Аналитики сочли необходимыми инвестиции для роста нефтедобычи в РФ выше 10,5 млн б/с

Портфельные инвесторы все чаще обращают внимание на ESG-факторы (Environmental, Social and Governance — стандарты экологического, социального и корпоративного управления) при принятии решения об инвестировании в российские нефтегазовые компании. И ес

Инвестиции растут

По мнению экспертов, в 2019 году США останутся лидерами по объему инвестиций в нефтегазовый сектор. Снижение капзатрат независимыми компаниями компенсируют мейджоры, продолжающие вкладывать средства в сланцевые проекты. Но отдача от инвестиций уже не так высока, и каждый новый баррель обходится все дороже, а дебит скважин все ниже. Ближний Восток и Россия сохраняют инвестиции на прежнем уровне, что поддерживает объемы производства. Значительный рост активности наблюдается в Южной Америке и Африке. Наиболее интересные открытия были сделаны в этом году на шельфовых проектах в Гайане, ЮАР, Северном море, Кипре, а также в России, Анголе, Малайзии, Колумбии, Индии и Пакистане. Общий объем разведанных запасов, по итогам января — августа, на 35% превышает результат аналогичного периода прошлого года, а более 60% пришлось на газовые открытия.

Аналитики полагают, что по итогам года инвестиции в сектор upstream в нефтегазовой отрасли вырастут в соответствии с прогнозом Международного энергетического агентства (МЭА) не менее чем на 6% и превысят $505 млрд. Наиболее привлекательным регионом для капвложений остаются Соединенные Штаты Америки. Причем крупнейшие энергетические компании наращивают инвестиции в сланцевые проекты, а независимые нефтедобытчики сокращают, под грузом долгов.

«Наиболее привлекательным регионом для инвестиций является Северная Америка. Так, более трети мировых инвестиций в нефтегазовую отрасль было направлено в 2018 году в этот регион. Большая часть инвестиций приходится на США: на сланцевую нефть и шельфовые проекты», — отмечает эксперт Центра энергетики Московской школы управления «Сколково» Екатерина Грушевенко.

Два других региона, которые традиционно аккумулируют большой объем вложений в upstream, — это Ближний Восток и Россия. На страны Ближнего Востока, по прогнозам МЭА, в этом году придется почти $70 млрд, или 14% глобальных инвестиций. Основные инвесторы — национальные нефтегазовые компании, нацеленные на поддержание уровня нефтедобычи и удовлетворение растущего внутреннего спроса на газ, отмечает аналитик VYGON Consulting Иван Тимонин. В России существенного изменения капвложений относительно прошлого года не ожидается, общий объем инвестиций составит $56 млрд. Это примерно 11% от общемирового показателя. Аналитик говорит, что наибольший прирост вложений придется на страны Латинской Америки: увеличение относительно уровня предыдущего года составит 10%, объем инвестиций достигнет $44 млрд. «В значительной степени за счет активности компании Petrobras и шельфовых проектов мейджоров в Бразилии», — поясняет Иван Тимонин, добавляя, что в странах Европы и Африки также ожидается положительная динамика инвестиций.

10_small.jpg

Зеленые инвестиции нефтегазовых корпораций

Исполнительный директор МЭА Фатих Бироль призвал сделать все, чтобы «2019 год вошел в историю как год, когда глобальные выбросы достигли пика» (цитата по FT).

«Роснефть» первой в Европе запустила производство топлива нового поколения «Евро-6». В нем cнижено содержание наиболее токсичных соединений: угарного газа – на 9,5%, углеводородных соединений – на 3,6%, оксидов азота – на 3,9%. Использование такого топлива снижает токсичность выхлопов. На конец 2019 г. у «Роснефти» было 3069 АЗС.

Изменение климата – один из главных современных вызовов, признает ООН: непредсказуемость климата повышает риски природных катастроф и ставит под угрозу производство продовольствия. Парниковые газы, с одной стороны, делают Землю пригодной для проживания, удерживая на ней тепло, но с другой – они же ведут к росту температуры на планете.

Энергетический сектор считается одним из главных источников выбросов парниковых газов, включая метан и СО2. Поэтому защиту окружающей среды все больше связывают с переходом на чистую энергию и развитием зеленых технологий в добыче и переработке углеводородов. По прогнозам МЭА, доля возобновляемых источников энергии в общем мировом энергобалансе к 2040 г. вырастет с нынешних 26 до 45%. Правда, в транспортной индустрии (она один из крупнейших потребителей топлива) будет по-прежнему доминировать ископаемое топливо.

Климатическими вопросами обеспокоены 83% инвесторов, свидетельствует опубликованное в 2019 г. исследование PwC «ESG-факторы в инвестировании». Международные инвесторы, принимая решения, все больше внимания обращают на этические аспекты бизнеса – ESG-факторы (Environmental. Social. Governance – влияние на экологию, социальную среду, управление), подчеркивает директор отдела корпораций агентства Fitch Дмитрий Маринченко.

В конце 2019 г. 130 международных банков с активами на сумму свыше $47 трлн заявили, что при выдаче кредитов будут учитывать влияние бизнеса заемщика на глобальное потепление.

На волне декарбонизации нефтегазовые компании активно «озеленяют» свои активы, говорит эксперт Центра энергетики Московской школы управления «Сколково» Екатерина Грушевенко. Например, покупают мощности по генерации энергии за счет возобновляемых источников энергии (ВИЭ), вкладывают в технологии производства биотоплива, ужесточают контроль за выбросами метана, делают ставку на технологии улавливания СО2 и его последующей закачки в пласт. Крупные компании чаще всего рассматривают несколько инструментов одновременно, рассказывает она.

197 стран –

участниц Рамочной конвенции об изменении климата в декабре 2012 г. подписали Парижское соглашение по климату. Все они обязались принять национальные планы по снижению выбросов и стремиться к переходу на безуглеродную экономику (соглашение позволяет странам финансировать проекты по снижению выбросов в других странах). Договор должен прийти на смену Киотскому протоколу (ставил цель сократить выбросы парниковых газов в мире на 5,2% по сравнению с 1990 г.), действие которого заканчивается в 2020 г. Цель соглашения – не допустить роста глобальной среднегодовой температуры на планете к 2100 г. более чем на 2 °С от доиндустриального уровня.
Крупнейшие загрязнители атмосферы, по данным Всемирного банка, – Китай, Индия, Россия и США. США по решению президента Дональда Трампа в 2017 г. вышли из соглашения.

Так, крупнейшая нефтегазовая компания Европы Royal Dutch Shell в прошлом году заявила о планах к 2050 г. сократить чистые выбросы углекислого газа в 2 раза по сравнению с уровнем 2016 г., сообщал Dow Jones. Barclays оценил необходимый объем инвестиций для достижения цели Shell в $180 млрд. Пока сама компания свои капиталовложения в зеленую энергетику оценивает в $1–2 млрд в год при общем объеме годовых инвестиций $25–30 млрд. Shell диверсифицирует производственный портфель в сторону газа, развивает проекты в электроэнергетике, инвестирует в развитие новых источников энергии, участвует в разработке экспериментальных технологий, говорится в отчетности компании. Компания рассчитывает снизить углеродный след своих энергетических продуктов (выбросы СО2) к 2050 г. примерно наполовину по сравнению с 2016 г.

vedomosti.ru

/Максим Стулов / Ведомости

Французская Total, одна из крупнейших нефтедобывающих компаний в мире, развитие низкоуглеродной энергетики связывает с двумя основными направлениями – развитием производства сжиженного природного газа (СПГ) и возобновляемой энергетикой. Одна из ее задач – к 2025 г. снабжать низкоуглеродной энергией 8 млн потребителей – это численность населения четырех Парижей, одного Лондона или более половины Москвы. На эти цели Total намерена направлять от $1,5 млрд до $2 млрд в год. И в результате снизить углеродоемкость своей энергопродукции на 15% к 2030 г. по сравнению с 2015 г.

10,9 млрд руб.,

или 4,56% от общих энергозатрат компании, сэкономила «Роснефть» в 2019 г. благодаря программе энергосбережения. Инвестиции в эту программу в 2019 г. составили 2,05 млрд руб. Компания реализует программу с 2009 г.

Американская ExxonMobil – один из трех мировых лидеров в нефтедобыче – провозгласила курс на снижение выбросов парниковых газов. С 2000 г. компания уже вложила в зеленые проекты более $9 млрд, в том числе в развитие технологий биотоплива и систем улавливания выбросов.

Российские компании не отстают в области экологических инициатив. «Роснефть» называет борьбу с изменениями климата одной из своих приоритетных целей: за пять лет ее зеленые инвестиции составили, по собственным данным, более 240 млрд руб. (около $3,2 млрд по курсу на конец октября 2020 г.). В ближайшие пять лет компания намерена вложить в экологические проекты еще 300 млрд руб. (более $4 млрд). Направления работы – борьба с выбросами парниковых газов и эмиссией углекислого газа, развитие энергоэффективности, повышение производства газа и уровня утилизации попутного нефтяного газа (ПНГ; высвобождается из нефтяных пластов в процессе добычи), рассказывает представитель компании.

Нефть как инвестиционный актив

Нефть – смесь углеводородов, которая имеет практическое применение в огромном количестве направлений промышленности. С самого момента начала крупномасштабной добычи нефтяные цены стали играть огромную роль в жизни человека. Нашим гражданам, конечно, сложно это понять – ведь что при падении котировок, что при росте бензин всё равно неуклонно дорожает. Но причина этого кроется не в рыночных механизмах, а в политико-экономических, то есть простая логика тут не работает, а здравый смысл разбивается об логику чиновников и желания бизнесменов.

Наиболее востребованными нефтепродукты являются в следующих отраслях:

  1. Топливная. Из нефти получается множество разных видов в зависимости от перегонки.
  2. Химическая. Когда мы моем посуду, то используется специальное моющее средства, в котором содержатся продукты переработки нейти.
  3. Резиновая промышленность, битумы, производство асфальта.

Нефть

На вид не так и много, а по факту всё вокруг нас сделано из нефти, например, пластмасса. Но, всё равно главными потребителями нефти являются транспортные средства. Их количество растёт, именно поэтому компании заинтересованы в расширении производства, для этого делают инвестиции в добычу нефти. Именно поэтому люди во всём мире обращают внимание на то, что происходит с нефтяным рынком. Нефть различается по сортам, есть лёгкая, тяжёлая и смешанная. Она представляет разную ценность, в связи с этим торгуется она как раз по сортам – наиболее известные WTI и Brent. Теперь посмотрим, что оказывает воздействие на цену.

Потрепанные состояния: как обеднели российские миллиардеры за время пандемии и из-за разрыва сделки ОПЕК+

Потрепанные состояния: как обеднели российские миллиардеры за время пандемии и из-за разрыва сделки ОПЕК+

Мнение экспертов

Старший директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам международного рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко полагает, что сейчас, в моменте, без особых проблем Россия могла бы нарастить добычу на 500 тыс. б/с. «Для того чтобы наращивать дальше, нужно уже активно бурить. Дело в том, что какие-то наименее рентабельные скважины были выведены из эксплуатации, это могло действительно привести к некоторому снижению производственных мощностей, для их восстановления может потребоваться время», — добавил он.

«Планируемый рост добычи до конца 2021 года — около 500 тыс. б/с для России — соответствует нашей оценке текущих незадействованных производственных мощностей российских компаний, при этом примерно половина из них приходится на «Роснефть». Нарастить добычу еще сильнее будет уже сложнее — потребуется увеличивать объемы бурения и, возможно, ускорять новые проекты», — отметил Маринченко.

«Для этого компании могут начать увеличивать программы капитальных вложений. Это хорошая новость для нефтесервисных компаний, которые столкнулись с сильным падением выручки», — заметил эксперт.

По расчетам руководителя управления по анализу нефтегазового сектора Renaissance Capital Александра Бурганского, текущие свободные производственные мощности России составляют 680 тыс. б/с. В то же время, он полагает, что страна сможет увеличить добычу к маю 2022 года до 10,4 млн б/с, а с учетом увеличения разрешенного порога РФ придется инвестировать в расширение мощностей.

«С учетом того, что текущие добычные ограничения ОПЕК+ в целом (5,8 млн б/с) будут нивелированы к сентябрю 2022 года, нам неясно, какой уровень добычи будет таргетироваться в сентябре-декабре 2022 года», — отмечают эксперты RenCap.

При наращивании Россией добычи нефти на 100 тыс. б/с, к маю 2022 года страна сможет вернуться к допандемийному уровню добычи — 10,5 млн б/с без учета конденсата и 11,3 млн б/с с учетом конденсата, открывая путь для достижения новых исторических рекордов во втором полугодии, полагает Бурганский.

«С учетом разрешенных более высоких уровней добычи в апреле-сентябре 2022 года, мы оцениваем, что добыча нефти с конденсатом в РФ вырастет на 2,3% в 2021 году и на 9,6% в 2022 году (по сравнению с прежними оценками в 1,9% и 6,4% соответственно)», — говорится в обзоре. В 2020 году Россия добыла 512,76 млн т нефти с конденсатом (10,3 млн б/с) и 478 млн т исключительно нефти (9,4 млн б/с).

Андрей Полищук из Raiffeisen полагает, что «никаких проблем с ростом добычи в РФ в целом не будет». «Возможно, будут вновь обсуждаться корректировки налоговой нагрузки в рамках льгот и НДД, но это, думаю, уже постоянный процесс», — заметил он.

Полищук полагает, что существенных изменений капвложений со стороны российских компаний не будет, «тем более что ранее уже велась подготовка скважин на будущий период в рамках поддержки сервисных компаний».

Директор практики «Госрегулирование ТЭК» VYGON Consulting Дарья Козлова отмечает, что к декабрю Россия сможет добывать около 10,1 млн б/с по нефти (без учета конденсата). «При этом уровень производства, с которого страна в марте 2020 года сокращала производство, составлял 10,5 млн б/с по нефти и предполагалось, что к апрелю 2022-го этот уровень будет восстановлен. Поэтому российскими компаниями сформирован резерв для прироста добычи в соответствии с изначальным планом», — заметила она.

«В среднесрочном периоде российские компании ограничены в возможности прироста добычи без увеличения объема инвестиций. Поэтому на горизонте нового инвестиционного цикла в отрасли необходим прирост капитальных вложений. Особенно с учетом снижения активности в США и ЕС. При этом потенциал наращивания объемов производства в России без дополнительного государственного стимулирования ограничен из-за жесткого налогового режима, изымающего более 85% свободного денежного потока, а также пересмотра ряда налоговых стимулов в 2020 году», — сказала Козлова «Интерфаксу».

«По нашим оценкам, при введении вычета для инвестиций в размере от 30%, дополнительная добыча за 2024-2035 годы составит от 419 млн т. В результате прирост накопленных доходов бюджета за указанный период составит 4 трлн руб., инвестиций — от 2,4 трлн руб. С учетом длительного инвестиционного цикла в отрасли (необходимо согласовать проект внутри компании, договориться с подрядчиками, завести оборудование и т.д.) принимать решение о стимулировании необходимо уже в следующем году. Иначе резерв скважин для ввода не будет сформирован, что в свою очередь несет риски потери российскими компаниями своей доли на мировом рынке в пользу производителей сланцевой нефти», — резюмировала она.

Старший аналитик по нефтегазовому сектору SberCIB Investment Research Андрей Громадин отмечает, что российские нефтяные компании не снижали существенно эксплуатационное бурение и капитальные инвестиции в прошлом году, несмотря на то, что им пришлось существенно сократить добычу.

«Мы полагаем, что они смогут вернуться на уровень в 10,5 млн баррелей в день к маю следующего года, наращивая в среднем ежемесячно по 100 тыс. б/с. Очевидно, что в зимние месяцы это будет сделать сложнее, поэтому среднемесячный рост может быть ниже зимой в сравнении с осенью и весной», — сказал он «Интерфаксу».

«Рост свыше данного уровня потребует дополнительных мощностей от новых проектов, однако текущий портфель проектов позволяет в целом двигаться в сторону нового базового уровня добычи без взрывного роста инвестиций», — полагает Громадин.

По оценке Сбербанка, добыча нефти и газового конденсата в России в 2021 году увеличится на 3% с уровня 2020 года и составит 10,54 млн б/с, а в 2022 — на 8% с уровня текущего года до 11,44 млн млн б/с (по сравнению с 11,25 млн б/с в 2019 году).

Гиганты захватывают сланцы

Несмотря на сокращение инвестиционной активности американских независимых компаний, работающих над улучшением своей финансовой дисциплины, общий объем капзатрат в США по итогам 2019 года практически не изменится по сравнению с 2018 годом и составит порядка $112 млрд, поскольку мейджоры, напротив, расширили свои инвестиционные планы, подчеркивает Иван Тимонин. США сохранят лидирующую позицию, а их доля в общемировом объеме капитальных вложений в upstream в текущем году составит более 22%, добавляет он.

Независимым сланцевикам действительно приходится туго. Долги давят, а отдача на скважинах уже не такая заоблачная, как раньше. Юридическая фирма Haynes and Boone, LLP отмечает активный рост банкротств в добывающем секторе в этом году, сообщает портал «Вести. Экономика». К середине августа 2019 года 26 компаний, занимающихся разведкой и добычей, объявили о банкротстве. Их совокупная задолженность составила $10,96 млрд. Притом что за весь прошлый год было зафиксировано 28 банкротств с долгами на $13,2 млрд, а в 2017 году заявление о несостоятельности подали 24 компании (их долги составляли $8,5 млрд).

Всего, по оценке юристов, с 2015 года зафиксировано 192 банкротства компаний, занимающихся разведкой и добычей, в сумме они задолжали $106,8 млрд. Кроме того, несостоятельными себя объявили 185 нефтесервисных компаний с $65 млрд долга. Haynes and Boone считают, что процесс набирает обороты. Причина в том числе и в том, что цены в этом году держатся на далеком от оптимального уровне.

Отдача сланцевых скважин снижается, а темпы роста в этом году минимальные. По данным EIA, среднесуточный объем добычи в этом году всего на 1,1% выше показателей прошлого года

Еще одна проблема заключается в том, что отдача сланцевых скважин снижается. Темпы роста добычи в этом году минимальные. По данным американской Energy Information Administration (EIA), среднесуточный объем добычи в этом году достиг максимума в апреле и составил 12,21 млн баррелей в сутки, а в июле опустился до 11,98 млн. Это всего на 1,1% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Тогда как июль 2018-го вырос к июлю 2017 года почти на 18%.

Издание The Wall Street Journal в конце сентября выпустило статью, в которой отмечало, что сланцевый бум замедляется: дебит ранее пробуренных скважин сокращается, а отдача новых оказывается меньше, чем раньше. В этом году каждая новая скважина дает на 12% меньше нефти за первые пять месяцев эксплуатации, чем те, которые бурились в 2018 году, и на 16% меньше скважин 2017 года.

Но мейджоров это не смущает, точнее, они пользуются моментом, чтобы занять освобождающуюся нишу на рынке. Как уже отмечалось, транснациональные корпорации наращивают вложения в сланцевые формации. «Ярким показателем заинтересованности в сланцевых проектах стала продажа активов компании ВР на Аляске. Во время продажи компания заявила, что вложит деньги в сланцевую нефть», — отмечает Екатерина Грушевенко.

В конце августа этого года стало известно, что британская ВР продаст свои активы на Аляске за $5,6 млрд. Речь, в частности, идет о доле в легендарном месторождении Prudhoe Bay и трансаляскинском нефтепроводе. ВР работала на Аляске 60 лет, а после закрытия сделки полностью покинет регион, хотя, по оценкам, на Prudhoe Bay можно еще извлечь около 1 млрд баррелей.

В сентябре агентство Reuters сообщило, что другой мейджор — ExxonMobil — собирается покинуть норвежский шельф после 125 лет работы там. Активы американской корпорации оцениваются в $4 млрд. Кроме того, по информации Reuters, ExxonMobil ищет покупателей и на свои предприятия в британском секторе Северного моря.

Факторы, влияющие на нефтяные цены

Цены на нефть постоянно колеблются, это свойственно всем биржевым инструментам. Но в то же время есть факторы, которые сильно влияют, причём в обе стороны – как повышение цен, так и снижение. Рассмотрим сначала причины падения котировок:

  1. В мире немало стран, которые являются крупными потребителями. Логическая цепочка очень простая – снижение темпов роста промышленного производства в Китае скажется на спросе на нефть, ведь эта страна производит очень много разной продукции. Снижение спроса провоцирует снижение цены. Также сюда можно отнести и Японию.
  2. Негативные результаты заседаний стран ОПЕК, то есть когда они не могут договориться об ограничении добычи. Для многих стран жизненно важно продавать определённые объёмы нефти, это закладывается в бюджет. И если на фоне и так не очень высоких цен придётся ещё и добычу снижать, то будет совсем плохо.
  3. Укрепление доллара ко всем валютам. Поскольку нефть торгуется в долларах, то есть закономерность – удорожание доллара влечёт за собой снижение стоимости барреля нефти в долларовом выражении. Впрочем. Обычно это не так критично, ведь доллар последнее время не очень подвижен.
  4. Влияние Соединённых Штатов. Как это не парадоксально, но при колоссальной добыче в самой стране, американцы вынуждены закупать нефть. Поэтому, собственно, они и лезли в Ирак, Ливию и теперь Сирию. Трамп периодически что-то говорит в твиттере, цена обычно падает.

Факторы, влияющие на нефтяные цены

Это простые причины падения котировок. Но рынок нефти чрезвычайно спекулятивный. Например, есть необходимые затраты по разведке, добыче и транспортировке, а затем переработке нефти. И если разведку можно с натяжкой оценить как инвестиции в нефть, то вот всё остальное уже напрямую является издержками. Поэтому продавать нефть по 20$ никто не станет в текущих условиях. Такое могут себе позволить только те компании, у которых этот показатель себестоимости ниже 20$, а таких единицы в общей массе. Поэтому, разогнавшись вниз, нефть потом обязательно восстанавливается.

На рост также влияют следующие события:

  1. Рост производства и потребления. Здесь и промышленность и просто увеличение числа транспортных средств. С каждым годом потребление растёт. Конечно, это закладывается в проекты по увеличению добычи и разведке, но не всегда совпадает. Бурный промышленный рост может спровоцировать рост стоимости нефти до отметок, когда она же начнёт тормозить рост.
  2. Всяческие форс-мажорные ситуации, например, аварии танкеров, заводов и прочее. Не так давно был атакован огромный и важный объект по переработке нефти в Саудовской Аравии, что повлекло за собой мгновенный рост котировок на несколько долларов. Правда, цена потом обратно возвращается, но спекулянтов не остановить быстро.
  3. Позитивные результаты договоренностей стран ОПЕК. Всё то же самое, что и в случае негативных, только в другую сторону. Коллективное сокращение добычи приводит к тому, что цены растут из-за уменьшения предложения на рынке.

Как видно, ключевое значение в последнее время играет управление добычей. Конечно, ОПЕК – это далеко не весь рынок, но очень значительная его часть. Поэтому снижение добычи всегда сказывается на ценах, также как и нервозность, если переговоры затягиваются и страны не могут придти к консенсусу. Все эти события обычно подробно освещаются в СМИ, всегда можно найти информации и использовать её для вложения в нефть. И речь идёт не только о покупке, также можно рассматривать спекулятивные короткие позиции, но это больше для профессионалов.

переговоры по нефти

Цены на нефть

В целом, принятые решения ОПЕК+ не поменяли прогнозов аналитиков по цене на нефть. «Наш прогноз (сформированный ещё в I кв. 2021 года) средней цены Brent на 2021 и 2022 годы составляет $68/барр. и $65/барр. соответственно», — сообщил «Интерфаксу» старший стратег по операциям на товарно-сырьевых рынках SberCIB Investment Research Михаил Шейбе.

По оценке SberCIB, добыча в странах, не входящих в ОПЕК в 2022 году, вырастет примерно на 2-3 млн б/с (год к году). При цене Brent около $70/барр. добыча нефти в США будет планомерно расти и к концу следующего года предполагаемо достигнет диапазона 12,2-12,4 млн б/с с текущих 11,2-11,4 млн б/с. Помимо США существенно вырастет добыча в Канаде, Бразилии и Норвегии.

Аналитики RenCap отмечают в обзоре: «Постепенная нормализация нефтяного рынка, о чем свидетельствует недавнее сокращение запасов нефти до пятилетнего среднего уровня и более высокий, чем ожидалось, рост добычи ОПЕК+, должна восстановить равновесие спроса и предложения и привести цены на нефть в соответствие с долгосрочным предельным уровнем затрат на добычу, которую мы оцениваем примерно в $50 за баррель. «Поэтому мы сохраняем наши прогнозы средней цены на нефть марки Brent на уровне $67,3 за баррель на 2021 год и $60 за баррель на 2022 год».

Маринченко отмечает, что во второй половине года объём дефицита на рынке может снизиться на фоне решения ОПЕК+, особенно, если Иран все же получит возможность нарастить экспорт. «В итоге цены на нефть могут перейти в коридор $60-70 за баррель — вполне комфортный уровень для большинства производителей», — считает он.

Аналитик также полагает, что добыча в США не будет расти быстрыми темпами. «Добыча нефти в США сейчас примерно на 1,5 млн б/с ниже, чем на пике, в начале 2020 года. Для того, чтобы выйти на пиковые уровни, американским компаниям, вероятно, понадобится не меньше года — они сейчас больше сконцентрированы на снижении долга и дивидендах, а не на росте. В ближайшее время баланс спроса и предложения на рынке, таким образом, будет в большей степени зависеть от эпидемиологической обстановки в мире и политики стран ОПЕК+, чем от добычи в США и других странах, не входящих в альянс», — резюмировал Маринченко.

В ING не меняют свой прогноз цены на нефть на III кв. 2021г — $75/баррель, поскольку добычные корректировки находятся в основном в соответствии с их ожиданиями. «Здоровый рост спроса в сочетании с умеренным увеличением предложения со стороны ОПЕК+, вероятно, будет поддерживать рынок нефти, по крайней мере, в краткосрочной перспективе», — говорится в обзоре аналитиков.

Raiffeisen не меняет прогноз, сделанный в начале июля: $68,7 за баррель в 2021 году и $68 за баррель в 2022 году.

Открытия этого сезона

Несмотря на то что действительно крупные месторождения углеводородов в последние годы находят все реже, говорить о том, что значимых открытий больше не будет, еще рано. Другое дело, что значительные запасы все чаще находят не на суше, а на шельфе. Вот и этот год оказался урожайным для морской разведки. Так, ExxonMobil обнаружила крупное месторождение нефти на шельфе в Гайане, на блоке «Стабрук» (Stabroek). Его потенциальные ресурсы оцениваются в 500–800 млн баррелей н. э. Ряд открытий был сделан компанией на шельфе Северного моря (приблизительно 100 млн баррелей н. э.), на шельфе Африки в Анголе — на месторождении Агого (примерно 180 млн баррелей н. э.), крупное открытие было сделано в Колумбии на скважине Боранда, а также в Индии и Пакистане, рассказывает Екатерина Грушевенко.

13-small.png

Из нефтяных и газоконденсатных открытий, помимо ExxonMobil, Иван Тимонин также отмечает французскую Total, открывшую в феврале этого года крупное газоконденсатное месторождение Brulpadda на шельфе ЮАР, запасы которого превышают 500 млн баррелей н. э.

Стоит отметить, что шельф Гайаны остается весьма горячим местом. На «Стабрук» претендует соседняя Венесуэла, и конфликт вряд ли можно считать исчерпанным. При этом богатые залежи углеводородов привлекают сюда компании со всего мира. Например, в июле этого года в два проекта на шельфе Гайаны вошла Qatar Petroleum, сообщал Neftegaz.RU. Катарская компания купит долю в блоках у Total.

Что касается месторождений нефти на суше, то о самом крупном открытии года в конце сентября объявила китайская нефтегазовая компания PetroChina (входит в группу CNPC). Месторождение обнаружено на северо-западе страны в бассейне Ордос, провинция Ганьсу. По данным PetroChina, общие запасы здесь превышают 1 млрд тонн — доказанные запасы нефти составляют 358 млн тонн, и еще 693 млн тонн китайцы рассчитывают поставить на баланс. Суммарные запасы в миллиард тонн — редкость по нынешним временам. И хотя само месторождение рекордным не назовешь (запасы крупнейшего в России Самотлора — более 7 млрд тонн), оно имеет все шансы войти в сотню крупнейших.

Как инвестировать в нефть?

Торговля нефтью осуществляется посредством фьючерсов. В каждой стране есть запасы сырой нефти и дистиллятов, но на то они и запасы, чтобы использовать в случае необходимости. Поэтому рынок нефти – отлаженный механизм поставок в рамках контрактов. Невозможно взять и купить с рынка солидный объём – его никто не сможет предоставить, так как все объёмы расписаны. Но если покупается поставочный фьючерс, то к указанной дате нефть будет готова – она заложена в план добычи и всю логистику компании, никто не станет держать излишки нефти в запасе, что, кстати, подтверждается постоянно колеблющимися данными по запасам в США.

Фьючерсы разделяются по времени экспирации. Чем дальше поставка, тем слабее реакция на текущие события. Взорвали завод – краткосрочные взлетят, а вот долгосрочные отреагируют слабее. Да и вообще они отличаются меньшей подвижностью. В целом, инвестиции в нефть можно делать в таких видах:

  1. Торговля на бирже. Единственный вариант работы с самой нефтью. По крайней мере, из легальных. Для торговли подойдёт практически любой брокер. Если выбираем официальный путь, то регистрируемся у фондовых брокеров, которые имеют доступ к московской бирже. В этом случае имеем ограничения по кредитному плечу, но зато реальная рыночная среда. Если работаем через форекс-дилеров и мелких брокеров, то в этом случае торгуем контрактами CFD, всё то же самое в плане движения котировок, но зато гораздо более интересные условия.
    Торговля на бирже нефтью
    Спред по нефти достаточно большой. В самом лучшем случае мы получим разницу в 3 цента по сорту WTI и 4 цента по Brent. То есть для скальпинга, особенно, с учётом не очень больших масштабов движений, нефть не очень подходит. Чаще всего у брокеров спред составляет 5-7 центов, а это уже действительно много, и с большим плечом (обычно 1:10 на такие контракты) особо не поторгуешь. После привычной маленькой маржи по валютным парам, залог под нефтяные сделки неприятно удивит.
    just2trade-%D0%BB%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%82%D0%B8%D0%BF1.jpg

    инвестиции

    Акции, ПАММ, IPO, ДУ

    roboforex-1.jpg

    кредитное плечо

    до 1:2000

    %D0%9B%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%82%D0%B8%D0%BF-%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BF%D0%B0%D1%80%D0%B8.jpg

    инвестиции

    ПАММ, Fix Contracts

    кредитное плечо

    до 1:3000

    4

    wallpaper-04-e1544366478928.jpg

    кредитное плечо

    до 1:1000

    5

    InstaForex_Overview.png

    инвестиции

    ПАММ, RAMM, БО

    кредитное плечо

    до 1:1000

  2. Вложения в нефтедобывающие компании. Например, Лукойл. Нефть добывают постоянно, это важный фактор. Есть колебания цены, это отражается на прибыли, но в целом этот сектор выглядит привлекательным. В случае кризиса нужно обязательно подбирать сильно дешевеющие акции нефтяных гигантов, они потом непременно вырастут. Но это относится к долгосрочной торговле, такие бумаги следует держать иногда и не один год, а гораздо дольше. Ожидания скрасят дивиденды, которые начисляют каждый год.
  3. Разные ПИФы и ETF. Похоже на предыдущий вариант, но только в виде нескольких объединённых бумаг. Выбираем ETF с крупными компаниями, у которых стабильное финансовое положение, и приобретаем такие фонды. Преимущество – относительная диверсификация по сектору, недостатков, как таковых, и нет. Один из самых простых и безопасных способов делать инвестиции в добычу нефти и просто инвестиции в нефть. В этом случае всё зависит только от дел во всём секторе таких компаний.
  4. Бинарные опционы. Не инвестирование, а простая спекуляция без какого-либо значения в отношении размера колебаний цены. К инвестициям можно отнести лишь условно, а вот как способ заработка – очень даже хорош, особенно, на долгих опционах. Рынок нефти трендовый, резкие развороты, безусловно, бывают, но это происходит не так и часто. За день цена могла вырасти на 10 центов, а опцион принесёт гораздо больше.

    4

    %D0%A1%D0%BD%D0%B8%D0%BC%D0%BE%D0%BA-%D1%8D%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%B0-%D0%BE%D1%82-2020-10-01-16-05-47.png

    5

    %D0%9B%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%82%D0%B8%D0%BF-Binarium.jpg

заработок на нефти

Нефть торгуется практически круглосуточно, есть небольшой ночной перерыв. Соответственно, можно работать в любое время, но наибольшая активность обычно во время европейской и американской торговых сессий. ИЗ важных данных стоит отметить только запасы нефти в США. Также из интересных фактов – канадский доллар очень сильно реагирует на изменения нефтяных котировок, поэтому его считают сырьевой валютой. Канада производит много нефти на продажу, поэтому есть корреляция между ценой на нефть и канадским долларом.

Вдаль и вглубь

Как уже отмечалось, российские нефтегазовые компании в целом не сокращают объем капвложений. По словам генерального директора компании «НафтаГаз» Ислама Назаралиева, проекты upstream в России реализуются в районах Западной Сибири (60%), Европейской части России (25–27%) и Восточной Сибири и Дальнего Востока (порядка 12%). Он отмечает, что Россия по-прежнему занимает одно из ведущих мест в мире по запасам углеводородов, при этом количество трудноизвлекаемых запасов (ТРИЗ), частично изученных или неизученных, просто огромно. Одна из таких нефтяных кладовых — баженовская свита. «Необходимо активизировать извлечение труднодоступных запасов, находящихся в низкопроницаемых пластах», — считает Ислам Назаралиев.

Напомним, что баженовская свита — группа нефтематеринских горных пород (свита) на территории Западной Сибири. По прогнозным оценкам, объем геологических запасов углеводородов в этой формации достигает 18–60 млрд тонн. Здесь работает сразу несколько отечественных нефтегазовых компаний. Главная задача на данный момент — разработать технологии, которые позволили бы сделать добычу нефти на свите рентабельной. «Газпром нефть» — один из ключевых участников этого процесса: технологический центр «Бажен» — дочернее предприятие компании — является оператором национального проекта «Создание комплекса отечественных технологий и высокотехнологичного оборудования разработки запасов баженовской свиты».

Россия занимает одно из ведущих мест в мире по запасам углеводородов, в том числе огромно количество мало изученных трудноизвлекаемых запасов. Одна из таких нефтяных кладовых — баженовская свита

Помимо бажена «Газпром нефть» также активно занимается разработкой таких нетрадиционных запасов, как ачимовская свита или палеозойские отложения. Общее качество таких запасов — глубокое залегание пластов и их низкая проницаемость. Компания уже привлекла несколько партнеров, в том числе иностранных, для их совместного освоения.

Кроме того, компания идет в Восточную Сибирь, на Гыдан и на Таймыр — в регионы с низкой геологической изученностью, где велика вероятность новых крупных открытий залежей углеводородов. Подробнее об этом читайте в статье «География поиска».

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...