Бухгалтерская отчетность ПАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» ИНН 7708004767 за 2020 год

Но 2020 год компания пережила достойно и без особых потерь

Содержание

Бухгалтерская отчетность за 2011-2020 гг.

Приведенная ниже отчетность (ключевые бухгалтерские формы) получена из официальных источников: баз данных Федеральной налоговой службы и Росстата РФ. Также под таблицами отображена динамика ключевых показателей.

Согласно записи в базе данных ФНС отчетность организации за 2020 год была проверена аудиторской фирмой АО «КПМГ» (ИНН 7702019950, ОГРН 1027700125628). Результаты проверки уточняйте в аудиторском заключении. Проверить статус аудиторской фирмы и получить о ней дополнительную информацию можно в реестре аудиторских фирм.

Краткий анализ баланса

Динамика показателей капитала, внеоборотных активов (итог первого раздела баланса) и общей величины активов (сальдо баланса) изображена на следующем графике:

График изменения внеоборотных активов, активов всего и капитала и резервов по годам

Три финансовых показателя, характеризующих структуру бухгалтерского баланса, финансовую устойчивость организации, рассчитаны в следующей таблице:

Чтобы получить всю картину ликвидности и платежеспособности ПАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ», рекомендуем сформировать полный анализ в программе «Ваш финансовый аналитик».

Краткий анализ финансовых результатов

Основные показатели рентабельности, а также показатель EBIT (прибыль до вычета налогов и процентов к уплате), за последние годы можно проследить на графике и в таблице:

График изменения выручки и чистой прибыли по годам

Провести подробный анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности ПАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» в программе «Ваш финансовый аналитик».

Финансовая сводка ЛУКОЙЛ со всеми ключевыми цифрами

В данный момент рыночная капитализация LKOH составляет 4.657T. Прибыль компании на акцию TTM составляет 654.46, доходность по дивидендам — 7.75%, а коэффициент цена/прибыль — 11.38. Следующая дата отчетности ЛУКОЙЛ — 24 ноября, оценка — 280.00.

О компании

«Лукойл» — огромная вертикально интегрированная нефтегазовая компания, основанная в 1991 году. Оцените масштаб ее бизнеса: она контролирует 1% доказанных мировых запасов и обеспечивает по 2% общемировой добычи и переработки нефти. «Лукойл» представлен в 35 странах мира на 4 континентах, основные активы компании сосредоточены в России, где она ведет деятельность в 63 регионах. Как и любая вертикально интегрированная компания, «Лукойл» старается контролировать всю цепочку производства — от разведки до продажи продукции конечному потребителю.

В отчетности компания выделяет три операционных сегмента.

Разведка и добыча. В данном сегменте компания занимается разведкой и добычей нефти и газа. На начало 2021 года доказанные запасы компании составляли 15,4 млрд баррелей нефтяного эквивалента: 11,7 млрд баррелей нефти и 22,2 трлн кубических футов газа. Большая часть запасов относится к традиционным, но есть и трудноизвлекаемые. Компания обеспечена запасами как минимум на 20 лет. Большая часть запасов находится в России, где лицензионный фонд компании постоянно растет и на конец 2020 года достигает 563 лицензий. Также разведка и добыча осуществляются в Азербайджане, Казахстане, Узбекистане, Норвегии, Румынии, Мексике, на Ближнем Востоке и в Африке. Среднесуточная добыча в 1 квартале 2021 года находилась на уровне в 2,2 млн баррелей нефтяного эквивалента, из них 74% приходилось на жидкие углеводороды.

Переработка, торговля и сбыт. В данном сегменте сразу несколько подсегментов:

  1. Нефтепереработка. 8 нефтеперерабатывающих заводов: 4 в России, по одному в Италии, Румынии и Болгарии — и доля в 45% завода в Нидерландах. Суммарная мощность — 80,4 млн тонн в год.
  2. Газопереработка: 3 газоперерабатывающих завода, а также газоперерабатывающие производства на одном нефтеперерабатывающем заводе и на одном нефтехимическом заводе, все они находятся в России.
  3. Нефтехимия: выпуск полимерных материалов и прочих продуктов нефтехимии на двух нефтехимических заводах в России, а также на двух нефтеперерабатывающих заводах в Италии и Болгарии, экспорт продукции в 30 стран.
  4. Производство и реализация масел: производство масел полного цикла на двух нефтеперерабатывающих заводах в России и смешение масел из готовых компонентов в России и за рубежом — в Финляндии, Австрии, Турции, Румынии и Казахстане — на собственных, совместных и привлеченных производствах. Компания выпускает 800 наименований масел, занимая долю 30% на российском рынке.
  5. Энергетика: у компании есть энергетические мощности в России, Румынии, Болгарии и Италии. Она выпускает электро- и тепловую энергию. Что интересно, у компании есть не только традиционные мощности, но и мощности на возобновляемых источниках энергии (ВИЭ): 4 гидроэлектростанции, 3 солнечные и ветроэлектростанция. По итогам 2020 года 70% производимой электроэнергии относилось к коммерческой генерации, а 30% — к обеспечивающей, то есть используемой на собственных предприятиях, что помогло довести долю собственной электроэнергии в структуре потребления предприятиями компании до 38%.
  6. Оптовая реализация и трейдинг: продажа нефти, газа и продуктов переработки в России и за рубежом, кроме прочих используя 3 собственных морских терминала по перевалке в России и один в Испании, собственное плавучее нефтехранилище, также у компании есть собственное трейдинговое подразделение.
  7. Приоритетные каналы сбыта: сюда компания включает розничную реализацию топливных и нетопливных товаров и услуг на обширной сети своих заправок, расположенных в 19 странах мира, продажу бункерного, авиационного топлива и битума.

Корпоративный центр и прочее. Сюда входят управленческие, финансовые и не относящиеся к основному бизнесу компании операции.

Выручка и форма собственности крупнейших нефтегазовых компаний России за 2020 год

Выручка, млрд рублей Форма собственности
«Газпром» 6321 Государственная
«Роснефть» 5757 Государственная
«Лукойл» 5639 Частная
«Газпром-нефть» 2000 Государственная
«Сургутнефтегаз» 1182 Частная
«Татнефть» 721 Государственная
«Новатэк» 712 Частная
«Башнефть» 527 Государственная

«Газпром»

Государственная

«Роснефть»

Государственная

«Газпром-нефть»

Государственная

«Татнефть»

Государственная

«Башнефть»

Государственная

Источник: финансовые результаты компаний

Запасы компании, млн баррелей нефтяного эквивалента

Доказанные Вероятные Возможные
2016 16 398 6684 2981
2017 16 018 6409 3087
2018 15 931 6424 3242
2019 15 769 6217 3000
2020 15 385 5581 2802

Количество лицензий компании в России

2016 514
2017 523
2018 528
2019 539
2020 563

Добыча компании в сутки, тысяч баррелей нефтяного эквивалента

Жидкие углеводороды Газ Всего
2016 1875 401 2276
2017 1804 465 2269
2018 1806 541 2347
2019 1815 565 2380
2020 1651 466 2117

Показатели нефтепереработки, тысяч тонн

Переработка нефтяного сырья Выпуск нефтепродуктов Глубина переработки
2016 66 061 62 343 85%
2017 67 240 63 491 87%
2018 67 316 63 774 88%
2019 68 746 65 081 89%
2020 58 608 54 964 93%

Переработка нефтяного сырья

Объем газопереработки, млн кубометров

2016 3901
2017 4038
2018 4308
2019 4239
2020 3977

Объем выпуска нефтехимической продукции, тысяч тонн

2016 1270
2017 1171
2018 1246
2019 1137
2020 1228

Показатели производства и смешения масел, тысяч тонн

Производство масел полного цикла Смешение масел
2016 917 118
2017 998 128
2018 961 131
2019 963 138
2020 923 161

Производство масел полного цикла

Показатели коммерческой генерации

Производство электроэнергии из возобновляемых источников, млн кВт⋅ч Производство электроэнергии всего, млн кВт⋅ч Тепловая энергия, млн Гкал
2016 977 21 704 12,4
2017 1053 20 189 10,7
2018 1365 19 919 11,0
2019 1100 18 307 10,1
2020 822 17 138 10,0

Производство электроэнергии из возобновляемых источников, млн кВт⋅ч

Производство электроэнергии всего, млн кВт⋅ч

Тепловая энергия, млн Гкал

Объем оптовой реализации нефти, газа и продуктов переработки

Нефть, млн тонн Газ, млн кубометров Нефте- и газопродукты, млн тонн
2016 77,4 18 908 121,6
2017 75,8 22 837 128,5
2018 85,3 27 896 123,5
2019 89,6 28 727 121,0
2020 87,4 24 065 104,8

Нефте- и газопродукты, млн тонн

Количество заправок компании и объем реализации нефтепродуктов на них

Количество заправок Объем реализации, тысяч тонн
2016 5309 14 193
2017 5258 14 238
2018 5168 15 144
2019 5044 14 129
2020 5005 12 699

Объем реализации, тысяч тонн

Объем реализации бункерного, авиационного топлива, млн тонн

Бункерное топливо Авиационное топливо
2016 3,3 1,8
2017 4,5 1,9
2018 4,7 2,2
2019 4,3 2,1
2020 2,7 1,1

Источник: годовые отчеты компании

Структура добычи компании по регионам за 2020 год

Нефть Газ
Западная Сибирь 42% 44%
Тимано-Печора 19% 6%
Предуралье 19% 5%
Поволжье 13% 6%
Международные проекты 5% 39%
Прочие 2% 0%

Международные проекты

39%

Источник: годовой отчет компании, стр. 42

Бухгалтерская (финансовая) отчетность

за 2020 год

Наименование организации Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» ИНН 7708004767

Формат отчетности: Полная

Единица измерения: 384 — Тысяча рублей

Для удобства скрыты нулевые строки

Бухгалтерский баланс

Наименование показателя Код строки На 31 декабря 2020 года На 31 декабря 2019 года На 31 декабря 2018 года
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы 1110 2 364 910 1 722 130 815 992
Результаты исследований и разработок 1120 10 839 8 990 14 455
Основные средства 1150 15 440 798 14 591 821 14 598 736
Финансовые вложения 1170 1 352 027 698 1 490 310 179 1 609 455 585
Отложенные налоговые активы 1180 15 493 815 10 915 664 13 527 316
Прочие внеоборотные активы 1190 620 937 850 651 702 686
Итого по разделу I 1100 1 385 958 997 1 518 399 435 1 639 114 770
II. Оборотные активы
Запасы 1210 61 452 39 260 35 611
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 228 413 387 525 117 488
Дебиторская задолженность 1230 218 440 775 398 369 475 345 210 159
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 107 674 106 51 427 222 40 882 328
Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 15 963 819 250 605 972 157 286 861
Итого по разделу II 1200 342 368 565 700 829 454 543 532 447
БАЛАНС 1600 1 728 327 562 2 219 228 889 2 182 647 217
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 17 322 17 875 18 750
Переоценка внеоборотных активов 1340 0 2 2
Добавочный капитал (без переоценки) 1350 -37 235
Резервный капитал 1360 2 598 2 681 2 813
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 772 199 935 966 198 773 1 007 621 501
Итого по разделу III 1300 772 182 620 966 219 331 1 007 643 066
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 1410 332 440 650 185 717 100 277 882 400
Отложенные налоговые обязательства 1420 1 201 281 644 711 586 885
Оценочные обязательства 1430 837 058 845 491 322 525
Прочие обязательства 1450 15 892 54 742 41 382
Итого по разделу IV 1400 334 494 881 187 262 044 278 833 192
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 1510 523 015 889 755 331 842 651 539 464
Кредиторская задолженность 1520 94 084 277 306 679 032 241 411 775
Оценочные обязательства 1540 4 549 895 3 736 640 3 219 720
Итого по разделу V 1500 621 650 061 1 065 747 514 896 170 959
БАЛАНС 1700 1 728 327 562 2 219 228 889 2 182 647 217

Отчет о финансовых результатах

Наименование показателя Код строки За 2020 год За 2019 год
Выручка
Выручка отражается за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов.
2110 322 811 966 444 471 354
Себестоимость продаж 2120 (15 898 779) (19 597 694)
Валовая прибыль (убыток) 2100 306 913 187 424 873 660
Коммерческие расходы 2210 (647 206) (1 420 592)
Управленческие расходы 2220 (30 393 000) (29 487 161)
Прибыль (убыток) от продаж 2200 275 872 981 393 965 907
Проценты к получению 2320 28 330 694 44 000 052
Проценты к уплате 2330 (46 523 449) (55 407 910)
Прочие доходы 2340 5 613 604 26 487 323
Прочие расходы 2350 (68 795 041) (4 132 444)
    Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 194 498 789 404 912 928
Налог на прибыль 2410 16 169 929 -6 263 905
    в т.ч. текущий налог на прибыль 2411 (-12 156 143) (3 509 304)
Прочее 2460 -13 109 607 4 421 707
    Чистая прибыль (убыток) 2400 197 559 111 403 070 730
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2520 -45 030
Совокупный финансовый результат периода 2500 197 521 876 403 070 730
Справочно
Базовая прибыль (убыток) на акцию 2900 0 1

Отчет об изменениях капитала

1. Движение капитала
Уставный капитал Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого
Величина капитала на 31 декабря 2018 года (3100)
18 750 (-) 2 2 813 1 007 621 501 1 007 643 066
Предыдущий год (2019)
Увеличение капитала — всего: (3210)
0 403 196 759 403 196 759
    в том числе:
    чистая прибыль (3211)
403 070 730 403 070 730
    переоценка имущества (3212) 0
    доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала (3213) 126 029 126 029
    дополнительный выпуск акций (3214)
0 0
    увеличение номинальной стоимости акций (3215)
0
    реорганизация юридического лица (3216)
0 0
Уменьшение капитала — всего: (3220)
(875) (-) (-) (444 619 619) (444 620 494)
    в том числе:
    убыток (3221)
(-) (0)
    переоценка имущества (3222) (-) (-) (0)
    расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала (3223) (-) (340 494) (340 494)
    уменьшение номинальной стоимости акций (3224)
(0) (0)
    уменьшение количества акций (3225)
(875) (190 750 000)
    реорганизация юридического лица (3226)
0 (0)
    дивиденды (3227) (253 530 000) (253 530 000)
Изменения добавочного капитала (3230)
Изменения резервного капитала (3240) -132 132
Величина капитала на 31 декабря 2019 года (3200)
17 875 (-) 2 2 681 966 198 773 966 219 331
Уставный капитал Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого
Величина капитала на 31 декабря 2019 года (3200)
17 875 (-) 2 2 681 966 198 773 966 219 331
Отчетный год (2020)
Увеличение капитала — всего: (3310)
0 197 686 826 197 686 826
    в том числе:
    чистая прибыль (3311)
197 559 111 197 559 111
    переоценка имущества (3312) 0
    доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала (3313) 127 715 127 715
    дополнительный выпуск акций (3314)
0 0
    увеличение номинальной стоимости акций (3315)
0
    реорганизация юридического лица (3316)
0 0
Уменьшение капитала — всего: (3320)
(553) (37 235) (-) (391 685 749) (391 723 537)
    в том числе:
    убыток (3321)
(-) (0)
    переоценка имущества (3322) (-) (-) (0)
    расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала (3323) (-) (-) (37 235)
    уменьшение номинальной стоимости акций (3324)
(0) (0)
    уменьшение количества акций (3325)
(553) (117 311 461)
    реорганизация юридического лица (3326)
0 (0)
    дивиденды (3327) (274 374 841) (274 374 841)
Изменения добавочного капитала (3330) -2 2
Изменения резервного капитала (3340) -83 83
Величина капитала на 31 декабря 2020 года (3300)
17 322 (-) -37 235 2 598 772 199 935 772 182 620
2. Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок
Наименование показателя Код строки На 31 декабря 2018 г. Изменение капитала за 2019 г. На 31 декабря 2019 г.
За счет чистой прибыли (убытка) За счет иных факторов
Капитал — всего:
  до корректировок 3400 995 563 401 405 759 769 -444 153 971 957 169 199
  корректировка в связи с:
    изменением учетной политики 3410 12 079 665 -2 689 039 -340 494 9 050 132
    исправлением ошибок 3420 0 0 0
  после корректировок 3500 1 007 643 066 403 070 730 -444 494 465 966 219 331
В том числе:
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток):
  до корректировок 3401 995 541 836 405 759 769 -444 152 964 957 148 641
  корректировка в связи с:
    изменением учетной политики 3411 12 079 665 -2 689 039 -340 494 9 050 132
    исправлением ошибок 3421 0 0 0
  после корректировок 3501 1 007 621 501 403 070 730 -444 493 458 966 198 773
по другим статьям капитала:
  до корректировок 3402 0 0 0
  корректировка в связи с:
    изменением учетной политики 3412 0 0 0
    исправлением ошибок 3422 0 0 0
  после корректировок 3502 0 0 0
3. Чистые активы
Наименование показателя Код строки На 31 декабря 2020 г. На 31 декабря 2019 г. На 31 декабря 2018 г.
Чистые активы 3600 772 182 620 966 219 331 1 007 643 066

Отчет о движении денежных средств

Наименование показателя Код строки За 2020 год За 2019 год
Денежные потоки от текущих операций
Поступления — всего
в том числе:
4110 1 314 268 268 1 666 910 278
    от продажи продукции, товаров, работ и услуг 4111 27 952 319 28 458 100
    арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей 4112 15 294 072 16 404 576
    от перепродажи финансовых вложений 4113 0
    прочие поступления 4119 892 542 044 1 288 149 826
Платежи — всего
в том числе:
4120 (102 342 243) (117 856 055)
    поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги 4121 (31 377 675) (35 646 957)
    в связи с оплатой труда работников 4122 (16 005 064) (15 947 834)
    процентов по долговым обязательствам 4123 (49 452 298) (54 974 723)
    налога на прибыль организаций 4124 (977 666) (5 157 488)
    прочие платежи 4129 (4 529 540) (6 129 053)
Сальдо денежных потоков от текущих операций 4100 1 211 926 025 1 549 054 223
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления — всего
в том числе:
4210 906 728 641 749 988 240
    от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) 4211 0 460
    от продажи акций других организаций (долей участия) 4212 817 083 89 835
    от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) 4213 774 795 712 713 632 960
    дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях 4214 24 115 846 35 904 885
    прочие поступления 4219 107 000 000 360 100
Платежи — всего
в том числе:
4220 (1 261 555 582) (965 593 520)
    в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов 4221 (2 105 006) (1 158 476)
    в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) 4222 (1 222 640) (1 365 297)
    в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам 4223 (1 258 227 936) (963 069 747)
    процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива 4224 (0) (-)
    прочие платежи 4229 (0) (-)
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций 4200 -354 826 941 -215 605 280
Денежные потоки от финансовых операций
Поступления — всего
в том числе:
4310 1 716 054 028 2 133 101 785
    получение кредитов и займов 4311 1 716 054 028 2 133 101 785
    денежных вкладов собственников (участников) 4312 0
    от выпуска акций, увеличения долей участия 4313 0
    от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. 4314 0
    прочие поступления 4319 0
Платежи — всего
в том числе:
4320 (2 797 125 310) (3 365 992 039)
    собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников 4321 (117 309 658) (190 750 000)
    на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) 4322 (411 243 659) (187 355 522)
    в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов 4323 (2 268 571 993) (2 987 886 517)
    прочие платежи 4329 (0) (-)
Сальдо денежных потоков от финансовых операций 4300 -1 081 071 282 -1 232 890 254
Сальдо денежных потоков за отчетный период 4400 -223 972 198 100 558 689
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода 4450 250 605 972 157 286 861
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода 4500 15 963 819 250 605 972
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю 4490 -10 669 955 -7 239 578

Документ получен из открытых источников Росстата и Федеральной налоговой службы России

Справка

Полная версия аудированной консолидированной финансовой отчетности ПАО «ЛУКОЙЛ» за год, закончившийся 31 декабря 2020 г., подготовленной в соответствии с МСФО, примечания к ней и «Анализ и оценка руководством финансового состояния и результатов деятельности» доступны на веб-сайтах Компании: www.lukoil.ru и www.lukoil.com.
ПАО «ЛУКОЙЛ» – одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире по объему доказанных запасов и добычи углеводородов, а также второй по величине производитель нефти в России. Компания была создана в 1991 году и в настоящее время ведет деятельность более чем в 30-ти странах мира. Основные добывающие активы Компании расположены в России. ЛУКОЙЛ обладает полным производственным циклом, включающим геологоразведку, добычу и переработку нефти и газа, производство нефтехимической продукции и масел, производство электроэнергии, торговлю и сбыт. Акции Компании котируются в России на Московской бирже под тикером «LKOН», депозитарные расписки – на Лондонской фондовой бирже под тикером «LKOD».

Высокий уровень

Предыдущий отчет ЛУКОЙЛа об устойчивом развитии за 2019 год получил награды Минэнерго, Московской биржи, а также ряда международных конкурсов, в частности крупнейшей в этой сфере премии ARC Awards. Однако простое копирование структуры прошлогоднего отчета не гарантирует сохранения высоких позиций в рейтингах, ведь стандарты раскрытия информации постоянно актуализируются, а другие компании раскрывают все больше данных во все более удобном для читателей формате.

Интересно, что нефинансовая отчетность до сих пор не имеет единого стандарта раскрытия информации, что оставляет составителям отчетов об устойчивом развитии простор для творчества, но в то же время заставляет их учитывать сразу несколько популярных форматов отчетности, отмечают в ЛУКОЙЛе.

Наиболее известный из них — GRI (Глобальная инициатива отчетности): по нему сейчас отчитываются большинство компаний в мире. Но помимо него есть еще, например, руководство для отчетности по Целям устойчивого развития ООН, а также стандарты SASB (Sustainability Accounting Standards Board) и IPIECA (International Petroleum Industry Environmental Conservation Association) — последний создан специально для нефтегазовых компаний.

Каждый формат предусматривает определенный перечень и порядок раскрываемых сведений. В результате отчеты об устойчивом развитии «толстеют» от года к году. В этот раз в ЛУКОЙЛе даже решили вынести часть статистической информации в отдельную базу данных на сайте компании — во-первых, для удобства поиска информации, а во-вторых, для того, чтобы обновлять ее не раз в год, как отчет, а чаще.

Идеальный шторм в нефтегазовой отрасли

В 2020 году нефтегазовая отрасль пережила не лучшие времена: все началось с развала сделки ОПЕК+ в марте. Развал сделки вызвал обвал нефтяных цен, потом ситуация продолжилась резким спадом спроса на углеводороды из-за повсеместного карантина, вызванного пандемией коронавируса. Потом последовала новая сделка ОПЕК+, из-за которой производителям пришлось значительно сократить добычу. Все это вместе нанесло двойной удар нефтяным компаниям: производство пришлось сократить одновременно с существенным падением цен на их продукцию.

Естественно, от этого пострадал и «Лукойл». Увеличение производства было только в сегменте нефтехимии, где крупнейшее предприятие компании увеличило загрузку после ремонта в 2019 году. Но компания достойно прошла сложный период, помог хорошо диверсифицированный — как по географии, так и по структуре производства — бизнес. В итоге «Лукойл» даже увеличил капитальные затраты на 10% по сравнению с 2019 годом и регулярно подчеркивает в отчетах и сообщениях топ-менеджмента, что «как только, так сразу» готов значительно увеличить добычу.

В 2021 году соглашение о сокращении добычи все еще действует, но уже в меньших объемах, а цены на нефть значительно выросли, что создает плацдарм для значительного улучшения производственных и финансовых результатов компании.

Капитальные затраты компании, млрд рублей

2016 497
2017 511
2018 452
2019 450
2020 495

Источник: годовые отчеты компании

Экология в центре внимания

В отношении компаний промышленного сектора основное внимание заинтересованных сторон приковано к экологической повестке.

По этой причине ЛУКОЙЛ постоянно расширяет перечень направлений и глубину раскрытия такой информации: рекультивации земель, обращению с отходами, потреблению воды и электроэнергии. Среди основных достижений компании за 2020 год — снижение выбросов загрязняющих веществ в атмосферу на 8%, сокращение потребления воды на собственные нужды российских организаций на 8,1% и достижение нулевого накопления отходов — это когда объем их образования равен объему утилизации. Не накапливая новых отходов, ЛУКОЙЛ постепенно ликвидирует и исторические — так, на Волгоградском НПЗ ликвидирован весь экологический ущерб, накопленный за срок жизни комплекса до его вхождения в Группу «ЛУКОЙЛ».

Для иностранных читателей отчета, а он публикуется и на английском, самая важная тема — выбросы парниковых газов и все, что связано с климатической повесткой.

И по этой теме ЛУКОЙЛ также постоянно увеличивает объем раскрываемых данных. Тем более что компании есть о чем рассказать. В ответ на ужесточение регулирования в этой сфере в 2020 году в ЛУКОЙЛе создана рабочая группа по декарбонизации и адаптации к изменениям климата, а вице-президент Леонид Федун был назначен ответственным за это направление в совете директоров. Также в 2020 году компания провела полную инвентаризацию источников выбросов парниковых газов — как прямые, так и косвенные выбросы компании снижаются (см. график).

Весной нынешнего года ЛУКОЙЛ установил долгосрочную цель по сокращению выбросов парниковых газов. К 2030 году планируется снизить контролируемые выбросы в расчете на единицу энергетического эквивалента на 20% относительно уровня 2017 года, что эквивалентно снижению валовых выбросов на 10 млн тонн в сопоставимых условиях.

Финансовые показатели

Основные финансовые показатели компании достаточно волатильны, так как во многом зависят от конъюнктуры: биржевых цен на нефть, соглашений ОПЕК+, а также таких неденежных статей, как курсовые разницы и обесценение активов. Сильная сторона компании — очень низкая долговая нагрузка.

Динамика показателей также демонстрирует, что даже в такой трудный 2020 год «Лукойл» сумел сохранить прибыль, сделал свободный денежный поток трехзначным, а чистый долг хоть и существенно вырос, но не достиг каких-то критических значений. Показатели 1 квартала 2021 года радуют — дела идут на лад по всем фронтам.

Структура выручки показывает, что компания основные деньги традиционно зарабатывает на продуктах переработки. Также «Лукойл» большую часть денег зарабатывает за рубежом в валюте.

Выручка, чистая прибыль, свободный денежный поток и чистый долг, млрд рублей

Выручка Чистая прибыль Свободный денежный поток Чистый долг
2017 5937 399 247 286
2018 8036 619 555 42
2019 7841 640 702 37
2020 5639 15 281 316
2021, 1 квартал 1876 157 164 172

Выручка по сегментам бизнеса, трлн рублей

Продукты переработки Сырье Энергия и прочее
2017 4,0 1,7 0,3
2018 5,0 2,7 0,3
2019 4,8 2,9 0,1
2020 3,4 2,0 0,2

Источник: финансовые результаты компании

Ответственный производитель углеводородов

На той же презентации долгосрочных целей ЛУКОЙЛ рассказал и о самой концепции своего развития.

«Мы определили следующую миссию ЛУКОЙЛа в условиях глобальной энергетической трансформации — это «ответственный производитель углеводородов»,— открывает юбилейный отчет компании об устойчивом развитии за 2020 год цитата президента, председателя правления компании Вагита Алекперов.— Самое лучшее, что мы можем сделать,— это продолжить снабжать мировую экономику наиболее эффективными ископаемыми энергоресурсами, фокусируясь при этом на сокращении углеродного следа при их производстве».

Тридцать лет устойчивого развития

Смотреть

Компания исходит из того, что мировой экономике в любом случае будет необходима нефть, даже при самых оптимистичных прогнозах развития альтернативных технологий. А значит, нужно сфокусироваться на ее производстве с минимальным углеродным следом. Для этого у ЛУКОЙЛа есть качественная ресурсная база, современные технологии и накопленный опыт по снижению выбросов.

На практике это означает еще более активную реализацию программ повышения энергоэффективности, рост объемов собственной «зеленой» генерации электроэнергии, разработку и внедрение решений по улавливанию и хранению углерода, а также постепенную оптимизацию портфеля активов в пользу менее углеродоемких. Помимо этого планируется изучать инвестиционные возможности в низкоуглеродные энергоресурсы (биотопливо и водород) и в лесовосстановление.

Акционерный капитал

На начало 2021 года акционерный капитал «Лукойла» состоял из примерно 693 млн акций. Крупнейшие акционеры: глава компании Вагит Алекперов и вице-президент по стратегическому развитию Леонид Федун. Большая часть акций находится в свободном обращении, что — вместе с огромной капитализацией — позволяет компании входить в топ-3 по весу в основных биржевых индексах на российские акции: 11,7% в индексах Мосбиржи и РТС и 13,31% в MSCI Russia.

Компания активно выкупает и затем погашает свои акции: в 2018—2019 годах проходил обратный выкуп на 3 млрд долларов, аналогичная программа действует и сейчас до конца 2022 года. Суммарно с 2017 года погасили 158 млн акций, из них около 22 млн — в феврале 2020 года.

Структура акционерного капитала

Вагит Алекперов 28,3%
Леонид Федун 9,3%
Остальной менеджмент 1,7%
Cyproman Services Limited — оператор программы долгосрочной мотивации ключевых сотрудников 5,4%
Free float 55,3%

Остальной менеджмент

1,7%

Cyproman Services Limited — оператор программы долгосрочной мотивации ключевых сотрудников

5,4%

Источник: годовой отчет компании, стр. 97, 129

С экосистемами бережно

На своих морских проектах ЛУКОЙЛ применяет технологию нулевого сброса — все промышленные и бытовые отходы вывозятся на берег для переработки и утилизации

На своих морских проектах ЛУКОЙЛ применяет технологию нулевого сброса — все промышленные и бытовые отходы вывозятся на берег для переработки и утилизации

Фото: ПАО «Лукойл»

Отдельное место в отчете ЛУКОЙЛа об устойчивом развитии за 2020 год занимают кейсы — более подробные описания политики компании по наиболее волнующим общественность темам. В частности, о работе ЛУКОЙЛа в регионах с хрупкими экосистемами — Республике Коми и Арктике.

В Коми, где на территории Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции ЛУКОЙЛ добывает высоковязкую нефть, в том числе шахтным способом, действует программа по снижению социальных и экологических рисков на территории республики. Она предполагает ликвидацию прудов-отстойников трех нефтешахт и накопленных загрязнений ручья Малый Войвож (часть экосистемы рек Ярега и Ухта), строительство водоводов для закачки стоков с парогазовых установок на Усинском месторождении и утилизацию накопленного нефтенасыщенного песчаника из выработок шахт.

Благодаря запуску новых очистных сооружений на всех нефтешахтах НШПП «Яреганефть» сброс недоочищенных вод в водные объекты удалось прекратить полностью: сточные воды после очистки направляют на Лачьельский участок недр для утилизации. Помимо этого в 2020 году на 25% снижен и забор местной поверхностной пресной воды: сточные воды нефтешахт после глубокой очистки направляются в замкнутый цикл по производству пара для добычи высоковязкой нефти. На Яреге началась реализация еще двух проектов по ликвидации жидких отходов и загрязнений, накопленных до приватизации. Из них утилизацию стоков парогазовых установок планируется закончить в 2022 году, а ликвидацию старых отстойников очистных нефтешахт — в 2023 году.

Почему акции могут вырасти

Огромный диверсифицированный экспортер. «Лукойл» — очень крупный, стабильный и хорошо диверсифицированный бизнес, один из лидеров отрасли, обладающий хорошим запасом прочности, что и показал в такой тяжелый для отрасли 2020 год. Важно, что большую часть выручки компания зарабатывает, продавая именно продукты переработки, то есть продукты с высокой добавленной стоимостью. Ну и, конечно же, «Лукойл» — экспортер, преимущественно зарабатывающий в валюте, так что возможная девальвация рубля компании не страшна, а скорее даже на руку.

Дивиденды. В 2019 году компания приняла новую дивидендную политику с очень хорошими условиями для акционеров. В ней предполагается выплачивать дивиденды 2 раза в год, распределяя весь свободный денежный поток, скорректированный с учетом уплаченных процентов, обязательств по аренде и обратного выкупа акций. Итогом этого стали огромные дивиденды за 2019 год, более чем в два раза превышающие дивиденды за 2018 год. Конечно, суммарные дивиденды за 2020 год будут значительно ниже, но в выплатах за 2021 год можно снова ожидать роста.

Хорошая конъюнктура. В первой половине 2021 года конъюнктура благоволит компаниям реального сектора вообще и нефтегазовым компаниям в частности: инфляция растет, цены на нефть в долларах на достаточно высоком уровне, а в рублях — на исторических максимумах, вакцинация во многих странах идет полным ходом. Неизвестно, сколько это будет продолжаться, но вполне вероятно, что со снятием коронавирусных ограничений начнет восстанавливаться пассажиропоток, что будет положительно влиять на спрос на нефть и нефтепродукты, и будет реализовываться отложенный спрос, что еще сильнее разгонит инфляцию.

С долгосрочными трендами все не так однозначно. В презентации для инвесторов «Лукойл» рассматривает несколько возможных сценариев потребления углеводородов в зависимости от развития возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и глобальной климатической повестки:

  1. Эволюционный: достижение национальных целей по выбросам парниковых газов.
  2. Равновесный: баланс между доступностью энергии и климатическими целями.
  3. Трансформационный: радикальные изменения в мировой промышленности и энергетике.

Во всех этих сценариях, по мнению компании, углеводороды все равно будут очень нужны и важны.

Возможно, компания не ошибается в этом: в холодные зимы без углеводородов невозможно обойтись. Еще можно провести аналогии с углем: казалось бы, все уже давно поняли, что не стоит им пользоваться из-за его неэкологичности. Но правда в том, что, например, США до сих пор входят в тройку лидеров по его потреблению и оно до сих пор растет, а даже в прогрессивной Германии планируют от него полностью отказаться только к 2038 году.

С нефтегазовой отраслью также может быть такая ситуация, что из-за стремления к ВИЭ будет продолжаться ее систематическая недоинвестированность. По данным норвежской консалтинговой компании Rystad Energy, видно, что инвестиции в добычу в 2016—2019 годах существенно снизились по всем сегментам по сравнению с 2010—2015 годами, а далее снижение инвестиций только продолжилось. К тому же не забываем, что в нефтегазовой отрасли довольно длинный инвестиционный цикл. Все это может вызвать нехватку добывающих мощностей и стать причиной высоких цен на нефть.

Дивиденды и дивидендная доходность «Лукойла»

Дивиденды на акцию Дивидендная доходность
2016 195 Р 5,7%
2017 215 Р 6,4%
2018 250 Р 5,0%
2019 542 Р 8,8%
2020 259 Р 3,8%

Источник: финансовые результаты компании

Награды ЛУКОЙЛа за отчетность и активность в области устойчивого развития

Смотреть

Кроме того, введен в эксплуатацию стационарный гидрозатвор — он позволяет исключить распространение загрязнений ручья Малый Войвож вниз по течению. В 2020 году «ЛУКОЙЛ-Коми» и Национальный исследовательский Томский государственный университет заключили договоры на выполнение работ по очистке воды и донных отложений ручья Малый Войвож от нефти и нефтепродуктов. В 2020 году был разработан и утвержден проект технической документации «Рекультивация ручья Малый Войвож», завершение работ к 2023 году. Кроме того, компания постоянно рекультивирует загрязненные земли и готовится модернизировать очистные сооружения на своем НПЗ в Ухте, которые были построены в конце 1960-х годов.

В ЛУКОЙЛе раскрывают и информацию об управлении рисками разливов нефти в регионе. Наиболее стабильный результат в решении проблемы обеспечивает замена участков трубопроводов на трубы в антикоррозионном исполнении. С 2018 года протяженность таких трубопроводов выросла на 18%, а удельный коэффициент отказов трубопроводов снизился на 30%.

В 2020 году на финансирование проектов повышения надежности и безопасности нефтепроводов, а также улучшения экологической ситуации потрачено почти 9 млрд руб.

ЛУКОЙЛ также решает проблемы местных жителей с доступом к питьевой воде. Зачастую в местных источниках (по большей части подземных) отмечается природное превышение допустимого содержания железа, марганца и других микроэлементов. В селе Усть-Уса при поддержке ЛУКОЙЛа модернизированы установка водоподготовки и система водоснабжения. В деревне Новикбож установлена новая современная установка водоподготовки. Теперь почти полторы тысячи местных жителей будут обеспечены чистой питьевой водой. Кроме того, работы по проектированию подобных систем ведутся в селах Колва, Мутный Материк и Щельябож.

В Арктике ЛУКОЙЛ уделяет особое внимание вопросам экологической и промышленной безопасности, применяя современные технические решения и методы инженерной защиты объектов и территорий на фоне таяния многолетней мерзлоты. Так, трубопроводы, здания, сооружения и резервуарные парки строятся на сваях, а скважины бурятся методом, препятствующим сильному прогреванию грунтов.

Почему акции могут упасть

Не лучшие мультипликаторы. До 2020 года «Лукойл» показывал хорошую эффективность, что выражалось в неплохом ROE, но теперь компания выглядит несколько переоцененной относительно конкурентов: великоватый P / E и маловатый ROE. Хотя надо признать, что с долговой нагрузкой, наоборот, у компании все очень хорошо.

Зависимость от конъюнктуры. 2020 год — лучшее доказательство того, что даже самые лучшие и эффективные нефтегазовые компании сильно зависят от конъюнктуры, — уж такова их природа. Цены на нефть и постоянные обсуждения объемов ограничения добычи ОПЕК+ вносят значительную волатильность в финансовые показатели и котировки нефтегазовых компаний. Так что, если конъюнктура ухудшится — например, за счет снятий санкций с Ирана, — это может негативно сказаться на котировках акций «Лукойла».

Борьба за экологию. Будущее, тем более долгосрочное, сложно спрогнозировать. Есть вероятность, что экологические инициативы будут не так уж и страшны для нефтегазовой отрасли, но ведь возможно и обратное. Серьезный технологический прорыв в ВИЭ, особенно в части аккумуляторов, может действительно сделать эту отрасль более конкурентной, а уже декларируемые правительствами разных стран углеродные налоги могут пагубно сказаться на финансовых показателях нефтегазовых компаний как из-за самих налогов, так и из-за необходимости инвестировать значительные деньги в повышение экологичности предприятий. Ну и, опять же, ESG не дремлет и может быть причиной отказа инвесторов от инвестиций в нефтегазовые компании, а банков — в выдаче кредитов им.

Возможная смена собственника. На протяжении многих лет появляются слухи, что компанию кто-то купит, обычно предполагая под этим продажи пакетов акций менеджментом компании. Это скорее гипотетический сценарий, но если он все же реализуется, скорее всего, котировкам компании сильно достанется.

Мультипликаторы «Лукойла»

P / E ROE Net debt / EBITDA
2017 7,10 11,5% 0,34
2018 6,05 15,2% 0,04
2019 6,29 16,1% 0,03
2020 290,3 0,4% 0,46
2021, 1 квартал 20,2 5,1% 0,20

Источник: финансовые результаты компании

Мультипликаторы крупнейших нефтяных компаний России за 1 квартал 2021 года

P / E ROE Net debt / EBITDA
«Лукойл» 20,2 5,1% 0,20
«Роснефть» 12,7 9,0% 2,86
«Газпром-нефть» 9,45 10,0% 1,12
«Татнефть» 10,1 14,1% −0,12

Источники: финансовые результаты компаний

Эволюция корпоративного управления

Юбилейный отчет 2020 года позволяет отследить не только актуальные тенденции. В нем представлена вся эволюция системы управления устойчивым развитием компании за 30-летнюю историю. Результат этой работы не только повышение позиций ЛУКОЙЛа в ведущих международных и российских рейтингах, но и получение наград, отмечающих качество соответствующей политики и нефинансовой отчетности (см. вставку).

В планах ЛУКОЙЛа — завершить работу над программой стратегического развития на 2022–2031 годы и климатической стратегией. Кроме того, будут продолжены формирование и выполнение программы декарбонизации, разработка КПД по климатической адаптации и разработка программы энергосбережения на 2022–2024 годы с учетом стратегии по климатической адаптации.

Реализация программы промышленной безопасности, улучшения условий и охраны труда, предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций на 2021–2023 годы будет сопровождаться использованием цифровых технологий и новых инструментов культуры безопасности. Предполагается тиражирование лучших практик безопасной работы и действий в штатных и нештатных ситуациях. Компания также приступает к ревизии планов предупреждения и ликвидации нефтеразливов на опасных объектах, а также к реализации программы экологической безопасности на 2021–2023 годы.

Кроме того, предполагается продолжить развивать меры контроля заболеваемости, санитарии и гигиены. Для клиентов АЗС в рамках сервиса партнерской программы будет развиваться цифровая экосистема, а также изучаться технологии для улучшения энергосберегающих гидравлических масел. Продолжится и реализация социальных проектов в регионах и странах присутствия.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...