Инвестиции в облигации для новичка

Содержание

Зачем нужен калькулятор облигаций

Дело в том, что существует много видов специфических облигаций, каждый из которых имеет свои нюансы при расчете доходности. Большинство биржевых терминалов, например, Quik (см. нашу статью «Программы для торговли на бирже»), а также другие терминалы совершенно не учитывают данной специфики расчета доходности и как следствие доходность по большому массиву облигаций считается некорректно.

Что такое Облигации Федерального Займа простыми словами

Облигации федерального займа (ОФЗ) – это долговая бумага, но в роли эмитента выступает государство. Этот инструмент используется для привлечения займов на выгодных для обеих сторон условиях.

Доход инвестора формируется за счет купонов (есть и другие методы вознаграждения, об этом речь пойдет ниже), а государство получает «дешевый кредит».

Ключевое преимущество государственных облигаций – практически 100%-ная надежность. Неисполнение обязательств по ОФЗ возможно лишь при банкротстве, такой сценарий маловероятен.

С точки зрения надежности и доходности облигации федерального займа – это прямой аналог банковского депозита, но без ряда недостатков. В отличие от депозита в банке бонды можно продать в любой момент, не теряя купонный доход. Надежность на сопоставимом уровне, АСВ не страхует инвестиции в ОФЗ, но эмитент в лице РФ считается высоконадежным. По доходности ОФЗ также обходят предложения банков.

Если максимально упростить принцип работы государственных бондов и разобраться в том, что такое облигации федерального займа и как они работают простыми словами, то выглядит схема так:

  1. Министерство Финансов РФ может занимать деньги и за рубежом, и внутри страны. Бонды – инструмент, определяющий взаимоотношения между заемщиком и кредиторами. МинФин РФ само определяет объем эмиссии и доходность облигаций.
  2. Покупая ОФЗ, инвестор фактически передает МинФину деньги в долг. Характеристики облигаций – открытая информация, перед покупкой известна доходность и срок, когда МинФин РФ вернет деньги, погасив долговые бумаги. МинФину РФ выгодна эта схема так как он сам определяет условия, на которых получает займ.
  3. Держатель облигации регулярно получает купонный доход, потом МинФин РФ погашает долговые бумаги, возвращая держателю сумму, равную номиналу, за каждую ОФЗ.

По этой схеме работают все долговые бумаги, в том числе и эмитированные отдельными компаниями.

Ищем облигации на сайте banki.ru

Самую полную информацию об облигациях содержит сайт агентства «Интерфакс» rusbond.ru, но там нет возможности отсортировать облигации по доходности. О том как пользоваться этим сайтом для поиска ОФЗ есть хорошая статья русбондс официальный сайт: как искать ОФЗ. В этой статье мы будем использовать информацию с сайта banki.ru. Для этого в адресной строке вашего броузера следует набрать banki.ru, смотрим рисунок ниже:

скриншот портала banki.ru с пояснениями

В открывшемся окне следует выбрать меню «ИНВЕСТИЦИИ» кликом левой кнопки мыши. Немного отступая от темы статьи добавлю, что портал banki.ru очень полезен и любителям банковских вкладов. Здесь можно отсортировать банковские вклады по величине процентных ставок. Итак, после клика левой кнопкой мыши по ссылке меню «ИНВЕСТИЦИИ» перед нами откроется следующее окно, смотрим рисунок ниже:

скриншот меню инвестиции

В открывшемся окне выбираем средний пункт меню «ИНВЕСТИЦИИ» с надписью «ОБЛИГАЦИИ» кликом левой кнопки мыши по кнопочке «ПОДОБРАТЬ», размещенной под надписью «ОБЛИГАЦИИ».

После нажатия кнопки «ПОДОБРАТЬ» перед нами откроется новое окно поиска облигаций, смотрим на рисунок ниже:

скриншот меню облигации

Для того, чтобы из всего многообразия существующих облигаций выбрать именно государственные, следует обратиться к расширенному поиску. Сделать это можно кликнув левой кнопкой мыши по ссылке: «Расширенный поиск». Перед нами откроется окно, как на рисунке ниже:

скриншот поиска облигаций

В открывшемся окне расширенного поиска облигаций, в крайней левой колонке следует поставить галочки (кликом левой кнопки мыши) в чекбоксах напротив слов: государственные и муниципальные.

Как вы, вероятно, уже успели заметить: у расширенного поиска есть много других возможностей, можно выбрать и отсортировать корпоративные облигации российских корпоративных эмитентов, но разглядывая эти облигации нужно помнить, что с купонного дохода будет удержан налог с доходов физического лица размером в 13%.

В этом году был принят закон, согласно которого, купонный доход облигаций российских эмитентов, выпущенных в период с 2017 по 2020 годы, освобождается от уплаты НДФЛ. При этом обращаю ваше внимание, что большинство облигаций было выпущено раньше 2017 года и на такие облигации этот закон не распространяется.

Но вернемся к нашему поиску, смотрим рисунок ниже:

скриншот расширенного поиска облигаций

После того, как кликом левой кнопки мыши мы поставили галочки в чекбоксах напротив слов: государственные и муниципальные, следует кликом левой кнопки мыши нажать на кнопку «НАЙТИ ОБЛИГАЦИИ».

После этого перед нами откроется окно, в котором списком будут представлены государственные облигации, отсортированные по доходности и содержащие основные, интересующие нас, параметры. Смотрим рисунок ниже:

скриншот найденного списка государственных облигаций

На рисунке выше напротив названия облигации и номера ее выпуска представлены основные параметры облигации, начиная с ее доходности.

Наверное, ваше внимание привлекла облигация Волгограда выпуска 34006 своей, просто бешеной, доходностью. Поясню сразу, что при биржевых торгах порою случаются такие казусы, как продажа облигаций по цене ниже рыночной. Не буду вдаваться в подробности как именно так происходит, скажу лишь, что это великая случайность купить облигацию по такой цене.

Буквально через день можно заметить, что доходность этой облигации вернулась к своему справедливому значению в 8,34 % годовых.

Критерии выбора

Облигация – это долговая ценная бумага. Она приобретается инвестором на определенный срок, по истечению которого тот получает проценты. Эмитентами могут выступать государство, отдельные регионы России или коммерческие компании.

ВДО – высокодоходные облигации, их еще часто называют «мусорными». Такое название они получили из-за малой надежности эмитентов и слишком высоких рисков. Компании испытывают трудности с получением банковского кредита, поэтому привлекают инвестиции, выпуская ценные бумаги. Вкладывать в них начинающим инвесторам опасно, для этого нужно иметь достаточные опыт работы на бирже и знания. В то же время это одна из возможностей получить высокий доход от инвестирования.

Облигации – не самый простой инструмент для получения дохода, но именно его часто рекомендуют новичкам, только делающим первые шаги на фондовом рынке. Для начала нужно определиться, на какие именно особенности облигаций стоит обратить внимание:

  • Доходность. Сверхвысокая доходность – не лучший показатель, как бы ни хотелось вам заработать. Слишком большой процент говорит о том, что у компании-эмитента серьезные проблемы, существует высокий риск дефолта. Надежный размер доходности по облигациям составляет в районе 8%-10%, ценные бумаги с чуть большим риском заявляют 11%-14%. Свыше 15% — это уже высокорискованные сделки, выбирать такие облигации нужно крайне осторожно и только при наличии опыта игры на бирже.
  • Срок погашения. Выбирать долгосрочные облигации рискованно, потому как предсказать цену на них невозможно. Да и компания может обанкротиться. Оптимальный срок погашения – до 3 лет.
  • Ликвидность, то есть насколько быстро можно продавать и покупать эти облигации. Надежные ценные бумаги ценятся на фондовом рынке, поэтому проблем с их реализацией в дальнейшем не возникнет. Чтобы понять, насколько они ликвидны, стоит оценить оборот их сделок в день. Традиционно самыми востребованными являются государственные долговые бумаги и бумаги «голубых фишек» (то есть самых надежных компаний). И только половина облигаций на бирже являются ликвидными, по остальными оборот сделок в день равен нулю.

Опираясь на приведенные выше критерии, рассмотрим ТОП самых привлекательных облигаций 2020 года. Примеры высокорискованных активов мы также приведем, хотя их заявленная высокая доходность совершенно не гарантирована. Итак, в какие долговые бумаги можно инвестировать?

Какие виды дохода есть у облигаций

А вообще, что такое облигация и из чего складывается ее доходность? Представьте, что вы берете кредит у банка. Вам заранее известен процент, ежемесячные выплаты, сумма переплат по процентам – все это указано в кредитном договоре.

Простыми словами, облигация – это такой же заем, только наоборот: банк (или иная организация, в том числе и государство) берет деньги у вас под заранее определенные условия.

Получать прибыль по этим ценным бумагам можно тремя способами:

  • за счет купонной доходности;
  • с помощью дисконта в цене (альтернатива выплатам по купонам);
  • за счет рыночных колебаний инструмента.

Купонный доход – некоторая сумма, начисляемая держателям бондов по истечении определенного периода. Она оговорена заранее и не может меняться, за исключением форс-мажорных обстоятельств.

Облигации с дисконтом встречаются реже, чем с купонами. Доходность в них определяется разницей между реальной ценой и номинальной. Например, ЦБ предлагается к покупке за 920 рублей, а заемщик в конце срока вернет номинал – 1000.

Облигация – типовой биржевой инструмент, на который оказывает влияние дисбаланс спроса и предложения. Цена может меняться, но не так сильно, как на акции или фьючерсы. Например, купили облигацию за 970 рублей, а продали за 1030.

Что показывает ставка купона

Ставка купона – это выраженное в процентах отношение купонного дохода к номинальной цене бонда (как правило, 1000 рублей), приведенное к торговому году. Предположим, что компания выплачивает держателям облигаций раз в квартал по 20 рублей. Итого за год накопленный купонный доход составляет 80 рублей.

Посчитаем ставку купона. Она составит 80/1000 * 100 % = 8 % годовых.

Ставка купона может существенно превышать доходность банковского депозита, но не стоит увлекаться такими ценными бумагами. Высокий процент оказывает большую финансовую нагрузку на заемщика, пропорционально увеличивает риск невыполнения обязательств (технического дефолта).

Процент по государственным облигациям – это доход или расход

Для тех, кто покупает облигации, любые выплаты по ним – это доход. Приобретая гособлигации РФ, мы даем взаймы государству.

Часто именно это отпугивает людей: в их памяти свежи противоречивые экономические и социальные решения властей.

Но при покупке государственных облигаций невыплаты купонов практически исключены: любое государство (в том числе и Россия) старается не допускать дефолтов.

Какие имеются виды

Рассмотрим детальней, что такое ОФЗ. В облигациях можно выделить четыре вида. Классификация зависит от типа купонных выплат и степени доходности:

  1. ОФЗ-ИН. Номинальная стоимость такого вида периодически индексируют. На рынке можно купить лишь облигации одного выпуска. Стоимость их номинала сейчас приблизительно 1 тыс. 120 руб. Индексация происходит раз в год. Доходность по купону положена в размере 2,5 %. Погашение выпуска планируется осуществить через 5 лет. Лицам, желающим защитить свои сбережения от инфляции, покупка таких облигаций предоставляет эту возможность.
  2. ОФЗ-ПД. Такие облигации предполагают наличие постоянного фиксированного дохода. Ставка по купону устанавливается при продаже и далее не меняется. Выгода такой ценной бумаги наиболее высока в моменты, когда наблюдается снижение инфляции в Российской Федерации. По прогнозам Центробанка в 2019 г. ожидается повышение доходности по данному виду ценных бумаг, т. к. планируется снижение ключевой ставки. Банковские эксперты уверяют, что такие облигации можно смело приобретать. Среди покупателей имеется большое количество нерезидентов РФ. Объем таких облигаций на рынке самый представительный.
  3. ОФЗ-ПК. Аббревиатура бумаги указывает на наличие переменного купона. Его размер зависит не от курса Центробанка, а от ставки RUONIA. Хотя отличаются они не существенно. Если обозначенная ставка поднимается над уровнем инфляции в стране, автоматически растет доходность по купону. Но учитывая, что в последние годы размер ставки снижается, реальная цена такой облигации оказывается ниже номинала почти в десять раз. Выгодные условия пока остаются у тех выпусков, погашение которых предполагается осуществить через полтора года, их и стоит выбирать. К бумагам такого вида относят, например, выпуск 24018, 25081 и 29006.
  4. ОФЗ-АД. Название бумаги предполагает наличие амортизационных выплат. Это означает, что доходность проистекает от переменного купона, а номинальная стоимость погашается не одномоментно, а частями, согласно установленного графика. Таких облигаций становится на рынке все меньше, для государства они не выгодны, поэтому их постепенно выводят. Списки имеющихся на рынке выпусков можно посмотреть на сайте ММВБ.
Облигации ОФЗ: особенности с плюсами и условиями приобретенияБумаги подразделяются в зависимости от своей доходности

Сбербанк пытается обхитрить начинающих инвесторов

Абсолютно у всех инвесторов термин «облигация» ассоциируется с чем-то максимально надежным, наличием фиксированного дохода. ИОС – это немного иная история. Скорее это структурный продукт с защитой капитала, но при этом у эмитента есть все рычаги для того, чтобы не додать клиенту прибыли.

Облигации Сбербанка для физических лиц призваны стать альтернативой депозитам. Банковский вклад способен дать доходность в районе 5%, а прибыльность инвестиций в данные ценные бумаги доходит до 15%. Однако это все в теории, на практике риски гораздо выше. Менеджеры довольно часто предлагают ИОС инвесторам, которые хотят вложиться в корпоративные облигации. Их доходность – 6,5%.

Кривая бескупонной доходности ОФЗ

Министерство финансов Российской Федерации выпускает Облигации федерального займа (ОФЗ). Их могут приобрести не только организации. Они доступны также для любого гражданина. Для этих ценных бумаг гарантом стоимости и доходности выступает государство.

Где смотреть

Выбор облигаций для инвестирования можно выполнить по адресу https://www.moex.com. На бирже представлена информация о состоянии каждого вида облигаций ОФЗ. Потенциальный инвестор может совершить покупку с целью получения в дальнейшем дохода от продажи конкретных ценных бумаг.

Актуальная информация находится тут: https://www.cbr.ru.

Как считается ставка

Расчёт доходности выполняется из данных покупки и продажи. Некоторые игроки (инвесторы) в течение одного дня производят многократные покупки и продажи облигаций. Они стараются спрогнозировать снижение и повышение цены, а потом совершить желаемое действие.

Как работает калькулятор облигаций

Наш калькулятор облигаций позволяет рассчитать точную доходность следующих типов облигаций:

  • Простые облигации с фиксированным купоном;

  • Облигации с известным, но переменным купоном;

  • Облигации с переменным номиналом, например, облигации с амортизацией.

  • Облигации с переменным номиналом и переменным купоном.

На текущий момент – это исчерпывающий перечень. Если добавятся новые типы облигаций для расчета – мы их также добавим в калькулятор. Также у нас есть отдельное решение для облигаций с неизвестными купонами для того, чтобы Вы могли быстро предположить гипотезы об их доходности.

Итак, давайте разберем несколько примеров расчетов.

Риски инвестирования в облигации

Существует два основных вида риска облигаций, которым подвержены инвестиции в данные инструменты. Это кредитный и рыночный риски. 

Разновидности ОФЗ

2.seo.ofzdlyaiis.png

Есть четыре основных вида ОФЗ:

  • ОФЗ-ПД;
  • ОФЗ-ИН;
  • ОФЗ-АД;
  • ОФЗ-ПК.

Каждый из них рассмотрим более подробно.

Что дает кривая доходности инвестору?

  1. Быстрый анализ и поиск выгодных предложений. График доходности позволяет выявить недооцененные бумаги из общей массы торгуемых на рынке. Когда в списке доступных бумаг несколько десятков или даже сотен предложений очень трудно сравнивать их. Особенно учитывая, что все они имеют различные доходности и сроки погашения. Глядя на график доходности — инвестор видит всю картину целиком.
  2. Наклон кривой подсказывает инвестору какие бумагу лучше брать в данный момент. В период повышения процентных ставок (нормальная кривая доходности) — лучше брать короткие бумаги. Так как «новые» поступающие на биржу бумаги будут иметь более высокую доходность. И «старые» облигации со временем будут терять в цене.
  3. При тенденции к понижению процентных ставок (перевернутая кривая) — более выгодным будет вложиться в длинные бумаги, зафиксировав текущую доходность. Дополнительно, при снижении общего процента доходности на рынке, инвестор получит прибыль за счет роста рыночной цены его бумаг. В идеале, когда падение ставок прекратится — лучше продать все активы (намного выше номинала) не дожидаясь погашения. И купить коротких бумаг с текущей доходностью.

Где смотреть список?

Выше уже был упомянут торговый терминал QUIK. Но не всегда он есть под рукой, тогда для поиска можно воспользоваться сторонними сайтами, у которых есть удобный фильтр, например, rusbonds.ru. Но там требуется регистрация для просмотра подробной информации по купонам у бумаги.

Итак, чтобы найти все ОФЗ-ПК, воспользуйтесь следующими параметрами фильтра в разделе поиска облигаций:

Фильтр на rusbonds для поиска ОФЗ-ПК в обращении

Фильтр на rusbonds для поиска ОФЗ-ПК в обращении

Обратите внимание, на картинке указан вид купона «плавающий» – его так тоже можно называть.

Про муниципальные облигации дотационных регионов

Хочется отметить, что не все муниципальные облигации одинаково надежны. Есть ряд регионов в нашей стране, облигации которых, я бы поостерегся покупать в надежде сохранить свои деньги. Таких регионов очень немного и из года в год их состав практически не меняется.

Это регионы, бюджет которых на 40% состоит из дотаций государства. Узнать такие регионы лучше всего из первоисточника. Далее я дам на этот первоисточник активную ссылку.

Есть приказ Министерства Финансов Российской Федерации №481 от 09.11.2016 года «Об утверждении перечней субъектов Российской Федерации в соответствии с положениями пункта 5 статьи 130 Бюджетного кодекса Российской Федерации»

К этому приказу есть приложение 4, в котором есть «Перечень субъектов Российской Федерации, в бюджетах которых доля дотаций из федерального бюджета в течение двух из трех последних отчетных финансовых лет превышала 40 процентов объема собственных доходов консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации» в котором перечислены регионы, облигации которых, я считаю рискованными для приобретения. Изучить текст приказа от 2016 года и приложения к нему можно по ссылке: приказ Министерства Финансов Российской Федерации №481 от 09.11.2016 года

Для поиска более позднего (или более раннего) приказа воспользуйтесь поиском на сайте МинФина РФ, такой приказ издается ежегодно и название его не меняется – можно всегда найти «свеженький» по наименованию, которое я привел выше.

Государственные облигации остальных субъектов Российской Федерации являются более надежными, чем АСВ (агентство страхования вкладов) и более доходными, чем банковские вклады. Но все-таки про принцип диверсификации рисков забывать не следует. Не кладем все яйца в одну корзину, иными словами – облигации лучше покупать нескольких разных эмитентов.

Расчёт ставки ОФЗ и их доходность

Ставки на рынке ОФЗ могут быть как постоянными, так и переменными. В момент каждого выпуска для каждого периода купонных выплат устанавливают постоянные и фиксированные ставки. Переменные ставки формируются в соответствии с официальными данными, которые характеризуют уровень инфляции. Доходность этого финансового инструмента складывается из двух составляющих:

  1. Дохода, получаемого владельцем облигации по купону.
  2. Прибыли от приобретения купона ниже номинальной цены.

Когда облигация приобретается по стоимости, превышающей номинальную, и при этом не учитывается купонный доход, это приведёт к убыткам, так как ценная бумага погашается строго по номинальной цене. В период обращения ОФЗ купонная прибыль накапливается. Когда наступает срок выплаты по очередному купону, цена этого финансового инструмента растёт.

Инвестором, перепродающим ОФЗ до купонной выплаты, обязательно учитываются накопившиеся по облигации компенсации. Цена бумаги при покупке постоянно находится поблизости с диапазоном номинала. Точная стоимость определяется конъюнктурой рынка, которая бывает выше или ниже цены облигации.

Суть получения прибыли простыми словами

доходность облигаций еврозоныПодведем промежуточные итоги по вопросам получения прибыли по облигациям.

Сам процесс происходит таким образом:

  1. Осуществляется покупка облигации, например, номиналом 1000 рублей. Общая стоимость будет несколько выше: рыночная цена + накопленный купонный доход (НКД). Она будет выражена в процентах (предположительно — 103%), соответственно цена облигации составит 1030 руб. за единицу. НКД выплачивается текущему владельцу облигаций за период.
  2. Главный доход облигаций — это периодические выплаты за ее владение. Этот доход называется купоном. В основном выплаты бывают дважды в год, но могут быть как чаще, так и реже.
  3. Получить основную сумму можно 2 путями: дождаться погашения и продать. Погашение облигации — когда эмитент выкупает обратно облигацию в точную дату, установленную заранее. Такая ситуация является кредитованием у инвестора. В течение периода эмитент выплатил проценты, теперь — закрывает полную сумму кредита.
  4. Вариант продажи облигации выгоден, когда до срока ее погашения еще много времени. Соответственно инвестор при продаже получает номинал и НКД за период владения.

Основной доход по облигации — это выплаты по купонам. Но прибыль можно повысить при определенных действиях купли-продаже долговых бумаг.

Получение повышения доходности возможно при реинвестировании купонных выплат в эти же облигации (дополнительная покупка).

Практическоеприменение (для покупки недооценённыхоблигаций)

КС частоиспользуется на практике для выбораоблигаций. Для этого сначала вычисляетсясреднее значение КС для выборки облигацийс одним и тем же значением кредитногорейтинга.

Далее в составпортфеля отбираются только те бумаги,значение кредитного спреда для которыхсущественно выше среднего. При этомжелательно выяснить причину такогорасхождения. Хотя речь и идёт о бумагахс одним и тем же уровнем кредитногорейтинга, нужно обязательно «копнутьпоглубже». Ведь тот же самый рейтинг необновляется ежедневно и, следовательно,не учитывает ситуацию, что называется,в реальном времени.

Если выяснится,что серьёзных причин для подобного родаотклонения нет, то анализируемыеоблигации включаются в состав портфеля.Суть метода состоит в том, что приотносительно одинаковом уровне риска(рейтинг одинаковый) отбираются облигацииприносящие максимально возможный доход.

Например,среднее значение КС для облигаций скредитным рейтингом А составляет 1,2%.При этом для покупки рассматриваютсябумаги значение КС для которых составляет:

  1. А — 1,15%
  2. Б — 1,21%
  3. В — 1,23%
  4. Г — 1,7%

В данномслучае наибольшее отклонение от среднегозначения наблюдается в варианте Г (1,7%– 1,2% = 0,5%). Если подробный анализ состоянияэмитента не выявит никаких поводов длябеспокойства, вариант Г можно смелорекомендовать к покупке.

ОФЗ-ПД

ОФЗ-ПД — это облигации, для которых предусмотрен постоянный купонный доход. Аббревиатура ПД означает постоянный доход. Вы получаете его каждые 6 месяцев. Размер купонного дохода известен заранее. Он определяется в момент выпуска (эмиссии) облигаций. Это самые востребованные среди инвесторов ценные бумаги.

Когда доходность финансовых инструментов снижается, целесообразно приобрести облигации с постоянным доходом (то есть ОФЗ-ПД) на длительный срок. На фоне общей статистики (например, когда ставки по вкладам в банках падают), прибыль по ОФЗ-ПД с каждым годом будет все более привлекательной. Ведь доход по купонам устанавливается при эмиссии, а значит, не может меняться.

Как узнать все про облигации от теории до практики?

Вам может показаться, что для приобретения облигаций нужно обладать какими-то специфическими знаниями в огромном количестве. Это и верно и не верно – одновременно. Если как следует разобраться, то выяснится, что знаний требуется не так уж и много.

Надо сказать, что очень долгое время я предпочитал облигациям обычные банковские вклады. Я, из-за недостатка финансовой грамотности, считал облигации менее выгодными, чем банковские вклады. Думаю, что упустил много возможностей приумножить свои деньги.

Что изменило мою точку зрения? В 2016 году я случайно, блуждая по сети Интернет, натолкнулся на «Школу разумного инвестирования». Одному кандидату экономических наук надоело заниматься финансовыми потоками крупных компаний, где он работал по найму, и он решил заняться собственными финансовыми потоками.

Такое занятие полностью его освободило от необходимости работать по найму, и он немного заскучал. Так родилась идея создать собственную школу разумного инвестирования, чтобы иметь возможность посвятить свой труд любимому делу.

Виталий Кошин (так зовут основателя школы, кандидата экономических наук и частного инвестора), проводит платное обучение, что вполне объяснимо и понятно. Вокруг него сплотилась целая команда тружеников. Однако, как всякий увлеченный своим делом человек, Виталий Владимирович очень много полезной информации предоставляет бесплатно.

В частности, он публикует много полезных статей на блоге школы и проводит бесплатные вебинары по азам инвестирования в ценные бумаги. Если вы думаете, что облигации – это слишком сложно для вашего понимания, то я рекомендую посетить один из его бесплатных вебинаров. Записаться на вебинар можно по ссылке: «Вебинары школы разумного инвестирования»

В этой школе можно найти ответы на вопросы, которые возникают как у абсолютных новичков на рынках ценных бумаг, так и у опытных частных инвесторов. Как настроить торговую программу и как сделать свою первую покупку ценной бумаги, как выбрать брокера для приобретения ценных бумаг и какие бумаги покупать, а какие не следует.

Из обучающего курса школы я узнал, что валютой облигаций нашего государства может быть не только рубль, а, например, всеми узнаваемый доллар. И купоны по таким облигациям МинФина выплачивают в долларах и доходность облигаций, хоть и ниже рублевых, но в разы выше существующих ставок по банковским вкладам в валюте.

В общем, рекомендую познакомиться с этой школой. Обучение в ней дало мне очень сильный толчок в увеличении прибыльности моих инвестиций, а я занимаюсь ценными бумагами с 2009 года. Особенно важным для меня оказалось то обстоятельство, что обучение можно проходить в любом удобном графике и сколь угодно долгое время.

Задавать свои вопросы преподавателям школы можно каждую неделю. По понедельникам присылается на электронную почту расписание скайп-сессий с преподавателями школы. Кроме этого, всегда можно написать в школу письмо с вопросами или с домашним заданием на проверку.

Плюсы и минусы

Инвестиции в ОФЗ – надёжное и доступное средство вложения денег, но и оно имеет как достоинства, так и недостатки:

Достоинства Недостатки
Высокая степень надёжности. Выпуск и финансирование ОФЗ контролирует Министерство финансов, чем обеспечивается минимизация рисков капиталовложений При дефолте государства средства, инвестированные в облигации, не вернутся. Риск хоть и минимальный, но нельзя совсем исключить самый плохой расклад событий
Доступность. Довольно низкие минимальные суммы инвестиций. Одна ценная бумага стоит всего 1 000 руб.
Разные сроки погашения: от одного года до десятков лет
Высокая ликвидность. Торговый оборот за сутки может превышать 1 млн. руб.
Возможность выбрать ценные бумаги с разными параметрами, выгодными в той или иной ситуации на рынке При экономическом кризисе цена ОФЗ может упасть. Но снижение стоимости будет актуальным только при досрочной продаже ценной бумаги
Льготное налогообложение. Подоходный налог с выплат по купонам с физических лиц не взимается. В стоимость ценной бумаги включается накопленный доход по купонам и расходы по сделке
ОФЗ можно передавать по наследству

Видео по теме:

Самое главное про облигации для частного инвестора

1. Облигация – это долг.Компании, правительство и администрации выпускают облигации, чтобы финансировать свои ежедневные операции или какие-либо специальные проекты. Когда вы покупаете облигацию, вы даете деньги взаймы эмитенту на определенный срок, будь это Газпром или ООО «Рога и копыта». Обратно владелец облигации получает сумму долга плюс проценты.

Плюсы и минусы облигаций федерального займа

 Из плюсов можно отметить:

Высокая степень надежности

Исполнение обязательств по ним гарантирует государство, поэтому ОФЗ это обязательная часть сложного инвестиционного портфеля, как один из элементов подушки безопасности для диверсификации рисков.

Явные минусы:

Низкая доходность

По сравнению с другими инвестиционными инструментами, в целом доход по облигациям сопоставим с банковским депозитом, что в общем то подразумевает не рост капитала, а его сохранение, так как если из дохода по облигации вычесть инфляционные потери, то прибыль будет не существенна.

Облагается налогом

Каждому начинающему инвестору необходимо знать, что прибыль по ОФЗ облагается налогом. И это, пожалуй, самый очевидный недостаток подобной формы инвестирования. В этом облигации уступают банковским депозитам, которые налогом не облагаются (до ставки 18.25% годовых).

Накопленный купонный доход

Калькулятор позволяет вычислить сумму накопленного купонного дохода на заданную дату на 1 облигацию, т.е. ту сумму, которую придется доплатить при покупке в заданную дату 1 облигации.

Номинальная стоимость (рубли):
Купонная ставка (% годовых):
Дата выплаты предыдущего купона (дд.мм.гггг):
Расчетная дата (дд.мм.гггг):

Итого: Накопленный купонный доход: введите данные рублей.

Что лучше – евробонды или дивидендные акции

Оба типа инструментов дают постоянный доход. Я не склонен отдавать приоритет одному из этих типов бумаг, поэтому ограничусь перечислением их особенностей в табличной форме.

Eurobonds

Дивидендные акции

Регулярность выплат

Регулярно Регулярно

Доход

Фиксированный Зависит от решения руководства компании

Прекращение выплат

Лишь в исключительных случаях В зависимости от финансовых показателей. Исключение – дивидендные аристократы

Волатильность

Низкая Высокая

Риски

Небольшие Минимальные при составлении портфеля

Сложность инвестирования

Низкая Нужно уметь отбирать перспективные бумаги, проводить ребалансировку портфеля

Потенциальный заработок

При акценте на надежность порядка 4-8% годовых в валюте Неограничен. За год портфель может вырасти на 20-40%

Открыть счёт в БКС

В целом, акции дают больший доход, но портфель из них сложнее в управлении. Если заинтересовались этим, полезной будет инструкция, как инвестировать в акции, обязательно прочтите ее. Можно упростить работу с дивидендными бумагами, если инвестировать в ETF. Примеры лучших фондов такого типа:

  • Vanguard Dividend Appreciation (VIG)
  • iShares International Select Dividend (IDV)
  • SPDR S&P Dividend (SDY)
  • ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL).

Если хотите самостоятельно формировать портфель, отдайте приоритет дивидендным аристократам. К ним относятся McDonald’s, Johnson & Johnson, Exxon Mobil Corp, Walmart и прочие. Всего насчитывается несколько десятков компаний, на протяжении многих лет увеличивающих размер выплат.

Много работаешь и не успеваешь собрать качественный портфель из бумаг крупных компаний? Для меня инвестиции – это основная работа 24/7. Я соберу тебе сбалансированный портфель и отвечу на все возникающие вопросы в рамках консультации.

Хочу консультацию эксперта по инвестициям

к содержанию ↑

Рейтинги облигаций

У любой облигации есть свой рейтинг надежности, показывающей вероятность дефолта по этой ценной бумаге. В мире насчитывается три крупных рейтинговых агенства: Fitch, Standart&Poors, Moodys.

Рейтинги облигаций

Всё, что ниже уровня «BBB-» — это мусорные облигации, высокорисковые ценные бумаги, по которым возможен дефолт.

Проблема в том, что три этих рейтинговых агенства не прошли аккредитацию ЦБ, а прошли 2 российских агентства (АКРА и Эксперт РА), у которых свой рейтинг по ценным бумагам. И теперь многие эмитенты облигаций не обязаны попадать в рейтинг особо надежных бумаг чтобы их пустили на торги. Кроме того, Центробанк будет принуждать ПИФы, пенсионные фонды покупать ценные бумаги с рейтингом аккредитованных агентств. А их только два и оба российские. Вот пример рейтинга АКРА:

Рейтинг ценных бумаг АКРА

Эти рейтинги признаны надежными по всему миру.

Что лучше: бонды или дивидендные акции

Я считаю, что лучше облигации. Сейчас я расскажу вам о доходности бондов и облигаций, чтобы вам было легче выбрать:

  1. Потенциальный размер дохода. Для акций – не ограничен. Что касается облигаций, стандартно не превышает 2-5%, но есть и более доходные ценные бумаги для опытных инвесторов. Однако и риск по ним выше.
  2. Средняя доходность. Российский рынок акций год назад вырос на 25 %, в то время как бондов – всего 10-12 %;
  3. Предсказуемость дохода. Что касается облигаций, доходность известна заранее в момент покупки. Котировки акций подвержены значительным колебаниям.
  4. Источники доходности. Для акций – дивиденды и изменение рыночной стоимости. Для бондов – доход по купонам и изменение рыночных цен.

Облигации – это устойчивый и надежный инструмент, в то время как акции непредсказуемы.

Анализ методов и оценок безрисковых процентных ставок

В таблице ниже приводится сравнение безрисковых процентных ставок по рассмотренным методам. Как мы видим, ставка находится в диапазоне от 8,25 до 16,35%. Поэтому делая анализ оценки эффективности инвестиций необходимо учитывать минимальный уровень безрисковой ставки как критерий исключения неэффективных инвестиций.

Метод расчета безрисковой процентной ставки по Размер безрисковой процентной ставки
Доходности по банковским вкладам. 10-12%
Доходности по государственным ценным бумагам. 14,5%
Доходности по иностранным государственным ценным бумагам. 2% в валюте
Процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ. 8,25%
Процентной ставки по межбанковским кредитам. 16,35%

Резюме

Существует множество различных методов расчета и оценки безрисковой ставки, в данной статье мы рассмотрели наиболее часто используемые в финансовой и инвестиционной практике. Безрисковая процентная ставка является минимально допустимым уровнем осуществления инвестиций в тот или иной инвестиционный проект. Любая безрисковая процентная ставка не гарантирует на 100% надежность вложения, ведь финансовые риски существуют всегда и везде. Используйте данные методы в своем инвестиционном анализе, с вами был Иван Жданов.

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Что нужно запомнить

  • ОФЗ — это долговые ценные бумаги. Их выпускает Министерство финансов РФ. Покупая гособлигации, вы даете в долг надежному заемщику — государству. Риски вложений в ОФЗ меньше, чем по другим инвестиционным продуктам.
  • ОФЗ выпускаются на ограниченный срок. В течение этого срока держатель получает купонный доход. Дата погашения купонов и их размер известны инвестору заранее.
  • Чтобы приобрести ОФЗ, необходимо открыть брокерский счет или ИИС. В случае покупки гособлигаций на индивидуальный инвестиционный счет, инвестор может рассчитывать на налоговые льготы от государства. Доход будет складываться из купонных выплат и ежегодного налогового вычета — 13% от суммы, внесенной на ИИС. За год благодаря вычету можно получить до 52 000 рублей.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

ТОП-5 самых доходных

ТОП-5 самых доходных купонных корпоративных облигаций. Однако помните, что риск по ним выше, чем по федеральным.

Название облигации Дата погашения Текущая ставка по купону, % Простая доходность к погашению, %
АПРИ Флай Плэнинг БО-01 11.04.2019 18,00 28,06
Восточный Экспресс Банк 03 28.05.2020 18,00 21,78
Первое коллекторское бюро, БО-01 15.10.2021 15,00 21,95
Стройжилинвест-01 10.07.2019 7,85 39,89
Элемент Лизинг БО-04 30.03.2021 0,01 26,97
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...