Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

FXMM ETF – первый фонд, доступный на Московской бирже, инвестирующий в гособлигации США. Инструмент относится к категории максимально надежных инвестиций.

Ключевая информация о FXMM

Тип продукта

Розничный / Институциональный

Предоставление ценных бумаг в долг

Распределение доходов

Дивиденды не выплачиваются

Волатильность в годовом измерении*

*Период расчета волатильности 07.05.2014 – 12.11.2021

Бесплатный бонус!

Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:

1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.

Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.

Начните торговать с ведущими брокерами

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.

Дисклеймер: Fusion Media не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки, графики и сигналы форекс. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Торговля на рынке Форекс может не подходить для всех инвесторов. Спекулируйте только теми деньгами, которые Вы можете позволить себе потерять.Fusion Media напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Версия этого документа на английском языке является определяющей и имеет преимущественную силу в том случае, если возникают разночтения между версиями на английском и русском языках. Таким образом, Fusion Media не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных. Вы ищете акции, котировки или графики форекс? Взгляните на портал Investing.com – лучший технический анализ и современный экономический календарь к вашим услугам!Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  Нефть Brent 81,97 -0,90 -1,09%  
  Нефть WTI 80,75 -0,84 -1,03%  
  Золото 1.867,05 +3,15 +0,17%  
  Серебро 25,328 +0,027 +0,11%  
  Платина 1.089,05 -5,45 -0,50%  
  Палладий 2.122,52 +59,92 +2,91%  
  Природный газ 4,876 -0,273 -5,30%  
  EUR/USD 1,1449 -0,0001 -0,01%  
  USD/RUB 72,9452 +1,3298 +1,86%  
  EUR/RUB 83,5243 +1,5624 +1,91%  
  GBP/USD 1,3418 +0,0047 +0,35%  
  USD/TRY 9,9840 +0,0941 +0,95%  
  USD/JPY 113,90 -0,15 -0,13%  
  AUD/USD 0,7328 +0,0034 +0,46%  
  РТС 1.784,28 -70,20 -3,79%  
  Индекс Мосбиржи 4.121,66 -67,69 -1,62%  
  US 500 4.679,4 +30,1 +0,65%  
  Dow Jones 36.068,31 +147,08 +0,41%  
  DAX 16.094,07 +10,96 +0,07%  
  FTSE 100 7.347,91 -36,27 -0,49%  
  Индекс USD 95,097 -0,078 -0,08%  
  Сбербанк 349,37 -6,87 -1,93%  
  Газпром 334,98 -12,46 -3,59%  
  Норникель 22.160,0 +110,0 +0,50%  
  ЛУКОЙЛ 6.910,5 -184,0 -2,59%  
  Яндекс 5.858,6 -108,0 -1,81%  
  Tesla 1.031,00 -32,51 -3,06%  
  Apple 149,75 +1,88 +1,27%  

Скол. средние:

Покупать 8

Продавать 4

Индикаторы:

Покупать 5

Продавать 1

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать 8

Продавать 4

Индикаторы:

Покупать 5

Продавать 1

Apple

149,76

+1,89 +1,28%

Скол. средние:

Покупать 8

Продавать 4

Индикаторы:

Покупать 4

Продавать 3

Скол. средние:

Покупать 12

Продавать 0

Индикаторы:

Покупать 7

Продавать 0

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 8

Скол. средние:

Покупать 0

Продавать 12

Индикаторы:

Покупать 0

Продавать 8

E.ON

11,024

-0,050 -0,45%

Скол. средние:

Покупать 9

Продавать 3

Индикаторы:

Покупать 3

Продавать 1

Скол. средние:

Покупать 6

Продавать 6

Индикаторы:

Покупать 8

Продавать 0

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Скол. средние:

Покупать

Продавать

Индикаторы:

Покупать

Продавать

Дисклеймер

Всё написанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Вообще, я не рекомендую вкладывать деньги в один фонд – лучше собрать портфель из разных ETF. Подходящие вам фонды выбирайте, исходя из ваших целей и задач.

Цены на акции ETF указаны на момент написания обзора (13 февраля 2020 года) и взяты у маркет-мейкера (Московская биржа). Доходность указана за период с февраля 2019 по февраль 2020 года (по данным FinEx).

Доходность в прошлом не гарантирует такую же доходность в будущем.

А теперь – обзоры самих фондов.

Состав FXMM 

Портфель Cash Equivalents ETF состоит исключительно из краткосрочных государственных облигаций США. А точнее казначейских векселей —Treasury Bills или T-Bills — со сроком погашения от одного до трех месяцев. 

На середину декабря 2020 года состав был следующим:

Данные Финэкса

Какие выпуски должны быть в портфеле и доля каждой бумаги определяются в соответствии с индексом Solactive GBS 1–3Mnth US T-Bills Index (код DE000SLA4TB3). Solactive — это германский индекс-провайдер, с которым сотрудничает FinEx.

Чем ближе срок погашения векселя, тем его доля в портфеле больше. И наоборот. За счет этого достигается стабильность СЧА.

Отметим, что по T-Bills не выплачиваются купоны. Прибыль возникает так как, казначейство продает векселя дешевле номинала, а гасит по номиналу.

Информация о СЧА FXMM

**Стоимость чистых активов фонда в расчета на 1 акцию, в валюте фонда.

10 крупнейших составляющих фонда

TREASURY BILL 0% 02/12/2021

TREASURY BILL 0% 02/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 30/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 30/12/2021

TREASURY BILL 0% 09/12/2021

TREASURY BILL 0% 09/12/2021

TREASURY BILL 0% 06/01/2022

TREASURY BILL 0% 06/01/2022

TREASURY BILL 0% 20/01/2022

TREASURY BILL 0% 20/01/2022

TREASURY BILL 0% 13/01/2022

TREASURY BILL 0% 13/01/2022

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 27/01/2022

TREASURY BILL 0% 27/01/2022

CASH MGMT BILL 0% 07/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 07/12/2021

TREASURY BILL 0% 02/12/2021

TREASURY BILL 0% 02/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 30/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 30/12/2021

TREASURY BILL 0% 09/12/2021

TREASURY BILL 0% 09/12/2021

TREASURY BILL 0% 06/01/2022

TREASURY BILL 0% 06/01/2022

TREASURY BILL 0% 20/01/2022

TREASURY BILL 0% 20/01/2022

TREASURY BILL 0% 13/01/2022

TREASURY BILL 0% 13/01/2022

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 27/01/2022

TREASURY BILL 0% 27/01/2022

CASH MGMT BILL 0% 07/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 07/12/2021

TREASURY BILL 0% 02/12/2021

TREASURY BILL 0% 02/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 30/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 30/12/2021

TREASURY BILL 0% 09/12/2021

TREASURY BILL 0% 09/12/2021

TREASURY BILL 0% 06/01/2022

TREASURY BILL 0% 06/01/2022

TREASURY BILL 0% 20/01/2022

TREASURY BILL 0% 20/01/2022

TREASURY BILL 0% 13/01/2022

TREASURY BILL 0% 13/01/2022

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 16/12/2021

TREASURY BILL 0% 27/01/2022

TREASURY BILL 0% 27/01/2022

CASH MGMT BILL 0% 07/12/2021

CASH MGMT BILL 0% 07/12/2021

Всего ценных бумаг: 17

Зачем нужен рублевый хедж

T-Bills — самый надежный инструмент долларовых инвестиций в мире. У них максимальный кредитный рейтинг ААА. В периоды потрясений на биржах эти бумаги не будут резко дешеветь. Ведь мало кто сомневается, что американское правительство найдет (или печатает) доллары, чтобы расплатиться по своему долгу.

Но и прибыль по таким гособлигациям минимальна. На момент написания обзора доходность 1–3 месячных векселей находилась в районе 0,08%. Год назад было около 1,5%.

Помним, что рассматриваемый нами ETF не долларовый. Активы хранятся в Treasury Bills, но прибыль возникает за счет финансовых операций с ними. А именно от однодневного своп-контракта на пару RUB-USD — разницу между рублевой и долларовой процентными ставками на межбанковском рынке.

Подробнее о механизме работы фонда в инфографике.

Данные Финэкса

Если бы УК просто покупала госдолг США, цена акции в американской валюте менялась бы незначительно, а рублевая повторяла бы колебания курса. Хедж снимает валютную волатильность. Так как ставка в Америке более стабильна, стоимость FXMM больше зависит от российской ставки. Чем она выше, тем больше рублевый доход по свопу. 

В итоге на больших временных периодах график котировок рассматриваемого ETF фактически выглядит как прямая линия, стабильно растущая вне зависимости от рыночной конъюнктуры.

Динамика на Мосбирже, месячные данные, 2014–2020 годы.

Волатильность ETF в годовом измерении, по данным FinEx, составляет всего 0,50%. Актуальную цену акции  всегда можно посмотреть на сайте Мосбиржи.

Доходности FXMM

Период

В рублях

В долларах США

Популярные вопросы о FXMM

Разница между FXMM, FXTB и VTBM

В настоящее время на MOEX торгуются еще два фонда денежного рынка:

  1. Финексовский FXTB на краткосрочные гособлигации США является близнецом FXMM, но без рублевого хеджирования.
  2. БПИФ «ВТБ – Ликвидность» (VTBM) имеет рублевый базовый актив в виде сделок «обратного РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ» (объясним ниже).

Напрямую стоит сравнивать только инструменты, ориентированные на рубль, так они выполняют схожие инвестиционные цели. FXTB имеет смысл использовать, принимая волатильности в паре рубль-доллар. Кстати у этого ЕТФ самая низкая среди фондов на Мосбирже комиссия в 0,2%. Ведь никаких финансовых операций с активами управляющие не проводят.

Бумага от ВТБ, так же как и FXMM, позиционируется как средство для кратко- или среднесрочной «парковки» рублей. Но использует для стабилизации рыночных колебаний другой механизм.

РЕПО (англ. repurchase agreement – «сделка с возвратом») — продажа ценных бумаг, в данном случае ОФЗ, с обязательством выкупа через определенный срок. УК может варьировать его от 1 дня до трех месяцев. Обратное РЕПО означает, что ВТБ выступает временным покупателем гособлигаций, то есть фактически дает деньги в долг. Центральным контрагентом выступает Национальный клиринговый центр Московской биржи, который гарантирует исполнение обязательств по сделке перед добросовестной стороной. КСУ (клиринговый сертификат участия) — это еще один вариант гарантии.

Краткие характеристики двух рублевых фондов денежного рынка смотрите в таблице.

FXMM VTBM
Комиссия 0,49% 0,40%
Доходность за мес. 0,19% 0,32%
Доходность за 3 мес. 0,78% 0,90%
Площадка операций Cürex Мосбиржа
Юрисдикция Ирландия Россия

ETF от FinEx немного проигрывает БПИФу от ВТБ по доходности и комиссии. К тому же есть некоторый недостаток информации по площадке, на которой провайдер проводит своп-операции.

Плюсы и минусы

Как и в любом инструменте инвестирования, в фондах ETF вообще и в FXMM в частности, можно найти и недостатки, и преимущества. Основные плюсы:

  1. Стабильность дохода.
  2. Опыт работы управляющей компании на рынке.
  3. Надежные ценные бумаги в составе.
  4. Удобство инвестирования и высокая ликвидность.

Недостатки:

  1. Высокая комиссия.
  2. Недостаточность дохода. Этот пункт сложно назвать недостатком, скорее, это особенность инвестирования в стабильные инструменты.
  3. Не выплачиваются дивиденды.

FXMM, депозит или облигации

Выше обозначенные фонды являются для частного инвестора единственной возможностью работать с денежным рынком. Но FXMM позиционируется не как инструмент для заработка, а как средство хранения относительно небольших сумм в рублях. Для этой цели вполне можно использовать обычный банковский вклад. В пределах гарантии АСВ на 1,4 млн рублей это будет практически безрисковая «парковка» с гарантированным результатом.

Еще один способ «передержать» средства — покупка краткосрочных облигаций. Здесь самым надежным инструментом для российского инвестора являются облигации федерального займа (ОФЗ).

Все три способа обещают фактически одинаковую доходность. Но облигации и ETF как биржевые инструменты имеют специфические риски. Их обязательно нужно учитывать, принимая решение о покупке.

Во-первых, это инвестиционные расходы: комиссии за управление, брокерские и биржевые комиссии. При совсем небольших сроках вложения (меньше недели, а то и двух) вы скорее всего получите убыток от владения FXMM.

Во-вторых, это налоги. Разница между ценой покупки и продажи FXMM облагается 13-процентным НДФЛ. Льготу на долговременное владение здесь не рассматриваем, ведь мы говорим о краткосрочной парковке денег. Купоны по ОФЗ с 2021 года также будут облагаться налогом. А вот для вкладов от НДФЛ освобождена вся прибыль меньше суммы в один миллион перемноженной на ключевую ставку ЦБ на начало года.

Третий важный фактор — биржевая волатильность и спреды. Акции FXMM действительно поступательно дорожают, но этот рост не гарантирован в будущем. Также бывают моменты, когда по различным причинам их биржевая стоимость заметно отличается от расчетной. 

На форумах можно найти сообщения о подобном. В частности, проблемы фиксировались в марте 2020 года, когда на рынках было неспокойно.

Сообщение на форуме Smart-lab

Посмотрев на котировки ETF на коротком промежутке, нетрудно увидеть провалы. Если бы вам нужно было оперативно выйти из Cash Equivalents в эти моменты, то вместе с комиссиями вы потеряли бы деньги.

Дневные котировки FXMM на Мосбирже в сентябре-декабре 2020 года

Отметим, что у ОФЗ рыночный риск еще выше. В любом случае вложения в FXMM, да и в другие «эквиваленты наличных», на срок до одного месяца выглядят нерациональными.

Комиссии и налоги

Комиссия за обслуживание акционеров составляет традиционные для большинства ETF от FinEx 0,46%. Она учтена в стоимости фонда, а потому платить что-то управляющей компании не нужно.

Покупка акций FXMM допускается или с брокерского, или с индивидуального инвестиционного счета. А потому владельцу становится доступным налоговый вычет. Для получения последнего необходимо выполнить сопутствующие требования, установленные законодателями.

Котировки и история торгов

Фонд денежного рынка FXMM торгуется на бирже с 2014 года. Все это время он показывает практически прямолинейный диагональный рост. Единственная крупная просадка стоимости была в марте 2020 года, когда на фоне пандемии упали практически все индексы и рынки. Причем, он отыграл свою стоимость в течение суток, вернувшись к котировкам на уровне 1599 рублей. Большей части акций и облигаций понадобилось более месяца на восстановление, а некоторые не вернули свою стоимость до сих пор. На 25.08.2020 биржа закрылась стоимостью в 1631,8 рублей. Первоначальная цена акции фонда составляла чуть больше 1000 рублей. За год фонд прибавил 5,32% в рублях.

Как и где купить?

Купить долю неквалифицированный инвестор может через приложение FinEx напрямую или же в приложении любого из брокеров и в терминале Quik.

%D0%BA%D0%B0%D1%80%D1%82%D0%B0-%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D1%84%D0%B0-%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B0.jpg

Наиболее удобный способ покупки – приложение. Как работает приложение от брокера и что нужно для покупки:

  1. Установить приложение выбранного брокера.
  2. Написать заявление на открытие брокерского счета. Это можно сделать как с телефона, так и на сайте компании.
  3. Зайти в приложение, используя аутентификацию.
  4. Пополнить брокерский счет переводом с карты любого банка.
  5. В поисковой строке ввести тикер – FXMM.
  6. Нажать на кнопку «Купить»
  7. Ввести необходимое количество лотов (1 акций =1 лот).
  8. Подтвердить операцию тем способом, который предусмотрен брокером.

Отслеживать индекс и доходность можно в режиме онлайн по графику работы биржи в приложении. Крупные инвесторы могут обратиться напрямую в компанию FinEx для покупки большого количества лотов через маркет-мейкера.

Пример покупки через приложение Тинькофф Инвестиции:

  1. Авторизуйтесь в торговой платформе.
  2. Перейдите на вкладку «Что купить» →  «Фонды».
  3. В каталоге найдите строку FXMM
  4. Нажмите на кнопку «Купить».
  5. Пополните брокерский счет.
  6. Укажите цену и количество лотов.

В торговых терминалах webQUIK и QUIK ETF-фонд можно найти в секции «МБ ФР: Т + ETF». 

Решение о том, стоит ли покупать акции FXMM, нужно принимать исходя из состава текущего портфеля. При наличии в портфеле инструментов-аналогов, использующих дублирование того же индекса или состоящий из аналогичных бумаг, инвестирование стоит проводить, исходя из экономии на комиссии.

  • Об авторе
  • Недавние публикации

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы “Финансовый анализ” МГТУ им. Баумана, “Финансовые рынки и институты” ГУ ВШЭ, курс “Финансовая грамотность” СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...