Как работает Пенсионный фонд Норвегии, чтобы богатела и страна, и каждый пенсионер: Back in the USSR Newsland – комментарии, дискуссии и обсуждения новости.

Как инвестирует Норвегия и Россия: сравнение стабилизационных фондов. Как инвестирует ФНБ?

Содержание

Фондов на самом деле два

Пенсионный фонд Норвегии включает в себя два отдельных и независимых друг от друга инвестиционных фонда с разными полномочиями.

Оба фонда принадлежат и подчиняются правительству страны.

 

7360444-5497893.jpg

7360444-5497894.jpg

Скромное здание, скромная вывеска – так работает самый богатый в мире суверенный фонд

Government Pension Fund Global[edit]

The Government Pension Fund Global (Norwegian: Statens pensjonsfond Utland, SPU) is a fund into which the surplus wealth produced by Norwegian petroleum income is deposited. Its name changed in January 2006 from the Petroleum Fund of Norway. The fund is commonly referred to as the Oil Fund (Oljefondet).

The purpose of the fund is to invest parts of the large surplus generated by the Norwegian petroleum sector, mainly from taxes of companies but also payment for licenses to explore for oil as well as the State’s Direct Financial Interest and dividends from the partly state-owned Equinor. Current revenue from the petroleum sector is estimated to be at its peak period and to decline in the future decades. The Petroleum Fund was established in 1990 after a decision by the country’s legislature to counter the effects of the forthcoming decline in income and to smooth out the disruptive effects of highly fluctuating oil prices.

As its name suggests, the Government Pension Fund Global is invested in international financial markets, so the risk is independent from the Norwegian economy. Over 9,123 companies in 73 countries are invested in the fund (2021). On 25 October 2019, the fund’s value reached 10,000 billion Kroner, according to its official website.[1]

Background[edit]

Norway has experienced economic surpluses since the development of its hydrocarbon resources in the 70s. This reality, coupled with the desire to mitigate volatility stemming from fluctuating oil prices, motivated the creation of Norway’s Oil Fund, now the Government Pension Fund-Global (GPF-G).[4] The instability of oil prices has been of constant concern for oil-dependent countries since the start of the oil boom, but especially so in the decades following the first oil shocks in the 1970s.[5] As the real GDP of oil-exporting states is linked with the price of oil, it has been a goal of these exporters to stabilize oil consumption patterns, and a host of these exporting states singled out sovereign wealth funds as an effective policy tool for achieving this outcome.[5] The adoption of the GPF-G has been in line global economic trends, especially investment patterns. International investment has increased at a significantly higher pace than either global GDP or global trade of goods and services, increasing by 175% over a period at which the former two metrics increased by 53% and 93% respectively.[6]

Management and size[edit]

Value of the Oil Fund in billions of kroner (June 2017 prices)

The domestic fund, the Government Pension Fund Norway, is managed by Folketrygdfondet. The global investment fund is managed by Norges Bank Investment Management (NBIM), part of the Norwegian Central Bank on the behalf of the Ministry of Finance.[7] It is the largest pension fund in Europe and larger than the California public-employees pension fund (CalPERS), one of the largest in the United States.

As of June 2011, it was the largest pension fund in the world, but it is not a pension fund in the conventional sense, as it derives its financial backing from oil profits, not pension contributions.[8] In September 2017, the fund exceeded US$1 trillion in value for the first time, a thirteen-fold increase since 2002. With a population of 5.2 million people, the fund was worth $192,307 per Norwegian citizen. Of the assets, 65% were equities (accounting for 1.3% of global equity markets), and the rest were property and fixed-income investments. Norway can withdraw up to 3% of the fund’s value each year.[9] The first withdrawal in its history was made in 2016.[10] In a parliamentary white paper in April 2011, the Norwegian Ministry of Finance forecast that the fund would reach $1 trillion by the end of 2019.[11] According to the forecast, a worst-case scenario for the fund value in 2030 was forecast at $455 billion, and a best case scenario at $3.3 trillion.[12] With 2.33 percent of European stocks,[13] it is the largest stock owner in Europe.[14]

In 1998, the fund was allowed to invest up to 40 percent of its portfolio in the international stock market. In June 2009, the ministry decided to raise the stock portion to 60 percent. In May 2014, the Central Bank governor proposed raising the rate to 70 percent.[15] The Norwegian government planned that up to 5 percent of the fund should be invested in real estate, beginning in 2010.[16] A specific policy for the real estate investments was suggested in a report the Swiss Partners Group wrote for the Norwegian Ministry of Finance.[17]

Norway’s sovereign wealth fund is taking steps to become more active in company governance. In the second quarter of 2013, the sovereign fund voted in 6,078 general meetings as well as 239 shareholder proposals on environmental and social issues. Norway’s Government Pension Fund Global (GPFG) has the potential to influence the corporate governance market in Europe, and possibly China as well, greatly.[18] It has also started to become active in pushing for lower executive pay.[19]

Пенсионный фонд Норвегии

Но такая ветвь развития предполагает сильную зависимость от мировых цен на ресурсы. Дабы как-то сгладить возможные негативные события в будущем (и подстелить себе соломки) был было решено откладывать сверх доходы в специальный фонд. Ранее он назывался нефтяной. Сейчас носит название Норвежский пенсионный фонд.

Ребята стартовали в 1996 году. Сделал первые пополнения фонда. И за 2,5 десятилетия фонд стал одним из крупнейших в мире.

Куда вкладывают деньги норвежские пенсионерыДинамика роста активов фонда, трлн. норвежских крон

На момент написания статьи активы Норвежского пенсионного фонда оцениваются в 9 615 500 000 000 норвежских крон (или 9,6 триллиона).

В долларах получаем капитализацию $1,05 триллиона.

Чтобы понять насколько это много, представьте, что на каждого жителя страны приходится почти по 200 тысяч долларов.

Российский фонд национального благосостояния (ФНБ), у которого вроде бы аналогичная миссия (“Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан РФ”), оценивается в 120 миллиардов (менее 1 тысячи доллара на россиянина).

Нефтяные излишки

Государственный глобальный пенсионный фонд Норвегии (сами норвежцы называют его еще Нефтяной фонд) — одна из уникальных вещей в современной экономике. Он был создан четверть века назад для того, чтобы сверхдоходы от экспорта нефти и газа достались не только живущим сейчас норвежцам, но и будущим поколениям. За счет сверхвысоких цен в начале XXI века фонд быстро увеличивался, и в конце концов достиг невероятных размеров. Достаточно сказать, что ему принадлежит около 1,3 процента всех акций в мире (!), и это не считая того, что фонд вкладывается также в облигации и в недвижимость.

Если говорить совсем просто, то деньги, полученные от экспорта нефти и газа, начали помогать норвежцам зарабатывать на отраслях, с нефтегазовой отраслью никак не связанных. Например, каждый раз, когда Apple с успехом выпускает новый айфон, норвежцы из будущих поколений становятся чуть богаче (фонд активно инвестирует в Apple). Правда, это работает и в другую сторону — в 2014 году на инвестициях в Россию фонд потерял 40,9% (на фонд это не особо повлияло — вложения в российские акции составляют 0,4 процента от всех инвестиций).

Норвежцы владеют самым большим Стабфондом в мире: их запасы оцениваются в 830 миллиардов долларов. Для сравнения, в российских Фонде национального благосостояния (ФНБ) и Резервном фонде, созданным по образцу норвежского, и уже в значительной степени потраченных, лежат около 150 миллиардов долларов. И это при том, что Россия добывает в год в пять раз больше нефти и газа.

Спустя 30 лет Нефтяной фонд стал крупнейшим в мире суверенным фондом.

Он владеет недвижимостью по всему миру, инвестирует средства в крупные (и не только) компании, выкупает госдолг других стран и вкладывает много куда еще.

Фондов в мире много, но в чем секрет именно норвежского?

За что его считают одним из самых эффективных?

Все просто: они НЕ концентрируются на сиюминутной прибыли.

Играют вдолгую, предпочитают инвестиции с фиксированным доходом.

Отличный пример — уход Нефтяного фонда Норвегии с валютного и долгового рынка России.

https://krizis-kopilka.ru/archives/62842

Да и НЕ только России, за последние пару лет фонд вышел почти из всех НЕстабильных развивающихся стран.

7360444-5497895.jpg

Норвежские пенсионеры могут быть уверены – фонд их деньги НЕ профукает

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...