата дивидендов НЛМК – Инвест Портфель

Консенсус-прогнозы по акциям Novolipetsk Steel PAO (NLMK) включают в себя ценовые ожидания на следующие 12 месяцев, основанные на мнениях лучших аналитиков отрасли.

Технический анализ

ajax-loader-big.gif

Резюме:Активно покупать

Скол. средние:Активно покупатьПокупать (12)Продавать (0)

Тех. индикаторы:Активно покупатьПокупать (7)Продавать (1)

НЛМК – факторы роста и падения акций

  • Компания старается направлять все свободные денежные средства на дивиденды (08.02.2019)
  • Долг/EBITDA НЛМК приближается к 1, это значит что они не смогут вскоре направлять на дивиденды >100% FCF как раньше (21.10.2020)
  • В 2021 году цены на сталь должны прекратить свой рост. (15.02.2021)

⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.

Активные идеи и прогнозы по акциям НЛМК

Выберите интересующих вас прогнозистов для построения графика прогноза цены.

Ключевые результаты:

  • Выручка +20% квартал к кварталу (кв/кв) и +17% год к году (г/г) до $2,9 млрд на фоне роста цен на металлопрокат.
  • EBITDA +31% кв/кв и +96% г/г до $1,2 млрд благодаря расширению ценовых спредов между сырьем и металлопродукцией.
  • Рентабельность EBITDA +4 п.п. кв/кв и +17 п.п. г/г до 41%.
  • Свободный денежный поток увеличился в 2 раза (кв/кв) до $452 млн (+37% г/г).
  • Чистая прибыль выросла на 39% кв/кв до $775 млн (рост в 2,7 раза в базисе год к году) на фоне увеличения валовой прибыли.

Китай в I квартале праздновал лунный Новый год. По этому причине деловая активность в стране замедлилась и потребление стальной продукции снизилось на 4% к предыдущему кварталу, но выросло на 14% к I кварталу 2020 года.

Восстановление загрузки производственных мощностей в США шло более низкими темпами по сравнению с другими ключевыми регионами. Поэтому видимое потребление стальной продукции в США выросло на 12% кв/кв, но сократилось на 8% г/г в основном за счет роста импорта на фоне рекордной ценовой премии к глобальным бенчмаркам.

В Евросоюзе спрос на сталь незначительно снизился относительно I квартала 2020 г. (-2% г/г), но остался на уровне предыдущего квартала. Автопром в Европе восстанавливается медленно, и это сдерживает темпы роста спроса на сталь.

В России из-за высокой базы предыдущего квартала, когда наблюдался эффект отложенного спроса после спада в апреле—мае 2020 года, потребление металлопродукции снизилось на 6% кв/кв и на 5% г/г.

2. Цена акции и эффективность

2.1. Цена акции

2.2. Новости

2.3. Рыночная эффективность

НЛМК Металлургия Черн. Индекс
7 дней 0.4% -5.6% 0.1%
90 дней -11.5% 25.8% 10.1%
1 год 17.3% 288.7% 54.6%

Отрицательная оценка NLMK vs Сектор: НЛМК значительно отстал от сектора “Металлургия Черн.” на 271.41% за последний год.

Отрицательная оценка NLMK vs Рынок: НЛМК значительно отстал от рынка на 37.38% за последний год.

Положительная оценка Стабильная цена: NLMK не является значительно более волатильным чем остальная часть рынка на “Московская биржа” за последние 3 месяца, типичная отклонения в пределах +/- 5% в неделю.

Длительный промежуток: NLMK с недельной волатильностью в 0.332% за прошедший год.

учитываются данные от всех аналитиков

К дате 20.09.2022 = 370,86 руб

Аналитик ” JP Morgan”

4/5

К дате 28.07.2022 = 262,28 руб

Аналитик “ВТБ Капитал”

3.5/5

К дате 01.09.2022 =354 руб

Аналитик “Открытие Брокер”

3.5/5

К дате 31.08.2022 =260 руб

Аналитик “Альфа-Банк”

4/5

К дате 31.08.2022 = 203,8 руб

Вернуть излишние доходы, остановить рост цен и другие инициативы Минфина

Ещё в мае 2021 года первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что из-за роста мировых и внутрироссийских цен металлурги «нахлобучили» государство примерно на 100 млрд рублей.

«(Они), конечно, понимают, (что нужно будет возвращать). У нас рынок свободный, но государство имеет все возможности установить налоги таким образом, чтобы то, что они получили, у них забрать. Это, я думаю, мы сделаем», — сказал тогда первый вице-премьер.

Слова чиновника взбудоражили отрасль настолько, что успокаивать сталеваров пришлось президенту Владимиру Путину. Он призвал производителей не обижаться на резкость слов чиновника, так как они прозвучали в «дискуссионном запале».

Однако уже в середине июля стало известно, что российские власти действительно обдумывают новые меры для изъятия сверхдоходов металлургов. Самым вероятным сценарием называли изменение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), когда ставки налога будут привязаны к ценам на сырьё. Именно на этих новостях акции сталеваров начали падать.

Отрасли экономики, выгодные для инвестирования сегодня

В каждом секторе есть свои лидеры, ценные бумаги которых покупать выгоднее всего. Например, в нефтегазовом секторе — это «Газпром» и «Лукойл», в сфере металлургии — «Норникель», «Северсталь» и «ММК», в области телекоммуникаций — «МТС» и «Ростелеком», в финансовом секторе — «Сбербанк». Но кроме компаний, можно выделить отрасли, привлекательные для частного инвестора.

Здравоохранение

Акции фармацевтических компаний в 2021 году стоит рассматривать как выгодный инструмент инвестирования капитала. Среди лидеров:

  • Moderna;
  • Pfizer;
  • Johnson & Johnson;
  • Gilead Science.

Всплеск интереса к этим компаниям связан с разработкой вакцин от коронавируса. Например, котировки акций Moderna показали рост на 94%, когда она получила первые положительные результаты исследований новой вакцины.

Но розничный инвестор должен учитывать высокую конкуренцию в отрасли. Кроме того, часто стоимость ценных бумаг зависит от результатов исследований того или иного препарата, а предсказать их практически нереально. Волатильность такого сегмента остаётся высокой, а акции — высокорисковыми, хотя и прибыльными.

Онлайн-торговля, доставка

Повышение привлекательности этого сектора экономики также связано с коронавирусными ограничениями. Многие россияне переходят на онлайн-шопинг, делают заказы из дома, а также активно пользуются доставкой товаров на дом.

Ситуация с коронавирусом повлияла на стоимость ценных бумаг тех компаний, которые специализируются на интернет-торговле. Пример — американская торговая площадка Amazon. Её акции за прошлый год показали прирост 74%, всего за 1 месяц пандемии — +20%, и падения котировок не предвидится. Похожий результат показывает eBay — +57%.

И связано это не столько с увеличением дохода населения, сколько со смещением приоритетов — большинство сегодня предпочитают делать покупки онлайн. Также это касается продуктов питания — к примеру, акции Domino’s Pizza за год выросли на 33%. Более скромными результатами может похвастаться Walmart — прирост в 24%.

Биотех

Биотех, как и медицина, — отрасль, которая активно развивается во время пандемии. В постковидную эпоху люди уделяют больше внимания состоянию своего здоровья, а биотехнологические компании показывают стабильность.

Специалисты рекомендуют покупать акции таких компаний:

  • Abbott Lab;
  • Amgen;
  • Biogen;
  • Vertex;
  • Gilead и др.

Инвестиции в такие акции — высокорисковые, но с большой прибылью. Разработка лекарств и новых технологий — небыстрый процесс (поэтому больше подходит для долгосрочных инвесторов), одобрение от надзорных органов получить можно не всегда. Но если разработка окажется востребованной, прибыль инвестора может стать колоссальной.

Московская биржа пока предлагает только TBIO (ETF-фонд от Тинькофф). При выходе на американский выбор куда больше — iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB), Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) и многие другие. Всего в США торгуют 12 ETF в сфере биотехнологий.

IT-сфера

На развитие IT-сферы также повлияла пандемия, когда всё больше компаний стали выходить в онлайн. Хотя акции, например, Intel в 2020 году отметились падением стоимости почти на 20%.

Наибольший рост прогнозируется по акциям таких компаний:

  • Allegro Microsystems (до +20%);
  • IT-Mobile (до +30%);
  • SalesForce (до +28%);
  • Fortinet (до +14%).

На американском рынке популярность компаний, работающих в сфере IT, в 2020 году существенно выросла. Естественно, быстрее всего в цене растут ценные бумаги таких гигантов, как, например, Tesla или Apple. Акции «яблока» в 2020 году повысились на 81%.

Добыча золота

Традиционно стабильная отрасль. Например, по итогам 2020 года стоимость золота увеличилась более чем на 20%. В некоторые месяцы цена унции золота достигала 2000 долларов, но позже снизилась и удерживается на уровне 1800—1900 долларов.

Росту стоимости драгоценных металлов способствовали неопределённость из-за пандемии, снижение предложения, отрицательные значения процентных ставок. Привлекательными выглядят акции таких российских компаний:

  • «Полюс» на верхней строчке как крупнейший золотодобытчик в России и второй в мире по объёму разведанных запасов;
  • «Полиметалл» — дивидендная доходность невысокая, в среднем 3,5% годовых, но уровень добычи увеличивается в среднем на 70% в год;
  • «Селигдар» — всю продукцию выкупает группа ВТБ, по прогнозам, объём добычи к 2024 году вырастет в среднем на 30%.

Важно! На Московской бирже представлены акции ещё двух компаний — «Бурятзолото» и «Лензолото».

НЛМК – описание компании

НЛМК

Новолипецкий металлургический комбинат (ИНН 4823006703) входит в тройку крупнейших предприятий чёрной металлургии РФ. Он производит более 9 млн т стали в год и стальной прокат различных марок и назначений. Ключевые производственные активы группы НЛМК расположены в России, ЕС и США. Численность сотрудников — 60 тыс. Компания производит широкий спектр различной металлопродукции.

Основным владельцем НЛМК является Fletcher Holdings Ltd. (85.91% акций), бенефициаром которой является председатель совета директоров Владимир Лисин. Компаниям, бенефициарами которых являются менеджеры НЛМК, принадлежит 2.8% акций. Акции в свободном обращении, в том числе на российских фондовых биржах и в виде глобальных депозитарных акций на Лондонской фондовой бирже (LSE), составляют 11.29%.

Уставный капитал предприятия равен 5993227240 руб., он оплачен таким же количеством акций номиналом 1 руб.

1 ГДР НЛМК = 10 акций

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по результатам за 1 кв. 2021 г. в размере 7,71 рубля на одну акцию.

В настоящий момент дивидендная доходность акций НЛМК из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 6,43% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 8,42% с учетом цены акции 272,46 рубля на момент расчета.

Дивидендная политика НЛМК предполагает выплаты акционерам на уровне 100% свободного денежного потока (FCF) при соотношении чистый долг/EBITDA меньше или на уровне 1х. Согласно опубликованному отчету, показатель составил 0,65х. Если бы показатель был больше 1х, на выплаты акционерам по дивполитике было бы направлено 50% FCF. Для расчета FCF в целях выплаты дивидендов НЛМК использует нормализированный показатель инвестиций в сумме $700 млн в год, даже если фактические инвестиции будут выше этого уровня.

За 12 месяцев 2020 года общие дивиденды составят 21,64 руб. на одну акцию.

6. Финансы

6.1. Активы и долг

Положительная оценка Уровень задолженности: (28.77%) достаточно низкий по отношению к активам.

Положительная оценка Уменьшение задолженности: за 5 лет задолженность уменьшилась с 52.08% до 28.77%.

Положительная оценка Покрытие долга: Долг покрывается на 77.69% за счет чистой прибыли.

8. Инсайдерские сделки

8.1. Инсайдерская торговля

Продаж инсайдеров за последние 3 месяца не было.

8.2. Последние транзакции

Дата сделки Инсайдер Тип Цена Объем Количество
28.07.2021 Шекшня Станислав Владимирович
Член Совета директоров
Продажа 256.28 1 474 380.00 5753
18.02.2021 Шортино Бенедикт
Член Совета директоров
Покупка 203.76 14 059 400.00 69000
07.01.2021 Ольга Аршакуни
Лицо, связанное с Константином Аршакуни, Вице-президентом по стратегии ПАО “НЛМК”
Продажа 217.16 41 494 900.00 191080
15.12.2020 Федоришин Григорий Витальевич
Президент (Председатель Правления)
Продажа 209.67 37 321 000.00 177999
14.12.2020 Шортино Бенедикт
Член Совета директоров
Покупка 213.17 14 708 700.00 69000

Риски 2021

В первую очередь инвесторам нужно обратить внимание на такие риски:

  • ослабление экономики на фоне возможного нового витка пандемии;
  • кризис в банковской сфере, в том числе на фоне отрицательных процентных ставок;
  • усиление кибератак на компании, ушедшие в сферу онлайн;
  • возможность введения новых санкций в отношении России и др.

Прибыльность ценных бумаг, акций в том числе, зависит от сценария, по которому будут развиваться события на фоне продолжающейся пандемии — начнёт ли восстанавливаться мировая экономика или случится второй провал.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...