Как инвестирует Уоррен Баффет. Все о стратегии великого инвестора.

Содержание

Всего 3 простых принципа, как это делает Уоррен Баффет…

Но это слишком скучно для большинства людей, которые задумываются о теме инвестирования. Для большинства инвестирование в фондовые рынки должно быть похоже чем-то на прыжки с парашютом или битвой со львом, но это не так, далеко не так….

Инвестирование не обязательно должно быть похоже на опасную игру. Выбор каким будет ваша инвестиционная стратегия зависит только от вас.

Больше статей c подпиской PRO Paradoxe

Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет Уоррен Баффет

Инфографика: Портфель Баффета

portfel-Baffeta

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке →

обучающий курс

Истрия успеха Баффетта

История успеха Уоррена началась, когда он основал фирму Buffett Partnership Ltd. в своем родном городе Омаха. Используя методы, которым он научился у Бенджамина Грэма, когда получал образование, мужчина преуспел в выявлении недооцененных компаний и стал миллионером. Одним из таких компаний стало предприятие Berkshire Hathaway, которое специализировалось на производстве текстиля. В шестидесятом году Баффет начал скупать акции фирмы, а через пять лет полностью перенял на себя управление.

Несмотря на успех Buffett Partnership, его основатель распустил компанию в шестьдесят девятом году, чтобы полностью сосредоточиться на развитии Berkshire Hathaway. Он свернул все текстильное производственное подразделение, вместо этого расширив фирму путем покупки активов The Washington Post, GEICO и Exxon. Необыкновенно успешный «Оракул из Омахи» даже сумел привлечь, казалось бы, скудные инвестиции в золото, в первую очередь благодаря покупке скандально-измученных Salomon Brothers в восемьдесят седьмом году.

После значительных инвестиций Berkshire Hathaway в Coca-Cola Баффет стал директором компании с тысяча девятьсот восемьдесят девятого по две тысячи шестой год. Он также занимал должность директора Citigroup Global Markets Holdings, Graham Holdings Company и The Gillette Company.

чем занимается уоррен баффет

Основные принципы выбора акций от Уоррена Баффета

В первую очередь стоит сказать, что при выборе акций для инвестиций Уоррен Баффет оценивает не просто акции, а долю в компании, которую он приобретает. В этой связи на первое место выходят методы фундаментального анализа, а также анализ бизнеса. А технический анализ опускается вовсе, поскольку в рамках долгосрочных горизонтов это метод уже не представляет ценной информации инвестору.

Дале при анализе предприятия Баффет рекомендует учитывать 4 главных критерия:

  1. Бизнес компании.

    В первую очередь, Баффета интересует простой и понятный бизнес. Во вторую, он выбирает компании, которые имеют стабильную динамику развития на длительном промежутке времени и при этом обладают еще значительными перспективами дальнейшего роста. Такие качества обычно сочетают в себе компании работающие на массовых и самых обычных рынках, но при этом обладающие чем-то уникальным и неповторимым: как Coca-Cola, ботинки TonyLama, кирпичи Acme или бритва Gillette (в разные годы все эти компании побывали в портфеле Berkshire). Все эти компании создали уникальные и сильные бренды, неповторимый продукт, мощнейшие системы дистрибуции и уникальные, быстрые и дешевые процессы, что обеспечивает им долгосрочные конкурентные преимущества.

  2. Руководство компании.

    Из различных высказываний Баффета можно сделать выводы о тех качествах, которые он ценит превыше всего у руководства компаний — это искренность. Как ее измерить? Достаточно почитать годовые отчеты компании – если отчет выглядит слишком слащаво, если топ-менеджеры никогда не говорят о своих неудачах, значит они что-то скрывают. Баффет уважает смелость и умение руководства признавать свои ошибки.

    Второе важное качество – это умение идти своим курсом, предпринимать нестандартные для отрасли решения. Отличный пример Coca-Cola. В то время как другие подобные компании начали диверсифицировать бизнес и приобретать смежные предприятия, Cocaнаоборот сосредоточилась на выпуске концентрата – своего ключевого продукта и расширении сфер сбыта, осваивая страны третьего мира. В итоге остальные просто распыляли свои ресурсы, в то время как Cocaусилила свое лидерство.

    Третье важно качество – это умение грамотно планировать и исполнять свои обещания. Баффет советует открыть отчеты 3-х или 5-ти летней давности и посмотреть на стратегию компании в то время. Посмотреть какие цели ставились руководством. Были ли достигнуты эти цели. Что руководство говорило в последующих отчетах, если показатели не достигались.

  3. Финансы компании.

    Это самый объективный блок оценки. В данном случае главный показатель для Баффета это рентабельность инвестированного капитала (или рентабельность собственного капитала, считается как отношение прибыли компании за период к собственному капиталу компании). При этом Баффет предпочитает компании, которым удается добиваться высокой рентабельности собственного капитала при как можно меньшем привлечении заемного капитала.

    Также важно отметить, что Баффет не придает серьезного значения одной квартальной или даже годовой отчетности, он смотрит показатели за 4-5 лет, чтобы понять их динамику и оценить стабильность результатов работы.

  4. Стоимость компании.

    Баффет предпочитает покупать акции и компании в тот момент, когда их акции недооценены рынком. Для такой оценки можно использовать такие инвестиционные показатели как P/E или соотношение капитализации и активов компании (подробнее о таких показателях мы писали в статье «фундаментальный анализ акций»).

Как Баффет оценивает акции компании?

warren buffettДля Уоррена Баффета акции качественных компаний, отличающиеся стабильными и предсказуемыми темпами роста, являются своего рода облигациями. То есть прибыли настолько стабильны, что можно почти гарантировать их непрерывный будущий рост, почти так же как гарантирован купон по облигациям. В отличие от простых облигаций, купон по таким акциям-облигациям является не фиксированным, а растущим в соответствии с прибылью компании. Только вместо купона — прибыль на акцию.  Вслед за прибылью начинает расти и рыночная цена. То есть Баффет покупает акцию, а дальше просто сидит и стрижет купоны, которые еще к тому же каждый год растут. Чем не инвестиционный Грааль?)

Для примера рассмотрим, как Баффет покупал акции Coca-Cola в 80-х годах. Средняя цена акции 6,5 доллара, прибыль на акцию 0,46. По данным за предыдущие десять лет, средний годовой рост прибыли 10%. Таким образом первоначальная рентабельность инвестиции составит 0,46/6,5=7%. При этом можно надеяться, что прибыль будет и дальше расти теми же темпами, а значит рентабельность инвестиции с каждым годом будет увеличиваться. Имея цифры по текущей рентабельности и будущему росту, Уоррен оценивает, является ли эта инвестиция привлекательной или нет.

К 2007 году прибыль Coca-Cola выросла до 2,57 доллара на акцию. Таким образом рентабельность акции, купленной по 6,5 доллара в 80-м году, к 2007 выросла до 2,57/6,5=40%. Разумеется такой рост прибыли не мог ускользнуть от всевидящего ока Уолл-Стрит и отразился на росте биржевых котировок. За много лет наблюдений Баффет заметил, что рыночные котировки акций подтягиваются к уровню рентабельности, который соответствует доходности долгосрочных облигаций. К примеру в 2007 году доходность долгосрочных облигаций была равна 6,5%. Если капитализировать доналоговую прибыль на акцию 3,96 доллара по этой ставке, то получим цену акции 60 долларов — это та самая справедливая цена. В 2007 году бумаги Coca-Cola торговались в диапазоне от 45 до 64 долларов, то есть их можно было купить даже дешевле разумной цены. В конечном итоге, сколько должны стоить акции, решают процентные ставки.

Если взять для оценки бумаги нашего Магнита, то текущая рентабельность инвестиций 504/11 000=4,58%. Если предположить, что прибыль будет расти на 25% в год, то через 10 лет она вырастет до 4700 рублей на акцию. А рентабельность инвестиции составит 42%. Цена акции при ставке капитализации 6% будет 78 000 рублей. Несмотря на завышенную текущую рыночную цену по сравнению с капитализированной по ставке долгосрочных облигаций 620/0,1=6200 рублей, очень высокие темпы роста прибыли и перспектива снижения ставок делают эту инвестицию выгодной.

Инвестиционный портфель Баффетта

Вот текущий инвестиционный портфель предпринимателя:

  • Apple Inc. — 25.79%.
  • Bank of America Corporation — 69%.
  • Wells Fargo & Co. — 10.52%.
  • Coca-Cola Co. — 36%.

во что вкладывает деньги уоррен баффет

  • The Kraft Heinz Co. — 12%.
  • Moody’s Corporation — 1.87%.
  • JPMorgan Chase & Co. — 82%.
  • Delta Air Lines Inc. — 1.71%.
  • Southwest Airlines Co. — 58%.
  • DaVita Inc. — 25%.
  • Oracle Corp. — 97%.
  • VeriSign Inc. — 94%.
  • American Airlines Group Inc. — 82%.

инвестиции уоррена баффета

  • General Motors Co. — 80%.
  • Asset Under Management — 100.00%.
  • Другое — 7.69%.

5. Wells Fargo (WFC).

Wells Fargo

Рыночная стоимость: 18,1 млрд. $.

Доля в компании: 8,9%.

Рейтинг: Большие пальцы вниз.

Если в топ-10 холдингов Berkshire есть гадкий утенок, то Wells Fargo (NYSE: WFC) – единственный. В мае эксперты предположили, что Баффет, продолжая поддерживать осажденные банковские акции, выставляет себя лицемером. Восемь месяцев спустя их мнение не изменилось.

“Когда Уоррен Баффет покинет эту планету, его будет не хватать, особенно тем, кто стал очень богатым благодаря его деловой хватке”.

Однако инвесторы будут вспоминать о его клятве верности Wells Fargo и удивляться, почему он остался верен именно этому банку, когда было так много других, лучших?

Конечно, я не единственный, кто не видит привлекательности в Wells Fargo.

Нейл Джордж, редактор Profitable Investing, недавно написал, что в дополнение к регуляторным проблемам и ограничениям роста, стоящим перед банком, тот факт, что его чистая процентная маржа (NIM) составляет всего 2,8% в достаточно здоровой экономике, говорит о том, что я прав на деньги.

Есть лучшие банки и SVB Financial (NASDAQ: SIVB) является одним из них.

Как стать богатым не работая — Уорен Бафет

Некоторые исследования показывают, что подавляющее большинство консультантов по финансовым инвестициям не могут обыграть фондовый рынок.

Финансовые рынки, как известно, эффективны. Поэтому лучше инвестировать в индекс фондового рынка в целом. Плата за управление капиталом очень высока. Даже если управляющий капиталом может победить рынок, после того, как плата за управление будет снята, доходность будет очень мала или меньше производительности рыночного портфеля.

Если вы ищете способы разбогатеть без работы, инвестирование вашего капитала является хорошим решением только при условии диверсификации инвестиций.

Но что делать, если прям руки чешутся?

Если вам так хочется зарабатывать также, как Баффетт, то лучший совет, который я могу дать (заметьте: совет – а не инвестиционная рекомендация!), звучит так: купите акции Berkshire Hathaway категории B.

Почему именно B? Это дополнительный выпуск, который был эмитирован, чтобы не дробить доли прежних владельцев акций. Теперь есть Berkshire Hathaway A и Berkshire Hathaway B. Которые A – стоят свыше 305 тысяч долларов, и мало кому по карману.

Berkshire Hathaway A

А вот B – вполне. Их цена порядка 200 долларов, при этом динамика роста стоимости примерно такая же, как у старшего выпуска.

Berkshire Hathaway B

Секретная позиция в портфеле Уоррена Баффета

Также в последнем отчете появилось уточнение — “Confidential information has been omitted from the public Form 13F report” — это означает, что Уоррен Баффет скупает акции некой компании и пока не готов рассказать об этом миру. По американским законам инвестиционная компания может не раскрывать информацию о покупках акций в течение некоторого времени, если это может повредить ее бизнесу (цена на акции обычно поднимается, когда становится известно, что известный инвестор их покупает).

Источник: отчет Комиссии по ценным бумагам и биржам США

Уоррен Баффет инвестиции — не переплачивайте

Как только цена акций начинает превышать их реальную стоимость, акции считаются переоцененными. Поэтому гораздо рискованнее инвестировать и покупать акции, которые изначально имеют высокую цену.

Если вы находитесь в подобной ситуации, стоит подождать, когда цена станет более привлекательной, чем идти на риск.

Стратегии инвестирования Баффетта

Неудивительно, что инвестиционная стратегия Баффета приобрела некую мистическую ауру. Но как же он все-таки это делает? Ниже приведены наиболее важные принципы знаменитой инвестиционной философии предпринимателя.

Баффет пользуется методами школы инвестирования во внутреннюю цену Бенджамина Грэма. Инвесторы ищут ценные бумаги по стоимости, которая неоправданно низка в зависимости от их внутренней цены. Не существует общепринятого способа определения внутренней цены, но чаще всего ее выявляют путем анализа основ компании. Как и охотники за сделками, инвесторы ищут акции, которые, по их мнению, недооценены рынком, или не признаются большинством других покупателей.

как зарабатывает на инвестициях уоррен баффет

Баффет переносит этот подход на совершенно другой уровень. Многие инвесторы не поддерживают гипотезу эффективного рынка, но они верят, что рынок в конечном итоге начнет отдавать предпочтение тем акциям перспективных предприятий, которые какое-то время были недооценены. Уоррен, однако, не обеспокоен сложностями спроса и предложения на фондовом рынке. На самом деле, он вообще не занимается деятельностью фондового рынка. В этом и заключается смысл перефразировки его знаменитого высказывания: «В краткосрочной перспективе рынок — это конкурс популярности, а в долгосрочной перспективе — весы».

Предприниматель выбирает акции исключительно исходя из их общего потенциала как компании. Держа ценные бумаги в качестве долгосрочной игры, Баффет стремится не к приросту капитала, а к владению качественными предприятиями, способными приносить высокую прибыль. Когда Уоррен инвестирует в фирму, его не волнует, признает ли рынок в конечном итоге ее ценность. Он обеспокоен тем, насколько хорошо эта компания может зарабатывать деньги.

8. U.S. Bancorp (USB).

U.S. Bancorp

Рыночная стоимость: 7,3 млрд. $.

Доля в компании: 8,5%.

Рейтинг: палец ни вверх, ни вниз.

Американский банк Bancorp (NYSE: USB) сообщил о плохих результатах четвертого квартала 15 января. В итоге выручка компании составила 5,67 млрд. долларов, что, по оценкам аналитиков, составляет 110 млн. долларов, а прибыль снизилась до 90 центов, 18 центов ниже консенсуса. Неудивительно, что акции USB потеряли несколько долларов по сравнению с их ценой за эти две недели.

Несмотря на большую неудачу, USB остается одним из лучших банков в США. Это большая причина, почему я недавно рекомендовал инвесторам включить ее в свой приносящий доход портфель. Получив 3,1% на момент написания этой статьи, USB может стать идеальной целью для глобального банка, стремящегося добиться большего всплеска в США.

M&A начнет нагреваться в 2020 году. Получая 3% -ную зарплату, ожидая, пока USB не найдет подходящего клиента, более чем умен. Возможно, именно поэтому Баффет все еще его держит.

Возможно, это не самый сильный банк на данный момент, но он не хуже, чем Уэллс Фарго.

Уоррен Баффет : избегайте кредитов, особенно кредитных карт

Уоррен Баффет является одним из крупнейших инвесторов в мире, и он советует не использовать кредитную карту, потому что вам придется выплачивать проценты за ее использование, особенно при использовании авторизованного овердрафта.

Человеческий мозг не воспринимает расходы кредитной карты так же, как другие денежные расходы. Действительно, у нас возникает желание потратить больше.

Уоррен Баффет и возмещение убытков инвесторов

Человеческая природа устроена таким образом, что людям легко положительно реагировать на получение прибыли на фондовом рынке и очень трудно принимать убытки.

Для того, чтобы грамотно работать с рынком, необходимо знать, как организовать рост прибыли и сократить потери. И помните: даже самые крупные инвесторы теряют деньги на некоторых инвестициях.

Ключ к их успеху состоит в том, чтобы позволить выигрышным сделкам увеличивать ваш доход.

Хотите стать богатым, изменив свое видение? Открывайте новые сделки, как только увидите, что открытые вами ордера приносят прибыль: следуйте за трендом!

Если вы все еще не готовы торговать реальными средствами, протестируйте демо-счет.

Советы Уоррена Баффета — риск и волатильность

Одна из самых известных цитат Уоррена Баффета: «Риск существует, когда вы не знаете, что делаете».

Его действия на протяжении всей его карьеры доказывают это: он стал одним из самых богатых людей в мире, по его словам, потому что он всегда знал, во что он вкладывает деньги.

Очень часто он инвестировал в акции организаций, которые существовали в течение длительного времени: он отказался от акций в IT-компании, и его не затронул инвестиционный крах 2001 года (пузырь доткомов), связанный с интернет-компаниями.

Волатильность нормальна на фондовых рынках. Но если вы ничего не понимаете в бизнесе, лучше не вкладывать деньги. Риск появляется тогда, когда мы не знаем, что делаем.

Инвестиции в фондовый рынок — что об этом говорит Уоренн Баффет.

Когда кто-то спрашивает Уоррена Баффета, как стать миллионером или даже миллиардером, у него есть готовый ответ: «Будь боязливым, когда другие жадные, будь жадным, когда другие боятся».

Это может подвести итоги торговли против тренда. Лучшее время для инвестиций на фондовом рынке — когда наступает экономический кризис.

Уоррен Баффет купил акции American Express, когда все думали, что компания рухнет. А сделал он это потому, что своими глазами видел, что люди продолжали использовать карты American Express для своих покупок. Он признал данную экономическую модель жизнеспособной — и сделал правильный выбор.

Другой пример:

Уоррен Баффет купил акции Bank of America и Goldman Sachs сразу после кризиса 2007 года. Акции банка на тот момент стоили недорого, а сейчас — сильно выросли в цене.

Как быстро стать богатым

Здесь совет Уоррена Баффета довольно ясен: не следуйте за массой, держитесь подальше от эмоций, которые вызывают колебания рынков, и не стесняйтесь действовать против мнения остальных.

Самый большой взрыв в торговле, а также в мире инвестиций происходит от быстрого и внезапного движения — тогда, когда никто этого не ожидает. Мы должны знать, что одной и стратегий может быть игнорирование текущих событий, сообщений средств массовой информации и тенденций.

Профессионал в области инвестиций даже подчеркивает, что никогда не следует следить за массовым эффектом, он советует держаться подальше от эмоциональных реакций из-за изменения цен на акции и валюты. Здесь можно взять в пример Биткоин. Он завоевал фондовый рынок, ворвавшись в него против течения.

Уоррен Баффет — не пытайтесь предвидеть рынок

Фондовый рынок пластичен, и нет смысла ждать, когда он будет в подходящем для вас состоянии. Лучше позволить инвестиционным возможностям возникать самостоятельно и не заниматься постоянным прогнозированием. Поговорка гласит — «рынок всегда прав». Ведь, доверившись слишком тщательным прогнозам, можно упустить хорошую возможность заработать.

Как стать богатым: говорит Уорен Бафет

Постоянное самообразование — это одна из сильных сторон Уоррена Баффета, так как этот крупный игрок на финансовых рынках продолжает читать и узнавать что-то новое каждый день. Таким образом, по словам 88-летнего бизнесмена, можно улучшить и получить всю необходимую информацию, чтобы получить глобальное представление о рынке, действиях, а также потребителях и субъектах, которые играют важную роль в экономике.

Цикл советов Уоррена Баффета замкнулся, и мы вернулись к тому, с чего начали: уделяйте внимание собственному развитию!

Но что эксперт по рынку акций думает о недавних спадах на рынке?

Продолжайте свое обучение на Форекс

  • Лучшие бесплатные торговые системы Форекс
  • Форекс скальпинг в MetaTrader 5
  • Торговая стратегия Форекс — внутренний бар
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...