Акции Магнит – Цена (прямо сейчас), Обзор и Дивиденды

Содержание

О компании Магнит

История ретейлера Магнит

История ритейлера начинается в 1994 году, когда Сергей Галицкий основал компанию «Тандер». Тогда компания занималась оптовой торговлей товарами бытовой химии.

Уже позже ставка была сделана на развитие розничной сети, и оптовые магазины были закрыты.

«Магазин Низких Тарифов» или сокращенно Магнит появился как бренд через 4 года после основания “Тандер”. Под этим именем началось активное развитие сети на юге России.

В 2005 году “Магнит” насчитывает 1500 магазинов по всей стране и обгоняет по выручке “Пятерочку”, а через год компания выходит на московские биржи ММВБ и РТС и вскоре запускает новые форматы магазинов — гипермаркеты.

«Магнит» развивался с невероятной скоростью, показывая постоянный рост выручки, прибыли и котировок соответственно. В 2015 году сеть перешагнула отметку в 10000 магазинов, а стоимость одной акции вплотную подошла к 13000 рублей за штуку, но уже в в 2016 компания впервые показала снижение прибыли, а в 2017 чистая прибыль упала еще на 35%.

В феврале 2018 года мы узнаем, что бессменный руководитель — Сергей Галицкий принял решение продать большую часть своей доли в компании банку ВТБ.

Причиной “заката” стала неспособность ритейлера идти в ногу со временем. Потребитель начал меняться, и штамповка новых магазинов, напоминавших по виду жестяные коробки, оказалась неэффективной стратегией. Помимо этого, как отмечают аналитики, тяжелая макроэкономическая ситуация и отставка некоторых менеджеров усугубила ситуацию.

Сейчас «Магнит» активно инвестирует в обновление магазинов, продолжает открывать новые и пытается не отставать от быстро меняющегося мира.

Ритейлер входит в список крупнейших публичных компаний рейтинга Global 2000 Forbes и является работодателем для более чем 300 000 человек.

Как устроен бизнес Магнита

Мультиформатная бизнес модель включает в себя 3 типа магазинов:

Магнит “у дома”

Это небольшой магазин с самыми необходимыми продуктами питания и непродовольственными товарами

Средняя площадь таких магазинов составляет 340 м2, и именно Магнит “у дома” приносит компании большую часть выручки — 77%

Супермаркеты

Крупные магазины со средней площадью 2000 м2. В свою очередь делятся на «Магнит Семейный», суперсторы и «Магнит Опт»

Доля в продажах составляет 15%

Косметикс

В магазинах продается косметика в том числе собственных торговых марок, бытовая химия, парфюмерия, средства гигиены, хозяйственные товары.

Средняя площадь — 232 м2, а доля выручки — 8%

Другие форматы

Сюда входят аптеки, сити-сторы, алкогольные магазины и другие. 

Все вышеперечисленное относится к розничному бизнесу Магнита. Есть еще оптовый сегмент, но его доля от общей выручки занимает всего 2,7%.

Огромное кол-во магазинов, а Магнит занимает первое место среди российских ритейлеров по их числу, обслуживается при помощи широкой логистической сети.

На конец 2019 у компании было 38 распределительных центров в 7 федеральных округах и 5656 грузовиков:

Стоит упомянуть, что Магнит не просто является посредником между поставщиком и потребителем, но обладает широкой сетью собственного производства из 15 предприятий:

В общем, экосистема у ритейлера действительно масштабная, а это не может не вести к сложностям в ее управлении и сбоям в поставках и других организационных моментах.

Менеджмент, разумеется, знает о своих проблемах и планирует их решать. Нам остается надеяться, что так оно и будет.

В стратегии развития компании стоит выделить несколько основных моментов:

  1. Руководство стремиться улучшить восприятие «Магнита» покупателями. Для этого осуществляется постоянный редизайн сети магазинов, увеличивается доступность товара на полке (вследствие чего растут запасы), идет пересмотр многих товарных позиций, планируется внедрение продукции под собственным брендом — ”Магнит” 
  2. Ожидается серьезная модернизация устаревшей системы логистики с использованием информационных технологий.
  3. Совершаются первые шаги в сфере электронной коммерции. К 2021 году менеджмент планирует создать и запустить работающую систему

Прогноз акций Магнит

› Акции «Магнита» могут стоить еще дешевле

Акции «Магнита» могут стоить еще дешевле

«Магнит» во вторник отчитался по финансовым показателям, которые не обрадовали инвесторов. Выручка компании за третий квартал 2019 года выросла на 10,5% и составила 342,6 млрд руб. Во втором квартале показатель прибавил 11,4%, поэтому рынок, сравнивая, оптимизмом не искрился. Сопоставимые продажи уменьшились на 0,7%.

Сама компания говорит о том, что была занята распродажами товаров из числа «пассивного» ассортимента, то есть тех, которые обычно пользуются низким спросом.

› Акции «Магнита» в этом году перспективная инвестиция

Акции «Магнита» в этом году перспективная инвестиция

Акции «Магнита» в этом году смотрятся неплохо на фоне иных рыночных историй. С начала января бумаги подорожали на 22% при росте индекса МосБиржи за тот же период на 5%.

Среди положительных катализаторов для акций ретейлера стоит отметить следующие:

— завершение продажи миноритарного пакета ценных бумаг компанией OppenheimerFunds — это был среднесрочный фактор давления, теперь он исключен;

— продолжается обратный выкуп собственных ценных бумаг «Магнитом»;

› Акции «Магнита» растут в цене четвертую сессию подряд

Акции «Магнита» растут в цене четвертую сессию подряд

Акции «Магнита» растут в цене четвертую сессию подряд. Сегодня бумагу поддерживают корпоративные новости, но в целом покупатели совсем близки к тому, чтобы сломать границы «боковика» 3387-3756 руб. и оказаться выше. Текущая котировка находится на отметке 3739 руб.

Акционеры «Магнита» согласовали дивидендные выплаты за 9 месяцев текущего года в размере 137,38 руб. на ценную бумагу. Суммарно компания направит на выплату дивидендов 14 млрд руб.

› Акции Магнита на Мосбирже растут в цене более чем на 1,5%

Акции Магнита на Мосбирже растут в цене более чем на 1,5%

Акции «Магнита» на Мосбирже в среду растут в цене более чем на 1,5% (тогда как индекс Мосбиржи снижается на 0,15%) на фоне сообщения о запуске программы обратного выкупа акций с 5 сентября.

Планируется, что программа завершится не позднее 28 декабря. Выкуп акций будет производить ООО «Ренессанс Брокер». В дальнейшем компания будет продавать их АО «Тандер» по цене, привязанной к средней цене акций на Московской бирже за период выкупа.

› Акции Магнита прибавляют 3.5% после публикации квартального отчета

Акции Магнита прибавляют 3.5% после публикации квартального отчета

Акции «Магнита» на Мосбирже в четверг дорожают более чем на 3,5% после выхода отчетности за II квартал 2018 года, которая оказалась лучше прогнозов.

Индекс Мосбиржи при этом на 12.15 подрос только на 0,2% — до 1442,52 пункта.

Чистая прибыль «Магнита» за отчетный период сократилась на 21,5% — до 10,4 млрд рублей. Выручка увеличилась на 6,5% — до 306,7 млрд рублей.

› Акции Магнита на торгах в четверг взлетели почти на 4%

Акции Магнита на торгах в четверг взлетели почти на 4%

Акции «Магнита» на торгах в четверг растут почти на 4%, отыгрывая недавние новости о сделке с ВТБ и пытаясь компенсировать существенные потери предыдущих месяцев.

Ранее ВТБ заключил соглашение о покупке 29,1% акций «Магнита» у основателя сети Сергея Галицкого. На 12:15 мск акции подорожали на Мосбирже на 4,82%, до 5,024 тысячи рублей.

Акции отыгрывают существенное снижение до уровней 2011 года, который произошел ранее на фоне беспрерывного потока негативных новостей, таких как слабая отчетность и изменения в дивидендной политике.

› X5 Retail Group обошла по капитализации «Магнит»

X5 Retail Group обошла по капитализации «Магнит»

Вчера X5 Retail Group обошла по капитализации «Магнит». За последний месяц капитализация «Магнита» снизилась на 30%, до 657 млрд рублей. Таким образом, спустя семь лет группа X5 Retail вернула себе пальму первенства в секторе розничной торговли. Это событие было ожидаемым. Благодаря менеджменту группа X5 Retail реализовала обновлённую стратегию развития, которая позволила выйти на первое место в секторе по темпам роста выручки.

› «Магнит» представил слабые операционные показатели за декабрь

«Магнит» представил слабые операционные показатели за декабрь

Чистая розничная выручка «Магнита» в декабре 2016 года выросла на 6,9% г/г. Декабрь – традиционно месяц высоких продаж, поэтому такая ситуация настораживает. Темпы роста торговой сети «Магнит» за последние годы заметно снизились. Ещё в 2014 году выручка компании росла на 25-30% в год, в первой половине 2016 года темпы роста составляли 14-16% годовых. Но в последние месяцы прошлого года они упали ниже 10%. До конца января операционные показатели опубликуют и другие российские ритейлеры – X5 Retail Group, «ДИКСИ», «Лента». Повышенное внимание также финансовым результатам «Магнита» за 2016 год по МСФО – они будут опубликованы 27 января.

назад 1 2 3 4 5 далее

Топ-2 дивидендных компаний с доходностью выше 9%

В последние недели рынки демонстрировали две тенденции: сочетание неопределенности и восходящего тренда.

Невозможно предсказать, что произойдет завтра, но в глобальном плане рынок устремился к новым вершинам. Мы знаем только то, что текущие события, скорее всего, будут усиливать неопределенность. 

Сезон отчетности начался. По мере того, как публичные компании будут делиться с рынком результатами за третий квартал, мы получим более четкое представление о природе восстановления экономики. Первый квартал был провальным, второй квартал оказался лучше, чем ожидалось. И хотя прогнозы подразумевают, что третий квартал превзойдет все ожидания, вряд ли кто-то удивится, если он в итоге станет неудачным.

Продолжение

Продуктовый ретейл: текущая ситуация

Продуктовый ритейл — это очень стабильный сектор. Люди всегда ходят в магазины и покупают еду и товары первой необходимости. Но динамика роста разнится в зависимости от экономической ситуации в стране.

Как повлияет текущая ситуация на рынке на российских ритейлеров? С одной стороны мы видели рекордный наплыв покупателей в первую неделю режима самоизоляции, с другой с 30 марта по 5 апреля трафик упал на 20-30% по сравнению с неделей 16 — 22 марта (сообщают Ведомости).

Карантин как минимум повлечет за собой новые непредвиденные расходы и остановку экспансии торговых сетей. Для Магнита возможна потери доли рынка вследствие того, что покупатели уйдут в онлайн, привыкнут и перестанут ходить в физические магазины после нормализации ситуации.

Но давайте обратимся к истории, чтобы понять долгосрочную тенденцию.

Начиная с 16 года мы видим крайне низкие темпы роста (красная линия на графике), что связано с падением реальных располагаемых доходов населения. РРД россиян по прежнему не восстановились до докризисного уровня 13 года.

Минэкономразвития прогнозирует рост реальных располагаемых доходов в 2020 году на 1,5%, но компании в секторе и многие независимые аналитики отмечают, что общая тенденция все равно негативная — доходы если и растут, то очень слабо, а за чертой бедности оказывается все больше людей.

Тем не менее рост рынка розничной торговли поддерживается инфляцией. По итогам 2019 года оборот в секторе составлял 16 трлн. рублей.

По прогнозам к 2024 он достигнет 21,4 трлн.

Очевидно, что низкая динамика спроса не дает магазинам увеличивать прибыль за счет повышения цен на товары, и на ум приходят два решения текущей проблемы:

1. Инвестиции в передовые технологии, способные увеличить эффективность бизнеса

Как отмечают аналитики “в условиях стагнации рынка выигрывает та компания, которая наиболее активно инвестирует в свое развитие, потому что она выигрывает не за счет растущего рынка, как это было в начале нулевых, а за счет доли тех компаний, которые этого не делают”. (Infoline)

Угадайте, к какому типу компаний мы отнесем “Магнит”

2. Сокращение операционных расходов

Чтобы разобраться, удается ли менеджменту грамотно управлять операционными расходами, давайте взглянем на отчетность за 2019 год и оценим, как компания себя чувствует в условиях низкого роста спроса и низкой маржинальности.

Как купить акции Магнит физическому лицу

Трейдерам, перед тем как начать работать на Московской бирже, необходимо обратиться в специализированную брокерскую компанию, допущенную к торгам на этой российской площадке.

Через брокера можно купить акции Магнита не только на российском рынке, но и на иностранных биржах. Сам процесс покупки очень прост – после регистрации и пополнения счета у брокера, вы должны

  1. Открыть программу (торговый терминал);
  2. Найти нужные вам акции;
  3. Указать сколько штук вы хотите купить;
  4. И нажать на кнопку Buy.

Мы хотим показать наш пример заработка на акциях Магнит, на примере надежного брокера FinmaxFX.

В данный момент цена акций Магнита падает и мы решили сыграть на понижение. Мы открыли торговую платформу, выбрали из списка нужный актив и нажали кнопку SELL (сделка на снижение):

Magnit

А теперь посмотрите на график, что было потом:

Magnit

Акции упали, а мы решили закрыть сделку и зафиксировать прибыль:

Magnit

Результаты нашей сделки:

Magnit

Это довольно интересный пример того, что на акциях можно заработать не только на росте, но и на падении.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

  • Just2Trade
  • FinmaxFX
  • R Trader

Just2Trade

Just2Trade — международный брокер от ФИНАМ с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000 акций с более чем 20 бирж и возможностью получать дивиденды.

Кроме акций с NYSE и NASDAQ, у Jus2Trade есть огромное количество европейских и азиатских компаний, например, Nestle, Porsche, Ubisoft, Rolls-Royce и другие.

Just2Trade
Брокер регулируется FINRA, CySEC, MiFID и Банком России.

Максимальное кредитное плечо 1:500. Минимальный депозит для открытия счета $500.

Официальный сайт: Just2Trade

FinmaxFX

Брокер FinmaxFX предлагает более 2000 активов. Современная торговая платформа делает процесс покупки проще, чем заказ пиццы.

Брокер регулируется ЦРОФР, VFSC. Предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Официальный сайт: FinmaxFX

RoboForex

Брокер RoboForex работает более 10 лет и позволяет торговать акциями с 14 европейских стран и США. На платформе R Trader (+ есть и другие) доступно более 12 000 активов. Брокер регулируется IFSC и The Financial Commission, также имеет сертификацию Verify My Trade (VMT).

Внедрена программа страхования с лимитом в 5 000 000 EUR. Получено более 10 наград, например IAFT Awards, International Business Magazine Awards. Компания является официальным спонсором BMW M Motorsport.

Официальный сайт: RoboForex

Часто брокерские компании организуют обучение для начинающих трейдеров, что позволяет получить значительный объем информации по работе с ценными бумагами. Такие образовательные проекты могут помочь инвесторам разобраться в том, как купить акции Магнит, и через какое время их лучше всего продать на фондовой бирже.

Дивиденды

ПАО «Магнит» поквартально выплачивает дивиденды держателям своих бумаг.

27 мая 2016 года решением Совета директоров было утверждено Положение о дивидендной политике ОАО “Магнит”в новой редакции (протокол № б/н от 30 мая 2016 года), разработанное в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, Кодексом корпоративного поведения, Уставом Компании и иными внутренними документами.

Дивидендная политика ПАО «Магнит» направлена на повышение благосостояния акционеров и обеспечение роста капитализации Компании.

Совет директоров принял решение включить в повестку Внеочередного общего собрания акционеров рассмотрение вопроса о выплате дивидендов в январе 2021 года по результатам 9 месяцев 2020 года. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по акциям ПАО «Магнит» в размере 24 999 874 495,05 рублей, что составляет 245,31 рублей на одну обыкновенную акцию, и установить 8 января 2021 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Совокупные выплаты по годам
Год Дивиденды на одну акцию, руб. Всего объявленных дивидендов, руб.
2020 402,31 36 045 025 107,88
2019 304,19 31 000 415 077,45
2018 304,16 30 997 357 736,80
2017 251,01 24 731 770 718,55
2016 278,13 26 300 349 666,15
2015 310,47 29 358 463 886,85
2014 362,94 34 320 098 183,70
2013 135,21 12 785 640 809,55
2012 81,35 7 701 566 229,25
2011 22,93 2 142 203 933,21
2010 6,57 584 566 229,61
2009 14,82 1 291 338 575,98
2008 1,46 121 538 663,60

Доходность дивидендов находится в пределах от 3% до 5% годовых.

Периодические выплаты делают ценные бумаги ПАО «Магнит» привлекательным объектом  для вложения средств инвестиционных, пенсионных фондов и других организаций, относящихся к сфере коллективных инвестиций, которые работают на российском рынке.

Динамика курса ценных бумаг

Сразу после первичного размещения на бирже, обыкновенные акции Магнита начали расти. Повышение котировок продолжалось до конца 2007 – начала 2008 года.

Но как показывает график, уже в мае 2008 года рост бумаг сменился падением. Снижение стоимости бумаг было обусловлено возникновением и стремительным развитием кризисных явлений в мировой экономике, а также падением фондовых рынков в европейских странах и в США. Снижение акций российского ритейлера продолжалось до конца осени 2008 года. Затем цена бумаг начала восстанавливаться. Рост продолжался до декабря 2010 года. После чего обыкновенные акции ПАО «Магнит» стали колебаться без определенной тенденции. Летом 2011 года горизонтальный тренд сменился, и котировки акций начали снижаться.

Компания МагнитПадение бумаг закончилось в конце 2011 года. При этом на графике сформировалась фигура, внешне напоминающая «двойное дно» или перевернутую «двойную вершину». После формирования второго дна на графической фигуре, цена акции начала расти.

Повышение стоимости бумаг с небольшими коррекциями продолжалось до лета 2015 года. Обнародование финансовой отчетности компании вместе с другими фундаментальными факторами привело к смене тренда. В дальнейшем бумаги начали падать. Снижение котировок было обусловлено желанием многих инвесторов вывести средства из акций ритейлера и вложить в ценные бумаги, обладающие большими перспективами получения прибыли.

Падение курса обыкновенных акций российского эмитента с небольшими коррекциями вверх продолжается до настоящего времени. Бумага уже потеряла более 40% от ранее достигнутых максимальных значений своей стоимости. Как показывает график, снижение цены акций на бирже происходит при довольно высоких объемах торгов.

От чего зависят котировки

При торговле бумагами этого российского эмитента можно использовать технический, фундаментальный и графический анализ. В частности, торговая система, применяемая для работы на бирже, может включать технические индикаторы и осцилляторы, а также составление прогнозов, включающие использование графических фигур.

Кроме этого трейдеру желательно анализировать новости, касающиеся российского фондового рынка, рынков Европы, а также развития российской экономики в целом. Особенно необходимо обращать внимание на рост доходов населения и темпы увеличения объема розничных продаж в стране.

Как правило, бумаги эмитента растут после опубликования хороших финансовых результатов, которые нашли отражение в бухгалтерской отчетности компании. Также цены обыкновенных акций и ГДР могут возрастать даже после обнародованияаналитики, включающей прогнозы возможного увеличения выручки и прибыли ритейлера в будущем. Финансовая отчетность часто оказывает значительное влияние на стоимость акций Магнит в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Кроме новостей по фондовому рынку и прогнозов по прибыли трейдерам необходимо учитывать и большое количество другой информации, в частности:

  • Возможное снижение рейтинга компании со стороны международных рейтинговых агентств. К примеру, ухудшение рейтинга или даже прогноза по нему, может привести к удорожанию привлечения заемных средств компанией, что негативно скажется на ее финансовых показателях. Также снижение рейтинга может привести к оттоку инвестиций, ранее направленных в бумаги российского эмитента
  • Риски, связанные с введением санкций в отношении российской экономики со стороны других стран, в частности ЕС и США. Это может привести к снижению стоимости бумаг компании из-за выхода из ГДР и обыкновенных акций иностранных участников, работающих на российском и европейском фондовых рынках. Также санкции часто приводят к удорожанию привлечения заемных средств на мировых рынках
  • Возможное удорожание кредитных ресурсов для компаний и физических лиц в России. Это может быть обусловлено подъемом ставок со стороны ЦБ РФ. Учитывая, что значительный объем продаж товаров в сети проводится с использованием банковских карт, владельцы которых занимают деньги у коммерческих банков, повышение ставки по кредитам может снизить размер среднего чека в магазинах сети, а также уменьшить покупательский спрос
  • Изменение нормативных актов, связанных с налогообложением розничной торговли, а также возможное изменение таможенных правил и ставок. Часто такие изменения приводят к удорожанию себестоимости иностранных товаров, которые продаются в магазинах группы
  • Рост риска развития кризисных явлений, как в мировой экономике, так и в экономике России. Это может привести к снижению покупательского спроса и величины среднего чека в магазинах, работающих под брендами ПАО «Магнит».

Также необходимо учитывать и большое количество другой информации. В частности, риски, связанные с резкой и краткосрочной девальвацией российского рубля по отношению к валютам других стран. В том случае, если курс российской денежной единицы будет сильно падать, то это может привести к росту издержек ведения бизнеса ритейлером и его дочерними структурами, а также способно снизить размер среднего чека в магазинах сети.

Учитывая, что ПАО «Магнит» владеет большим парком грузовых автомобилей иностранных марок, а именно: Renault, MAN, Mercedes-Benz и других, резкая девальвация российского рубля может привести к значительному увеличению затрат на ТО и запчасти. Это обусловлено тем, что компания получает выручку в российских рублях, а издержки ведения бизнеса частично зависят от котировок евро и доллара на мировом рынке. Рост таких затрат может привести к тому, что стоимость акций Магнит начнет снижаться в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Если проводить анализ основных факторов, оказывающих влияние на компанию, то можно в хорошей вероятностью спрогнозировать, когда и как купить акции Магнит, и через какой период времени бумаги выгоднее всего продать.

Проведенное с использованием графического анализа исследование, позволяет прийти к выводу, что фигуры вида «двойное дно» или перевернутая «двойная вершина» может служить основанием для прогнозов, касающихся возможной смены тренда. Если на месячном графике бумаги встречается такая фигура, то за этим может последовать начало роста котировок в среднесрочной или долгосрочной перспективе. Иногда динамика такого повышения довольно-таки значительная.

Что стало с Магнитом: почему был продан, и кто теперь управляет компанией

Крупнейшей сделкой года и событием в российской финансовой среде стала продажа 29,1% акций Магнита за 138 млрд. руб. Об этом стало известно 16 февраля 2018 года, когда президент ВТБ Андрей Костин и основатель сети магазинов Сергей Галицкий подписали соглашение на инвестиционном форуме и сразу же заявили о сделке. Многие до сих пор не понимают, почему Галицкий продал Магнит. В текущей статье мы постараемся разобраться, что привело к такой сделке, какие причины можно выделить, а также отметим дальнейшие перспективы Магнита и новых акционеров компании.

Причины продажи

Начнём с того, что заявил сам Галицкий:

«Пришло время что-то изменить в своей жизни. Это было хорошее время. Это было непростое решение. Я основал эту компанию. Но ничто не вечно. Толчком послужило то, что инвесторы не совсем так видят будущее, как основатель. Я не должен стоять поперек процесса, если инвесторы хотят изменений, они должны их получить».

Из речи не слишком понятны причины. Маловероятно, что только разногласия с инвесторами стали предпосылкой к продаже. Попробуем «копнуть глубже».

Фактически с 2013 по 2017 год Магнит являлся лидером в своей нише и по выручке, и по числу магазинов, с запасом обгоняя Пятёрочку, расположившуюся на втором месте. Тем не менее, не всё было так радужно, как кажется на первый взгляд.

Если мы взглянем на нижеуказанный график акций, то сможем заметить неуклонное снижение цен, начиная с конца 2015 и начала 2016 года. У подобных падений рано или поздно всегда выявляется причина.

Интересный факт: неофициально Сергея Галицкого инвесторы сравнивали с «русским Сэмом Уолтоном» — основателем мирового бренда Wal-Mart. В самом начале своего пути с 1994 года Галицкий действовал стратегически, не стремясь завоевать столицу, а открывая точки в регионах и небольших городах. Это позволило компании оставаться в тени долгое время, и лишь к 2006 году вовремя IPO Магнита большинство инвесторов узнало о том, что сеть является крупнейшей в стране по количеству магазинов и уступает по выручке лишь X5 Retail Group, владеющей брендом «Пятёрочка».

Две скрытые причины продажи, а также падения Магнита:

  1. Отрицание Галицким необходимости перемен. Из интервью с Михаилом Бурмистровым (гендиректором «Infoline-аналитики») стало известно, что первые тревожные сигналы для Магнита появились ещё в 2014 году. Начали снижаться показатели, компания нуждалась в глобальных изменениях, а сами магазины в реконструкции и обновлении ассортимента. К сожалению, Галицкий не был готов к переменам, утверждая, что они не требуются. За это время X5 Retail Group уже успели внедрить реконструкцию и массовое обновление точек. Магнит стал заложником собственного успеха, и в 2017 году вновь уступил по всем показателям X5, лидируя лишь по числу магазинов.
  2. Проблема распада партнёрства. В начале 2016 года топ-менеджер ритейлера Владимир Гордейчук досрочно покинул должность и решил уйти на пенсию. Известно, что даже сам Галицкий заявлял, что его сфера заключается в стратегическом планировании, а оперативное управление было на руках Гордейчука. В дальнейшем Галицкий попросту не смог справиться с оперативным руководством, не смог собрать достойную команду для топ-менеджмента. Нагрузка и психологическое давление на Сергея Галицкого, в результате, послужили одной из весомых причин для продажи.

Инициатором продажи стал сам Галицкий, в ВТБ его не принуждали и не навязывали сделку, хоть периодически вопрос уже обсуждался, поскольку Магнит обслуживается ВТБ. Данный факт был прокомментирован Андреем Костиным.

«В ходе одного из разговоров Сергей Николаевич выразил пожелание, что, наверное, ему пришло время продать компанию, что он хочет сконцентрироваться, как он сказал, на проблемах детского футбола».

Таким образом, Галицкий попросту не справился с управлением в виду стратегических ошибок, а также ухода на пенсию его главного партнёра — Гордейчука. Вполне разумно было вовремя отступить от управления компанией, пока она ещё сохраняет позиции лидерства.

Для чего Магнит понадобился ВТБ, и что произошло дальше

Что касается известного госбанка, то у него на Магнит были особые планы:

  1. поменять организационную структуру, укрепить менеджмент;
  2. организовать новый сервис по доставке товаров курьерами «Почты России»;
  3. перерасти в единую электронную платформу и сеть магазинов совместно с компаниями, где ВТБ имеет контроль (Tele2, Почта России, Почта Банк).

Получается, что ВТБ планирует для Магнита очень большое будущее.

Важный факт: 23 мая 2018 года ВТБ продал часть своих акций Магнита, а именно 11,82%, Marathon Group Александра Винокурова. Точная сумма сделки неизвестна, но она близка к 62,5 млрд. рублей (столько стоил пакет по объёмам Мосбиржи в тот день). По заявлению банка, им достаточно владеть не более 20% акций компании, чтобы оптимально участвовать в управлении компанией и соблюдать риск-менеджмент.

В итоге, наиболее вероятно, что сделка по продаже для ВТБ была закрыта с прибылью и никак не помешает их дальнейшим планам. Потребитель по результатам произошедших событий может быть приятно удивлён, ведь в скором времени Магнит трансформируется в гораздо более привлекательный и многофункциональный сервис, ориентированный не только на продажи розничных товаров, но и выгодные предложения от партнёров ВТБ и подконтрольных компаний.

Перспективы компании

В будущем ПАО «Магнит» планирует открывать новые магазины и выходить на розничный рынок в тех регионах страны, где еще нет серьезной конкуренции среди торговых сетей. В частности, есть планы активно развивать направление торговли в форматах: «Магнит Семейный», «магазин у дома», «Магнит Косметик» и «гипермаркет».

Ценные бумаги МагнитКроме этого менеджмент компании планирует активизировать вложения в рекламу для создания и улучшения привлекательности бренда «Магнит» среди большого числа потенциальных покупателей. Проведенная аналитика позволяет предположить, что вложение средств в рекламу может увеличить размер среднего чека в магазинах, работающих под брендами российской компании.

Также есть планы повысить рентабельность хозяйственной деятельности и для этого оптимизировать себестоимость ведения бизнеса. Возможно, повышение прибыли от бизнеса сможет помочь компании повысить имеющийся корпоративный рейтинг, выставляемые рейтинговыми агентствами. Это может улучшить прогноз по бумаге и подтолкнуть цену акции вверх.

Менеджмент ПАО «Магнит» планирует повысить темпы роста выручки и прибыли всех компаний группы. Такие планы обусловлены тем, что основные финансовые показатели сетевого ритейлера растут, не так хорошо, как у конкурентов. Проведенная экспертами аналитика позволяет предположить, что в перспективе выручка компании может увеличиваться на 7% или даже на 8% ежегодно. Такие прогнозы объясняются планами увеличения количества торговых предприятий, работающих под брендами компании.

(

15

оценок, среднее:

4,47

). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!

Магнит: финансовое положение

Показатели

Общая выручка компании постоянно растет. в 2019 показатель составил 1 368 705 млн. руб., что на 10,6% выше чем годом ранее:

Чистая розничная выручка в 2019 г. выросла на 9,5% год к году и составила 1 333 млрд руб.

Темп роста выручки набирает обороты, и нам важно понять за счет чего наблюдается рост.

Есть 2 фактора влияющие на динамику — открытие новых магазинов и LFL (Like for like) продажи.

Количество магазинов Магнита увеличилось на 12,7% до 20725:

А LFL продажи — выручка компании без учета новых открытых за отчетный период магазинов выросла всего на 0,4%:

 

Как видно из графика показатель вышел из отрицательной зоны. Это говорит о том, что Магнит как минимум перестал терять покупателей.

Положительное влияние оказала развернутая в середине 19 года программа лояльности.

Но как-бы то ни было сейчас LFL продажи выглядят слабо. В 2020 году менеджмент планирует открыть уже меньшее кол-во магазинов. Если LFL продажи не начнут расти по итогам 2020 года прирост выручки будет значительно меньше.

Валовая прибыль выросла всего на 5,4% и составила 312 млрд. против 296 млрд. годом ранее. Это связано с тем, что в бизнесе увеличилась доля низкомаржинального оптового сегмента, выросли потери, снизилась торговая маржа.

Дальше рассмотрим показатель EBITDA, который вырос на 1,6% год к году и составил 147,3  млрд. рублей. Рост крайне незначительный, поскольку у компании в 2019 году увеличились операционные расходы почти на 11,5%, и это не могло не отразится на маржинальности.

Пока менеджменту не удается увеличивать эффективность бизнеса за счет имеющихся ресурсов. Маржинальность EBITDA с 11,7% упала до 10,8%, а увеличившиеся расходы на амортизацию за счет единоразовых списаний и обслуживание долгов “добили” прибыль.

В итоге чистая прибыль компании составила 9,6 млрд. против 24,1 млрд. в 2018 году, сократившись на 60,4%.

Инвест. программу менеджмент ведет достаточно активно. Капитальные затраты выросли до 58,6 млрд:

Магнит ускорил программу редизайна и, как мы уже знаем, открывал большое кол-во новых магазинов. У Магнита остается большая база старых магазинов, которые необходимо обновлять. Это можно считать минусом, поскольку те же деньги можно было бы направить на внедрение технологичных решений, модернизацию логистической сети, развитие E-commerce направления.

В 2020 году менеджмент планирует направить на кап. затраты 60-65 млрд. руб. Ставка будет сделана на редизайн старых магазинов и открытие новых более маржинальных формата дрогери (косметикс).

На инвестиции ушел весь операционный денежный поток и для того, чтобы выплатить дивиденды и совершить обратный выкуп акций пришлось брать долги.

Чистый долг увеличился на 27% до 175,3 млрд.

Чтобы в динамике взглянуть на долг воспользуемся показателем EBITDA, который рассчитан по старым стандартам (83,1 млрд.), и которым руководствуется менеджмент компании:

 

Как мы видим отношение Netdebt/EBITDA превысило двойку.

Рост этого показателя наблюдается не первый год и это определенно плохой знак, который дает нам понять, что компания генерирует прибыль медленнее, чем накапливает долги.

Давайте теперь взглянем на другие мультипликаторы и сравним Магнит с конкурентами.

Мультипликаторы: Магнит vs. X5 Retail Group

Ниже приведены мультипликаторы, рассчитанные для Магнита и главного конкурента по стандартам отчетности IAS 17:

Рынок оценивает X5 дороже чем Магнит, но отношение чистого долга к EBITDA и цены акции к ее прибыли смотрится лучше.

Интересно также взглянуть на рентабельность компании. Ниже представлена ROA — отношение чистой прибыли к активам. Видим явный нисходящий тренд.

По ROE (рентабельность капитала) и ROS (рентабельность выручки) динамика схожая.

Дивиденды Магнита

Раньше магнит направлял на дивиденды 40-60% чистой прибыли. После смены контролирующего акционера какой-то конкретной див. политики выбрано не было, но менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты 2 раза в год — в январе и июне.

Годовая дивидендная доходность за 2018 г. составила 304 р. на акцию, а по итогам 4К 2019 менеджмент выразил намерение не снижать дивидендные выплаты:

За 9 месяцев 19 года уже выплатили 147,19 рублей, ожидается еще одна выплата в размере 150 рублей.

При текущей цене див. доходность за 2019 год составит почти 9%.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...