Что такое шорт (короткая) и лонг (длинная) позиция на бирже, и как ставить на понижение

Шорт: как заработать на понижении цены акций

Как устроена короткая позиция

Вы можете продавать акции, которых у вас нет, благодаря своему брокеру и кредитованию. Вы как бы берете у брокера акции в долг, продаете и теперь должны вернуть эти акции брокеру — откупить. Если вы сможете откупить их дешевле, чем продали, разница между продажей и покупкой и будет вашей прибылью.

Разберем пример короткой позиции по шагам.

Шаг 1. Вы решили продать 5 акций «Магнита» по текущей цене 9600 Р. Этих акций у вас нет. Но в торговом терминале для этого достаточно нажать кнопку «Продать».

Ценные бумаги Баланс
0 акций «Магнита» 10 000 Р

Ценные бумаги

0 акций «Магнита»

Шаг 2. Ваш брокер предоставил вам для сделки 5 акций «Магнита» в кредит, который вам нужно будет потом вернуть. То есть надо будет купить назад 5 акций «Магнита» и вернуть брокеру.

Ценные бумаги Баланс
−5 акций «Магнита» 10 000 + 5 × 9600 = 58 000 Р

Ценные бумаги

−5 акций «Магнита»

Баланс

10 000 + 5 × 9600 = 58 000 Р

Шаг 3. Прошло время. Цена акций «Магнита» действительно снизилась до 4800 Р. Вы решили закрыть позицию, откупив 5 акций «Магнита», которые заберет ваш брокер.

Ценные бумаги Баланс
+5 акций «Магнита» 58 000 − 5 × 4800 = 34 000 Р

Ценные бумаги

+5 акций «Магнита»

Баланс

58 000 − 5 × 4800 = 34 000 Р

Шаг 4. На вашем счете как было 0 акций «Магнита», так и осталось, однако ваша прибыль от этой сделки составила 5 × 9600 − 5 × 4800 = 24 000 рублей.

Ценные бумаги Баланс
0 акций «Магнита» 34 000 Р

Ценные бумаги

0 акций «Магнита»

Что такое «игра на понижение»

«Короткая позиция», «продажа без покрытия», «игра на понижение», «шорт» — это термины, которые описывают одну и ту же торговую стратегию. Её суть — ставка на падение цены актива, которым инвестор не владеет. В мире финансов можно заработать не только на росте, но и на снижении цен.

Продать и выкупить

Инвесторы, которые хотят заработать на понижении цен акций, открывают короткие позиции. Это название произошло от биржевого термина short selling, который переводится как «короткая продажа». Еще это называют «шорт» или «игра на понижение».

Шорт — это продажа ценных бумаг, товаров или валюты, которыми продавец на момент продажи не владеет.

Принцип следующий: вы берёте акцию в долг, продаёте акцию по высокой цене, а через некоторое время после её падения покупаете и возвращаете владельцу. Разница в цене и будет ваша прибыль.

Что-то похожее может произойти, если вы удачно взяли валютный кредит. Допустим, вы хотите купить квартиру, но вам не хватает 750 000 ₽. Вы взяли валютный кредит 10 000 $ и обменяли доллары на рубли по курсу 75 ₽. Через месяц у вас появились недостающие 750 000 ₽, например пришла премия или вы наконец продали старую квартиру или машину, а курс за месяц упал до 70 ₽. Поэтому вы купили 10 000 $ за 700 000 ₽ и закрыли кредит.

То есть вы взяли 750 000 ₽, а вернули 700 000 ₽ — 50 000 ₽ заработали на том, что курс упал.

Но где взять акцию перед тем, как продать и выкупить обратно? Взять в долг у брокера. Он даёт акции в долг под процент, который начисляется каждый день, пока короткая позиция открыта.

1Монтажная область 1@4x-8.jpg

Предпосылки к созданию

Марк Баум: Почему они исповедуются передо мной?
Дэнни Мозес: Они никогда не признаются.
Портер Коллинз: На самом деле они хвастаются.
«Игра на понижение»

К созданию киноленты причастны сразу несколько человек. Однако главным персонажем и вдохновителем является финансовый гений Майкл Бьюри. Еще перед кризисом он предвидел «финансовый пузырь», связанный с ипотеками. Как управляющий хэдж-фонда, Бьюри виртуозно вышел из ситуации. Он и несколько других предпринимателей провели опасную авантюру по страхованию ипотечных бумаг, что позволило заработать в 6 раз больше относительно стартового капитала и затрат на выплаты по страховке. Впоследствии (с течением кризиса) Бьюри несколько раз пытался связаться с властями США для того, чтобы сообщить им о том, как именно смог узнать о наступающем хаосе. Финансовый гений собирался представить свой собственный план по выходу из кризиса. Впрочем, правительство США отказалось от любых контактов с Бьюри. Но заявления гениального трейдера не остались незамеченными…

Майкл Льюис – журналист, бывший трейдер. Известен своими публикациями, каждая из которых находилась в топе продаж по рейтингам «The Wall Street Journal» более 10 недель.

Льюис, который собирал материал для новой книги о существующем в тот момент кризисе, заинтересовался изречениями Бьюри о причинах его возникновения. Не обделил вниманием он и историю успеха самого трейдера, который стал одним из немногих, кто заработал на почве наступившего хаоса огромное состояние.

Игра на понижение - The Big Short

В ходе сбора материала журналист осветил менее известные истории успеха компаний, образовавшихся во время кризиса. Поэтому книга «The big short» затрагивает не только историю управляющего хэдж-фондом, но и Марка Баума – работника одного из крупных инвестиционных институтов, представленных в фильме «Deutsch Bank’om». Незамеченными не остались истории бывшего трейдера Бена Риккерта и его подопечных – владельцев компании «Cornwall Capital» – Чарли Ледли и Джейми Мея.

После полного анализа Льюис составил целостную картину наступившего кризиса, который появился в начале 80-х. «Пузырь» достиг своего апогея в 2005 году, когда бездумная жадность «акул» банковского дела ускорила наступление краха.

Интересный факт. Изначально кинолента «Слишком крут для неудачи: Спасая Уолл-стрит» должна была базироваться на книге Льюиса, но из-за того, что он не смог вовремя предоставить студии готовый материал, режиссеры были вынуждены изменить сценарий, взяв за основу работу другого журналиста.

Смотрите: Слишком крут для неудачи: спасая Уолл-стрит (Too big to fail).

Впоследствии история единственных рациональных людей приобрела небывалую популярность не только среди финансистов экономического сектора Америки, но и среди простых обывателей США. Долгое время киностудии не могли решиться на создание киноленты, описывающей кризис с такой необычной стороны. Однако события 2013 года (воскрешение CDO как финансового инструмента для объединения неблагополучных ипотек), а также ошибки китайского фондового рынка 2014-2015 годов побудили Адама МакКея на создание экранизации небезызвестного романа.

Популярность МакКея, как человека, написавшего сценарий к «Человеку-муравью», позволила привлечь к проекту огромные средства и актеров первой величины: Кристиана Бэйла, Брэда Питта и других.

Игра на понижение - The Big Short

В сумме это позволило своевременно выпустить киноленту, показывающую ошибки прошлого. В то же время она упреждает от повторения случаев, когда безответственность банкиров толкала экономику мира в бездны. Промокомпания фильма позволила привлечь внимание широкой аудитории.

Что означает игра на понижение на бирже

Игра на понижение на бирже — это вид биржевой сделки, при заключении которой инвестор предполагает заработать на снижении цены акций, взятых у брокера в долг. По факту он продает активы, которыми он не владеет. Впоследствии инвестор возвращает их брокеру, но по более низкой стоимости, оставляя разницу себе.

Простыми словами игру на понижение именуют “шорт”. Производным словом этого термина является английское слово short, что в переводе значит «короткий». В разговорном рыночном сленге встречаются такие вариации: сделка шорт, короткая позиция (продажа или сделка), продажа без покрытия и другие.

В игре на понижение могут использоваться разные торговые инструменты и их производные (ценные бумаги, фьючерсы, опционы и т.д.), но главный принцип игры на понижение на бирже остается неизменным: заработок при падении котировок и убытки при росте цен.

Рассмотрим суть короткой позиции на примере.

По предположению инвестора стоимость ценных бумаг Алроса (ALRS) будет понижаться. Взяв у своего брокера в долг 150 акций Алроса (ALRS) на сумму 15000 руб. (по 100 руб. за 1 ц.б.), он продает их по текущей стоимости. В момент продажи у трейдера возникает задолженность перед брокером в размере 150 акций ALRS.

Подождав до момента снижения котировок, инвестор приобретает бумаги по 70 руб., чтобы возвратить их брокеру, оставляя себе в качестве прибыли разницу 4500 руб. (15000-10500 руб.).

Подписав договор с брокером, инвестор автоматически получает открытие короткой позиции. Если приложение или терминал не дает продать активы, то обратитесь в техническую поддержку.

Теперь, когда вы поняли, как работает процесс заработка при понижении активов на фондовой бирже.

Как заработать на падении криптовалюты

Цикличность стала причиной появления сценариев. Из-за повторных событий у трейдеров уже есть готовые инструкции с возможными вариантами.

Лонг

Лонг с английского переводится как “длинный”. Это традиционная игра на повышение. Используют следующие выражения: встать в лонг, открыть длинную позицию. Срок не ограничен никакими временными рамками. Если за шорт инвестор платит брокеру проценты помимо комиссий по своему тарифу, то в лонге при использовании собственных денег никаких дополнительных расходов нет.

Понятие длинной позиции

Лонг – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на повышении котировок ценных бумаг. Действует принцип: купил дешевле – продал дороже.

Большинство инвесторов, кто покупает акции для своих долгосрочных портфелей, можно назвать игроками на повышение. Но трейдеры тоже зарабатывают на лонге. Необязательно ждать годы, чтобы увидеть рост активов.

Например, многие инвесторы в марте 2020 г. покупали подешевевшие акции. Уже сейчас некоторые ценные бумаги выросли в цене. Посмотрите на график Сбербанка. В марте цена достигала 162 ₽ за штуку. На 3 декабря 2020 г. она равна 239,52 ₽.

Котировки Сбербанка

Механизм игры на повышение

Суть стратегии проста. Инвестор ожидает, что акции компании А скоро вырастут в цене. Он их покупает сегодня (для этого даже может воспользоваться кредитным плечом от брокера), ждет какое-то время и продает по более высокой цене, если прогнозы оправдались. Ожидание может быть как очень большим – месяцы и годы, так и очень коротким – 1 день.

Механизм лонга кажется проще, чем шорта. Но это только кажется. Прогнозировать повышение так же сложно, как и понижение. Те, кто купили акции банка ВТБ в мае 2007 г. или в январе 2011 г., до сих пор ждут возврата хотя бы к цене приобретения.

Котировки ВТБ

Долгосрочные инвесторы чаще используют стратегию лонг, потому что их портфели рассчитаны на 10 и более лет. Если выдерживается принцип диверсификации, применяется хотя бы какой-то фундаментальный анализ для выбора активов, то доходность неизбежна. Снижение возможно, но в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет.

С понятиями long и short связаны еще два интересных слова из сленга трейдера – быки и медведи. Быками называют тех, кто торгует в лонг. Аналогия с быком, который поднимает на рога своего противника. Так и трейдеры покупают акции, котировки которых в перспективе должны вырасти. Медведи – это шортисты. Медведь бьет лапой противника, а любители шорта опускают котировки продажей акций.

Риски игры на понижение

Несмотря на кажущуюся простоту, любые подобные операции несут достаточно серьезные риски. Дело в том, что возвращать акции брокеру приходится в любом случае. И если цена на момент возврата будет выше, трейдер вместо прибыли получает убыток. Еще сложнее ситуация, когда денег на обратный выкуп нет.

Дело в том, что не следует забывать, что любая операция проводится не бесплатно. В том числе – передача активов в долг. Другими словами, инвестору придется заплатить еще и определенный процент от стоимости сделки, который платится каждый день. Именно поэтому лучший вариант шорта – открытие и закрытие в течение одного дня. Тогда процент платить не придется. А как предсказать такое быстрое падение акции – это совсем другой вопрос.

В чем подвох

Есть тонкие моменты, без знания которых вы можете потерять свои деньги.

Кредит брокера не бесплатный. Продавая акции, которые вы берете у брокера в кредит, вы получаете деньги. Эти деньги и есть кредитные: брокер дает вам их под процент. Что это за процент, нужно смотреть в своем тарифном плане, там должна быть строка о процентной ставке для операций шорт.

Короткая продажа — это повышенный риск, причем не только из-за дополнительных процентов брокера. Дело в математическом ожидании. Чтобы это объяснить, потребуется отдельный раздел.

Какие бумаги можно шортить

Брокер даёт инвестору в долг далеко не все акции. Перечень бумаг, которые можно зашортить, их ещё называют маржинальными бумагами, обычно есть на сайте брокера.

Операции по открытию коротких позиций доступны не по всем ценным бумагам, которые представлены на биржах. Чтобы клиент смог открыть короткую позицию по бумаге, он должен её занять у брокера.

Список ценных бумаг, по которым доступны короткие позиции, как правило, публикуется на сайте брокера. Например, в ВТБ Мои Инвестиции перечень бумаг находится в таблице «Список ликвидных финансовых инструментов».

Высоколиквидные акции со значительным объёмом в обращении и торговым оборотом получают первые места в списке шортовых бумаг. Сектор компаний повышенного инвестиционного риска, как правило, не включается в список бумаг, по которым брокер может предоставить шорт. Этот список определяет биржа.

Чем более популярна ценная бумага среди инвесторов и чем меньше её риски, тем более вероятно, что она будет доступна для открытия коротких позиций.

Артём Бобонов

эксперт Управления торговых операций ВТБ Капитал Инвестиции

Плюсы коротких позиций

Для короткой торговли характерны следующие плюсы:

  1. Получение быстрой прибыли;
  2. Возможность заработка не только при росте цены акции, но и при ее падении,
  3. Возможность хеджирования длинных позиций на время просадок.

Если первые 2 очевидны, то 3-е преимущество многие не используют или упускают из виду. Поэтому рассмотрим данный процесс подробнее.

Хеджирование — это инструмент торговых стратегий, позволяющий страховать риски, которые возникают на рынке. Проще говоря, это договор на будущие продажу или покупку каких-либо ценных бумаг по определенной стоимости. Цель его заключения — минимизирование рисков от динамики цен. Таким образом, инвестор знает будущую стоимость, что позволяет ему застраховать себя от неожиданного ее колебания.

В качестве примера стоит рассмотреть покупку инвестором А активов Газпрома. Эти бумаги имеют привлекательный вид при долгосрочном инвестировании, но ожидается падение стоимости при игре на короткий или средний период. Чтобы время в просадке не прошло впустую, инвестор открывается в шорт на фьючерсный контракт на активы Газпрома, что позволит хеджировать риски и дополнительно заработать.

См. также

  • Покупка ценных бумаг
  • Маржинальная торговля

Стоит ли частным инвесторам играть на понижение

Пользоваться «шортами» или нет — зависит в первую очередь от инвестора. Это не абсолютное зло, а сложный и рискованный инструмент, который требует постоянного анализа и внимания.

Всё определяется инвестиционной стратегией, доступом к информации и знаниями о финансовых рынках. Так, частный инвестор может страховать риски на срочном или внебиржевом рынке, а также спекулировать небольшой частью портфеля. Но разобраться в CDS‑контракте длиной в несколько сотен страниц и со сложнейшими расчётами в его основе будет трудно.

Торговля «в шорт» больше подходит трейдерам. Они работают на финансовых рынках, часами изучают данные и могут справиться со сложными инструментами.

Если речь о внебиржевом рынке, то непрофессионалов на нём в принципе не бывает, потому что нужны серьёзный капитал и особые юридические статусы вроде «квалифицированного инвестора» или «профессионального участника рынка ценных бумаг».

4. Торговля на понижение — в чём плюсы

История графиков финансовых рынков показывает то, что котировки падают на 70% быстрее, чем растут. Другими словами: чтобы упасть акции требуется в 2 раза меньше времени, чем потом на восстановление. История знает множество примеров, когда цены проваливались за день на 10-20%, но она не знает таких же растущих дней.

Падение рынков происходит всегда стремительно. Это объясняется тем, что в активной распродаже участвуют одновременно шортисты и те, кто закрывают длинные позиции. Покупателей на обвале мало. Поэтому цены могут стремительно провалиться за пару минут на несколько процентов.

Падение часто заканчивается отскоком, который напоминает английскую букву «V». Игроки на понижение доходят до какого-то уровня где начинается массовая фиксация прибыли (закрытие позиций). Поскольку для шортистов закрыть позицию это означает выставить ордер «купить», то котировки резко разворачиваются.

Дальнейшее движение зависит от множества обстоятельств. Возможен возврат как на верхние уровни, так и обратно к новым минимумам.

Плюсы коротких позиций:

  • Рынок падает быстрее, чем растёт;
  • Возможность брать кредитное плечо;
  • Доступность и низкие комиссии за перенос позиции;

Как открыть короткую позицию

Открыть короткую позицию можно через мобильное приложение. Например, в ВТБ Мои Инвестиции это можно сделать парой кликов:

  • Выбираем ценную бумагу в разделе и кликаем по ней. В опции «Продать» отмечаем количество лотов и цену. Продавать нужно количество акций, которое превышает число этих бумаг в вашем портфеле.

  • Жмем «Продать» и подтверждаем действие.

  • Во вкладке «Ваш портфель» появится строка «Минус Х акций компании», где Х — количество акций компании, которые вы зашортили.

Короткая продажа и дивиденды

Тот, кто уже имеет некоторый опыт торговли на бирже, знает о термине «дивидендный гэп». Его суть в том, что после дивидендной отсечки акции компании практически всегда падают на размер выплаченного дивиденда.

Сейчас нас волнует, что произойдет, если продать акции перед отсечкой под дивиденды: ведь они потом практически гарантированно упадут, а значит, я гарантированно заработаю на падении. Это так, но есть нюанс.

Если на момент дивидендной отсечки у вас будет открыта короткая позиция, то первоначальный владелец акций получит дивиденды из вашего кармана. И вы заплатите не просто дивиденды, но еще и налог на них.

Почему так происходит. Мы уже выяснили, что при продаже акций вы берете их не из воздуха — это реальные акции компании, которые брокер предоставил вам в кредит. Но ведь и брокер не берет их из воздуха. Скорее всего, брокер взял акции со счёта какого-то другого клиента и отдал их вам, а вы их продали. А дальше ситуация развивается по следующей схеме.

Проходит отсечка по дивидендам, и первоначальный владелец акций совершенно спокойно ожидает поступления дивидендов на свой счет от брокера. Брокеру же в классическом случае деньги перечисляет сама компания, которая выплачивает дивиденды. Но теперь в нашем случае компания не выплатит брокеру деньги, предназначенные для первоначального владельца, ведь брокер забрал его акции и отдал вам, а вы их продали. Однако первоначальный владелец в этом не виноват, он и знать не знает, что брокер отдал кому-то его акции, да и незачем ему это знать.

Так что в этом случае брокер просто спишет всю сумму дивидендов с вашего счёта и перечислит их первоначальному владельцу. А кроме того, он спишет с вас налог 13%, который так бы платила компания.

Брокер может принудительно закрыть вашу позицию

Некоторые брокеры принудительно закрывают такие позиции, не позволяя своим клиентам держать короткие позиции на момент отсечки.

Поэтому хоть вы и заработаете на падении акций, в сумме вы обязательно потеряете. Так что запомните: никогда не продавайте акции перед дивидендной отсечкой.

Должен признаться, что, когда я только начинал торговать на фондовой бирже, я многое делал наугад. Однажды я чуть не попал именно в такую ситуацию. Вот такое письмо я получил за день до отсечки от своего брокера:

Примечания

Wikimedia Foundation. 2010.

Как заработать на падении акций 2021

Чтобы заработать на падении акций единственным и главным требованием является адекватный анализ рынка. Для открытия позиции на продажу должен быть сигнал к продаже, полученный на основании технического анализа на коротком таймфрейме (до Н4), желательно подтвержденный 4-х часовым или дневным графиком. Для тех, кто придерживается фундаментального анализа акций, важно своевременно оценить предстоящие новости.

Если акции поведут себя не так, как прогнозируется, шортист уйдет в убыток, поэтому установка Stop Loss обязательна.

Я ставлю на понижение акций не часто, и основным паттерном для открытия сделки является свеча “Молот“. Вернемся к графику акций Tesla.

как заработать на падении рынка

В 1-ом случае заработок превысил 4500 пунктов пересидев выходные, во 2-ом варианте профит в течение недели составил 8300 пунктов, 3-ий вариант принес 4500 пунк. прибыли за 1 день.

  • Roboforex Stock
  • FxPro
Roboforex Stock — с минимальными комиссиями за покупку иностранных акций
  • 15 лет на рынке акций,
  • 100$ — минимальный депозит,
  • 95% положительных отзывов,
  • Доступ на американский и европейский рынки акций,
  • Бесплатный обучающий курс по торговле акциями,
  • Выплата дивидендов,
  • Актуальные торговые идеи для инвестиций,
  • Бесплатный демо-счет с возможностью тестирования роботов.
FxPro — лучший в торговле CFD-контрактами и по скорости исполнения
  • Акции ведущих компаний США, Англии, Франции и Германии,
  • 1:25 — кредитное плечо для покупки акций,
  • Торговля в привычном MT4,
  • 11 миллисекунд — средняя скорость исполнения,
  • Выплата дивидендов,
  • Вывод средств без комиссий
  • Можно зарабатывать на падении акций.

В заключении хочу отметить, что игра на понижение на бирже акций вполне реальный способ заработка и многие знакомые хорошо зарабатывают на этом. Однако перед каждой сделкой важно оценивать потенциальное соотношение риска к прибыли и ставить ограничивающие ордера. 

Рекомендую к прочтению:

  • Инвестиции в акции,
  • Куда вложить деньги под высокий процент,
  • Локирование позиций на форексе

Игра на понижение

Выбор в качестве основной стратегии игры на понижение сопровождается необходимостью учитывать несколько нюансов. Первый и главный состоит в повышенном риске. Он выражается сразу в двух аспектах. Во-первых, шорт намного рискованнее лонга. Но и это не все. Во-вторых, теоретически возможная от сделки прибыль намного ниже не менее реальных убытков, которые инвестор получит в случае неудачного прогнозирования.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...