CFA — Собственный капитал в отчете о финансовом положении

Содержание

Риски акций

До того, как покупать или продавать акции, вкладывать средства в данный инструмент получения прибыли, необходимо изучить их достоинства и недостатки.

плюсы и минусы

Основные свойства акций:

  • Наличие ценности – ценные бумаги всегда можно продать за определенную сумму, ею можно торговать на биржах, выполнять различные действия.
  • Изменение стоимости – акции волатильны, их цена нигде не зафиксирована и может падать/расти.
  • Отсутствие обязательств у держателя акций перед эмитентом – например, при банкротстве компании владелец акций долги кредиторам не выплачивает.

Главное отличие акций от подобных документов – любые манипуляции с ценными бумагами строго регламентируются действующим законодательством. Акция может выступать объектом для инвестирования, предполагает простой и понятный принцип получения прибыли.

Акции дают владельцу два вида дохода:

  1. дивиденды (выплаты в формате процента от общего дохода компании);
  2. и возможность получить прибыль при продаже (купить дешевле, продать дороже).

Дивиденды

Часто акции приобретают с целью получения влияния на компанию-эмитента, включения в состав акционерного сообщества, возможности принимать решения касательно дальнейшего развития и т.д.

Все плюсы и минусы акций как финансового инструмента определяются их свойствами.

Несколько рекомендаций тем, кто планирует приобрести акции:

  • Не совершать необдуманных поступков – какими бы выгодными ни выглядели вложения, покупать акции стоит лишь на собственные средства и далеко не последние.
  • акции американских банковДоходность и риск в данном случае неразрывно связаны – акции могут расти в цене и падать, компания может приносить прибыль или работать в убыток.
  • Планируя инвестировать в акции, лучше выбирать несколько компаний, работающих в разных отраслях – чтобы не пострадать от кризиса в какой-то сфере.
  • Владея внушительным пакетом акций компании, не стоит игнорировать возможность быть в курсе всех событий и решений.
  • При ощущении сложностей в управлении несколькими пакетами акций лучше доверить их опытному управляющему, который сможет предупредить риски и повысить доходность инвестиций.

Основные минусы

Чтобы понять, что такое акция, сначала следует рассмотреть минусы вложений в ценные бумаги.

Главный недостаток – это волатильность акций, частое изменение стоимости (рост/падение), на которое влияют самые разные факторы (от личности и действий руководителя компании до мировых кризисов в экономике и стихийных бедствий).

Не стоит забывать и о том, что в случае получения прибыли она идет сначала на развитие компании, зарплату работникам, погашение кредитов, оплату услуг и т.д., и акционер в этой цепочке последний.

Акции не дают безграничной власти и владелец ценных бумаг не имеет права явиться в компанию и потребовать отчеты по финансам, поэтому тут вопрос непростой.

Дополнительные риски акций:

  • Отсутствие реальной стоимости: сегодня бумаги успешной компании стоят миллионы, завтра – ничего, но иногда и наоборот
  • Обычно курс акций вниз падает стремительнее, чем потом поднимается
  • При покупке акций одной компании велик риск получения убытков
  • На стоимость акций заметно влияют политика и экономика

Основные плюсы

Собираясь приобрести акции, необходимо хотя бы примерно представлять, как выглядят риски, а также положительные стороны такого решения, и зачем столько людей в мире активно торгуют этим видом ценных бумаг. Поэтому, наряду с недостатками, стоит изучить и достоинства.

Основные преимущества акций:

  • получение прибыльВ сравнении с теми же облигациями приобретение акций дает намного больший доход (при условии обдуманного выбора компании и грамотного управления инвестициями).
  • Годовая прибыль часто достигает 100%, не зависит от инфляции.
  • Владелец акций может участвовать в развитии компании, принятии решений, определении направления развития.
  • Приобретение акций (большого пакета сразу или постепенное наращивание) позволяет стать совладельцем компании и получать часть прибыли.
  • Львиная доля акций остается ликвидной – в любой момент их можно продавать/покупать, получая доход.
  • Курс акций постоянно меняется, поэтому грамотное управление дает возможность беспрестанно получать прибыль при заработке на торговле.
  • Инвесторы получают доход двумя способами – дивиденды и прибыль от прироста капитала (в процессе развития компании).
  • Минимальная величина стартового капитала.
  • Возможность инвестировать и следить за курсами в онлайн-режиме.

Ситуация на рынке выглядит так, что акции считаются одним из лучших и прибыльных видов инвестирования.

При наличии в портфеле разных объемов акций компаний из тех или иных отраслей и умении грамотно ими управлять (продавать своевременно по максимальной цене, покупать по минимальной) можно обеспечить стабильно высокий доход.

в какие акции лучше вкладывать средства

1.

» » , , . treasury shares. , , , , , .

Классификация акций

Привилегированные акции делятся на:

а) Привилегированные имеют ряд привилегий которые меняются на право голоса. У их собственника определяется величина дохода по моменту выпуска и размещения ценных бумаг. Определяется размер ликвидационной стоимости. Обладает приоритетом при начислении этих выплат по сравнению с обыкновенными.

б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегиями обладает такими же.  Кроме того может сохранять и накапливать обязательства по выплате дивидендов. Фиксирован срок накопления дивидендов. Если происходит невыплата дивидендов обладатели этого вида акций получат право голоса на период до выплаты дивидендов.89578

Аналогом привилегированных акций являются акции учредительские  — это акции, распространяемые среди учредителей акционерных компаний и дающие им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций:

  • имеют дополнительное количество голосов на собрании акционеров;
  • пользуются первоочередным правом на получение акций при их последующих эмиссиях;
  • играет главную роль при решении всех вопросов, которые связаны с деятельностью акционерных компаний.
    По именным акциям данные об их владельцах могут регистрироваться в реестре акционерного общества. Соответствуя с законодательству физическим и юридическим лицам позволено быть владельцами именных акций.

Акции на предъявителя подразумевают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца.

Свойства и область применения акций

Прежде чем рассматривать вопрос, как торговать акциями, необходимо определиться с их свойствами. На основании этих характеристик, рассматриваемый тип документов отличается от других, что выпускают юридические лица. Свойства акции как ценной бумаги включают в себя следующее:

  1. Наличие ценности. Акции можно при необходимости продать, выручив за них определенную сумму. Ими торгуют на открытых площадках (биржах) или продают иным способом (распределяют между акционерами и так далее). Наличие такой характеристики отличает акцию от других бумаг юридического лица
  2. Изменение стоимости. Акции обладают таким свойством, как волатильность. То есть, стоимость этой ценной бумаги не является фиксированной величиной.
  3. Отсутствие обязательств у владельца перед эмитентом акций. Например, в случае ликвидации организации акционер не будет оплачивать кредиты компании.

Принципиальное отличие акций от других документов заключается в том, что работа с ними (купля/продажа, эмиссия и другое) регламентируется соответствующими законами.

Ценные бумаги являются объектом для инвестирования. Акции и облигации привлекают людей, которые вкладывают в них с целью получить определенную прибыль. Доход владельца ценной бумаги складывается из:

  • выплаты по акции, исчисляемые в виде процента от общей прибыли организации;
  • продажи.

Кроме того, вложить в акции определенной компании решаются лица, стремящиеся приобрести определенное влияние на организацию-эмитента. Нередко такие бумаги применяются в качестве средства для закрепления сделок, совершаемых между предпринимателями.

План

Введение 3

1. Понятие и виды акций 4

2. Стоимостная характеристика акций 9

3.Рынок акций (западная и российская практика) 14

Заключение 19

Список литературы 20

Введение

Социально-экономические преобразования, осуществляемые в России обусловили институциональное становление и развитие такого важного сектора финансового рынка, как рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является чрезвычайно сложной структурой со множеством участников, в том числе финансовых посредников, оперирующих разнообразными финансовыми инструментами и выполняющих широкий набор функций. Рынок ценных бумаг проходит процесс активного становления и развития.

Акции играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Они перераспределяют денежные средства, предоставляют определенные права их владельцам, помимо права на капитал, обеспечивают получение дохода и (или) возврат самого капитала.

Акция – единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в акционерном обществе. Выпуск акций, как видно из самого их названия, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.

В данной контрольной работе предстоит рассмотреть понятие и  виды акций,

Дать стоимостную характеристику акций, рынку акций промышленно развитых стран мира, проанализировать и показать особенности российского рынка акций.

2.

<1>. <2> , , , .

<1> .: . 5 . 2 22.04.1996 N 39- » «.
<2> » » . ( , . 4 . 1 . 34, . . 72 75 26.12.1995 N 208- » «; — ). , (. 72 ).

, (. 413 () ). . , , , confusio .

, .. , confusio <3>. -, . <4> , » «. -, , » » . .. , confusio » » <5>. -, confusio . , , . , , confusio » : «… , , » <6>. Confusio, , , » , , , » <7>. , -, . — , , , , .. <8>.

<3> .. : . .: , 2014.
<4> . . . 2: . ., 1911. . 175.
<5> .. // . 2008. N 11. . 7.
<6> . . ., 1875. . 244.
<7> .. . .
<8> .. // : . . / . .. . , 2001. . 8. . 76.

. 413 . , , . , , — . . 3 . 11 <9> , , , . , , <10>. , , » , » <11>. — (. 1 . 3 ). , , , » — , .» <12>. confusio <13>.

<9> 07.08.1937 N 104/1341 » » // . . 5. . 586.
<10> .: . 8 21.01.2002 N 67 » , » ( . 2002. N 3), » , , «.
<11> / . .. , .. . ., 1944. . 1. . 390, 391.
<12> .. . ., 1999. . 100.

: .

» : 2 . » ( 2) (. . .. ) — , 2011 (2- , ).

<13> : .: 4 . / . .. . ., 2006. . 4: . . 405 ( — . .. ).

in una persona. , . 45 12.07.2012 N 42 » , » <14> , , , , . , . 413 .

<14> . 2012. N 34.

. 413 , , <15>. , , .

<15> 413 . 08.03.2015 N 42- » » ( — N 42-).

Возможности инвестора

Не все обладатели ценных бумаг компании имеют равные возможности. Инвесторы, владеющие 1-2% всего портфеля не участвуют в управлении фирмой, их также называют миноритариями. Посмотрим, как меняется влияние акционера в зависимости от объема приобретенных ценных бумаг.

  • 1% В этом случае можно ознакомиться со списком других владельцев ценных бумаг. На этом возможности хозяина активов заканчиваются.
  • 2% Покупатель получает возможность выносить на повестку собрания акционеров определенные вопросы, предлагать кандидатов в в руководство компании.
  • 10% В этом случае владелец активов может созывать внеочередное собрание совета директоров или инициировать аудиторские проверки.
  • 25%+ Это блокирующий пакет. В этом случае, держатель ценных бумаг имеет право блокировать решения, которые требуют согласия 75% акционеров: изменения устава, закрытие компании и другие.
  • 50%+ Контрольный пакет. Позволяет держателю самостоятельно принимать некоторые решения касательно будущего организации.
  • 75%+ В этом случае инвестор становится фактическим владельцем фирмы – никто не может заблокировать его решения на совете директоров, даже те, которые касаются изменения устава организации.
Изображение с сайта metronews.ru

Изображение с сайта metronews.ru

3.

() , , . , <16>, , — . () , , . , , , , . , , , . , , , , ( , ).

<16> .. : . ., 2008. . 124.

sui generis, , , 26 .

. 3 . 307.1 , , , ( 4 ) <17>. , , — , , ( , , ) <18>. , () ( ) .

<17> 307.1 N 42-.
<18> , .. , , , » » ( ( ): 307 — 453 / . . .. . ., 2017. . 52).

, , . ( , ). , , , .

, , .

, , , , . — , , , — , , : . , , , , .. . , , , .

() , , , ( ), . , . , , , . ()? , , (), , <19>, — . , , ( ), () , — — <20>.

<19> .: . 1 . 1 . 27 .
<20> , . 43 : () .

Примеры акций

Устаревший вид эмиссионных бумаг на фото.

Отчет об изменениях в собственном капитале.

Отчет об изменениях в собственном капитале (англ. ‘statement of shareholders’ equity’) представляет информацию об увеличении или уменьшении собственного капитала компании в течение определенного периода.

МСФО требует отражения следующей информации в отчете об изменениях в собственном капитале:

  • Общий совокупный доход за период;
  • Последствия изменений в бухгалтерском учете, которые были ретроспективно применены к предыдущим периодам;
  • Операции с собственниками и распределения собственникам; а также
  • Сверка балансовой стоимости каждого компонента собственного капитала на начало и конец периода.

[См. параграф IAS 1:106].

US GAAP требует, в соответствии с указаниями SEC, чтобы компании предоставили анализ изменений каждого компонента акционерного капитала, показанного на балансе.

FASB ASC 505-10-S99 [Equity-Overall-SEC materials] указывает, что компания может представить анализ изменений акционерного капитала либо в примечаниях, либо в отдельном отчете.

Иллюстрация 16 представляет собой выдержку из Консолидированного отчета об изменениях в собственном капитале компании Apple. Выдержки показывает только один год и периодов, представленных в фактическом отчете.

Он начинается с остатка на 24 сентября 2016 года (то есть, начало финансового 2017 года) и представляет анализ изменений в каждом компоненте собственного капитала, до 30 сентября 2017 года, показанных в балансовом отчете Apple.

Как было отмечено выше, количество акций в обращении сократилось с 5,336,166 тысяч до 5,126,201 тысяч, так как компания выкупила 246,496 тысяч собственных обыкновенных акций и выпустила 36,531 тысяч новых акций, что снизило остатки внесенного капитала и нераспределенной прибыли на $913 млн. и $581 млн., соответственно.

Балансовая стоимость обыкновенных акций также увеличился на $4,909 млн. в связи с выплатой вознаграждения работникам на основе акций.

Нераспределенная прибыль увеличилась на $48,351 млн. чистой прибыли, за вычетом $12,803 млн. дивидендов, $33,001 млн. выкупа акций и $581 млн. корректировки в связи с выпуском акций. Компании, которые платят дивиденды, показывают размер дивидендов отдельно, как вычет из нераспределенной прибыли.

В отчете Apple также содержатся подробности об изменении накопленного прочего совокупного дохода.

Обратите внимание, что отчет содержит промежуточный итог для общего совокупного дохода, который включает в себя чистую прибыль и каждый из компонентов прочего совокупного дохода.

Иллюстрация 16. Выдержка из Консолидированного отчета об изменениях в собственном капитале Apple (в $ млн., количество акций отражено в тысячах).

Обычные акции и дополнительный внесенный капитал

Нераспределенная прибыль

Накопленный прочий совокупный доход / (убыток)

Итого собственного капитала

Акции

Количество

Остатки на 24 сен. 2016

5,336,166

31,251

96,364

634

128,249

Чистая прибыль

48,351

48,351

Прочий совокупный доход / (убыток)

(784)

(784)

Объявленные дивиденды и дивидендные эквиваленты

(12,803)

(12,803)

Выкуп обыкновенных акций

(246,496)

(33,001)

(33,001)

Вознаграждение работников на основе акций

4,909

4,909

Выпущенные обыкновенных акций, за вычетом акций удержанных в целях налогообложения

36,531

(913)

(581)

(1,494)

Налоговые льготы от долевого вознаграждения, в том числе корректировки трансфертного ценообразования

620

620

Остатки на 30 сен. 2017

5,126,201

35,867

98,330

(150)

134,047

Как выглядят акции?

Строго говоря, никак. Из-за кинематографических и литературных стереотипов само слово «акция» обычно ассоциируется с красивым гербовым бланком. Но сегодня акции — не роскошные бумажки, их вообще не печатают, они, выражаясь официальным языком, бездокументарные, то есть существуют лишь в электронном виде.

Учет ценных бумаг ведут специальные организации — депозитарии и регистраторы. Но прежде чем работать с ними, убедитесь, что у них есть лицензия Банка России.

Что такое акции компании и зачем они нужны

Если кратко, то акции компаний – это документальное подтверждение тому, что их держатель отдал некую сумму средств в качестве доли уставного капитала. Категории акций компаний аналогичны общепризнанным.

Размер прибыли, которую дают акции, напрямую зависит от количества ценных бумаг у каждого вкладчика. В абсолютном большинстве случаев доли акционеров определяются в процентах (исключение составляет привилегированный вид).

Как выпустить акции

Если компания планирует расширяться и ей необходимы инвестиции, руководство принимает решение о выпуске (эмиссии) собственных акций. Эта процедура регламентирована ФЗ РФ и контролируется органами, регулирующими работу фондовых бирж и российских банков.

Чтобы получить деньги как можно быстрее, руководство может обратиться за помощью к посреднику. В этом случае придется отдать часть прибыли сторонней организации, но зато процедура ускорится.

Чтобы получить максимум пользы от выпуска акций, компания должна:

  1. Рассчитать планируемую прибыль.
  2. Определить количество и вид ценных бумаг.
  3. Заложить имущественные права.

После реализации выпущенных акций компания получает прибыль. После этого она не получает доход от их купли-продажи.

Что должна сделать компания для осуществления эмиссии:

  1. Если компания только создается, пройти регистрацию АО.
  2. Документально подтвердить имущественные права.
  3. Подать заявку на регистрацию ценных бумаг в ЦБ РФ.
  4. Подать отчет об итогах эмиссии в ЦБ РФ.

После этого компания может выставляться на бирже.

4.

, » » <21> » » <22>. , . .. , » , ( ) » <23>. . , , ? .. » «. , , , , . , , , , , <24>.

<21> .. . ., 2009. . 71.
<22> .. : , . ., 2002. . 148.
<23> .. . . . 148.
<24> .: .. . . . 180.

, , (. 5 . 1 . 34, . 2 . 3 . 72, . 6 . 76 ). , , , , , , , , ( ), , , , ( , ).

<25>. . 1 . 1 . 58 ( ), , . . 4.20 , <26> ( , ) , , , ( , , , . 1 . 34 ).

<25> , . , , . : , , -. , , -, » «, Doing Business ( .: .. // . 2016. N 12. . 113 — 126).
<26> 02.02.2012 N 12-6/- » , » ( 28.05.2012 N 24341).

. 1 . 42 , , () () , . () , . , . , , , , , , — .

, , . 2 . 3 . 72 . ? . , — . . , (. 1 . 1 . 40 ), . -, , , , , , . , : , , — . -, , , , (, ), , (, ) .

Типы казначейских облигаций

Выделяют 5 основных типов американских казначейских облигаций:

  1. Treasury Bills. Это дисконтные облигации, т.е. по ним не платится купон – они продаются по цене ниже номинала, и инвестор получает прибыль за счет разницы между ценой покупки и погашением. Срок обращения биллей (их еще иногда называют казначейские векселя) – менее 1 года: 4, 13, 26 и 52 недели. Номинал – от 1000 до 5000 долларов. Выпуски после 1984 году являются безотзывными.
  2. Treasury Notes. Ноты – самый популярный вид трежерис. Именно к этому типу относятся 10-летние казначейские облигации США, которые считаются индикатором мировой экономики. Такие бонды имеют фиксированный купон. Сроки погашения – 2, 3, 5, 7 и 10 лет.
  3. Treasury Bonds. Долгосрочные облигации, которые позволяют зафиксировать доходность на крайне длительный срок – 20 или 30 лет.
  4. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) – казначейские облигации с плавающей купонной ставкой. Они защищены от инфляции, так как номинал купона индексируется в зависимости от индекса CPI-U – аналога российского индекса потребительских цен. Обратите внимание, что меняется не купон (он зафиксирован), а номинал. Чем больше номинал, тем выше купонные выплаты (ставка ведь остается прежней). Из-за возможности нивелировать эффект инфляции TIPS пользуются заслуженной популярностью среди инвесторов. Срок обращения – 5, 10, 20 или 30 лет.
  5. Floating Rate Notes (FRNs). Это сравнительной новый вид американских трежерис, появились в 2014 году. Это двухлетние ноты, доходность которых привязана к дисконтным ставкам на аукционах 13-недельных t Из-за этого их рыночная цена может быть как выше, так и ниже номинала.

Также имеются еще U.S. Treasury zero-coupon bonds – это бонды со сроком погашения более 10 лет, торгующиеся с дисконтом, и Treasury STRIPS. К ночным клубам эти облигации никакого отношения не имеются. Эти облиги создаются на основе обычных трежерис с купоном. Гарантия выплаты купона – это обязательство, под которое выпускается Treasury STRIPS. Чем больше купонов, тем больше STRIPS можно выпустить. Treasury STRIPS используют в качестве «качелей цены» для компенсаций волатильности на рынке в периоды просадок.

Все американские казначейские облигации делятся также на:

  • безотзывные – инвесторы держат бонд до погашения;
  • отзывные с опционом call – эмитент (государство) имеет право выкупить бумагу по оферте, что может быть невыгодно инвестору;
  • отзывные с правом погашения (опцион put) – инвестор, напротив, может предъявить ее к погашению в определенную дату.

Безотзывных облигаций на рынке большинство.

И, чтобы окончательно вас запутать и взорвать мозг, расскажу еще об одной классификации трежерис. Есть тип бумаг On-The-Run и Off-the-Run. Первый тип – это последний выпуск облигации, второй – все более ранние. Последний выпуск обычно наиболее ликвиден, так как отвечает современной экономической ситуации.

Взрыв мозга

Как происходит учет ценных бумаг?

chto_takoe_aktsiya_03.jpg

  • Если ваши ценные бумаги учитывает депозитарий, то право собственности на них подтверждает выписка по счету депо. Это ваш личный счет, где указано, какими бумагами вы владеете.

  • Если учет ведет регистратор, то, чтобы подтвердить право собственности, нужно запросить у регистратора выписку по лицевому счету. В этой выписке указано, сколько у вас акций определенной компании.

Виды ценных бумаг

По национальной принадлежности:

  • национальные
  • иностранные

По форме владения:

  • предъявительские (не содержат имя владельца, просто могут передаваться от одно лица другому)
  • именные (содержат имя владельца)
  • ордерные ( возможность их передачи другому лицу при оформлении передаточной подписи)

По форме выпуска:

  • эмиссионные ( выпускаются крупными партиями, все эти бумаги внутри партий идентичны)
  • неэмиссионные ( выпускаются небольшими партиями или даже поштучно без государственной регистрации)

По виду эмитента (то есть того, кто выпустил эти ценные бумаги)

  • государственные
  • негосударственные (корпоративные)

По уровню риска:

  • безрисковые ( риск практически отсутствует – краткосрочные, на 1-3 месяца)
  • низкорисковые (государственные)
  • среднерисковые ( корпоративные )
  • высокорисковые (обычно акции)

По степени обращаемости:

  • рыночные (свободно обращаются)
  • нерыночные (могут возвращаться только эмитенту, не могут перепродаваться)

По форме привлечения капитала:

  • долевые (отражают долю в капитале общества)
  • долговые ( форма займа денег)

По виду номинала:

  • с постоянным номиналом (имеет сою номинальную стоимость )
  • с переменным номиналом ( номинал не указывается, он меняется, в зависимости от капитала общества)

По форме обслуживания:

  • инвестиционные ( в них вкладываются деньги для получения дохода)
  • неинвестиционные (обслуживают денежные расчёты на рынке — это вексель, коносамент, складские свидетельства)

Рынок ценных бумаг постоянно развивается, поэтому не исключено, что в скором времени появятся их новые виды .

Материал подготовила: Мельникова Вера Александровна

5. Как и где совершаются сделки с акциями 

Торговля акциями осуществляется на биржах, где происходит встреча покупателей с продавцами и принятие решения о стоимости ценных бумаг. Подробнее о торговле на бирже читайте в этой статье.

На этапе становления бирж все они имели физическое месторасположения. Здесь сделки совершались на полу, внутри торгового зала. Брокеры работали непосредственно в здании биржи, голосом сообщая о намерении купить или продать акцию. Клиенты передавали им распоряжения посредством телефонии.

Со временем благодаря развитию интернета большая часть биржевой торговли переместилась в сеть. Виртуальные биржи представляют собой совокупность компьютеров. Здесь торговля акциями осуществляется посредством специализированного программного обеспечения.

Основной целью любой биржи является организация обмена ценными бумагами между их покупателями и продавцами. Кроме того, биржа обеспечивает честное и справедливое совершение сделок за счёт соблюдения определённых правил. Именно благодаря такой организации сделки поиск контрагентов не составляет особого труда. По своей сути биржа выступает обычным рынком.

Прежде чем изучать основные биржи, необходимо понять, чем отличаются первичный и вторичный рынок акций:

  • На первичном рынке происходит первичное публичное размещение (IPO) акций. Иными словами, здесь происходит реализация ценных бумаг, которые впервые эмитированы новой компанией.
  • На вторичном рынке происходит торговля акциями, которые выпущены достаточно давно и уже приобретались частными инвесторами. Именно этот рынок подразумевается, когда речь идёт о фондовой бирже. Ещё одной важной отличительной особенностью такого рынка является то, что акции здесь обращаются без участия их эмитентов.

Ниже рассмотрены основные мировые фондовые биржи:

1) Нью-Йоркская Фондовая биржа

Нью-йоркская Фондовая биржа сокращённо называется NYSE (Веб-сайт: www.nyse.com). Является самой престижной биржей в мире. Она была основана в 1792 году путём подписания «Платанового соглашения» между 24 маклерами и торговцами в Нью-Йорке.

Сегодня на этой бирже торгуется огромное количество акций крупных эмитентов, известных во всём мире. Нью-Йоркская Фондовая биржа относится к биржам, где торги осуществляются посредством физической встречи участников.

Заявки брокерских компаний, которые выступают членами NYSE, направляются к брокерам, находящимся в торговом зале. Именно последние направляют заявки на торговые посты. Так называют места, где осуществляется торговля ценными бумагами. Центральную позицию здесь занимает специалист, задачей которого является сведение контрагентов для заключения сделки с акциями.

Торговля акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже осуществляется по принципу аукциона. При этом текущая стоимость акций формируется как максимальная цена, по которой кто-то готов их купить и наименьшая, по которой кто-то готов продать.

Иными словами, курс устанавливается благодаря равновесию спроса и предложения. Как только сделка проведена, все её детали направляются в брокерскую компанию, которая сообщает трейдеру о том, что его заявка исполнена.

Но несмотря на то, что в торговле огромную роль играет специалист, который является обычным человеком, без компьютеров здесь также не обойтись.

2) Nasdaq

Nasdaq является самой популярной виртуальной биржей (Веб-сайт: nasdaq.com). Она не имеет физического местоположения, а также торгового зала. Торги здесь проводятся исключительно через специализированное компьютерное оборудование, а также телекоммуникационные сети дилерских компаний.

Ранее акции наиболее крупных компаний участвовали в листинге NYSE, остальные же торговались на других биржах и считались ценными бумагами второго эшелона.

Однако бум в сфере технологий, который произошёл в 90-ых годах в корне изменил сложившуюся ситуацию. Сегодня на Nasdaq торгуются акции многих крупных эмитентов, в том числе технологичных компаний.

Такая ситуация сложилась вследствие того, что Nasdaq создала серьезную конкуренцию бирже NYSE. Сегодня она является лидером среди мировых бирж по объёму производимых торгов.

3) Другие биржи

Третьей по размеру биржей в Америке является American Stock Exchange (AMEX). В 2008 году её купила биржа NYSE. С 2012 года AMEX называют NYSE MKT LLC. Эта биржа имеет физическое местоположение в городе Нью-Йорке (в его финансовом районе). Торговля здесь ведется по принципам биржи NYSE.

Именно рассматриваемая биржа выступает основной площадкой для торговли ценными бумагами мелких эмитентов, биржевых фондов. Кроме того, здесь обращаются производные ценные бумаги, в первую очередь опционы.

По всему миру также действуют огромное количество фондовых бирж. С одной стороны, американский рынок является самым большим. С другой стороны – он занимает лишь небольшую часть операций с ценными бумагами от общемирового оборота.

Также крупнейшими финансовыми центрами являются Лондонская и Гонконгская Фондовые биржи.

Нельзя игнорировать и так называемую OTCBB, которая представляет собой электронную внебиржевую систему листинга. Она используется для акций эмитентов, которые по определённым причинам не могут участвовать в биржевом листинге. Получается, что эта система используется для акций небольших компаний. Контроль над эмитентами здесь минимален.

Однако не стоит путать эту систему с Nasdaq. Несмотря на то что последняя также является внебиржевой системой, для участия в торгах здесь ценные бумаги проходят достаточно жёсткий отбор.

Самой крупной торговой площадкой в Российской Федерации является Московская биржа (официальный сайт www.moex.ru), которая возникла в декабре 2011 г. в результате объединения рынков ММВБ и РТС.

Таким образом, торговля акциями осуществляется на специализированных площадках, которые называются биржами. При этом в современном мире огромный акцент приходится на электронную торговлю. Она позволяет инвесторам добиться максимально быстрого и точного исполнения ордеров. Даже на биржах, где торговля осуществляется посредством физического участия человека, происходит смещение к полной автоматизации.

Получается, что быстрый рост технологий, а также их глобальное внедрение в фондовую биржу способны привести в недалёком будущем к тому, что вложения в акции будут целиком и полностью осуществляться автоматически посредством робота. Участие человека в этом процессе будет минимальным.

Риски инвестирования в акцииОсновные риски, связанные с вложением в акции

5.

. «» : (. 1 . 1 . 27 ), . , IV .

, — . . 2 . 7 , , . , , , , . , , ( ). . 2 . 7 , , . , ( ), .

, , IV , (. 40). , ? , » » <27>. , , , , (). , , , . , , . ( ) .

<27> .. . . . 411.

, , , .

. , , , ( ). , , . , , — . , <28>. , . , , . . : ( , ) .

<28> , , , . , , .

. , , . , , , ? , , , , , . . 1 . 73 . , , , <29>, , <30>. .

<29> . 3 .
<30> , , .

, , ( ). ( ).

, . , , (. 2 . 2 . 35 ). , ; -, .

. , . . , <31>. , , . 7 18.11.2003 N 19 » » » <32> ( — N 19). .. , — <33>. , . , , , , . , .

<31> . // -. 2006. N 38. . : .., .. // . 2013. N 1. . 47 — 49.
<32> . 2003. N 12. . : .., .. 18 2003 . N 19 » » » // . / . . .. , .. ; «», 2009.
<33> » » () / . .. . ., 2004. . 474, 475.

, , , . , .

, . , . , . 66.1 (. 2 . 34). , , , , , , ( ) . , , , , , , .

Как производится размещение трежерис

Tresuries размещают в ходе аукционов, точно так же, как и ОФЗ. Аукцион по bills (короткие выпуски) проводится раз в неделю, по более длинным – обычно раз в месяц или раз в квартал.

При первичном размещении в аукционах участвуют три категории покупателей:

  • Direct bidders – это зарубежные Центробанки;
  • Indirect bidders – различные хедж-фонды, НПФ, банки, страховые компании и т.д.;
  • Dealers – это дилеры и брокеры.

Размещение считается удачным, если первые две категории скупили весь выпуск. После этого облигации поступают на вторичный рынок, где их могут купить физлица.

Акции и Облигации

Премия за риск по акциям в долгосрочной перспективе должна сохраняться для обеспечения эффективности всей экономической системы. В капиталистической экономике облигации не могут и не должны превосходить акции в долгосрочном периоде. Облигация представляет собой контракт, исполнение которого гарантируется государством. Акции же ничего не гарантируют своим держателям — они являются рискованным капиталовложением, требующим более высокой степени уверенности в завтрашнем дне. Поэтому, акции не лучше, чем облигации по своей сути, но нам нужна более высокая доходность по акциям, чтобы компенсировать их более высокий риск.

Если бы ожидаемая долгосрочная доходность облигаций была выше, чем долгосрочная ожидаемая доходность акций, цена активов устанавливалась бы таким образом, что инвесторы не получали бы вознаграждения за риск. Такая ситуация не может сохраняться долго. Акции должны оставаться наилучшим инвестиционным активом для всех, кто стремится к получению стабильной прибыли в долгосрочной перспективе, иначе экономическая система потерпит крах.

Бенефициар

Этим не всегда понятным словом называется владелец ценных бумаг, то есть получатель выгоды. Синонимом термина «бенефициар» является термин «выгодоприобретатель», они оба означают юридическое либо физическое лицо, которое получает прибыль в соответствии с долговыми документами.

Автор публикации

0

Все время спрашивайте себя: «‎не ерунду ли я делаю?»‎‎

Комментарии: 0Публикации: 14Регистрация: 26-02-2019

Как зарабатывать с помощью акций

Чтобы получать прибыль, инвестор может прибегнуть к спекуляции. Для этого он покупает дешевые активы компаний, ждет роста их стоимости и продает дороже. Существует метод игры на понижение, когда инвестор покупает акции после того, как их продаст. Таким образом, он получает разницу в цене.

Кроме спекуляции, можно получать дивиденды. Это отличная альтернатива пассивному доходу. В то время как активы сохраняют свою стоимость или растут, инвестору выплачивается доля от прибыли компании.

Дивиденды

Дивиденды – регулярные выплаты держателям акций. Они начисляются только тем инвесторам, которые состояли в акционерном обществе на момент фиксации реестра. Их размер определяет совет директоров. Средний размер дивидендов крупных компаний в России составляет 5–8 % в год, 2–4 % на Западе.

Курсовая разница

На стоимость акции предприятия влияет множество факторов. Даже обычный слух, пущенный на фондовом рынке, может сильно повлиять на это значение. Поэтому, чтобы зарабатывать на разнице курсов, нужно обладать определенными знаниями и чутьем.

Список литературы

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп. на 07 марта 2004г.).

2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. №203-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями.

3. Архипов А.Ю.»Рынок ценных бумаг»- Ростов н/Д:Феникс,2005(высшее образование).

4. Галанов В.А., Басов А.И. – «Рынок ценных бумаг»: Учебник – 2-е издание, перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005

5. Жуков Е.Ф. «Рынок ценных бумаг» Учеб. Пособие для вузов-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

+28

28.10.08 в 13:52 Автор:

db511

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Полезные видео

Курс лекций «Фондовый рынок». Лекция 1: Что такое ценные бумаги?

Кумулятивные акции

Кумулятивными считаются такие акции, дивиденд по которым не выплачен или выплачен не полностью, размер которого зафиксирован в уставе, в итоге накапливается и выплачивается.

Например, в случае эмиссии привилегированных акций замечено, что дивиденд по ним имеет размер в 14% к номиналу, а решением общего собрания акционеров, если он в текущем году не выплачивался, то в следующем календарном году размер дивиденда по кумулятивной привилегированной акции будет равен 28%.

6.

, , .. . . 4 . 1 . 29 , , , , — . , ? . 8 N 19 , , , , , , <34>.

<34> .: . , : // . 2004. N 11.

См. также

  • Джесси Ливермор;
  • Уоррен Баффет;
  • Инвестиции;
  • Трейдинг.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Бухгалтерский учет акций

Роль руководящего документа, регламентирующего порядок отражения в бухгалтерском учете акций и операций с ними, отведена утвержденному приказом Минфина РФ № 126н от 10.12.2002 «Положению по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02».

Все коммерческие организации обязаны организовать надлежащий аналитический учет приобретаемых акций и их дальнейшего движения.

В основу бухгалтерского учета акций закладывается их первоначальная стоимость, под которой понимаются фактические затраты предприятия на их покупку за вычетом НДС.

Бухгалтерский учет акций

В случае приобретения компанией акций на безвозмездной основе — в результате дарения или по другим основаниям – за первоначальную стоимость таких ценных бумаг принимается их рыночная стоимость на момент постановки на бухгалтерский учет.

Акции могут выбыть из владения организации в результате их продажи, возмездной или безвозмездной передачи, в том числе в счет вклада по договору простого товарищества или в уставный фонд сторонней коммерческой организации.

Для определения стоимости выбывших акций в расчет принимается первоначальная стоимость каждой из них либо рассчитывается средняя первоначальная стоимость.

Несколько реже такая оценка производится на основе первоначальной стоимости акций, по времени выбывших первыми.

Дивидендный доход по акциям учитывается в качестве дохода от обычных видов деятельности или прочих поступлений. Расходы, сопутствующие обслуживанию хранения или движения акций (услуги депозитария или банковского учреждения), относятся к прочим расходам компании.

В бухгалтерской отчетности в обязательном порядке отражаются сведения о способах оценки акций при их выбытии, стоимости акций, сведения о резервах под обесценение акций и ряд прочих сведений.

References

Agarkov M.M., Genkin D.M. (eds.). Civil Law. Vol. 1 [Grazhdanskoye pravo. T. 1]. Moscow, 1944. 419 p.

Belov V.A. Bills of Exchange Legislation in Russia [Veksel’noye zakonodatel’stvo Rossii]. Moscow, 1999. 549 p.

Dernburg G. The Digest. Vol. 2: The Law of Obligations. [Pandekty. T. 2: Obyazatel’stvennoye pravo]. Moscow, 1911. 412 p.

Egorova M.A. Termination of Obligations: A Systemic Research into the Legal Institutions [Prekrashcheniye obyazatel’stv: opyt sistemnogo issledovaniya pravovogo instituta]. Moscow, 2014. 1236 p.

Fayzutdinov I.Sh., Shapkina G.S. «Comments on the RF Supreme Commercial Court Plenum Resolution on Some Issues in Application of Federal Law on Joint Stock Companies, No 19 of 18 November 2003» [Kommentariy k Postanovleniyu Plenuma VAS RF ot 18 noyabrya 2003 g. N 19 «O nekotorykh voprosakh primeneniya Federal’nogo zakona «Ob aktsionernykh obshchestvakh»], in: Novoselova L.A., Rozhkova M.A. (eds.). Key Issues in Business Landscape. The RF Supreme Commercial Court Case Comments [Naiboleye aktual’nyye voprosy predprinimatel’skoy deyatel’nosti. Kommentarii sudebnoy praktiki VAS RF], available at «Garant» Legal Reference System.

Gamzin Yu. «Buying Your Stock» [Kupit’ svoi aktsii]. E-Journal «Jurist» [Ezh-YUrist]. 2006. No. 38. P. 8.

Karapetov A.G. (ed.). The Law of Contracts and Obligations (General Part): An Annotated Commentary to Articles 307 to 453 of the Civil Code of the Russian Federation [Dogovornoye i obyazatel’stvennoye pravo (obshchaya chast’): Postateynyy kommentariy k stat’yam 307 — 453 Grazhdanskogo kodeksa Rossiyskoy Federatsii]. Moscow, 2017. 1120 p.

Kopylov D.G. «Quasi-Treasury Shares» [Kvazikaznacheyskiye aktsii]. Herald of the Economic Justice of the Russian Federation [Vestnik ekonomicheskogo pravosudiya Rossiyskoy Federatsii]. 2016. No. 12. P. 113 — 126.

Krasheninnikov E.A. «Abstracts on the Problem of Confusion» [Tezisy k probleme konfuzii], in: Krasheninnikov E.A. (ed.). Commercial Law Essays: Collected Studies [Ocherki po torgovomu pravu: Sb. nauch. tr.]. Yaroslavl’, 2001. Iss. 8. P. 69 — 71.

Kuznetsova L.V. «Controversies over Termination of Obligation by Coincidence of Debtor and Creditor in One Person» [Spornyye voprosy prekrashcheniya obyazatel’stva sovpadeniyem dolzhnika i kreditora v odnom litse]. Herald of the Supreme Arbitrazh Court of the Russian Federation [Vestnik VAS RF]. 2008. No. 11. P. 6 — 25.

Lomakin D.V. Corporate Legal Relationship: General Theory and Its Application to Economic Entities [Korporativnyye pravootnosheniya: obshchaya teoriya i praktika eye primeneniya v khozyaystvennykh obshchestvakh]. Moscow, 2008. 511 p.

Mogilevskiy S.D., Egorova M.A. «Regulations for the Joint Stock Company Acquiring its Own Shares» [Pravovoy rezhim priobreteniya aktsionernym obshchestvom sobstvennykh aktsiy]. Civil Law [Grazhdanskoye pravo]. 2013. No. 1. P. 2 — 5.

Shapkina G.S. Application of Shareholder Law [Primeneniye aktsionernogo zakonodatel’stva]. Moscow, 2009. 320 p.

Sinenko A.Yu. Issuing Corporate Securities: Regulation, Theory and Practice [Emissiya korporativnykh tsennykh bumag: pravovoye regulirovaniye, teoriya i praktika]. Moscow, 2002. 223 p.

Sukhanov E.A. (ed.). Civil Law: a Course Book in 4 vol. Vol. 4: Law of Obligations [Grazhdanskoye pravo: Ucheb.: V 4 t. T. 4: Obyazatel’stvennoye pravo]. Moscow, 2006. 816 p.

Telyukina M.V. (ed.), Federal Law on Joint Stock Companies: A Commentary (annotated) [Kommentariy k Federal’nomu zakonu «Ob aktsionernykh obshchestvakh» (postateynyy)]. Moscow, 2005, 656 p.

Windshade B. Obligations in Roman Law [Ob obyazatel’stvakh po rimskomu pravu]. Saint Petersburg, 1875, 603 p.

Рейтинг лучших брокеров для инвестиций в акции

Чтобы начать торговлю на бирже, нужно обратиться к фирме-посреднику, которая имеет специальную лицензию. Таких посредников называют брокерами. Чтобы выбрать подходящего брокера, нужно выяснить комиссию, которую он берет за работу, и его репутацию.

Надежные российские брокеры
Название Рейтинг Плюсы Минусы
Финам 8/10 Самый надежный Комиссии
Открытие 7/10 Низкие комиссии Навязывают услуги
БКС 7/10 Самый технологичный Навязывают услуги
Кит-Финанс 6.5/10 Низкие комиссии Устаревшее ПО и ЛК

Список всех российских акций

Тем, кто желает инвестировать в отечественные компании, будет полезна таблица самых крупных АО России.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...