Целевая цена акций: как понять, когда пора продавать акции

Когда продавать акции, чтобы получить дивиденды — ответ зависит от даты закрытия реестра акционеров и особенностей работы на торгах. Акция как ценная бумага приносит владельцу два вида доходов: прибыль от продажи и процент от чистой прибыли компании. Какие особенности нужно учитывать, чтобы

Разбираемся с терминами

Для начала определим основные понятия, о которых пойдет речь. Это отсечка, формула Т+2, дивидендный гэп. Они должны быть понятны каждому трейдеру.

Отсечка

Этот термин обозначает дату закрытия реестра акционеров. В этот день компания формирует перечень лиц, которые должны получить дивиденды по акциям. Акционерное общество может проводить отсечку раз в год, полгода или квартал. Поскольку этот срок отличается у различных компаний, потенциальному инвестору следует уточнять его перед покупкой ценных бумаг. В противном случае он может не попасть в список акционеров на ближайшие месяцы. Соответственно, прибыль по своим акциям получит не ранее чем через полгода-год.

Т+2

Это режим торгов, используемый на многих мировых биржах, в том числе и на Московской бирже. Согласно ему, человек становится владельцем акций только через 2 дня после покупки. Если в этот период произойдут дивидендные выплаты, то их получит предыдущий собственник ценных бумаг. Приведем пример. Человек приобрел пакет акций на бирже 23-го числа. 24 произошла отсечка. Соответственно, выплаты по ценным бумагам получил прошлый владелец.

Обратите внимание: в эти два дня не входят праздники и выходные. К примеру, если дата отсечки выпадает на 5-е число (понедельник), сделку нужно закрыть не третьим, а первым числом. В противном случае на момент расчёта дивидендов акции будут числиться за прошлым владельцем. Вы же в этой ситуации прибыли не получите.

Дивидендный гэп

Этим термином обозначают снижение стоимости акции на сумму дивидендов. Он приходится на следующий торговый день после даты фактической отсечки. Восстановление цены происходит в период от нескольких дней до нескольких месяцев. Все зависит от потенциала компании и экономической ситуации на рынке ценных бумаг.

По какому принципу продавать или не продавать бумаги

Рассмотрим несколько сценариев.

Если акции доросли до целевой цены раньше срока, это значит, что целевая цена достигнута. В этой ситуации можно не жадничать — хотя жадничать вам никто не запрещает — и фиксировать прибыль, чтобы, как завещал Монтень, радоваться жизни и упражняться в добродетели.

Если срок подошел, а акции еще не достигли целевой цены. Во многих идеях мы указываем второй вариант инвестирования на долгосрок: если вы пошли по краткосрочному сценарию и акции еще не доросли, можно в них подзадержаться. Например, так было с идеей по Nasdaq: за полгода желаемого результата не вышло, но там уже есть неплохой плюс, и можно держать акции дальше.

Бывает так, что вы застреваете в акциях не добровольно на очень долгий срок. У меня, например, так случилось в январе 2018 года с компанией United Parcel Service (UPS). Я взял акции в ожидании отличного квартала, но случился обвал на рынке, и мне пришлось продержать акции 2 года и 9 месяцев, пока пандемия не заставила их вырасти. Хотя я, честно говоря, был не против выйти в ноль.

Еще мне пришлось продержать 25 месяцев акции банка Live Oak Bancshares (LOB), пока я не сумел закрыть их на +15,9%. Бывают и более мрачные случаи. Например, ETF на Голландию iShares MSCI Netherlands (EWN) я держал полтора года и получил всего 2,89%. Я обычно стараюсь не закрывать позиции в минус и не ставлю стоп-лоссы, поскольку не хочу, чтобы внутридневные обвалы на бирже заставили меня зафиксировать убыток, которого можно было избежать.

Наверное, долгие просадки мне помогают переживать два правила: в одного эмитента я инвестирую не больше 10% от счета, а в один сектор — не больше 20% от счета. Чего и вам советую.

В связи с этим лучший ответ будет на уровне цитат Джейсона Стетхема или, в нашем случае, Уоррена Баффетта: «Если не готовы держать акции 10 лет, то не берите их и на 10 минут». Лучше не пытаться спекулировать на откровенно слабых компаниях, а брать хорошо работающий бизнес или хотя бы тех, кто работает в перспективном секторе: рано или поздно обе категории эмитентов восстанавливаются после обвалов. Но в любом случае закаляйте характер и держите, если уж взяли.

Разумеется, это не относится к идеям, которые изначально были рискованными и не были основаны на фундаменте бизнеса или перспективах сектора, например каким-нибудь нефтегазовым компаниям, которые регулярно банкротятся, или дивидендным идеям. Если что-то пошло не так, лучше зафиксировать убыток и забыть эти компании как страшный сон.

Также допустимо зафиксировать убыток, если конъюнктура для компании изменилась в худшую сторону после того, как вы взяли акции. Например, такая история получилась с Xerox: пандемия заперла всех офисных работников дома, и стало очевидно, что в ближайшее время офисная техника не понадобится.

Акция оказалась переоценена

Самая первая и сама главная причина, которая побуждает многих инвесторов закрывать длинные позиции и продавать акции, казалось бы, успешной и растущей компании – ее переоцененность. В одном из материалов я писал о том, как искать недооцененные акции по мультипликаторам. Точно так же можно искать переоцененные акции.

Если мультипликаторы оказываются слишком высокие, то инвесторы могут начать бояться покупать акции в ожидании коррекции – и она начинается как раз по этой причине (никто не покупает, все держат или продают). Поэтому-то рынки и цикличны.

Следите за мультипликаторами. Но при этом будьте объективны. Сравнивайте значение проверяемой акции со средними значениями мультипликаторов по отрасли. Например, технологический сектор традиционно переоценен, и это не мешает высокотехнологичным компаниям расти. А вот агрономический сектор обычно недооценен, и при этом растет совсем не так эффективно, как росла бы, к примеру, нефтянка на этих же позициях.

Йода об акциях

Что такое акция и дивиденды

Акция — это ценная бумага с несколькими важными свойствами:

  • выпускается компанией для привлечения инвестиционного капитала;
  • дает инвестору право на получение части прибыли компании в виде дивидендов;
  • имеет ценность не только из-за дивидендов, но и сама по себе, поскольку может свободно обращаться на торгах по определенным участниками биржи ценам.

У инвестора может быть одна или несколько акций одной или ряда компаний — так формируется инвестиционный портфель. Каждая компания самостоятельно оценивает стоимость своих акций при их выпуске и определяет размер дивидендов.

Последние могут выплачиваться держателям раз в год (чаще всего), полгода (реже) или квартал (очень редко). Цена же акции при обращении на торгах определяется участниками рынка свободно.

Чтобы получить дивиденды, нужно оставаться собственником акции на определенную дату. Продать же ее и получить прибыль можно в любое время. Для получения максимальной выгоды инвесторы высчитывают, когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды, учитывая особенности работы биржи.

Как узнать, когда продавать акции

«Правильное время» для продажи акций может варьироваться. С появлением онлайн-трейдинга и финансовых сайтов стало проще купить акции или узнать, как торговать ими. Знание о том, как покупать и продавать их, является первым шагом для инвесторов. Но понимание того, как оценивать акции – особенно в связи с вашей общей финансовой ситуацией, не менее важно.

Как можно купить-продать акции ПАО «Газпром»?

Акции — это имущество, которым акционер вправе распорядиться по своему усмотрению. Он может продать акции любому физическому или юридическому лицу, пожелавшему их приобрести по взаимовыгодной договорной цене.

Покупка совершается на основании договора купли-продажи, оформленного в соответствии с действующим законодательством, с последующей перерегистрацией прав собственности по месту учета прав на акции (в депозитарии или у реестродержателя).

Акции ПАО «Газпром» (здесь и далее также — Общество, компания) можно купить или продать при помощи профессионального участника рынка ценных бумаг. Как правило, такие услуги предоставляют инвестиционные компании и коммерческие банки. Акции компании можно приобрести или продать, в том числе, в отделениях «Газпромбанк» (Акционерное общество), тел. справочной службы 8 800 100-07-01 (бесплатный по России), +7 495 913-74-74.

Обращаем ваше внимание на то, что ПАО «Газпром» не продает и не покупает свои собственные акции. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» предусматривает ограниченный список случаев перехода собственных акций от акционерного общества к другому лицу. Такими случаями являются: учреждение общества, размещение дополнительных акций, реализация ранее приобретенных или выкупленных у акционеров акций (при этом указанные акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее чем через один год со дня перехода права собственности на выкупаемые акции к обществу). В настоящее время размещение дополнительных акций ПАО «Газпром» не осуществляется. ПАО «Газпром» также не осуществляло приобретение или выкуп собственных акций. Таким образом, в соответствии с действующим законодательством Общество в настоящее время не имеет возможности реализовать какому-либо лицу собственные акции.

Акции можно продавать полным пакетом или частично. Следует иметь в виду, что доход, полученный от реализации ценных бумаг, облагается налогом на доходы физических лиц в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

Цена на акции не является величиной постоянной. Она меняется в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг (российских биржах).

Получить информацию о курсе акций ПАО «Газпром» на фондовом рынке можно в средствах массовой информации, а также на сайте фондовой биржи ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (www.moex.com)

На сайте фондовой биржи также можно ознакомиться со списками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов.

Информацию о текущих котировках акций ПАО «Газпром» на российских фондовых биржах на международных торговых площадках можно получить и на официальном интернет-сайте ПАО «Газпром». Сайт также предоставляет возможность увидеть динамику курса акций ПАО «Газпром» за желаемый период, провести сравнение исторических и текущих котировок акций ПАО «Газпром» и ведущих российских и зарубежных нефтегазовых компаний, а также индексов ведущих российских и мировых бирж. Кроме того, на сайте публикуются основные финансовые показатели компании, ее годовые и финансовые отчеты.

Обращаем ваше внимание, что решение о продаже принимает только сам акционер. Наша информация о возможности продажи акций имеет исключительно разъяснительный характер.

Как зарабатывают на акциях и из чего складывается прибыль?

Торговля акциями и другими ценными бумагами происходит на организованных рынках — биржах. В России сегодня действует около десятка бирж, но крупнейшие из них — две:

Инвестировать

Узор

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,025% — 0,300% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,010% — 0,100% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 154-04434-100000

комиссия 0,0001% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06790-100000

комиссия 0,014% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-03471-100000

комиссия 0,025% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-02739-100000

  • Санкт-Петербургская биржа. Здесь можно приобрести иностранные акции;
  • Московская биржа. К торгам допускаются акции только российских компаний.

Кроме акций, на биржах торгуют и другими ценными бумагами — инвестиционными облигациями, опционами и фьючерсами.

Важно! Инвестиции в акции не гарантирует прибыль. Любая ценная бумага может вырасти и упасть в цене, причем за очень короткий промежуток времени. Чтобы получить доход от своих вложений, инвестору нужно покупать такие акции, которые не «упадут» в стоимости, а наоборот — подорожают.

Определить перспективную компанию-эмитента акций может лишь человек с хорошим уровнем финансовой и инвестиционной грамотности. Чтобы заработать на акциях, новички берутся изучать фондовый рынок либо обращаются к профессиональным посредникам — за единичными консультациями либо постоянным сопровождением.

Компания стала слишком жадной

Этот совет я подсмотрел у Уоррена Баффетта. В 1980-х он купил значительный пакет ипотечного брокера Freddie Mac, но в 1990-е он его продал. Причина – менеджмент слишком сильно сконцентрировался на показе «хороших» ежеквартальных результатов, при этом парадоксальным образом годовые отчеты не радовали.

Если компания ставит краткосрочные цели и желает зарабатывать «здесь и сейчас», это плохой признак. Одно неверное движение – и весь карточный домик посыплется.

3. Продажа активов на основе фундаментальных показателей

Есть несколько мультипликаторов, на динамику которых стоит обращать внимание.

  • EV/EBITDA;
  • Долг/EBITDA;
  • P/E;
  • P/BV;

Если эти значения начинают достигать каких-то экстремальных значений, то высока вероятность скорого падения акций. А значит продать свои ценные бумаги в этот момент будет являться неплохой идеей.

Из глобальных данных стоит отслеживать следующие показатели:

  • Инфляция;
  • ВВП;
  • Ставка рефинансирования (ключевая ставка ЦБ)
  • Уровень безработицы;
  • Кредитный рейтинг;

Эти показатели указывают на глобальные тренды. Когда всё относительно стабильно, рынки растут. Если же начинаются резкие ухудшения, то, возможно, это первые сигналы надвигающейся рецессии.

Прочитав аналитические новости, можно найти ещё десятки разных показателей, которые являются предвестниками начала кризиса:

  • Цены на лес. Считается, что если они падают, то значит, замедляются темпы строительства;
  • Грузоперевозки (судоходство, авиаперевозки);
  • Цены на сырье (прежде всего нефть);
  • Спред между долгосрочными и краткосрочными доходностями по облигациям. Чаще всего сравниваются американские трежерис;
  • Индекс волатильности VXX на низких значениях;

Стоит ли ориентироваться на них? И да, и нет. Цены на активы зависят не только от них, а скорее от действия крупных игроков и поведения мелких. Также полезно знать: инвестируют ли сейчас рядовые люди в рынок ценных бумаг. Если они вкладываются массово, то лучше фиксировать свои позиции. Когда масса входит на рынок, то это означает надувание финансового пузыря. Если каждый уже купил, то кто будет покупать ещё дороже потом?

Продав акции, стоит заранее понимать, что делать с деньгами. Всегда можно купить краткосрочные выпуски ОФЗ, чтобы сберечь деньги от инфляции.

Таблица с краткосрочными ОФЗ:

Название Купон Дата погашения
ОФЗ-26205-ПД 7,6% 14.04.2021
ОФЗ-25084-ПД 5,3% 04.10.2023
ОФЗ-26211-ПД 7,0% 25.01.2023
ОФЗ-26215-ПД 7,0% 16.08.2023
ОФЗ-25083-ПД 7,0% 15.12.2021
ОФЗ-26209-ПД 7,6% 20.07.2022
ОФЗ-24020-ПК RUONIA (за последние 7 дней) 27.07.2022
ОФЗ-29012-ПК RUONIA + 0,40 п.п. 16.11.2022
ОФЗ-26220-ПД 7,4% 07.12.2022

Таблица с ОФЗ с переменным купоном:

Название Купон Дата погашения
ОФЗ-24020-ПК RUONIA (за последние 7 дней) 27.07.2022
ОФЗ-29012-ПК RUONIA + 0,40% 16.11.2022
ОФЗ-24021-ПК RUONIA (за последние 7 дней) 24.04.2024
ОФЗ-29007-ПК RUONIA + 1,20% 29.01.2025
ОФЗ-29014-ПК RUONIA 25.03.2026
ОФЗ-29006-ПК RUONIA + 1,20% 03.03.2027
ОФЗ-29008-ПК RUONIA + 1,40% 03.10.2029
ОФЗ-29009-ПК RUONIA + 1,50% 05.05.2032
ОФЗ-29010-ПК RUONIA + 1,60% 06.12.2034

Советую прочитать:

  • Защитные активы — как сохранить деньг во время кризиса;
  • Как купить золото — подробное описание;

Реально ли обыграть рынок

Существует теория эффективного рынка, которая гласит: рядовой инвестор никак не может точно знать будущие котировки, поскольку все риски и новости уже заложены в текущей цене. Новостной поток моментально закладывает всё в будущей и текущей цене. Обыграть рынок невозможно.

Эта теория верна для массовой публики. Но есть один выход: если покупать недооценённые компании, то фондовый индекс вполне можно обыграть. Отбирать их можно просто по мультипликаторам.

Однако если у вас отсутствует время на изучение компаний, а также в целом понимание, что и как, то лучше ничего не продавать. Иначе эти действия превращаются в лотерею. Можно как угадать, так и нет.

Как следить за новостями компании

Попробую ответить на этот вопрос так, чтобы от этого была какая-то прикладная польза. Большинство компаний в секции сайта для инвесторов предоставляют возможность подписаться на релевантные новости, которые касаются акций. Это неплохой вариант: все важные новости будут появляться у вас в почте.

А вообще, у нас готовится статья про то, какие инструменты мы используем для работы. В частности, мы советуем Yahoo Finance и, например, Bloomberg — там можно настроить список компаний и смотреть новости конкретно по ним. В этом случае можно настроить ленту под себя и периодически просматривать ее на предмет важных новостей. Читать все-все необязательно.

В целом мониторить новости компании надо только в исключительных случаях. Например, если она платит дивиденды, и акции могут упасть от новостей о снижении выплат. Тогда лучше смотреть сайт компании ближе к дате публикации отчетности, когда будут появляться важные новости. Но, повторюсь, следить все-таки надо.

Пример просмотра релевантных новостей по эмитенту из мобильного приложения Bloomberg

Может ли акционер «Газпрома» продать свои акции на зарубежном рынке?

Чтобы акции были проданы на зарубежном рынке, они должны быть сначала конвертированы в АДР. Для осуществления необходимых мероприятий по такой конвертации целесообразно обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг — брокерской компании или банку, которые по поручению акционера осуществят все требуемые действия.

В отношении руководителей завели уголовные дела

Ну тут вообще без комментариев. Особенно, если выяснится, что руководители реально виноваты.

Пример стратегии покупки дивидендных акций

Перейдем к тактике работы с ценными бумагами. Для примера выберем компанию, которая имеет стабильные показатели роста, заключает новые контракты и платит акционерам по 10 рублей за каждую акцию. Представим, что ее ценные бумаги стоят по 100 рублей.

При медвежьем тренде на бирже эти акции могут просесть до 70 рублей за единицу. При этом по ним сохранятся выплаты в 10 рублей. В этом случае акции надо покупать. До просадки они приносили владельцу 10% доходности, после – 14 % годовых. Такой процент могут предложить далеко не все инвестиционные фонды. При вложении 70 тысяч рублей в такие акции вы получите 10 тысяч прибыли в год. При дальнейшем росте цены на такие акции (а он неизбежно будет, поскольку компания не теряет свои позиции на рынке), ценные бумаги можно будет успешно продать.

Обратите внимание: эту стратегию можно использовать только для работы с ценными бумагами крупных компаний, показывающих стабильный рост. В противном случае вы рискуете вложить средства в акции, которые быстро потеряют в цене и в дальнейшем не восстановятся.

Если объявлен принудительный выкуп акций

Если компания объявила buyback, то это сигнализирует об одном из двух:

  1. Дела идут хорошо, и компания решила повысить котировки своих акций. Например, чтобы ее менеджмент потом смог реализовать свои опционы. Как только котировки повысятся, то акции можно продавать. Потом, после завершения buyback, цены вернутся к нормальным значениям.
  2. Дела идут не очень хорошо, и компания решила поддержать текущие котировки. Тогда, когда финансовый «допинг» закончится, курс всё равно обрушится.

Подробнее о байбеке я писал в этой статье. Почитайте, как можно заработать на этом.

Личные причины

Выше мы рассмотрели так называемые «объективные» причины, т.е. когда с компанией что-то случалось, и поэтому инвестору предоставлялась возможность закрыть позиции для реализации своих задача (разве что кроме последнего примера). Ниже же рассмотрим варианты, когда стоит продавать акции, когда с ними или с компанией ничего не происходит, но у вас есть субъективные причины для продажи.

Изменились ваши инвестиционные цели

Например, если вы активно инвестировали в акции, но потом вспомнили про грядущую пенсию и решили переложить деньги в более безопасные активы – облигации и ETF. Или изменился горизонт инвестирования. Или вы решили сделать упор на валюту.

Но в любом случае изменения структуры вашего портфеля должны быть продуманными и оправданными. Задайте себе вопрос: если раньше всё работало хорошо – то почему это понадобилось менять? Если ответ есть, меняйте.

Вы достигли своей инвестиционной цели

Копили на дом и накопили? Поздравляю, продавайте свои активы и берите недвижку! А инвестиционный портфель начинайте собрать заново, без акций сейчас никуда.

Можно продавать все акции скопом, а можно (и даже, наверно, лучше) продумать процедуру выхода из них, чтобы не продать на минималках. Запланируйте заранее, при каких ценах желаема продажа, не забывайте о комиссиях и налогах. Их придется заплатить.

Вы проводите ребалансировку

Например, вы решили придерживаться соотношения акций и облигаций в портфеле 60 / 40. К концу года соотношение изменилось 85 / 15. В таком случае часть акций надо продать, а облигаций – докупить, чтобы вернуться к прежнему.

Некоторые инвесторы делают ребалансировку чаще – раз в полгода или даже квартал. По мне так, ежегодный ребаланс – это норма. За это время активы успевают значительно вырасти (и упасть), да и получается сэкономить на комиссиях.

Философия компании перестала отвечать вашей

Такое тоже бывает. Если вдруг любимая адептами Тесла станет выпускать бензиновые двигатели и начнет активно засорять окружающую среду, многие от нее отвернутся. Или если вдруг Apple перестанет выпускать айфоны и начнет штамповать, скажем, микроволновки.

Всё это конечно шутки. Но, например, KraftHeinz потеряла свои позиции как раз из-за того, что инвесторы не пожелали держать акции компании, которая использует непроверенные добавки и канцерогены.

Поэтому, если вдруг вы поняли, что вам с бизнесом компании не по пути – избавляйтесь от нее. Просто потому что.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...