Boston Beer Company — Wikipedia

Обзор американского производителя алкоголя Boston Beer. На чем зарабатывает компания. Показатели в кризис. Можно ли покупать акции Boston Beer.

History[edit]

Early history[edit]

Boston Beer Company ca. 1880

The Boston Beer Company was founded in 1984 by James «Jim» Koch and Rhonda Kallman.[5] The initial beer offering was Samuel Adams Boston Lager, a 4.8% abv amber or Vienna lager.[6] Koch, the sixth-generation, first-born son to follow in his family’s brewing footsteps, brewed his first batch of the beer in his kitchen, using the original family recipe for Louis Koch Lager.[7] At the time, Koch was working at Boston Consulting Group after receiving BA, MBA and JD degrees from Harvard University. While serving in his role as a manufacturing consultant at BCG, Koch developed a business plan for a locally focused beer company. He invested $100,000 of his own money and raised additional funds from investors, family members, and friends including former classmates and BCG colleagues.[1][5] The company was organized as a limited liability partnership; most early investors did not have active roles in the company.[8] However, one early investor, John B. Wing, held a board seat until 2002.[9]

Koch named his beer after the Boston patriot Samuel Adams, who fought for American independence, and who also had inherited a brewing tradition from his father.[10] In March 1985, Koch introduced the beer as Samuel Adams Boston Lager, over Patriot’s Day weekend which honors the first battle of the American Revolution and today is more widely known for the running of the Boston Marathon. Six weeks later, Samuel Adams was voted «Best Beer in America» at the Great American Beer Festival,[1] in which 93 national and regional beers competed. The beer was first put on tap at Doyle’s Cafe in Jamaica Plain.[11]

Initially, Koch rented excess capacity and brewed the beer at the Pittsburgh Brewing Company, best known for their Iron City brand of beer. As sales increased Koch developed other contract arrangements at various brewing facilities with excess capacity, ranging from Stroh breweries, Portland’s original Blitz-Weinhard brewery (shuttered in 1999), Cincinnati’s Hudepohl-Schoenling brewery (eventually purchased by the Boston Beer Company in early 1997), and industry giant SABMiller. The Boston Beer Company also has a small R&D brewery located in Boston (Jamaica Plain), Massachusetts, where public tours and beer tastings are offered. The brewery occupies part of the premises of the old Haffenreffer Brewery.[12][13]

1990s – present[edit]

In 1997, Jim Koch returned to his hometown of Cincinnati to purchase the Hudepohl-Schoenling Brewery, where his father apprenticed in the 1940s. This was also an important step the company took to reduce reliance on contract brewing.[14]

Brew kettles at the Samuel Adams Boston Brewery

The Boston Beer Company went public, selling shares of Class A Common Stock on the New York Stock Exchange, under the ticker symbol, «SAM». These shares, however, have no voting rights, while the company is controlled through its Class B Common Stock, of which Koch owns 100% of the shares.[15]

Boston Beer launched Hardcore Cider in 1997, and Twisted Tea brand in 2000. In 2007, the Boston Beer Company purchased the former F. & M. Schaefer Brewing Company brewery in Breinigsville, Pennsylvania, in the Lehigh Valley.[16][17] The brewery had been owned by Diageo North America, Inc. and used for the production of Smirnoff Ice malt beverages since 2001.[17] By 2012, Samuel Adams was producing two-thirds of all its beer at the Breinigsville facility, and it has increased brewing capacity there.[17] In 2012 Boston Beer Company launched Angry Orchard hard cider company based in Cincinnati, Ohio.[18]

As of 2014, the company had 1,325 employees in its Boston, Massachusetts, Cincinnati, Ohio and Breinigsville, Pennsylvania breweries.[19][20]

On May 9, 2019, Boston Beer Company acquired Delaware-based Dogfish Head Brewery for $300 million.[21] As part of the merger, Dogfish Head owner Sam Calagione and his wife, Mariah, became the second biggest non-institutional owners of Boston Beer Company.[22]

In 2020, Boston Beer Company invested $85 million dollars in its Cincinnati plant to quadruple its current canning capacity of Samuel Adams, Angry Orchard, Twisted Tea, and Truly Hard Seltzer.[23]

Что тут происходит

Читатели давно просили нас начать разбирать отчетность и фундамент бизнеса американских эмитентов. Идею разобрать бизнес Boston Beer предложил наш читатель Alex Freeman в комментариях к обзору Airbnb. Предлагайте в комментариях компании, разбор которых вам хотелось бы прочитать.

В обзорах много скриншотов с таблицами из отчетов. Чтобы было удобнее ими пользоваться, мы перенесли их в гугл-таблицы и перевели на русский язык. Обратите внимание: там несколько листов. А еще имейте в виду, что компании округляют некоторые числа в отчетах, поэтому итоговые суммы в графиках и таблицах могут не сходиться.

Скачать таблицу из отчета

Предисловие

Boston Beer Company привлекла мое внимание после отчета 22.07.21 г : котировки рухнули, а все аналитики дружно понизили прогнозы.

На данный момент котировки снизились с апрельских пиков уже на 55%.

Снимок экрана 2021-08-20 в 21.52.45.png

При этом, компания все равно сохраняет прогнозы роста выручки заметно выше средних, а консенсус-прогноз аналитиков по прежнему обещает рост котировок в среднем на 67%.

Худший сценарий, озвученный среди 9 аналитиков, — это 685$ за акцию на горизонте 12 месяцев. Т.е. худшее, что предполагают аналитики, — это возможность заработать 16% от текущей цены в 589$.

Лучший сценарий — 1490$ от Credit Suisse, т.е. потенциал роста котировок 150%.

Вам тоже стало интересно, почему при таком высоком потенциале цена акций упала так сильно?

История

История ранних веков

Boston Beer Company ок. 1880 г.

The Boston Beer Company была основана в 1984 году Джеймсом «Джимом» Кохом и Рондой Каллман. Первым предложением пива был Samuel Adams Boston Lager , янтарный или венский лагер крепостью 4,8% . Кох, первенец в шестом поколении, последовавший по стопам своей семьи в пивоварении, сварил первую партию пива на своей кухне, используя оригинальный семейный рецепт пива Louis Koch Lager . В то время Кох работал в Boston Consulting Group, получив степени бакалавра, магистра делового администрирования и доктора юридических наук в Гарвардском университете. Работая консультантом по производству в BCG, Кох разработал бизнес-план для пивоваренной компании, работающей на местном уровне. Он вложил 100 000 долларов своих собственных денег и привлек дополнительные средства от инвесторов, членов семьи и друзей, включая бывших одноклассников и коллег по BCG. Компания была организована как товарищество с ограниченной ответственностью ; у большинства ранних инвесторов не было активной роли в компании. Однако один из первых инвесторов, Джон Б. Уинг, занимал место в совете директоров до 2002 года.

Кох назвал свое пиво в честь бостонского патриота Сэмюэля Адамса , который боролся за независимость Америки и который также унаследовал пивоваренные традиции от своего отца. В марте 1985 года Кох представил пиво под названием Samuel Adams Boston Lager на выходных, посвященных Дню Патриота, в честь первой битвы Американской революции, а сегодня более широко известно благодаря участию в Бостонском марафоне . Шесть недель спустя Сэмюэл Адамс был признан «Лучшим пивом в Америке» на Большом американском пивном фестивале , в котором соревновались 93 национальных и региональных сорта пива. Впервые пиво было разлито в кафе Doyle’s на Ямайской равнине .

Первоначально Кох арендовал избыточные мощности и варил пиво в пивоваренной компании Pittsburgh Brewing Company , наиболее известной своим брендом пива Iron City . Как продажи увеличились Koch разработали другие механизмы контракта на различных пивоваренных установок с избыточной мощностью, начиная от Стро пивоваренных заводов, Портленда оригинальный Блиц-Weinhard пивоварни (ставнями в 1999 году), Цинциннати Hudepohl-Schoenling пивоварни ( в конце концов , куплена Boston Beer Company в начале 1997) , и отраслевой гигант SABMiller . У Boston Beer Company также есть небольшая пивоварня R&D, расположенная в Бостоне ( равнина Ямайка ), Массачусетс, где предлагаются общественные туры и дегустации пива . Пивоварня занимает часть помещения старой пивоварни Haffenreffer .

1990-е — настоящее время

В 1997 году Джим Кох вернулся в свой родной город Цинциннати, чтобы купить пивоварню Hudepohl-Schoenling, где его отец учился в 1940-х годах. Это также был важный шаг, который компания сделала, чтобы уменьшить зависимость от контрактного пивоварения.

Чайники на пивоварне Samuel Adams Boston Brewery

Компания Boston Beer Company стала публичной , продав обыкновенные акции класса А на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером «SAM». Однако эти акции не имеют права голоса, а компания контролируется через обыкновенные акции класса B, 100% которых принадлежит Коху.

Boston Beer запустила Hardcore Cider в 1997 году и бренд Twisted Tea в 2000 году. В 2007 году Boston Beer Company приобрела бывшую пивоварню F. & M. Schaefer Brewing Company в Брейнигсвилле, штат Пенсильвания , в долине Лихай . Пивоварня принадлежала Diageo North America, Inc. и использовалась для производства солодовых напитков Smirnoff Ice с 2001 года. К 2012 году Самуэль Адамс производил две трети всего своего пива на заводе в Брейнигсвилле, и он увеличил пивоваренные мощности. там. В 2012 году Boston Beer Company основала компанию по производству крепкого сидра Angry Orchard, базирующуюся в Цинциннати, штат Огайо.

По состоянию на 2014 год у компании было 1325 сотрудников на пивоварнях в Бостоне, Массачусетсе , Цинциннати, Огайо и Брейнигсвилле, штат Пенсильвания .

9 мая 2019 года Boston Beer Company приобрела пивоварню Dogfish Head Brewery из Делавэра за 300 миллионов долларов. В рамках слияния владелец Dogfish Head Сэм Каладжионе и его жена Мэрайя стали вторыми по величине неинституциональными владельцами Boston Beer Company.

В 2020 году Boston Beer Company инвестировала 85 миллионов долларов в свой завод в Цинциннати, чтобы в четыре раза увеличить текущие мощности по консервированию Samuel Adams, Angry Orchard, Twisted Tea и Truly Hard Seltzer.

Key Stats

  • Market Cap5.782B
  • Shares Out12.28M
  • 10 Day Average Volume0.18M
  • Dividend
  • Dividend Yield
  • Beta0.74
  • YTD % Change-52.75

KEY STATS

  • Open472.72
  • Day High473.18
  • Day Low463.26
  • Prev Close470.46
  • 52 Week High1,349.98
  • 52 Week High Date04/23/21
  • 52 Week Low463.26
  • 52 Week Low Date11/11/21
  • Market Cap5.782B
  • Shares Out12.28M
  • 10 Day Average Volume0.18M
  • Dividend
  • Dividend Yield
  • Beta0.74
  • YTD % Change-52.75

RATIOS/PROFITABILITY

  • EPS (TTM)7.82
  • P/E (TTM)60.21
  • Fwd P/E (NTM)26.24
  • EBITDA (TTM)375.598M
  • ROE (TTM)24.18%
  • Revenue (TTM)2.102B
  • Gross Margin (TTM)46.86%
  • Net Margin (TTM)11.05%
  • Debt To Equity (MRQ)0.00%

EVENTS

  • Earnings Date02/15/2022
  • Ex Div Date
  • Div Amount
  • Split Date
  • Split Factor

Быстрый и удобный способ анализировать Акции США

«Датчики» технического анализа отображают рейтинги в реальном времени для выбранных интервалов в удобном формате. Сводный теханализ для Boston Beer Company, Inc. (The) основан на данных популярных индикаторов — скользящих средних, осцилляторах и точках разворота.

На чем зарабатывают

Компания производит разные напитки — в основном пиво, но еще холодный чай с алкоголем, сидр и тому подобное. Я не узнал ни один из брендов компании, но в США ее напитки пользуются популярностью.

74% продукции компании разливается в банках — и это максимум полезной информации, которая есть в отчете SAM: там, например, нет разбивки продаж по видам продукции или брендам. Почти все продажи компании приходятся на США, 4% — на другие, неназванные страны.

Выручка и прибыль за последние 12 месяцев в миллиардах долларов, итоговая маржа в процентах от выручки. Источник: Macrotrends

Структура выручки

По сегментам:

К сожалению, компания не указывает в отчетности, какую долю выручки приносит та или иная продукция, раскрывая только общее количество проданных бочек.

За первые полгода 2021 года было продано 4 725 бочек против 3 345 за аналогичный период 2020 года. Прирост продаж — 42%.

По регионам:

96% продукции компании продается в США. А значит, возможна экспансия за рубеж — перспективненько.

Works cited[edit]

  • Koch, James (2016). Quench Your Own Thirst: Business lessons learned over a beer or two. New York: Flatiron Books. ISBN 978-1-250-07050-0. LCCN 2015046334.

Фундаментальные показатели

✅ Темп роста выручки: высокий. Среднеговодой прирост выручки за 5 лет — 17,4% (0,5% среднее по индустрии). За 3 года — 31,7%.

✅ Рентабельность: отличная. NetMargin = 11,3% (6,3% среднее по индустрии), ROA = 15,3% (2,9% среднее по индустрии).

✅ Стоимость компании. P/E = 30,7. Это соответствует среднему по S&P 500 и среднему по индустрии Consumer Defensive / Beverages — Brewers равным 30,4. Форвардный P/E = 21,2.

✅ Финансовая безопасность: все замечательно. Закредитованность всего 31% при норме до 80%. NetDebt/EBITDA = -0,1 при норме до 3. У компании отрицательный чистый долг, т.е. кэша на счетах больше, чем обязательств — великолепно.

✅ Акционерная доходность (дивиденды + байбек): тут SAM ничем не радует, что абсолютно нормально для активно растущей компании. Не проводит агрессивную допэмиссию — и на том спасибо.

внешние ссылки

  • Официальный веб-сайт
  • Бизнес-данные Boston Beer Company:
  • Финансовая информация Бостонской пивной компании от Yahoo!
  • «Месть Инфиниума»

Координаты : 42.3145 ° N 71.1030 ° W42 ° 18′52 ″ с.ш., 71 ° 06′11 ″ з.д. / / 42.3145; -71,1030

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...