Группа FinEx — крупный игрок на финансовом рынке / Обзор и Отзывы

Покупка акций ETF от FinEx на Московской Бирже. Механизм инвестирования. Особенности ETF фондов. Анализ доходности. Налогообложение. Риски инвестирования.

История компании FinEx

Международная финансовая группа FinEx была создана в 2004 году. Именно тогда FinEx запустила свой первый инвестиционный продукт, предназначенные, правда, только для квалифицированных инвесторов, – хедж фонд FinEx, стратегией которого стало извлечение неэффективностей в ценообразовании на глобальном опционном рынке. В 2007 году стартовал private equity бизнес – фонд помогал закрывать бизнесменам сделки в нефтегазовой секторе.

В 2008 году был запущен проект по созданию первого международного ETF-провайдера с фокусом на Россию, а уже в 2012 завершилось формирование международной инфраструктуры FinEx с целью последующего формирования и выпуска ETF в соответствии с европейским законодательством (UCITs). И в 2013 году на Мосбирже был проведен листинг первого ETF FinEx – FinEx Gold ETF, то есть ETF на золото.

В 2015 году на бирже появилось сразу 11 биржевых фондов, ориентированных на широкие индексы развитых и развивающихся стран. В 2016 году появился первый в мире ETF на локальные российские акции на индекс Московской биржи – РТС (FXRL).

Самые прибыльные фонды FinEx

В феврале 2020 года FinEx закрыл три своих ETF – FXAU, FXUK, FXJP (ETF на индексы Австралии, Великобритании и Японии) – и предложил взамен них два новых ETF валютный FXWO и рублевый FXRW без валютного риска. Это глобальные стратегические ETF на мировой рынок акций, включающие в свой портфель десятки компаний различных стран.

На сегодняшний день активы компании FinEx превышают 20 млрд рублей, а инвесторы могут купить акции 13 ETF.

Структура компании FinEx довольно сложна и запутана. Как указано на сайте, сейчас «Группа FinEx объединяет платформу хедж-фондов, биржевые инвестиционные фонды для неограниченного круга инвесторов (FinEx ETF), фонды прямых инвестиций (private equity), бизнес по хеджированию ценовых рисков биржевых товаров и управлению благосостоянием состоятельных инвесторов».

Группа FinEx

Штаб-квартира FinEx Group находится в Лондоне. Группой управляет британский финансист Саймон Лур, официально являющийся старшим партнером и CEO FinEx Investment Management LLP. Управляющим директором FinEx Investment Management LLP (UK) является другой финансист – Мартин Беднал.

Руководство FinEx в UK

В России под брендом FinEx действует ООО «УК «ФинЭкс Плюс», «дочка» так называемого «зонтичного фонда» FinEx Funds Plc – основного фонда группы. Президентом ООО является Евгений Ковалишин. Генеральным директором ООО «УК «ФинЭкс Плюс» является Олег Янкелев, исполнительным директором – Владимир Крейндель.

Руководство FinEx в России

Вот такая сложная система руководства и взаимодействия между различными фондами группы. А еще там есть не менее запутанная инфраструктура (о ней позже).

Сложность системы обусловлена международными требованиями к структурам подобных организаций. Это плюс. Имущество каждого фонда и субфонда обособлено друг от друга, а система взаимодействий обеспечивает прозрачность отношений (по крайней мере, для аудиторов). В общем, инвесторы могут спать спокойно и не строчить негативные отзывы – их деньги, инвестированные в ETF FinEx, надежно защищены на уровне международного права.

Неспроста агентство RAEX дало FinEx в 2016 году высокий рейтинг кредитоспособности – А++ с прогнозом «стабильный», который до сих пор не изменился.

Что у них

В США, где ETF появились впервые и теперь торгуются очень активно, ежегодно с рынка исчезают сотни индексных фондов, и каждый год их число растет:

  • 2013 — 706
  • 2014 — 960
  • 2015 — 1061
  • 2016 – 719 (по состоянию на июль)

К этому явлению давно в Америке привыкли и не считают его чем-то из ряда вон выходящим. В США процедура ликвидации зарегулирована до мельчайших подробностей.

При ликвидации фонда, о которой сообщается заблаговременно, инвестор имеет возможность либо продать его бумаги, пока они еще торгуется на рынке, либо получить свою долю после продажи активов. С фондами, которые специализируются на традиционных стратегиях, покупая ликвидные бумаги, и не злоупотребляют срочными инструментами, как правило, проблем не возникает. Инвестор получает свои средства сразу после продажи активов по рыночной цене.

Но и здесь опыт рынков, где процессы ликвидации ETF хорошо изучены, свидетельствует о некоторых предосторожностях, которые всегда следует иметь ввиду, выбирая свой фонд. Прежде всего серьезные потери при ликвидации бывают у тех фондов, которые покупают не слишком ликвидные активы (мусорные облигации, акции малых компаний, специфические сектора экономики, развивающиеся рынки и т.п.).

Не такие большие, но все же заметные потери возникают при ликвидации небольших ETF с низкими активами. Из-за ограниченности средств они часто перекладывают ликвидационные издержки на вкладчиков, вычитая расходы из стоимости активов.

Кроме того, иногда происходит не ликвидация, а делистинг фонда. Это значит, что торги на фондовой площадке ценной бумагой прекращаются, и дальше купить и продать ее можно только на внебиржевом рынке, что увеличивает издержки и усложняет саму процедуру торговли.

Встречаются и ситуации, когда попросту меняется инвестиционная стратегия фонда, и держатели паёв становятся владельцами активов, которые и не думали покупать.

Учитывая сказанное, американцы вообще не рекомендуют покупать фонды, размер активов которых меньше 50 млн.$. Но если придерживаться этого критерия, то наш обзор FinEx можно было бы сразу прекратить, т.к. размер активов всех 12 фондов в сумме составляет около 97 млн.$. Представляется, что для российских (ирландских) фондов размер активов может быть несколько более скромным.

Главное о FinEx Fallen Angels UCITS ETF (RUB)

  • Торговый код — FXRD.
  • ISIN код — IE000CK9ZWC0.
  • Комиссия (TER) — до 0,7% от СЧА в год.

Это принятый на Западе коэффициент общих или полных расходов инвестора (TER). Доля различных статей в нем не раскрывается.

  • Начальная цена — около 100 рублей.
  • СЧА на начало торгов — около 50 миллионов рублей.
  • Бенчмарк — Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index (ISIN — DE000SL0BSA4).

Включает долларовые облигации, рейтинг которых был снижен с инвестиционного уровня до категорий BB+ — BB-. Сейчас это около 115 бондов, фактическая максимальная доля выпуска около 3,6%. Фонд не повторяет индекс на 100%, используя оптимизированную физическую репликацию.

  • Уровень листинга — второй.
  • Важные ссылки — Правила (проспект) фонда, Страница индекса, Актуальная цена и графики на Мосбирже, Что такое FinEx Investment Management LLP. 

Котировки FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF

Биржа Цена Спрос Предл. Объем Изм. % Валюта Время
  Москва 328,70 328,50 328,90 8.231 +0,67% RUB 11/11  
  KASE 2.018 0 0 187 +0,00% KZT 10/11  

Контакты

Офисы:

Россия

  • Адрес в Москве: Пресненская наб., д. 8, стр. 1, МФК «Город Столиц», Северный блок, 9 этаж
  • Телефон: 8 800 234-18-04
  • Электронная почта: [email protected]

Британия:

  • Адрес в Лондоне: 39 Dover Street, Лондон W1S 4NN Великобритания
  • Телефон: +44 (0) 20 7663 3300
  • Факс: +44 (0) 20 7663 3301

Электронная почта:

  • [email protected]
  • [email protected]

Бизнесы:

FinEx ETF:

  • Россия, 123112, Москва, Пресненская наб., д. 8, стр. 1, МФК «Город Столиц», Северный блок, 9 этаж
  • Владимир Крейндель, Исполнительный директор, ООО «УК «ФинЭкс Плюс»
  • [email protected]
  • Лондон W1S 4NN Великобритания
  • Мартин Беднал, Управляющий директор FinEx Capital Management LLP, руководитель направления ETF

Платформа хедж-фондов:

  • Лондон W1S 4NN Великобритания
  • Майкл Пауэл, Управляющий партнер FinEx Capital Management LLP

Прямые инвестиции:

  • Лондон W1S 4NN Великобритания
  • Саймон Лур, Старший партнер, CEO FinEx Capital Management LLP
  • Евгений Ковалишин, Старший партнер, FinEx Capital Management LLP. Президент, ООО «УК «ФинЭкс Плюс»

Управление Благосостоянием:

  • Россия, 123112, Москва, Пресненская наб., д. 8, стр. 1, МФК «Город Столиц», Северный блок, 9 этаж
  • Олег Янкелев, Старший партнер, FinEx Capital Management LLP. Генеральный директор, ООО «УК «ФинЭкс Плюс»
  • [email protected]
  • Лондон W1S 4NN Великобритания
  • Мартин Беднал, Управляющий директор FinEx Capital Management LLP, руководитель направления ETF

Ключевые партнёры:

Группа FinEx КОМАНДА ПРОЕКТА

  • Саймон Лур. Старший партнер, CEO FinEx Capital Management LLP
  • Майк Пауэл Управляющий партнер FinEx Investment Management LLP
  • Евгений Ковалишин Старший партнер, FinEx Capital Management LLP. Президент, ООО «УК «ФинЭкс Плюс»
  • Олег Янкелев Старший партнер, FinEx Capital Management LLP. Генеральный директор, ООО «УК «ФинЭкс Плюс»
  • Мартин Беднал Управляющий директор FinEx Investment Management LLP, руководитель направления ETF

Ваш запрос не может быть обработан

Ваш запрос не может быть обработан

С данным запросом возникла проблема. Мы работаем чтобы устранить ее как можно скорее.

Инфраструктура фондов

Провайдерами фондов FinEx выступают две компании:

  • FinEx Physically Backed Funds plc – провайдер ETF на золото и на фондовый рынок Казахстана FXKZ;
  • FinEx Funds plc – провайдер всех прочих страновых и глобальных фондов.

Обе компании зарегистрированы в Ирландии – родине большинства ETF.

Другие составляющие инфраструктуры фондов FinEx (компания предпочитает называть их партнерами):

  • Bank of New York Mellon Trust – является кастодианом фондов FinEx (обеспечивает учет и хранение активов фонда);
  • Barclays Bank PLC – суб-кастодиан (в настоящее время не используется);
  • Computershare Investor Services (Ireland) Limited – регистратор (ведет учет инвесторов, владеющих акциями фондов);
  • Bank of New York Mellon Fund Services – администратор фондов (рассчитывает СЧА и AUM, контролирует подготовку отчетов, погашение и выпуск акций, а также залоговые операции);
  • Kinetic Partners и MDX Technology – контролеры (осуществляют риск-менеджмент инвестиционных операций фондов);
  • Maples and Calder – юридическое сопровождение;
  • PricewaterhouseCoopers – аудитор (кстати, PwC является одним из трех крупнейших аудиторов в мире);
  • UBS AG (Великобритания), Bank of New York Mellon (Ирландия), Nomura International (Лондон), Barclays Bank PLC (Великобритания) – своп-провайдеры;
  • MSCI Inc. – индекс-провайдер (поставщик индекса) большинства фондов FinEx (благодаря индекс-провайдеру фонды имеют возможность копировать индекс);
  • Barclays Capital Indices – поставщик индекса еврооблигаций ведущих российских корпоративных заемщиков (для ETF FXRU);
  • Solactive AG – поставщик индекса краткосрочных казначейских облигаций США (для ETF FXMM);
  • Московская биржа – поставщик индекса РТС (для ETF FXRL);
  • Goldenberg Hehmeyer LLP – маркет-мейкер (поставляет ликвидность на Мосбирже через крупнейших российских брокеров, в том числе Открытие).

Регуляторами фондов FinEx выступают Центральный банк Ирландии (Central Bank of Ireland (CBI)), Европейская комиссия по ценным бумагам и рынкам (European Securities and Markets Authority (ESMA)), Управление финансового надзора Великобритании, Financial Conduct Authority (FCA), Центральный банк РФ. Эти организации осуществляют контроль деятельности всех фондов и субфондов FinEx.

Акции ETF FinEx продаются на Московской, Лондонской и Ирландской бирже.

Инвестиционная стратегия и состав FXRD

Идею и практику инвестиций в облигации так называемых «падших ангелов» мы описывали в новости про запуск FXFA. Оба ETF ориентируются на один индекс и вкладываются в корпоративные облигации крупных компаний США, которым был снижен кредитный рейтинг.

В результате цена их бондов падает, образуется дополнительная доходность, но бизнес (по прогнозу составителей индекса) остается стабильным и прибыльным. Поэтическое название не должно вводить в заблуждение. Это облигации с повышенным риском.

C апреля несколько изменилась композиция Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index, а FinEx стал точнее ему следовать. 

На данный момент бенчмарк включает 115 бумаг, FXRD и FXFA имеют в составе по 100. Это допустимо, так как управляющие заранее заявили о возможности «оптимизированной» физической репликации. То есть оставили за собой право отступать от точного повторения состава при неблагоприятных рыночных условиях. 

Обязанность минимизировать ошибку слежения за динамикой индекса сохраняется. У FXFA уже накопилась некоторая история по этому показателю  — 0,35% в пересчете на год.

Десять крупнейших позиций в портфеле FXRD 

В целом для узконаправленного фонда диверсификация выглядит не плохо.

Что у нас

Размер активов

FinEx управляет 12 фондами: 11 под управлением FinEx Funds plc, золотым фондом управляет отдельная структура FinEx Physically Backed Funds plc. В отчетности за 2015 год фигурируют не все фонды, так как в 2016 году было создан новый FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF.

В таблице ниже можно видеть размер активов каждого из фондов и разницу между 2014 и 2015 годом. Красным помечены фонды, размер активов которых находится на рискованном уровне (ниже 5 млн. $).

  FinEx Funds plc

2 015

2014

Разница в активах

1

FinEx Tradable Russian Corporate Bonds

40 197 122

$ 50 197 365

-10 000 243

2

FinEx MSCI Germany

5 975 808

4 789 087

1 186 721

3

FinEx MSCI United Kingdom

4 429 766

2 975 091

1 454 675

4

FinEx MSCI USA

6 712 129

6 936 514

-224 385

5

FinEx MSCI USA Information Technology

18 637 243

7 475 792

11 161 451

6

FinEx MSCI Australia

2 082 459

2 763 101

-680 642

7

FinEx MSCI Japan

5 674 252

5 890 379

-216 127

8

FinEx MSCI China

4 220 112

4 533 616

-313 504

9

FinEx Cash Equivalents

2 391 422

780 636

1 610 786

 

ВСЕГО:

93 295 217

$ 89 450 128

 

Чистая прибыль (убыток) управляющей компании:

2015 2014

$ — 4 874 327

$ — 698 072

Для FinEx Physically Backed Funds приводим аналогичную таблицу.

  Активы всего  
  2 015

2014

Разница в активах

FinEx Gold ETF

3 504 163

3 675 877

 $ -171 714 

Чистая прибыль (убыток) управляющей компании:

2015 2014

$ — 293 609

$ — 202 877

Как можно видеть из отчетности за 2015 год, размеры 5 из 10 фондов являются слишком маленькими для того, чтобы считать их безопасными. Размеры 6 фондов сокращаются. Серьезный прирост активов наблюдается в MSCI USA Information Technology и FinEx Cash Equivalents.

Внимание привлекают ежегодные убытки (последние 2 года) обеих управляющих компаний. При этом в 2015 году размер убытков увеличился.

Самыми ликвидными фондами являются:

  1. FinEx Cash Equivalents (FXMM)
  2. FinEx Tradable Russian Corporate Bonds (FXRU)
  3. Finex Gold (FXGD)

Ежедневный оборот FXMM составляет 10-20 млн.руб. Этот фонд стал довольно популярным среди тех, кто желает «припарковать» деньги на короткий срок, не связываясь с российскими облигациями.

Как работают ETF от FinEx

ETF FinEx создаются методом простой репликации индекса: фонды просто скупают все бумаги, входящие в этот самый индекс. Информацию о составе индекса предоставляют индекс-провайдеры, а сами индексы составляются аналитическими агентствами и биржами.

Поэтому FinEx не нужно держать армию аналитиков (как и прочим провайдерам, управляющим ETF) – следовательно, комиссии по такому продукту будут минимальными. И, действительно, комиссии FinEx составляют в среднем 0,5-0,9% от СЧА в год, минимальная – 0,2% (у фонда FXTB), максимальная – 1,39% (у FXKZ).

Допустимое отклонение от структуры индекса прописывается в Проспекте – специальном документе, которым сопровождается листинг ETF. Обычно это 95-98%, но на деле FinEx обычно держит следование на уровне 99-99,5%. И это очень хороший показатель.

Индекс, за которым следует ETF, называется бенчмарк. Эффективность работы ETF определяют путем сравнения с бенчмарком. Чем точнее составлен портфель активов ETF, тем ближе кривая доходности будет к бенчмарку.

При этом на итоговую доходность будут влиять:

  • комиссии и прочие издержки на обслуживание фонда;
  • налоги;
  • дивиденды.

Удобно сравнивать с бенчмарком несколько фондов – при прочих равных, ETF, который точно следует за бенчем или обгоняет его, лучше остальных.

По комиссиям и налогам всё понятно – чем их больше, тем выше отклонение кривой доходности. Фонд, который берет слишком много комиссий, на дистанции нескольких лет показывает худшую доходность, чем его «коллеги».

Дивиденды по ETF FinEx ETF не выплачиваются. Вся полученная прибыль реинвестируется внутри фонда, благодаря чему СЧА (стоимость чистых активов) растет. Поэтому доходность отдельных ETF фондов FinEx может обогнать бенчмарк.

Преимущества ETF FinEx

Начните торговать с ведущими брокерами

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com — лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  Нефть Brent 82,59 +0,04 +0,05%  
  Нефть WTI 81,44 -0,15 -0,18%  
  Золото 1.863,20 -0,70 -0,04%  
  Серебро 25,293 -0,008 -0,03%  
  Платина 1.093,55 +1,10 +0,10%  
  Палладий 2.065,00 +1,00 +0,05%  
  Природный газ 5,125 0,000 0,00%  
  EUR/USD 1,1445 -0,0005 -0,04%  
  USD/RUB 71,6154 +0,0000 +0,00%  
  EUR/RUB 81,9619 +0,0000 +0,00%  
  GBP/USD 1,3366 -0,0006 -0,04%  
  USD/TRY 9,9268 +0,0369 +0,37%  
  USD/JPY 114,11 +0,07 +0,06%  
  AUD/USD 0,7290 -0,0005 -0,06%  
  РТС 1.854,48 +0,84 +0,05%  
  Индекс Мосбиржи 4.189,35 +16,88 +0,40%  
  US 500 4.659,4 +10,1 +0,22%  
  Dow Jones 35.921,23 -158,71 -0,44%  
  DAX 16.083,11 +15,28 +0,10%  
  FTSE 100 7.384,18 +44,03 +0,60%  
  Индекс USD 95,145 +0,307 +0,32%  
  Сбербанк 356,44 +7,79 +2,23%  
  Газпром 346,84 +1,04 +0,30%  
  Норникель 22.050,0 +356,0 +1,64%  
  ЛУКОЙЛ 7.089,0 -48,5 -0,68%  
  Яндекс 6.024,2 +166,4 +2,84%  
  Tesla 1.063,51 -4,44 -0,42%  
  Apple 147,87 -0,05 -0,03%  

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 7

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 7

Apple

147,87

-0,05 -0,03%

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 9

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 8

Скол. средние:

Покупать 1

Продавать 11

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 10

Скол. средние:

Покупать 2

Продавать 10

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 7

E.ON

11,074

-0,071 -0,64%

Скол. средние:

Покупать 10

Продавать 2

Индикаторы:

Покупать 9

Продавать 0

Скол. средние:

Покупать 4

Продавать 8

Индикаторы:

Покупать 1

Продавать 6

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Как определяется цена акции FinEx

Обычно стоимость акций и облигаций на бирже определяется в ходе торгов в зависимости от спроса и предложения. Если на рынке много продавцов, то цена падает вниз. Если много покупателей – цена разгоняется.

В случае с ETF подобное недопустимо: торги могут значительно сместить справедливую цену акции фонда. К тому же в один момент на бирже может не оказаться покупателей или продавцов.

Поэтому на рынке всегда присутствует маркет-мейкер, обеспечивающий ликвидность. Он получает от ETF сведения о справедливой цене акции и выставляет заявки в биржевой стакан так, чтобы сохранить эту цену с минимальным спрэдом (т.е. разницей между покупкой и продажей).

Маркет-мейкера можно запросто распознать: в стакане у него будет множество заявок по одной цене.

Справедливая цена акции, кстати, рассчитывается как стоимость чистых активов ETF, деленная на число акций. Например, если СЧА составляет 15 млн рублей, а число акций – 150 тысяч, то акция будет стоит 15 000 000 / 150 000 = 1000 рублей. При изменении СЧА цена акции будет меняться.

Следовательно, цена акции ETF всегда учитывает значение индекса. И чем оно выше, тем дороже акция. И тем лучше для инвестора.

В чем особенность ETF на золото FXGD

ETF могут отслеживать цену не только набора акций или облигаций, но также и драгоценных металлов. На Московской Бирже представлен ETF FXGD, который следует за ценой золота.

В отличие от предыдущих ETF, где для следования за индексом использовался физический метод репликации (т.е. там на самом деле покупаются указанные в индексе акции), здесь используется синтетический метод (физически золото не покупается, следование за ценой происходит при помощи других инструментов). Комиссия за управление составляет 0,45% в год:

Следование за ценой золота осуществляется с помощью операции Total Return Swap на золото, при этом не менее 93% денежных средств инвесторов вкладываются в американские казначейские векселя (аналог наших ОФЗ). Подробно про механизм данного синтетического инструмента можно почитать здесь:

ETF от FinEx

Стоит отметить, что ETF, использующие физический метод следования за индексом или ценой, гораздо популярнее тех, которые используют синтетический метод репликации, хоть он в большинстве случаев дешевле и точнее. Физический метод проще и понятнее для инвестора. Ошибка в слежении FXGD за ценой золота составляет всего 0,07%:

Стоимость 1 акции FXGD является самой низкой из всех представленных в линейке ETF на Московской Бирже и составляет сейчас всего 9,08$ (раньше этот ETF был доступен только за рубли, с недавнего времени его можно купить и за доллары США):

ETF от FinEx

Рублевая доходность у этого инструмента, как и у рассмотренных выше, сильно зависит от курса рубля, посмотрите на скачки стоимости акций фонда в начале 2015 и начале 2016 годов:

ETF от FinEx

FXGD является хорошей альтернативой обезличенным металлическим счетам (ОМС), предлагаемым банками. Данный фонд, в отличие, от банка, не сможет раздвинуть разницу между ценой покупки и продажи золота по собственному усмотрению. У FXGD спред минимальный.

Какие ETF предлагает FinEx

Под брендом FinEx на сегодняшний день работает 13 биржевых фондов. Кратко о каждом (доходность указана в рублях за период с 13 февраля 2019 до 13 февраля 2020 года):

FXGD – FinEx Gold ETF, инвестирует в золото «синтетическим» способом. Одна акция стоит 681 рубль, фонд продается в рублях и долларах. Комиссия за управление – 0,45%. Доходность за год – 13%.

FXTB – фонд вкладывает в казначейские облигации США (T-Bill) со сроком погашения от 1 до 3 месяцев. Акция стоит 643 рубля. Купить ETF можно за рубли и доллары. Комиссия за управление 0,2%. Доходность -3% за последний год.

FXMM – как FXTB, фонд инвестирует в T-Bill, но с рублевым хеджем. Покупка одной акции обойдется в 1594 рубля. За управление взимается 0,49% от СЧА в год. Доходность за последний год – 7%.

FXRU – вкладывается в еврооблигации российских компаний. Акция FXRU стоит 773 рубля. Комиссия – 0,5%. Доходность – 4%. Фонд можно купить за рубли, доллары и евро.

FXRB – инвестирует также в евробонды, но с рублевым хеджем. Акция стоит 1712 рублей. Комиссия – 0,95%, доходность – 14%.

FXRL – следует за индексом РТС (индекс Мосбиржи, выраженный в долларах). Одна акция фонда стоит 3150 рублей. Комиссия – 0,9%, доходность – 26%.

FXUS – инвестирует в широкий индекс акций США (600 акций против 502 у S&P 500). Акция стоит 3818 рублей. Комиссия за управление – 0,9% в год, доходность – 15%. Акции можно купить в рублях и долларах.

FXIT – вкладывает в индекс высокотехнологичных компаний США (более широкий аналог индекса Nasdaq-100). Акция стоит 6208 рублей. Комиссия – 0,9%, доходность – 35% в рублях и 41% в долларах.

FXDE – экспозиция на широкий рынок акций Германии. Фонда продается за рубли и евро. Покупка акции FXDE обойдется в 2170 рублей. Комиссия за управление – 0,9%, доходность – 4% годовых.

FXCN – предлагает вложения в индекс Китая. Весь «Китай» можно купить за 2798 рублей. За управление FinEx берет комиссию в 0,9% в год. Доходность за 3 года – 40%.

FXKZ – следует за индексом акций Казахстана. Стоимость акции – 183 рубля. Комиссия великовата – 1,39%. Доходность за год – 0,1%.

FXWO – глобальный фонд, вкладывает сразу в 600 компаний США, Китая, Японии, Великобритании, Австралии, Германии и России. Доступен к покупке за рубли и доллары. Комиссия за управление – 1,36%. О доходности пока говорить рано, так как фонд существует с начала 2020 года, но ожидается не менее 12% годовых. Стоимость 1 акции – 1,3 рубля.

FXRW – аналогичный FXWO фонд, но с валютным свопом. Доступен только за рубли. Ожидаемая доходность – на уровне 24% годовых. Комиссия за управление – 1,36%. Цена акции – 1,03 рубля, самый минимум для ETF от FinEx.

Более подробно все фонды от FinEx со всеми их достоинствами и недостатками рассмотрены в этой статье.

Доходность ETF FinEx

ETF на еврооблигации российских корпоративных эмитентов FXRU и FXRB

На Московской Бирже можно найти два ETF фонда, инвестирующие в еврооблигации крупнейших российских корпоративных заемщиков и банков. Они оба инвестируют в еврооблигации согласно индексу российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays). В алгоритме данного индекса также заложено, что бумаги не могут быть короче 18 месяцев. Когда срок до погашения той или иной еврооблигации становится меньше, она продаётся, а вместо неё покупается более длинная бумага.

В состав индекса сейчас входят 23 различных еврооблигации, самая большая доля в портфеле приходится на VEB-20 – 7,65% (как раз ее мы и выбрали в статье про еврооблигации):

ETF от FinEx

Самостоятельно составить подобный портфель из еврооблигаций крайне затруднительно, поскольку основная их часть торгуется на внебиржевом рынке и один лот одной еврооблигации составляет 100 000 – 200 000 долларов США.

FXRB отличается от FXRU тем, что у него есть рублевый хедж, который позволяет конвертировать долларовую доходность в рублевую и добавляет дополнительную доходность за счет разницы между рублевой и долларовой ставками на межбанковском рынке (форвардную премию):

ETF от FinEx

Доходность индекса с учётом валютного хеджа составила за год 14,01%, за три года – 49,48% (его использует FXRB):

ETF от FinEx

Доходность индекса Bloomberg Barclays без валютного хеджа составила 5,79%, за три года 21,61% (его использует FXRU):

ETF от FinEx

Раньше FXRU можно было купить только за рубли и динамика цены данного фонда очень походила на динамику изменения курса RUB/USD, поскольку данные изменения более существенны, чем доходность еврооблигаций:

ETF от FinEx

А вот на стоимость FXRB изменение курса RUB/USD влияния не оказывает благодаря хеджированию. В конце 2014 его стоимость упала, т.к. сами еврооблигации просели в цене из-за повышения ключевой ставки и возникшей паники, основанной на том, что заёмщики могут объявить дефолт. Однако потом фонд отыграл все потери:

ETF от FinEx

C недавнего времени FXRU можно купить сразу за доллары и наслаждаться долларовой доходностью от диверсифицированного портфеля еврооблигаций первоклассных заёмщиков. 1 акция FXRU в момент наблюдения стоила 110,47$:

ETF от FinEx

FXRU при желании можно купить и за рубли, как и FXRB. В момент наблюдения 1 акция FXRB стоила 1398 руб., 1 акция FXRU – 6400 руб.

ETF от FinEx

Файлы для скачивания

РБК daily: Золотой фонд Андрея Вавилова [автор: Антон Вержбицкий]
Файл: rbc_daly_2012.zip
Размер: 197581 байт

Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться

Рост сбережений. Финансовые консультации.

Где и как купить ETF от FinEx

Акции ETF от FinEx торгуются на трех биржах:

  • Московской;
  • Ирландской;
  • Лондонской (не все ETF).

Проще всего россиянину купить ETF FinEx, конечно, на Московской бирже. Достаточно открыть ИИС или обыкновенный брокерский счет у любого брокера. Также покупка эмитентов FinEx доступна через приложения Тинькофф Инвестиции, Сбербанк Инвестор, «Мой брокер» от БКС и «ВТБ Мои инвестиции».

Пори покупке вам нужно будет уплатить комиссию брокеру. Ее размер будет зависеть от тарифного плана. Самому Финэксу ничего платить не нужно – комиссии уже заложены в стоимость акции и ежедневно снимаются со стоимости чистых активов фонда.

Кроме того, купить ETF FinEx можно через сервис Yammi, созданный управляющей компанией совместно с Яндексом. Там вообще всё просто. Есть даже робот-эдвайзер, который за вас соберет портфель и будет им управлять. Начинать можно с 1 тысячи рублей. Минус Ямми – огромные комиссии. Подробное – в обзоре Yammi.

Вот такой обзор ETF от FinEx. Надеюсь, что информация была для вас полезной. Отмечу, что я сам активно вкладываю в инструменты от FinEx, так как ее биржевые фонды, действительно, хорошо сделаны. Комиссии, конечно, по сравнению с мировыми аналогами, высоковаты, но всё равно меньше, чем в классических ПИФах и даже БПИФах. Ну и выбор – достойный. Можно собрать неплохой портфель. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью

[Общее число голосов: 6 Средняя оценка: 4.8]

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...