Что такое IPO, сколько можно заработать на IPO

Опытные инвесторы стараются не упустить возможность купить акции перед их первым размещением на бирже. “Предварительное” предложение ценных бумаг, до того, как …

Для чего проводятся IPO

Прежде всего, разберемся в тех задачах, ради которых организуются публичные размещения акций.

  • Увеличение капитала через IPO. Самая очевидная цель проведения IPO – увеличение уставного капитала фирмы. Первые три места по объему привлеченных средств в последнее десятилетие распределены на сегодня таким образом: первое место — Saudi Aramco, 25.6 млрд долларов США, 2019 год, второе — Alibaba Group Holdings, 21.77 млрд долларов, 2014 год, третье — Soft Bank Corp, 21.35 млрд долларов, 2018 год.
  • Снижение долговой нагрузки. В результате размещения акций и привлечения новых акционеров за счет поступивших денег компании могут брать меньше кредитов. Таким образом, их финансовое положение становится более устойчивым, акционеры получают свою долю только из прибыли, а банкам и другим заимодавцам приходится платить в любом случае.
  • Удешевление финансирования. Кроме того, акционерный капитал может обходиться значительно дешевле, чем заемный. Ведь инвесторы получают не только дивидендный доход, но и прибыль от роста курса акций, а значит, ежегодные выплаты не обязательно должны быть большими.
  • Ликвидность акций. Когда компания выходит на биржу, ее ценные бумаги становятся ликвидными, а значит, приобретают реальную стоимость, ту, которую прежние владельцы в итоге могут получить за свои инвестиции.
  • IPO для экспансии на рынке. Вырученные средства могут использоваться на развитие своего собственного бизнеса или для экспансии, покупки других предприятий и завоевания бизнеса чужого.
  • PR и IPO. Однако, как говорится, не хлебом единым. Помимо поступления денег на ведение бизнеса, IPO оказывает и другое влияние на проводящие его компании. Прежде всего, они становятся по-настоящему публичными, развивают свой бренд, привлекают не только деньги, но и новых клиентов.
  • Акции для сотрудников. Зачастую при размещении акций часть из них на тех или иных условиях достается ключевым сотрудникам фирмы, а значит, они получают новый стимул трудиться еще лучше и больше, становятся более лояльными.

Инвестировать

Узор

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,025% — 0,300% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,010% — 0,100% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 154-04434-100000

комиссия 0,0001% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06790-100000

комиссия 0,014% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-03471-100000

комиссия 0,025% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-02739-100000

8HCewZTbXlpdj7tbmdbp7Lh5MKfIG2l0.png

Понятие и выгодность IPO

IPO (Initial Public Offering) – это первичная реализация акций фирмы, в том числе в виде депозитарных расписок на них, неограниченному числу граждан. В результате предложения организация получает публичный статус, а доступ к бумагам открывается всем желающим.

Другими словами, IPO – это первичный рынок, а последующее обращение ценных бумаг на биржевой площадке – это вторичный рынок. В подготовке IPO участвуют андеррайтер, биржа, брокер, аудитор, PR-служба и юридическая поддержка.

Компании-эмитенты, организующие первичное предложение акций, бывают двух типов:

  1. Непубличные. Фирмы, не вышедшие на IPO. В этом случае акции, как правило, распределены между учредителями и топ-менеджментом;
  2. Публичные. Компании, вышедшие на IPO. Здесь активы находятся в руках частных лиц. Этот статус обязывает компанию отчитываться о финансовом состоянии в письменном виде.

В России действуют два стандарта отчетности – МСФО и РСБУ. Информация, собранная в таких отчетах, позволяет инвесторам судить о текущем положении дел в компании.

Кроме полной финансовой прозрачности и легальности IPO гарантирует компании и инвесторам ряд дополнительных преимуществ:

  • привлечение источников финансирования со всего мира;
  • снижение риска поглощения и рейдерского захвата;
  • повышение репутации и популярности торговой марки;
  • привлечение низкопроцентных займов под залог ценных бумаг;
  • выпуск облигаций, ведь компания уже получила статус надежного эмитента.

В большинстве случаев стоимость организации до IPO значительно меньше. Публичное размещение способствует повышению авторитета фирмы на рынке, бренд набирает популярность. За счет этого становится проще вести деятельность и набирать производственные объемы. Кредиторы охотно предоставляют ссуды на развитие таких компаний.

Пример употребления на «Секрете»

«Новичку на фондовом рынке вряд ли будет по силам участвовать в IPO больших международных компаний, где стоимость входа может составлять не один десяток, а то и сотню тысяч долларов. Но в случае с российскими компаниями входной порог более чем приемлем».

(Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков — о доступности IPO для частных инвесторов.)

Участие физлица на первичном публичном размещении

IPO состоит из 3 этапов:

  1. Премаркет;
  2. Непосредственное размещение;
  3. Первый день торгов.

Выбор момента подключения зависит от цели инвестирования, потребностей и финансовых ресурсов.

Для понимания принципа инвестирования в IPO и выявления удачного для себя этапа следует ознакомиться со всем циклом этой процедуры:

  1. Привлечение инвестиционных банков, именуемых андеррайтерами. Они становятся изначальными держателями ценных бумаг. Помимо этого, предприятие привлекает так называемых якорных (первых крупных) инвесторов, которые купят эти активы во ходе IPO у андеррайтеров. Порой встречаются ситуации, когда андеррайтер и якорный инвестор являются двумя связанными компаниями.
  2. Работа с ценными бумагами. На этом этапе производится расчет начальной стоимости акции и документы направляются регулятору. В России это ЦБ РФ, в Америке – Комиссия по ценным бумагам и бирже (SEC). В случае успешного прохождения проверки организация переходит к договорам о размещении на биржевой площадке. В России это Московская или Санкт-Петербургская биржи, в Америке предложений больше.
  3. Уведомление потенциальных вкладчиков о предстоящем IPO. Проводятся рекламные кампании, которые включают в себя публикации статей, создание сайтов и подобные мероприятия. Все это формирует “дорожную карту” размещения.
  4. Проведение премаркета. За пару недель до IPO организация достигает договоренности с инвесторами о выкупе ими ценных бумаг и стоимости размещения. На данной стадии предыдущие держатели ценных бумаг вправе продать их новым инвесторам.
  5. Запуск IPO. В течение первого дня проводится больше всего сделок и цена акции, как правило, растет.
  6. Lock Up. Период от 3 до 6 месяцев, во время которого предприниматели, купившие акции на этапе премаркета или IPO, не имеют права реализовывать их. Этот срок установлен специально для исключения манипуляций рынком со стороны крупных инвесторов.

По истечении Lock Up’а ценные активы свободно покупаются и продаются. Цена на бумагу формируется под воздействием спроса и предложения. Крупные пакеты акций чаще всего реализуют без участия биржи и по предварительному договору. Цена их также отличается от биржевой. Рассмотрим подробнее два ключевых этапа.

Покупка акций до IPO

В этот момент к цене акции часто прибавляется дисконт для увеличения числа заинтересованных инвесторов. Скидка может достигать 10%. Однако порог входа в подобные инвестиции, как правило, довольно высокий. Чтобы заинтересовать продавца потенциальный покупатель обычно должен располагать суммой не менее $1 млн. В большинстве случаев инвесторы, подключающиеся на премаркете, имеют уровень венчурных фондов и инвестиционных банков.

Приобретение активов до IPO подразумевает большие расходы: оплату комиссий брокера, депозитария и налоговых взносов. Порой все они достигают 6-7 % от договора. Но сумма предоставляемого дисконта способна покрыть эти затраты.

Покупка акций в первый торговый день

На этом этапе важны первые часы и даже минуты после открытия торгов. Спрос на предлагаемые впервые ценные бумаги велик, соответственно, их стоимость моментально увеличивается. Позже допускается вариант переоценки акций и снижения котировок. Оставшиеся 80% бумаг продолжают повышаться в цене или перемещаются во флэт – боковое движение. Стабильный рост отмечают около 10% всех организаций, участвующих в IPO.

Покупка акций, ранее уже находящихся во владении инвестора, то есть “вторичных”, отменяет Lock Up. Поэтому некоторые инвесторы предпочитают приобрести такие активы у предыдущих держателей в начале торгового дня и продать их при его завершении. Данный способ подходит для новичков или инвесторов с небольшим капиталом, которые хотят быстро заработать. Стоимость данных акций чуть выше первичных, на $2-3, но разница в цене купли-продажи компенсирует затраты и обеспечивает доход.

Рынок IPO

Итак, выход на IPO предполагает выпуск акций или депозитарных расписок на эти акции и размещение их на бирже. Это не какие-нибудь биржи, а

фондовые

– их совокупность еще называют рынком ценных бумаг. Отечественные компании размещают свои акции на

Московской бирже

, тогда как зарубежные компании чаще всего отдаю предпочтение американским биржам. Тем не менее ничего не мешает отечественным компаниям осуществить выход на IPO через западную биржу.

Рынок IPOВыход на рынок IPO

Выход на российский рынок IPO

Российский рынок IPO начал свое зарождение с либерализацией экономики в 1991 году, тем не менее нельзя сказать, что за прошедшее время он сильно преуспел. Если сравнивать отечественный рынок ценных бумаг с мировым или западным, то он и в наше прогрессивное время развит слабо.

Зарубежные рейтинговые агентства считают фондовый рынок России не просто молодым, а развивающимся, так как он характеризуется высокой степенью риска и небольшим количеством компаний. Тем не менее положительные изменения происходят: с начала 2000-х ситуация на российском рынке ценных бумаг несколько улучшилась, в частности, появились какие-никакие механизмы защиты инвесторов.

Крупнейшей отечественной биржей является Московская биржа, которая появилась в 2011 году путем слияния валютной биржи России ММВБ и Фондовой биржи РТС. Именно на ней отечественные компании чаще всего и размещают свои акции. Но эти размещения происходят не часто – по имеющейся информации, за 2018 год на Московской бирже не состоялось ни одного IPO. Это не значит, что ни одна отечественная компания не вышла на уровень продажи своих акций – просто российские IPO выбрали для этого рынки в странах с более развитой экономикой.

Так как для компании IPO является “взлетной полосой”, то рисковать и выходить на отечественном рынке захочет далеко не каждая из них. Причиной тому не только слабо развитый рынок ценных бумаг в России, но и консервативность инвесторов. Если иностранные вкладчики готовы вкладывать в русские IT-стартапы огромные деньги, то отечественные инвесторы продолжают осторожничать и считать такие инвестиции слишком рискованными.

Выход на американский рынок IPO

Американский рынок IPO на многие десятилетия опережает российский и входит в рейтинг семи наиболее развитых в мире. Попасть на американские биржи компаниям гораздо труднее, ведь здесь более жесткие условия допуска, но зато и перспективы перед эмитентом акций открывают самые обширные. Это положительный момент и для инвесторов, которые менее рискуют своими деньгами, чем если бы они вкладывали средства через развивающиеся рынки.

На фондовом рынке США ключевыми являются две биржи –

NASDAQ

и

NYSE

. Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) является самой крупной в мире и существует с 1792 года. С ней работают лучшие брокеры со всего мира и разместить свои акции на бирже NYSE считается для компании большим престижем.

Выход на IPOФондовая биржа NYSE проводящая выход на IPO

NASDAQ является основным конкурентом NYSE и на ней размещаются в основном биотехнологические и IT-компании. Кроме двух крупных площадок, имеется и относительно молодая биржа AMEX, на которой также проводят американские IPO, фактически эта площадка принадлежит NYSE.

Американский фондовый рынок считается наиболее урегулированным и безопасным для инвесторов. За многие годы его существования были выработаны механизмы и инструменты для его успешной работы.

Если же сравнивать российский и американский рынок IPO, то последний является прогрессивным и современным, тогда как отечественный не только находится на стадии зарождения, но даже в ближайшие десятилетия не сможет достичь уровня фондового рынка США. Именно поэтому не только отечественные компании, но и инвесторы предпочитают работать с западными биржами.

Народное IPO

Многие компании, которые вышли на IPO, не ограничивают круг инвесторов – некоторые из них даже получают статус международных, так как привлекают участников из разных стран. Но есть и другой вариант размещения акций компании, когда к их покупке допускаются только граждане определенной страны. Данный метод получил название “народное IPO” и чаще всего к нему прибегают государственные предприятия.

Какой смысл в проведении народного IPO? К примеру, той или иной компании нужны средства на развитие, но получить их в кредит будет невыгодно из-за больших комиссий или необходимости заложить свое имущество. В этом случае компания привлекает инвесторов, но сотрудничает только с физическими лицами, которые являются гражданами конкретной страны. Такое условие может быть обусловлено тем, что компания формирует свой доход за счет деятельности в этой стране и не зависит от мировых рынков.

Народное IPO, это также возможность привлечь в экономику страны средства инвесторов через национальные компании. Государство не получает никакого преимущества от того, что сбережения населения страны лежат на банковских депозитах, поэтому народное IPO становится альтернативой для инвесторов, которое принесет пользу и национальным компаниям, и вкладчикам.

Наиболее громким народным IPO в РФ стало предложение акций банка ВТБ, в ходе которого к инвестициям присоединилось более 130 тыс. россиян. В ходе IPO компании удалось собрать 7,98$ млрд., но для многих вкладчиков оно оказалось убыточным – цена акций ВТБ после продажи подешевела более чем на 80%.

Как проводится IPO

Существует два подхода для проведения IPO.

  • Первый заключается в привлечении профессионалов, инвестиционных компаний и банков, готовых организовать процесс и выступить андеррайтерами. К сожалению, стоимость такой помощи достаточно высокая. За нее придется заплатить от 2 до целых 10 процентов от привлеченных средств.
  • Без привлечения профессионалов. Без помощи профучастников обойтись очень сложно. Но исключения все же бывают: некоторые компании идут по второму, альтернативному пути, и проводят IPO самостоятельно, используя свой имидж. Так поступила, например, компания Google, которая организовала свой собственный подписной аукцион.

Ошибки в употреблении

Стоит различать IPO и PO (Public Оffering — публичное размещение), во втором случае компания уже произвела первичное размещение и её акции обращаются на бирже, при этом она предлагает инвесторам новый выпуск акций (SPO — Secondary Public Offering — вторичное предложение акций) или доразмещает текущий.

Риски и недостатки участия в IPO

IPO привлекает бизнесменов возможностью купить прибыльные акции и быстро заработать, но предложение также имеет определенные риски и недостатки:

  • успешность IPO не гарантирована: актив иногда стремительно взлетает, а потом медленно падает, например, как в истории с Uber;
  • заявки во время IPO могут одобряться не полностью: если спрос выше предложения или у брокера ограничение на число реализуемых акций;
  • участие в IPO не бесплатное, требуется оплатить комиссию;
  • наличие порога доступа: для иностранных вложений от $1 000, оптимальная сумма – $5 000-10 000.
  • IPO может не состояться по причине выкупа всех акций крупным фондом, смены руководства организации, выявленных нарушений и снятия компании с биржи.

Перед принятием решения об инвестировании следует тщательно изучить эмитента. Выход на IPO сопровождается предварительной финансовой и юридической оценкой – due diligence. Результаты собираются в проспект эмиссии, содержащий информацию о деятельности, форме владения и руководящем составе, финансовых цифрах за прошедшие годы, а также о факторах риска. Если предприятие планирует полученными от участия в IPO деньгами рассчитаться с поставщиками и погасить долги, вряд ли его деятельность перспективна.

Эффективный способ проанализировать перспективность компании – мультипликаторы. Они помогают оценить прогнозы компании. Отмечается востребованность в мультипликаторе Price to Earnings (P/E), измеряющем отношение объема организации к прибыли. Показатель отражает окупаемость компанией собственной текущей рыночной стоимости. Стремление значения вниз свидетельствует о положительном прогнозе.

ICO и STO – в чем их отличия от ИПО

Изучая сферу инвестиций в первичное размещение акций, вы наверняка, сталкивались с такими понятиями как

STO

и ICO. Они имеют некую связь с IPO, но это далеко не одно и тоже, поэтому не стоит думать, что это тождественные понятия.

Участие в IPO и ICOЧем отличается IPO от ICO?

  • SPO или Secondary Public Offering – это продажа владельцами компании части принадлежащих им акций уже после IPO. Руководство любой из компаний, которая вышла на IPO, владеет какой-то частью акций и рано или поздно может продать определенный их объем, чтобы зафиксировать прибыль.

    В этом случае продажа происходит через инвестиционные банки, которые продают акции частями, чтобы не вызвать падение их цены. На рынке SPO воспринимается зачастую положительно, так как это возможность купить акции компании.

  • FPO или Follow-on Public Offering – дополнительная эмиссия акций компании, которая ранее вышла на IPO. Это скорее негативное явление в мире ценных бумаг, когда владельцы компании нуждаются в деньгах и добывают их не путем займов, а повторно выпускают и продают акции.

    За счет дополнительной эмиссии количество акций увеличивается, и по этой причине уже имеющиеся на руках инвесторов акции обесцениваются. Кроме этого, таким путем проводят различные серые схемы, которые позволяют фактически передавать права на влияние в компании.

  • ICO или Initial Coin Offering – привлечение инвестиций в блокчейн-стартап, которое осуществляется за счет размещения токенов (монет) на криптовалютных биржах. ICO появилось относительно недавно и является своеобразным IPO в мире криптовалют.

    Особую популярность первичное размещение токенов проектов получило в 2017-2018 гг., когда многие выставленные на ICO монеты начали приносить тысячи процентов прибыли. Большой недостаток сферы ICO в том, что она пока остается нерегулируемой и многие скамы выдают себя за продвинутые блокчейн-проекты, являясь на самом деле пустышками. Из-за отсутствия прозрачности в сфере проведения ICO и контроля регуляторов, инвестиции в размещенные монеты несут в себе большие риски.

  • STO или Security Token Offerings – аналог ценных бумаг в цифровом виде, который стал следующим шагом в развитии блокчейн-проектов. Многие эксперты называют STO более совершенным ICO, ведь это не банальная продажа токенов без каких-либо гарантий и обязательств.

    STO подразумевает покупку доли собственности на блокчейн-проект, при которой данные о владении вписываются в смарт-контракт. За счет этого инвестор покупает не токен-пустышку, а долю компании и имеет право на получение дивидендов, акций, прибыли и т.д.

    Большой плюс STO в том, что оно полностью соответствует требованиям таких регуляторов, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания, организовавшая STO, проходит проверку регулятора, публикует отчеты о своей деятельности и действует в рамках законодательства. Благодаря этому риски для инвестора снижены и, по большому счету, STO лишено основных недостатков ICO.

Как оценить компанию перед IPO?

Параметры, на которые стоит обращать внимание перед участием в IPO:

Параметры  Пояснение
Выручка Важно обратить внимание на рост бизнеса, должны «проглядываться» высокие темпы роста выручки. Это особенно важно для высокотехнологичных компаний у которых может не быть прибыли и дивидендов на стадии роста.
Сокращение издержек Компания должна находиться в постоянном поиске по оптимизации излишних издержек.
Уровень и масштаб инвесторов Наличие публичных персон и солидных компаний. К примеру, Леонардо Ди Каприо инвестировал в производителя альтернативного мяса из США — Beyond Meat. Актер, являющийся активным защитником окружающей среды, заявил, что гордится быть инвестором Beyond Meat. Естественно это оказало позитивный сигнал для компании выходящей на IPO, ведь Лео имеет значительное влияние на свою аудиторию.
Социальная / экологическая ответственность ESG инвестирование стало сильным трендом последних лет
Андеррайтеры и букранеры Серьезные «имена» заставляют обратить на себя внимание. Все знают Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, JPMorgan Chase.
Объемы при размещении Некоторые компании хотят привлечь слишком много средств, в конечном итоге все заканчивается не слишком удачно. Примером можно выделить UBER, где был «серьезный» андеррайтер (Morgan Stanley) и много известных персон. По причине большого объема размещенных акции при IPO, ожидаемого роста не состоялось. Спустя 3 месяца после размещения, стоимость акции «УБЕР» рухнули почти в 2 раза. После долгого «боковика»,  длившегося 1,5 года, цена за 1 акцию смогла преодолеть рубеж, который был при размещении.
Перспективы отрасли Важно понимать, в какой отрасли работает компаний, не производит ли она изживающие себя товары

Как принять участие в IPO

DSC5323.png

«Чтобы принять участие в IPO есть по сути всего 2 варианта, которые не сильно отличаются между собой. 

Принципиальный момент это минимальная сумма заявки.

Если вы считаете, что инвестировать в IPO очень рискованно, то вы ошибаетесь. Весь секрет состоит в том, что нужно вкладываться сразу в несколько, тогда ваш доход будет фантастическим, а риски минимальные. Поскольку не все инвесторы могут принять участие в размещении, при открытии торгов на бирже появляется большое количество желающих купить акции новой компании. Наличие большого спроса обеспечивает рост цены на эти акции.

Если у Вас на участие в IPO есть всего несколько сотен или пару тысяч долларов, то Вам в United Traders. Ссылка для регистрации

Если у Вас есть хотя бы $5 000 на участие в IPO, то есть смысл участвовать через Freedom Finance. Здесь можно подать заявку на сумму от $2 000 на одно IPO. Ссылка для регистрации

И там и там подача заявок происходит в пару кликов на сайтах компаний.

Закрытие позиций после завершения lock-up периода у UT – автоматически, а у FF придётся закрывать самостоятельно.

По комиссиям FF чуть выгоднее UT.

Аллокация по опыту у FF немного выше, чем у UT, но не факт, что конкретно у Вас будет так же. Размер аллокации для каждого инвестора разный. Выбор брокера «упирается» только в ту сумму, которую вы готовы инвестировать.»

Упрощенный вариант – покупка ETF на IPO

Инвестирование на этапе IPO предполагает некоторые риски, но в случае успеха, инвестор получает большую прибыль. Возможные потеряи не всегда связаны с внешними факторами. Иногда крах наступает из-за собственных непродуманных действий. Чтобы избежать этих проблем можно пойти более простым путем – приобрести ETF на IPO. Что такое ETF можно прочесть в нашей статье “Биржевые ETF-фонды”.

Отдельно выделяют два биржевых фонда, работающих с венчурными инвестициями и разбирающихся в заработке на IPO:

  1. Renaissance IPO ETF с простым тикером IPO. Фонд контролирует индекс Renaissance IPO Index, состоящий из акций, выходящих на биржи США. Комиссия фонда – 0,6 % годовых. Цена одного актива ETF IPO – от $30,42. Объем ценных бумаг фонда – примерно $20 млн.
  2. First Trust US IPO Index Fund с тикером FPX. Фонд отслеживает индекс IPOX-100 U.S. Index, содержащий 100 крупных компаний рынка США по капитализации. Они проводят биржевые торги до 1 000 суток, после этого исключаются из индекса вне зависимости от итогов. Комиссия – 0,6 % годовых. Цена за единицу – от $78,16. Объем акций – свыше $1 млрд.

Несмотря на некоторые риски, участие в IPO – абсолютно прозрачное финансовое мероприятие. Успех инвестора во многом зависит от его собственных знаний и опыта, что помогает оценить справедливость стоимости бумаг и перспективность компаний. Знатоки же давно оценили все выгоды IPO и стараются не упускать прибыльную возможность.

Инвестиции в IPO – как тут заработать

Относительно недавно, с развитием финансовой системы в интернете, инвестиции в IPO стали общедоступными. Конечно, у частных вкладчиков нет доступа к фондовым биржам, но участие в IPO доступно через брокеров. Их на сегодняшний день существует огромное количество, причем не только зарубежом, но и в странах СНГ. В одной из статей блога мы рассказываем об одном популярном брокере под названием

United Traders

, который предоставляет услуги доверительного управления средствами на рынке американских IPO.

В чем же заключается суть

инвестиций в IPO

и как на них заработать? В первую очередь, нужно понимать, что вложение средств в IPO – это более рискованный вид инвестиций, чем приобретение акций известных компаний с многомиллиардной капитализацией. Но есть и существенный плюс, ведь IPO сможет принести гораздо большую прибыль, чем акции крупных компаний.

Покупка акций IPO – это достаточно специфический вид вложений, и он имеет свои особенности:

  • Инвестируя через брокера в IPO, вы не сможете продать акции на протяжении определенного времени – это ограничение называют периодом Lock up. Как правило, он составляет 180 дней.

    Видео о том, что такое Lock up период от нашего блога:

  • Порог входа при инвестиции в IPO достаточно высокий и может составлять несколько миллионов долларов. Инвестируя через брокера, вы можете входить мелкими суммами, так как все средства инвесторов собираются в общий пул.
  • Перед размещением своих акций компания публикует их примерную цену, но в реальности она может быть гораздо меньше. Как правило 60-70% компаний после размещений акций на IPO показывают более высокие результаты, тогда как около 30% не достигают обозначенной цены, из-за чего инвесторы терпят убытки.
  • Спрос на акции компании может повышаться и тогда заявки инвесторов могут исполняться не полностью. В такой ситуации, вкладывая 10 000$, инвестор может получить акций на 5 000$. До конца IPO точное количество купленных акций останется неизвестным.

Что же делать инвестору, который учел все особенности вложения средств в IPO и готов покупать акции? Алгоритм действий должен быть следующим:

  • Найдите надежного брокера с хорошей репутацией.
  • В списке отобранных брокером перспективных IPO компаний выберите подходящую для вас.
  • Выделите сумму, которую готовы инвестировать в IPO. При этом не забывайте о диверсификации и сделайте пусть небольшие вклады сразу в несколько компаний.
  • Откройте счет, создайте заявку и переведите деньги брокеру.

Инвестиции в IPO – это одно из направлений моего заработка и в настоящий момент я инвестировал средства через брокера United Traders в две перспективные компании. Как видно со скринов ниже, обе уже принесли мне около 50% прибыли.

Примеры удачных IPO

Инвестиции в IPO компаний в 2019 году набирает особую популярность, так как многих инвесторов впечатляют успешные примеры недавно прошедших IPO. Среди тех компаний, которые набрали большие суммы инвестиций, есть и принесшие солидные проценты профита:

  • PagerDuty – компания, которая занимается разработкой программного обеспечения в сфере IT-безопасности, собрала 250$ млн. инвестиций, а цена ее акции после завершения IPO в 2019 году подорожала на 62%.
  • Zoom – провайдер видеосвязи, собрал на IPO 751$ млн., цена акций после завершения продажи поднялась на 67%.
  • Dropbox – IPO проходило в 2018 году, в первый же день акции подорожали на 36%.
  • Farfetch – акции онлайн-платформы для люксовых брендов подорожали на 42% в первый же день.
  • NIO – производитель электромашин, через два дня после размещения акций цена на них подорожала на 85%.
  • Xiaomi – компания разместила акции во втором квартале 2018 года, после чего они подорожали на 68%.
  • CarGurus – аналог auto.ru родом из США. Акции компании подорожали на 98%.

Пример выхода крупных компаний на IPO рынокКомпании привлекшие большие инвестиции выходя на рынок IPO

Календарь IPO

Ежегодно сотни компаний выходят на IPO, поэтому инвестору очень важно владеть информацией о том, когда будет проходить размещение акций. Поможет сориентироваться в датах календарь IPO, который составляется в соответствии с информацией, опубликованной фондовыми биржами.

Календарь IPO полезен тем, что расписывает ожидаемые события предстоящего месяца, позволяет инвесторам сориентироваться относительно специфики компании (в какой сфере она работает, какие о IPO отзывы и оценки делают эксперты), а также прогнозирует максимальную и минимальную цену IPO акций.

С помощью календаря IPO можно узнать о предстоящих размещениях акций и выделить для себя наиболее интересные варианты, один из таких представлен на сайте

investing.com

. Дополнительно ознакомившись с информацией в интернете можно принять решение о том, стоит ли покупать акции конкретной компании.

Плюсы и минусы IPO

Участие в первичном размещении акций имеет свои преимущества и недостатки. Они разные для компании-эмитента, инвестора и акционера.

Для компании-эмитента

Преимущества:

  1. Получение денег на дальнейшее развитие компании.
  2. Более дешевый вариант привлечения денег, чем, например, кредит в банке.
  3. За счет эмиссии акций можно получить десятки и сотни миллионов рублей, в отличие от других источников финансирования деятельности.
  4. Престиж. Публичность и известность позволяют выйти совсем на другие уровни развития.
  5. Упрощение получения кредитов. Во-первых, прозрачность деятельности этому способствует. Во-вторых, пакеты акций можно использовать в качестве залога.
  6. Пакеты акций часто используют в качестве вознаграждения менеджерам за эффективное управление.
  7. Безопасность. За счет того, что собственники могут регулировать контрольный пакет акций, исключается захват компании со стороны рейдеров.

Недостатки:

  1. Обязательная публичность компании. Все цифры финансовой отчетности становятся достоянием общественности. А именно она влияет на ликвидность и котировки акций на бирже. Плохие показатели могут стать сигналом к продаже ценных бумаг, что приведет к снижению капитализации. Кроме того, нарушается конфиденциальность информации, что может сыграть на руку конкурентам.
  2. Усиление контроля со стороны регулятора. В США это SEC, в России – Центробанк, что влечет дополнительные затраты.
  3. Высокие денежные и временные затраты на подготовительные работы. В случае неудачного IPO они могут не покрыться прибылью.
  4. Жесткие требования для выхода на биржи, особенно зарубежные. Если показатели не будут соответствовать нормативным значениям, то затраты на подготовку IPO окажутся напрасными.

Для инвестора

Преимущества:

  1. Возможность получить высокую доходность. Иногда это десятки и сотни процентов.
  2. Диверсифицировать свой инвестиционный портфель еще одним инструментом, пусть и рискованным.
  3. Если оставить акции на долгосрок, можно получить еще один источник пассивного дохода – дивиденды.
  4. Возможность участия в управлении компанией.

Недостатки:

  1. Локап-период, в течение которого инвестору остается только наблюдать за котировками. Преждевременный вывод средств грозит высокими процентами и нежеланием дальнейшего сотрудничества с вами брокера.
  2. Аллокация, когда нельзя вложиться по максимуму в перспективную компанию. В результате прибыль может оказаться ниже планируемой. Если сделок было несколько, одни из которых оказались прибыльными, а другие – убыточными, прибыль вообще грозит превратиться в убыток.
  3. Высокий риск. Какой бы крутой аналитикой вы ни пользовались, риск того, что рыночная конъюнктура сложится не в вашу пользу, очень и очень большой. Из 151 IPO на бирже Nasdaq в 2019 г. 94 оказались убыточными.
  4. У некоторых брокеров могут быть минимальный порог входа в IPO, высокие комиссии и обязательность статуса квалифицированного инвестора.

Практика

Принять участие в IPO иностранных компаний, которые проходят на зарубежных биржах, новичку проблематично — для этого нужно быть квалифицированным инвестором. Зато в IPO отечественных компаний могут участвовать люди с любой квалификацией и финансовыми возможностями.

Купить акции в ходе IPO можно до открытых торгов. Для этого человеку нужно открыть у брокера счёт, положить на него сумму, которую человек хочет инвестировать в акции, и сделать соответствующую заявку. После этого, в первый день IPO, ценные бумаги придут инвестору.

Статью проверил:

Как участвовать в IPO в России?

Из РФ можно участвовать в IPO зарубежных (опция не доступна для государственных служащих) и российских компаний. Как уже упоминалось ранее, доступ открыт только для квалифицированных инвесторов. Для неквалифицированных инвесторов альтернатива имеется в виде ЗПИФ «ФПР» от ФФ.

Для участия в IPO предстоит пройти ряд этапов, основные из которых:

  • Поиск брокерской или инвестиционной компании.
  • Выбор актуального предложения в календаре IPO.
  • Заявка на покупку акции компании до начала публичных торгов.
  • Подтверждение операции при изменении цены. Цена и дата проведения IPO может держаться в секрете до самого последнего дня. Поэтому потребуется проводить постоянный мониторинг.

Какие брокеры дают доступ к IPO?

Из популярных инвестиционных и брокерских компаний с доступом к IPO можно отметить: «Фридом Финанс», «Финам» и Just2Trade, остальные («ВТБ», «Атон», «Тинькофф», United Traders и Exante) радуют своих клиентов возможностью принять участие в первичном размещении гораздо реже. Каждая из указанных ранее компаний выставляет собственные требования к инвесторам по: размеру комиссий, аллокации, сроку «локап-периода» и минимальному порогу для участия.

Если счет открыт у зарубежного брокера (nteractive Brokers,  Just2Trade и т.д.) и инвестор является налоговым резидентом РФ, то необходимо самостоятельно уведомить налоговую службу РФ об этом. Сделать это следует в течение 30 суток после открытия такого счета. Ежегодно в налоговый орган понадобится сдавать отчет о движении денежных средств, а также самостоятельно уплачивать налоги с полученного дохода, если таковой имеет место быть.

Как подать заявку на участие в IPO?

Для примера возьмем «Фридом Финанс», разобьем весь процесс на этапы:

  1. Открываем брокерский счет.
  2. Вносим денежные средства через банк «Фридом Финанс» наземным способом, затем переводим их на брокерский счет – это позволит избежать комиссий. Если размер комиссии не пугает, то можно осуществить перевод. На счете должно быть не меньше $2000 – это минимальная сумма для участия.
  3.  Заходим на официальный сайт компании, проходим авторизацию.
  4. Нажимаем компьютерной «мышью» на блок «поручения», затем «участие в IPO», выбираем тиккер ценной бумаги (в нашем случае это «Shattuck labs, inc»), вводим сумму и валюту, подтверждаем операцию.как принять участие в ipoВ течение некоторого времени операция будет подтверждена или отклонена.

Стоит обратить внимание на распределение акции в данной компании. Размер «аллокации» во «Фридом Финанс» зависит от «рейтинга для участия в IPO». Чем выше общий коэффициент клиента, тем больше составит «аллокация». Важно, не стоит всем силами стремиться к уровню 5 из 5, так как некоторые показатели оценки являются не всегда выгодными для инвестора. К примеру – комиссия, которую не нужно стремиться увеличивать, а следует наоборот сокращать.

Понравилась статья? Оцените!

Команда Invest-Space

Команда Invest-Space

Мы за «экологичные» инвестиции

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...