Как купить еврооблигации: инструкция физическому лицу для приобретения валютных облигаций на Московской бирже, как выбрать доходные евробонды и где смотреть список

Банк «РЕСО Кредит» (АО), Лицензия Банка России № 3450, входит в группу РЕСО

Может ли физическое лицо купить еврооблигации

Сейчас любой желающий, даже физическое лицо, может купить еврооблигации на Московской бирже. Для этого не обязателен статус квалифицированного инвестора (КИ). А вот если нужно приобрести еврооблигации, которые не торгуются на отечественных биржах, то для покупки уже потребуется статус КИ.

Еврооблигации — эффективный финансовый инструмент, который стал одним из рекордсменов по доходности.

Матчасть

Облигация — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Проще всего сравнить их с кредитом, только в обратную сторону — вы даете денег какой-то компании. В течение срока кредита вы получаете заранее известные фиксированные выплаты за то, что отдали деньги в пользование. В конце срока вам возвращают всю сумму облигации. Смотрите на полях ссылку, мы об этом уже подробно писали.

Еврооблигации — это те же самые облигации, но выпущенные в валюте, которая для заемщика считается иностранной. Эта валюта может быть любой — хоть евро, хоть долларом, хоть рублем.

Если российская компания выпускает облигации в рублях — это просто облигации, а если в евро или долларах — это еврооблигация. Если американская компания выпускает облигации в долларах — это просто облигация, если она выпускает их в евро — это еврооблигация.

Выпуск облигаций в иностранной валюте может иметь множество причин: например, компании нужно рассчитываться с поставщиками в этой валюте или как-то застраховаться от рисков. Нас интересует сторона частного инвестора — и здесь нам нужны еврооблигации, чтобы разнообразить портфель с помощью нескольких валют.

Еврооблигации — это то же, что просто облигации. Чтобы понять, зачем давать в долг именно валюту, нужно сравнить еврооблигации с другим валютным инструментом — валютными вкладами в банке.

Как хранить деньги почти без риска

Частые вопросы про еврооблигации

Еврооблигация — долговая ценная бумага в иностранной валюте, по которой инвестор получает определенный процент на регулярной основе.
Проценты (купоны) копятся ежедневно, поэтому при продаже вы получаете купон за фактическое время владения еврооблигацией.

Как считается доходность? Что такое доходность к погашению (YTM)?

Доходность к погашению (YTM) учитывает будущий купонный доход, а также прибыль или убыток от разницы цен приобретения и погашения (по номиналу).

Что нужно сделать для покупки еврооблигации?

Для покупки еврооблигаций необходимо:

  1. Открыть счёт на любом из тарифов
  2. Пополнить портфель ЕБС или портфель «Фондовый рынок Московской биржи» (для еврооблигаций на Московской бирже) или портфель «Global» (для еврооблигаций ОТС)
  3. Получить статус квалифицированного инвестора. При необходимости, вы можете обратиться за консультацией к вашему менеджеру.
  4. Пополнить счёт, сконвертировать валюту (любой объем от 1$ или 1¢  – поручение подается по телефону 8 800 500 99 66)

Как подать поручение по телефону?

  1. Позвоните по телефону 8 800 500 99 66, добавочный 7
  2. Назовите ФИО, номер счёта и кодовое слово
  3. Назовите параметры еврооблигации

Как подать поручение в QUIK?

  1. Создайте новую таблицу текущих торгов, в поле «Доступные инструменты» найдите класс BPIPE.
  2. Нажмите на кнопку совершения транзакций (выделена желтым на картинке) и выберите класс «ОМС Бонд» и «Ввод ОМС-заявки».

Если вы не нашли нужную еврооблигацию, обратитесь к вашему менеджеру или в службу поддержки, написав запрос на адрес clients@open.ru на добавление новой еврооблигации.

Что такое маржинальный вывод?

Сервис «Вывод денежных средств под обеспечение» — это опция для клиентов, которые купили маржинальный актив, например, еврооблигацию из списка. По каждой еврооблигации проставлено значение d.long в процентах. Свободные деньги от значения  D.Long можно использовать под вывод или совершение новых торговых операций с ценными бумагами.

Сколько можно вывести в рамках сервиса «Вывод денежных средств под обеспечение»?

Обратите внимание на ставку D.long. Например, она составляет 40%. Значит, что 60% от стоимости еврооблигации можно подать на вывод. Поручение на маржинальный вывод подается по тел. 8 800 500 99 66, доб 3.
Если валюта вывода отличается от валюты котирования (вывод в евро, а еврооблигация торгуется в долларах), нужно свободные 60% / 12,5%, то есть ~52,5%. Рекомендуем дополнительно заложить 5-10%.
Ознакомиться со списком еврооблигаций, доступных для маржинального кредитования, можно здесь.

Сколько можно использовать под покупку других ценных бумаг?

Процедура полностью аналогична расчету под маржинальный вывод. См. выше.

Для сравнения: вклады в валюте

Вот самые доходные валютные вклады на сегодня по данным сайта «Банки-ру». Лучшее предложение — 3% годовых. Если вы оставите в банке 1000 $, через год вы получите 1030 $. Вау, 30 $ за год!

Лучшее предложение — всего 3% годовых по валютным вкладам

Но и эти 3% дадут не всем: в Кемерове, Красноярске, Волгограде, Саратове, Липецке, Сургуте, Нижнекамске, Туле, Сергиевом Посаде, Перми, Омске этот вклад открыть не получится. Кроме того, по этому вкладу вам будут выплачивать проценты каждый месяц, без возможности их капитализации. Ну и наконец — это промопредложение для пользователей самого «Банки-ру». Вам еще нужно сначала получить промокод.

Если же в фильтр еще добавить поиск только по топ-100 банков, то лучшее реальное предложение — это 2,3% годовых без капитализации от банка «Таврический».

Реальная ставка, которую вам могут дать банки, — это как раз около 2,3%. А теперь еще три аргумента против вклада в банк.

Лимиты. Если у банка отзовут лицензию, ваша сумма вклада должна быть в рамках застрахованных АСВ 1,4 миллиона рублей — не более 23 тысяч долларов.

Конвертация. Если банк обанкротится или у него отзовут лицензию, то деньги назад вы получите уже не в долларах, а в рублях. Сумму будут считать по курсу Банка России в день страхового случая — банкротства или отзыва лицензии. То есть доллары за вас насильно обменяют по тому курсу, который будет, а не по тому, который вы захотите.

Инфляция доллара в 2016 году была около 2,07%, а в 2017 году — примерно 2,4% годовых. Даже открыв вклад под 2,3% годовых, вы в итоге все равно потеряете часть покупательной способности доллара.

Ответы на вопросы о страховании на сайте АСВ

Имея теперь эту информацию и память о черном вторнике 2014 года, когда рубль в течение дня обвалился с 60 до 80 рублей за доллар, можно сделать два вывода:

  1. Нужно диверсифицировать свой портфель с помощью валюты.
  2. Вклады как инструмент вложения своих валютных сбережений сейчас однозначно не привлекают.

Теперь тема еврооблигаций становится куда интереснее.

Стоимость одной еврооблигации

Минимальная цена одной еврооблигации составляет 1 тысячу долларов. Но тут есть одна особенность. Многие евробонды торгуются исключительно лотами. 1 лот иногда состоит из 100–200 бумаг. Поэтому сумма, которая необходима для приобретения пакета, составляет 100–200 тысяч долларов. Раньше в основном все еврооблигации обладали минимальным порогом входа от 100 000 долларов. Но Московская биржа разрешила с 2015 года дробить лоты, что сделало приобретение евробондов доступным для многих инвесторов. Для инвестирования в еврооблигации не нужно иметь тысячу долларов. В ряде случаев требуется лишь несколько тысяч рублей.

Как функционируют евробонды

Для чего вообще производят эмиссию еврооблигаций? Для того же, что и обычных бондов: компания (или государство) производят заимствования на внешнем рынке для пополнения своего капитала.

Размещение еврооблигаций производится на бирже, и их могут купить любые участники торгов – физические лица, юрлица, фонды, другие государства и т.д.

Инвесторы, купившие евробонды, имеют право на получение купонной выплаты. Ее размер заранее оговаривается в специальном документе – проспекте. Купоны бывают:

  • фиксированные – цена определена заранее;
  • переменные – компания может менять цену по своему усмотрению;
  • плавающие – размер купона привязан к какому-либо показателю, например, индексу потребительских цен (инфляции), ключевой ставке ЦБ РФ, показателю РУОНИА и т.д.

После того, как срок обращения еврооблигации завершится, то эмитент производит ее погашение – выплачивает последнему держателю номинал бонда. При этом неважна цена покупки – погашение всё равно производится по номиналу.

Евро Бонд

Где торгуются евробонды

Фактически можно назвать три варианта приобретения еврооблигаций: ПИФы, ETF и самостоятельный выбор.

Важно! Всегда тщательно рассматривайте комиссии и условия, так как от этого может разниться ваша прибыль.

На бирже инвестиционных проектов можно вкладывать свои денежные средства в топовые компании, такие как «Яндекс», «Лукойл», «Тинькофф», «Газпром», Сбербанк и другие. Покупать облигации можно самостоятельно или через брокера.

Инвестирование в ПИФ еврооблигаций

Способ инвестирования еврооблигаций, с которого стоит начать, это ПИФы.

Примечание. ПИФ — паевые инвестиционные фонды.

Так вот, ПИФы состоят из разных проверенных еврооблигаций. Механизм заключается в том, что ценные бумаги приобретает УК и создает крупный фонд, в котором все желающие частные вкладчики могут приобрести пай (то есть определенную долю). Выходит, что все финансовые операции будет проводить УК: заниматься поиском ценных бумаг, составлять портфель, заниматься операциями на инвестиционном рынке. Вкладчик не в силах контролировать действия УК, но в этом есть свои плюсы (особенно для начинающих инвесторов), поскольку там работают профессионалы.

За это они забирают комиссию:

  • Процент от суммы покупки;
  • от 0 до 2% при продаже;
  • 1,5% за управление портфелем — ежегодно;
  • 3% плата депозитарию — ежегодно;
  • 5%на другие расходы — ежегодно.

Продать еврооблигации без комиссии возможно, но только в том случае, если вы владеете долей более трех лет.

По факту дополнительные издержки могут составить 2,8–4,8%, в зависимости от срока держания еврооблигаций.

Вложение в ETF еврооблигаций

Наиболее выгодный и интересный вариант — инвестировать в несколько евробондов сразу через ETF-фонды:

  • FXRU — фонд еврооблигаций российских эмитентов;
  • FXTB — фонд краткосрочных казначейских облигаций США;
  • RUSB — фонд долларовых облигаций российских эмитентов;
  • SBCB — фонд еврооблигаций российских коммерческих и государственных эмитентов;
  • VTBH — фонд высокодоходных коммерческих облигаций компаний США, бенчмарком является ETF SHYU;
  • VTBU — фонд еврооблигаций российских компаний.

На отечественном рынке не все знакомы с инструментом ETF, поскольку правовая база в нашей стране с данным видом актива работает относительно недавно. А вот по всему миру его считают самым лучшим инструментом.

Принцип работы ETF-фонда схож с ПИФами. Он тоже является крупным фондом под управлением кого-то, кто занимается покупкой ценных бумаг разных эмитентов. Любой вкладчик (даже физическое лицо) может приобрести долю в таком фонде.

Купить ETF можно, имея доступ к бирже, то есть при открытии брокерского счета. Покупка ETF-еврооблигаций почти ничем не отличается от инвестирования в акции. Приобретенная купонная прибыль фонда реинвестируется, делается перерасчет, что дает возможность избежать дополнительных расходов на выплату налогов, которые бы заплатили инвесторы. В данном случае вкладчик платит налоги только тогда, когда решит продать акции фонда.

Основным отличием от ПИФа является наличие небольшой комиссии:

  • комиссия: 0,0125–0,08% от суммы сделки;
  • издержки на управление: 0,5–1% от суммы вложений ежегодно.

Выходит, что таким способом инвестор получает отлично диверсифицированный портфель из бумаг различных компаний за скромные деньги и мизерную комиссию. Правда, ликвидность ценных бумаг не самая идеальная, если сравнивать с акциями больших компаний, но благодаря маркетмейкерам еврооблигации всегда удастся довольно быстро продать по рыночной стоимости.

Как можно заработать на евробондах

Доход формируется:

  • благодаря спекулятивной торговле за счет изменения стоимости еврооблигаций нарынке или роста котировок;
  • купонным выплатам держателям облигаций. Когда вы являетесь владельцем ценныхбумаг, то получаете прибыль, известную заранее.

Из-за низкой волатильности долгового рынка спекуляции, в отличие от акций, приносят небольшую прибыль. Котировки облигаций слабо меняются с течением времени. Основные инвесторы (к которым относятся пенсионные фонды, банки, управляющие и инвестиционные компании) приобретают бумаги для получения фиксированной прибыли в виде купонов.

Евробонды

Виды евробондов

Классифицировать еврооблиги можно по различным признакам. Например, по купонному доходу – эту классификацию я обозначил выше. Другие варианты будут такие:

1) по сроку:

  • краткосрочные – до 1 года;
  • среднесрочные – до 3 лет;
  • долгосрочные – от 3 лет;
  • «спящие красавицы» – 100 лет;
  • вечные – они же бессрочные евробонды (отсутствует срок погашения, а купон выплачивается до победного, т.е. пока компания существует);

2) по типу эмитента:

  • государственные (например, еврооблигации РФ);
  • муниципальные (но у нас их почти нет);
  • еврооблигации российских банков;
  • корпоративные;

3) по типу выплаты:

  • купонные – это те, по которым эмитент платит;
  • дисконтные – по ним эмитент не платит, но выпускаются они по цене ниже номинала (с дисконтом);

4) по способу погашения:

  • с опционом на покупку – эмитент может выкупить такую облигацию по оферте в оговоренный срок;
  • с опционом на продажу – держатель евробонда может предъявить ее к выкупу;
  • с обоими типами опционов;
  • без права досрочного отзыва (т.е. погашение евробонда производится только в дату оферты);

5) по типу покупателей:

  • для квалифицированных инвесторов;
  • для всех, в том числе частных лиц;

6) по географическому принципу:

  • российские;
  • европейские (европейских компаний);
  • США;
  • иных стран.

Есть и другие типы евробондов, но сильно заморачиваться не будем. Более экзотические варианты оставим фондам и профессиональным инвесторам.

Инфографика по евробондам

Простой доступ к еврооблигациям

Самый доступный способ купить еврооблигации — это сходить на Московскую биржу. Вам они уже доступны, если у вас есть брокерский счет или ИИС. А еще вам не нужно думать о двойных налогах, как если бы вы выходили за валютной диверсификацией к иностранным брокерам.

Валютные облигации в Тинькофф-инвестициях

Московская биржа предлагает клиентам два типа еврооблигаций: минфиновские и корпоративные. Минфиновские более надежные, но менее доходные (в теории); корпоративные — менее надежные, но более доходные.

На момент написания этой статьи в Тинькофф-инвестициях есть только одна валютная облигация Минфина — «Russia 12.75 2028». Вот она же на сайте Московской биржи. В будущем в Тинькофф-инвестициях могут появиться и другие облигации Минфина, так что проверяйте.

Валютная облигация Минфина XS0088543193 в Тинькофф-инвестициях

Доходность еврооблигаций Минфина

Посмотрим на еврооблигации Минфина на примере бумаги с кодом RUS-28. Я выделил наиболее важные параметры инструмента:

Номинал нашей облигации — 1000 $, но последняя сделка была совершена по цене 167% от номинала, то есть реально мы можем купить такую облигацию за 1670 $. Мы будем получать купонный доход 63,75 $ два раза в год. За год наш купонный доход составит 63,75 × 2 / 1670 $ × 100% = 7,6% годовых. Это лучше, чем депозит.

А вот если бы мы купили эти еврооблигации еще в 1998 году, на момент начала торгов и по цене номинала, то гарантировали бы себе доходность 12,75% годовых в долларах аж на 30 лет вперед. Ну или как минимум на 19 лет вперед вплоть до сегодняшнего дня.

На самом деле из числа доступных еврооблигаций Минфина RUS-28 — это чуть ли не единственный реальный для нас вариант, потому что здесь порог входа 1000 $, в то время как у других министерских еврооблигаций порог входа — 200 000 $. Есть еще RUS-30 — здесь порог входа 475 $ — и, пожалуй, всё. Но нам много вариантов и не нужно.

Стоит ли вкладываться в еврооблигации

Эксперты полагают, что это хороший способ вложить деньги.

Еврооблигации можно отнести к инструментам для начинающих инвесторов, так как принципы работы облигаций достаточно понятны.

Ксения Лапшина

«Понятны» здесь — ключевое слово. Вкладывать деньги в любом случае надо в инструменты, механизм которых вам ясен. У Лайфхакера есть подробный материал о том, какими бывают облигации, как их выбрать и купить. Это информация справедлива и для евробондов и будет полезна, если вы подумываете в них вложиться.

Налогообложение для физлиц

Налоговая ставка по еврооблигациям для физических лиц составляет 13 % от полученного дохода.

В доход включены прибыль отперепродажи и купонные выплаты. Если вы купили евробонды ниже номинала, разницапри погашении будет учитываться в качестве прибыли. Исключением являются еврооблигации, которые выпустило Министерствофинансов РФ. Налог скупонного дохода не взимается. Налоги выплачивают налоговые агенты: управляющаякомпания, через которую инвесторы ведут работу, или брокер. Они самостоятельно выполняютрасчеты, удержание и перевод в бюджет необходимой суммы. Инвестор получает чистыйкупонный доход, из которого вычтены налоги.

Существуют случаи, позволяющиеуменьшить налог или освободиться от платы с получаемой прибыли. Вот основные изних.

  1. Инвестор, владеющий ценными бумагами больше трех лет, освобождается от платыналогов на три миллиона за каждый год. Т. е. через 3 года он освобождается от уплатыпримерно 9 миллионов.
  2. Налоговые вычеты. Инвестор может возвращать налог благодаря различнымналоговым вычетам: имущественному, социальному, за получение образования, лечение,а также по индивидуальному инвестиционному счету.

Важным моментом в налогообложении является то, что налог на получаемыйот еврооблигаций доход взимается с учетом перевода в рубли по текущему курсу Центробанка.

Еврооблигации

Рейтинг статьи

5

Всего голосов

1

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...