Дивидендная доходность акций: что это такое

Содержание

Что такое доходность акций

Разделив сумму прибыли от акции на ее рыночную стоимость, мы можем рассчитать доходность в процентном выражении. Следует отметить, что она может быть и отрицательной.

Теперь давайте рассмотрим ее разновидности.

Дивиденды (дивидендная ставка) и дивидендная доходность

Компании, которые платят дивиденды, очень популярны среди инвесторов, поскольку они обеспечивают регулярный, стабильный поток доходов в карман инвестора. Такие компании получают большие прибыли и не нуждаются в реинвестировании своих денег. Поэтому, они обычно выплачивают дивиденды своим инвесторам.

В число отраслей, которые богаты на дивиденды, входят компании в таких секторах как здравоохранение, энергетика, производители основных потребительских товаров, производители товаров для дома, продуктов питания и напитков, а также коммунальные услуги. Некоторые из знаменитых компаний, которые выплачивают дивиденды – это Apple, Coca-Cola, ExxonMobil, Verizon, Pfizer и тд.

Дивиденд(ы) – это доход, который инвестор получает от акций или другого актива в течение финансового года. Дивиденд также известен как дивидендная ставка. (dividend rate).

Дивиденды по акциям также могут котироваться с использованием дивидендной доходности (dividend yield).

В то время как дивидендная ставкам (дивиденд) выражается в долларах или иной валюте, дивидендная доходность выражается ​​в процентах.

  • Дивиденды компании или дивидендная ставка выражаются в долларах или иной валюте и представляют собой совокупную сумму ожидаемых выплат дивидендов.
  • Дивидендная доходность выражается в процентах и ​​представляет собой отношение годового дивиденда компании к цене ее акции на текущий момент.
  • Вы с большей вероятностью увидите дивидендную доходность, а не дивидендную ставку, поскольку она говорит вам о наиболее эффективном способе получения прибыли.

Формула расчета

Дивидендная доходность рассчитывается как количество дивидендов, которые компания заплатит за год, разделенное на стоимость акций. При этом достаточно взять всего 1 акцию.

Формула выглядит следующим образом: (ВЕЛИЧИНА ДИВИДЕНДОВ НА 1 АКЦИЮ) / (СТОИМОСТЬ 1 АКЦИИ) * 100%

Как вы понимаете, стоимость акции постоянно меняется (читайте также что влияет на стоимость акций), поэтому и показатель дивидендной доходности будет меняться.

Виды доходности

Вложив свои сбережения в покупку ценных бумаг, вы можете получить вознаграждение за счет двух источников:

  • выплаты по дивидендам;
  • прироста курса.

Дивиденды представляют собой часть прибыли, предназначенной вам как держателю акций. При этом размер дивидендов устанавливается советом директоров из расчета на одну акцию.

Поэтому чем их больше у вас, тем больше вы получите денег. Выплаты могут производиться раз в квартал, полугодие или год. Отечественные компании обычно платят вознаграждения по итогам полного финансового года.

Прибыль от прироста курса складывается от разницы между стоимостью продажи за вычетом затрат на покупку ценных бумаг.

Виды доходности

Конечно, не все эмиссионные бумаги принесут прибыль, поэтому показатель может быть положительным и отрицательным.

Если рассматривать денежный поток с учетом движения средств, когда поступление денег разбито на этапы (выплата раз в год), можно посчитать доходность, характеризующую выделенное направление:

  • дивидендную;
  • текущую;
  • полную;
  • в процентах годовых.

Почему стоит инвестировать в акции

На первый взгляд, гораздо проще открыть банковский вклад и по истечении оговоренного срока получить фиксированный процент, нежели отслеживать разные биржевые показатели. С одной стороны, так и есть. Однако операции по акциям обладают рядом преимуществ по сравнению с вкладами:

Вклады, по которым банки выплачивают более-менее хороший процент, всегда являются срочными. То есть, получить назад свои средства до срока, указанного в договоре, не получится. А вот акции можно купить и продать в любое время.

Деньги вкладчиков в банках застрахованы, но только до определенной величины — 1,4 млн. руб. Эта сумма предусмотрена на законодательном уровне.

Доходность сделок по акциям

Все, что превышает этот лимит, при банкротстве финансовой организации или утрате лицензии не подлежит возмещению.

То есть вкладчик просто теряет свои средства. Акции даже в случае снижения стоимости можно продать и компенсировать потраченное. Это говорит об их высокой рентабельности.

По прибыльности акции намного выгоднее вклада, даже несмотря на то, что с полученных дивидендов закон обязывает платить НДФЛ в размере 13%.
Их владельцы имеют больше инструментов для увеличения своей прибыли. Ведь она складывается не только из суммы полученных дивидендов, но из колебания курсов ценных бумаг на бирже.

Что влияет на дивидендную доходность

Из формулы выше следует, что чем выше размер дивидендов, тем выше дивидендная доходность. При этом если растет стоимость акций, то дивидендная доходность падает.

В целом не стоит зацикливаться только лишь на дивидендной доходности. Если акции компании растут, то для инвесторов это будет даже приятнее.

Чрезвычайно высокая дивидендная доходность должна вас настораживать. Скорее всего, дела у компании идут плохо и, возможно, в скором времени они урежут дивиденды или даже сократят бизнес. Подобная история произошла с компанией General Electric, которая сократила ежеквартальные дивиденды с 24 центов на акцию до 12 центов. Причем это понижение может быть не последним.

Поэтому обращаю ваше внимание еще раз: не гоняйтесь только за дивидендами, обращайте внимание на бизнес компании и её перспективы.

         Как рассчитать дивидендную доходность акции?

Доходность выражается отношением суммы выплаты дивидендов в определенном году (ГДА) к рыночной стоимости приобретенной акции (Цо). Это можно увидеть в формуле ниже:

Дивидендная доходность акцийКак правильно определить рыночную стоимость и за какой период она берется с учетом ее постоянных изменений? Разумеется, возможно использование котировок, действующих в момент приобретения акций, однако, это не является отражением истинной картины. Можно воспользоваться двумя способами:

  1. Поиск среднего арифметического от годовой стоимости, воспользовавшись значениями максимума и минимума за год, после чего разделить их на 2.
  2. Для расчета по формуле дивидендной доходности можно использовать и второй способ определения рыночной цены. Он заключается в поиске среднего арифметического между стоимостями на начало года и на конец этого периода. Это более простой вариант при покупке ценных бумаг именно на год.

Однако рост котировок не всегда бывает постепенным, поскольку возможен и рост, и их падение. В первом варианте в расчет берутся именно значения максимума и минимума, а во втором случае учитываются лишь цены, по которым ценные бумаги покупались или продавались. Или же котировки на начало и окончание года в случае, если вы решили держать акции.

Формулырасчёта доходности ценных бумаг

Вообще,доходность по ценным бумагам можетскладываться из следующих величин:

  1. Спекулятивныйдоход получаемый в результате реализациикурсовой разницы при покупке и продажеценных бумаг;
  2. Доходполучаемый в виде дивидендов по акциямили в виде процентов по облигациям(купонный доход).

Кроме этогоможно говорить о фактической и ожидаемойдоходности инвестиций. Фактическаядоходность отражает ту величину прибыли,которая была получена, что называется,постфактум. А ожидаемая — показываетту её величину, которую можно будетполучить в будущем.

Про ожидаемуюдоходность мы поговорим в следующемразделе, а сейчас давайте рассмотримкак рассчитывается фактическая доходностьинвестиций в ценные бумаги.

Если речьидёт о чисто спекулятивной доходности(от разницы курсовой стоимости), то еёлегко можно рассчитать по формуле:

В том случае,если помимо курсовой разницы былиполучены ещё проценты или дивиденды,доход рассчитывается по формуле:

Обычнодоходность рассчитывается в процентахгодовых. Для того чтобы привестирассчитанные по вышеприведённым формуламрезультаты к годовой доходности, следуетвоспользоваться этой зависимостью:

Почему этот показатель важен

Дивидендная доходность позволяет вам оценивать ваш долгосрочный портфель относительно других финансовых инструментов. Например, вы купили акции компании X на 100 000 рублей, ее дивидендная доходность составляет 7%. Это позволяет вам быть уверен в том, что свои 7 000 рублей вы получите в любом случае. Поэтому если даже стоимость акций компании просядет, вы получите реальные деньги на свой банковский счет.

Оценка риска акции в Excel

Под риском акции подразумевается его волатильность или изменчивость (данную трактовку ввел Г.Марковиц). То есть чем больше чувствительность изменения котировок, тем выше риск акции. Для расчета риска необходимо рассчитать стандартное отклонение доходностей акции от среднего. На рисунке ниже представлена формула расчета стандартного отклонения доходностей акции ОАО «Газпром».

Оценка риска акции ОАО «Газпром» =СТАНДОТКЛОН(C6:C56)

ocenk_akcii4

Рыночная доходность акций

Доходность, получившаяся за счет роста курсовой стоимости, рассчитывается по такой формуле:

r = (P2 – P1) / P1 * 100,

где:

  • P1 – это цена покупки акции,
  • Р2 – цена продажи акции.

Например, если вы купили акцию за 250 рублей, а продали за 280 рублей, то расчет доходности будет такой:

(280 – 250) / 250 * 100% = 12%.

Если вам нужно рассчитать доходность акции за год, то в качестве Р1 вы берете цену акции на начало года, а в качестве Р2 – цену на конец года. В таком случае будет показана доходность в процентах годовых – т.е. вы посмотрите рост цены акции за год.

Например, акции ВТБ 1 января 2019 года стоили 0,0378 рубля за штуку, а 1 января 2020 года – 0,0485 рублей. Итоговая годовая доходность: (0,0485 – 0,0378) / 0,0378 * 100% = 28,30%.

Но как рассчитать доходность акции в процентах годовых, если вы владели ей меньше года? Например, если нужно сравнить доходность инвестиции с доходностью, скажем, депозита?

Для этого необходимо использовать коэффициент d, который рассчитывается так:

количество дней в году / количество дней владения акцией.

Например, если в году 365 дней, а вы владели акцией ВТБ 6 месяцев (180 дней) с 1 января 2019 по 1 июля 2019 года, то расчет доходности будет такой:

(0,0425 – 0,0378) / 0,0425 * 100% * 365 / 180 = 22,42%.

Заметьте, что без учета коэффициента d реальная доходность инвестиции составила бы 11,05%. Но это не в процентах годовых, а доходность за полгода. Учитывайте эту разницу.

Котировки ВТБ

Доходность сделок по акциям

Прибыль — основной показатель в любом инвестировании, поскольку помогает определить выгоду целевого вложения денежных средств. Доходность представляет собой относительную величину. Она выражается в процентах, что отличает ее от дохода — величины абсолютной.

Самая общая формула расчета доходности выглядит следующим образом:

Как рассчитать доходность сделок по акциям, калькулятор расчета

Однако данный показатель бывает нескольких видов, и каждый имеет собственный расчет. Вот основные из них:

  1. Дивидендная. Представляет собой частность дивидендов и цены одной акции. Например, если акционер получил с одной бумаги доход в 20 руб., а купил ее за 120, то рассчитываемый показатель составит 16,67%.
  2. Рыночная. Это отношение разности продажной и покупной стоимости акции к цене продажи, выраженное в %. Позволяет оценить прибыль владельца бумаги при ее реализации по рыночной цене.

Так, продавая по 200 руб. акцию, купленную за 160, можно получить значение данного показателя в 20%.Ни одна, ни другая формула не имеют привязки ко времени, а между тем срок, в течение которого приобретались акции, обязательно нужно учитывать. Именно по такому алгоритму рассчитывает доходность сделок по акциям наш калькулятор. Инвестировать можно не один раз, а также вкладывать в это различные суммы. С учетом временного показателя формула для расчета выглядит так:

Как рассчитать доходность сделок по акциям, калькулятор расчета

С прибылью все понятно: это либо полученные дивиденды, либо средства от продажи ценных бумаг. А вот о таком показателе, как сумма вложений, следует поговорить отдельно.

Прежде всего, сюда включается подоходный налог. Он установлен законодательством нашей страны и составляет 13% для граждан РФ и 30% — для иностранцев. Выплачивается физическими лицами как с дивидендов, так и с суммы, полученной от продажи бумаг.

Доход от ценных бумаг

Затраты при инвестировании в акции складываются не только из налогов. Сюда входят расходы на брокерские услуги. Их размер может быть разным, это зависит от выбранного тарифа, но составляющие, как правило, одни и те же:

  1. Комиссия за выход на биржевой рынок. Представляет собой % от общей суммы совершенных операций. Уплачивается каждый день либо в конце месяца, если имели место сделки. Если таковых нет, отсутствует и комиссионная плата.
  2. Плата за обслуживание брокером клиентского счета. Является фиксированной и не зависит от оборота на бирже.
  3. Плата за хранение брокером клиентских акций и обработку операций. Может быть ежедневной, месячной или годовой.
  4. Биржевая комиссия за сделку составляет 0,01% от ее стоимости, но не меньше 3 коп.
  5. Комиссия при зачислении средств на брокерский счет либо выводе с него (0,2-1,5% от суммы).

В настоящее время инвесторам нет необходимости заниматься сложными математическими вычислениями. В интернете без труда можно найти удобный калькулятор расчета и, подставив в него необходимые значения, сразу же получить результат.

Выплата дивидендов по акциям

Размер выплат определяют, следуя рекомендациям совета директоров, который собирается 1-4 раза в год. Также на заседании принимают решение в отношении даты отсечки, когда закрывается реестр.

формы выплаты дивидендов

Информация размещается на интернет-ресурсе, чтобы держатели документов долевого участия имели к ней доступ.

собрание акционеровПосле этого должно состояться общее собрание акционеров, на котором они голосуют «за» рекомендации либо «против». В первой ситуации инвесторы получают гарантию, что компания отдаст дивиденды с акций после отсечки. Во втором случае они не выплачиваются, или эта процедура сдвигается на более поздний срок. По статистике, прецедентов, когда ОСА действует вопреки совету директоров, меньше 5%.

Куда начисляются выплаты

Деньги поступают на брокерский счет. Для этого не нужно предпринимать каких-либо действий. Если выплаты осуществляются в рублях, компания начислит сумму с учетом вычтенных 13% налога.

Порядок начисления (как происходит)

Порядок начисления регламентируется ст. 102 ГК РФ и законом «Об акционерных обществах». Каждое АО имеет утвержденные положения, определяющие его деятельность.

рублиСредства для выплат формируются на основании чистой прибыли за текущий год (обыкновенные бумаги) или с подключением ресурсов специального фонда (привилегированные).

Согласно ст. 43 закона «Об АО», есть ограничения для начисления средств:

  1. Финансовое положение компании. Это касается случаев, если есть риск, что АО обанкротится до или после того, как выплачиваются дивиденды; если в наличии акции, по которым может быть предъявлено право выкупа. Либо уставной и резервный капитал превышает стоимость ресурсов.
  2. Нарушение очередности выплат по обыкновенным и привилегированным бумагам.

В некоторых случаях процент прибыли выдается не только в виде денежных средств, но и облигациями, товаром. Налог 13% удерживается с компании.

13%В таком случае есть риск, что доходность акций упадет.

Чтобы перечислить средства, нужны такие документы:

  • протоколы с решениями совета директоров и ОСА;
  • поименный список владельцев активов;
  • документация, в которую занесены сведения о начислении денег и вычета налогов.

Процедура проходит в несколько этапов. После закрытия реестра компании нужно время, чтобы упорядочить данные о тех, кто владеет паями, и провести расчеты. Проведя их, организация передает деньги брокеру. Тот распределяет выплаты по банковским счетам владеющих акциями.

что такое дивиденды

Сроки получения дивидендов следующие:

  • не позже чем на следующий рабочий день для номинальных депонентов и доверительных управляющих;
  • в течение 7 рабочих дней иным депонентам.

Как часто выплачиваются дивиденды по акциям — сроки выплаты (график / календарь выплат)

Большая часть эмитентов выплачивает процент 1 раз в год. На усмотрение компании это может происходить 2 или 4 раза (раз в полгода или в квартал). Для того чтобы облегчить анализ рынка и заранее определить доходность акций, брокерские сайты предоставляют т.н. графики и календари выплат.

когда дивиденды не выплачивают

Информация, которую можно там получить:

  • в каком размере и за какой период выдаются средства;
  • доходность в процентах;
  • последний день для покупки акций с дивидендами;
  • история компании, по которой оценивается ее стабильность и платежеспособность;
  • какие бумаги самые дорогостоящие и приносят наибольшую прибыль.

Среди компаний, которые продают акции, подразумевающие ежемесячные выплаты дивидендов, популярны следующие:

  1. Realty Income — самая популярная из них. Данная фирма имеет репутацию стабильного и эффективного траста с 1994 г. Доходность колеблется в границах до 4%. Аналитики рекомендуют ее для долгосрочных инвестиций.
  2. LTC Properties. АО демонстрирует не самые хорошие результаты из-за того, что вносились изменения в правила возмещения расходов на медицинское страхование. Вследствие этого снизилась стоимость акций, и дивиденды, выплачиваемые каждый месяц, были небольшими.
  3. портфельное инвестированиеShow Communications. Пережив спад, возвращается к прежним показателям. Акционеры рассчитывают, что росту компании будет способствовать технология 5G как новый стандарт беспроводной связи.
  4. Apple Hospitality REIT. Общество занимается инвестициями в гостиницы. В период 2015-2016 гг. было выгоднее зарабатывать на колебаниях долевых бумаг, однако ситуация изменилась. Apple Hospitality выплачивает своим инвесторам 7,55%, благодаря чему они могут получать стабильный доход каждый месяц. Поэтому эксперты рекомендуют внести на рассмотрение данную компанию в вопросе, какие акции купить в т.н. портфель дивидендов.
  5. Pembina Pipeline. Хотя нефтяная отрасль считается надежной, из-за истощения запасов фирмы, вложение капитала представляется рискованным. Чтобы стабилизировать обстановку, Pembina купила Veresen и вышла на доходность 4,69%.
  6. STAG Industrial занимается арендой промышленных зданий. Средний срок сдачи — 5 лет, что обеспечивает стабильность прибыли. Преимуществом фирмы являемся и наличие клиентской базы со всего мира. Хотя акции относятся к самым дорогим, стоит ожидать снижение их стоимости, т.к. Р/Е прогнозируется свыше 15. Для получения ежемесячных высоких дивидендов будут хорошим вариантом.

Дивидендная доходность и инфляция

Так как государственные центробанки таргетируют инфляцию ключевой ставкой (так делает и Российский Центробанк, и американский Федеральный Резерв), то при высокой инфляции растет ключевая ставка. Вместе с ключевой ставкой растет доходность по государственным ценным бумагам. Крупные инвестиционные фонды и банки могут переводить часть средств из акций в облигации – и это спровоцирует рост дивидендной доходности акций (но и их стоимость тоже упадет).

Это правило действует не всегда, так как если компания демонстрирует хороший рост, то её акции продавать не будут. Но если их держали только ради дивидендов, то рост ключевой ставки вызовет и рост дивидендной доходности.

Например, дивидендная доходность американских телекомов AT&T и Verizon существенно выросла после того, как Федеральный Резерв провел несколько повышений ключевой ставки.

Положительные стороны и минусы дивидендной стратегии

Данная стратегия довольно проста. Здесь главное – правильно сформировать портфель инвестиций, и периодически его пополнять акциями из дивидендных средств. Благодаря тому, что эта стратегия не зависит от биржевых котировок и цены акций, возможно спокойное накопление и приумножение капитала.

Дивидендная доходность акцийСтоит учесть следующее: чтобы грамотно сформировать инвестиционный портфель, нужно проведение глубокого анализа компаний, выпускающих ценные бумаги, а также финансовых тенденций, устоявшихся на рынке. Текущая дивидендная доходность акции будет все время колебаться, поскольку разные проблемы в экономике влияют на цену акций. Разнообразие акций в портфеле укрепляют стабильность капитала. Не стоит забывать и о важности фундаментального анализа, который изучает показатели, создающие движение цены, к которым относятся денежные потоки, взаимосвязь рынков, настроение публики и многое другое.

Среднегодовая прибыль за несколько лет

Как посчитать среднегодовую прибыль за различные периоды? А зачем?

Начнем с примера. Дальше поймете, нужна вам эта инфа или нет.

Два инвестора Вася и Петя начинаются мериться своими достоинствами доходностями. У кого больше. И кто круче.

Вася: Я раскачал свои 250 тысяч за 5 лет до 580 кусков. Заработал 330 000 рублей прибыли.

Петя: Мои скромные 40 тысяч я превратил в сотку всего за 6 лет. Прибыль 60 тысяч.

А кто из них действительно в большем плюсе от суммы вложенного капитала. У кого прибыль в процентах выше?

Вася за 5 лет получил 132% прибыли.

Петя заработал 150%, но за 6 лет.

Можно выделить среднегодовую доходность и увидеть, кто зарабатывал в год больше. Делим общий процент прибыли на количество лет.

И что получаем?

  • Вася — 26,4% в год;
  • Петя — 25%.

Вроде бы Вася круче. У него больше. Хоть и ненамного.)))

Но мы немного неправильно вычленили годовую доходность.

Есть формула:

Среднегодовая доходность =  n√(Pn/P0)-1; где

  • n — количество периодов (лет);
  • P0 — начальное значение капитала;
  • Pn — конечное размер

УУУУ. Какие-то корни. И даже не квадратные. И еще не все калькуляторы это поддерживают. Забудьте ее навсегда.

Мне больше нравится считать в электронных таблицах (Excel вам в помощь).

Есть такая формула.

=степень (Pn/P0; 1/n) — 1

Вносим 3 параметра — начальный, конечный капитал и срок вложений.

Получаем:

Рост за 6 лет у Пети с 40 до 100 тысяч соответствует среднегодовой доходности в 16,5%.

Вася, получивший сверху 330 тысяч за 5 лет зарабатывал в среднем по 18,3%.

Среднегодовая прибыль - как рассчитать

Обратите внимание, как кардинально поменялись результаты по сравнению с простым делением общей прибыли на количество лет.

И наш «крутыш» Вася хоть и остается в лидерах, но среднегодовая прибыль уменьшилась почти в 1,5 раза..

Где еще можно применять такую формулу?

Для примера несколько вариантов использования.

Биржевые графики

Смотрим на какой нибудь биржевой график (акции, индекс, ETF). Нам нужно примерно оценить как он растет в среднем в год. На сколько процентов?

Например, за последние 5, 10, 20, 30 лет (да хоть сто лет).

Можно конечно поискать информацию в интернете. Есть различные статистические данные. Таблицы. Красивые цифры.

Но мы легкие пути не ищем. Рассчитаем все сами.

Нам нужна бутылка водки (хотя можно и без нее обойтись), начальная и конечная цена за требуемый период.

И электронная таблица. Особенно, если есть какой-то готовый шаблон — дело пары секунд (Спойлер: шаблон есть ниже). Вносим 3 числа и результат моментально перед глазами.

Для примера возьмем наш любимый и родной индекс Московской биржи. С момента его основание и по текущий момент.

Котировки ММВБ - график

Текущий (2018 год) еще правда не закончился (конец декабря). Но это не сильно критично.

В таблице видно на сколько процентов в среднем рос рынок в зависимости от точки входа.

Рост фондового рынка России по годам в процентах

Интересный момент с удорожанием продуктов.

Стоила лет десять назад булка хлеба 10 рублей. А сейчас ее цена 35 рубликов.

Молоко продавали за 20, а сейчас за 60 (данные я взял с потолка, просто для примера).

И так понятно, что грабеж среди бела дня. Но как его подсчитать?

Забиваем данные в таблицу и видим, что хлеб дорожал в среднем на 13,3% в год. А  молоко всего на 11,6%.

Среднегодовые темпы роста цен

Чего нам ждать в будущем: выравнивание пропорции цен? Хлеб стоит явно дороже, чем должен. Значит …. скоро цены на него снизятся. ))))

А может на молочко еще подрастут (что более вероятно).

Дивиденды

Вернее темпы их роста.  Интересная штука, скажу я вам.

Дивидендные аристократы (обычно компании из Америки) из года в год стараются повышать уровень выплат для своих акционеров. В России есть немного таких компаний, действующих подобных образом.

Например, Лукойл.

Вот статистика выплат дивидендов за последние несколько лет.

Дивиденды по годам - ЛукойлЛукойл — Дивиденды по годам

За восемь лет, размер дивидендов вырос со скромных 52 рубля на акцию в 2010, до 215 рублей в 2018 году. Ежу понятно, что это уже неплохо. Но … насколько неплохо?

С помощью формулы, можно определить среднегодовой темп прироста дивидендов.

Получаем 19,4% в год. Рост прибыли только за счет дивидендов. (Котировки на акции Лукойл тоже за это время выросли порядком). Обгоняющий инфляцию минимум в 2 раза.

Ради интереса рассчитал темпы роста дивов по другим голубым фишкам российского рынка: Газпром, Сбербанк и МТС.

Очень любопытная картина получилась.

Средний рост дивидендовСреднегодовой рост дивидендов

По старой традиции для ленивых (или тех кто ценит свое время) прикладываю файл со всем, что здесь было написано, описано, рассчитано. Может кому и пригодится. При необходимости переделайте под себя.

Всем удачных (и правильно подсчитанных) положительных доходностей!

Особенности налогообложения дивидендов и курсового дохода

При расчетах доходности акции мы не учитывали очень важный фактор – налогообложение. В итоге фискальный взнос снижает лично нашу доходность – естественно, при условии, что вы налоги платите (есть способы обойти их уплату).

Ставка и для прибыли с курсовой разницы, и с дивидендов одна – 13%. Возьмем пример с ВТБ и подсчитаем реальную доходность с учетом налогообложения (я использую коэффициент 0,87 для упрощения расчетов – добавляю его к дивидендам и прибыли с курсовой разницы):

(0,0011 * 0,87 + (0,0485 – 0,0378) * 0,87 ) / 0,0378 * 100% = 27,1%.

Получается, что с учетом налогов мы получили не 0,0011 рубля в виде дивидендов, а 0,000957, а с курсовой разницы – не 0,0107, а 0,009309. В итоге наша реальная доходность с акции составила 27,1% годовых, а не 31,21%. Как видите, разница существенная.

Избежать уплаты налога с дивидендов мы не сможем – в соответствии с законодательством эмитент уплачивает этот налог в бюджет РФ до перечисления денег брокеру.

А вот не платить налог с курсовой разницы можно, если использовать специальный налоговый режим на ИИС (тип Б). Также платить налог с прибыли не нужно, если вы покупаете акции сектора РИИ – российского аналога Nasdaq. Но в отличие от того же Nasdaq ликвидность по таким акциям оставлять желать лучшего, да и прибылей там особых нет – начинающим инвесторам лучше с этими акциями не связываться.

Посмотрим, так изменится наша доходность по акциям ВТБ, если бы мы купили их на ИИС и воспользовались своим правом на налоговый вычет:

(0,0011 * 0,87 + (0,0485 – 0,0378) ) / 0,0378 * 100% = 30,83%.

Уже поинтересней, не так ли?

Таким образом, доходность акций можно измерить самыми разными способами. Полная доходность рассчитывается как доходность от изменения котировок плюс дивиденды. Если компания дивиденды не платит, то полная доходность акции эквивалента приросту курсовой стоимости. Также можно рассчитать доходность в процентах годовых, если вы владели акцией меньше года и вам нужно сравнить полученную прибыль с другими финансовыми инструментами. При этом не нужно забывать о налогах – если их уплачивать придется, то они значительно снижают итоговую доходность. Пользуйтесь формулами для ваших расчетов, удачи, и да пребудут с вами деньги!

P.S. Эта статья в переработанном виде вошла в мой курс по инвестированию в дивидендные акции. Если вы хотите начать эффективно инвестировать в дивидендные акции российского фондового рынка, то вам просто необходимо изучить его!

Оцените статью

[Общее число голосов: 1 Средняя оценка: 5]

Как оценить привлекательность акций той или иной компании

Привлекательность любой ценной бумаги зависит от цели инвестора. Выбирают компанию, лучшую в отрасли по показателям ликвидности, темпов роста. Просчитывают и сравнивают показатели доходности выпущенных ценных бумаг по известным формулам.

Лично я учитываю шумиху, скандалы, связанные с отраслью и владельцами бизнеса. Смотрю дневные котировки на бирже за месяц, тренд за полгода и несколько лет. Покупаю для инвестиционного портфеля самые надежные, стабильно растущие в цене. Остальные – объект для спекуляций на бирже.

Коэффициент Трейнора для оценки эффективности инвестиций

Коэффициент Трейнора (англ. Treynor ratio) – показатель эффективности инвестиции (инвестиционного портфеля), который показывает отношение превышение доходности инвестиции над систематическим риском  портфеля. В качестве систематического риска используют значение рыночного риска, который рассчитывается как коэффициент бета. Коэффициент бета отражает чувствительность изменения доходности инвестиций и доходности рынка (рыночного индекса). Показатель Трейнора используется многими инвестиционными компаниями для осуществления ранжирования качества управления финансовыми продуктами.

Коэффициент Трейнора. Формула расчета

Коэффициент Трейнора. Формула. Оценка эффективности инвестиций

где:

rp – средняя доходность инвестиционного портфеля;

rf – средняя доходность безрискового актива;

βp – рыночный риск инвестиционного портфеля.

Формула расчета коэффициента бета следующая:

Систематический риск инвестиционного портфеля. Коэффициент бетагде:

σpm – ковариация между доходностью инвестиционного портфеля и доходностью рынка;

σ2m – дисперсия доходности рынка.

Оценка эффективности инвестиций на основе коэффициента Трейнора

Данный показатель отражает отношение между превышением доходности инвестиционного портфеля и рыночным риском данного портфеля. Чем выше значение данного показателя, тем более результативно было управление инвестициями.

Значение коэффициента Трейнора Оценка эффективности инвестиции
Treynor ratio >0 Высокая степень эффективности управления инвестиционным портфелем, инвестициями
Treynor ratio <0 Необходимо пересмотреть стратегию управления инвестициями, так как доходность безрискового актива выше

Пример расчета коэффициента Трейнора для оценки эффективности инвестиционного портфеля в Excel

Рассмотрим на примере расчет коэффициента Трейнора для оценки результативности инвестиционного портфеля. Данные использовались аналогичные как для расчета коэффициента Шарпа, отличие заключается в использовании доходности рыночного индекса (доходность рынка). На практике, доходность рынка соответствует доходность фьючерса на индекс (RTSI). Формулы расчета коэффициента Трейнора следующие:

Средняя доходность инвестиционного портфеля =СРЗНАЧ(B5:B10)

Коэффициент бета  =КОВАР(B5:B10;C5:C10)/ДИСП(C5:C10)

Доходность безрискового актива =0,03% (Расчет аналогичен как при  расчете коэффициента Шарпа)

На рисунке ниже показан итоговый результат оценки эффективности управления портфелем. Коэффициент Трейнора составил 0,02, что рыночный риск инвестиции довольно высок, но доходность была показана выше, чем по безрисковому активу.

Коэффициент Трейнора в Excel. Оценка эффективности инвестиций

Расчет коэффициента Трейнора в Excel

Дивидендная доходность на акцию и политика: примеры

Как российские, так и зарубежные предприятия осознают, что целью инвестора является приобретение таких акций, которые приносили бы высокую прибыль. Реинвестирование средств, оставшихся после выплаты владельцам бумаг с дивидендной доходностью, помогает избежать дополнительных затрат, т.к. эта часть становится внутренним источником прибыли. Также отсутствует необходимость выпускать другие активы. Преимуществом является и стабильное число инвесторов.

дивиденды по акциям лукойл в 2019

Однако мнения экспертов в отношении этого разнятся.

Одни доказывают, что положение фирмы на рынке зависит от того, платит ли она проценты от дохода или дает возможность заработать за счет изменения стоимости активов. Другие считают, что идея купить акции физическому лицу приходит с целью получать дивиденды.

Играет роль и дифференциация налогоплательщиков, что сказывается на предпочтениях акционеров.

дивиденды по акциям что этоПри принятии решений совет директоров учитывает экономическое положение, факторы внутреннего развития АО. Поэтому выплаты не всегда будут равномерными на протяжении функционирования компании. Нет стабильной формулы, когда высчитывается ожидаемая доходность акций.

Различается и политика — список положений, согласно которым фирма определяет размер дивиденда.

Например, какие-то предприятия дают установку пустить их на развитие (Яндекс). Другие — предоставляют четкие цифры: прибыль — 75%, денежный поток — 50%, по обыкновенным акциям — от 28 руб. за 1 (МТС, Детский мир, Норильский никель).

Бывает, что нет ориентиров, т.к. фирма дает информацию в виде туманных формулировок, не позволяющих сделать выводы.

Политика может изменяться вследствие непредвиденных обстоятельств. Поэтому инвесторы могут рассчитывать только на ожидаемую доходность согласно прогнозам компании. Формула зависит от размера денежного потока, величины долговой нагрузки, капитала и того, на какую чистую прибыль надеяться. Нужно учитывать, что, инвестируя в акции, вы не можете повлиять на ход событий. Остается выбрать компанию, которая зарекомендовала себя на рынке.

как покупать акции для получения дивидендовСоветуется обратить внимание на оговорки, согласно которым АО может отменить выплату:

  • чистый убыток по РСБУ;
  • вычитание доходов, которые связаны с переоценкой (т.н. бумажные).

Например, Сургутнефтегаз в 2016 г. понес убытки вследствие валютной переоценки. ОСА приняло решение о том, чтобы обеспечить получение дивидендов физическими лицами из прибыли, поступившей за прошлые годы.

Те, кто совершил покупку акций с расчетом на высокий доход, были вынуждены смириться с малой суммой. К 2019 г. Сургутнефтегаз добился величины 7,62 руб. на 1 ценную бумагу, однако прогноз на 2020 г. говорит об изменениях в обратную сторону.

Сургутнефтегаз

Другим примером нестабильной политики стала компания «Полюс Золото». По показателям роста выплат она могла бы занять верхнюю позицию в списке лидеров. В период с 2008 по 2018 гг. она продемонстрировала самое высокое значение увеличения доходности по дивидендным акциям — 94.

Полюс золото

Однако если посмотреть на график, отображающий ее оплату, станет видно, что это происходит неравномерно. После скачка в 2013 г. наметилась тенденция по снижению. А 2015 и 2016 гг. прошли без выплат. В 2020 г. планируется сохранить возрастание прибыли.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...